Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Donaldson Q4 2026

Donaldson (NYSE: DCI) mengeluarkan keputusan kewangan suku keempat dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Rabu. Baca transkrip lengkap di bawah.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Akses panggilan penuh di https://events.q4inc.com/attendee/357946893

Ringkasan

Donaldson Company Inc. mencapai jualan rekod $3.9 bilion pada fiskal 2026, peningkatan 5% berbanding tahun sebelumnya, dengan pertumbuhan EPS sebanyak 8% kepada $3.98.

Pengambilalihan Facet Filtration secara signifikan menyumbang kepada strategi pertumbuhan syarikat, terutamanya dalam pasaran aeroangkasa, pertahanan, dan penjanaan kuasa.

Jualan suku keempat mencapai lebih dari $1 bilion untuk pertama kalinya, dengan peningkatan 8% yang didorong oleh pertumbuhan volum dan faedah harga.

Margin operasi pada Q4 adalah 17.5%, peningkatan 110 mata asas daripada tahun sebelumnya, disebabkan oleh pengembangan margin kasar dan kecekapan operasi.

Untuk fiskal 2027, Donaldson meramalkan jualan rekod melebihi $4.1 bilion dan EPS kira-kira $4.30, dengan pengembangan margin yang berterusan.

Segmen Mobile Solutions menyaksikan peningkatan jualan 8%, didorong oleh penjualan selepas pasaran yang kuat dan kemenangan pelanggan baru di China.

Industrial Solutions mengalami pertumbuhan jualan 8%, didorong oleh kemasukan penjualan Facet, walaupun terdapat kekangan rantaian bekalan yang berterusan.

Segmen Sains Hayat melaporkan peningkatan jualan 10%, disokong oleh pemacu cakera yang kuat dan jualan makanan dan minuman.

Syarikat itu merancang untuk meneruskan strategi peruntukan modal yang berdisiplin, memberi tumpuan kepada pelaburan semula, M&A, dan mengembalikan modal kepada pemegang saham.

Pengurusan menyatakan keyakinan dalam menyelesaikan cabaran operasi dan isu rantaian bekalan, terutamanya dalam segmen Industri.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Siaran web pendapatan Q4 2026. Selepas ucapan yang disediakan hari ini, kami akan menjadi tuan rumah sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan star-one untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan star-one sekali lagi. Saya kini akan menyerahkan persidangan itu kepada Sarika Dodwell, Pengarah Kanan, Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan.

Sarika Dodwell, Pengarah Kanan, Perhubungan Pelabur

Selamat pagi. Terima kasih kerana menyertai panggilan persidangan pendapatan fiskal 2026 suku keempat Donaldson. Bersama saya hari ini ialah Rich Lewis, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Brad Pogles, Ketua Pegawai Kewangan. Pagi ini kami akan memberikan ringkasan prestasi suku keempat kami dan prospek kami untuk fiskal 2027. Semasa panggilan hari ini, kami akan membincangkan hasil bukan GAAP atau disesuaikan. Keputusan bukan GAAP pada suku keempat 2026 tidak termasuk caj pra-cukai sebanyak $8.9 juta, termasuk penstrukturan semula $4.2 juta dan lain-lain, dan caj pembangunan perniagaan $4.7 juta.

Ini dibandingkan dengan caj sebelum cukai tahun sebelumnya sebanyak $9.5 juta penstrukturan semula dan lain-lain. Penyesuaian metrik GAAP dengan bukan GAAP disediakan dalam jadual yang dilampirkan pada siaran akhbar pagi ini. Nota ringkas mengenai pemerolehan Facet: Kami memperoleh Facet pada 4 Mei 2026. Oleh itu, bermula dengan keputusan suku keempat, kami akan melaporkan prestasi gabungan kami untuk kejelasan dan untuk membantu memahami prestasi organik. Rich dan Brad akan menambah perincian mengenai kesan Facet dalam ucapan mereka jika sesuai.

Sila ambil perhatian bahawa sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat semasa panggilan ini adalah tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian, yang diterangkan dalam siaran akhbar kami dan pemfailan SEC. Dengan itu, saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Rich.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Terima kasih, Sarika, dan selamat pagi semua. Fiskal 2026 adalah satu lagi tahun rekod bagi Donaldson, dan saya bangga dengan cara pasukan global kami berkumpul, menunjukkan ketangkasan dan ketahanan dan kemasan kuat. Diketuai oleh misi kolektif kami untuk memajukan penapisan untuk dunia yang lebih bersih, kami mencapai penjualan $3.9 bilion, paras tertinggi sepanjang masa dan peningkatan 5% berbanding 2025, meningkatkan EPS 8% kepada rekod $3.98, memperluas margin operasi kepada rekod 16%, dan mengembalikan $250 juta kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian semula saham.

Pelaksanaan strategi pertumbuhan kami yang jelas dan seimbang menghasilkan tahap prestasi yang lebih tinggi. Di Mobile, kami membina kedudukan kepimpinan pasangan pertama dan selepas pasaran kami yang kuat, memanfaatkan pangkalan pemasangan kami yang besar, memperoleh bahagian dengan rakan kongsi OEM kami, dan memenangi pelanggan baru. Dalam Industri, kami meningkatkan platform kami, meningkatkan penembusan selepas pasaran kami, dan berkembang di pasaran akhir pertumbuhan tinggi seperti penjanaan kuasa. Dalam Sains Hayat, kami menggunakan teknologi terkemuka industri kami untuk berkembang dan memperoleh bahagian dalam pasaran menarik yang memberi tumpuan kepada penapisan ketulenan tinggi.

Untuk menyokong strategi pertumbuhan kami, kami menyelesaikan pemerolehan terbesar dalam sejarah syarikat, Facet Filtration, memperluas kedudukan strategik kami dalam pasaran akhir yang tahan lama termasuk aeroangkasa dan pertahanan dan penjanaan kuasa, dan juga mengukuhkan profil kewangan kami dengan pertumbuhan tinggi Facet, margin tinggi, dan peratusan penjualan selepas pasaran. Kami telah membuat kemajuan yang baik dalam integrasi, termasuk kerjasama teknikal untuk mempercepat pengembangan produk dan ujian untuk menyokong pertumbuhan ke pasaran sasaran Facet yang lebih baru.

Pasukan kami juga telah berusaha untuk mencapai sinergi yang disasarkan. Kemajuan kami pada tahun 2026 tidak diragukan lagi mendorong syarikat ke hadapan. Kami melaksanakan secara strategik dan kewangan sambil menunjukkan disiplin perbelanjaan struktur dan memacu leveraj operasi. Sepanjang tahun kami menunjukkan komitmen kami untuk menyampaikan kepada semua pihak berkepentingan kami, termasuk pelanggan, pemegang saham, dan pekerja kami. Kami terus melakukan ini melalui kedudukan kepimpinan kami dalam penapisan, yang dibina berdasarkan beberapa dekad menyelesaikan masalah penapisan pelanggan kami yang paling sukar; teknologi terbaik kami, berkuasa unik kerana kami memberi tumpuan kepada keupayaan penapisan dan memanfaatkan teknologi ini di seluruh pasaran; keupayaan kami untuk membantu pelanggan memenuhi matlamat persekitaran dan operasi yang berkembang dengan membantu melindungi peralatan, proses, dan orang; dan strategi pertumbuhan kami yang jelas dan seimbang seperti yang dijelaskan sebelumnya. Inilah cara kita menang, dan terus menang. Sekarang saya akan mengkaji beberapa sorotan suku keempat. Brad akan membincangkan panduan kewangan suku tahunan dan fiskal 2027 dengan lebih terperinci, dan kemudian saya akan kembali untuk beberapa ucapan penutup.

Pada suku keempat, jualan melebihi $1 bilion untuk pertama kalinya dalam sejarah syarikat, meningkat 8% berbanding tahun sebelumnya, didorong oleh jumlah yang lebih tinggi, termasuk pemerolehan Facet, dan faedah harga. Margin operasi adalah 17.5%, meningkat 110 mata asas berbanding tahun sebelumnya dan peningkatan berurutan 90 mata asas dari suku ketiga, disebabkan oleh pengembangan margin kasar, termasuk daripada peningkatan kecekapan operasi. Pendapatan sesaham yang disesuaikan adalah $1.15, 12 peratus di atas 2025.

Sekarang saya akan merangkumi beberapa sorotan mengikut segmen. Dalam Mobile Solutions, jualan adalah $635 juta, meningkat 8%, didorong oleh pertumbuhan volum dan harga yang kuat. Jualan selepas pasaran adalah $512 juta, meningkat 9%, dengan peningkatan di semua wilayah dan di kedua-dua saluran. Kami mengembangkan digit ganda dalam saluran bebas kami, di mana kami terus mendapat bahagian melalui ketersediaan produk, kebolehpercayaan, dan konsistensi kami. Kami sedang merealisasikan penjualan dari kemenangan armada utama Amerika Utara yang kami sebutkan pada suku lalu, dan kami teruja untuk memperkuat lagi hubungan peniaga kami dan mewujudkan peluang tarik yang bermakna untuk penjualan tambahan.

Di sisi yang paling sesuai, jualan di luar jalan adalah $95 juta, rata pada tahun sebelumnya, dengan kekuatan dalam pembinaan mengimbangi prestasi yang diredam dalam pertanian. Jualan dalam talian sebanyak $29 juta meningkat 9% ketika pengeluaran trak mula meningkat, terutamanya di A.S. dan Eropah. Saya digalakkan oleh momentum yang mula kita lihat dalam perniagaan kami yang paling sesuai. Pada suku ini, kami mempunyai beberapa kemenangan program yang bermakna di seluruh wilayah, meletakkan kami dengan baik untuk tahun-tahun akan datang.

Satu lagi tempat terang dalam Mobile adalah perniagaan kami di China. Jualan meningkat 27% kerana peningkatan hampir 40% dalam penjualan bahagian penggantian OE. Kami memenangi platform baharu, terutamanya di luar jalan, dan pasaran eksport kami yang semakin meningkat mendorong permintaan, dan kami melihat model pisau cukur cukur tukang cukur kami di tempat kerja dan mendorong penjualan selepas pasaran. Kekuatan dalam Penyelesaian Industri: jualan adalah $334 juta, meningkat 8%, didorong oleh kemasukan penjualan Facet, yang menambah $30 juta, atau 10 mata peratusan pertumbuhan.

Jualan aeroangkasa dan pertahanan, yang kini merangkumi Facet, adalah $76 juta, peningkatan 61% berbanding tahun 2025. Jualan aeroangkasa dan pertahanan organik menurun 3%, kerana kekangan rantaian bekalan keseluruhan, sementara bertambah baik di beberapa kawasan, berterusan. Jualan IFS sebanyak $257 juta merosot 2%. Jumlah peralatan baru pengumpulan habuk yang lebih rendah, berbanding dengan suku yang kuat pada tahun sebelumnya, sebahagiannya diimbangi oleh penjanaan kuasa yang kuat. Jualan peralatan baru dari perniagaan berasaskan projek industri kami boleh menjadi kental, itulah sebabnya penembusan selepas pasaran yang semakin meningkat tetap menjadi kunci kepada strategi kami.

Untuk tujuan itu, jualan bahagian penggantian IFS pada suku ini meningkat dalam digit tunggal yang rendah dan menyumbang 51% daripada jumlah jualan IFS. Dalam Sains Hayat, penjualan sebanyak $90 juta meningkat 10%, sebahagian besarnya hasil daripada pertumbuhan dua digit dalam pemacu cakera, yang telah disokong oleh keadaan pasaran yang kuat dan peningkatan permintaan untuk teknologi yang lebih baru. Jualan makanan dan minuman pepejal juga menyumbang kepada peningkatan tersebut. Sebahagian daripada kejayaan kami dalam makanan dan minuman telah didorong oleh kemampuan kami untuk melayani rangkaian aplikasi kemurnian tinggi yang semakin berkembang, termasuk dalam makanan dan minuman, penjagaan kesihatan, farmaseutikal, dan pusat data.

Melalui pertumbuhan kami di pasaran ini, kami telah melihat peningkatan kesamaan dalam keupayaan yang diperlukan untuk melayani mereka, termasuk teknologi penapisan yang mendasari, platform membran, kejuruteraan, pembuatan, dan pengawalseliaan. Asas yang sama ini meliputi perniagaan mikroelektronik kami. Oleh itu, bermula pada suku pertama, kami akan mengendalikan perniagaan makanan dan minuman serta mikroelektronik kami bersama-sama di bawah nama baru, Penapisan Proses.

Dengan struktur fokus ini, kami bertujuan untuk mendorong pertumbuhan berskala dan melebihi pasaran. Ringkasnya, saya gembira dengan keputusan fiskal 2026 kami. Saya sangat kagum dengan bagaimana pasukan Donaldson menutup tahun ini. Kami memulakan fiskal 2027 dengan jumlah pesanan yang kukuh, tunggakan yang sihat, dan pelaksanaan yang fokus. Panduan sepanjang tahun kami, yang akan dibincangkan oleh Brad dengan lebih terperinci dalam satu minit, mencerminkan rancangan kami untuk membina Donaldson yang lebih kuat untuk masa depan dan meneruskan sejarah panjang penciptaan nilai pemegang saham kami.

Untuk tujuan itu, untuk fiskal 2027 di titik tengah julat panduan kami, kami meramalkan jualan rekod melebihi $4.1 bilion, peningkatan 7.5% berbanding tahun sebelumnya yang didorong oleh pertumbuhan dalam beberapa perniagaan margin tinggi utama; pengembangan margin operasi sebanyak 90 mata asas kepada 16.9%; pendapatan sesaham kira-kira $4.30, termasuk kira-kira $0.12 pencairan dari Facet; dan penukaran aliran tunai bebas kira-kira 95 hingga 105%, yang penting kerana kami komitmen kami untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham kami.

Dengan itu, saya sekarang akan menyerahkannya kepada Brad, yang akan memberikan lebih banyak maklumat mengenai kewangan suku keempat dan prospek kami untuk fiskal 2027.

Brad Pogles (Ketua Pegawai Kewangan)

Terima kasih, Rich. Selamat pagi, semua orang. Saya ingin memulakan dengan mengiktiraf sumbangan dari pasukan Donaldson sepanjang tahun lalu. Kami menyampaikan hasil suku keempat lebih awal daripada jangkaan, menamatkan setahun yang dipenuhi dengan ketidakpastian makro yang ketara termasuk dari tarif dan konflik di Timur Tengah, sambil juga menavigasi persekitaran pelaksanaan yang rumit, terutamanya dalam segmen Industri. Sepanjang tahun pasukan kami mempunyai tumpuan yang jelas untuk melayani pelanggan kami dan memberikan hasil.

Oleh itu, terima kasih kepada semua pekerja kami atas kerja keras anda dan untuk meletakkan kedudukan kami untuk membina kejayaan kami pada fiskal 2027. Saya akan merangkumi prospek kewangan kami dalam beberapa minit, tetapi pertama saya akan membincangkan rekod hasil suku keempat kami dengan lebih terperinci. Perhatikan bahawa komen saya tidak termasuk kesan daripada tuduhan tidak berulang yang dirujuk oleh Sarika sebelum ini. Jumlah jualan suku keempat meningkat 8% berbanding tahun sebelumnya. Dan EPS yang disesuaikan sebanyak $1.15 meningkat 12% kerana pengembangan margin operasi.

Saya ingin menyentuh dengan cepat sumbangan kepada metrik ini dari Facet, yang menambah kira-kira 3 mata peratusan pertumbuhan jualan dan mencairkan EPS kami sebanyak $0.06 pada suku tersebut. Yang penting, hasil perniagaan Facet selaras dengan ramalan, yang bermaksud jualan yang kuat, margin kasar dan keuntungan operasi, sementara pelunasan dan faedah sedikit lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelumnya. Margin operasi gabungan suku keempat ialah 17.5%, paras tertinggi sepanjang masa dan naik 110 mata asas daripada tahun sebelumnya.

Peningkatan berurutan dari 3Q, 90 mata asas, adalah penting kerana ia didorong oleh pengembangan margin kasar, yang menonjolkan penyampaian atas janji kami untuk peningkatan berterusan dalam kecekapan operasi, terutamanya dalam perniagaan Industri kami. Untuk tujuan itu, margin kasar meningkat 190 mata asas kepada 36.7%, syarikat yang tinggi sepanjang masa mencerminkan kebaikan dari jumlah, harga dan campuran. Saya juga ingin memanggil beberapa faktor pengimbangan, khususnya memilih inflasi kos input, yang sebahagian besarnya berkaitan dengan konflik di Timur Tengah, serta ketidakcekapan operasi yang berterusan dalam Penjanaan Tenaga.

Dalam Penjanaan Tenaga, permintaan tetap kuat dan kami masih menstabilkan operasi di kilang kami di Mexico berikutan perubahan dalam pengeluaran. Akibatnya, kami menyedari kira-kira 40 mata asas tekanan margin kasar pada suku tersebut. Saya digalakkan oleh kemajuan yang dibuat, termasuk peningkatan yang dapat diukur dalam pemprosesan, penghantaran, prestasi dan pelaksanaan. Memandangkan lintasan semasa, kami tetap yakin bahawa kami akan pulih sepenuhnya pada pertengahan fiskal 2027.

Penting untuk diperhatikan ialah kesan daripada pengoptimuman jejak tidak penting pada suku tahun ini kerana kami terus meningkatkan produktiviti dalam kemudahan penerimaan, dan kami masih berada di landasan yang betul untuk memberikan penjimatan tahunan sekitar $10 juta setelah kami mencapai produktiviti kadar berjalan pada separuh kedua fiskal 2027. Sekarang kembali ke P&L: perbelanjaan operasi suku keempat sebagai kadar jualan adalah 19.1%, 80 mata asas di atas tahun sebelumnya. Kadar yang lebih tinggi didorong terutamanya oleh penambahan perbelanjaan dan pelunasan kadar berjalan Facet, dan kami juga mempunyai pampasan insentif yang lebih tinggi yang sebahagiannya diimbangi oleh disiplin perbelanjaan struktur yang berterusan.

Beralih ke keuntungan segmen, margin pra-cukai Mobile Solutions adalah rekod 21.3%, melebihi jangkaan dalaman dan 220 mata asas di atas tahun sebelumnya kerana leveraj volum, harga dan campuran yang berkaitan dengan kekuatan jualan selepas pasaran. Margin pra-cukai Penyelesaian Industri adalah 16.4%, 450 mata asas di bawah tahun sebelumnya, ditekan oleh kemasukan perbelanjaan dan pelunasan kadar run-rate Facet, penurunan perbelanjaan organik dan masalah yang berkaitan dengan pergeseran pengeluaran Penjanaan Tenaga.

Secara berurutan, margin industri meningkat lebih tinggi seperti yang dijangkakan, meningkatkan 300 mata asas dari suku ketiga. Kami terus menjangkakan margin akan kembali ke tahap yang lebih normal pada separuh kedua fiskal 2027 sebagai hasil daripada leveraj penjualan, pemulihan margin dalam Penjanaan Tenaga dan peningkatan pengeluaran berikutan penutupan kilang kami pada fiskal 2026. Margin pra-cukai Sains Hayat adalah 11.9%, melebihi jangkaan dalaman dan meningkat 660 mata asas daripada tahun sebelumnya.

Leveraj volum daripada perniagaan Makanan & Minuman dan pemacu cakera yang lebih tinggi kami, digabungkan dengan disiplin perbelanjaan yang berterusan, mendorong peningkatan yang ketara. Ringkasnya, kami mempunyai momentum yang kukuh dalam perniagaan asas kami dan kami juga akan mendapat faedah tambahan Facet, memberi kami keyakinan bahawa kami dapat menjana prestasi rekod tahun lagi pada fiskal 2027. Dengan itu, saya sekarang akan membincangkan butiran pandangan kami. Jumlah jualan dijangka meningkat antara 5.5% dan 9.5% didorong oleh kenaikan dalam ketiga-tiga segmen.

Faedah aspek dan harga masing-masing dijangka menyumbang kira-kira 2 mata peratusan pertumbuhan, dengan mata wang menambah kira-kira 1 mata peratusan dan jumlah organik membentuk baki. Dalam Penyelesaian Mudah Alih, jualan dijangka meningkat antara 2% dan 6% akibat pertumbuhan kedua-dua pasaran pertama dan selepas pasaran. Jualan di luar jalan diunjurkan akan meningkat pertengahan digit tunggal dengan keadaan yang baik dalam pembinaan sementara pertanian tetap diredam.

Jualan dalam talian diramalkan akan meningkat digit tunggal tinggi apabila pengeluaran trak global meningkat. Jualan selepas pasaran diunjurkan akan meningkat pertengahan digit tunggal akibat keuntungan saham berterusan dan kadar penggunaan kenderaan yang lebih tinggi. Dalam Penyelesaian Industri, jumlah jualan diramalkan akan meningkat pertengahan remaja dengan kira-kira separuh pertumbuhan datang dari kemasukan Facet. KALAU. Jualan dijangka meningkat pertengahan digit tunggal dengan pertumbuhan di semua perniagaan, termasuk pengumpulan habuk dan Penjanaan Tenaga, di mana kami terus mendapat manfaat daripada kitaran super dan buku pesanan yang kukuh hingga fiskal 2027 dan ke fiskal 2028.

Jualan Aeroangkasa dan Pertahanan diunjurkan meningkat lebih dari 50% didorong terutamanya oleh penjualan Facet tambahan. Jualan Aeroangkasa dan Pertahanan Organik diramalkan akan meningkat pada pertengahan remaja ketika kami berusaha menyelesaikan masalah rantaian bekalan dan menyampaikan tunggak kami yang tinggi. Dalam Sains Hayat, kami memproyeksikan penjualan meningkat antara 7% dan 11% didorong oleh permintaan pelanggan yang berterusan untuk penyelesaian penapisan proses dan pemacu cakera kami. Bergerak menurun P&L, kami menjangkakan margin operasi dalam lingkungan 16.6% hingga 17.2%.

Titik tengah julat kami menunjukkan peningkatan 90 mata asas daripada tahun sebelumnya yang didorong oleh pengembangan margin kasar kerana kami mendapat manfaat daripada harga, margin kasar struktur Facet yang lebih tinggi dan kecekapan operasi yang lebih baik. Perbelanjaan operasi sebagai kadar penjualan diramalkan sebahagiannya mengimbangi kebaikan margin kasar akibat kesan tahun penuh perbelanjaan kadar run-rate Facet serta pelunasan kira-kira $22 juta. Walaupun kesan bersih Facet terhadap margin operasi kami dijangka tidak penting tahun ini, saya ingin ambil perhatian bahawa Facet meningkat dari segi margin kasar dan dolar keuntungan operasi.

Untuk membantu pemodelan, saya juga ingin menyerlahkan beberapa perkara. Pertama, musim: kami menjangkakan dolar jualan dan keuntungan operasi kami secara amnya mengikuti musim biasa, dengan separuh kedua tahun ini menyumbang majoriti kedua-duanya. Oleh itu, kami meramalkan kira-kira 52% daripada jumlah jualan dan 57% daripada jumlah keuntungan operasi pada separuh kedua. Item pemodelan kedua untuk diketengahkan adalah perbelanjaan faedah. Faedah fiskal 2027 dijangka antara $55 dan $60 juta berbanding $36 juta pada tahun sebelumnya, terutamanya akibat faedah ke atas hutang berkaitan FACET.

Walaupun kami menjangkakan untuk membayar hutang Facet sepanjang tahun ini, faktor lain dalam rancangan perbelanjaan faedah kami menghasilkan perpecahan yang agak sekata di seluruh suku tahun. Secara keseluruhannya, panduan EPS kami untuk tahun penuh adalah antara $4.22 dan $4.38, termasuk kira-kira $0.12 pencairan dari Facet apabila mempertimbangkan pelunasan tambahan dan perbelanjaan faedah tambahan. Titik tengah julat ini mewakili satu lagi tertinggi sepanjang masa untuk Donaldson dan peningkatan 8% daripada tahun sebelumnya.

Sekarang ke Lembaran Imbangan dan Tinjauan Aliran Tunai kami. Lembaran imbangan kami berada dalam keadaan yang hebat. Kami telah membayar lebih daripada $100 juta hutang berkaitan FACET. Nisbah leveraj kami pada masa ini kira-kira 1.4 kali ganda hutang bersih kepada EBITDA. Ini memberi kita banyak fleksibiliti kewangan untuk memperuntukkan modal untuk masa depan. Dari segi peruntukan modal, keutamaan kami tidak berubah. Pertama, melabur semula ke dalam syarikat. Pelaburan R&D kami di kawasan pertumbuhan tinggi dan margin tinggi yang penting secara strategik membolehkan kami mengekalkan dan mengembangkan tempat kami sebagai peneraju dalam penapisan yang diterajui teknologi, dan pelaburan kami dalam modal kerja dan perbelanjaan modal memastikan kami beroperasi dengan cekap hari ini dan membina untuk esok. Dengan itu, perbelanjaan modal dijangka antara $70 juta dan $90 juta, seimbang antara pelaburan dalam teknologi dan produk baru di semua segmen, bersama-sama dengan membuat pelaburan berterusan dalam mengekalkan dan meningkatkan kecekapan aset operasi kami. Dengan pelaburan ini, kami memproyeksikan penukaran tunai dalam lingkungan 95% hingga 105%, yang menandakan tahap yang lebih tinggi daripada purata sejarah kami, sebahagian besarnya didorong oleh pelaburan modal yang lebih disasarkan, pengurusan modal kerja dan penyelesaian pembayaran cukai tahunan yang diperlukan yang berpunca dari Akta Pemotongan Cukai dan Pekerjaan AS tahun 2017. Keutamaan penggunaan modal kedua kami adalah M&A yang berdisiplin. Kami secara aktif mengejar peluang yang mengukuhkan portfolio kami dan memenuhi kriteria strategik dan kewangan kami. Walaupun kami melabur untuk pertumbuhan yang menguntungkan, kami juga mengembalikan wang tunai kepada pemegang saham. Keutamaan peruntukan modal ketiga kami adalah dividen. Kami secara konsisten membayar dan meningkatkan dividen suku tahunan kami, mengukuhkan tempat kami dalam Indeks Aristocrats Dividen Hasil Tinggi S&P.

Sehingga akhir kalendar 2025, kami telah membayar dividen selama 70 tahun berturut-turut, 280 suku tahun, dan kami telah meningkatkan dividen selama 30 tahun berturut-turut. Itulah statistik yang sangat kami banggakan, dan kami ingin meneruskan trend itu. Pembelian semula saham adalah keutamaan penggunaan modal keempat kami dan tuas berubah-ubah kami. Setelah menghentikan aktiviti pembelian semula kami berikutan pemerolehan Facet, kami kini telah memulakan semula program kami dan menjangkakan untuk membeli kira-kira 1% saham yang tertunggak tahun ini, yang akan mengimbangi pencairan pampasan saham.

Sebelum saya menyerahkannya kepada Rich, saya ingin mengulangi betapa gembira saya dengan cara kami menyelesaikan fiskal 2026, dan saya tidak sabar-sabar untuk membawa momentum ini ke dalam fiskal 2027. Sekarang saya akan menyerahkannya kepada Rich.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Terima kasih, Brad. Setiap hari Donaldson bertujuan untuk berkembang dan menyampaikan nilai pelanggan, memperluas kedudukan kepimpinan kami dalam penapisan yang dipimpin oleh teknologi. Kami melakukan ini melalui penyelesaian baru yang inovatif dalam setiap segmen termasuk teknologi R-Seal kami di Mobile, pengumpul kabus Stratos di Industri, dan produk seperti penapis prestasi beban tinggi LifeTec kami dan teknologi pemacu cakera berkaitan HAMR dan keupayaan penyejukan cecair dalam Sains Hayat. Dengan pemerolehan Facet, kami memperluas pasaran yang boleh ditangani yang boleh kami gunakan kemampuan kami, dan pasukan kami sudah melihat peluang penjualan silang untuk memanfaatkan.

Kami yakin dengan kemampuan kami untuk berkembang dan berkembang dengan menguntungkan, dan kami melakukannya dengan disiplin yang hebat, menerapkan pendekatan yang ketat untuk pengurusan portfolio perniagaan, memastikan setiap perniagaan kami telah membersihkan bar tinggi untuk mendapatkan tempat dalam Donaldson. Saya juga bangga dengan bagaimana kita berkembang secara bertanggungjawab. Kami berada di jalan untuk mencapai cita-cita kelestarian 2030 kami, mengurangkan lagi pelepasan gas rumah hijau kami, meningkatkan penggunaan tenaga boleh diperbaharui kami, dan memajukan penyelesaian produk yang membantu mengurangkan kesan alam sekitar.

Dalam laporan kelestarian terbaru kami, kami memperincikan beberapa produk terkini kami yang dipimpin teknologi daripada penyelesaian penjimatan minyak hidraulik di Mobile hingga sistem penapisan semikonduktor yang boleh diisi semula dan ventilasi bateri generasi akan datang dalam Sains Hayat. Dan tidak ada kejayaan kami yang mungkin berlaku tanpa pekerja berbakat kami, dan setiap hari kami mengutamakan kesihatan dan keselamatan pekerja - setiap pekerja Donaldson selamat pulang setiap hari. Sebagai penutup, ketika saya melihat ke depan, saya teruja dengan peluang untuk Donaldson ketika kami terus membina kejayaan kami.

Saya kini akan mengembalikan panggilan kepada pengendali untuk membuka talian untuk soalan.

PENGENDALI

Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan, tekan bintang satu. Sekali lagi, kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan untuk membolehkan kualiti bunyi yang optimum. Jika anda diredamkan secara tempatan, sila ingatlah untuk menyahsekat peranti anda. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Soalan pertama berasal dari baris Angel Castillo dengan Morgan Stanley.

Tolong teruskan.

Stefan Diaz, Penganalisis di Morgan Stanley

Hai, selamat pagi. Ini sebenarnya Stefan Diaz duduk untuk Angel. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Mungkin hanya bermula dengan margin - jelas terdapat beberapa musim di sini. Pada 4Q, margin adalah 17 setengah peratus yang sihat. Semasa kita melihat fiskal 2027, adakah terdapat masalah operasi asas yang harus kita sedar, memandangkan titik tengah panduan lebih dekat dengan 17%? Terima kasih.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Ya, selamat pagi. Semasa kami memasuki F27 - dan Brad akan meneliti nombor dengan sedikit lebih terperinci - ini adalah Rich. Dari perspektif operasi, kami akan memulakan tahun ini dengan beberapa tekanan berterusan dalam perniagaan Industri kami. Anda tahu, kami telah membincangkan perniagaan Power Gen kami dan tekanan separuh pertama yang datang daripada membersihkan kemudahan kami di Mexico, jadi kami akan melihat langkah yang bermakna dalam perniagaan itu pada separuh kedua. Juga, kami menyelesaikan penutupan kilang yang telah kami mulakan tahun lalu, jadi akan ada beberapa peningkatan jumlah seiring berjalannya tahun dalam perniagaan itu.

Tetapi saya akan mengatakan, secara umum, tidak ada cabaran operasi yang luas - ini benar-benar beberapa isu akut, dan kemudian musim normal kita yang akan kita lihat. Dan kemudian Brad dapat menjelaskannya lebih lanjut.

Brad Pogles (Ketua Pegawai Kewangan)

Saya fikir musim normal adalah bahagian penting, dan kami melaluinya sedikit dalam ucapan saya. Hanya untuk berusaha untuk jelas untuk semua orang, memandangkan terdapat kecenderungan keuntungan belakang separuh - kira-kira 57% daripada keuntungan operasi mendarat pada separuh kedua. Tetapi saya akan mengucapkan komen Rich: ini benar-benar mengenai pelaksanaan dalam perniagaan Industri semasa kita meneruskan. Jika tidak, saya fikir kita melihat dengan sangat positif pada margin untuk tahun ini. Satu nuansa yang saya katakan ialah, kembali kepada komen kami, kami bercakap mengenai pengembangan margin kasar dengan sedikit perbelanjaan operasi sebagai fungsi Facet - jadi sesuatu yang perlu diingat, pelunasan.

Hanya benar-benar ingin meletakkan perkara yang baik di atasnya: 22 juta pelunasan tambahan sebagai fungsi transaksi yang harus dimodelkan, dan itu jelas akan turun sepanjang tahun. Dan kemudian kita sampai ke suku keempat fiskal '27 di mana kita membandingkan dengan suku biasa dengan Facet, memandangkan kita memperoleh pada awal suku terakhir ini.

Stefan Diaz, Penganalisis di Morgan Stanley

Baiklah, sempurna. Itu sangat membantu. Terima kasih atas warna. Dan kemudian pada Facet - jadi ia adalah 6% dilutif di sini pada 4Q, namun panduan fiskal '27 hanya mengandaikan kira-kira $0.12 untuk tahun penuh, atau, anda tahu, di bawah kadar tahunan itu. Jadi apakah pemacu utama untuk ini? Adakah pembayaran hutang, sinergi kos, langkah perakaunan pembelian turun? Terima kasih.

Brad Pogles (Ketua Pegawai Kewangan)

Ya, anda telah menyentuh dua yang besar: langkah perakaunan pembelian turun dan kemudian pembayaran hutang. Jadi pelunasan pada suku keempat lebih besar daripada kadar tahunan sebanyak 22 juta, dan itu sebahagian besar daripadanya - dan kemudian beberapa pembayaran hutang. Jadi perkara yang saya ingin menggariskan dengan Facet adalah, secara tunai - jadi saya bercakap mengenai prestasi perniagaan kurang perbelanjaan faedah - dalam fiskal '27, Facet bertambah, dan saya fikir itu adalah perkara penting untuk diperhatikan.

Stefan Diaz, Penganalisis di Morgan Stanley

Hebat, terima kasih. Saya akan menyerahkannya.

PENGENDALI

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari garis Quinn Patterson dengan Baird. Anda boleh teruskan.

Quinn Patterson, Penganalisis di Baird

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan. Pertama, Rich, hanya pada panduan pertumbuhan organik pertengahan remaja dalam Aeroangkasa dan Pertahanan - bolehkah anda membongkar apa yang memberi anda keyakinan bahawa masalah rantaian bekalan akan diselesaikan untuk membolehkan tahap pertumbuhan itu? Dan apakah masa yang harus kita fikirkan apabila kekangan bekalan itu diselesaikan? Ya.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Selamat pagi, Quinn. Ya. Apabila kita melihat perniagaan A&D, pasukan kami telah menguruskan keadaan itu dengan sangat dekat sekarang selama beberapa bulan, dan oleh itu kami merasa seperti kami memahami isu-isu tersebut dengan teliti. Cabaran terbesar yang kami hadapi, terus terang, adalah penutupan kemudahan California kami yang kami pindahkan ke sebuah kemudahan di Illinois. Berita baiknya ialah semua kos penutupan yang berkaitan dengannya, sebahagian besarnya, berada di belakang kami, dan sekarang ia benar-benar meningkatkan pengeluaran di laman web baru.

Kami mempunyai pasukan yang dikerahkan untuk menyokong mereka, mereka mempunyai pengendalian yang baik dalam set isu, dan kami melihat semacam, data operasi setiap minggu yang menunjukkan peningkatan mereka. Oleh itu, jika anda memikirkannya dari sudut masa, mereka akan mengambil masa separuh pertama tahun untuk mengunyah kedudukan lewat itu dan mengembalikannya ke keadaan normal. Apabila kita memikirkan jangkaan sepanjang tahun kami untuk A&D, itu adalah sebahagian besar dari apa yang kita harapkan. Isu rantaian bekalan yang lebih luas dengan pangkalan bekalan kami - itu adalah masalah sementara dan akut.

Kami merasa seperti mereka kebanyakannya terkawal, dan kami mempunyai orang yang menguruskan secara proaktif untuk memantau isu-isu baru dan cuba mengatasinya sebelum mereka menjadi masalah yang ketara. Jadi secara keseluruhan, ini adalah satu cabaran, tetapi kami merasa sangat baik dengan kemampuan kita untuk mengatasinya sepanjang tahun fiskal.

Quinn Patterson, Penganalisis di Baird

Terima kasih. Dan kemudian dalam Mobile, kesesuaian pertama, baik di luar dan dalam jalan raya, nampaknya panduan itu menyiratkan tiada percepatan dolar pendapatan dari separuh belakang tahun lepas ini. Adakah itu konservatisme? Mungkin anda boleh membincangkan jangkaan anda tentang bagaimana pemulihan Ag mungkin berlaku juga. Itu akan membantu, terima kasih.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Ya. Jadi jika kita menyimpannya di bahagian yang paling sesuai di Mobile, saya hanya akan membimbing anda melalui semua pasaran akhir. Kami melihat kekuatan berasaskan luas dalam perlombongan dan pembinaan, dan kami melihat percepatan itu benar-benar keluar dari tempoh percutian tahun fiskal lalu hingga Q3 dan Q4. Itu berterusan ke tahun fiskal depan, tahun fiskal '27, dan ia cukup luas. Kami melihatnya di semua wilayah, dan kami melihatnya benar-benar di seluruh sebahagian besar pangkalan pelanggan kami.

Pemulihan trak menjadi kenyataan seperti yang dijangkakan. Kami telah melihat kenaikan mendadak dalam kadar pembinaan trak, khususnya di A.S. Jangkaan kami adalah yang akan berterusan sepanjang tahun kalendar dan mungkin ke bahagian pertama tahun kalendar depan. Saya rasa mungkin ada ketidakpastian ketika kita memasuki separuh kedua tahun kalendar depan dan ke mana ini akan pergi, tetapi semua tanda menunjukkan pemulihan yang baik di sana, sekurang-kurangnya buat masa ini. Dan seperti yang anda sebutkan di Ag, apa yang telah kita lihat sebelumnya adalah pucuk hijau yang cukup terpencil.

Kami mula melihat peningkatan sedikit lebih luas di pasaran itu, walaupun pada skala yang lebih rendah daripada pasaran lain. Dan saya akan mengatakan rangkaian hasil di seluruh segmen produk dan pangkalan pelanggan sedikit lebih luas. Tetapi kami mula melihat pucuk hijau di sana di Ag, dan semoga ia akan terus bertambah baik sepanjang tahun.

Quinn Patterson, Penganalisis di Baird

Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya datang dari garis Lawrence Alexander dengan Jefferies. Tolong teruskan.

Lawrence Alexander, Penganalisis di Jefferies

Oleh itu, bolehkah anda memberikan sedikit lebih terperinci mengenai trend asas dalam prospek Sains Hayat dan bagaimana ia menetapkan anda untuk tahun 2028, 2029? Maksud saya, patutkah kita memikirkannya sebagai kadens yang stabil atau adakah peluang untuk mengalihkan kedudukan saham pasaran anda dalam tempoh, katakanlah, tiga, empat tahun berikutnya? Dan kedua, bolehkah anda bercakap mengenai Power Gen? Bolehkah anda mengingatkan kita tentang dinamika antara pemasangan pertama dan penggantian, memandangkan pengembangan yang kita lihat pada kapasiti OEM untuk turbin gas?

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Ya. Selamat pagi. Jadi mari kita mulakan dengan soalan Sains Hayat anda. Secara umum, jika anda memikirkan Sains Hayat, dua perniagaan terbesar dalam segmen itu ialah perniagaan pemacu cakera kami dan perniagaan penapisan proses kami. Kami melihat pandangan permintaan yang sangat kuat di kedua-dua belah pihak. Sekiranya anda memikirkan perniagaan pemacu cakera, ia benar-benar gabungan saham dan harga; teknologi beralih ke HAMR, yang merupakan teknologi generasi akan datang yang mempunyai lebih banyak kandungan setiap pemacu untuk kami; dan kemudian akhirnya ia benar-benar sekitar pertumbuhan volum yang berterusan. Jadi ia benar-benar resipi ketiga-tiganya. Dari apa yang kita lihat dalam pandangan kita, itu mempunyai kaki melebihi tahun fiskal 2027. Kami akan melihat ini sebagai mempunyai lintasan pertumbuhan yang stabil untuk seketika, dan kami benar-benar optimis mengenai teknologi yang kami bawa ke pasaran itu dan keupayaan kami untuk terus memegang dan mengambil bahagian. Perniagaan Food & Bev, penapisan proses adalah gabungan mikroelektronik dan Food & Bev bersejarah kami.

Ini benar-benar gabungan keluaran produk baru dan pasukan kami benar-benar berfungsi dengan baik secara komersil. Perniagaan mikroelektronik sedang melihat beberapa angin belakang yang cukup kuat kerana pembentukan AI pusat data serta apa yang kita lihat dalam beberapa penyejukan cecair di dalam perniagaan itu. Tetapi saya akan mengatakan perniagaan asas yang menyokong farmasi, Food & Bev terus berjalan dengan baik. Oleh itu, kami mempunyai banyak keyakinan di sekitar kedua-dua perniagaan tersebut. Dan kemudian pada Power Gen - dan Brad boleh membetulkan nombor saya jika saya sedikit di sini - tetapi saya rasa kita bercakap tentang 50% first fit, 50% aftermarket, kira-kira.

Bahagian yang sesuai dengan jelas sangat, sangat kuat. Oleh itu, kami mengembangkan pangkalan yang dipasang dengan agak agresif, dan kami akan terus melakukannya untuk beberapa waktu, dan kemudian itu akan berubah menjadi pendapatan selepas pasaran tambahan kerana penapis bahagian gantian itu bermula dalam beberapa tahun. Tetapi secara keseluruhan, Power Gen - kami telah ditempah untuk bahagian yang lebih baik tahun fiskal, dan kami melihat garis pandangan untuk memuatkan sepenuhnya kapasiti kami hingga tahun 2028.

Lawrence Alexander, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya berasal dari garis Adam Farley dengan Stifel. Adam, barisan awak dah terbuka.

Adam Farley, Penganalisis di Stifel

Selamat pagi semua orang.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Pagi, Adam.

Adam Farley, Penganalisis di Stifel

Mungkin mengikuti soalan Sains Hayat itu - bagaimana kita harus memikirkan margin dalam perniagaan ini ke hadapan? Atau mungkin cara lain untuk bertanya ialah, apa yang harus kita harapkan untuk margin tambahan dalam perniagaan ini?

Brad Pogles (Ketua Pegawai Kewangan)

Nah, saya fikir, Adam, jika anda fikir

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

mengenai perniagaan dan kami membahagikannya kepada semacam pengambilalihan baru kami dan kemudian seperti perniagaan tradisional kami, perniagaan tradisional adalah semacam margin utama bagi Donaldson. Oleh itu, fikirkan di atas purata syarikat dan akhirnya kami menjangkakan keseluruhan perniagaan ini jauh melebihi purata syarikat kami dari profil margin. Oleh itu, dari masa ke masa kami akan terus mengusahakan pengambilalihan dan semuanya mempunyai tonggak yang sangat jelas mengenai penembusan produk dan komersil.

Dan saya akan mengatakan dalam tempoh 18 bulan akan datang anda boleh memikirkan produk ini dan beberapa tonggak komersil yang mencapai beberapa tonggak yang cukup penting. Oleh itu, ketika mereka terus matang, anda boleh memikirkan perniagaan ini menjadi perniagaan margin yang lebih tinggi daripada purata syarikat.

Adam Farley, Penganalisis di Stifel

Baiklah. Dan kemudian hanya menukar gear ke IFS, mungkin sedikit lebih banyak warna pada perniagaan pengumpulan habuk. Dalam hal itu, anda tahu, bagaimana prestasi perniagaan yang sesuai pertama? Anda tahu, bagaimana pesanan menjadi trend sepanjang suku tahun dan hingga bulan Ogos. Adakah anda melihat peningkatan daripada kesediaan pelanggan untuk menggunakan modal? Dan saya akan meninggalkannya di sana, terima kasih.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Ya, Adam, dan saya akan memasukkan beberapa perniagaan IFS bukan gen kuasa lain. Jelas koleksi habuk adalah bahagian terbesar daripadanya, tetapi semuanya menjadi trend dengan cara yang cantik dan serupa. Apa yang telah kita lihat, dan sejak kami bercakap kali terakhir, adalah percepatan pesanan sepanjang suku keempat kami. Dan saya akan mengatakan ia tidak pada tahap yang sama yang kita lihat di beberapa pasaran akhir kami yang lain, tetapi ia adalah trend positif. Oleh itu, separuh pertama tahun lalu perniagaan itu cukup redam di hadapan permintaan dan kami melihatnya mula bertambah baik pada Q3 dan kami telah melihat percepatan itu pada Q4.

Oleh itu, saya akan mengatakan bukan pusat data AI CapEx bertambah baik, tetapi pastinya kami tidak berada di puncak, tetapi kami digalakkan. Kami digalakkan oleh kenaikan dan banyak tekanan yang ada di AS sebelum ini dan kami mula melihat beberapa petikan yang telah kami kerjakan berubah menjadi pesanan. Begitu isyarat yang baik masuk ke F27 dan kami akan terus memantau itu dan tangkas seiring berjalannya tahun.

Brad Pogles (Ketua Pegawai Kewangan)

Adam, ini Brad. Saya hanya akan menggariskan satu perkara. Bahagian penting mengenai perniagaan ini adalah kira-kira separuh melalui pendapatan berulang dan itu tidak mengapa, bukan pertumbuhan sejauh yang kita lihat dalam penyelesaian mudah alih. Tetapi penting untuk diperhatikan bahawa kami mempunyai sisi tahan lama ini yang menyokong kami apabila Capex sedikit lebih lembut, seperti yang dikatakan Rich.

Adam Farley, Penganalisis di Stifel

Terima kasih atas itu. Terima kasih. Soalan saya.

PENGENDALI

Tiada soalan lagi pada masa ini. Saya sekarang akan membalikkan panggilan kepada Rich Lewis untuk ucapan penutup.

Rich Lewis, Presiden dan Ketua Eksekutif

Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua pekerja Donaldson kami di seluruh dunia atas komitmen mereka yang tidak henti-hentian, pelanggan kami atas kepercayaan mereka dan pemegang saham kami atas sokongan berterusan mereka. Terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Kami menghargai minat anda terhadap Donaldson dan berharap dapat mengemas kini anda mengenai kemajuan kami pada suku depan. Terima kasih.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.