Panggilan Pendapatan Royal Bank of Canada Q3 2026: Transkrip Lengkap
Royal Bank of Canada (TSX: RY) mengeluarkan keputusan kewangan suku ketiga dan menganjurkan panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.
Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.
Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/48ab8gnj/
Ringkasan
Royal Bank of Canada melaporkan pendapatan rekod sebanyak $6 bilion, meningkat 11% tahun ke tahun, didorong oleh pertumbuhan pendapatan sebanyak 9% dan peningkatan kecekapan kos.
Syarikat itu mencapai pulangan premium ke atas ekuiti hampir 18% dan mengekalkan nisbah CET1 yang kukuh sebanyak 13.5%.
Prestasi yang kuat dalam segmen Perbankan Peribadi, Perbankan Komersil, Pasaran Modal, dan Pengurusan Kekayaan menyumbang kepada hasilnya.
Inisiatif strategik termasuk mengembangkan perniagaan perbankan transaksi global dan mempercepat pelaburan AI, yang bertujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan dengan ketara menjelang 2027.
Pengurusan menyoroti keadaan pasaran yang menggalakkan, aktiviti pelanggan yang kuat, dan pelaksanaan strategi yang berdisiplin sebagai pemacu prestasi utama.
Panduan termasuk jangkaan NIM yang stabil untuk suku seterusnya dan tumpuan untuk mengekalkan pertumbuhan organik, pembelian saham, dan pembayaran dividen.
Sorotan operasi yang terkenal termasuk pendapatan rekod dalam beberapa segmen, pengambilalihan strategik, dan pelaburan teknologi yang meningkatkan penawaran perkhidmatan.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan. Selamat datang ke Panggilan Persidangan Keputusan Suku Ketiga 2026 Royal Bank of Canada. Harap maklum bahawa panggilan ini sedang direkodkan. Semua baris telah diletakkan bisu untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang. Selepas ucapan penceramah, akan ada sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya pada masa ini, cukup tekan bintang diikuti dengan nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Sekiranya anda ingin menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi.
Terima kasih. Sekarang saya ingin menyerahkan mesyuarat itu kepada Asam Imran. Tolong teruskan.
Asam Imran, Perhubungan Pelabur
Terima kasih dan selamat pagi, semua orang. Bercakap hari ini akan menjadi Dave Mackay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, Kathryn Gibson, Ketua Pegawai Kewangan, dan Graham Hepworth, Ketua Pegawai Risiko. Juga menyertai kami hari ini untuk soalan anda: Erika Nielsen, Ketua Kumpulan, Perbankan Peribadi; Shanamatigouchi, Ketua Kumpulan, Perbankan Komersil; Neil McLaughlin, Ketua Kumpulan, Pengurusan Kekayaan dan Insurans; dan Derek Nellner, Ketua Kumpulan, Pasaran Modal. Seperti yang dinyatakan pada slaid 2, komen kami mungkin mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan yang melibatkan andaian dan mempunyai risiko dan ketidakpastian yang wujud.
Keputusan sebenar boleh berbeza secara material. Saya juga akan mengingatkan pendengar bahawa bank menilai prestasinya berdasarkan asas yang dilaporkan dan disesuaikan dan menganggap kedua-duanya berguna dalam menilai prestasi perniagaan yang mendasari. Untuk memberi peluang kepada semua orang untuk bertanya, kami meminta anda menghadkan soalan anda dan kemudian meminta. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Dave.
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Asim. Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Kami melaporkan hasil yang sangat kuat, termasuk pendapatan rekod sebanyak $6 bilion, meningkat 11% tahun ke tahun. Pendapatan meningkat sebanyak 9% tahun ke tahun kerana kami meningkatkan lagi produktiviti pendapatan kami sambil menggunakan lembaran imbangan kami untuk pertumbuhan yang didorong oleh pelanggan. Tambahan pula, penimbangan kami yang agak sama antara pendapatan bukan faedah dan pendapatan faedah bersih memberikan kami gabungan perniagaan yang menarik.
Kami juga meningkatkan kecekapan kos kami, menghasilkan leveraj operasi yang disesuaikan sebanyak 2.4% dan nisbah kecekapan yang disesuaikan sebanyak 52%. Hasil ini mencerminkan tiga kekuatan yang bekerjasama: model perniagaan yang pelbagai, aktiviti pelanggan yang kuat, dan latar belakang pasaran yang baik. Ini diaktifkan oleh pelaksanaan strategi yang diartikulasikan dengan baik secara berdisiplin, pelaburan dalam bakat dan teknologi, dan penggunaan lembaran imbangan kami. Prestasi kami pada suku ini memberikan pulangan premium ke atas ekuiti hampir 18% dan pertumbuhan berasaskan luas sambil mengekalkan nisbah Ekuiti Biasa Tahap 1 13.5% yang kukuh.
Gabungan ini terus menghasilkan nilai pemegang saham jangka panjang yang mampan, dan ini dibuktikan dengan pertumbuhan nilai buku setiap saham 10% tahun ke tahun dan 80 mata asas penjanaan modal dalaman suku ini, atau 3 mata peratusan selama 12 bulan terakhir. Kami menggunakan 85 mata asas modal pada suku tahun ini untuk mengembangkan perniagaan kami, membayar dividen, dan membeli semula stok kami. Seperti biasa, kami terus mengutamakan penggunaan lembaran imbangan kami ke arah pertumbuhan organik yang didorong oleh pelanggan.
Seperti yang telah kami sebutkan pada awal tahun ini, kami ingin terus membina bank masa depan. Ini bermaksud meningkatkan bahagian pasaran dan meletakkan asas untuk menegak pertumbuhan baru dan hubungan untuk mempelbagaikan perniagaan dan mewujudkan nilai masa depan. Ini mewujudkan kesan pengganda roda lalat untuk memacu aliran pendapatan sampingan yang tahan lama. Platform bersepadu kami, kepercayaan pelanggan, dan kepimpinan pasaran membantu kami memperoleh pengiktirafan sebagai Bank Terbaik Kanada dan Amerika Utara dalam Anugerah Kecemerlangan Euromoney 2026.
Kami juga terus mengembalikan modal kepada pemegang saham kami. Nisbah jumlah pembayaran kami meningkat kepada 69% pada suku ini apabila kami mengembangkan dividen kami ke arah titik tengah objektif nisbah pembayaran dividen jangka sederhana kami sebanyak 40% hingga 50%. Kami juga membeli semula saham kami dengan cara yang berdisiplin kerana kami ingin mengoptimumkan pertumbuhan ROE, EPS, dan pertumbuhan nilai buku kompaun per saham dalam persekitaran operasi pelbagai peringkat. Mengambil langkah kembali untuk melihat landskap global, keadaan pasaran kekal sebahagian besarnya membina, dengan megatrend terus membentuk sektor kritikal termasuk sumber semula jadi, kuasa, infrastruktur, pertahanan strategik, penjagaan kesihatan dan ekosistem AI. Trend ini menyokong peningkatan aktiviti pelanggan untuk segmen Pasaran Modal dan Pengurusan Kekayaan kami. Walau bagaimanapun, peningkatan hasil bon di banyak ekonomi besar menimbulkan cabaran fiskal dan risiko pembiayaan semula bagi kedua-dua kerajaan dan syarikat. Sekarang beberapa komen mengenai prospek untuk Kanada. Ekonomi dan pasaran buruh Kanada telah menunjukkan prestasi yang baik, telah menyerap banyak kejutan sejak 18 bulan terakhir. Pelanggan kami juga terus membelanjakan dan kenakalan tetap dikawal dengan baik.
Melihat ke hadapan, pelaksanaan tarif Seksyen 338 yang baru diumumkan boleh memberi kesan kepada kira-kira 40 mata asas KDNK Kanada, dengan kesan yang lebih besar pada sektor dan wilayah tertentu. Walaupun Kanada dan A.S. belum mencapai penyelesaian jangka panjang, kami perhatikan kadar tarif efektif purata kekal rendah pada kira-kira 6%, dengan lebih 80% eksport kekal bebas cukai. Tambahan pula, kerajaan telah mengumumkan pakej sokongan yang besar, memanfaatkan fleksibiliti kewangan Kanada yang ketara.
Peluang jangka sederhana tetap lebih bermakna. Kami berharap dapat bekerjasama dengan semua pihak berkepentingan dalam pembangunan projek pembinaan negara utama, dan kami gembira melihat kemajuan. Pengembangan Pelabuhan Montreal dan kontrak pembinaan kapal, peningkatan pelaburan langsung asing, dan hubungan perdagangan baru menambah keyakinan kita. Kami percaya kami berada di kedudukan yang baik untuk menavigasi ketidakpastian jangka pendek sambil menyokong aspirasi pertumbuhan pelanggan kami, memandangkan kekuatan lembaran imbangan kami dan model perniagaan yang pelbagai.
Dengan konteks ini, saya kini akan bercakap dengan pemandu di sebalik hasil segmen kami yang kuat, dengan fokus pada empat faktor utama. Pertama, francais terkemuka kami yang memenangi anugerah yang memberi tumpuan kepada laser pada keperluan pelanggan. Kedua, strategi kami yang meletakkan kami untuk mendapat manfaat daripada skala data penting kami, peluang pertumbuhan struktur, dan aktiviti pelanggan. Ketiga, sambungan yang disasarkan skala lembaran imbangan, pemerolehan pelanggan, dan hubungan pelanggan yang memperdalam.
Dan keempat, skala operasi yang menyokong keuntungan yang disesuaikan dengan risiko premium kami. Beralih ke Slide 5. Perbankan Peribadi di Kanada melaporkan pendapatan rekod pada suku ini dan kekal sebagai francais terkemuka di negara ini, dengan bahagian pasaran terkemuka dalam pinjaman peribadi, jumlah deposit, dan pelaburan. Sangat menggalakkan untuk melihat jumlah suis yang lebih tinggi dan pengekalan yang kuat mendorong kenaikan ketara dalam pertumbuhan gadai janji berurutan kepada 1.8%, yang tertinggi sejak pemerolehan kami HSBC Bank Canada.
Baki kad kredit meningkat 7% daripada tahun lepas dalam satu suku di mana Avion Rewards mempunyai rekod jumlah akaun baru yang diperoleh. Kami juga melancarkan produk cashback baharu serta perkongsian kami dengan Hopper, yang akan membawa platform tempahan perjalanan bertaraf dunia dan tawaran perjalanan inovatif ke pasaran Kanada. Juga, agregat purata deposit runcit dan dana bersama AUA meningkat 8%, atau $47 bilion, tahun ke tahun, dengan aliran masuk wang bersih positif untuk suku tersebut.
Pada akhirnya, penempatan semula ini, terutamanya daripada deposit jangka ke pelaburan berasaskan yuran, memberi manfaat kepada pelanggan dan bank. Perbankan Komersil mempunyai bahagian pasaran terkemuka dalam kedua-dua pinjaman dan deposit di seluruh kategori pelanggan. Segmen ini menjana pendapatan bersih rekod pada suku ini, menyokong ROE sebanyak 18.6%, dalam persekitaran ketidakpastian perdagangan dan risiko geopolitik yang menimbang kepada aktiviti perniagaan dan sentimen pelanggan, terutamanya dalam sektor hartanah, rantaian bekalan, dan pengguna di Ontario dan British Columbia.
Walau bagaimanapun, suku ini menunjukkan peningkatan dalam pertumbuhan pinjaman berurutan kepada 1.2%, sebahagiannya disebabkan oleh poket pertumbuhan dalam pertanian, penjagaan kesihatan, dan sektor awam, serta rebat HST. Dalam sektor hartanah, pertumbuhan deposit sangat kuat pada 9% tahun ke tahun, mendapat manfaat daripada peningkatan liputan pelanggan dan peningkatan produktiviti jualan. Terdapat juga faedah berasaskan yuran sampingan untuk pertumbuhan volum ini, kerana aktiviti pelanggan mendorong pertumbuhan pendapatan perbankan transaksi dua digit di seluruh FX dan yuran pengurusan tunai.
RBC Capital Markets adalah francais terkemuka di pasaran rumah kami, 10 bank pelaburan global teratas, dan baru-baru ini dinamakan Bank Pelaburan Terbaik Kanada oleh Euromoney. Segmen ini melaporkan rekod pendapatan dan pendapatan bersih pada suku ini sambil menjana ROE sebanyak 14.5%. Pendapatan perbankan pelaburan meningkat 23% daripada tahun lepas, dan bahagian pasaran kami selama 12 bulan terakhir meningkat kepada 2.1%, mendapat manfaat daripada aktiviti asal dan M&A yang lebih tinggi di kebanyakan wilayah.
Pertumbuhan pinjaman yang kuat dalam Perbankan Korporat sebahagian besarnya didorong oleh pinjaman gred pelaburan yang lebih tinggi dan kewangan sekuritisasi untuk menyokong aspirasi pertumbuhan pelanggan kami. Ini mendorong peningkatan peluang untuk menjual silang ke dalam aktiviti penasihat, asal, dan penjualan dan perantaraan perdagangan. Purata yuran perbankan pelaburan kami bagi setiap pelanggan dan yuran purata bagi setiap bank kanan terus meningkat, menunjukkan pengewangan kami, sambungan pelanggan yang diperluas, serta pelaburan bakat berterusan dan produktiviti lembaran imbangan secara keseluruhan, mendorong pulangan yang lebih kuat.
Pendapatan Pasaran Global meningkat 11% daripada tahun lepas, disokong oleh momentum yang semakin meningkat dalam francais ekuiti kami, di mana kami melaporkan keuntungan bahagian pasaran yang kuat dalam derivatif ekuiti. Seperti yang kami nyatakan pada hari pelabur kami, mengembangkan kemampuan pembiayaan ekuiti kami adalah keperluan strategik. Kami meningkatkan jumlah ini 40% berbanding tahun lepas. Kami terus memanfaatkan lembaran imbangan, penarafan kredit dan jenama kami yang kuat untuk memacu strategi ini, yang mempunyai pulangan ekuiti yang kukuh.
Melihat ke hadapan, saluran paip kami tetap sihat dalam persekitaran yang membina, dan inisiatif pertumbuhan berterusan kami menyokong strategi fokus pelanggan kami. Pengurusan Kekayaan juga melaporkan pendapatan rekod dan pendapatan bersih pada suku ini, mendapat manfaat daripada aliran pendapatan yang pelbagai ketika pelanggan datang kepada kami untuk mendapatkan nasihat, perkhidmatan dan penyelesaian yang dipercayai dalam persekitaran yang berkembang. Bermula dengan perniagaan penasihat kekayaan kami, RBC Dominion Securities, yang merupakan francais pengurusan kekayaan Kanada terbesar, baru-baru ini diiktiraf oleh penasihatnya sebagai peniaga pelaburan milik bank bernilai tertinggi di Kanada dalam Kad Laporan Broker Eksekutif Pelaburan untuk tahun ke-20 berturut-turut. Perniagaan Penasihat Kekayaan AS kami, firma penasihat kekayaan AS yang keenam terbesar, baru-baru ini menduduki tempat keempat dalam ranking kepuasan penasihat JD Power. Pengurusan Kekayaan Kanada dan Pengurusan Kekayaan AS masing-masing meningkat 20% dan 14%, mendapat manfaat daripada kenaikan pasaran serta aset baru bersih pada suku ini. RBC Direct Investment, platform kami yang diarahkan sendiri, mendapat manfaat daripada peningkatan jumlah dagangan hampir 40% tahun ke tahun, sebahagiannya disebabkan oleh pelancaran GoSmart yang berjaya pada awal tahun ini.
Platform pengurusan kekayaan kami juga mendapat manfaat daripada deposit yang lebih tinggi dalam perniagaan Kanada kami dan pertumbuhan 18% tahun ke tahun dalam baki kredit dan pinjaman dalam francais Penasihat Kekayaan AS kami. Saluran pengambilan penasihat baru kami terus kukuh, meletakkan kami dengan baik untuk pertumbuhan pendapatan masa depan. Sebagai francais dana bersama runcit Kanada terbesar, RBC Global Asset Management meningkatkan aset di bawah pengurusan sebanyak 13% tahun ke tahun kerana pasaran yang membina dan penjualan bersih dana bersama yang terkemuka.
Di samping itu, RBC iShares Alliance mengetuai industri berkenaan dengan penjualan bersih ETF jangka panjang sebanyak $10 bilion untuk kalendar Q2 2026, sementara secara serentak mengumumkan pengembangan barisan penyelesaian pendapatan tetap ketika kami terus berkembang ke pasaran swasta. Saya kini akan membincangkan beberapa inisiatif utama yang akan menyokong pertumbuhan yang menguntungkan seterusnya, dengan kemas kini yang lebih terperinci akan datang pada Q4. Kami mempunyai cita-cita untuk membina perniagaan perbankan transaksi global dengan tawaran hujung ke hujung yang membolehkan kami melayani pelanggan borong kami kerana mereka beroperasi dengan lancar melintasi sempadan di dunia dengan hubungan perdagangan yang berkembang.
Kedua, nisbah kecekapan wilayah AS kami telah meningkat kepada 75% tahun hingga kini, mendorong kami lebih dekat ke arah sasaran kami pada tahun 70-an yang rendah. Sebagai sebahagian daripada kejayaan ini, pendapatan bersih City National Bank meningkat $184 juta pada suku ini, mendapat manfaat daripada pertumbuhan pinjaman 8% dan pertumbuhan deposit 5% kerana kami terus menambah pasukan dan melaksanakan dengan baik untuk pelanggan kami. Dan ketiga, kami juga mempercepat pelaksanaan di sekitar cita-cita AI kami ketika kami membina ke arah menjana nilai perusahaan $700 juta hingga $1 bilion pada akhir fiskal 2027.
Kami memanfaatkan kelebihan kami dalam skala data, hubungan pelanggan, keupayaan pelaksanaan, dan hampir satu dekad pelaburan di Institut Penyelidikan Borealis kami. Dan dengan itu, Kathryn, sampaikan kepada anda.
Nadine Ahn, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Dave, dan selamat pagi, semua orang. Bermula dengan slaid 7, kami memberikan hasil rekod suku ini dengan pendapatan sesaham yang dicairkan sebanyak $4.23. Pendapatan cair sesaham yang disesuaikan sebanyak $4.28 meningkat 11% daripada tahun lalu, mencerminkan pendapatan rekod di kebanyakan segmen kami dan leveraj operasi semua bank sebanyak 3%. Beralih kepada modal pada slaid 8, nisbah CET1 kami tetap rata pada 13.5%. Kami menjana ROE sebanyak 17.9%, menyokong penjanaan modal yang kuat sebanyak 80 mata asas pada suku ini.
Selepas dividen dan pertumbuhan yang didorong oleh pelanggan yang kuat terutamanya dalam pinjaman korporat, kad kredit, dan gadai janji kediaman, dilengkapi dengan pendedahan berkaitan pasaran yang lebih tinggi di Pasaran Modal, kami menjana 16 mata asas modal bersih. Ini sebahagian besarnya diserap oleh pembelian semula 5.6 juta saham dengan harga kira-kira $1.6 bilion. Akhir sekali, penjualan Moneris yang diumumkan sebelumnya dijangka menyumbang kira-kira 10 mata asas kepada CET1 pada suku pertama 2027, sementara kesan pendapatan kadar berjalan tidak dijangka signifikan.
Beralih ke slaid 9, pendapatan faedah bersih semua bank meningkat 5% daripada tahun lalu. Tidak termasuk pendapatan faedah bersih dagangan, pendapatan faedah bersih semua bank meningkat 7%. Selanjutnya tidak termasuk kesan transaksi tertentu di Pasaran Modal yang membawa offset berkaitan dalam pendapatan bukan faedah lain, serta tidak termasuk penyesuaian harga pembelian yang lebih rendah, atau PPA, yang berkaitan dengan pemerolehan HSBC Kanada, pendapatan faedah bersih semua bank kami meningkat 11%. Ini mencerminkan pertumbuhan volum yang kukuh di segmen terbesar kami, termasuk Perbankan Peribadi, Perbankan Komersil, dan Pengurusan Kekayaan.
Kami juga terus mendapat manfaat daripada strategi deposit kami. Penurunan berurutan sebanyak 4 mata asas dalam NIM semua bank tidak termasuk dagangan sebahagian besarnya disebabkan oleh Pasaran Modal, termasuk transaksi yang disebutkan di atas, serta spread buku pinjaman yang lebih rendah, termasuk peralihan ke arah pinjaman gred pelaburan. Pendapatan faedah bersih dagangan turun $178 juta, atau 27%, daripada tahun lalu, didorong oleh jumlah pembiayaan yang lebih tinggi di Pasaran Modal. Seperti yang dinyatakan oleh Dave sebelumnya, ini lebih daripada diimbangi dalam perdagangan pendapatan bukan faedah.
Jumlah pendapatan bukan faedah meningkat 13%, didorong sebahagian besarnya oleh pendapatan berasaskan yuran yang lebih tinggi dalam Pengurusan Kekayaan dan Pasaran Modal. Beralih ke slaid 10, dilaporkan perbelanjaan bukan faedah meningkat 6% daripada tahun lalu dan meningkat 7% pada dasar yang diselaraskan. Pampasan pemboleh ubah yang lebih tinggi konsisten dengan pendapatan yang lebih tinggi mendorong lebih daripada separuh pertumbuhan. Gaji yang lebih tinggi adalah pemacu kedua terbesar pertumbuhan kerana kami terus melabur dalam bakat kami, termasuk dalam Pasaran Modal, Pengurusan Kekayaan, dan Perbankan Peribadi.
Selebihnya peningkatan mencerminkan perbelanjaan berkaitan teknologi, termasuk inisiatif keselamatan dan kukuh dan alat digital, serta pelaburan pemasaran yang lebih tinggi, termasuk perkongsian jenama baru. Beralih ke cukai, kadar cukai efektif bukan TEB yang disesuaikan meningkat sebanyak 1 mata peratusan kepada 22.3%, mencerminkan perubahan dalam campuran pendapatan. Saya kini akan beralih kepada keputusan segmen Q3 kami, yang bermula pada slaid 11. Perbankan Peribadi menjana pendapatan $1.9 bilion pada suku ini.
Pendapatan bersih Perbankan Peribadi Kanada turun 1% daripada tahun lepas. Pendapatan adalah rekod, meningkat 4% daripada tahun lepas. Pendapatan faedah bersih meningkat 5% kerana kami memperoleh melalui kesan PPA berkaitan HSBC Kanada yang lebih rendah. Tidak termasuk ini, pendapatan faedah bersih kami meningkat 8% daripada tahun lepas, didorong oleh pertumbuhan pinjaman 4% dan margin yang lebih tinggi. Pendapatan bukan faedah meningkat 3%, didorong oleh pertumbuhan yuran pengagihan dana bersama yang disokong oleh aset berasaskan yuran yang lebih tinggi. Ini sebahagiannya diimbangi oleh caj perkhidmatan yang lebih rendah, sebahagian besarnya mencerminkan kesan perubahan peraturan yang kami bimbing sebelumnya.
Perbelanjaan meningkat 9%, termasuk kos berkaitan kakitangan yang lebih tinggi dan masa pelaburan dalam teknologi dan pemasaran. Ini termasuk inisiatif digital dan AI, serta kempen pemerolehan dan penglibatan pelanggan. Beralih ke slaid 12, pendapatan bersih Perbankan Komersil adalah rekod $936 juta, meningkat 12% daripada tahun lalu, disokong oleh pendapatan pra-peruntukan rekod, pra-cukai sebanyak $1.5 bilion. Pendapatan meningkat 5%, terutamanya mencerminkan pertumbuhan pendapatan faedah bersih yang lebih tinggi yang didorong oleh volum dan margin yang lebih tinggi.
Nisbah pinjaman ke deposit Perbankan Komersil meningkat 3 mata peratusan daripada tahun lepas kepada 58% kerana deposit meningkat 9% daripada tahun lalu dan 6% secara berurutan, mencerminkan pertumbuhan deposit bukan matang. Pinjaman meningkat 4% daripada tahun lepas dan 1% secara berurutan apabila pertumbuhan dipercepat di kalangan pelanggan kami yang lebih besar dan dalam sektor tertentu. Saya kini akan membuat beberapa komen mengenai segmen Perbankan Kanada gabungan kami. Pendapatan faedah bersih meningkat 5% daripada tahun lepas, atau meningkat 7% tidak termasuk kesan PPA berkaitan HSBC Kanada yang lebih rendah.
NIM turun 3 mata asas dari suku lalu. Ini terutamanya mencerminkan spread pinjaman yang lebih tinggi secara bermusim yang kami perhatikan pada suku sebelumnya. Akhir sekali, segmen Perbankan Kanada gabungan kami menghasilkan nisbah kecekapan utama sebanyak 37%. Leveraj operasi negatif suku ini sebanyak 3% sebahagian besarnya mencerminkan PPA berkaitan HSBC Kanada yang lebih rendah, kesan perubahan peraturan, dan masa pelaburan dalam Perbankan Peribadi. Leverage operasi kami setahun hingga kini kekal kuat pada 2%.
Beralih kepada Pengurusan Kekayaan pada slaid 13, pendapatan bersih sebanyak $1.4 bilion meningkat 32% daripada tahun lepas, mencerminkan pendapatan rekod dan margin pra-cukai yang kuat sebanyak 29.3%, yang meningkat 4 mata peratusan daripada tahun lepas. Pendapatan bukan faedah meningkat 16%, disokong oleh peningkatan pasaran, penjualan bersih positif, dan aset baru bersih di kebanyakan wilayah. Pendapatan transaksi yang lebih tinggi juga menyumbang kepada peningkatan, dengan peningkatan aktiviti dalam Pengurusan Kekayaan Kanada, termasuk perniagaan pelaburan langsung kami.
Pendapatan faedah bersih meningkat 16% daripada tahun lepas, mendapat manfaat daripada pertumbuhan deposit dalam Pengurusan Kekayaan Kanada dan spread dan jumlah pinjaman yang lebih tinggi dalam Pengurusan Kekayaan AS, termasuk City National Bank. Beralih kepada Pasaran Modal pada slaid 14, pendapatan bersih rekod $1.5 bilion meningkat 16% daripada tahun lalu. Pendapatan pra-peruntukan, pra-cukai sebanyak $2 bilion juga merupakan rekod, didorong oleh momentum pendapatan yang kuat di semua perniagaan dan peningkatan nisbah kecekapan sebanyak 3 mata peratusan.
Prestasi Pasaran Global kekal kukuh, dengan pendapatan meningkat 11% daripada tahun lepas, mencerminkan momentum berterusan dalam perdagangan ekuiti dan kekuatan dalam portfolio bukan perdagangan dan pembiayaan kami. Ini sebahagiannya diimbangi oleh gangguan dalam perdagangan kadar di tengah-tengah aktiviti pelanggan yang diredam. Pendapatan Perbankan Korporat dan Pelaburan meningkat 16% berbanding tahun lepas, dengan pendapatan perbankan pelaburan meningkat 23% daripada tahun lepas, mencerminkan tahap rekod aktiviti. Pendapatan perbankan pinjaman dan transaksi meningkat 10%, didorong sebahagiannya oleh pertumbuhan pinjaman dan deposit yang kuat.
Beralih kepada slaid 15, pendapatan bersih insurans sebanyak $197 juta turun 20% daripada tahun lalu, sebahagian besarnya disebabkan oleh hasil perkhidmatan insurans yang lebih rendah. Ini terutamanya hasil penyesuaian insurans semula umur panjang yang baik dan penambahan semula pada tahun sebelumnya. Deposit premium kami meningkat 9% daripada tahun lepas, mencerminkan penjualan dana berasingan dan anuiti kumpulan yang lebih tinggi. Sebagai kesimpulan, kami mengulangi sasaran sepanjang tahun kami sambil tetap memperhatikan persekitaran makro yang berkembang.
Pendapatan faedah bersih semua bank tidak termasuk dagangan meningkat 7% tahun setakat ini dan berada di landasan yang betul untuk mencapai panduan julat satu digit pertengahan kami. Melihat ke suku depan, kami menjangkakan margin Perbankan Kanada agak stabil, dengan angin belakang struktur diimbangi oleh peningkatan persaingan untuk gadai janji dan deposit jangka panjang. Pertumbuhan perbelanjaan sebanyak 5% tahun hingga kini kekal selaras dengan panduan julat satu digit pertengahan kami. Kami terus mengharapkan leveraj operasi semua bank yang positif untuk tahun penuh, termasuk 1% hingga 2% dalam Perbankan Kanada.
Sebagai peringatan, kami terus menjangkakan kadar cukai efektif bukan TEB akan bergerak ke arah hujung yang lebih tinggi dari julat berpandu 21% hingga 23% pada suku yang akan datang. Akhir sekali, berikutan perubahan baru-baru ini dalam penyangga kestabilan domestik, kami kini menjangkakan nisbah CET1 akan menuju ke arah titik tengah julat 12.5% hingga 13.5% dari masa ke masa ketika kami ingin mendorong pertumbuhan organik, meningkatkan dividen kami, dan melaksanakan pembelian saham pada kadar yang serupa dengan beberapa suku terakhir.
Dengan itu, saya akan menyerahkannya sekarang. Terima kasih, Graham. Terima kasih, Katherine, dan selamat pagi, semua orang. Saya kini akan membincangkan elaun kami dalam konteks persekitaran makroekonomi semasa, ketegangan geopolitik yang berterusan, dan perkembangan perdagangan yang berterusan. Seperti yang dinyatakan oleh Dave sebelumnya, ekonomi Kanada telah terbukti berdaya tahan dengan peningkatan pekerjaan dan KDNK yang dilihat pada Q2. Kami mengekalkan pandangan optimis yang berhati-hati bahawa ekonomi akan terus berkembang. Begitu juga, ekonomi A.S. telah menunjukkan pertumbuhan produktiviti yang kuat dan kadar pengangguran yang rendah, tetapi risiko geopolitik tetap menjadi sumber ketidakpastian ekonomi dan kredit yang penting. Ini berpunca dari dua bidang utama: pertama, kesan dasar perdagangan yang berkembang dan tidak menentu, dan kedua, tekanan inflasi yang timbul daripada konflik yang berterusan di Timur Tengah. Di bahagian perdagangan, CUSMA beralih ke kitaran tinjauan tahunan telah meninggalkan pengecualian tarif utuh untuk barangan dan perkhidmatan yang dilindungi di bawah perjanjian tersebut.
Walaupun begitu, minggu lalu kami melihat pelaksanaan tarif Seksyen 338 baru ke atas eksport utama Kanada ke A.S. Oleh kerana ini berlaku untuk asas sempit produk Kanada, tarif ini sahaja tidak dijangka mengubah ramalan ekonomi keseluruhan kami dengan makna. Kesan ekonomi akhirnya bergantung pada berapa lama tarif baru tetap ada, sebarang tarif balas yang berpotensi, dan langkah-langkah sokongan kerajaan yang berpotensi diberikan kepada pekerja dan perniagaan yang terjejas.
Dengan latar belakang ini, kami terus bersandar pada proses penyusunan kredit dan penyediaan peruntukan kami yang kukuh untuk elaun. Kami dengan berhati-hati mengekalkan berat yang tinggi terhadap senario penurunan kami, termasuk senario gangguan perdagangan kami, yang merenungkan kemelesetan Amerika Utara yang didorong oleh perang perdagangan global yang semakin meningkat dan peningkatan risiko geopolitik. Beralih kepada Slide 17, kami mengambil sejumlah 21 juta, atau 1 mata asas, peruntukan mengenai prestasi pinjaman suku ini.
Ini terutamanya didorong oleh pertumbuhan portfolio dalam Perbankan Peribadi dan Pasaran Modal, sebahagiannya diimbangi oleh perubahan yang baik dalam ramalan makroekonomi kami, sebahagian besarnya di rantau A.S. Beralih ke Slide 18, pinjaman terjejas kasar meningkat 353 juta, atau 1 mata asas, daripada suku lalu, terutamanya didorong oleh Pasaran Modal dan Pengurusan Kekayaan dan diimbangi oleh pinjaman terjejas yang lebih rendah dalam Perbankan Komersil. Di Pasaran Modal, pinjaman terjejas kasar meningkat sebanyak 466 juta, sebahagian besarnya disebabkan oleh pinjaman terjejas dalam sektor hartanah dan berkaitan.
Peminjam ini adalah sebahagian daripada subset portfolio hartanah komersil kami yang kami harapkan akan menghadapi kesan berterusan daripada masalah sekular yang berterusan dalam jangka masa terdekat. Kemudahan yang terjejas disusun untuk meminimumkan kerugian dan oleh itu bukan pemacu utama PCL pada suku ini. Dalam Pengurusan Kekayaan, pinjaman terjejas, terutamanya di City National Bank, meningkat 114 juta, terutamanya didorong oleh sektor utiliti. Dalam Perbankan Komersil, pinjaman terjejas turun 241 juta sepanjang suku tahun ini, di mana kita melihat penurunan yang lebih rendah dalam sektor berkaitan harta tanah dan budi bicara pengguna.
Sebagai peringatan, kerosakan dalam portfolio borong kami sememangnya lebih sukar untuk diramalkan dan boleh menjadi episodik. Walau bagaimanapun, sementara risiko terus meningkat, kami melihat peningkatan sederhana dalam kualiti kredit di seluruh portfolio borong. Beralih kepada Slide 19, PCL pada pinjaman terjejas sebanyak 35 mata asas meningkat 1 mata asas, atau 80 juta, suku tahun ke atas suku tahun dan kekal selaras dengan jangkaan kami. Di Pasaran Modal, peruntukan meningkat 148 juta suku tahun berbanding suku tahun.
Pemacu peruntukan terbesar pada suku ini berkaitan dengan bekas peminjam gred pelaburan di sektor perkhidmatan lain, lebih khusus dalam ruang utiliti, yang pada asalnya kami merosakkan pada suku pertama tahun 2025. Perubahan terkini dalam persekitaran politik telah meningkatkan ketidakpastian dengan ketara mengenai jalan menuju resolusi fail ini. Oleh itu, kami dengan berhati-hati mengambil 120 juta peruntukan tambahan sambil menyedari bahawa hasil muktamad masih tidak pasti.
Dalam portfolio komersil, sementara PCL pada pinjaman terjejas kekal tinggi berbanding tahap sejarah, kami telah melihat peningkatan trend kerugian sepanjang tiga suku terakhir. Selain itu, penunjuk kredit runcit menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Kehakalan dalam produk tidak bercagar, terutamanya kad kredit, kekal meningkat tetapi telah meningkat dari suku lalu. Dalam portfolio kewangan ekuiti rumah kami, sementara kami terus menguruskan risiko pembaharuan jangka pendek, kami digalakkan oleh peningkatan terkini dalam pembentukan kemerosotan.
Sebagai kesimpulan, walaupun terdapat pelbagai masalah geopolitik dan perdagangan sejak beberapa suku terakhir, ekonomi Kanada telah menunjukkan tanda-tanda penstabilan yang didorong oleh perbelanjaan isi rumah yang berdaya tahan, memulihkan pelaburan perniagaan, dan memperluas perdagangan bersih. Walaupun sektor yang disasarkan secara langsung oleh tarif A.S. setakat ini telah menghadapi masalah, kesannya tetap terkawal dan tidak merebak ke keseluruhan ekonomi. Secara dalaman, seperti yang dinyatakan sebelum ini, petunjuk kredit umumnya stabil atau bertambah baik.
Kami gembira dengan prestasi portfolio pinjaman kami pada suku ini. Kami menjangkakan peruntukan keseluruhan tahun 2026 kami mengenai pinjaman terjejas kekal dalam julat yang kami bimbing sebelumnya. Dan sekarang kembali kepada Dave.
Asam Imran, Perhubungan Pelabur
Pengendali, kita boleh mengambil Q & A sekarang.
PENGENDALI
Pada masa ini, saya ingin mengingatkan semua orang, untuk bertanya soalan tekan bintang kemudian nombor satu pada papan kekunci telefon anda. Dan soalan pertama anda berasal dari baris Ibrahim Punawala dengan Bank of America. Tolong teruskan.
Ibrahim Punawala, Penganalisis di Bank of America
Selamat pagi. Soalan dua bahagian, kerana anda ingin mengehadkan soalan, tetapi kedua-duanya dengan sudut cuba memahami di mana Royal Bank of Canada dapat mengatasi rakan sebaya dalam pertumbuhan. Jadi mungkin untuk Dave, Derek. Satu, bercakap dengan kami dari segi apa maksud kitaran AI CapEx untuk Royal Bank of Canada. Ya, anda berada di beberapa IPO ini, pengeluaran hutang, tetapi adakah sesuatu yang lebih berkekalan apabila kita berfikir tentang pinjaman, deposit, pengurusan kekayaan yang dapat dicipta oleh kitaran AI ini?
Dan kami baru sahaja mendengar Nvidia malam tadi bercakap mengenai pertumbuhan dalam beberapa tahun akan datang. Oleh itu, kami cuba memahami apakah kita harus melihat Royal Bank of Canada di sisi pendapatan sebagai benefisiari dari apa yang berlaku dengan pembinaan CapEx. Dan kedua, anda membuat permainan besar dalam perbankan transaksi global. Ringkaskan untuk kami di mana anda fikir Royal Bank of Canada mempunyai hak untuk menang di kawasan yang sangat kompetitif. Terima kasih.
Derek Neldner, Ketua Kumpulan, Pasaran Modal RBC
Pasti. Terima kasih, Ibrahim. Ini Derek. Saya mungkin akan mengambil soalan pertama anda mengenai kitaran AI CapEx. Saya fikir pastinya ia adalah kawasan yang jelas mendorong pertumbuhan yang luar biasa, dan kami fikir ia akan menjadi peluang pertumbuhan yang unik bagi kami di mana kita berada di kedudukan untuk memacu prestasi yang berbeza. Oleh itu, jika saya mundur dari itu atau membongkarnya sedikit, jelas pembinaan AI memberi kesan kepada pelbagai sektor dari teknologi ke pusat data hingga kuasa kepada tenaga hingga mineral kritikal.
Itu semua bidang di mana kita merasakan kita mempunyai kekuatan hari ini, bidang yang telah kita laburkan dari masa ke masa, dan bidang di mana kami menyatukan kepakaran kolektif kami dengan baik. Pada pandangan kami, apabila kita melihat bidang peluang tersebut dan bagaimana mereka berhubung dengan perniagaan kami, jelas terdapat banyak pembiayaan yang diperlukan untuk pembinaan. Memandangkan saiz dan skala kami serta lembaran imbangan AA, ini adalah peluang bagi kami untuk menyokong pelanggan pada mulanya dengan pinjaman.
Dan anda telah melihatnya berlaku dalam beberapa pertumbuhan pinjaman yang sangat kuat untuk kami dari tahun ke tahun. Tetapi yang penting, kemudian menambahkan pinjaman itu dan hubungan tersebut ke dalam perniagaan lain. Anda menyebut GTB. Jelas sekali, semasa kami mengembangkan buku pinjaman kami, kami menghubungkan titik-titik dengan perniagaan pengurusan tunai kami dan deposit yang semakin meningkat sebagai sebahagian daripadanya. Kami jelas mengikatnya dengan aktiviti perbankan pelaburan, di mana kami mendapat hasil yang sangat baik pada suku ini di seluruh DCM, ECM, nasihat kewangan projek, dan kemudian itu jelas mempunyai faedah sampingan dalam perniagaan perdagangan kami dan juga francais kekayaan kami.
Jadi secara keseluruhan terdapat peluang yang sangat besar, dan kami fikir kita berada di kedudukan yang baik untuk memanfaatkannya, dan kami fikir ia akan mampan.
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ibrahim, ini Dave. Mungkin saya akan memberikan beberapa rasional di sebalik mewujudkan perniagaan perbankan transaksi global ini dan mengintegrasikannya di seluruh platform, dan saya akan menyerahkannya kepada Sean dan Derek untuk komen yang lebih spesifik mengenai rasional kompetitif. Tetapi kita mempunyai aspirasi untuk bersaing secara global. Kami telah melabur banyak dalam platform teknologi di seluruh Perbankan Komersil, jelas RBC Clear dan Capital Markets yang baru saja bercakap dengan Derek, dan francais City National kami.
Dan kami merasakan bahawa kami ingin mengintegrasikan platform teknologi itu dan membawanya di bawah satu pemimpin bersama untuk bukan sahaja mewujudkan kecekapan tetapi membolehkan strategi pergi ke pasaran yang lebih fokus dengan pelanggan kami di seluruh dunia semasa kami bersegmen. Oleh itu, ini membolehkan kami menjadi lebih cekap dan membawa teknologi kami kepada pelanggan kami, mendekati pasaran dengan lebih cekap, dan aspirasi kami adalah untuk benar-benar melayani pelanggan yang lebih berkaitan secara global dari Royal Bank of Canada. Dan kita melihat dunia bergerak untuk mewujudkan lebih banyak hubungan perdagangan global dan aliran sempadan sempadan global, juga membolehkan kumpulan itu melihat memodenkan pembayaran melalui tokenisasi dan stablecoin.
Jadi itulah strategi di belakangnya. Kami sangat optimis mengenainya. Kami fikir kita mempunyai, dan kami percaya bahawa kami mempunyai hak untuk menang. Kami adalah pemiutang penting untuk buku pinjaman korporat yang sangat besar dan buku pinjaman komersil, dan City National mengembangkan buku pinjaman pertengahan korporat dan komersil mereka, dan oleh itu kami adalah sebahagian daripada sindiket. Kami mempunyai hubungan dengan pelanggan ini, dan kami merasakan kami mempunyai hak, dengan teknologi moden, untuk meminta penjualan silang ke dalam kemampuan perbankan transaksi global.
Jadi dengan itu, mungkin Sean dan kemudian Derek, beberapa komen mengenai persaingan tertentu.
Sean Amato-Gauci, Ketua Kumpulan, Perbankan Peribadi & Komersil
Ya, terima kasih, Dave. Sean bercakap. Oleh itu, apabila kami telah menilai peluang di sini, kami mulakan dengan melihat di mana kita berada hari ini, dan akhirnya kami mempunyai asas yang sangat kuat di seluruh Kanada dan semakin banyak di A.S., seperti yang disebutkan Dave. Anda melihat dalam hasil kami menghampiri 340 bilion dalam deposit Kanada di semua segmen perniagaan dan landskap borong. Kami telah melabur banyak, seperti yang telah disebutkan Dave, untuk membina platform pengurusan tunai terkemuka di sini dan di A.S. dengan Edge dan Clear. Kami kini mempunyai suite produk yang paling komprehensif di seluruh landskap pengurusan tunai, perbendaharaan dan perdagangan. Dan apabila kita mula memikirkan keperluan pelanggan dan pelanggan kami di semua segmen, pelanggan mengharapkan pengalaman yang lebih berkaitan dan bersepadu. Mereka juga mahu kurang geseran apabila mereka berurusan dengan kita melintasi sempadan. Dan pelanggan dari semua saiz, di semua sektor dan segmen, semakin beroperasi di peringkat antarabangsa.
Dan ini adalah mengenai menyokong keperluan pelanggan dan mempercepatkan, saya katakan, cita-cita pertumbuhan kami di seluruh landskap perbankan transaksi di seluruh wilayah. Dan akhirnya ini membawa kepada beberapa fokus lama kami sebagai organisasi: kekuatan deposit, kelebihan pembiayaan, dan perniagaan yang berdaya tahan yuran yang semakin meningkat dan pengembangan ROE untuk perusahaan.
Derek Neldner, Ketua Kumpulan, Pasaran Modal RBC
Saya hanya akan menambah secara ringkas, dari segi pasaran yang kompetitif tetapi di mana kita merasakan kita mempunyai hak untuk menang. Selain membina komen Sean mengenai asas yang sangat kuat yang jelas kami nikmati di Kanada, saya fikir kami telah melihat kejayaan yang sangat baik dalam pembinaan RBC Clear kami, dan kami berharap dapat memberikan kemas kini yang lebih terperinci pada Q4. Tetapi tidak perlu dikatakan, kami menjejaki lebih awal rancangan kami. Kami melihat hasil yang sangat baik dari segi penyertaan pelanggan baru, pertumbuhan deposit, dan keuntungan yang datang dengan itu.
Oleh itu, rekod prestasi sekarang selama dua tahun memasuki pasaran baru dalam perniagaan perbankan transaksi, dan kejayaan yang kita lihat setakat ini, memberi kita keyakinan bahawa kita dapat terus membina itu bukan hanya di Amerika Utara tetapi dari masa ke masa di wilayah lain.
Ibrahim Punawala, Penganalisis di Bank of America
Sangat komprehensif. Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda berasal dari baris John Akin dengan Jefferies. Tolong teruskan.
Penganalisis tidak diketahui
Selamat pagi, ingin bercakap mengenai margin pra-cukai pengurusan kekayaan. Sekarang saya tahu suku tersebut mendapat manfaat daripada pelepasan rizab tetapi pada dasarnya apa yang telah kita lihat sejak dua tahun terakhir, seperti yang ditekankan Dave dalam komennya, pertumbuhan AUM yang sangat ketara yang membawa kepada leveraj operasi yang memberi manfaat kepada segmen tersebut. Di mana saya akan pergi dengan ini adalah, anda tahu, dengan pertumbuhan ini adakah kita akan melihat langkah pelaburan yang diperlukan dalam segmen ini untuk mengekalkannya atau adakah kita berada di tahap sekarang di mana kita sebenarnya akan melihat skala mendapat manfaat dan berpotensi melihat margin terus meningkat?
Eksekutif tidak diketahui
Ya, terima kasih atas soalan itu. Oleh itu, dengarlah, secara keseluruhan dari segi margin pra-cukai, apa yang anda lihat, anda tahu, mungkin hanya bermula dengan francais Wealth Canada kami. Anda mendengar dalam komen Dave, ini adalah platform nombor satu di Kanada. Kami sebenarnya lebih besar daripada pesaing nombor dua dan tiga kami yang disatukan. Oleh itu, kita mempunyai kelebihan skala di sana dan itu terus berkembang dari segi hanya asas kos tetap. Dari segi ketika kami bersaing dan mempunyai aset ini terus berkembang, kami mendapat manfaat skala sebenar dalam perniagaan Kanada kami.
Anda juga mendengar dalam beberapa komen, francais Pelaburan Langsung yang sangat optimis, baik dari segi menambah pelanggan baru tetapi juga melihat aktiviti pelanggan yang lebih curam dari segi perdagangan setiap hari. Jadi ini semua sangat positif, saya katakan, pendapatan dan faedah teratas dari segi margin pra-cukai. Dari segi adakah kami menjangkakan untuk melihat peningkatan dalam pelaburan, sekarang kami telah melabur secara konsisten di seluruh francais kekayaan kami. Dari segi teknologi, kami tidak mengharapkan untuk mempunyai langkah yang diperlukan dalam pelaburan itu.
Dan kemudian walaupun dalam sampul surat itu, kami membiayai kes penggunaan AI kami, mungkin pertama dan terpenting untuk meningkatkan produktiviti untuk penasihat yang sama supaya mereka dapat keluar dan menghabiskan lebih banyak masa untuk berhubung dengan pelanggan, terus mengembangkan portfolio individu tersebut, melakukan yang lebih baik untuk pelanggan dan jelas lebih baik untuk perusahaan. Dan kemudian juga di pejabat belakang kami, dapat memperkemas proses kami, berfikir dari hujung ke hujung, mengurangkan kos, meningkatkan tahap perkhidmatan kami, dan kemudian bahagian terakhir adalah AI kami untuk alpha dan memastikan perniagaan Pengurusan Aset Global kami mendapat isyarat terbaik yang mereka boleh dan memasukkannya ke dalam 30 proses pelaburan ditambah disesuaikan untuk menjana alpha. Jadi dalam semua itu, itu semua dalam sampul dana kami yang ada dan kami tidak melihatnya.
Penganalisis tidak diketahui
Hebat. Terima kasih atas warna.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda berasal dari garis Stephen Boland dengan Raymond James. Tolong teruskan.
Stephen Boland, Penganalisis di Raymond James
Selamat pagi. Saya akan menindaklanjuti pengumuman GTB. Saya rasa itu adalah jawapan yang komprehensif yang baik. Saya hanya tertanya-tanya tentang masa pelaksanaan ini dan bagaimana kita mengukur kejayaan dalam inisiatif ini. Adakah ia hanya akan dikuburkan dalam nombor pertumbuhan pinjaman, mungkin nombor deposit? Apakah metrik yang anda cari untuk menunjukkan bahawa inisiatif ini sebenarnya mendapat daya tarikan? Saya tidak pasti siapa yang mahu mengambilnya. Derek.
Derek Neldner, Ketua Kumpulan, Pasaran Modal RBC
Pasti. Steve, ini Derek. Saya akan mulakan dan Sean boleh menambah. Soalan yang sangat baik. Terima kasih. Dari segi pelaksanaan, kami mempunyai perniagaan yang mapan hari ini yang secara individu semuanya berjalan dengan baik dan oleh itu kami mendapat momentum yang hebat. Kami melihat hadiah yang lebih besar dari masa ke masa yang boleh kita dapatkan selepas itu. Tetapi kami sangat gembira dengan bagaimana semua perniagaan sedang berjalan sekarang. Dan kami akan cuba memastikan kami tidak mengganggu momentum yang kuat itu dengan cara apa pun. Oleh itu, kami akan menyatukan perniagaan.
Ia akan menjadi beberapa perubahan organisasi di sekelilingnya. Kami akan mengatasinya dalam tempoh 60 hingga 90 hari akan datang. Dan kami fikir ia akan menjadi peralihan yang agak lancar untuk membawa perniagaan sedia ada ke dalam tawaran bersatu, yang penting untuk pelanggan kami dan juga untuk pasukan kami. Kami jelas telah melakukan banyak kerja melihat apa yang kami fikir peluang itu ada di Amerika Utara dan seterusnya. Semasa kami menyatukan perniagaan ini, kami akan mengkristalkan sasaran tersebut dan dari masa ke masa kami akan berusaha untuk keluar dengan KPI yang berbeza untuk menangani perkara tepat anda.
Jadi saya akan katakan terus nantikan. Tetapi pasti sementara ini akan terus dilaporkan dalam segmen sedia ada hari ini, kami akan keluar dengan KPI untuk mengesan bagaimana inisiatif GTB yang lebih luas berjalan.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda datang dari garis Gabriel Deschain dengan National Bank Financial. Tolong teruskan.
Gabriel Deschain, Penganalisis di Bank Kewangan Negara
Selamat pagi. 18% ROE bagus, jadi agak aneh mungkin mencucuk lubang ke dalamnya. Dan apa yang saya maksudkan dengan itu ialah pasaran modal, tidak seperti bank lain, tidak benar-benar meningkatkan ROE pada tahap yang sama. Itu kerana intensiti modal perniagaan itu. Kami telah melihat sejak tahun lalu atau dua lagi pinjaman korporat, pengembangan lembaran imbangan. Saya faham motivasi di sebalik strategi itu. Saya hanya tertanya-tanya bilakah anda menjangkakan titik infleksi, intensiti lembaran imbangan mungkin tenang sedikit dan kemudian item pendapatan intensiti modal yang lebih rendah bergerak lebih tinggi dan ROE berikutnya?
Derek Neldner, Ketua Kumpulan, Pasaran Modal RBC
Pasti. Terima kasih, Gabe. Ini Derek. Saya akan menangani perkara itu terlebih dahulu. Hanya beberapa jenis komen yang akan saya buat. Satu, seperti yang anda sedar, bank yang berbeza mempunyai pendekatan yang berbeza untuk peruntukan modal kepada perniagaan. Oleh itu, sedikit epal dan oren apabila anda membandingkan ROE pasaran modal di antara rakan sebaya. Saya rasa pada tahap anda, sangat penting untuk melihat dari masa ke masa bagaimana ia berkembang? Sekiranya anda melihat ke belakang, dan sekali lagi kami telah mengalami perubahan kami sendiri terhadap atribusi modal dalam beberapa tahun kebelakangan ini, jika anda melihat ke belakang dan anda menormalkannya, kami telah melihat pengembangan pasaran modal yang sangat ketara ROE benar-benar kembali ke 2019, 2020.
Seperti yang anda ingat pada Hari Pelabur, kami menetapkan sasaran 14% menjelang 2027. Kami beroperasi lebih awal daripada tahun ini. Oleh itu, kami merasa sangat gembira dengan bagaimana kami dapat meneruskan lintasan itu. Dan walaupun setahun hingga kini, kami jelas melihat peningkatan yang baik di ROE. Tetapi apabila kita melihat pendapatan kami kepada RWA, sekali lagi, perkembangan yang sangat baik dalam metrik tersebut. Strateginya jelas adalah untuk terus memperbaikinya. Kami merasa sangat yakin dengan keupayaan kami untuk melakukannya.
Sebahagian daripadanya berasal dari gabungan bukan pinjaman berbanding pinjaman. Saya hanya akan menyerlahkan bahawa, sekali lagi, jika anda kembali kepada pertumbuhan lembaran imbangan yang sangat kuat yang telah kita lihat tahun hingga kini. Sebahagian daripadanya mendapat wang dalam jangka masa terdekat kerana terdapat hubungan langsung antara modal yang anda sediakan dan perniagaan sampingan. Tetapi sebahagian daripadanya sedang dibina untuk jangka panjang dan di sinilah kita melihat peluang yang sangat baik, di mana beberapa penggunaan lembaran imbangan sekarang benar-benar membina francais pelanggan jangka sederhana kami.
Dan kami merasa sangat yakin bahawa, seperti yang telah kita lihat dalam beberapa tahun terakhir, kami akan terus melihat nisbah pengewangan itu datang dan mengukuhkan francais kami dari masa ke masa.
Gabriel Deschain, Penganalisis di Bank Kewangan Negara
Dari masa ke masa, saya rasa ia adalah pendekatan yang berbeza dan anda belajar dari masa lalu sejak dahulu, diakui, tetapi kami melihat buku pinjaman korporat berkembang banyak dan kemudian ada pembalikan itu akhirnya. Jadi tidak - ia berbeza kali ini, saya rasa. Dan soalan seterusnya saya untuk Dave: M&A adalah bidang perbincangan yang jelas di sini memandangkan di mana penilaian saham bank berada. Bagaimanakah anda menentukan pemerolehan tuck-in hari ini dan apa yang diperlukan untuk anda melakukan sesuatu yang lebih daripada sekadar tuck-in?
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Saya rasa saya akan mengatakan pertama dan paling penting, Gabriel, kami memberi tumpuan kepada pertumbuhan organik. Anda telah melihat momentum suku tahun ke suku tahun ke tahun dalam buku pinjaman korporat kami, dalam buku pinjaman komersil kami dan di City National. Anda melihat projek mega yang akan datang. Kami menjangkakan untuk melihat pertumbuhan RWA dan pertumbuhan pinjaman serta pertumbuhan pendapatan dan pertumbuhan NI dari sektor-sektor tersebut. Oleh itu, akan ada peluang besar dan peluang yang semakin meningkat untuk menggunakan modal ke dalam pertumbuhan organik dan kami cukup teruja mengenainya.
Dan anda melihat aktiviti pelanggan yang sangat kuat di semua pinjaman kami, termasuk gadai janji. Jadi saya fikir di sinilah kita akan meletakkan modal terlebih dahulu. Kami selalu mengatakannya dan saya sangat teruja dengan pertumbuhan dan peluang di sekitar kitaran super yang dihasilkan daripada AI yang sebelumnya ditanya. Jadi saya fikir itu yang paling penting. Seperti yang kita fikirkan ketika itu, untuk soalan anda yang kedua, kami akan membeli kembali saham kami dan meneruskan dan membeli kembali saham pada kadar yang telah kami lakukan pada bilangan suku terakhir dan mempercepat jika mungkin.
Oleh itu, saya fikir kita mempunyai modal yang besar, kami menjana sejumlah besar modal dari keuntungan kami. Oleh itu, saya fikir kedua, ketiga seperti yang saya fikirkan ketika itu, selalu penting untuk menyatakan dua yang pertama kerana itulah keutamaan kami dan itulah cara kita akan mewujudkan nilai pemegang saham yang signifikan. Kami sentiasa memperhatikan francais yang dapat mencipta nilai untuk kami, sama ada mewujudkan skala dalam perbankan komersil di Amerika Syarikat, mewujudkan skala dalam pengurusan kekayaan di Amerika Syarikat.
Kami sentiasa menjadi tumpuan kami. Kami mempunyai keupayaan kerana skala Royal Bank of Canada untuk membolehkan City National berkembang. Kita tidak perlu melakukan sesuatu untuk berdaya saing. Kami mempunyai produk pengurusan tunai, kami mempunyai pengurusan perbendaharaan, kami mempunyai keupayaan pinjaman komersil dan pengguna. Kami menjual silang mereka dengan berkesan sekarang. Jadi bukan kita memerlukannya untuk menutup jurang keupayaan. Kami akan melakukannya jika ia boleh mewujudkan nilai pemegang saham. Dan ya, walaupun saham kami kuat, begitu juga sasaran yang berpotensi.
Oleh itu, ini semua tentang membuat buku permainan yang mewujudkan nilai pemegang saham jangka sederhana. Jadi tiada apa yang berubah. Kami tidak menyimpan modal kerana kita fikir kita akan melakukan sesuatu dengan segera. Kami menyimpan modal untuk pertumbuhan dan kami juga mengekalkan modal kerana terdapat sedikit ketidakstabilan dalam geopolitik di seluruh dunia sekarang. Tetapi kita tidak menyimpan modal kerana kita merasakan kita perlu melakukan sesuatu. Kami hanya akan melakukan sesuatu jika ia mewujudkan nilai pemegang saham yang bermakna kerana masa pengurusan paling sesuai untuk mengembangkan pelanggan francais ini oleh pelanggan.
Dan kita mempunyai peluang besar untuk melakukannya.
Gabriel Deschain, Penganalisis di Bank Kewangan Negara
Baiklah, terima kasih Dave dan Derek.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda datang dari garis Mario Mendonca dengan TD Securities. Tolong teruskan.
Mario Mendonca, Penganalisis di TD Securities
Selamat pagi. Saya melihat pertumbuhan keuntungan pra-peruntukan Royal pada suku ini dan, terus terang, selama beberapa suku terakhir ia selaras dengan beberapa tetapi pastinya lebih lemah daripada yang lain. Dan ketika saya mengkaji dan memikirkannya, itu pastinya bukan pendapatan yuran anda. Jelas sekali itu sangat kuat. Dan walaupun mungkin ada ketinggalan dalam perdagangan, saya faham bahawa kerana tumpuan Royal pada pendapatan tetap berbanding beberapa rakan sebaya anda. Tetapi di mana ia menonjol adalah pada NIM, pada dasarnya.
Dan saya menghargai sasaran bank adalah untuk mengembangkan NII, tetapi pertumbuhan NII anda ketinggalan beberapa rakan sebaya anda. Sebab saya mendapatkannya dari arah ini ialah saya tidak akan menjangkakan itu memandangkan profil deposit Royal dan anda menyokong profil itu dan kelebihan pembiayaan secara berkala, seperti yang anda sepatutnya. Mengapa itu tidak mendorong prestasi margin yang lebih baik berbanding rakan sebaya anda memandangkan profil pembiayaan dan tahap kadar yang kita ada di pasaran hari ini?
Katherine Gibson
Selamat pagi, Mario, terima kasih atas soalan itu. Ia Katherine. Seperti yang anda nyatakan, NIM semua bank kami dipengaruhi di bahagian atas rumah oleh beberapa item pasaran modal. Semasa anda mengeluarkannya dan anda melihat keseluruhan pertumbuhan asas, satu perkara yang saya akan bawa anda adalah pada bahagian pendapatan faedah bersih, kami telah memperoleh pendapatan melalui persamaan harga pembelian kami. Jadi itulah angin yang telah kita perolehi. Oleh itu, jika anda mengetepikan perkara itu, seperti yang saya rujuk dalam ucapan saya, kami meningkatkan pendapatan faedah bersih kami pada 7% dan itu disokong oleh pertumbuhan volum yang kuat yang telah kita lihat di kedua-dua komersil kami dan juga di bank peribadi kami, baik di sisi pinjaman dan juga deposit dalam perbankan komersil. Oleh itu, secara keseluruhan kami merasa baik tentang lintasan itu ke hadapan semasa kita memikirkan NIM kami. Dan seperti yang saya katakan dalam komen saya, saya rasa kami mempunyai NIM yang stabil ketika kami memasuki suku keempat.
Penganalisis tidak diketahui
Bercakap tentang apa kesan penganginan PPA. Adakah itu mengambil tiga mata pertumbuhan, empat mata pertumbuhan? Apa yang anda akan meletakkannya, dan bilakah anda mengharapkan bank akan mengalahkan angin depan itu?
Katherine Gibson
Jadi PPA adalah kira-kira $100 juta untuk setiap suku tahun, dan itu diterjemahkan menjadi kira-kira 4 titik asas. Oleh itu, kita akan mengatasinya apabila kita menuju ke Q2 tahun depan.
Penganalisis tidak diketahui
Baiklah, terima kasih, itu sahaja yang saya ada.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda berasal dari garis Paul Holden dengan CIBC. Tolong teruskan.
Paul Holden, Penganalisis di CIBC
Terima kasih. Selamat pagi. Semacam persoalan mengikut urat yang sama, khususnya saya rasa untuk Sean, hanya melihat pertumbuhan NII, saya rasa pertumbuhan pinjaman secara khusus. Kami telah melihat beberapa rakan sebaya menunjukkan pertumbuhan pinjaman komersil yang dipercepat sepanjang beberapa suku terakhir. Tidak melihatnya banyak untuk Royal Bank of Canada, tetapi jelas ia masih pertumbuhan deposit yang sangat baik. Jadi hanya tertanya-tanya apakah anda boleh membincangkannya - apa yang berlaku dari segi dinamika persaingan di sana?
Sean Amato-Gauci, Ketua Kumpulan, Perbankan Peribadi & Komersil
Pasti. Terima kasih, Paul. Terima kasih atas soalan itu. Jadi pertumbuhan pinjaman kami untuk suku ini adalah 1.2%. Seperti yang diketengahkan oleh Katherine, itu sebenarnya dua kali ganda kadar pertumbuhan dari suku sebelumnya dengan momentum keluar yang sangat kuat. Julai sebenarnya adalah bulan pertumbuhan tertinggi kami yang telah kami alami dalam setahun. Oleh itu, melihat ke hadapan, kami menjangkakan untuk mengesan dan terus membina momentum itu. Saluran paip kami sangat kuat. Kami jelas melihat beberapa kebolehubahan di seluruh wilayah dan sektor, terutama yang dipengaruhi oleh tarif.
Tetapi kami juga melihat beberapa pucuk hijau yang sangat baik yang mendorong momentum itu, terutamanya dalam sektor-sektor yang kurang terjejas oleh tarif atau beberapa ketidakpastian, sama ada dalam pertanian, dalam penjagaan kesihatan dan sektor awam, dan beberapa pucuk hijau yang muncul juga dalam hartanah, terutamanya di Ontario kerana pemaju telah beralih ke rumah keluarga tunggal dan sewa yang dibina khas yang didorong oleh rebat HST. Saluran paip kami sangat kuat. Seperti yang saya nyatakan, kami terus melihat peningkatan kualiti di seluruh portfolio, sama ada senarai tontonan yang menurun, kadar terjejas, dan jumlah pinjaman khas.
Dan seperti yang disebutkan Dave, kami mempunyai beberapa, anda tahu, jelas keyakinan bahawa program kerajaan dan infrastruktur akan mula berkuatkuasa. Anda tahu, kami cukup seimbang dan stabil sepanjang kitaran. Pemberi pinjaman membesar dan telah turun daripada 12 daripada 13 suku berturut-turut pertumbuhan besar berbanding pasaran. Oleh itu, kami gembira dengan pertumbuhan kami, terutamanya bahagian kitaran ini, dan kami mempunyai banyak tumpuan untuk meneruskan momentum yang kami ada baru-baru ini dan terus melabur dalam perniagaan di kedua-dua belah lembaran imbangan.
Paul Holden, Penganalisis di CIBC
Baiklah, itu membantu. Jadi kedengarannya seperti membina momentum. Hanya satu susulan pantas—pengekalan pelanggan HSBC, yang kuat, sesuai dengan atau lebih baik daripada jangkaan anda?
Sean Amato-Gauci, Ketua Kumpulan, Perbankan Peribadi & Komersil
Ya, betul-betul. Saya akan mulakan. Mungkin Arka juga boleh mengikuti. Di pihak pelanggan, kami berada jauh di bawah kadar pengurangan yang disasarkan kami yang akan dimodelkan semasa usaha wajar. Kami mempunyai pengekalan yang sangat kuat dan berkembang dengan pangkalan pelanggan sekarang setelah kami mengintegrasikan sepenuhnya, menyelesaikan TSA, dan juga memperoleh kekuatan di beberapa bidang di mana HSBC mempunyai kedudukan yang besar, misalnya di hotel dan perumahan warga emas dan bahagian atas pasaran dalam Kumpulan Pelanggan Korporat kami, di mana kami benar-benar memasukkan banyak pembelajaran dari model HSBC untuk mendorong pertumbuhan dalam segmen itu.
Jadi sememangnya, kami sangat gembira dengan pengekalan dan, yang penting, pertumbuhan baru-baru ini dari portfolio itu.
Eksekutif tidak diketahui
Dan kemudian di sisi runcit, saya akan mengatakan tema yang serupa dengan apa yang baru saja dinyatakan oleh Sean pada tahap pengekalan pelanggan agregat. Rasa sangat baik tentang prestasi itu, trend di atau sedikit lebih awal dari tempat yang kita jangkakan ketika kami membuat perjanjian. Dan kemudian kami terus melihat peluang untuk hubungan kedalaman di seluruh francais pelanggan itu berlaku. Oleh itu, bulan demi bulan kami terus memperdalam hubungan pelanggan tersebut.
Pelanggan HSBC itu datang kepada kami dengan kedalaman yang kurang daripada pelanggan RBC, dan oleh itu kami melihat diri kita berada di landasan yang tepat seperti yang kita harapkan berbanding dengan kedalaman hubungan itu. Jadi berasa baik bahawa pelanggan tersebut dilayan dengan baik oleh kami.
Paul Holden, Penganalisis di CIBC
Terima kasih kerana mengambil soalan saya.
Sean Amato-Gauci, Ketua Kumpulan, Perbankan Peribadi & Komersil
menghargainya.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda datang dari baris Mike Rizvenovich dengan Scotiabank. Tolong teruskan.
Mike Rizvenovich, Penganalisis di Scotiabank
Hei, selamat pagi. Ada soalan untuk Dave. Hanya pada nisbah modal. Hanya tertanya-sepertinya ada sedikit ragu-ragu untuk menggabungkan sepenuhnya pengurangan julat DSB 100 titik asas ke tempat yang anda ingin berada pada nisbah CET1. Dan saya faham dalam persekitaran semasa dengan sempurna mengapa. Tetapi jika anda berfikir lebih lama, katakan dua hingga tiga tahun, adakah kemungkinan bahawa mungkin kita kembali ke dinamik sejarah sebelumnya di mana bank-baik, Royal Bank of Canada - akan berada di suatu tempat dalam penyangga titik asas 50 hingga 100 di atas hujung tinggi tempat DSB boleh mendarat?
Maksudnya sekarang maksimum yang dapat dimiliki oleh OSFI pada keperluan CET1 adalah 11. Jadi bolehkah anda mendapatkan jenis ballpark 12% flat di CET1 dalam, katakanlah, dua hingga tiga tahun?
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, soalan yang bagus. Oleh itu, kami berhati-hati dan berhemah memandangkan beberapa ketidakpastian dalam persekitaran geopolitik, tetapi kami, seperti yang disebutkan Katherine, meramalkan menurunkan 13.5 itu ke arah pertengahan julat, 12.5 hingga 13.5, kerana kami berada di hujung tinggi sekarang, dan kemudian berpotensi lebih rendah, pada tahap anda, kerana kami mempunyai kemampuan untuk melakukannya, sama ada pertumbuhan organik atau pembelian saham berterusan. Oleh itu, saya akan mengatakan ya, kita tidak akan mempunyai reaksi buruk untuk menurunkannya secara konsisten melalui penggunaan modal ke suatu tempat berhampiran julat tersebut, memandangkan penarikan semula DSB baru-baru ini oleh OSFI.
Mike Rizvenovich, Penganalisis di Scotiabank
Baiklah, itu membantu. Dan kemudian yang cepat untuk Neil. Hanya ingin bertanya mengenai CNB. Jelas sekali jumlah suku ini kelihatan sangat kuat dan anda telah mengalami pemulihan yang cukup kuat di sini. Apabila anda memikirkan CNB dan langkah pertumbuhan seterusnya, adakah ini sesuatu yang sebahagian besarnya akan menjadi cerita organik, atau adakah anda berpotensi ingin menambah keupayaan anda dengan bukan organik?
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Mungkin saya akan mengatasinya, kerana saya bekerjasama rapat dengan Greg Carmichael, ketua CNB dan operasi AS kami. Jadi ya, pertama dan paling penting kita mempunyai peluang yang sangat penting untuk berkembang secara organik. Kami menambah pasukan di pasaran yang berbeza, kini ke Tenggara, mencari potensi untuk pergi ke Texas. Kami menambah keupayaan produk untuk menjual silang kepada pelanggan kekayaan kami dalam perniagaan Neil, sama ada gadai janji, produk perbankan teras, kad kredit yang keluar dari platform CNB.
Kami bergerak ke perbankan transaksi global pertengahan korporat dengan keupayaan baru di sana. Oleh itu, terdapat dorongan organik yang ketara yang sangat difokuskan oleh pasukan. Sekiranya ada peluang untuk menambah skala komersil, kita membincangkannya dan sinergi. Kami semakin membina keupayaan untuk mempunyai kekuatan - seperti yang anda katakan, kerana kami telah melalui semua perubahan dan pelaburan ini dalam platform kami, platform risiko kami, platform teknologi kami - semakin kami membina keupayaan untuk menggulung bank lain ke platform tersebut.
Kami mempunyai beberapa peluang yang sangat penting untuk mengintegrasikan AS yang sudah berada dalam RBC, sama ada bank Georgia kami dan lain-lain. Jadi ada sinergi di sana yang kita fokuskan. Oleh itu, AS mempunyai peluang besar untuk kita. Anda melihat pertumbuhan yang sangat ketara dalam CNB, dan kami fikir terdapat pertumbuhan yang lebih menarik apabila kami terus mengurangkan kos daripada usaha pemulihan kami dan kami terus mengembangkan jejak kami secara organik. Dan ya, kami sentiasa berfikir dan bercakap tentang bagaimana kita boleh menambah skala itu dengan buku permainan yang yakin seperti yang kami miliki dengan HSBC, di mana kami mengambil kos sebagai pemacu utama pulangan pemegang saham dan kemudian berusaha untuk meningkatkan jejak kami di rantau ini. Jadi kedua-duanya, jujur. Ini adalah soalan yang hebat dan kami sangat teruja dengan peluang di Amerika Syarikat.
Mike Rizvenovich, Penganalisis di Scotiabank
Terima kasih atas warna.
PENGENDALI
Ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan semula kepada Dave McKay untuk ucapan penutup.
Dave McKay, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih atas soalan anda hari ini. Kami sangat gembira dengan hasilnya. Saya rasa ada beberapa bidang di mana pastinya kami ingin meningkatkan operasi kami. Tetapi saya fikir tema asas yang kami cuba sampaikan hari ini adalah kita melihat aktiviti pelanggan yang sangat kuat. Kami memenangi bahagian pasaran, tidak selalu pada margin yang kami mahukan, tetapi kami memenangi bahagian pasaran di seluruh perbankan korporat kami, aktiviti perbankan pelaburan, perbankan komersil, deposit khususnya, perbankan pengguna, gadai janji.
Bersaing dengan baik. Kami bersaing dengan baik untuk AUA dan AUM. Oleh itu, anda melihat francais yang benar-benar dilaburkan dan terus melabur dalam membina asas yang mampan untuk pertumbuhan pada lembaran imbangan kami, di luar lembaran imbangan kami. Saya rasa itulah ciri francais kami. Ini adalah pertumbuhan mampan yang dibina melalui pelanggan dengan produk yang hebat, sistem hebat, keupayaan yang hebat. Dan kita akan terus melakukannya dengan gabungan yang sangat sihat antara NII dan pendapatan bukan faedah.
Oleh itu, terima kasih banyak atas soalan anda. Kami menantikan dialog berterusan kami dan berjumpa dengan anda pada suku depan.
PENGENDALI
Tuan-tuan dan puan-puan, itu menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih semua kerana menyertai. Anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.