Strategi Perbendaharaan Ini Boleh Membentang Kepada Fed - Ahli Ekonomi Teratas Memberi Amaran kepada Scott Bessent Sedang Mengagung Dengan Isyarat Pasaran Kritikal

Ahli ekonomi terkemuka menimbulkan kebimbangan mengenai pembelian bon yang diperluas Seti ausaha Perbendaharaan Scott Bessent. Profesor Wharton Jeremy Siegel telah menyebut manipulasi lengkung hasil sebagai “sentuhan Bessent,” sementara ahli strategi veteran E d Yardeni memberi amaran campur tangan akan “menumpuk perkara” untuk keputusan dasar Rizab Persekutuan yang akan datang.

“Bessent Twist” dan Kredibiliti yang Rosak

Dalam ulasan ming guan baru-baru ini, Siegel menyatakan keraguan kuat mengenai strategi Bessent untuk mengubah penawaran relatif sekuriti jangka pendek dan jangka panjang.

Dia secara eksplisit mengkritik usaha untuk mem pengaruhi cerun lengkung hasil. “Saya menyebut ini sebagai 'sentuhan Bessent', dan saya tidak fikir ia adalah idea yang baik,” tulis Siegel. Isu teras, menurut Siegel, adalah pertembungan dasar yang akan berlaku.

Walaupun Pengerusi Fed yang baru dilantik Kevin Warsh menekankan membenarkan pasaran mengh antar isyarat ekonomi yang sahi h, Perbendaharaan nampaknya berminat untuk sengaja mengubah isyarat tersebut.

Siegel memberi amaran bahawa kadar jangka panjang mencerminkan jangkaan penting untuk inflasi, pertumbuhan ekonomi, defisit, dan premium risiko. Beliau memberi amaran bahawa usaha menguruskan pasaran ini akhirnya boleh “merosakkan kredibiliti” jika intervensi gagal.

Pasaran Biasa dan Isyarat Bercampur

Presiden Yardeni Research menyuarakan kebimbangan operasi ini, menekankan bahawa lonjakan hasil baru-baru ini tidak semestinya memerlukan campur tangan.

Yardeni berpendapat bahawa hasil bon 10 tahun antara 4% dan 5% hanyalah “kembali normal” dan “tanda ekonomi yang sihat” yang dapat menangani tahap pinjaman semasa dari kedua-dua hiperskala kerajaan dan teknologi.

Walau bagaimanapun, Yardeni menyatakan bahawa penggunaan alat perbend ahar aan yang luas untuk menekan hasil menimbulkan sakit kepala yang teruk bagi pembuat dasar monetari. “Ini akan menumpuk perkara untuk Kevin Warsh kerana Kevin Warsh sedang mencari isyarat dari pasaran bon,” jelas Yardeni.

“Dan di sini Per bendaharaan menggunakan toolkit untuk menghantar mesej yang berbeza.” Pada akhirnya, penganalisis takut campur tangan ini mewujudkan titik buta kritikal bagi hak Rizab Persekutuan kerana ia berusaha menavigasi prospek inflasi dan menjelaskan fungsi reaksinya untuk pasaran.

Bagaimanakah Saham dan Bon Berprestasi?

Pada cek terakhir, bon Perbendaharaan 30 tahun menghasilkan 5.19%, bon Perbendaharaan 10 tahun berada pada 4.66%, dan bon dua tahun berada pada 4.21%.

ETF utama yang secara khusus mengesan akhir panjang lengkung hasil Perbendaharaan AS - termasuk bon penanda aras 30 tahun - adalah ET F Bon Perbendaharaan 20+ Tahun iShares (NASDAQ: TLT), yang ditutup 0.62% lebih tinggi pada $82.56 pada hari Isnin. Ia lebih rendah sebanyak 6.03% tahun hingga kini, turun 0.83% berbanding bulan lepas dan 5.16% berbanding tahun lepas.

Indeks S&P 500 telah meningkat 11.58% tahun hingga kini. Begitu juga, indeks Nasdaq Composite naik 11.81%, dan Dow Jones memperoleh 10.41% YTD.

Pada hari Isnin, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) dan Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), yang masing-masing mengesan S&P 500 dan Nas daq-100, ditutup lebih rendah. SPY turun 0.29% kepada $763.47, sementara QQQ merosot sebanyak 1.00% kepada $706.32. Sementara itu, pelacak Dow, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA), berakhir 0.27% lebih tinggi pada $533.65.

Di pramarket pada hari Selasa, SPY naik 0.47%, QQQ meningkat 0.93%, dan DIA lebih tinggi 0.51%.

Penafian: Kandungan ini sebahagiannya dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.

Kredit Imej: THOMAS CORDY melalui Imagn Images