Pergerakan 7-Sigma Bitcoin Menandakan 'Peralihan Makro' Besar

Bitcoin (CRYPTO: BTC) baru sahaja mempunyai seminggu yang membuat sejarawan pasaran berhenti dan melihat dua kali.

Bayangkan seorang pelari yang biasanya bergerak satu batu pada kadar yang stabil tiba-tiba menempuh jarak tujuh kali dalam masa yang sama.

Itulah yang dimaksudkan dengan langkah 7-sigma: langkah yang sangat jarang berlaku berbanding dengan turun naik mingguan biasa aset.

Itu betul-betul berlaku kepada Bitcoin minggu lalu.

Bitcoin meningkat kira-kira 22% dalam satu minggu, berbanding pergerakan mingguan biasa sekitar 3%. Ia juga melebihi purata bergerak 200 hari.

Penyokong Bitcoin Jordi Visser, ketua AI Macro Nexus Research di 22V Research, mengatakan dalam nota yang diterbitkan pada hari Isnin bahawa langkah ini menandakan pergeseran makro utama.

Saiz lonjakan - dicerminkan oleh i Shares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), yang memperoleh 22.59% dalam lima sesi hingga Jumaat - hanyalah bukti.

Apa yang ditunjukkan, katanya, adalah perubahan dalam bagaimana keseluruhan ekonomi menyimpan masa.

Apa Maksudnya Minggu Tuju-Sigma

Titik permulaan Visser adalah satu statistik. Bitcoin meningkat kira-kira 22% pada minggu berbanding apa yang dikira sebagai perubahan mingguan biasa kira-kira 3%, berdasarkan bagaimana aset tersebut diperdagangkan selama dua bulan sebelumnya.

Itu berfungsi dengan kira-kira langkah tujuh sigma.

Sigma, atau sisihan piawai, hanyalah cara untuk mengukur betapa luar biasa sesuatu terhadap tingkah lakunya baru-baru ini. Minggu satu sigma adalah biasa.

Tujuh adalah sesuatu yang luar biasa.

“Coraknya adalah bukti, tidak pernah menjadi sasaran harga mekanikal,” kata Visser.

Bitcoin mencatatkan pergerakan mingguan di atas lima sigma pada minggu yang sama ia ditutup kembali melebihi purata bergerak 200 hari - harga purata 200 sesi perdagangan terakhir, dan salah satu penanda trend jangka panjang yang paling banyak ditonton.

Pasangan itu telah berlaku dua kali dalam dekad yang lalu, pada bulan April 2019 dan Januari 2023.

Kedua-dua episod diikuti dengan keuntungan selanjutnya dalam masa dua bulan.

Dua Tahun Tiada Siapa Yang Menonton

Bitcoin menghabiskan sebahagian besar dua tahun yang lalu bergerak ke sisi walaupun terdapat perubahan besar di sekelilingnya.

Spot Bitcoin ETF dilancarkan pada awal tahun 2024. Produk penjagaan institusi dan pelaburan berkembang. Penerimaan politik mata wang kripto juga meningkat.

Visser menggambarkan tempoh itu sebagai “IPO senyap Bitcoin.”

Bitcoin tidak pernah mempunyai bank pelaburan, roadshow atau tawaran awam tradisional. Namun pemilikan secara beransur-ansur beralih dari pengguna awal ke ETF, institusi dan pelabur konvensional.

“Dua tahun terakhir bukan masa kosong,” kata Visser.

Mereka adalah pengagihan semula pemilikan.

Itu membantu menjelaskan mengapa pecahan terbaru mungkin lebih penting daripada perhimpunan spekulatif yang lain.

Pembeli marginal hari ini berpotensi sangat berbeza dengan pembeli yang mendorong kitaran awal Bitcoin.

Ledakan AI Mungkin Menjadikan Bitcoin Lebih Penting

Terdapat lapisan lain untuk cerita itu.

Fasa seterusnya, kata Visser, adalah mengenai kecerdasan buatan - dan khususnya mengenai masa.

Ledakan teknologi yang sama yang mendorong pelabur ke arah infrastruktur AI mengubah kelajuan ekonomi itu sendiri.

Visser menunjukkan bahawa kecerdasan buatan memampatkan masa yang diperlukan untuk melakukan kerja yang berharga dari segi ekonomi.

Itu menimbulkan masalah bagi sistem kewangan yang dibina di sekitar zaman manusia.

Syarikat masih melaporkan setiap suku tahun. Kerajaan masih membuat belanjawan setiap tahun. Infrastruktur mengambil masa bertahun-tahun untuk dibina. Hutang dikeluarkan terhadap andaian mengenai pertumbuhan masa depan.

Sementara itu, AI dapat mempercepat pembangunan perisian, penyelidikan dan membuat keputusan pada kadar yang jauh lebih cepat.

Akibatnya berada di baris terakhir setiap model penilaian.

Analisis aliran tunai yang didiskaun - kaedah standard untuk menilai syarikat dengan menganggarkan wang masa depannya dan menukarnya menjadi wang hari ini - mengandaikan kelebihan daya saing menghakis perlahan-lahan agar masa depan yang jauh dapat dianggarkan sama sekali.

Visser mengatakan bahawa anggapan semakin lemah.

“Nilai terminal menjadi nombor paling lemah dalam model,” katanya.

Mengapa Ini Cerita Makro

Ini mewujudkan apa yang disebut Visser sebagai “peralihan makro” yang lebih luas: ekonomi mula beroperasi pada jam yang lebih cepat daripada banyak institusi kewangannya.

Itulah jambatan ke crypto.

Visser berpendapat bahawa ekonomi di mana ejen perisian menyelidik, berunding, memperoleh dan membayar sepanjang masa tidak dapat menyelesaikan melalui waktu perbankan dan tingkap kumpulan.

Stablecoin, cagaran tokenisasi dan penyelesaian di rantaian adalah landasan.

Bitcoin, dalam rangka kerjanya, adalah asas kewangan di bawahnya - aset langka yang tidak memerlukan masa depan menyerupai masa lalu.

Bitcoin sesuai dengan peralihan itu kerana ia mewakili sesuatu yang berbeza daripada syarikat konvensional atau tuntutan berdaulat.

Bekalannya terhad. Ia boleh bergerak secara global. Dan ia tidak bergantung pada pasukan pengurusan yang memberikan pendapatan beberapa tahun ke masa depan.

AI menjadikan kecerdasan dan perisian semakin banyak. Bitcoin mewakili kekurangan digital.

Itulah sebabnya langkah Bitcoin seterusnya mungkin kurang mengenai spekulasi crypto dan lebih banyak mengenai pembinaan portfolio.

Kerosakan teknikal adalah isyarat.

Kisah yang lebih mendalam ialah Bitcoin mungkin memasuki fasa baru - yang dibentuk oleh pemilikan institusi, kekurangan digital dan ekonomi yang semakin beroperasi pada kelajuan mesin.

Bagi pelabur, persoalan penting bukan lagi sama ada Bitcoin boleh meningkat.

Foto: Hai nama saya Jacco di Shutterstock.com