Panggilan Pendapatan Williams-Sonoma Q2 2026: Transkrip Lengkap

Williams-Sonoma (NYSE: WSM) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://events.q4inc.com/attendee/591978018

Ringkasan

Williams-Sonoma, Inc. melaporkan peningkatan 6.7% dalam jumlah pendapatan untuk Q2 dengan pertumbuhan pendapatan jenama setanding 6.2%, didorong oleh prestasi yang kuat di semua jenama, termasuk peningkatan yang ketara dalam Pottery Barn, Williams-Sonoma, dan West Elm.

Syarikat itu mencapai margin operasi sebanyak 17.3% dan EPS sebanyak $2.10, menavigasi cabaran seperti tarif dan ketidakpastian makroekonomi sambil meningkatkan panduan tahunannya untuk pertumbuhan pendapatan kepada 4-6.5% dan margin operasi kepada 17.8-18.2%.

Inisiatif strategik seperti alat berkuasa AI seperti Olive dan Otto, perkongsian, dan kolaborasi meningkatkan penglibatan pelanggan dan mendorong penjualan, dengan AI memainkan peranan penting dalam meningkatkan operasi dan perkhidmatan pelanggan.

Syarikat itu menerima bayaran balik tarif sebanyak $200 juta, menggunakan sebahagian daripadanya untuk membayar balik vendor dan pekerja, sambil mengekalkan tumpuan pada pelaburan strategik dan potensi inisiatif mendorong pendapatan.

B2B menyaksikan pertumbuhan rekod 14.5%, dengan pengembangan ke pasaran pertumbuhan tinggi, sementara jenama baru muncul seperti Rejuvenation dan Mark dan Graham memberikan pertumbuhan dua digit.

Syarikat ini memberi tumpuan kepada inovasi produk dan kebaharuan, melihat tindak balas pelanggan yang kuat terhadap kolaborasi dan barisan produk baru, dan menjangkakan keuntungan dan pertumbuhan bahagian pasaran yang berterusan di semua jenama.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod mendengar sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti kesimpulan ucapan yang disediakan. Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Jeremy Brooks, Ketua Pegawai Perakaunan dan Ketua Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan.

Jeremy Brooks, Ketua Pegawai Perakaunan dan Ketua Hubungan Pelabur

Selamat pagi dan terima kasih kerana menyertai panggilan pendapatan suku kedua kami. Sebelum kita memulakan, saya ingin mengingatkan anda bahawa semasa panggilan ini kami akan membuat kenyataan berpandangan ke hadapan berkenaan dengan peristiwa masa depan dan prestasi kewangan, termasuk panduan tahunan kami yang dikemas kini untuk fiskal 26 dan prospek jangka panjang kami. Kami percaya kenyataan ini mencerminkan anggaran terbaik kami. Walau bagaimanapun, kami tidak boleh membuat sebarang jaminan bahawa pernyataan ini akan menjadi kenyataan dan hasil sebenar mungkin berbeza dengan ketara daripada jangkaan kami.

Syarikat tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini atau menyemak semula mana-mana pernyataan ini secara terbuka untuk mencerminkan peristiwa atau keadaan yang mungkin timbul selepas panggilan hari ini. Selain itu, kami akan merujuk kepada keputusan Q2 kami berdasarkan bukan GAAP, yang tidak termasuk pengiktirafan pendapatan daripada bayaran balik tarif dan pelarasan lain yang berkaitan dengan tarif. Jumlah dan butiran penyesuaian ini, bersama dengan penyesuaian GAAP kami dengan keputusan bukan GAAP, muncul dalam Pameran 1 kepada siaran akhbar yang kami mengeluarkan awal pagi ini.

Keputusan bukan GAAP kami tidak boleh dianggap sebagai penggantian untuk, dan harus dibaca bersama dengan keputusan GAAP kami. Panggilan ini juga harus dipertimbangkan bersamaan dengan pemfailan kami dengan SEC. Akhirnya, replay panggilan ini akan tersedia di laman web hubungan pelabur kami. Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan kepada Laura Elbert, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami.

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Jeremy. Selamat pagi, semua orang, dan terima kasih kerana menyertai panggilan itu. Kami mempunyai suku kedua yang sangat kuat. Kompot kami untuk Q2 berada pada 6.2% dengan jumlah pertumbuhan pendapatan sebanyak 6.7%. Prestasi ini mencerminkan pelaksanaan yang kuat oleh semua jenama kami di semua saluran kami dan kerja keras pasukan kami yang berdedikasi. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang di syarikat atas komitmen mereka terhadap kejayaan kami yang berterusan. Kami gembira kerana strategi kami terus mendapat momentum.

Setiap jenama memberikan hasil yang kuat pada Q2. Kami melihat peningkatan yang ketara dalam Pottery Barn, yang mempunyai komp 5.1%. Jenama Williams-Sonoma kami mempunyai komp 7.6%, dan West Elm meneruskan prestasi kuatnya dengan komp 6.4%. Perniagaan anak-anak kami menghasilkan 3.5%, dan jenama baru kami yang kuat menyumbang pertumbuhan dua digit, dan B2B meningkat 14.5% pada Q2 dengan permintaan yang memecahkan rekod pada suku itu. Seperti yang anda tahu, keputusan ini berdasarkan luas. Kami mempunyai kekuatan dalam kedua-dua komposisi DTC dan runcit dan positif dalam kedua-dua perabot dan bukan perabot, dengan komp perabot yang lebih kuat daripada pada Q1.

Kebaharuan dan inovasi disampaikan, disokong oleh strategi saluran paip produk kami. Kerjasama sekali lagi menjadi penyumbang utama, dan sebagai hasilnya kami memperoleh bahagian pasaran pada suku tahun ini dan kami terus mengatasi industri. Strategi kami mendorong kejayaan kami dan mereka terus membezakan kami dari persaingan. Di semua jenama kami, kami telah mengutamakan peningkatan kebaharuan, barisan produk berkualiti tinggi yang inovatif, dan fotografi, set lantai dan bercerita yang lebih memberi inspirasi, semuanya mendorong penjualan harga penuh.

Dari segi keuntungan, kami menyampaikan margin operasi sebanyak 17.3%. Pendapatan sesaham adalah $2.10. Kami menyampaikan keuntungan ini sambil terus mengurus melalui persekitaran yang tidak menentu, yang merangkumi perang, tarif yang sentiasa berubah, kenaikan kadar faedah, dan ketidakpastian makro yang lebih luas. Kami terus mengumpulkan keputusan suku demi suku walaupun pasaran perumahan bertakung dan peristiwa makroekonomi lain yang tidak menentu pada hari ini. Kami percaya jenama kami yang kuat, pelaksanaan kami, dan tumpuan kami terhadap perkhidmatan pelanggan adalah mengapa kami menyampaikan dan mengapa kami akan terus menyampaikan dalam keseimbangan tahun 2026 dan dalam jangka panjang.

Kami sentiasa terkenal dengan model perkhidmatan pelanggan sentuhan tinggi kami, dan kami teruja bahawa teknologi yang kami gunakan dapat membawanya ke tahap seterusnya. Kami meningkatkan perjalanan pelanggan, kami mengukuhkan penemuan produk, dan kami meningkatkan pemperibadian. Kami juga terus memajukan alat reka bentuk kami dan meningkatkan pengalaman pembayaran untuk mendorong penukaran, dan kami baru-baru ini melancarkan pembantu membeli-belah berkuasa AI seterusnya, Otto, di seluruh keluarga Pottery Barn.

Otto mula membawa pengalaman penemuan agen yang kami bina dengan Williams-Sonoma's Olive kepada jenama perabot. Kedua-dua Olive dan Otto membantu pelanggan kami dengan cadangan produk, dan mereka meningkatkan penglibatan pengguna dengan kandungan, alat reka bentuk dan tawaran perkhidmatan reka bentuk percuma kami. AI adalah pemecut strategi dan produktiviti kami. Kami menggunakannya untuk memacu jualan, meningkatkan perkhidmatan, dan menjadikan pasukan kami lebih berkesan.

Begitu banyak aspek perniagaan kami yang didorong oleh sentuhan dan rasa tidak dapat digantikan oleh AI, tetapi proses kami pasti dapat dipertingkatkan olehnya, terutama dalam rantaian bekalan dan pengurusan inventori dan oleh itu perkhidmatan pelanggan. Di bahagian rantaian bekalan, kami gembira melihat peningkatan dalam metrik kami. Pasukan pengangkutan kami telah melakukan kerja yang sangat baik dalam mengurangkan peningkatan kos rantaian bekalan. Tidak pernah ada momen yang membosankan di dunia logistik hari ini, dan seluruh pasukan telah komited untuk meminimumkan kos perang dan tekanan bahan bakar dengan mencari offset, semuanya sambil mengekalkan tahap perkhidmatan kami yang tinggi.

Sekarang sebelum kita beralih kepada panduan, mari kita bercakap tentang bayaran balik tarif. Kami gembira menerima bayaran balik sebanyak $200 juta. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan Williams-Sonoma, Inc. dan komuniti vendor kami atas semua kerja keras mereka menavigasi persekitaran tarif. Hasil yang telah kami bincangkan setakat ini tidak termasuk pendapatan sebanyak $174 juta yang kami akui pada Q2 dari bayaran balik tarif. Kami teruja dapat membayar balik sejumlah $47 juta kepada banyak vendor kami untuk diskaun yang mereka berikan kepada kami untuk mengurangkan tekanan tarif, dan $10 juta lagi kepada rakan sekerja kami kepada 401 (k) mereka untuk semua kerja mereka semasa masa sukar ini.

Sekarang mari kita bincangkan panduan. Kami berbangga untuk meningkatkan prospek tahunan kami di kedua-dua bahagian atas dan bawah. Kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan jenama setanding sebanyak 4 hingga 6.5% dan margin operasi dalam lingkungan 17.8% hingga 18.2%. Panduan kami yang dinaikkan mencerminkan kejayaan inisiatif semasa kami dan keyakinan kami terhadap kemampuan kita untuk melaksanakan, dan juga apa yang kita tahu hari ini mengenai alam sekitar. Sekarang mari kita semak jenama kami. Pottery Barn memberikan satu perempat lagi peningkatan yang ketara dengan komp 5.1 pada Q2.

Kami digalakkan oleh percepatan berterusan dalam jenama. Pelanggan bertindak balas terhadap strategi barang dagangan kami, dan jenama itu melihat kekuatan merentas kategori utama termasuk perabot, pencahayaan, dan tekstil. Suku ini mencerminkan tumpuan berterusan Pottery Barn pada kebaharuan, inovasi produk, dan meningkatkan pengalaman pelanggan di seluruh saluran. Pelanggan bertindak balas terhadap pelbagai pilihan yang diperluas, pengenalan produk baru, dan kerjasama yang menarik.

Di peringkat saluran, DTC mendapat daya tarikan ketika kami meningkatkan pengalaman membeli-belah digital dan memudahkan pelanggan menemui dan membeli-belah pelbagai jenis. Runcit tetap kuat, dengan pelanggan terus terlibat dengan kedai kami, perkhidmatan reka bentuk dan pengalaman membeli-belah secara peribadi. Melihat ke depan, kami teruja dengan koleksi musim gugur Pottery Barn dan saluran produk baru yang berbeza yang akan diperkenalkan oleh jenama sepanjang separuh belakang tahun ini.

Kami percaya tumpuan Pottery Barn pada produk yang menarik, penceritaan yang kuat dan pelaksanaan yang berdisiplin meletakkan jenama untuk pertumbuhan. Sekarang mari kita beralih kepada perniagaan kanak-kanak Pottery Barn kami, yang memberikan satu lagi suku yang kuat dengan komp 3.5% pada Q2. Pertumbuhan didorong oleh inovasi produk, kepimpinan peringkat kehidupan, dan kerjasama yang berbeza. LoveShackFancy dan Chris Loves Julia tetap menjadi pemacu yang kuat, dan perkongsian yang lebih baru, termasuk Pink Pom Puff dan koleksi eksklusif Nuna dan LoveShackFancy kami, menghasilkan tindak balas pelanggan yang sangat kuat.

Jenama ini juga menyaksikan momentum berterusan dalam Baby, disokong oleh inovasi produk dan pelbagai jenis tapak semaian yang diperluas di seluruh kategori. Perabot dibina berdasarkan momentumnya dari awal tahun ini, dan tekstil memberikan kekuatan berterusan di Dorm. Tindak balas pelanggan juga kuat dengan penyelesaian bilik lengkap, kerjasama eksklusif, dan pengalaman membeli-belah yang dipertingkatkan, dan kami sangat gembira dengan pelancaran semula Dormify kami. Jenama baru ini memperluas jangkauan kami dengan penyelesaian yang berbeza, berfungsi dan didorong oleh gaya.

Sekarang mari kita semak West Elm. West Elm memberikan nilai positif 6.4% pada Q2. Jenama ini terus membuat kemajuan merentasi produk, haba jenama, dan kecemerlangan saluran, dan hasilnya semakin bercampur. Pengenalan baharu dalam kedua-dua perabot dan bukan perabot mendorong pertumbuhan, dengan kebaharuan musim panas dan musim luruh masing-masing memberikan komposisi dua digit. Kekuatan kebaharuan yang digabungkan dengan disiplin promosi mendorong penjualan harga penuh, dan prestasi yang kuat adalah berdasarkan kepada pelanggan runcit dan langsung.

Kerjasama terus menjadi sebahagian besar strategi West Elm pada Q2. West Elm melancarkan koleksi Pearson Ward keduanya dengan pelbagai jenis yang diperluas berikutan kejayaan debut tahun lalu. Pemasaran strategik menyasarkan pelanggan berulang dan baru, mendorong penglibatan sosial yang lebih tinggi, dan memperoleh liputan akhbar yang kuat. Koleksi Emma Chamberlain juga terus menjadi salah satu kolaborasi jenama yang paling berjaya, melebihi jangkaan dan menarik pelanggan yang lebih muda.

Secara keseluruhan, kami teruja dengan momentum di West Elm. Jenama ini sedang melaksanakan, dan kami merasa gembira dengan peluang untuk membina kemajuan ini. Sekarang mari kita semak jenama Williams-Sonoma. Williams-Sonoma meneruskan prestasi yang kukuh, memberikan kompot 7.6% pada Q2. Jenama ini melihat kekuatan sepanjang pelbagai kategori dan mata harga. Pelbagai jenis musim panas kami kuat, dengan kerjasama eksklusif yang menarik termasuk Aaron Sanderson, dan kerjasama yang baru dilancarkan dengan Hill House untuk kedua-dua Williams-Sonoma dan Williams-Sonoma Home.

Di luar produk, pasukan kami tetap komited untuk menghidupkan jenama Williams-Sonoma melalui pengalaman yang memperdalam penglibatan pelanggan dan memperluas jangkauan kami. Kami terus melibatkan pelanggan melalui acara masakan, penandatanganan buku, dan kelas siri kemahiran kami, semuanya mewujudkan cara yang bermakna bagi pelanggan untuk mengalami jenama dan produk kami secara peribadi. Q2 juga menandakan pelancaran kempen No Kid Hungry 2026 kami yang menampilkan spatula yang direka selebriti dari Cher, Shania Twain, dan pencipta makanan terkemuka.

Kempen tahunan meningkatkan kesedaran tentang kelaparan kanak-kanak di Amerika, dan bersama-sama pelanggan, vendor, dan rakan sekerja kami telah membantu kami mengumpulkan hampir $23 juta untuk menyokong tujuan itu sejak permulaan program pada tahun 2010. Jenama Williams-Sonoma terus menunjukkan kekuatan dan relevansinya dengan momentum berterusan di seluruh perniagaan. Melalui produk yang berbeza dan eksklusif, kerjasama yang menarik, pengalaman jenama yang menarik, dan pelaburan berterusan dalam kedai dan pemasaran, kami mencipta lebih banyak alasan untuk pelanggan membeli-belah dengan Williams-Sonoma berbanding sebelumnya.

Sekarang saya ingin mengemas kini anda mengenai B2B. B2B mempunyai satu lagi suku rekod yang memecahkan rekod, meningkat 14.5% dengan kekuatan dalam kontrak dan perdagangan. Pasukan ini mempunyai suku yang aktif, mengambil bahagian dalam banyak acara pemasaran baru dan pameran perdagangan. Kami terus berkembang ke pasaran yang kurang layanan tetapi berkembang tinggi, termasuk kapal pelayaran, kediaman senior, dan perumahan pelajar. Projek-projek terkenal yang ditutup pada suku tahun ini termasuk Virgin Hotel di New York City, Lapangan Terbang Eksekutif Miami Signature Aviation, Rumah Hardin di University of Texas di Austin, Carneros Inn Napa, dan kumpulan projek pangsapuri dan restoran pelbagai keluarga yang kuat di seluruh negara.

Kami digalakkan oleh kekuatan saluran paip projek kami di seluruh segmen industri dan tetap yakin dengan momentum yang dibina oleh pasukan B2B kami ketika kami menuju ke separuh kedua tahun ini. Sekarang saya ingin mengemas kini anda mengenai jenama baru kami. Mari kita mulakan dengan Peremajaan. Peremajaan menyampaikan satu lagi suku yang luar biasa dengan komp dua digit dan keuntungan yang kuat. Kami melihat kekuatan berterusan di seluruh kategori yang dipimpin oleh projek termasuk perkakasan kabinet, mandi, pencahayaan, utiliti, dan cermin.

Pengambilalihan pelanggan dipercepat, dan kami mempunyai penglibatan yang kuat dari pelanggan pengguna dan perdagangan, dan kami melihat momentum berterusan di seluruh DTC dan runcit. Kualiti tinggi dan inovasi produk terus membezakan jenama ini. Perkakasan kabinet, tab mandi dan pencahayaan semuanya mencapai tahap rekod pada suku tahun ini, dengan pelanggan bertindak balas terhadap kemasan inovatif, pelbagai pilihan yang diperluas dan koleksi reka bentuk ke hadapan di seluruh rumah. Peremajaan terus mengukuhkan kepemimpinannya dalam pengubahsuaian keseluruhan rumah dengan menggabungkan ketukangan premium, penyelesaian yang disesuaikan, reka bentuk abadi dan inovasi produk yang bermakna.

Mark dan Graham juga memberikan satu suku lagi pertumbuhan dua digit yang kuat dengan momentum merentasi kategori utama mereka. Tawaran produk baru dan strategi hadiah korporat kami adalah kuat. Jenama ini dibina berdasarkan reputasinya untuk hadiah peribadi yang indah untuk majlis-majlis penting, dan kami melihat pertumbuhan yang kuat dalam perkahwinan dan pelancaran Mark dan Graham Dorm yang berjaya. Dan terakhir tetapi tidak kurang pentingnya, Green Row. Kami terus teruja dengan pertumbuhan Green Row, yang juga memberikan pertumbuhan dua digit pada suku tersebut.

Dan pada bulan Mei, jenama itu melancarkan kerjasama pertamanya dengan New York Botanical Garden, koleksi tekstil, hiasan dan perabot yang indah yang diilhamkan oleh arkib taman bersejarah ini. Akhirnya, saya ingin bercakap mengenai perniagaan global kami. Pada Q2 kami memberikan pertumbuhan di seluruh pasaran keutamaan kami yang diketuai oleh Kanada, Mexico, dan UK. Prestasi disokong oleh momentum DTC yang berterusan, pengembangan jenama kami di UK, dan pertumbuhan selanjutnya dalam perniagaan reka bentuk dan perdagangan kami di luar negara.

Ringkasnya, kami menyampaikan suku kedua yang sangat kuat. Kami mendorong pertumbuhan barisan teratas yang kuat, termasuk komp 6.2 dan pertumbuhan jumlah pendapatan sebanyak 6.7%. Dengan setiap komposisi positif jenama, kami memperoleh bahagian pasaran dan kami terus mengatasi industri. Kami menyampaikan margin operasi lebih awal daripada jangkaan sambil menguruskan persekitaran yang tidak menentu, dan akhirnya kami meningkatkan prospek tahunan kami. Suku ini mencerminkan kekuatan strategi dan pelaksanaan kami.

Kami melihat kekuatan merentas jenama, saluran, perabot dan bukan perabot, B2B dan jenama baru muncul. Kami melihat peningkatan yang ketara dalam Pottery Barn, kekuatan berterusan di West Elm dan jenama Williams-Sonoma, dan momentum kuat di seluruh perniagaan anak-anak kami. Perniagaan kami luas dan pelbagai. Pasaran hartanah nasional yang kuat dengan lebih banyak perolehan pasti akan menjadi angin belakang bagi kami, tetapi saya percaya bahawa kami kini telah membuktikan bahawa perniagaan kami dapat berjaya tanpa mengira pasaran perumahan.

Matlamat kami adalah untuk terus melaksanakan dan membina kekuatan semasa perniagaan kami suku demi suku dan tahun demi tahun. Kami juga terus melabur dalam pengalaman pelanggan, menggunakan teknologi dan AI untuk menyokong pasukan kami yang kuat. Kami merasa baik pada separuh pertama tahun ini, dan kami tetap yakin dengan keutamaan dan strategi kami untuk baki tahun 2026. Dan sementara persekitaran luaran boleh berubah dengan cepat, kami bersedia untuk menavigasi turun naik dan terus menyampaikan.

Dan dengan itu, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan kami sekali lagi atas kerja keras dan komitmen mereka. Dan saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada vendor dan pemegang saham kami atas perkongsian dan sokongan mereka. Dan akhirnya, terima kasih besar kepada semua pelanggan kami kerana membeli-belah jenama kami. Dan sekarang saya akan menyerahkannya kepada Jeff untuk membimbing anda melalui nombor dan pandangan kami dengan lebih terperinci.

Jeff Howie, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Laura, dan selamat pagi, semua orang. Q2 adalah seperempat percepatan. Komp kami dipercepat kepada 6.2%. Kami meningkatkan pendapatan sesaham melalui puncak kesan tarif, dan kami meningkatkan prospek kami untuk tahun ini di kedua-dua garis atas dan bawah. Saya akan merangkumi tiga perkara pagi ini: pertama, bayaran balik tarif IEEPA; kedua, keputusan Q2 kami; dan ketiga, panduan kami yang dinaikkan. Saya akan mulakan dengan bayaran balik tarif IEEPA kerana ia adalah pemacu terbesar dalam hasil GAAP kami dan memerlukan penjelasan yang paling banyak.

Pertama, apa yang kami terima: seperti yang didedahkan pada suku pertama 10-Q kami, kami memfailkan bayaran balik tarif IEEPA $198 juta pada suku kedua. Kami menerima $200 juta, termasuk faedah. Sejak panggilan ini, kami telah menerima sebahagian besarnya semua bayaran balik kami. Kedua, kami meneliti penyata pendapatan. Suku ini kami mengiktiraf $174 juta sebagai pendapatan, $168 juta daripadanya direkodkan sebagai pengurangan kos barang yang dijual, dan $6 juta ditempah sebagai pendapatan faedah.

Terhadap itu, kami menggunakan $47 juta untuk membayar balik banyak rakan vendor kami untuk diskaun yang mereka berikan kepada kami untuk mengurangkan tarif IEEPA. Kami juga mencatatkan $10 juta dalam SG&A untuk sumbangan satu kali kepada semua akaun 401 (k) pekerja yang layak sebagai pengiktirafan usaha mereka menavigasi tarif IEEPA. Jadi bersih, kira-kira $117 juta manfaat untuk hasil pra-cukai GAAP suku kedua. Ketiga, apa yang masih akan datang? Manfaat yang tidak dikenali sebanyak $29 juta direkodkan sebagai pengurangan inventori pada lembaran imbangan dan akan mengalir melalui margin kasar pada suku ketiga ketika inventori berkaitan dijual.

Akhirnya, persembahan dalam penyata kewangan kami. Bayaran balik ini adalah satu kali dan material, jadi kami telah mengecualikannya daripada hasil bukan GAAP suku kedua kami, dan kami merancang untuk melakukan perkara yang sama pada suku ketiga. Itu akan memberi pelabur pandangan setanding yang bersih mengenai perniagaan operasi merentasi fiskal 25, 26, dan 27. Perdamaian GAAP dengan bukan GAAP penuh adalah dalam siaran akhbar kami. Keputusan operasi suku kedua dan panduan yang saya bincangkan dari sini semuanya berdasarkan bukan GAAP.

Beralih sekarang kepada keputusan suku kedua kami, pendapatan bersih suku kedua ialah $1.96 bilion, meningkat 6.7% tahun ke tahun. Pendapatan jenama setanding dipercepat kepada 6.2% daripada 4.8% pada suku pertama. Pertumbuhannya adalah berasaskan luas. Perabot mengetuai suku tahun ini, dan kedua-dua perabot dan bukan perabot mencatatkan komposisi positif. Semua jenama menyiarkan kompos positif, termasuk komp dua digit di semua jenama baru kami serta perniagaan ke perniagaan melalui saluran. E-dagang meningkat 6.5% dan runcit meningkat 5.5%.

Inilah perkara yang akan saya ketengahkan: industri perabot rumah pada dasarnya rata pada suku tahun ini, jadi secara efektif semua pertumbuhan kami adalah keuntungan bahagian pasaran, dan kami mengambil bahagian itu sambil meningkatkan penembusan penjualan harga penuh kami. Kami mendorong pertumbuhan dan keuntungan bahagian pasaran tanpa diskaun. Menurun penyata pendapatan, margin kasar Q2 adalah 45.5%, turun kira-kira 160 mata asas berbanding tahun lepas. Margin barang dagangan menurun kira-kira 230 mata asas kerana tarif mempengaruhi kos purata wajaran barangan kami yang dijual.

Seperti yang telah kami bimbing, Q2 adalah puncak kesan tarif terhadap margin kasar kami. Dari sini, kami menjangkakan tekanan menjadi sederhana. Mengimbangi tekanan tarif ini adalah 70 titik asas kecekapan rantaian bekalan dan leveraj penghunian. Kecekapan rantaian bekalan, termasuk akruan pengecutan yang lebih rendah, memberikan faedah kira-kira 30 mata asas, walaupun terdapat masalah daripada harga bahan api yang lebih tinggi pada kos pengangkutan, dan penghunian memanfaatkan kira-kira 40 mata asas, dengan pertumbuhan barisan teratas kami lebih daripada mengimbangi peningkatan sebanyak 3% dalam dolar penghunian.

Secara keseluruhan, margin kasar kami sesuai dengan jangkaan kami kerana pertumbuhan yang cepat dan kecekapan rantaian bekalan kami menyerap kira-kira sepertiga daripada kesan tarif. Beralih kepada SG&A, SG&A Q2 mencecah 28.2% daripada pendapatan, kira-kira 100 mata asas leveraj berbanding tahun lepas. Perbelanjaan pekerjaan memanfaatkan 120 mata asas. Kira-kira separuh daripadanya disebabkan oleh pengurusan gaji kami yang berdisiplin, dan baki dari pampasan insentif. Perbelanjaan pengiklanan adalah 7.4% daripada pendapatan, 10 mata asas lebih tinggi tahun ke tahun.

Pulangan yang kuat dari perbelanjaan pengiklanan kami sepanjang suku ini memberi kami keyakinan untuk terus melabur, terutamanya dalam saluran yang lebih banyak dipimpin oleh kandungan seperti sosial, kolaborasi, dan perkongsian influencer. Perbelanjaan umum dikurangkan kira-kira 10 mata asas. Pada dasarnya, pendapatan operasi adalah $338 juta, meningkat 3% tahun ke tahun, dengan margin operasi pada 17.3%. Pendapatan sesaham yang dicairkan ialah $2.10, meningkat 5% tahun ke tahun. Saya ingin menggariskan apa maksudnya: kami meningkatkan pendapatan operasi dan kami meningkatkan pendapatan sesaham melalui suku puncak tekanan tarif.

Pada lembaran imbangan, inventori barang dagangan adalah $1.45 bilion, meningkat 1% berbanding tahun lepas. Pendapatan meningkat 6.7% pada inventori meningkat 1%. Kami sedang mengejar inventori dalam buku terlaris kami di kedua-dua teras dan kebaharuan. Sepanjang suku tahun ini, kami melabur $58 juta dalam perbelanjaan modal untuk menyokong pertumbuhan jangka panjang kami, dan kami membayar dividen $90 juta, peningkatan 15% dari tahun ke tahun. Kami tidak membeli semula saham pada suku itu. Tahun hingga kini, kami telah membeli semula saham $288 juta, atau kira-kira 1.4% saham tertunggak, dan kami mempunyai kira-kira $1.1 bilion yang tinggal di bawah kebenaran kami.

Menyimpulkan suku tahun ini, kami mempercepatkan barisan teratas, kami mengambil bahagian dalam industri yang rata, dan kami meningkatkan pendapatan melalui tekanan tarif puncak. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan kami atas pelaksanaan mereka pada suku ini. Merekalah yang membuat keputusan ini berlaku, dan mereka layak mendapat penghargaan. Sekarang kepada pandangan kita. Berdasarkan hasil kami dan momentum dalam perniagaan kami, kami meningkatkan panduan sepanjang tahun kami di kedua-dua bahagian atas dan bawah. Di barisan teratas, kami kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan jenama setanding sebanyak 4% hingga 6.5%, dengan jumlah pertumbuhan pendapatan bersih sebanyak 4.7% hingga 7.2%.

Pada dasarnya, kami kini menjangkakan margin operasi sebanyak 17.8% hingga 18.2%. Perhatikan bahawa dengan panduan garis atas dan garis bawah, kami telah menaikkan kedua-dua hujung julat. Panduan kami terus menganggap tiada perubahan penting dalam persekitaran makroekonomi, perolehan perumahan, atau kadar faedah. Kami masih belum membina pemulihan perumahan. Sekarang saya ingin mengemas kini anda mengenai tiga topik yang berkaitan dengan panduan yang saya tahu penting: tarif, minyak, dan bayaran balik IEEPA.

Pertama, tarif. Panduan kami mencerminkan semua tarif yang berlaku pada panggilan ini: tarif Seksyen 232, tarif Seksyen 301 sedia ada, tarif Bahagian 301 baru yang diumumkan pada 23 Julai, dan pusingan tarif terbaru antara Kanada dan A.S. Seperti yang saya katakan sebelumnya, Q2 adalah puncak. Kami terus menjangkakan kesannya akan menjadi sederhana pada separuh belakang apabila kami mula mengurangkan tarif yang kami bayar tahun lalu. Kedua, minyak. Harga minyak yang lebih tinggi terus menekan kos pengangkutan dan pembekal.

Harga bahan api berhampiran tahap hari ini tertanam dalam panduan kami, dan kami terus bekerjasama dengan pembekal kami untuk mengimbangi dan mengurangkan kos. Arah harga minyak sukar diramalkan. Panduan kami mencerminkan anggaran terbaik kami mengenai kesannya. Dan ketiga, bayaran balik IEEPA. Untuk menjadi jelas, panduan kami bukan GAAP dan tidak mempertimbangkan sebarang manfaat daripada bayaran balik IEEPA atau faedah yang berkaitan. Kenaikan yang anda lihat beroperasi. Di bawah pendapatan operasi, kami membimbing pendapatan faedah sepanjang tahun kira-kira $25 juta dan kadar cukai efektif sepanjang tahun kira-kira 26%.

Mengenai perbelanjaan modal, panduan kami tidak berubah. Kami menjangkakan membelanjakan kira-kira $275 juta untuk perbelanjaan modal untuk tahun ini. Kira-kira 95% daripada pelaburan itu pergi ke runcit, e-dagang, dan rantaian bekalan. Kami terus menjangkakan kiraan kedai akhir tahun pada dasarnya tidak rata pada tahun lepas, selepas itu kami menjangkakan pertumbuhan kiraan kedai 1% hingga 3% setiap tahun bermula pada fiskal 27. Tertanam dalam panduan fiskal 26 kami terus menjadi kira-kira 70 mata asas pertumbuhan bukan komp daripada pelaburan runcit kami.

Apabila mengembalikan wang tunai, kami akan terus membayar dividen suku tahunan kami sebanyak $0.76 sesaham, peningkatan 15% tahun ke tahun. Itu menandakan tahun ke-17 berturut-turut kami dalam peningkatan pembayaran dividen, dan kami merancang untuk terus membeli semula saham secara oportunistik berbanding $1.1 bilion yang tinggal di bawah kebenaran kami. Melihat di luar fiskal 26, kami mengulangi prospek jangka panjang kami: pertumbuhan pendapatan satu digit pertengahan hingga tinggi dengan margin operasi pada remaja pertengahan hingga tinggi.

Suku ini kami beroperasi pada algoritma itu sambil menyerap kesan tarif puncak. Selesaikan, lima sebab kami yakin kami akan terus mengatasi rakan sebaya kami tidak berubah, tetapi suku ini memberi anda bukti baru untuk masing-masing: 1) kemampuan kami untuk mendapatkan bahagian dalam industri yang berpecah-pecah-industri adalah rata, dan kami memperoleh 6.2%; 2) kekuatan reka bentuk proprietari dalaman kami-penembusan harga penuh meningkat dengan semua jenama yang mendorong komposisi positif; 3) kelebihan digital kami pertama tetapi tidak strategi saluran sahaja — e-dagang meningkat 6.5%, runcit meningkat 5.5%; 4) kekuatan berterusan inisiatif pertumbuhan kami — perniagaan ke perniagaan , jenama baru muncul, dan pelaburan runcit kami mendorong pertumbuhan; dan 5) daya tahan lembaran imbangan kubu kami-tanpa hutang, inventori meningkat 1% pada pendapatan meningkat 6.7%, dan kapasiti pembelian semula $1.1 bilion dalam simpanan. Dengan itu, saya akan membuka panggilan untuk soalan.

PENGENDALI

Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Sila hadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu untuk mengangkat tangan anda. Untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi. Kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda semasa mengemukakan soalan untuk membolehkan kualiti bunyi yang optimum. Jika anda diredamkan secara tempatan, sila ingatlah untuk menyahsekat peranti anda. Soalan pertama anda berasal dari garis Kate McShane dengan Goldman Sachs.

Kate, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Kate McShane, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih. Selamat pagi. Saya fikir tema yang kami dengar dari komen yang disediakan dari Laura dan Jeff hari ini adalah bahawa kebaharuan dan kerjasama benar-benar berfungsi untuk mendorong permintaan. Oleh itu, saya tertanya-tanya apakah anda boleh bercakap sedikit tentang saluran inovasi yang mungkin kita lihat pada separuh kedua tahun ini. Dan saya tahu anda tidak boleh mengumumkan kerjasama apa yang mungkin keluar, tetapi bagaimana rupa irama kolaborasi tersebut berbanding separuh pertama?

Dan akhirnya, bercuti. Saya tahu tahun lepas menghadapi sedikit angin berhadapan. Bagaimana anda melihat barang dagangan dan tawaran untuk percutian 2026 berbanding tahun lepas?

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Soalan hebat. Terima kasih, Kate. Dari segi strategi jenama kami, anda tahu, kami sangat gembira melihat semua jenama membuat kemajuan dan mendorong pertumbuhan. Dan saya benar-benar percaya itu kerana kita, kita menghampiri mereka sama dari segi inisiatif untuk mendorong pertumbuhan. Jadi, anda tahu, seperti yang anda sebutkan, salah satu yang utama adalah produk. Kami juga akan mengejar perkara-perkara lain yang akan saya bicarakan dalam sekejap. Tetapi kembali ke produk. Setiap kategori, setiap jenama yang kami lihat secara berterusan dan melihat bagaimana kami memperbaiki berbanding apa yang kami ada tahun lalu dan berbanding persaingan dan membawa produk inovatif dan relevan ke pasaran.

Dan kami benar-benar memberi tumpuan untuk memastikan bahawa kualiti lebih tinggi daripada persaingan kami dan bahawa kami mempunyai harga yang lebih baik dan kompetitif untuk persaingan kami. Dan itu juga merupakan sebahagian daripada strategi yang telah kami lakukan sepanjang tahun dan yang telah berjaya. Tetapi dari segi inovasi dan kebaharuan khusus, masih ada banyak peluang, terus terang. Maksud saya, kami gembira dengan angka-angka, tetapi masih terdapat banyak kategori yang kami fikir kita boleh lakukan dengan lebih baik.

Kami sangat kritikal diri dan kita dapat melihat ruang putih dengan sangat jelas. Oleh itu, walaupun kami telah melakukannya dengan baik dan kami gembira melihat hasil berasaskan luas di seluruh jenama dan terutamanya perabot, masih ada kategori di mana saya cukup kritikal dan pasukan bekerja keras untuk memperbaiki dan membawa produk yang lebih baik ke pasaran. Semasa kita melihat separuh belakang, kita mendapat beberapa kategori lebih banyak daripada yang kita lakukan pada separuh depan. Dan kemudian kami juga mempunyai beberapa kerjasama yang sangat menarik yang saya tidak boleh bicarakan, seperti yang anda katakan.

Tetapi apa yang kami cuba lakukan ialah memastikan dengan jenama kami mempunyai kerjasama yang menarik setiap musim. Kami cukup menyedari apa yang kami ada tahun lalu. Dan juga menarik untuk melihat beberapa nama yang kami miliki untuk masa yang lama terus mengatasi prestasi, anda tahu, dan kolaborator tersebut bekerja keras dengan kami untuk membawa perkara-perkara baru dan menarik kepada pelanggan yang sudah mereka tarik. Dan dalam banyak kes dengan kerjasama ini, sama ada Emma Chamberlain atau LoveShackFancy, kami cenderung menjual dengan cepat.

Oleh itu, ia menjadi peluang dengan musim depan untuk membawa masuk dan mempunyai lebih banyak stok untuk pelanggan tersebut. Tetapi perkara lain yang penting ialah kerja yang kita lakukan pada penceritaan dan pelaksanaan saluran membantu. Ia bukan hanya kebaharuan, ia adalah inti. Oleh itu, produk teras diangkat oleh strategi kebaharuan, tetapi juga oleh strategi saluran dan strategi bercerita. Jadi kita melihatnya bukan hanya dalam satu kategori.

Anda tahu, kita melihat kebaharuan tahun ke tahun. Kami melihat, anda tahu, kebaharuan bukan komp yang, anda tahu, bukan baru musim ini, tetapi baru musim lalu. Kami melihat inti, kita menua inti dan kami menyebutnya kek lapisan kami. Dan kami gembira melihat kekuatan dan penambahbaikan di seluruh kek lapisan. Dan apabila anda mempunyai kebaharuan seperti kami, itu berfungsi. Ia juga menarik kerana dalam perniagaan perabot rumah, anda tahu, berbeza daripada perniagaan fesyen, anda benar-benar boleh membina atasnya.

Oleh itu, anda mula melihat trend baru, anda kehabisan beberapa perkara utama yang, anda tahu, dijual dengan cepat. Dan kemudian anda boleh terus mengejar inventori, tetapi juga mengembangkan produk dalam estetika, estetika baru yang berfungsi. Dan saya sangat teruja untuk memberitahu semua orang bahawa kami melihat bahawa apa yang kami yakin akan berfungsi berfungsi dan kami teruja untuk membinanya untuk tahun-tahun akan datang.

Kate McShane, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Peter Keith dengan Piper Sandler. Peter, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Peter Keith, Penganalisis di Piper Sandler

Keputusan. Pecutan di Pottery Barn cukup mengagumkan dan saya tahu anda telah bercakap dengan inisiatif pada masa lalu mengenai peningkatan DTC dan bahkan beberapa pengimejan, tetapi mungkin bolehkah anda membongkar apa yang anda lihat dalam Q2 secara khusus yang membolehkan beberapa percepatan yang sihat itu?

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya suka. Kami melihat peningkatan di kedua-dua saluran, tetapi khususnya DTC, yang ketinggalan sedikit, seperti yang anda nyatakan. Dan kami sangat fokus pada penemuan produk, inspirasi dan penceritaan di sana. Kami telah memperbaiki lapisan fotografi, baik dengan AI dan gambar kami sendiri dalam gambar kehidupan sebenar, dan benar-benar, anda tahu, jika anda telah melihat pelbagai jenis musim gugur, fotografi musim luruh, anda dapat melihat kehangatan kepada Pottery Barn yang sangat bermimpi dan sangat relevan dan sangat apa yang anda fikirkan apabila anda memikirkan Pottery Barn terbaik di mata fikiran anda, bagaimana rupa ia?

Dan saya fikir anda mula melihatnya dalam filem yang kami tunjukkan kepada pelanggan. Kategori perabot telah benar-benar bertambah baik, yang merupakan sebahagian besar perniagaan, dan kami gembira melihatnya. Kami telah mengusahakan kemasan pelbagai langkah pada kayu dan bahan asli kami dan membawa kembali beberapa hiasan dan corak yang lebih unik. Dan, anda tahu, saya fikir apabila anda pergi dan anda pergi ke kedai sekarang dan anda pergi ke dalam talian dan anda melihat jenama yang mempunyai reka bentuk dan kualiti yang luar biasa dan harganya lebih baik daripada persaingan, sebenarnya, sekarang, pada pendapat saya, anda mula melihat apa yang telah kita bicarakan apabila kita mengatakan, anda tahu, kembali ke estetika warisan kami. Dan anda tahu, perkara lain yang menarik ialah, anda tahu, kami menyebut kerjasama. Kami melancarkan mereka sepanjang masa. Oleh itu, kami melancarkan musim gugur dan kemudian beberapa minggu kemudian, kami baru melancarkan Kravet baru kami. Tolong pergi tengok. Terutama jika anda melihatnya di sosial, anda akan melihat kedalaman warna dan, anda tahu, fabrikasi merentas kategori yang ditawarkan oleh produk Kravet. Dan dari segi kedai, anda tahu, perkara lain yang menarik ialah kedai baru kami benar-benar berprestasi.

Kedai kami yang diubah suai dan diposisikan semula benar-benar berfungsi. Dan itulah bahagian lain dari roda angin. Jadi secara keseluruhan antara pengenalan produk ikonik dan penceritaan yang lebih baik dan DTC yang lebih baik, saya rasa itulah sebabnya kami mula melihat hasil yang lebih baik. Dan seperti yang saya katakan sebelumnya, walaupun kami gembira dengannya, ada banyak lagi kerja yang perlu dilakukan. Kami melihat timbunan ini secara bertahun-tahun, kami mengharapkan lebih banyak. Jadi itulah yang kita fokuskan. Kami tidak, anda tahu, melakukan pusingan dengan mengatakan bahawa kami telah berjaya.

Kami mengatakan bahawa kami berada di jalan yang betul dan kami mengharapkan lebih banyak.

Peter Keith, Penganalisis di Piper Sandler

Baiklah, itu hebat. Terima kasih. Soalan susulan kedua untuk Jeff. Dalam panduan tersebut, panduan margin EBIT yang telah anda tingkatkan di hujung bawah dan bahagian atas, bolehkah anda memberi kami putus dan pengambilan untuk mengatasi kenaikan itu? Adakah ini hanya fungsi peningkatan jualan dan leveraj yang sepadan atau adakah orang baik dan orang jahat lain yang diambil kira di sana?

Jeff Howie, Ketua Pegawai Kewangan

Ya. Selamat pagi. Anda tahu, kami menaikkan panduan margin operasi kami kepada 17.8 hingga 18.2% yang mencerminkan kekuatan dan momentum dalam perniagaan kami. Dan ia bukan hanya mengenai barisan teratas. Seperti yang anda katakan, terdapat banyak tempat dan pengambilan di bawahnya. Terdapat tiga perkara yang ingin saya buat pada margin kasar untuk semua orang dipertimbangkan untuk separuh belakang. Salah satunya ialah Q2 adalah kesan puncak tarif pada margin kami. Kami menjangkakan tekanan akan menjadi sederhana pada separuh belakang apabila kami mula mengurangkan tarif yang kami bayar tahun lalu.

Ingat, mereka menjadi komp pertengahan Q3 dan pada dasarnya menjadi komp pada Q4. Perkara kedua ialah harga minyak yang lebih tinggi, kos bahan bakar mempengaruhi margin kasar keseluruhan kami. Kami menyerapnya pada Q1 dan Q2 dan bimbingan kami memasukkan kos bahan bakar yang lebih tinggi sepanjang separuh belakang. Dan akhirnya, saya ingin mengingatkan semua orang tentang kesan manfaat akruan yang mengecut dari tahun lalu. Jadi ia akan menjadi lelaki yang baik di Q3, tetapi kami menghadapi kira-kira 150 mata asas pada Q4 yang kita perlu untuk ulang tahun.

Itu akan memakan beberapa orang yang baik daripada memanfaatkan tarif. Tetapi inilah perkara itu. Kami tidak memasukkan apa-apa faedah daripada bayaran balik tarif IPA dalam panduan kami. Ini semata-mata panduan operasi. Semata-mata kenaikan operasi pada panduan kami.

Peter Keith, Penganalisis di Piper Sandler

Sangat bagus. Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Untuk menjangkau sebanyak mungkin penganalisis, kami ingin menasihati untuk menghadkan diri anda kepada satu soalan sahaja. Soalan seterusnya anda berasal dari garis Chris Nardone dengan Bank of America. Chris, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Chris Nardone, Penganalisis di Bank of America

Terima kasih, pasukan. Selamat pagi. Saya hanya mahu menindaklanjuti bayaran balik tarif. Bagaimanakah anda berfikir untuk menggunakan bayaran balik baki di luar apa yang telah anda sampaikan dari segi membayar balik beberapa vendor dan meningkatkan sumbangan 401 (k)? Adakah terdapat inisiatif pendorong pendapatan lain yang anda merancang untuk menggunakan dana sisa?

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih atas soalan itu. Anda tahu, saya ingin mengatakan pertama sekali, kami sangat menghargai untuk mendapatkan wang itu kembali dan dapat memberi ganjaran kepada pekerja kami dengan sebahagian daripadanya. Mereka telah melakukan kerja yang luar biasa. Ia adalah tahun yang sangat huru-hara memindahkan produk ke seluruh dunia dan cuba menyumbernya. Dan pasukan melakukan kerja yang hebat juga dalam rantaian bekalan mengimbangi beberapa kos yang tarif, anda tahu, dipaksa kepada kami. Oleh itu, kami teruja dengan itu. Ini bermakna banyak kepada orang-orang yang telah melakukan kerja itu.

Bahagian kedua ialah komuniti vendor kami sentiasa menjadi kami, mereka telah menjadi rakan kongsi utama kami dan mereka telah berada di sana untuk kami. Kami telah mengenali mereka selama bertahun-tahun, kami telah membina perniagaan kami bersama-sama dan kami fikir ia adalah perkara yang betul untuk dilakukan. Mereka memberi kami diskaun dan apabila kami mendapat wang kembali, kami memberi mereka kembali wang mereka. Dan itu adalah masalah besar yang saya fikir akan terus mengukuhkan lagi perkongsian khas yang kami ada dengan mereka berbanding pesaing kami.

Dari segi yang lain, anda tahu, kami sentiasa melabur dalam perniagaan kami. Kami melihat ROI, anda tahu, kami mempunyai ROIC yang sangat tinggi dan kami sentiasa melabur di mana kita melihat pulangan. Dan tidak seolah-olah kita merasa kelaparan dalam melakukannya. Kami telah dapat membiayai inisiatif yang kita lihat penting dan oleh itu tidak seperti beberapa perkara peningkatan besar yang belum kita lakukan. Ia lebih memberi kita lebih banyak fleksibiliti. Kami suka wang tunai, jadi mengapa tidak mempunyai lebih banyak lagi? Dan siapa tahu, kita mungkin memutuskan untuk melakukan sesuatu.

Tetapi sekarang tidak ada keputusan lain yang dibuat untuk menerapkannya dengan cara lain daripada biasa, yang hanya melihat inisiatif pengembalian terbaik yang harus kita atasi.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Michael Lasser dengan UBS. Michael, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Michael Lasser, Penganalisis di UBS

Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Kedengarannya berdasarkan komen Jeff bahawa kita harus memodelkan penurunan margin kasar pada separuh belakang tahun ini. Jadi, A, adakah itu benar? Dan B, ketika anda melihat ke 2027, mungkin anda akan menjangkakan bahawa ia akan menjadi tahun algoritma. Di manakah anda fikir model itu dapat menghasilkan pengembangan pada tahun hadapan, terutamanya kerana anda akan memanfaatkan beberapa putaran rumit ini dengan tarif dan faktor lain tahun ini?

Dan adakah ia benar-benar datang dari penjualan harga penuh, kos operasi, atau kawasan lain? Terima kasih banyak.

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan saya akan bermula dengan masa depan sahaja. Kami tidak berada di sini untuk memberi bimbingan tahun depan, anda tahu itu. Tetapi saya akan memberitahu anda bahawa kami sangat yakin kerana strategi pertumbuhan kami berfungsi dan strategi operasi kami dan masih terdapat banyak landasan apabila kita memikirkan dunia perabot rumah dan TAM yang ada di luar sana. Kenyataannya adalah bahawa tiada siapa yang memiliki banyak bahagian. Kami tidak begitu besar. Terdapat lebih banyak ruang jika kita mempunyai 2% lebih banyak keuntungan bahagian pasaran, ia adalah 16 bilion lebih banyak.

Betul? Kita sudah 8 bilion hari ini. Ish. Jadi bayangkan jika kita terus mendapat bahagian, itulah yang kita lakukan sekarang, berapa banyak yang ada untuk kita mendapat keuntungan di sana dengan jenama kami yang menakjubkan. Saya tidak fikir orang lain mempunyai portfolio jenama yang lebih baik, anda tahu, secara estetik dan merentasi titik harga dan kekuatan dan pelbagai saluran. Dan kami mempunyai jenama baru yang cukup juga yang berkembang dua digit, seperti yang kita katakan sebelumnya, untuk terus mendorong pertumbuhan. Oleh itu, kami akan kembali kepada anda mengenai rupa jumlah pertumbuhan itu untuk tahun depan.

Tetapi mari kita bertahan pada julat tertentu di bahagian bawah. Seperti yang saya katakan, masih banyak ruang dalam rantaian bekalan. Kami melihat peluang juga dengan pelaksanaan AI dalam perkhidmatan. Apabila saya memikirkan mungkin peluang terbesar dari semua, itu adalah sesuatu yang belum cukup kami letakkan, kami tidak banyak menentang sama sekali, iaitu ketepatan inventori kami. Oleh itu, semasa kami memikirkan masa depan, ada, anda tahu, kami memberitahu anda bahawa kami akan meningkatkan metrik pelanggan kami.

Kami telah melakukannya selama bertahun-tahun. Kami memberitahu anda bahawa kami akan mengurangkan penjualan promosi kami. Kami mempunyai, itu benar-benar menjadi pemacu margin yang besar. Tetapi ketika saya melihat masa depan, saya melihatnya, saya melihat baldi yang sangat besar termasuk ketepatan inventori, lebih banyak rantaian bekalan, penjualan harga biasa dan kemudian tentu saja memanfaatkan asas dengan penjualan. Baiklah, jadi Jeff, kembali ke belakang,

Jeff Howie, Ketua Pegawai Kewangan

Separuh belakang dan soalan mengenai pemodelan separuh belakang. Seperti yang anda ketahui Michael, kami tidak membimbing garis khusus dan kami membimbing panduan margin operasi yang telah kami bangkitkan kedua-dua hujung dengan panduan kami yang lebih tinggi hari ini. Dan saya fikir sesuatu yang akan saya tunjukkan ialah terdapat banyak putus dan pengambilan antara margin kasar. Sudah tentu kesan tarif akan berkurang pada separuh tahun belakang. Kami masih mempunyai harga bahan api dengan faedah yang menyusut, tetapi kami juga tahu tuas untuk menarik SG&A untuk membuat keputusan berlaku.

Perkara yang akan saya tunjukkan ialah jika anda melihat titik tengah panduan kami yang lebih tinggi, anda akan melihat ia sebenarnya sedikit melebihi margin operasi tahun lalu untuk separuh belakang.

Michael Lasser, Penganalisis di UBS

Difahami. Semoga berjaya. Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Chuck Grom dengan Gordon Haskett. Chuck, barisan awak terbuka, sila teruskan.

Chuck Grom, Penganalisis di Gordon Haskett

Hei, terima kasih. Hebat. Terima kasih banyak. Suku besar, seperti yang anda katakan, memperoleh banyak bahagian pasaran pada suku itu tetapi terdapat banyak turun naik di seluruh kumpulan rakan sebaya anda. Oleh itu, saya berharap anda boleh bercakap dengan kadens komp anda sepanjang suku tahun ini. Dan kemudian apabila kita memikirkan percepatan pertumbuhan unit tahun depan kepada 1 hingga 3%, bolehkah kita memikirkan spanduk yang akan anda cari dan bolehkah anda juga mengklik dua kali apabila kami menjangkakan untuk melihat lebih banyak pertumbuhan kedai di Rejuvenation, yang anda nampaknya sangat teruja.

Terima kasih.

Jeff Howie, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, selamat pagi, Chuck. Jadi mengenai kadens, saya rasa semua orang tahu bahawa kita tidak memberikan kadens tertentu mengikut bulan. Hakikatnya ialah komposisi kami dipercepatkan dari Q1 hingga Q2 pada dasar satu dan dua tahun. Dan jika anda memotong, kami telah menjadi komp positif selama enam tahun. Maksud saya, maaf, enam suku berturut-turut. Dan anda tahu, ia adalah prestasi yang cukup stabil. Oleh itu, ia kurang mengenai kadar komp dari bulan ke bulan dan lebih banyak lagi mengenai konsistensi komp dari masa ke masa pada dasar satu dan dua tahun.

Beralih ke soalan kiraan kedai. Jumlah kedai secara keseluruhan akan berakhir tahun ini pada dasarnya rata. Tetapi kita akan melihat, seperti yang kami sebutkan dalam ucapan kami yang disediakan, 70 mata asas pertumbuhan dari kedai baru sepanjang tahun mengingatkan semua orang bahawa kebanyakan pajakan kami berakhir pada akhir setiap tahun fiskal. Oleh itu, akan ada beberapa penutupan pada akhir tahun ini dan kemudian jumlah kedai ini bermula pada tahun fiskal 27. Dan untuk setiap tahun selepas itu, kami menjangkakan peningkatan jumlah kedai kami sebanyak 1 hingga 3% setahun dalam unit.

Dan kami melihat ini di semua spanduk kami. Kami mempunyai banyak peluang. Terdapat peluang dalam jenama besar kami seperti Pottery Barn. Masih ada pasaran yang kami tidak berada serta West Elm. Terdapat tempat di mana kita boleh mengisi kedai, pasar utama yang semulajadi untuk kedai-kedai ini. Malah jenama Sonoma dan beberapa jenama yang lebih kecil seperti, seperti kanak-kanak dan remaja, masih ada tempat yang kurang diwakili. Dan dari segi Peremajaan, kami perlahan-lahan dan secara metodis akan membina jenama Peremajaan.

Penting bagi kami untuk mendapatkan lokasi yang betul dan membina dari masa ke masa. Kami masih percaya bahawa jenama itu boleh berkembang menjadi peluang satu bilion dolar. Dan kami percaya runcit adalah satu bahagian teka-teki untuk mendapatkannya kepada satu bilion dolar. Tetapi kita akan melakukannya dengan sangat strategik dan metodis.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Jonathan Mataszewski dengan Jefferies. Jonathan, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Jonathan Mataszewski, Penganalisis di Jefferies

Oh, hebat. Selamat pagi dan terima kasih atas masa. Soalan saya ada pada spanduk Sonoma. Komposisi tertinggi pada suku ini di kalangan jenama dan juga perbandingan yang paling sukar. Anda menyebut beberapa perkara taktikal yang anda lakukan dengan kerjasama dan penandatanganan buku dan perkara seperti itu. Tetapi mungkin kita boleh membesar dan lebih besar gambar di sini. Adakah anda melihat perubahan dalam pemacu permintaan untuk kategori industri peralatan memasak seperti itu? Dan semasa anda berfikir tentang prestasi luar anda berbanding industri, apa jua konteks dari segi, anda tahu, ia didorong oleh pemerolehan pelanggan baru atau adakah ini, anda tahu, bahagian dompet yang lebih tinggi daripada pembeli sedia ada hanya, anda tahu, mencari lebih banyak warna dari segi industri dan keuntungan saham untuk spanduk Sonoma. Terima kasih

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Jonathan, kerana melihat hasil hebat dalam pasukan Sonoma yang benar-benar menyampaikan di semua kategori. Semua bahagian dapur, makanan positif, menunjukkan peningkatan yang baik dari Q1. Dan perkara lain yang sangat kecil tetapi menarik ialah kita akhirnya melihat beberapa hasil hebat dari Williams-Sonoma Home. Hasil yang bermakna pada suku ini dengan kedua-dua perabot bertambah baik, tetapi juga sedikit peningkatan yang mendorong pemerolehan pelanggan.

Jadi dari segi produk dan inovasi, kami mempunyai lebih banyak pelancaran menarik yang akan datang. Kami mempunyai beberapa pelancaran utama yang kami bina dan kami telah menjalani kerjasama ini. Hill House sangat bagus. Anda tahu, kami mempunyai Oakville Grocery. Kami telah melakukan beberapa perkara yang sangat hebat dengan Le Creuset baru-baru ini. Dan anda tahu, kami juga sangat terlibat dengan komuniti dan muncul di tempat-tempat di mana pembuat rasa berada. Dan anda tahu, salah satu kolaborasi yang saya suka yang bukan baru tetapi mempunyai lapisan baru di atasnya ialah Sanderson yang harus anda lihat.

Itu sungguh cantik, anda tahu. Oleh itu, semasa anda melihat inovasi produk, anda melihat banyak kemenangan. Dan kemudian apabila anda melihat inisiatif pelanggan dan jenama, sama ada Bottle Rock atau, anda tahu, apa yang kami lakukan di Nantucket mengikut reka bentuk atau No Kid Hungry, kami sangat terlibat dalam berada di tempat pelanggan kami dan di mana koki berada. Dan terdapat banyak suasana yang baik dengan jenama Williams-Sonoma yang saya rasa anda tidak boleh meletakkan harga dari segi bagaimana orang melihat jenama dan kegembiraan mereka dalam masuk ke kedai kami.

Jonathan Mataszewski, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Cristina Fernandez dengan Telsey. Cristina, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Cristina Fernandez, Penganalisis di Telsey

Hai, selamat pagi dan tahniah pada suku yang baik. Saya ingin kembali kepada kerjasama yang nampaknya pemacu besar keuntungan bahagian pasaran bersama dengan segala-galanya. Tetapi adakah cara yang anda boleh mengukur bagi kami kesan kolaborasi dalam perniagaan? Saya rasa bagaimana ia telah berubah sejak beberapa tahun kebelakangan ini atau tahun ke tahun, sama ada jumlah kolaborasi yang anda lakukan atau peratusan penjualan hanya berusaha untuk memahami kepentingannya terhadap perniagaan dan jenama.

Terima kasih.

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan mengatakan ia adalah aising pada kek. Anda tahu, tidak, ia tidak akan membuat kompot dengan sendirinya, tetapi ia pasti membawa, ia adalah nilai yang menyedari, membawa pelanggan baru masuk apabila dilakukan dengan betul. Anda tahu, mereka dapat, kami dapat menarik pangkalan pelanggan mereka kerana kolaborator mempunyai pengikut mereka sendiri yang mungkin tidak semestinya menjadi pengikut kami. Jadi itu baik dalam jangka pendek dan jangka panjang. Dan Emma Chamberlain, misalnya, telah membawa pelanggan yang lebih muda ke jenama West Elm, yang hebat. Dan belum lagi, anda tahu, dia mempunyai produk yang hebat dan pintar yang dijual pada pelbagai harga dari perabot hingga dek, sehingga semua orang dapat masuk dan mendapatkan sekeping daripadanya. Oleh itu, anda tahu, anda melihatnya terkena pemerolehan pelanggan baru, anda melihatnya menjadi pemandu lalu lintas, buzz sosial.

Dan ia adalah jualan, anda tahu, maksudku, tetapi bukan, anda tahu, kerana saya bercakap tentang kek lapisan itu dan cara ia pecah, itu bukan sebahagian besar, komp. Ia berlaku dalam beberapa perniagaan yang lebih besar. Jadi pada kanak-kanak dan remaja, yang telah lama melakukannya, mereka mempunyai beberapa kerjasama mega yang berfungsi dengan baik. Roller Rabbit dan Love Shack Fancy dan Harry Potter yang baru sahaja kembali. Anda tahu, ini adalah, ini adalah kerjasama yang besar dan dibangunkan jangka panjang.

Tetapi jenama lain baru berjalan dan sangat menyeronokkan juga bagi pasukan dalaman kami untuk dapat memikirkan estetika yang berbeza untuk jenama atau sesuatu yang mungkin tidak mereka rancang. Ia hanya, ia betul-betul seperti yang kedengarannya, iaitu, ia menyeronokkan, menyeronokkan untuk kita dan itu, ia menyeronokkan untuk pelanggan dan ia menghasilkan jumlah yang baik.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Stephen Zaccone dengan Citi. Stephen, barisan awak terbuka. Tolong teruskan.

Stephen Zaccone, Penganalisis di Citi

Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Tahniah atas hasil yang kuat. Bolehkah kita bercakap tentang prospek separuh kedua sedikit lagi? Anda jelas menggambarkan suku kedua sebagai percepatan. Nampaknya panduan akhir tahun penuh memasukkan percepatan di bahagian belakang untuk sampai ke sana. Mungkin hanya membincangkan beberapa pilihan untuk prospek separuh kedua dari perspektif jualan.

Jeff Howie, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, pasti, Steve. Jadi, anda tahu, kami meningkatkan panduan teratas kami dari kompos 2 hingga 6% kepada komposisi 4 hingga 6%. Kami mempunyai barisan produk yang kuat kerana Laura telah membincangkan tentang kerjasama yang menarik untuk mendorong bunyi dan banyak momentum dalam inisiatif pertumbuhan kami. Dan seperti yang anda ketahui, kami tidak membimbing suku tertentu. Saya hanya akan menunjukkan kerangka kerja, seperti biasa saya lakukan. Titik tengah rangkaian kami mencerminkan kesinambungan trend satu dan dua tahun kami semasa.

Titik tinggi julat mencerminkan beberapa pecutan berterusan. Trend tersebut didorong oleh daya tarikan yang kuat dalam inisiatif kami. Dan jika kita mempunyai percutian yang sangat kuat, kita akan berakhir di sana sendirian. Untuk panduan ini mempertimbangkan daya tarikan yang kurang, inisiatif kami dan mungkin percutian yang lebih lembut. Tetapi secara keseluruhan, saya fikir garis punchline adalah perniagaan kami kuat, ia dipercepat dari Q1 hingga Q2 dan sebagai hasilnya, kami telah meningkatkan panduan kami.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari baris Max Reclinko dengan TD Cowen. Max, barisan anda terbuka. Tolong teruskan.

Max Reclinko, Penganalisis di TD Cowen

Hebat. Terima kasih banyak dan tahniah atas semua kejayaan. Jadi soalan saya adalah mengenai B2B. Memandangkan pertumbuhan yang sangat mengagumkan dalam kedua-dua kontrak dan perdagangan, adakah anda secara dalaman meningkatkan sasaran apabila saluran itu dapat mencapai pendapatan 2 bilion dan jika anda bersedia untuk membagikannya secara terbuka apabila anda fikir itu boleh berlaku dan adakah saya terlepas ini? Tetapi adakah anda memberikan pertumbuhan dalam kedua-dua kontrak dan juga perdagangan pada suku ini? Terima kasih

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Bagus. Betul, Max. Seperti yang saya fikir semua orang tahu, B2B telah menjadi salah satu inisiatif utama kami. Dan saya hanya ingin mengiktiraf pasukan B2B atas sumbangan cemerlang mereka, terutamanya suku ini. Mereka memberikan pertumbuhan dua digit keseluruhan pada 14.5%. Malah, ia adalah suku terbesar kami, suku jumlah terbesar setakat ini. Untuk menjawab soalan anda, kontrak meningkat 20% dan perdagangan meningkat 12%. Jadi kita melihat kedua-dua spektrum berkembang. Saya rasa semua orang tahu tumpuan kami adalah pada bahagian kontrak perniagaan.

Ia menyumbang 36% daripada perniagaan B2B dan kami baru bermula. Kami terus mendapat momentum di seluruh hotel, restoran, kediaman berbilang keluarga, pendidikan, sukan, dan hiburan. Kami terus melihat jalan yang jelas untuk berkembang menjadi 2 bilion dalam beberapa tahun akan datang. Kami belum memberikan garis masa untuk itu. Kami hanya terus menangkap bahagian pasaran dalam pasaran B2B berpecah-pecah $80 bilion.

Max Reclinko, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, dan terima kasih. Mendapat. Terima kasih.

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Sebelum kami menamatkan panggilan, saya fikir saya akan bertanya kepada Samir, yang berada di dalam bilik kerana dia melakukan begitu banyak perkara menarik untuk menyokong kedua-dua jualan dan keuntungan. Apa yang anda teruja dalam teknologi untuk Williams-Sonoma di bahagian belakang? Samir?

Samir

Ya. Terima kasih, Laura. Mari kita bercakap mengenai AI kerana percepatan hasil yang kita lihat pada suku ini, terus terang, cukup luar biasa. Dan saya fikir ia adalah bukti dan bukti bahawa strategi kami berfungsi. Kami telah membincangkan perkara ini sebelum ini, tetapi apa yang kami lakukan ialah kami mengambil kelebihan kami, kuasa kategori, kepakaran selama beberapa dekad, platform teknologi proprietari, dan sos rahsia kami, yang merupakan data pihak pertama yang kaya yang dimiliki oleh orang lain. Kami menghubungkannya dengan AI dan kami mula memacu beberapa hasil yang sangat berkesan.

Saya akan memberi anda beberapa contoh dari suku ini. Jadi Olive, pembantu Williams-Sonoma kami, adalah contoh yang hebat. Kami telah memperluaskan keupayaannya. Kami membawa kecerdasan AI beliau kepada pelanggan semasa mereka membeli-belah. Ini bukan sekadar chatbot. Kami membawa kecerdasan AI ini. Kami berhubung dengan pelanggan di mana mereka berada dalam pengalaman membeli-belah. Dan hasilnya mula ditunjukkan. Sejak awal tahun ini, penglibatan dengan Olive meningkat 700%, pendapatan meningkat 620%, dan pelanggan yang terlibat dengan Olive menukar pada kadar tiga kali lebih tinggi.

Kami mengambil pendekatan yang sama dengan jenama Pottery Barn dengan Otto, yang kami sangat teruja untuk mengatakan kami dilancarkan bulan ini. Otto akan membantu anda menyempitkan bahagian yang sesuai untuk ruang anda. Ia akan menyelaraskan item yang sesuai, sofa hingga permaidani. Ia berfungsi bilik demi bilik. Ia tahu saiz karpet, bahan luar seperti yang dilakukan oleh rakan sekerja kami. Dan apabila perbualan membuatnya, ia akan menempah janji temu reka bentuk atau menyerahkan anda terus kepada pereka Pottery Barn.

Keupayaan yang menarik dan sudah awal, tetapi hasil awal mengikuti corak yang sama seperti Olive. Hampir, atau sebenarnya berakhir, 70% penglibatan dengan Otto dapat diselesaikan tanpa menyerahkan anda kepada seseorang. Begitu juga, pemperibadian laman e-dagang semakin cepat. Lawatan di mana kami memperibadikan pengalaman kini menghasilkan kira-kira sembilan kali pendapatan daripada lawatan purata. Tahun lepas itu adalah 2x. Jadi anda melihat percepatan itu lagi.

Dan semua yang saya bicarakan setakat ini adalah menghadapi pelanggan. Kami melihat hasil yang menarik yang sama di seluruh rantaian bekalan, inventori, barang dagangan, operasi korporat. Benar, perkara yang sangat menarik. Dan kami akan terus membina semua ini pada separuh belakang tahun ini.

Laura Alber, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Samir. Baiklah, kami kini menuju ke musim kegemaran kami, iaitu musim cuti. Dan kami tidak sabar-sabar untuk bercuti yang kuat dan bercakap dengan anda di seberang. Terima kasih banyak atas sokongan berterusan anda. Ini bermakna dunia bagi kita. Dan sila pergi membeli-belah kedai kami.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.