Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Bank of Nova Scotia Q3 2026

Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS) melaporkan keputusan kewangan suku ketiga pada hari Selasa. Transkrip dari panggilan pendapatan suku ketiga syarikat telah disediakan di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://www.gowebcasting.com/events/scotiabank/2026/08/25/q3-2026-financial-results-conference-call/play

Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:

Ringkasan

Bank of Nova Scotia melaporkan rekod suku tahun dengan pendapatan yang kuat di semua bidang perniagaan, mencapai pulangan ekuiti lebih 14% mendahului unjuran.

Pendapatan sesaham meningkat sebanyak 21% tahun ke tahun kepada $2.28, dengan leveraj operasi positif untuk suku ke-10 berturut-turut dan nisbah CET1 sebanyak 13.1%.

Keutamaan strategik termasuk pertumbuhan organik, pembelian saham, dan pengambilalihan strategik, dengan fokus pada ekonomi Kanada dan sektor utama seperti sumber semula jadi dan AI.

Perbankan Kanada menyaksikan peningkatan pulangan ekuiti kepada 19.4%, dibantu oleh peningkatan gabungan perniagaan dan pertumbuhan pendapatan yuran.

Perbankan Antarabangsa mengalami pertumbuhan pinjaman runcit yang kuat dan peningkatan deposit, memberi tumpuan kepada mengoptimumkan peruntukan modal.

Pengurusan Kekayaan Global dan Perbankan dan Pasaran Global kedua-duanya melaporkan pertumbuhan yang kuat, dengan sumbangan penting daripada pasaran modal dan aktiviti perbankan pelaburan.

Pelaburan berterusan dalam AI dan keupayaan digital, dengan inisiatif seperti Scotia Intelligence untuk meningkatkan produktiviti dan hasil pelanggan.

Prospek masa depan adalah positif, dengan momentum berterusan dijangka menjelang fiskal 2027, didorong oleh peningkatan gabungan perniagaan dan pertumbuhan pendapatan yuran.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, persidangan ini sedang dirakam.

Manny Grauman, Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat pagi dan selamat datang ke persembahan keputusan Q3 26 Scotiabank. Nama saya Manny Grauman dan saya Ketua Perhubungan Pelabur di sini di bank. Mempersembahkan kepada anda pagi ini ialah Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Scotiabank, Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan kami, dan Shannon McGinnis, Ketua Pegawai Risiko kami. Berikutan komen kami, kami dengan senang hati akan mengambil soalan anda. Juga hadir untuk mengambil soalan ialah eksekutif Scotiabank berikut, Eris Bogdanaris dari Perbankan Kanada, Jackie Allard dari Global Wealth Management, Francisco Aristiguieta dari Perbankan Antarabangsa, dan Travis Machen dari Perbankan dan Pasaran Global. Sebelum kita memulakan dan bagi pihak mereka yang bercakap hari ini, saya akan merujuk anda untuk slaid dua persembahan kami yang mengandungi berhati-hati Scotiabank mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan. Dengan itu saya sekarang akan menyerahkan panggilan itu kepada Scott.

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Manny, dan selamat pagi semua. Q3 adalah suku rekod bagi bank kerana kami melaporkan pendapatan yang kukuh di semua bidang perniagaan dan melebihi semua objektif jangka sederhana kami. Kami amat berbangga dengan kenyataan bahawa kami menunjukkan kemampuan kami untuk mencapai sasaran pulangan ekuiti sebanyak 14% kami lebih awal daripada yang kami proyeksikan. Pencapaian ini dibantu oleh pasaran yang kuat, tetapi juga merupakan hasil penempatan semula strategik dan peningkatan peruntukan modal yang telah membawa kepada peningkatan yang mampan di seluruh bank.

Ia terus didorong oleh segmen Perbankan Kanada kami, yang pulangan ekuiti meningkat 160 mata asas secara berurutan dan mencapai 19.4% pada suku ini. Kami menjangkakan untuk terus meningkatkan pulangan ekuiti dan menutup jurang dengan rakan sebaya melalui peningkatan berterusan dalam gabungan perniagaan kami, pertumbuhan pendapatan yuran, dan keuntungan produktiviti yang berterusan. Kami memenuhi keutamaan strategik kami dan walaupun anda harus mengharapkan untuk melihat beberapa kebolehubahan suku ke suku tahun, kami tidak melihat pulangan ekuiti 14% sebagai siling bagi bank.

Suku ini, bank melaporkan rekod pendapatan sesaham sebanyak $2.28, meningkat 21% tahun ke tahun. Kami juga memberikan leveraj operasi positif semua bank untuk suku ke-10 berturut-turut, manakala nisbah CET1 kami mengakhiri suku pada 13.1%. Setelah menggunakan 23 mata asas untuk pertumbuhan organik dan membeli semula 8.6 juta saham tambahan pada suku itu, sejak 12 bulan terakhir kami kini telah mengembalikan modal $8.3 bilion kepada pemegang saham kami melalui pembelian saham dan dividen.

Keutamaan penggunaan modal kami terus menjadi pertumbuhan organik diikuti dengan pembelian saham dan pengambilalihan strategik yang memenuhi keperluan yang jelas. Bank tetap memberi tumpuan kepada menggunakan modal terkumpul untuk menyokong ekonomi Kanada, termasuk membantu membiayai bidang penting nasional seperti sumber semula jadi, infrastruktur kritikal, AI, dan pertahanan, dan kami menjangkakan untuk melakukan semua ini sambil mengekalkan nisbah modal yang kuat. Walaupun hubungan perdagangan antara Kanada dan A.S. sedang berkembang, sejak tarif dikenakan tahun lalu, ekonomi Kanada telah terbukti jauh lebih berdaya tahan daripada yang dijangkakan. Kami akan terus memantau perkembangan sambil menyokong pelanggan kami dan memberi tumpuan kepada keutamaan strategik kami. Campuran perniagaan kami terus berkembang di seluruh jejak kami kerana pertumbuhan pinjaman bertambah baik dalam portfolio pulangan yang lebih tinggi dan kami mengumpulkan deposit berkualiti tinggi di Perbankan Kanada. Pinjaman komersil meningkat 3% secara berurutan pada Q3 dan selepas meningkat 2% pada Q2.

Melihat ke hadapan, kami menjangkakan pertumbuhan akan terus meningkat disokong oleh pelaburan yang kami buat dalam vertikal di mana kami telah kurang ditembusi secara sejarah, termasuk pinjaman pasaran pertengahan dan perniagaan kecil di mana pertumbuhan pinjaman meningkat 3% pada suku tahun dan 10% tahun ke tahun. Baki kad kredit meningkat 3% pada suku tahun dan kami terus menjangkakan ia akan bertambah baik menjelang akhir tahun ini, dibantu oleh peningkatan jumlah pembelian yang menekankan peningkatan kualiti buku kami.

Campuran premium pengambilalihan kad baru kini berada pada 45% berbanding 35% tahun lepas. Di sisi deposit, kami dapat mengekalkan lebih 90% tempoh matang GIC runcit tahun setakat ini. Aliran ini sama ada kekal di Perbankan Kanada, di mana deposit harian dan simpanan peribadi meningkat 1% tahun ke tahun, atau bergerak ke dana bersama runcit di mana jualan bersih adalah $4 bilion tahun hingga kini, meningkat hampir dua setengah kali dari tahun lalu. Hasil rekod dalam Perbankan Kanada dibantu oleh pengembangan margin suku kelima berturut-turut dan pertumbuhan pendapatan yuran yang berterusan ketika kami mengekalkan tumpuan kami pada pertumbuhan dana bersama runcit, kad kredit, dan pendapatan insurans.

Pada masa yang sama, trend kredit bertambah baik sebahagiannya berkat usaha pengumpulan yang lebih baik, dan kami menguruskan perbelanjaan dengan sangat berkesan walaupun kami terus membuat pelaburan besar dalam kapasiti dan teknologi penjualan barisan hadapan. Kami juga melihat peningkatan gabungan perniagaan dalam segmen Perbankan Antarabangsa kami di mana pinjaman runcit meningkat kira-kira 5% tahun ke tahun. Kadar pertumbuhan ini harus terus meningkat walaupun pertumbuhan dalam buku pinjaman bukan runcit kami akan kekal terkawal oleh reka bentuk kerana kami terus mengoptimumkan peruntukan modal kami untuk memberi tumpuan kepada hubungan utama.

Tumpuan kami pada deposit di rantau ini juga berfungsi dengan deposit Q3 meningkat 1% suku tahun ke suku tahun dan 6% tahun ke tahun. Akibatnya, pendapatan kekal di atas paras $700 juta untuk suku ketiga berturut-turut, diketuai oleh pertumbuhan pendapatan yang kuat sebanyak 7% tahun ke tahun. Strategi ini tetap tertumpu pada memperdalam penembusan pelanggan sambil meningkatkan kecekapan. Pendapatan pra-cukai dan pra-penyediaan dalam perniagaan Perbankan Global dan Pasaran Antarabangsa kami meningkat 13% tahun ke tahun, dibantu oleh platform pasaran modal kami di mana kami semakin fokus untuk menyampaikan penyelesaian modal yang ringan dan bernilai lebih tinggi kepada pelanggan kami.

Dalam Pengurusan Kekayaan Global, kami terus memacu hubungan dengan bank lain dan melabur dalam perniagaan nasihat perkhidmatan penuh dan pembrokeran diskaun kami. Jualan bersih untuk suku ini berjumlah $3 bilion, rekod Q3, meningkat 14% berbanding Q3 2025 dan menandakan aliran bersih positif suku kelapan berturut-turut kami. Jualan bersih kami untuk tahun ini kini lebih tinggi daripada fiskal tahun penuh 2025. Jumlah rujukan tertutup antara Perbankan Kanada dan Pengurusan Kekayaan Kanada berjumlah $14 bilion tahun setakat ini, dan lebih khusus lagi, rujukan tertutup antara Perbankan Komersil dan Kekayaan adalah $4.5 bilion, atau 33% lebih tinggi daripada apa yang kami laporkan untuk tempoh yang sama tahun lalu. Dalam perniagaan Pengurusan Aset Global kami, kami menduduki tempat ketiga di kalangan rakan sebaya milik bank kami dalam penjualan dana bersama runcit jangka panjang, meningkat daripada kelima pada suku yang sama tahun lalu dan keenam pada Hari Pelabur. Dan dalam perniagaan Kekayaan Antarabangsa kami, kami terus meningkatkan penyelesaian kekayaan keseluruhan kami di seluruh rantau ini, termasuk di Caribbean dan Mexico, di mana pendapatan suku ke suku masing-masing meningkat 14% dan 15%. Akhirnya, dalam Perbankan dan Pasaran Global, pinjaman meningkat 7% pada suku tahun berbanding suku tahun sebagai pertumbuhan pulangan selepas tempoh pengoptimuman.

Deposit juga meningkat 9% secara berurutan, dibantu oleh momentum positif dalam Perbankan Transaksi Global. Kami menamatkan suku tahun ini dengan pendapatan bersih suku tahunan tertinggi dalam catatan dalam Perbankan dan Pasaran Global kerana kedua-dua Pasaran Modal Global dan Perbankan Pelaburan menyampaikan beberapa transaksi marquee untuk kami. Ini termasuk bertindak sebagai peneraju bersama dan pelari buku pada dua perjanjian pasaran modal hutang terbesar yang pernah dilakukan di Kanada, perjanjian sekuriti disokong aset terbesar kami sejak kami menubuhkan platform kredit berstruktur kami, bertindak sebagai pelari buku pada IPO terbesar di Kanada sejak 2021, dan perjanjian kewangan leveraj kiri utama kami.

Semua aktiviti ini menunjukkan peningkatan kedalaman dan luas francais Perbankan dan Pasaran Global kami di kedua-dua belah sempadan dan pelaburan yang telah kami buat dalam kemampuan. Kami memberikan hasil yang kukuh dan konsisten di seluruh bank sambil masih melabur di masa depan, termasuk dalam AI di mana kami terus memajukan agenda AI seluruh perusahaan kami dengan fokus pada penggunaan praktikal termasuk latihan, infrastruktur berskala dan tadbir urus yang bertanggungjawab.

Suku ini kami memperluas Scotia Intelligence, data berpusat dan platform AI bank kami, untuk melancarkan keupayaan baru untuk meningkatkan produktiviti dan membebaskan kapasiti untuk kerja bernilai lebih tinggi. Ciri-ciri canggih baru ini akan membantu pasukan kami bekerjasama dalam masa nyata, mengubah maklumat kompleks menjadi output yang jelas, dan bergerak dari konsep ke pelaksanaan dengan lebih cepat. Dengan pelancaran Ejen Pengetahuan Perisikan Scotia baru-baru ini, pekerja kini mempunyai akses kepada penyelesaian berkuasa AI yang memudahkan akses mudah kepada maklumat institusi, membolehkan pelaksanaan proses rutin yang lebih cepat dan membantu mereka memberi tumpuan kepada inovasi bernilai tinggi dan hasil pelanggan.

Juga suku ini, Scotiabank bergabung dengan Lightworks, Sun Life, dan Telus untuk melancarkan AI Consortium, model kolaboratif Kanada yang direka untuk membantu organisasi terkawal besar membina dan mengatur sistem kawalan kritikal yang diperlukan untuk menggunakan AI dengan selamat. Melihat ke hadapan, kami yakin bahawa kami akan dapat menyelesaikan tahun ini dengan kuat dan memasuki fiskal 2027 dengan momentum. Keputusan Q3 kami adalah bukti bahawa strategi kami berfungsi dan bahawa kami berjaya membina hubungan pelanggan yang lebih mendalam dan lebih menguntungkan baik di Kanada dan di seluruh jejak antarabangsa kami melalui tumpuan berterusan untuk meningkatkan gabungan perniagaan, meningkatkan pendapatan yuran, dan mendorong keuntungan kecekapan di seluruh organisasi. Saya kini akan menyerahkannya kepada Raj untuk tinjauan kewangan yang lebih terperinci.

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Scott, dan selamat pagi, semua orang. Komen segmen All Bank dan Lain-lain saya akan diselaraskan, yang merangkumi pelunasan biasa bagi perkara intangibel yang berkaitan dengan pemerolehan. Keputusan talian perniagaan akan dilaporkan. Beralih ke Slide 8 untuk tinjauan keputusan suku ketiga. Bank melaporkan pendapatan suku tahunan sebanyak $3 bilion dan pendapatan sesaham dicairkan sebanyak $2.28. Kenyataan saya yang berikut akan merujuk kepada lajur terakhir pada slaid ini yang tidak termasuk kesan pemecahan.

Pulangan ekuiti adalah 14.2%, meningkat 170 mata asas tahun ke tahun, didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang kuat sebanyak 16%. Pendapatan faedah bersih meningkat 12% tahun ke tahun kerana margin faedah bersih meningkat 18 mata asas daripada margin yang lebih tinggi di semua segmen perniagaan. NIM tidak berubah pada suku tahun ke suku tahun kerana margin yang lebih tinggi dalam Perbankan Kanada dan Perbankan dan Pasaran Global diimbangi oleh margin yang lebih rendah dalam Perbankan Antarabangsa. Ingat, margin Perbankan Antarabangsa mempunyai beberapa faedah bermusim suku lalu.

Pendapatan bukan faedah meningkat 21% dari tahun ke tahun, terutamanya pada pendapatan perbankan dan pengurusan kekayaan yang lebih tinggi, yuran penulisan dan penasihat serta yuran dan komisen lain, dan pendapatan yang lebih tinggi daripada syarikat bersekutu. Perbelanjaan meningkat 14% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh prestasi yang lebih tinggi dan pampasan berasaskan saham yang berkaitan dengan jumlah perniagaan dan keuntungan yang lebih tinggi, dan perbelanjaan teknologi yang lebih tinggi untuk menyokong inisiatif pertumbuhan strategik, yang meningkat 16% kepada $1.5 bilion pada suku ini.

Ini mengakibatkan pertumbuhan keuntungan pra-cukai, pra-peruntukan sebanyak 18% tahun ke tahun. Bank menjana leveraj operasi positif dari tahun ke hari sebanyak 3.9%, dan nisbah produktiviti meningkat sebanyak 90 mata asas tahun ke tahun kepada 52.5%. Purata pinjaman meningkat 4% tahun ke tahun, manakala deposit meningkat 5%. Beralih ke Slide 9, nisbah modal CET1 bank kekal kuat pada 13.1%. Kami menjana modal daripada pendapatan yang kuat pada suku tahun ini, diimbangi oleh peningkatan aktiviti pinjaman dan jaminan.

Kami membeli semula 8.6 juta saham pada suku ini, mewakili 20 mata asas penggunaan modal. Jumlah aset berwajaran risiko adalah $493 bilion, meningkat $11 bilion pada suku tahun, tidak termasuk kesan yang berkaitan terutamanya dengan risiko kredit yang lebih tinggi, termasuk penarikan semula transaksi pemindahan risiko sintetik pada Q4. Portfolio Perbankan Antarabangsa tertentu berpindah dari pendekatan standard kepada pendekatan AIRB yang akan mengurangkan nisbah modal kami sebanyak kira-kira 15 mata asas.

Kami menjangkakan untuk menyerap kesan ini dan mengekalkan nisbah CET1 kami sekitar 13% pada suku depan. Beralih sekarang kepada hasil garis perniagaan bermula pada Slide 10, pendapatan Perbankan Kanada adalah $1.1 bilion, meningkat 12% tahun ke tahun daripada pertumbuhan pendapatan pra-cukai, pra-peruntukan yang kuat sebanyak 11%, sebahagiannya diimbangi oleh peruntukan yang lebih tinggi untuk kerugian kredit. Pinjaman meningkat 3% tahun ke tahun, didorong oleh pertumbuhan gadai janji 4% dan pertumbuhan 3% dalam pinjaman perniagaan komersil dan kecil, manakala pinjaman peribadi meningkat 1%.

Deposit harian dan simpanan meningkat 1% dari tahun ke tahun. Walau bagaimanapun, selaras dengan strategi kami, deposit menurun 2% dari tahun ke tahun, kebanyakannya dalaman. Beralih kepada P&L, pendapatan faedah bersih meningkat 7% tahun ke tahun dari pertumbuhan pinjaman dan pengembangan margin. Margin faedah bersih berkembang untuk suku kelima berturut-turut, meningkat 2 mata asas secara berurutan, didorong oleh peningkatan dalam margin pinjaman dan deposit. Pendapatan bukan faedah meningkat 11% tahun ke tahun daripada yuran pengagihan dana bersama yang lebih tinggi, pendapatan kad kredit, dan pendapatan insurans.

Nisbah PCL menurun 8 mata asas secara berurutan kepada 42 mata asas, didorong oleh penurunan dalam kedua-dua PCL yang berprestasi dan terjejas. Perbelanjaan meningkat 5% tahun ke tahun daripada pelaburan dalam teknologi untuk menyokong inisiatif pertumbuhan strategik, sebahagiannya diimbangi oleh faedah inisiatif kecekapan. Leveraj operasi setahun hingga kini adalah 3.7%. Beralih sekarang kepada Pengurusan Kekayaan Global pada Slide 11, pendapatan $515 juta meningkat 23% tahun ke tahun, kerana pendapatan Kanada meningkat 27% dan Antarabangsa meningkat 4%.

AUM spot dan AUA masing-masing meningkat 16% dan 13% dari tahun ke tahun, daripada peningkatan pasaran dan jualan bersih yang lebih tinggi. Pendapatan meningkat 18% tahun ke tahun dari yuran dana bersama yang lebih tinggi, pendapatan faedah bersih, dan pendapatan broker. Perbelanjaan meningkat 16% tahun ke tahun daripada perbelanjaan berkaitan jumlah yang lebih tinggi, pengembangan Salesforce untuk menyokong pertumbuhan perniagaan, dan kos teknologi. Tahun hingga kini, leveraj operasi adalah 2.2%. Beralih kepada Slide 12, pendapatan Perbankan dan Pasaran Global adalah $647 juta, meningkat 37% tahun ke tahun.

Pendapatan meningkat 32% tahun ke tahun kerana pendapatan pasaran modal meningkat 33% dan perbankan perniagaan meningkat 30%. Pendapatan faedah bersih meningkat 34% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan margin yang lebih tinggi dan aktiviti pasaran modal yang didorong oleh pelanggan yang lebih tinggi. Pendapatan bukan faedah meningkat 31% dari tahun ke tahun disebabkan oleh yuran jaminan dan penasihat yang lebih tinggi dan pendapatan perdagangan yang didorong oleh pelanggan daripada ekuiti dan pertukaran asing. Perbelanjaan meningkat 26% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh kos kakitangan berdasarkan prestasi yang lebih tinggi pada hasil yang lebih kuat dan kos berkaitan jumlah yang lebih tinggi, termasuk teknologi untuk menyokong pertumbuhan perniagaan.

Keputusan ini disokong oleh pertumbuhan pinjaman yang kuat sebanyak 5% tahun ke tahun. Pinjaman Kanada meningkat 7% pada suku tahun dan 9% tahun ke tahun. Deposit juga meningkat 12%, dibantu oleh pelaburan yang telah kami buat dalam perbankan transaksi global. Beralih ke Slide 13, komen saya mengenai Perbankan Antarabangsa adalah berdasarkan dolar yang berterusan dan tidak termasuk kesan operasi yang dijual. Segmen ini memberikan pendapatan sebanyak $725 juta, meningkat 6% tahun ke tahun. Pendapatan meningkat 7% tahun ke tahun, dengan pendapatan faedah bersih meningkat 3%, sementara pendapatan bukan faedah meningkat 18% daripada pendapatan yang lebih tinggi daripada pelaburan Davy V dan A, pendapatan kad, dan pendapatan insurans.

Margin faedah bersih sebanyak 469 mata asas meningkat 18 mata asas tetapi menurun 7 mata asas daripada margin faedah bersih yang lebih tinggi secara bermusim pada suku sebelumnya. Deposit meningkat 6% tahun ke tahun, kerana deposit peribadi meningkat 4% dan bukan peribadi meningkat 7%. Pinjaman turun 1% tahun ke tahun kerana pinjaman bukan runcit menurun 7%, sementara pinjaman runcit meningkat 5%. Leverage operasi adalah 1.9% tahun setakat ini. Nisbah PCL menurun 28 mata asas secara berurutan kepada 138 mata asas, terutamanya didorong oleh PCL terjejas yang lebih rendah.

Perniagaan GBM dalam Perbankan Antarabangsa menjana pendapatan sebanyak $321 juta, didorong oleh pertumbuhan pendapatan pasaran modal yang kuat. Kadar cukai efektif meningkat secara berurutan kepada 21.3% kerana penyesuaian yang menggalakkan pada suku sebelumnya dan perubahan gabungan pendapatan di seluruh bidang kuasa. Melihat ke hadapan, Chile mengumumkan pengurangan kadar cukai sebanyak 4% dalam tempoh tiga tahun akan datang kepada 23%. Walaupun ini akan mengakibatkan cukai yang lebih rendah pada tahun-tahun akan datang, setelah digubal, ia juga memerlukan penurunan aset cukai tertunda sekali pada Q4.

Beralih kepada Slide 14, kerugian bersih segmen Lain adalah $42 juta, berbanding pendapatan $35 juta pada suku sebelumnya kerana peningkatan keuntungan pelaburan pada suku terakhir. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan kepada Shannon untuk membincangkan risiko.

Shannon McGinnis (Ketua Pegawai Risiko)

Terima kasih, Raj, dan selamat pagi, semua orang. Prestasi kredit kami meningkat pada suku ini, dengan PCL mula menurun selaras dengan prospek kami untuk separuh kedua tahun ini. Dengan latar belakang ini, semua peruntukan bank adalah $1.1 bilion, atau 56 mata asas, turun 10 mata asas pada suku tahun ke suku tahun. Peruntukan terjejas adalah $1 bilion, atau 52 mata asas, turun 9 mata asas suku tahun ke suku tahun, didorong terutamanya oleh peruntukan Perbankan Antarabangsa yang lebih rendah yang berkaitan dengan akaun korporat tunggal yang kami bincangkan pada suku lalu dan prestasi yang lebih baik dalam runcit Kanada.

Peruntukan pelaksanaan adalah 4 mata asas, turun 1 mata asas pada suku tahun, mencerminkan peruntukan yang lebih rendah dalam Perbankan Kanada dan Antarabangsa, sebahagiannya diimbangi oleh peruntukan yang lebih tinggi dalam Perbankan dan Pasaran Global. Elaun kami untuk kerugian kredit meningkat kepada $7.6 bilion, atau 97 mata asas, meningkat 1 mata asas suku tahun berbanding suku tahun. Beralih kepada Slide 17, pinjaman terjejas kasar meningkat 1 mata asas pada suku tahun ke suku tahun kepada 100 mata asas, dengan kenaikan sederhana di seluruh bidang perniagaan.

Secara keseluruhan, formasi GIL merosot pada suku tahun ke suku tahun, terutamanya mencerminkan peningkatan formasi korporat dalam Perbankan Antarabangsa dan Komersil Kanada pada suku sebelumnya. Beralih kepada Slide 18, dalam peruntukan Perbankan Kanada adalah $498 juta, atau 42 mata asas, turun 8 mata asas pada suku tahun ke suku tahun. Dalam Komersil, jumlah PCL turun $11 juta pada suku tahun ke suku tahun kepada $129 juta. Dalam Runcit, jumlah PCL adalah $369 juta, atau 39 mata asas, turun $66 juta pada suku tahun.

Pelaksanaan PCL adalah $24 juta, turun $10 juta pada suku tahun, mencerminkan petunjuk pandangan ke hadapan yang lebih baik, terutamanya dari kadar faedah yang lebih rendah dan penghijrahan kredit positif dalam auto dan kad. Peruntukan terjejas dalam Runcit adalah $345 juta, turun $56 juta, didorong oleh penghapusan bersih yang lebih rendah dalam talian kredit tidak bercagar dan penurunan nilai yang lebih rendah dalam kereta, mencerminkan peningkatan trend kenakalan daripada usaha kutipan yang berterusan. Walaupun kami digalakkan oleh peningkatan trend peruntukan terjejas dan kenakalan 90 hari di kebanyakan produk runcit, kami terus memantau beberapa kelemahan, termasuk kenakalan gadai janji yang meningkat.

Oleh itu, pelanggan gadai janji tetap berdaya tahan, dan kualiti portfolio runcit keseluruhan kami tetap kukuh, dengan skor FICO rata-rata 798. Beralih ke Perbankan Antarabangsa, peruntukan Perbankan Antarabangsa adalah $522 juta, atau 138 mata asas, turun 28 mata asas pada suku tahun ke suku tahun. Dalam Komersil, PCL merosot suku tahun ke suku tahun, didorong terutamanya oleh peruntukan terjejas yang lebih rendah daripada peningkatan Q2 yang berkaitan dengan satu akaun di Brazil. Kami terus mengusahakan akaun ini, dan suku ini kami mengambil peruntukan tambahan sebanyak $57 juta dan mengklasifikasikan semula $14 juta yang berkaitan dengan pendedahan derivatif dari CVA ke PCL, tanpa perubahan dalam pendedahan asas. Peruntukan Runcit Perbankan Antarabangsa juga lebih rendah pada suku tahun ke suku tahun, mencerminkan peningkatan prestasi di Mexico dan peningkatan prestasi kenakalan di Chile di kebanyakan produk. Ini sebahagiannya diimbangi oleh kemerosotan gadai janji yang lebih tinggi di Chile dan Caribbean. Dalam Perbankan dan Pasaran Global, peruntukan adalah $53 juta, atau 18 mata asas, meningkat 4 mata asas pada suku tahun, didorong oleh peruntukan berprestasi yang lebih tinggi daripada petunjuk berpandangan ke hadapan dan peruntukan terjejas terutamanya didorong oleh formasi baru di Kanada.

Sebagai penutupan, sementara trend kenakalan menggalakkan, kami terus memantau kelestarian penambahbaikan. Memandangkan perkembangan geopolitik yang berterusan, peningkatan kos tenaga yang menyumbang kepada peningkatan inflasi, dan ketidakpastian perdagangan yang berterusan, elaun kami menggabungkan pelbagai senario makroekonomi yang berpandangan ke hadapan. Ini, bersama-sama dengan kualiti tinggi dan ketahanan portfolio yang ditunjukkan, menyokong keselesaan kami dengan tahap elaun semasa dan kedudukan kami dalam persekitaran semasa.

Dengan itu, saya akan mengembalikannya kepada Manny untuk Q & A.

Manny Grauman, Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Shannon. Pengendali, kami kini bersedia untuk soalan pertama kami.

PENGENDALI

Terima kasih. Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star one pada papan kekunci telefon anda untuk mengangkat tangan anda dan menyertai barisan. Dan jika anda ingin menarik balik soalan anda, sekali lagi, tekan Star one. Soalan pertama anda berasal dari baris Ibrahim Poonawalla dengan Bank of America. Tolong teruskan.

Ibrahim Poonawalla, Penganalisis di Bank of America

Hei, selamat pagi. Saya rasa mungkin jika kita boleh, jika saya dapat memulakan dengan segmen perniagaan Kanada, rasanya kita membuat banyak kemajuan di sana dari segi hanya meningkatkan gabungan perniagaan, mengembangkannya. Tetapi saya melihat ROE setahun hingga kini dalam perniagaan itu adalah kira-kira 18% dan berubah. Jika saya kembali, saya rasa Raj, ketika anda membentangkan pada Hari Pelabur anda bercakap tentang jenis jambatan ROE dan 18% yang masuk ke dalam saya rasa 22, 23% jenis taman bola.

Cuma bercakap dengan kami. Apabila kita memikirkan ROE dalam perniagaan itu hari ini pada usia 18 tahun dan perjalanan ke arah mungkin rendah hingga pertengahan 20-an, satu, adakah cara yang betul untuk memikirkan perniagaan itu dan, jika ya, apa lagi yang perlu berlaku pada tahun atau dua tahun depan untuk kita sampai ke titik itu dari tempat kita berada hari ini? Terima kasih.

Eris Bogdanaris, Ketua Kumpulan, Perbankan Kanada

Di sini, izinkan saya mengambil soalan itu. Oleh itu, saya fikir apa yang berlaku dalam perbankan perniagaan, kita harus, jelas, kita mempunyai segmen komersil dan segmen perbankan perniagaan yang lebih kecil. Tetapi pada segmen komersil, apa yang telah berlaku selama 18 bulan terakhir adalah peningkatan dan pembentukan segmen pasaran pertengahan kami. Oleh itu, seperti yang anda ketahui, kami agak berat dalam bidang hartanah dan dari masa ke masa sekarang kami berkembang ke pasaran pertengahan. Tahun hingga kini kami telah menambah hampir 700 pelanggan pasaran pertengahan yang meningkat hampir 85% tahun ke tahun.

Dan jelas pelanggan pasaran pertengahan ini adalah pinjaman yang kaya dengan deposit, margin yang lebih tinggi, dan saluran itu sedang berkembang di pasaran kerana kami juga memanfaatkan keupayaan perbankan transaksi kami dalam segmen itu. Kami juga, seperti yang anda tahu, di pasaran pertengahan. Di samping itu, kami juga mendorong banyak peningkatan proses dari akhir ke akhir di bank komersil dan, tentu saja, mengumpulkan deposit operasi ini. Kami mungkin meningkat sekitar 3 hingga 4% dalam deposit operasi di seluruh segmen, semuanya menyumbang, tentu saja, kepada ROE yang lebih tinggi dari masa ke masa.

Jadi itulah satu aspek. Dan kemudian kita tidak boleh melupakan perbankan perniagaan, bahagian yang lebih kecil dari segmen komersil kami, di mana anda melihat pinjaman berkembang dua digit secara konsisten, suku ke suku, deposit berkembang, dan, yang lebih penting, kami memberi tumpuan kepada segmen khusus - iaitu profesional penjagaan kesihatan, akauntan - dan di sini kita mendapat bahagian dan, jelas, marginnya kaya. Dan anda melihat ROE di sana hampir pada 25%. Dan apabila anda mengambil kedua-dua perniagaan ini bersama-sama, kami yakin semasa kami meneruskan, dan terutamanya apabila keupayaan perbankan transaksi kami bertambah baik, kami dapat mencapai 20% ditambah ROE dari masa ke masa.

Jadi semua di landasan yang baik.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris John Aiken dengan Jefferies. Tolong teruskan.

John Aiken, Penganalisis di Jefferies

Selamat pagi, Francisco. Saya berharap kita dapat menyelami pandangan Antarabangsa. Maksud saya, kita melihat, secara berurutan, pertumbuhan pinjaman, pendapatan meningkat. Adakah kita berfikir bahawa kita berada di titik infleksi atau pivot dari segi pertumbuhan pinjaman yang bergerak ke hadapan? Dan kemudian secara kedua, walaupun dengan pertumbuhan pendapatan kita masih melihat perbelanjaan tetap agak tinggi, apakah masuk akal dari segi kapan itu mungkin bergerak ke wilayah leveraj operasi positif?

Francisco Aristiguieta, Ketua Kumpulan, Perbankan Antarabangsa

Terima kasih banyak atas soalan itu. Dan selamat pagi kepada semua. Ini adalah suku penting dalam arti bahawa ia menandakan keberkesanan usaha pivot kepada pertumbuhan yang telah kami impin selama empat suku terakhir. Kami kini melihat perniagaan berkembang pada 6% tahun ke tahun. Dan apabila anda melihat garis perniagaan yang mendasari, kami meningkatkan pendapatan yang jauh lebih tinggi daripada apa yang kita lihat pada tahun 2025, dan itu meletakkan kami ke sasaran pada tahun 2027 dan seterusnya pertumbuhan dalam tahap 6 hingga 8%.

Di bahagian pendapatan, kita tidak melihat alasan untuk perbelanjaan bergerak melampaui tempat kita berada, iaitu sekitar tahap 4% yang terus berada di bawah inflasi. Kami telah dapat menangkap kekuatan sinergi dan skala melalui usaha wilayah yang kami laksanakan dalam dua tahun pertama transformasi. Dan kami melihat lintasan itu stabil dari masa ke masa dan kami melihat keupayaan kami untuk memacu penyelesaian yang sangat penting di semua pasaran secara berskala.

Oleh itu, apabila anda menggabungkan kedua-duanya, anda harus melihat PTPP, seperti yang anda lihat pada suku ini, berkembang secara berurutan tahun ke tahun pada 8% atau ke atas. Kami sangat digalakkan dengan kualiti vintage baru yang kami masukkan serta keberkesanan dan penembusan perniagaan GTP kami di seluruh korporat dan komersil. Oleh itu, gabungan kedua-duanya harus membolehkan kita melihat prestasi kredit yang lebih stabil ke hadapan. Itu sepatutnya membolehkan kita memberikan pendapatan dua digit pada tahun 2017 dan seterusnya.

Itulah jalan yang kita lalui. Dan jalan itu ditunjukkan oleh ROE yang hari ini berada di utara 16% dan kita melihat jalan itu maju. Oleh itu, kami sangat teruja dengan penghantaran di semua pasaran dan talian perniagaan yang telah kami lihat setakat ini. Dan kami tidak melihat perubahan akan datang selain menyatukan prestasi pertumbuhan pendapatan ini yang telah kita lihat sepanjang tahun 2026.

Manny Grauman, Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Francisco.

PENGENDALI

Saya akan meminta, dan soalan seterusnya anda datang dari barisan Gabriel Dechaine dengan National Bank Financial. Tolong teruskan.

Gabriel Dechaine, Penganalisis di Bank Kewangan Negara

Hei, hanya berpegang pada Antarabangsa - anda menyebut beberapa penukaran portfolio daripada standard kepada AIRB dan itu akan mengurangkan tahap 1 teras anda sebanyak 15 mata asas. Hanya tertanya-tanya mengapa demikian. Biasanya ia pergi ke arah lain. Dan adakah ini sejenis yang dilakukan dan dilakukan atau adakah lebih banyak jenis peralihan yang berlaku?

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Hei Gabe, ini Raj. Ya, itu satu dan selesai. Saya rasa ada portfolio tertentu yang sepatutnya kita tukar beberapa tahun lalu. Kami telah dalam perjalanan kerana kualiti data kami harus terus bertambah baik. Dan ini adalah suku tahun - iaitu suku yang akan datang - kita akan menukarnya kepada AIRB. Sebahagian daripadanya disebabkan oleh konservatisme yang diharapkan di Basel kerana kualiti data di negara-negara tidak begitu hebat - bukan portfolio kami. Oleh itu, ia dijangka menambah tahap konservatisme pada output yang dimodelkan dan itulah sebabnya ia menghasilkan peningkatan 15 mata asas dalam keperluan modal kita.

Jelas sekali akan ada kesan jangka pendek terhadap ROE dalam perniagaan Perbankan Antarabangsa kerana penyebut akan meningkat pada suku depan. Tetapi ia hampir selesai. Dan selepas itu kita harus melihat portfolio kami berkembang sejajar dengan selera risiko baru kami, cara Francisco meletakkan perniagaannya untuk pertumbuhan, dan kita harus mula melihat pulangan kami bertambah baik di sana. Kita harus terus bertambah baik, tetapi ia selesai dengan Q4.

Gabriel Dechaine, Penganalisis di Bank Kewangan Negara

Baiklah. Dan sebenarnya saya akan berpegang pada Antarabangsa dan bertanya tentang pendapatan Perbankan dan Pasaran Global yang ditempah dalam segmen ini. Kami menaikkan lebih daripada 40% daripada jumlah pendapatan segmen dari sumber itu setakat ini tahun ini. Seberapa saling berkaitan perniagaan itu dengan bank komersil peribadi anda, jika anda mahu, di seluruh rantau ini? Dan bagaimana rupa ROE jika perniagaan itu tidak ada? Saya mengesyaki agak rendah. Dan ROE?

Francisco Aristiguieta, Ketua Kumpulan, Perbankan Antarabangsa

Baiklah, terima kasih atas soalan itu. Ini adalah satu keputusan yang sangat penting kerana ini adalah keputusan yang kami buat, saya katakan mungkin setahun setengah yang lalu, sedikit lagi, kerana kami terus berusaha untuk mendorong pendapatan yang lebih tinggi dan mencipta nilai bagi pelabur yang menguruskan modal dengan sangat bijak. Dan kami memutuskan untuk membina keupayaan pasaran modal terkemuka di pasaran yang menyokong jejak antarabangsa. Dan kami telah dapat mengumpulkan pasukan yang luar biasa, sangat sejajar, omong-omong, dengan strategi global yang juga dipimpin oleh Travis dalam ruang yang sama.

Jadi apa yang kita lakukan adalah benar-benar menangkap sekeping dompet yang tidak pernah kita kejar. Dan kami melihat respons hebat dari pelanggan kami. Kami kini meliputi ruang berdaulat - yang sebelum ini tidak pernah kami meliputi - memandangkan kehadiran kami yang sangat besar di banyak pasaran ini. Kami meliputi kerajaan dengan penyelesaian berstruktur dan pengurusan liabiliti dan kami mengambil bahagian dalam pasaran modal domestik dengan cara yang sebelum ini kami tidak dapat. Jadi apa yang anda lihat pada suku ini dan secara berurutan tahun ke tahun, anda melihat pertumbuhan pada bahagian depan pendapatan sebanyak 40% tanpa semestinya menyerap modal material.

Ini juga sangat mendorong keutamaan dalam ruang GBM kerana kami kini mengadakan perbualan strategik dengan pelanggan dalam sifat yang tidak dapat kita lakukan sebelumnya. Oleh itu, apabila anda melihat sumbangan ini bersama-sama dengan hubungan korporat kami yang sangat kuat kini menangkap ruang penuh dompet, termasuk perbankan transaksi dan hubungan yang lebih mendalam pada dasar transaksi dengan pelanggan, ini benar-benar menangkap dompet penuh dalam ruang GBM.

Oleh itu, kami melihatnya sebagai perkembangan yang sangat kuat dalam strategi perniagaan kami dan untuk meneruskan pasti melampaui tahun 2026. Jadi pertunjukan yang sangat kuat pada suku ini dan kami sangat teruja dengan potensi perniagaan ini ke hadapan.

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Kami tidak memecahkannya, Gabe. Jelas sekali, ROE antara perniagaan berasingan... dana.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris David Conrad dengan KBW. Tolong teruskan.

David Conrad, Penganalisis di KBW

Ya, selamat pagi. Hanya mahu bercakap sedikit mengenai pasaran modal. Anda menyerlahkan dalam panggilan suku yang sangat kuat, terutamanya di pihak IB dengan banyak tawaran besar. Jadi mungkin jika anda bercakap tentang jangkaan jangka pendek pada suku depan atau lebih, adakah akan ada sedikit pemberian kembali, tetapi mungkin juga kadar pertumbuhan jangka panjang dengan semua pelaburan yang anda buat dalam perniagaan?

Travis Machen, Ketua Kumpulan, Perbankan Global dan Pasaran

Ya, pasti. Hei Gabe, terima kasih atas soalan itu dan saya akan tertegas jika saya tidak mengatakan bahawa kami memikirkan anda dan firma anda selama beberapa minggu akan datang.

David Conrad, Penganalisis di KBW

Terima kasih. menghargainya.

Travis Machen, Ketua Kumpulan, Perbankan Global dan Pasaran

Sekiranya anda memikirkan di mana kita berada sekarang, saya fikir untuk suku ini, jika anda melihat ia jelas merupakan suku rekod luas untuk GBM dan jika anda melihat angka-angka, sama ada itu di pasaran modal atau perbankan pelaburan, sama ada pinjaman, deposit, anda telah melihat banyak aktiviti sepanjang suku tahun ini dan jika anda mundur dan melihatnya, sangat sengaja. Selama dua atau tiga tahun yang lalu kami telah dalam perjalanan. Kami telah menurunkan penekanan beberapa perniagaan atau wilayah dan kami telah menggandakan membina produk dan perkhidmatan baharu dan memberi tumpuan kepada jejak utama kami, baik Kanada dan AS dan seluruh dunia. Oleh itu, kami sedang dalam perjalanan untuk membina francais yang sangat tahan lama yang berasaskan sangat luas. Kami merasa seperti kami membina perniagaan yang sesuai untuk persekitaran ini di mana kami boleh menawarkan produk dan perkhidmatan dan nasihat yang sangat baik kepada pelanggan kami semasa mereka berusaha menavigasi persekitaran yang kompleks. Tinjauan kami dan saluran paip kami tetap cukup kuat dan saya fikir kami membuktikan suku dari suku tahun bahawa apabila pasaran membina kita dapat memanfaatkannya dan kami dapat melayani pelanggan kami dengan produk dan nasihat yang sangat baik.

David Conrad, Penganalisis di KBW

Hebat, terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari barisan Doug Young dengan Desjardins Capital Markets. Tolong teruskan.

Doug Young, Penganalisis di Desjardins Capital Markets

Hai, selamat pagi. Saya rasa ini untuk Shannon. Shannon, saya rasa anda menjangkakan atau anda bercakap tentang penurunan kadar PCL menjadi pertengahan 50 mata asas dan pada separuh kedua adalah 52 suku ini, dan itu termasuk seretan yang baik dari pinjaman Brazil pada suku ini sekali lagi. Oleh itu, saya rasa selamat untuk mengatakan perkara nampaknya berkembang lebih baik daripada yang dijangkakan. Hanya ingin memahami apa yang mendorong itu dan adakah anda berpegang pada panduan itu untuk Q4 dan mungkin jika anda dapat meneruskan, jelas beberapa pengumuman tarif baru di sini, bagaimana itu mempengaruhi pandangan anda dan pandangan anda mengenai kredit dalam jangka masa terdekat?

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, terima kasih atas soalan itu. Jadi mungkin saya akan kembali kepada apa yang memaklumkan pandangan kami pada masa itu kerana terdapat beberapa perkara yang saya panggil yang kami pantau dengan teliti. Anda tahu, yang pertama adalah persekitaran makroekonomi dan hanya ketidakpastian di dalamnya. Di runcit Kanada, anda tahu, kami melihat kadar kemasukan dan kenakalan peringkat awal bertambah baik tetapi kami pasti memantau sama ada ia akan dikekalkan pada tahap tersebut. Dan kami mempunyai beberapa inisiatif pengumpulan yang masih datang dalam talian.

Dan akhirnya untuk bukan runcit kita selalu bercakap tentang risiko aktiviti episodik memandangkan persekitaran yang kita beroperasi. Jadi jika saya memikirkan apa yang berlaku sejak itu, saya fikir ada beberapa perkara yang akan saya ketengahkan. Satu, dalam perbankan Kanada, runcit, kenakalan peringkat awal dan lebih 90 hari telah bertambah baik di seluruh produk kecuali gadai janji. Dan inisiatif koleksi kami memberikan faedah yang kuat. Kami juga melihat formasi GIL menurun dalam komersil Kanada.

Oleh itu, prestasi terus berkembang sebagaimana yang diharapkan kerana inisiatif koleksi kami menghasilkan hasil yang cukup kuat. Dan apabila saya kembali ke pandangan asal kami, prestasi kami selaras dengan apa yang kami katakan pada masa itu, iaitu PCL yang terjejas akan menurun pada separuh akhir tahun ini, yang pastinya apa yang kita lihat. Dan kemudian jika saya memikirkan tarif, saya fikir mungkin ada - saya memikirkannya dalam beberapa cara. Jelas pandangan perdagangan yang berkembang, anda tahu, kami melihat kesan kepada pelanggan dan portfolio kami dan kemudian bagaimana kami menguruskan risiko tersebut.

Anda tahu, dari segi pandangan, saya fikir ini adalah contoh yang baik dari ketidakpastian yang sedang kita uruskan. Skop dan tempoh tarif terus berkembang dan kesan utama akan bergantung pada tahap pembalasan, sokongan kerajaan, dan bagaimana pengguna dan perniagaan kami bertindak balas. Dari segi pendedahan kami, kami telah memantau industri yang lebih terdedah kepada tarif sejak tahun lalu. Dan jika saya melihat langkah-langkah terbaru yang diumumkan, hanya untuk memberi anda beberapa konteks, itu mewakili kurang daripada 1% daripada jumlah pinjaman bank kami.

Dari segi bagaimana kami menguruskan risiko ini, senario dan elaun kami sudah mencerminkan pelbagai hasil, tetapi kami akan terus menilai semula perkembangan baru apabila ia berlaku. Dan mungkin jika saya hanya mengambil langkah ke belakang, jika anda kembali ke Q2 tahun lepas kami membina 18 mata asas dalam melaksanakan PCL. Dan pada masa itu senario kelemahan kami memodelkan kadar tarif Kanada sebanyak 12.5% dan sehingga 25% dengan pembalasan penuh. Dan kes asas kami hari ini mengandaikan bahawa tarif dilaksanakan dan rundingan perdagangan berterusan.

Jadi jika saya menyatukan semua itu, anda tahu, kita memantau keadaan, kita sangat selesa dengan tempat kita berada, dan kita akan terus menilai semula keadaan ketika ia berkembang.

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mungkin hanya - Doug, jika saya boleh menambah beberapa perkara mengenai keadaan tarif, maksudku, saya rasa penting hanya untuk mengambil langkah ke belakang. Asas di Kanada cukup baik. Dan jika anda melihat angka pertumbuhan pekerjaan, jika anda melihat kapasiti fiskal di belakang harga minyak, dan jika anda melihat beberapa aktiviti yang bermula kerana agenda Perdana Menteri, anda sebenarnya mempunyai latar belakang yang cukup baik. Semasa anda berfikir tentang tarif yang baru dilaksanakan, ia adalah 5% daripada eksport.

Ini adalah kesan kecil terhadap KDNK, 0.2-0.3. Dan anda akan melihat pada pukul 11 hari ini program sokongan yang dilancarkan oleh kerajaan pada beberapa sektor yang akan terjejas, dan akan ada sektor terpilih yang akan terjejas. Oleh itu, ketika saya mengumpulkan semua itu, saya fikir ini jelas menimbulkan ketidakpastian, tetapi dengan tarif semasa ia dapat dikendalikan. Saya fikir jika saya boleh menambah satu perkara, saya fikir kita harus menggunakan ini sebagai sebuah negara, menggunakan masa ini untuk mempercepatkan lagi agenda Perdana Menteri.

Menghapuskan halangan perdagangan antara wilayah, mengurangkan masa kelulusan, menyelesaikan perkara-perkara besar dan terus mempelbagaikan perdagangan sambil meneruskan hubungan perdagangan yang hebat yang kita ada dengan AS. Dan kami melihat AS - seperti yang anda lihat dari perniagaan Travis - ia berfungsi dengan baik. Oleh itu, anda menyatukan semua itu, maksud saya, sudah tentu ada ketidakpastian, tetapi ia terasa seperti kekuatan yang dapat dikendalikan untuk dilalui sebagai sebuah negara dan sebagai koridor Amerika Utara juga.

Doug Young, Penganalisis di Desjardins Capital Markets

menghargainya. Dan kemudian hanya soalan kedua, ROE pada 14% atau ROE bahagian atas rumah yang disesuaikan, 14%. Saya rasa itulah sasaran anda. Dan jika anda menyasarkan itu untuk tahun depan, jadi sedikit lebih awal daripada yang dijangkakan, anda tahu, saya rasa soalan saya adalah seperti, adakah ada sebab struktur mengapa bank ini tidak boleh menjadi bank 15% ditambah ROE? Dan seperti apa yang membawa anda dari tempat anda berada ke tambah 15% itu?

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, dengar, saya rasa kami sangat gembira dan saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua Scotiabankers atas usaha yang mereka lakukan untuk mencapai sasaran kami sebelum kami fikir kami akan pergi. Dan itu adalah 14.2% pada suku ini. Anda tahu, ada lebih banyak peluang yang pasti. Dan jika anda memikirkan bank Kanada, yang mungkin Eris akan berkembang kemudian dalam panggilan atau selepas ini, kami melihat peluang penting untuk meneruskan perkembangan itu. Dan itu meningkat 160 mata asas tahun ke tahun.

Ini adalah di belakang strategi campuran perniagaan yang telah kami buat dan kami baru bermula. Kami baru bermula di Kanada dan selama beberapa suku terakhir anda telah melihat pucuk hijau ini dan suku ini anda mula melihat lebih daripada pucuk hijau. Dan itu akan menjadi pemacu terbesar ROE, peningkatan bank ini dalam perjalanan seterusnya. Jadi mungkin Eris, bercakap sedikit tentang Kanada.

Eris Bogdanaris, Ketua Kumpulan, Perbankan Kanada

Terima kasih, Scott. Oleh itu, seperti yang dibincangkan oleh Scott pada awal panggilan, terdapat empat komponen untuk kami - apa yang saya panggil - strategi pengembangan ROE, dan kami meletakkannya semasa Hari Pelabur. Dan anda melihat pada suku ini dan kemajuan terakhir diterjemahkan ke dalam P&L mengenai campuran perniagaan. Kami telah membincangkannya berkali-kali: pinjaman bukan gadai janji kini semakin cepat dan sebenarnya melepasi pertumbuhan gadai janji pada suku ini untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Dan kita melihat bahawa dalam buku kad, buku perbankan perniagaan, HELOC dan komersil, dan itu harus diteruskan.

Anda juga melihat komponen kedua pada campuran perniagaan adalah di bahagian deposit. Lebih banyak sehari-hari, lebih banyak penjimatan - itu akan berterusan. Komponen besar lain dari perniagaan modal kami yang lebih berat dalam kereta dan gadai janji adalah peningkatan dalam RAM. Dan kita melihatnya juga ketika kita memperbaharui gadai janji. Anda akan melihat mengangkat RAM, dan kami melihatnya pada suku itu juga - menyaksikan peningkatan besar dalam RAM. Dan kemudian yuran - kami telah membincangkan komponen yuran yang besar.

Kad, insurans dan dana bersama semuanya meningkat lebih daripada 20% peningkatan pendapatan pada suku ini. Itu penting. Dan keseluruhan NIR adalah dua digit walaupun terdapat kesan perubahan peraturan yuran NSF, yang memberi kesan, tetapi kami masih terdapat dua digit. Dan akhirnya kita tidak boleh melupakan produktiviti. Kami mempunyai lima suku berturut-turut pengembangan leveraj operasi. Dari mana asalnya? Kami belum meningkatkan kos langsung dalam 12 bulan. Jadi tahun ke tahun asas kos langsung bank Kanada telah tetap rata.

Oleh itu, kami telah menambah lebih dari 500 jurujual dan terus melabur dalam pembolehgunaan digital, AI dan teknologi. Suku ini sebenarnya jualan digital melepasi 44% daripada jumlah jualan. Itu hampir dua kali ganda daripada yang kami ada semasa Hari Pelabur. Oleh itu, kami membuat kemajuan besar dalam hal itu. Dan tentu saja kita tidak boleh mengabaikan kekuatan rangkaian dan apa yang kita lakukan di sisi penjualan dalam dana bersama. Dan saya rasa penting juga untuk menyampaikan kepada Jackie untuk memberi sedikit warna pada kemajuan yang kita buat hanya dalam kuasa jualan dalam rangkaian.

Jackie Allard (Ketua Kumpulan, Pengurusan Kekayaan Global)

Ya, pasti. Seperti ketika saya memikirkan aliran dana runcit, ada, anda tahu, kami telah membuat kemajuan yang ketara secara mutlak dan relatif dan itu bukan anomali. Kami berada di kedudukan nombor tiga untuk suku ini. Kami juga berada di kedudukan nombor tiga pada dasar tahun hingga kini dengan lebih dari 4 bilion penjualan dana runcit. Dan kedudukan bagus tetapi saya fikir kami benar-benar mengambil keyakinan kami dari peningkatan operasi yang mendasari. Pemandu betul-betul sejajar dengan strategi yang kami bentangkan.

Pelaksanaan yang lebih kuat terhadap perkongsian kami dengan Perbankan Kanada. Pelaburan berbilang tahun yang kami buat dalam penasihat, pakar pelaburan, perancang kewangan, teknologi, serta liputan yang lebih baik dalam saluran borong kami. Jadi saya rasa perkara terakhir yang saya katakan, Eris, adalah kita masih mempunyai banyak peluang. Saya fikir kami telah meningkatkan penembusan pangkalan pelanggan runcit secara dramatik sejak Hari Pelabur. Kami kini berada pada sekitar 11.6%. Kami fikir penembusan 15% benar-benar boleh dicapai dalam perniagaan ini.

Doug Young, Penganalisis di Desjardins Capital Markets

Hargai.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Paul Holden dengan CIBC. Tolong teruskan.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Terima kasih. Selamat pagi. Soalan mengenai GBM. Jadi pertumbuhan pinjaman berurutan yang sangat kuat, 7%. Jadi jelas itu mengikut reka bentuk, tetapi mungkin bercakap sedikit tentangnya dari segi kadar larian yang munasabah. Jelas sekali ia adalah 7%, mungkin bukan kadar larian. Apa pendapat anda kadar larian yang munasabah? Dan hanya pengesahan, nampaknya itu datang dengan deposit. Pertumbuhan deposit lebih kuat. Jadi mungkin bercakap tentang bagaimana kedua-duanya terikat bersama dari segi, anda tahu, sekali lagi, mengikut reka bentuk—itulah strategi.

Dan kemudian pendapatan yuran, yang juga harus datang dengan pinjaman borong tersebut. Terima kasih.

Travis Machen, Ketua Kumpulan, Perbankan Global dan Pasaran

Ya, Paul, terima kasih atas soalan itu. Dan saya fikir anda betul. Saya rasa beberapa suku yang lalu saya menyebut bahawa kita mungkin berada di titik infleksi di mana kita fikir pinjaman akan hilang. Dan jika anda melihat pelaburan yang kami buat dalam francais kami, kami melabur di seluruh sektor, kami memperdalam sektor di mana kami sudah kuat. Kami berada di kedudukan yang baik untuk persekitaran semasa, dan saya rasa buku pinjaman kami mencerminkannya. Di samping itu, kami telah membina produk dan perkhidmatan baru, seperti yang telah saya nyatakan sebelum ini, sama ada pasaran modal gadai janji atau CREF atau subsektor lain, dan saya fikir anda mula melihat perniagaan tersebut bermula. Dan saya fikir pertumbuhan pinjaman sebenarnya hanyalah cerminan output ekonomi dan tumpuan yang kita ada pada pelanggan kami. Ia bukan KPI yang kita cuba memandu. Maksud saya, kita bukan di luar sana hanya cuba mengembangkan pinjaman untuk mengembangkan pinjaman. Kami ingin meliputi pelanggan kami, menyediakan produk dan perkhidmatan yang hebat, dan menggunakan modal kami, kecairan kami, seefisien mungkin. Dan kita sangat fokus pada halaju modal kita. Oleh itu, jika anda melihat beberapa data, anda akan melihat bahawa pulangan setiap unit risiko kami meningkat dengan ketara.

Anda dapat melihat bahawa yuran setiap unit pinjaman kami meningkat dengan ketara. Oleh itu, kami memilih pelanggan yang tepat. Kami membankkan pelanggan-pelanggan tersebut. Kami menyediakan semua produk dan perkhidmatan kepada mereka, dan saya fikir pertumbuhan pinjaman akan menjadi hasil strategi itu. Di sisi deposit, anda betul-betul betul. Itu sangat, sangat disengajakan. Kami super, sangat fokus pada deposit. Semua yang kita lakukan benar-benar cuba menangkap deposit operasi teras tersebut. Berhubung dengan Francisco pada pembinaan GTB, kami banyak melabur di sana dan kami ingin terus mengembangkan perniagaan itu.

Dan saya rasa salah satu perkara yang anda akan perhatikan ialah margin faedah bersih kami meningkat 30 mata asas tahun ke tahun. Oleh itu, kami dapat mengembangkan deposit, mengembangkan pinjaman, dan mengembangkan margin kami. Dan itu adalah fokus tinggi pada kualiti, segmentasi pelanggan dan penjualan silang.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Dan kemudian satu soalan mikro yang sangat cepat bagi saya jika anda tidak keberatan, hanya dari segi SRT, bolehkah anda mengingatkan kita apa yang mendorong keputusan untuk mengembalikannya ke lembaran imbangan dan adakah itu memainkan peranan dalam pertumbuhan berurutan 7% dalam GBM?

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Tidak, itu tidak menyumbang kepada 7% kerana pinjaman sentiasa ada di buku kami. SRT hanyalah struktur modal. Ia adalah SRT yang kami letakkan kira-kira tiga tahun lalu ketika kami mempunyai kekangan lantai. Jadi ia adalah SRT mahal seperti yang kita lihat hari ini. Kami jelas tidak mempunyai kekangan modal. Oleh itu, kami hanya ingat bahawa SRT dan itu meningkatkan RWA, yang merupakan faedah atau sebahagian daripada faedah yang kami dapat pada tahun 2020 apabila anda meneruskannya, tetapi ia tidak mempengaruhi pertumbuhan pinjaman.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari garis Mario Mendonca dengan TD Securities. Tolong teruskan.

Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities

Selamat pagi. Saya mahu kembali ke pasaran modal sebentar. Saya rasa kita semua kagum dan juga sedikit terkejut dengan betapa kuatnya pendapatan berkaitan pasaran modal. Dan apa yang saya cuba fikirkan ialah apa keadaan yang menyebabkan ini perlahan atau bahkan terbalik. Dan saya membawa anda kembali ke minggu lalu apabila terdapat sedikit ketidakpastian di sekitar Perbendaharaan A.S. Terdapat beberapa campur tangan di sana. Adakah itu keadaan yang mengeringkan kecairan dan merosakkan pasaran modal atau apakah pemacu makro keseluruhan seperti hiperscalers dan AI dan pembentukan modal yang berkaitan dengannya dan juga pengembangan dan kemampuan anda?

Adakah pemandu makro itu semacam. Adakah mereka akan mengatasi sesuatu seperti apa yang berlaku Perbendaharaan AS minggu lalu?

Travis Machen, Ketua Kumpulan, Perbankan Global dan Pasaran

Ya, saya akan mengatakan apa yang anda lihat pada Perbendaharaan AS, anda tahu itu terutama tertumpu pada akhir bon yang panjang dan seperti yang anda tahu itu tidak banyak mempengaruhi pasaran modal. Saya akan mengatakan lebih banyak dari 10 tahun dan dalamnya akan mempengaruhi pasaran modal. Dan apa yang anda fikirkan dan fungsi tindak balas yang saya rasa anda cari ialah anda mahukan turun naik di sisi pasaran modal. Tetapi anda mahukan turun naik yang membina, terlalu banyak turun naik.

Oleh itu, jika VIX naik ke 50-plus, anda akan melihat perniagaan ECM dan DCM anda dimampatkan. Tetapi apabila anda mempunyai turun naik yang membina, iaitu apa yang kami miliki sekarang pada skala global, anda mempunyai pelanggan yang cuba menavigasi persekitaran yang sangat kompleks sekarang. Mereka cuba memahami risiko FX mereka, mereka cuba memahami pembentukan modal, mereka cuba memahami struktur modal yang tepat untuk perniagaan mereka untuk dunia baru. Dan di sinilah kami berada di kedudukan yang sangat baik untuk membantu menasihati pelanggan kami.

Kami membina kepakaran bertaraf dunia. Kami melabur dalam rakyat dan produk kami dan kami boleh menyediakannya, sama ada pasaran modal hutang, pasaran modal ekuiti, lindung nilai, perbankan pelaburan, perbankan korporat, deposit, dan keupayaan perbankan global. Dan ini semua sangat, sangat disengajakan sebagai sebahagian daripada strategi kami. Oleh itu, apabila anda mencari fungsi tindak balas, 30 tahun kurang sedikit, mungkin 10 tahun dan dalam; Saya akan katakan VIX dan beberapa turun naik kadar pertukaran untuk tahun atau dua yang lalu, atau sejak Hari Pembebasan, semuanya sangat membina.

Dan anda juga melihat pelaburan semula di Kanada. Maksud saya, Kanada benar-benar ingin berkembang. Dan anda melihat pertumbuhan pinjaman kami, kami sebenarnya meningkat 9% di Kanada tahun ke tahun berbanding 5% pada pinjaman purata. Kami melabur dalam pasaran tempatan dan pelanggan tempatan kami dan kami berada di kedudukan yang baik untuk aktiviti sempadan sempadan itu.

Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities

Jadi walaupun ini, maaf, walaupun pertumbuhan yang cukup kuat ini yang telah kita lihat sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Dan sekali lagi, saya tidak begitu meminta anda untuk panduan untuk tahun depan, tetapi kami tidak sepatutnya terkejut jika persekitaran ini membolehkan bank Kanada meningkatkan pendapatan pasaran modal mereka lebih jauh tahun ini. Anda tidak akan membimbing kami kepada sesuatu seperti pengecutan pendapatan dari titik ini ke hadapan.

Travis Machen, Ketua Kumpulan, Perbankan Global dan Pasaran

Saya rasa perniagaan pasaran modal selalu sukar untuk diramalkan, betul. Kerana anda memerlukan banyak perkara yang baru saya bicarakan. Dan jika anda boleh memberitahu saya dengan tepat di mana S&P atau Bursa Saham Toronto akan berada atau kadar akan berada atau FX akan berada tahun depan, saya mungkin boleh membalikkan jurutera ke jawapan yang anda cari. Saya rasa apa yang kami cuba lakukan ialah kami cuba membina produk dan perkhidmatan yang boleh kami bantu pelanggan kami dalam mana-mana persekitaran.

Oleh itu, agak sukar untuk memberitahu anda dengan tepat apa, anda tahu, magnitud atau urutan di mana pendapatan atau pendapatan bersih akan menjadi tahun depan. Tetapi kami melabur dalam masa depan kita, kami melabur dalam produk dan keupayaan baru. Dan saya fikir apa yang boleh anda ambil dari suku ini, walaupun ia adalah rekod dan suku yang luar biasa, ia sangat luas berdasarkan setiap produk, wilayah, subkumpulan perkhidmatan, anda namakannya. Kami melihat asas yang luas meluaskan perniagaan kami.

Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities

Baiklah, satu soalan untuk awak, Scott. Saya akan membawa anda kembali beberapa tahun ketika anda dan saya berbual mengenai semacam aspirasi jangka panjang untuk Scotia, dan anda menggambarkannya kepada saya sebagai ingin melihat Scotia di koridor Amerika Utara, dan itu termasuk Kanada, A.S. dan Mexico. Saya rasa itulah cara anda menggambarkannya. Terdapat peluang penting di sini bagi bank-bank Kanada untuk melihat wilayah A.S. memandangkan perbezaan dalam penilaian. Saya rasa di mana saya akan pergi dengan soalan ini ialah bolehkah Scotia berkembang di A.S. melalui pemerolehan semasa masih dalam lockup ini dengan Key, yang saya tahu berakhir suatu ketika, saya rasa ia adalah Disember 2029. Bolehkah anda berkembang di A.S. melalui pengambilalihan sambil masih mengekalkan minat ini dalam Key? Atau adakah anda melihatnya kerana mereka perlu terpisah? Anda perlu berada dalam Kunci atau di luar Kunci sebelum anda boleh membuat pemerolehan di AS dengan baik,

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Itu adalah beberapa soalan yang berbeza di sana. Jadi pertama, pelaburan utama adalah pelaburan. Kami telah membincangkan mengenai ad mual itu dan ia adalah pelaburan yang hebat. Dan apabila anda melihat harga saham mereka dan prestasi mereka dan bagaimana mereka melaksanakannya, ini adalah pelaburan yang hebat untuk firma itu, tetapi itu sahaja. Oleh itu, semasa kita berfikir tentang berkembang di A.S., protokol pertama adalah perniagaan Travis. Dan kami telah mengatakannya secara berterusan dan anda mula melihat pelaburan yang telah kami buat mula membuahkan hasil.

Travis bercakap mengenai Kanada, yang kami sangat banggakan, tetapi A.S. juga berasaskan sangat luas, banyak kemampuan ditambah. Dan terus terang, di Mexico anda mendengar Francisco bercakap mengenai pelaburan pasaran modal dan perniagaan Mexico juga berfungsi dengan baik. Oleh itu, saya fikir kita mempunyai banyak ruang organik untuk terus berkembang di seluruh koridor di setiap tiga negara tersebut. Anda melihat suku lalu kami membeli MapleMark. Itu disengajakan.

Ia kecil. Ia adalah sebuah bank komersil kecil yang berpusat di Texas. Itu sebenarnya benar-benar membantu Travis membina semula beberapa kemampuannya dan membolehkan kita menarik lebih banyak deposit untuk benar-benar membiayai kemampuan tersebut. Oleh itu, saya fikir ia adalah jenis organik dengan beberapa tuck-in yang berpotensi membina kemampuan yang kita fokuskan. Itulah keutamaan sekarang.

Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities

Jadi kedengarannya minat anda di AS adalah dalam pasaran modal, bukan dalam perbankan komersil. Adakah itu benar?

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya rasa sekarang di mana kita mendapat peluang terbesar adalah dalam perniagaan Travis dan perniagaan Jackie. Semasa kita berfikir tentang perniagaan Jackie, ia berjalan dengan baik. Fokus Kanada dan juga fokus antarabangsa. Maksud saya, ia berkembang pada kira-kira 15, 20% untuk tiga atau empat tahun terakhir. Dan kita melihat banyak peluang di sana. Kami boleh mendapat manfaat daripada beberapa kemampuan A.S. yang menghubungkan keseluruhan jejak itu. Dan, anda tahu, sebahagian daripadanya mungkin melalui MapleMark, beberapa di antaranya mungkin melalui pengambilalihan kecil yang kita lihat dengan cara lain.

Tetapi itu akan menjadi keutamaan sebelum kita mula masuk ke dalam perkara seperti komersil atau runcit. Dan sebenarnya, runcit tidak menarik sama sekali. Jadi mari kita. Sebelum anda masuk komersil.

Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities

Mendapat. Terima kasih atas itu.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Matthew Lee dengan Canaccord Genuity. Tolong teruskan.

Matthew Lee, Penganalisis di Canaccord Genuity

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Mungkin kembali ke Francisco, LaTam. Pertumbuhan runcit terus kukuh. Saya rasa anda terutamanya memanggil bukan gadai janji. Jadi saya menganggap sebahagian daripadanya datang dari kad kredit. Jadi bolehkah anda bercakap tentang bagaimana anda berfikir tentang mengimbangi pertumbuhan, kredit dan keutamaan semasa anda mengembangkan portfolio kad kredit itu di LaTam?

Francisco Aristiguieta, Ketua Kumpulan, Perbankan Antarabangsa

Terima kasih, Matt. Sudah tentu. Ini adalah perjalanan yang sangat sengaja, betul. Jika anda kembali ke Hari Pelabur, apa yang kami cuba lakukan ialah, nombor satu, membahagikan pangkalan pelanggan kami. Dan itu mengambil masa kira-kira setahun untuk benar-benar memahami siapa pelanggan kami, apa keperluannya, dan bagaimana kami membahagikan merentasi jejak dan bukan negara demi negara. Ingat, matlamat utama di sini adalah skala dalam semua yang kita lakukan dalam runcit. Kami menyelesaikan segmentasi itu, dan di belakangnya, kami mencipta cadangan nilai yang sangat spesifik untuk keutamaan.

Apa yang kami simpulkan dalam perjalanan itu ialah monoline gadai janji tidak memberikan keutamaan. Dan masalah dengan non-primasi dan monoline ialah anda tidak menangkap deposit dan anda mempunyai pengurangan yang tinggi. Oleh itu, perjalanan diperlukan untuk mengalihkan tumpuan kita ke arah keutamaan. Definisi untuk kami adalah gabungan rangkaian penuh produk di mana anda memerlukan transaksi, dan transaksi dihantar melalui kad kredit, dihantar melalui pinjaman peribadi, dihantar melalui gaji, dihantar oleh nasihat insurans dan pelaburan.

Dan itulah yang kita cari. Dan di mana anda melihat pertumbuhan bukan gadai janji, dan apa yang kita rujuk kepada bukan gadai janji adalah gabungan semua produk tersebut. Dan apa yang kita lihat hari ini ialah kita melihat pertumbuhan deposit sehingga tahap yang tidak pernah kita lihat sebelumnya dalam bidang runcit. Walaupun pertumbuhan deposit purata adalah 5%, deposit teras meningkat 7% dan itu merupakan penyumbang besar kepada pulangan kami dalam jangka panjang. Jadi komponen lain yang perlu difikirkan di sini ialah apabila anda bercakap tentang kad, sebagai contoh, ia adalah bahagian de minimis di semua negara, bukan.

Mungkin satu-satunya pengecualian adalah Chile, di mana kita mempunyai sedikit lagi. Tetapi di luar Chile, kami tidak semestinya bermain mengikut saiz dan skala kami di mana-mana pasaran. Oleh itu, ia bukan strategi kad kredit sendiri, ia adalah strategi keutamaan yang menyedari bahawa kad dan pinjaman peribadi adalah komponen penting untuk diutamakan oleh pelanggan kami ketika mereka melakukan transaksi dengan bank. Tanpa mempunyai hubungan transaksi, mereka tidak akan membawa gaji kepada anda. Jadi ia benar-benar usaha gabungan dan itulah sebabnya kita sengaja memberi tumpuan kepada bukan gadai janji.

Matthew Lee, Penganalisis di Canaccord Genuity

Baiklah, itu membantu. Saya akan lulus milik saya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Stephen Boland dengan Raymond James. Tolong teruskan.

Stephen Boland, Penganalisis di Raymond James

Terima kasih. Terima kasih kerana memasukkan saya. Hanya komen mengenai agenda Kanada. Saya rasa, anda tahu, OSFI memberi anda 50 mata asas lagi modal berlebihan. Oleh itu, saya tertanya-tanya apakah sebahagian daripada modal itu akan digunakan untuk menyokong agenda Kanada itu. Jadi pertahanan, infrastruktur, AI, atau adakah modal berlebihan itu hanya akan digunakan untuk terus membeli kembali saham?

Scott Thompson, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih, Steve. Itu Scott. Saya akan mulakan dan Rosh, jangan ragu. Maksud saya, panggilan pertama untuk modal kita adalah pertumbuhan organik. Dan saya fikir kita mempunyai, seperti yang anda lihat, beberapa peluang pertumbuhan organik yang hebat dan anda melihatnya pada suku itu dengan penggunaan modal untuk pertumbuhan organik. Semasa saya melihat agenda Kanada, saya fikir terdapat banyak peluang dan anda berfikir tentang infrastruktur, saluran paip, anda berfikir tentang pertahanan. Anda tahu, kami sebenarnya telah mengatur diri kita secara berbeza selama enam bulan terakhir untuk memanfaatkan peluang pertahanan.

Dan sekarang semasa anda berfikir tentang, anda tahu, hubungan yang baru muncul atau berkembang dengan AS, saya fikir akan ada beberapa peluang untuk benar-benar bersandar kepada pelanggan perniagaan kecil kami dan pelanggan komersil kami untuk membantu mereka melalui, anda tahu, tempoh yang tidak menentu. Oleh itu, saya melihat peluang untuk lebih banyak modal digunakan, terus terang, di semua perniagaan kami. Dan ini tidak akan menjadi isu ketersediaan modal kerana kami telah menguruskan bank ini hingga ke titik di mana kita sekarang mempunyai modal.

Jadi itu berita baik. Sekarang jika terdapat modal berlebihan, tempat pertama yang akan pergi adalah pembelian semula saham dan itu kerana terdapat jurang penilaian dan kami masih fikir ada peluang yang besar. Anda melihat sedikit perkara itu pada suku lalu. Anda akan terus melihat kami memperbaharui dan melakukan lebih banyak lagi semasa kami maju. Oleh itu, gabungan pertumbuhan organik dan pembelian semula saham yang saya fikir sekarang memberikan persamaan terbaik untuk pemegang saham kami.

PENGENDALI

Tidak ada soalan lanjut mengenai talian persidangan. Saya sekarang ingin menyerahkan mesyuarat itu kepada Raj Viswanathan.

Raj Viswanathan, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih. Bagi pihak seluruh pasukan pengurusan, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai panggilan kami hari ini. Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda sekali lagi pada panggilan Q4 kami pada bulan Disember. Selamat hari yang hebat.

PENGENDALI

Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih atas penyertaan anda. Terima kasih. Dan anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.