Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Yunji H1 2026

Yunji (NASDAQ: YJ) melaporkan keputusan kewangan suku tahunan pada hari Khamis. Transkrip dari panggilan pendapatan suku tahunan syarikat telah disediakan di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Lihat siaran web di https://app.webinar.net/BA8NpnL6WQa

Ringkasan

YJ melaporkan pendapatan separuh pertama 2026 sebanyak 96.3 juta RMB, turun daripada 158.3 juta RMB tahun ke tahun, disebabkan penstrukturan semula strategik dan penyelarasan dengan standard kesihatan organik.

Margin kasar syarikat kekal stabil pada 41%, dan kerugian bersih menyempit kepada 72.4 juta RMB daripada 100.7 juta RMB, menunjukkan pengurusan kos yang berkesan dan kecekapan operasi.

Produk label peribadi kini menyumbang 56% daripada jumlah jualan, menekankan peralihan ke arah tawaran margin tinggi dan menyokong peningkatan keuntungan.

Strategi dwi-enjin YJ memberi tumpuan kepada produk dan pengalaman, dengan kemajuan yang signifikan dalam kesihatan organik dan segmen homologi makanan dan perubatan, mendorong pertumbuhan melalui produk utama seperti Polygonatanti.

Sorotan operasi termasuk pengurangan 38.8% dalam perbelanjaan operasi dan acara kebolehkesan rantaian bekalan yang berjaya, meningkatkan penglibatan pelanggan dan penukaran penjualan.

Tinjauan masa depan adalah positif, dengan rancangan untuk memperbaiki penawaran produk, meningkatkan pengalaman pengguna, dan meneruskan pengurusan kos dalam mengejar kelestarian dan keuntungan jangka panjang.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat pagi dan selamat petang, tuan-tuan dan puan-puan. Terima kasih kerana bersedia dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan separuh pertama 2026 YJ. Bersama kami hari ini adalah Encik Shang Lu Xiao, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Cik Nan Song, Pengarah Kewangan Kanan. Sebagai peringatan, panggilan persidangan ini sedang direkodkan. Sebelum kita mulakan, sila ambil perhatian bahawa panggilan ini akan mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta 1995 yang berdasarkan jangkaan semasa syarikat dan keadaan operasi pasaran semasa dan berkaitan dengan peristiwa yang melibatkan risiko yang diketahui atau tidak diketahui, ketidakpastian dan faktor lain YJ dan industrinya. Kenyataan berpandangan ke hadapan ini dapat dikenal pasti oleh terminologi seperti kehendak, harapan, menjangkakan, meneruskan, atau ungkapan lain yang serupa. Untuk perbincangan terperinci mengenai risiko dan ketidakpastian ini, sila rujuk dokumen berkaitan syarikat yang difailkan dengan SEC A.S. Sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat oleh syarikat mengenai panggilan ini adalah berdasarkan andaian sehingga hari ini dan secara nyata layak secara keseluruhan dengan pernyataan amaran, faktor risiko dan perincian pemfailannya dengan SEC.

Syarikat tidak memikul sebarang kewajipan untuk mengemas kini pernyataan ini kecuali seperti yang dikehendaki di bawah undang-undang yang berkenaan. Dengan itu, saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Encik Shang Lu Xiao, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif YJ. Tolong teruskan, tuan.

Shang Lu Xiao, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Baiklah. Helo semua orang. Selamat datang ke panggilan pendapatan YJ. Terima kasih atas minat dan sokongan berterusan anda. Persekitaran pasaran tetap mencabar pada separuh pertama tahun 2026, tetapi kami tetap komited terhadap kedudukan strategik kami sebagai peneraju dalam kehidupan organik, memajukan produk kami dan mengalami strategi dwi-enjin. Semasa kami terus memperdalam kehadiran kami di pasaran kehidupan sihat organik, saya kini akan membimbing anda melalui prestasi kewangan syarikat dan pelaksanaan strategik.

Izinkan saya mulakan dengan berkongsi beberapa sorotan kewangan yang mencerminkan pendekatan proaktif kami untuk mengoptimumkan struktur kami dan meningkatkan kualiti dan kecekapan. Jumlah pendapatan untuk separuh pertama ialah 96.3 juta RMB, berbanding 158.3 juta RMB pada tempoh pertama tahun lepas. Ini mencerminkan penyesuaian struktur dari usaha proaktif kami untuk mengoptimumkan campuran barang dagangan, termasuk menghentikan hubungan dengan peniaga pihak ketiga tertentu yang penawarannya tidak memenuhi standard produk kami yang dipertingkatkan.

Walaupun ini mempengaruhi pendapatan jangka pendek kami, kami percaya ia telah mengukuhkan gabungan barang dagangan kami untuk menyokong strategi jangka panjang kami. Barangan yang beroperasi sendiri kini menyumbang kira-kira 70% daripada jumlah jualan, di mana produk label peribadi menyumbang 56%. Produk label peribadi dengan margin yang lebih tinggi semakin menjadi sokongan teras pendapatan kami, sementara inisiatif pengalaman kami seperti pengesanan rantaian bekalan terus mengukuhkan penglibatan pelanggan dan mengekalkan pengekalan pelanggan yang stabil, menyokong peningkatan keuntungan, kestabilan dan pembangunan jangka panjang.

Pada masa yang sama, margin kasar kami kekal berdaya tahan dan kerugian kami menyempit dengan ketara. Margin kasar untuk tempoh tersebut tetap pada kira-kira 41% dan kerugian bersih untuk separuh pertama menyempit kepada 72.4 juta RMB, peningkatan yang besar berbanding dengan tempoh yang sama tahun lalu. Ini mencerminkan disiplin berterusan kami dalam pengurusan kos dan kecekapan operasi ketika kami mengarahkan ke arah produk label peribadi pengekalan tinggi, margin tinggi dan ke arah meningkatkan pengalaman pengguna.

Kami tetap yakin dalam jalan kami untuk meningkatkan keuntungan. Seterusnya, izinkan saya membimbing anda melalui kemajuan perniagaan kami pada separuh pertama. Strategi kami bergantung pada dua enjin: produk dan pengalaman. Di sisi produk, kami terus membina kesihatan organik, makanan organik dan kecantikan dan matriks penjagaan kulit kami, dengan produk homologi makanan dan ubat sebagai tumpuan yang semakin meningkat dalam kesihatan organik. Bersama-sama, produk dan pengalaman pendekatan dwi-enjin kami memberi kuasa kepada ekosistem kesihatan organik YJ.

Dalam segmen kesihatan organik kami, kami terus memperdalam kehadiran kami di pasaran kesihatan dan kesejahteraan yang lebih luas dengan tumpuan khusus pada produk homologi makanan dan ubat yang memenuhi keperluan kesihatan keluarga moden di China. Produk utama pertama kami dalam kategori ini ialah Polygonatanti, yang dilancarkan pada suku keempat tahun 2025. Disokong oleh sumber asal premium, kualiti tulen dan teknik pemprosesan halus, produk menerima maklum balas pasaran yang melebihi jangkaan kami.

Ia dengan cepat menjadi pemacu pertumbuhan utama barisan produk homologi makanan dan perubatan kami pada separuh pertama tahun 2026, memberikan pertumbuhan penjualan yang pesat dan berjaya mengesahkan model pertumbuhan lengkap. Ini menunjukkan bahawa strategi sebelumnya kami untuk memasuki pasaran kesihatan dan kesihatan China mempunyai potensi pasaran jangka panjang. Dalam segmen makanan organik kami, kami telah menggabungkan falsafah organik kami ke dalam majlis makan harian pengguna, terutamanya sarapan pagi, hidangan terpenting pada hari ini.

Dengan menangkap majlis penggunaan harian frekuensi tinggi, kami telah mewujudkan saluran pemerolehan pelanggan yang berkesan. Bersama dengan produk kesihatan organik kami, ini membentuk portfolio produk pelengkap yang mengimbangi corak penggunaan frekuensi tinggi dan rendah dan kitaran penggunaan jangka pendek dan jangka panjang. Dalam segmen kecantikan kami, kami tetap memberi tumpuan untuk menawarkan pelanggan produk penjagaan kulit dan kecantikan berkualiti tinggi dan bernilai tinggi. Dalam persekitaran pasaran semasa, pengguna yang semakin rasional memihak kepada produk yang memberikan nilai tinggi dengan harga yang berpatutan, dan kedudukan lama jenama sejajar dengan trend ini.

Akibatnya, jenama ini terus mendapat pengiktirafan pengguna dan mengekalkan kedudukan pasaran yang stabil, dengan penjualan segmen secara meluas stabil berbanding dengan tempoh yang sama tahun lalu. Pada masa yang sama, produk tertentu telah menonjol. Skincare Condensing Essence Oil, yang dilancarkan pada separuh kedua tahun 2020, terus menerima maklum balas positif daripada pengguna dan mencapai pertumbuhan penjualan berurutan 29% pada separuh pertama tahun ini. Pengalaman pengesanan rantaian bekalan hujung ke hujung adalah kelebihan daya saing teras yang membezakan YJ daripada platform e-dagang tradisional.

Ini juga merupakan kaedah utama dalam membina kesetiaan pelanggan kami. Pengalaman pengesanan kami mengubah kualiti produk daripada konsep abstrak menjadi sesuatu yang pengguna dapat melihat dan mengesahkan sendiri. Pada separuh pertama tahun 2026, kami terus meningkatkan pelaburan kami dalam pengalaman pengesanan rantaian bekalan, dengan semua inisiatif kami memberi tumpuan kepada mengukuhkan kepercayaan pengguna dan meningkatkan penukaran pembelian semula. Secara keseluruhan, kami menjalankan kira-kira 30 acara kebolehkesan dalam tempoh tersebut, dan acara ini secara kolektif memberikan penukaran penjualan yang kuat.

Sebagai contoh, acara kebolehkesan untuk produk set birch Bai Yueshan kami yang diadakan pada 13 April mendorong penjualan separuh pertama produk meningkat 128% tahun ke tahun dan 146% berbanding separuh kedua tahun 2025. Begitu juga, acara kebolehkesan untuk wolfberry Bai Yuexiang yang diadakan pada 17 Jun mendorong penjualan separuh pertama produk meningkat 13% tahun ke tahun dan 366% berbanding separuh kedua tahun 2025. Keputusan ini mengesahkan bahawa strategi pengalaman pengesanan kami berkesan dalam mengukuhkan penglibatan pengguna, mengukuhkan keyakinan kami dalam meneruskan pendekatan ini dalam jangka panjang.

Melihat ke hadapan, kami akan terus memperbaiki matriks produk kami, mengembangkan tawaran homologi makanan dan ubat kami dan menyalurkan lebih banyak sumber ke item pembelian semula margin tinggi dan tinggi untuk menyokong peningkatan margin berterusan. Pada masa yang sama, kami akan terus mengukuhkan penawaran pengalaman kami yang berbeza untuk membina kepercayaan pengguna dan parit jenama yang tahan lama. Kami juga akan mengekalkan disiplin kami dalam pengurusan kos, dengan teliti menilai struktur aset dan perbelanjaan kami untuk memastikan sumber diperuntukkan untuk menyokong keutamaan strategik jangka panjang kami.

Pada akhirnya, matlamat kami adalah untuk menyediakan penyelesaian hidup sihat organik yang lebih baik untuk keluarga di seluruh China dan untuk mewujudkan nilai sosial yang lebih besar. Terima kasih atas minat dan sokongan berterusan anda. Walaupun terdapat persekitaran pasaran yang kompleks, kami tetap yakin dengan arah strategik kami, dan kami akan terus meletakkan nilai pengguna di pusat pendekatan kami ketika kami mengimbangi pertumbuhan dan keuntungan untuk mendorong pembangunan mampan jangka panjang syarikat. Ini menyimpulkan ucapan saya yang disediakan untuk hari ini.

Saya kini akan menyerahkannya kepada Cik Nan Song, Pengarah Kewangan Kanan kami, untuk membimbing anda melalui butiran kewangan.

Nan Song, Pengarah Kewangan Kanan

Terima kasih. Helo semua orang. Sebelum saya melihat hasil kewangan kami, sila ambil perhatian bahawa semua nombor yang dinyatakan dalam ucapan berikut adalah dalam istilah RMB, dan semua perbandingan dan perubahan peratusan adalah berdasarkan tahun ke tahun kecuali dinyatakan sebaliknya. Pada separuh pertama tahun 2026, persekitaran pasaran tetap dicabar. Seperti yang digariskan oleh Shang, kami tetap komited terhadap kedudukan strategik kami sebagai peneraju dalam kehidupan organik, memajukan produk kami dan mengalami strategi dwi-enjin.

Disokong oleh kedudukan kewangan kami yang berkaitan, kami tetap berdisiplin dalam pengurusan kos dan membuat penyesuaian tepat pada masanya untuk menyesuaikan diri dengan keadaan ini. Sekarang mari kita lihat dengan lebih dekat kewangan kita. Jumlah pendapatan adalah 96.3 juta RMB berbanding 158.3 juta RMB dalam tempoh yang sama setahun yang lalu. Pendapatan dari penjualan barang dagangan adalah 82.4 juta RMB, dan pendapatan dari perniagaan pasaran kami adalah 13.7 juta RMB. Perubahan dalam jumlah pendapatan kami untuk tempoh tersebut terutamanya didorong oleh perbelanjaan pengguna yang lebih lembut di tengah-tengah persekitaran makro yang lebih luas di China, bersama-sama dengan pilihan kami untuk kekal sejajar dengan falsafah kesihatan organik yang membimbing perniagaan kami.

Sebagai sebahagian daripada usaha ini, kami juga secara proaktif mempercepatkan penyesuaian tertentu terhadap piawaian kami, mengasah campuran barang dagangan kami untuk menyokong label peribadi dan kualiti kesihatan organik kami. Memandangkan arah strategik ini, kami telah menjangkakan kesan ini terhadap penurunan pendapatan kami untuk tempoh tersebut, dan kami terus percaya ia mewakili jalan jangka panjang yang betul untuk perniagaan. Di sisi kos, jumlah kos pendapatan menurun sebanyak 31.9% kepada RMB 56.8 juta, terutamanya disebabkan oleh penjualan barang dagangan yang lebih rendah yang dilaporkan secara kasar, tidak termasuk kesan insentif kepada ahli yang tidak membawa kos pendapatan.

Margin kasar kami kekal berdaya tahan pada 41% dalam tempoh tersebut. Ini disokong oleh tumpuan berterusan kami untuk memilih kategori premium dan pengekalan tinggi bersama-sama dengan produk label peribadi kami. Sekarang mari kita lihat perbelanjaan operasi kami. Perbelanjaan pemenuhan menurun kepada 10.3 juta daripada 20.6 juta dalam tempoh yang sama setahun yang lalu. Penurunan ini terutamanya didorong oleh perbelanjaan pergudangan dan logistik yang lebih rendah akibat penurunan penjualan barang dagangan, bersama-sama dengan kos kakitangan yang lebih rendah daripada penyempurnaan struktur kakitangan.

Perbelanjaan jualan dan pemasaran adalah 39.5 juta berbanding 50.1 juta dalam tempoh yang sama setahun yang lalu. Perubahan ini terutamanya disebabkan oleh yuran pengurusan ahli yang lebih rendah dan pengurangan perbelanjaan promosi perniagaan. Perbelanjaan teknologi dan kandungan lebih rendah berbanding 15.3 juta dalam tempoh yang sama setahun yang lalu. Ini disebabkan terutamanya oleh pengurangan kos kakitangan akibat pembaharuan struktur kakitangan yang berterusan. Perbelanjaan am dan pentadbiran menurun kepada 47.5 juta daripada 93.4 juta dalam tempoh yang sama setahun yang lalu.

Penurunan ini terutamanya didorong oleh pengurangan elaun untuk kerugian kredit pada penghutang pinjaman pihak ketiga dan sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan kemerosotan bagi harta dan peralatan. Disiplin perbelanjaan kami dilanjutkan di hampir setiap kategori dalam tempoh ini, dengan pengurangan tahun ke tahun mencerminkan kedua-dua asas barang dagangan yang lebih kecil dan langkah-langkah kakitangan dan kecekapan kos yang berterusan. Akibatnya, jumlah perbelanjaan operasi pada separuh pertama tahun 2026 menurun kepada 109.7 juta daripada 139.4 juta dalam tempoh yang sama tahun 2025, pengurangan 38.8%.

Kerugian daripada operasi menyempit dengan ketara kepada 39.4 juta daripada 100.4 juta dalam tempoh yang sama setahun yang lalu. Disiplin perbelanjaan ini menyokong kemajuan berterusan kami ke arah keuntungan walaupun pendapatan menghadapi tekanan dari persekitaran lembut yang dijelaskan sebelumnya. Kerugian bersih adalah 72.4 juta berbanding 100.7 juta setahun yang lalu, manakala kerugian bersih yang diselaraskan adalah 72.3 juta berbanding 100.5 juta setahun yang lalu. Tahap kerugian bersih dan kerugian bersih yang disesuaikan tahun ke tahun mencerminkan trend kami yang dijangkakan bersama dengan tumpuan berterusan kami untuk mengukuhkan penglibatan pelanggan dan mengekalkan pengekalan pelanggan yang stabil.

Kerugian bersih asas dan dicairkan setiap saham yang boleh dikaitkan dengan pemegang saham biasa adalah 0.04, berbanding 0.05 dalam tempoh yang sama tahun 2025. Beralih kepada kecairan, pada 30 Jun 2026 kami mempunyai sejumlah 242.1 juta dalam bentuk tunai dan setara tunai, tunai terhad dan pelaburan jangka pendek pada lembaran imbangan kami, berbanding 216.1 juta pada 31 Disember 2025. Kami mengekalkan kecairan yang mencukupi untuk memenuhi kewajipan kami yang perlu dibayar. Kami akan terus mengoptimumkan modal kerja dan menguruskan aset kami dengan cekap untuk menyokong operasi kami.

Melihat separuh pertama secara keseluruhan, walaupun bertentangan dengan persekitaran makro yang mencabar, kami membuat kemajuan lebih lanjut mengenai disiplin kos dan menyempitkan kerugian kami pada dasar tahun ke tahun. Ini mencerminkan pelaksanaan berterusan objektif yang digariskan oleh kepimpinan kami, disiplin kami dalam pengurusan kos, dan tumpuan kami pada kesihatan organik dan produk label peribadi. Kedudukan kewangan kami terus menyokong keutamaan ini, dan kami akan kekal berdisiplin dan berorientasikan jangka panjang untuk menyokong kedudukan strategik kami sebagai pemimpin dalam kehidupan sihat organik.

Melihat ke hadapan, kami akan terus memberi tumpuan kepada meningkatkan margin operasi kami kerana kami mengimbangi pertumbuhan dan keuntungan untuk menyokong pembangunan mampan jangka panjang syarikat. Ini menyimpulkan ucapan kami yang disediakan untuk hari ini. Terima kasih.

PENGENDALI

Itu membawa kita ke penghujung panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.