Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan EQB Q3 2026

EQB (TSX: EQB) mengeluarkan keputusan kewangan suku ketiga dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Akses panggilan penuh di https://app.webinar.net/n4gd9YRW0z6

Ringkasan

EQB Inc melaporkan kenaikan 4% dalam EPS cair kepada $2.12 dan kenaikan ROE kepada 10.3% untuk Q3, didorong oleh kesan pemerolehan dan disiplin perbelanjaan.

Pengambilalihan PC Financial menandakan kepelbagaian aliran pendapatan EQB yang ketara, menyumbang kepada peningkatan pendapatan bukan faedah tahun ke tahun sebanyak 55%.

Pinjaman di bawah pengurusan meningkat 12% tahun ke tahun kepada $82.5 bilion, dengan pertumbuhan yang ketara dalam portfolio kediaman berbilang unit yang diinsuranskan.

Syarikat menjangkakan ROE fiskal 2026 akan bertambah baik dari tahap Q3, dengan ROTCE dijangka dalam julat 12%, walaupun terdapat ketidakpastian makroekonomi.

Nisbah CET1 EQB kekal kuat pada 13.4%, dan dividen meningkat sebanyak 3% suku ke suku tahun.

Integrasi PC Financial dijangka memperluas pemacu pertumbuhan, dengan fokus pada memperluas hubungan pelanggan dan pertumbuhan deposit.

Pengurusan menyatakan keyakinan terhadap kualiti kredit portfolio, menonjolkan ketahanan portfolio kad kredit PC Financial.

Kecekapan operasi ditekankan, dengan tumpuan untuk mengekalkan kelebihan daya saing melalui pengurusan perbelanjaan yang berdisiplin dan pelaburan teknologi strategik.

Transkrip Penuh

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Di bawah kepimpinan Darren. Yang penting, perniagaan kediaman berbilang unit kami yang diinsuranskan, yang membiayai apa yang diperlukan oleh Kanada, bekalan perumahan sewa yang dibina khas. Harta tanah komersil yang tidak diinsuranskan kekal sebagai bahagian pasaran yang lebih mencabar dan pendekatan kami konsisten: lebih sedikit peluang yang lebih baik dengan hasil yang disesuaikan dengan risiko yang kuat dan perhatian yang mendalam terhadap kualiti kredit. Menjadi asli awan dan pertama API adalah pilihan yang disengajakan bertahun-tahun yang lalu dan ia membuahkan hasil sekarang.

Itulah sebabnya kami dapat mengintegrasikan perniagaan seperti PC Financial pada kadar ini, mengapa kita dapat berskala tanpa menambah kos pada kadar yang sama, dan mengapa pelaburan kami dalam teknologi dan AI diterjemahkan menjadi kecekapan dan bukannya menambah lebihan. Ini mewujudkan kelebihan struktur berbanding institusi berkali-kali ganda saiznya dan kami berhasrat untuk terus menekannya. Itu membawa saya ke pandangan. Kami mempunyai satu suku lagi dalam fiskal 2026 dan kami tidak sabar-sabar untuk berkongsi prospek fiskal 2027 dan prospek jangka sederhana yang diperbaharui pada Hari Pelabur kami pada 7 Disember, yang akan menjadi pagi yang mengasyikkan dan sangat menarik untuk peserta di sini di EQ Bank Tower.

Pada Q4, pelabur akan melihat sumbangan suku penuh pertama PC Financial, peningkatan selanjutnya dalam saham purata wajaran yang tertunggak, dan masih hanya sebahagian daripada sinergi yang kami harapkan dapat merealisasikan. Kita semua telah mengalami sentimen pada hari-hari, minggu, dan bulan-bulan yang lalu mengenai besarnya ketidakpastian geopolitik dan makro dan kesan yang berpotensi terhadap pekerjaan dan ekonomi Kanada. Secara umum, kami percaya isi rumah Kanada terbukti berdaya tahan dan lembaran imbangan kami menunjukkan itu, tetapi kami memberi tumpuan kepada orang Kanada setiap hari dan pemilik perniagaan kecil yang terjejas.

Tujuan kami adalah untuk berada di sana untuk membantu mereka maju setiap hari, dan turun naik dan ketidakpastian ini dapat berterusan untuk jangka masa yang panjang. Tetapi dengan mengambil kira faktor-faktor tersebut, kami menjangkakan ROE fiskal 2026 akan bertambah baik dari tahap Q3 kami, termasuk ROTCE dalam julat 12% ketika kami membuat langkah ke arah julat jangka sederhana kami. Kami membina peruntukan proaktif pada Q3 dalam kesediaan untuk jenis persekitaran ini, dan ketidakpastian perdagangan yang berterusan masih dapat menambahkan lebih banyak kepekaan terhadap julat ini.

Mengenai peruntukan modal, tumpuan kami adalah pelaburan semula dalam perniagaan sambil mengekalkan fleksibiliti yang telah lama menjadi salah satu kelebihan strategik EQB. Keutamaan utama kami adalah integrasi yang berjaya dan kemajuan ke arah objektif ROE kami. Kami akan kekal oportunistik merentasi pembelian semula saham dengan kapasiti di bawah NCIB sedia ada kami, pertumbuhan dividen, dan peluang bukan organik terpilih. Terdapat kerja integrasi yang penting tetapi menarik di hadapan kita dan kita hanya berada di permulaan apa yang mungkin.

Kami mempunyai strategi yang jelas, momentum yang kuat, dan peluang unik untuk membantu berjuta-juta lagi rakyat Kanada maju. Minggu ini menandakan tahun pertama saya sebagai Ketua Pegawai Eksekutif dan saya tidak pernah lebih optimis tentang masa depan EQB. Sekarang, pergi ke Annalisa.

Annalisa, CFO

Terima kasih, Chadwick, dan selamat pagi, semua orang. Sebagai peringatan, komen saya akan disesuaikan dan anda boleh mendapatkan ringkasan penyesuaian ini pada Slaid 25 persembahan hari ini. Keputusan yang diselaraskan tidak termasuk peruntukan $219 juta hari satu untuk melaksanakan penghutang kad kredit yang diperoleh dan item lain yang berkaitan dengan pemerolehan. Bermula pada Slide 7, seperti yang disebutkan oleh Chadwick, Q3 menandakan permulaan perubahan ketara dalam profil pendapatan EQB dan perubahan segera dalam gabungan pendapatan dan lembaran imbangan kami.

Oleh kerana ini adalah pelaporan suku pertama kami sebagai perniagaan gabungan, kami telah memberikan perincian tambahan mengenai pengambilalihan dan kesan perakaunan yang berkaitan pada Slaid 23 persembahan pendapatan hari ini. Slide 24 juga menyoroti pertimbangan perakaunan utama yang berkaitan dengan pemerolehan dan bagaimana kesannya dijangka mengalir melalui pendapatan yang dilaporkan dan diselaraskan ke hadapan. Dengan konteks itu, saya akan beralih kepada prestasi kewangan suku ini. Secara berurutan, EPS yang dicairkan meningkat 4% kepada $2.12 dan ROE meningkat kepada 10.3%.

Kesan positif pemerolehan dan disiplin perbelanjaan berterusan lebih daripada mengimbangi persekitaran operasi yang berterusan yang mengakibatkan PCL yang lebih tinggi dan pertumbuhan pendapatan yang lebih perlahan secara keseluruhan, memberikan pulangan pada asas ekuiti yang jauh lebih besar setelah pemerolehan. ROTCE, yang tidak termasuk muhibah dan barang tak material sekitar $580 juta yang diiktiraf pada 1 Julai, meningkat 40 mata asas kepada 11.1%. Beralih kepada lembaran imbangan pada Slide 8, pinjaman di bawah pengurusan, atau LUM, adalah metrik prestasi utama kerana ia merangkumi kedudukan utama pasaran kami dalam gadai janji kediaman berbilang unit yang diinsuranskan.

LUM meningkat 12% tahun ke tahun dan 7% secara berurutan kepada $82.5 bilion. Pertumbuhan berurutan terutamanya didorong oleh pemerolehan kad PC Financial yang diperoleh. Tidak termasuk kad yang diperoleh, LUM meningkat 1% secara berurutan, didorong oleh kekuatan berterusan dalam portfolio kediaman berbilang unit kediaman, dekumulasi dan keluarga tunggal yang tidak diinsuranskan kami. Kami mencapai pertumbuhan ini walaupun keadaan pasaran yang lebih lembut, mencerminkan faedah strategi berterusan kami untuk mengoptimumkan gabungan portfolio kami dan menggunakan semula modal dari perniagaan pulangan rendah, termasuk poket tertentu kediaman keluarga tunggal dan pajakan jarak jauh dan subprime yang diinsuranskan dalam portfolio pembiayaan peralatan kami. Pinjaman konvensional, yang tidak termasuk portfolio kediaman keluarga tunggal dan pelbagai unit yang diinsuranskan, adalah penyumbang utama pendapatan faedah bersih. Pinjaman konvensional meningkat 16% tahun ke tahun dan 14% secara berurutan, mencerminkan penambahan kad ke rak produk EQB dan pertumbuhan berterusan di kebanyakan portfolio yang tersisa. Melihat ke hadapan, penambahan PC Financial memperluas pemacu pertumbuhan di seluruh francais.

Walaupun pinjaman tetap menjadi enjin pertumbuhan yang penting, kami kini mendapat manfaat daripada penambahan perniagaan kad berskala dan berkaitan kesetiaan dan pangkalan pelanggan yang jauh lebih besar, mengurangkan pergantungan kami terhadap aktiviti berkaitan perumahan. Kami berada di landasan yang betul untuk mencapai prospek pertumbuhan LUM 2026 kami bagi pertumbuhan satu digit tinggi hingga dua digit rendah dan kini menjangkakan akan berada di hujung atas julat sebagai francais gabungan. Kini beralih kepada deposit, jumlah deposit meningkat 3% tahun ke tahun dan 2% secara berurutan, didorong oleh pertumbuhan deposit perbankan runcit berikutan penutupan PC Financial, sebahagiannya diimbangi oleh kesan matang bon dilindungi dan musim dalam baki kesatuan kredit. Kami terus mengakses gabungan sumber pembiayaan yang pelbagai. Ini memberikan fleksibiliti penting dan membolehkan kami secara aktif mengurus dan mengoptimumkan kos pembiayaan kami sambil mengekalkan disiplin harga dalam persekitaran yang kompetitif. Kami juga terus meningkatkan kadar pembiayaan kos rendah, menyokong daya tahan margin dalam persekitaran yang sukar dan sangat kompetitif. Deposit runcit kini mewakili 29% daripada jumlah pembiayaan, meningkat lebih daripada 2 mata peratusan daripada setahun yang lalu.

Apabila kami memperdalam hubungan pelanggan di seluruh francais kami yang lebih besar, kami menjangkakan pertumbuhan selanjutnya dalam deposit kos rendah dan pengukuhan berterusan profil pembiayaan kami. Beralih kepada NII pada Slide 9, pendapatan faedah bersih adalah $319 juta, meningkat 22% kedua-dua tahun ke tahun dan suku tahun ke suku tahun. NIM meningkat 33 mata asas, mencerminkan perubahan struktur dalam campuran produk dan profil margin kami berikutan penambahan portfolio kad kredit yang diperoleh. Margin dalam portfolio peribadi dan komersil lain stabil pada dasar hari-hari yang normal berbanding suku lalu, mencerminkan harga yang berdisiplin dan pengurusan margin proaktif.

Melihat ke hadapan, kami menjangkakan prestasi margin meningkat pada suku depan, mencerminkan sumbangan suku penuh daripada PC Financial. Beralih kepada Slide 10, pendapatan bukan faedah sebanyak $73.9 juta meningkat 55% tahun ke tahun dan 77% secara berurutan. Penambahan PC Financial mewakili kepelbagaian yang ketara dalam aliran pendapatan kami dan memperkenalkan sumber pendapatan berasaskan yuran berulang yang lebih besar melalui yuran kad pertukaran dan pendapatan berkaitan insurans.

Faedah ini sebahagiannya diimbangi oleh pendapatan sekuritisasi yang lebih rendah, di mana kita melihat aktiviti moderasi dan spread yang lebih ketat didorong oleh persekitaran ekonomi dan kadar faedah yang lambat. Beralih kepada perbelanjaan bukan faedah pada Slide 11, perbelanjaan bukan faedah yang disesuaikan meningkat 19% tahun ke tahun dan 32% secara berurutan. Tahun ke tahun, hasilnya mencerminkan penambahan PC Financial, sebahagiannya diimbangi oleh faedah program penyusunan semula strategik yang diselesaikan Oktober lalu, di mana kami mengesan untuk melebihi sasaran simpanan perbelanjaan pra-cukai kami sebanyak $45 juta, sambil terus melabur dengan teliti dalam pertumbuhan dan keutamaan strategik.

Secara berurutan, hasil mencerminkan penambahan PC Financial dan perbelanjaan inisiatif yang lebih tinggi, sementara disiplin perbelanjaan tetap kuat. Ingat bahawa Q2 juga mendapat manfaat daripada beberapa item yang menggalakkan, termasuk faedah cukai modal. Kecekapan kekal kuat pada 50.1% dan kami berada di landasan yang betul untuk mencapai sasaran rendah 50-an kami untuk fiskal 2026. Walaupun portfolio kad berkaitan kesetiaan mempunyai profil perbelanjaan relatif yang lebih tinggi, tumpuan kami tetap pada menguruskan organisasi gabungan dengan teliti sambil terus melabur dalam pertumbuhan pelanggan dan keupayaan yang diperlukan untuk menyokong perniagaan berskala yang lebih besar.

Seperti yang disebutkan oleh Chadwick, kami sudah mempunyai momentum awal yang kuat yang menangkap sinergi kos integrasi. Dan akhirnya, beralih kepada modal pada Slide 12, nisbah CET1 bank kekal kuat pada 13.4%, berbanding 13.6% pada suku lalu, mencerminkan kesan pertumbuhan RWA terutamanya didorong oleh pemerolehan dan kebanyakannya diimbangi oleh penerbitan saham biasa dan penggunaan modal sederhana yang berkaitan dengan hasil yang dilaporkan suku ini. Nisbah modal keseluruhan kami adalah kuat dan kekal jauh melebihi sasaran dan minimum peraturan kami.

Kami juga meningkatkan dividen kepada $0.63 sesaham pagi ini, meningkat 3% pada suku tahun dan 15% tahun ke tahun, meneruskan rekod prestasi kami untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Punsti untuk menghadapi risiko kami. Selamat datang, Punsti.

Paneesh, CRO

Terima kasih, Annalisa dan Chadwick, untuk pengenalan yang baik. Ia adalah satu keistimewaan untuk berkhidmat sebagai CRO EQB Inc. Saya akan mulakan dengan slaid 14. Penutupan pemerolehan PC Financial secara bermakna mengubah komposisi portfolio pinjaman kami. Ini juga mengakibatkan beberapa kesan kredit berkaitan pengambilalihan yang penting untuk dibezakan daripada prestasi kredit yang mendasari. Seperti yang disebutkan oleh Annalisa, kami mencatatkan peruntukan prestasi hari pertama sebanyak $219 juta terhadap portfolio kad.

Ini adalah peruntukan satu kali, berkaitan pengambilalihan dan tidak mencerminkan kemerosotan kredit sejak ditutup. Berdasarkan pengalaman saya menguruskan kumpulan risiko PC Financial, saya akan menyerlahkan perkara utama berikut mengenai portfolio. Portfolio kad kredit PC Financial adalah ketujuh terbesar mengikut jumlah pembelian, yang mendorong pendapatan pertukaran berasaskan yuran, dan kelapan terbesar dengan baki tertunggak. Ia adalah kad top-in-wallet untuk 42% pelanggan kami, mendorong penglibatan dan kesetiaan yang kuat.

Kira-kira 72% pelanggan telah menggunakan PC Financial selama lebih dari lima tahun, menekankan kesetiaan dan tempoh pangkalan pelanggan. Akhirnya, sebahagian besar jumlah pembelian datang di luar sepanduk Loblaw, menekankan utiliti kad yang luas. Bercakap mengenai kualiti kredit portfolio, kira-kira 70% pelanggan adalah super utama, dengan skor FICO rata-rata 768. Portfolio ini dipelbagaikan dengan baik di seluruh Kanada.

Secara bersama-sama, metrik ini mengukuhkan pandangan kami bahawa ini adalah portfolio yang berdaya tahan dan berkualiti tinggi dengan ciri prestasi sepanjang kitaran yang kuat. Kami percaya skala portfolio, perasa, dan pangkalan pelanggan nasional yang luas memberikan asas yang kukuh ketika kami mengintegrasikan kad ke dalam rangka kerja pengurusan risiko kami. Peruntukan pelaksanaan adalah $35.2 juta, sebahagian besarnya didorong oleh portfolio kad kredit yang diperoleh, yang menyumbang $21 juta pada bulan Julai, serta pembinaan bahan dalam portfolio kediaman peribadi sebagai tindak balas kepada persekitaran makroekonomi semasa.

Dalam persekitaran yang dicirikan oleh ketidakpastian berterusan, keutamaan kami tidak berubah: pinjaman berdisiplin dan pengawasan kredit yang ketat. Portfolio pinjaman yang disokong aset kami terus difokuskan di kawasan bandar dengan kepelbagaian ekonomi. Nisbah liputan ACL kami meningkat kepada 95 mata asas, atau 50 mata asas tidak termasuk kesan portfolio kad kredit, berbanding 46 mata asas pada Q2 dan 33 mata asas setahun lalu. Beralih kepada slaid 15, PCL yang terjejas meningkatkan 7 mata asas secara berurutan kepada 42 mata asas, mencerminkan peruntukan yang lebih tinggi di seluruh perniagaan peribadi dan komersil.

Tidak termasuk kad dalam pinjaman peribadi, peruntukan terjejas meningkat kepada $17 juta, mencerminkan kelembutan pasaran yang berterusan yang didorong oleh ketidakpastian dan masa resolusi yang diperpanjang. Tekanan tetap tertumpu di pinggir bandar GTA terpilih dan terus dikaitkan terutamanya dengan vintage yang terikat dengan nilai pasaran puncak. Yang penting, seperti yang dinyatakan pada suku sebelumnya, kami tidak memerhatikan tekanan ini merebak ke wilayah atau vintage lain. Dalam bidang komersil, peruntukan terjejas meningkat kepada $24.9 juta.

Peruntukan ini tetap tertumpu pada sebilangan kecil pinjaman terjejas sebelumnya yang terus mengalami masa penyelesaian yang diperpanjang dalam pasaran hartanah komersil yang lemah. Dalam pembiayaan peralatan, peruntukan meningkat kepada $8.4 juta, mencerminkan formasi yang lebih tinggi pada suku tahun ini. Walaupun prestasi dalam portfolio meningkat pada Q3, kami terus melihat faedah tindakan penempatan semula yang dilakukan selama dua tahun terakhir, termasuk mengurangkan pendedahan kami terhadap trak jarak jauh dan peralihan kepada aset berkualiti tinggi.

Beralih ke slaid 16, pinjaman terjejas kasar meningkat sebanyak $38 juta sederhana, kadar kenaikan berurutan terendah sejak Q1.25. Nisbah pinjaman terjejas kasar menurun disebabkan oleh pertumbuhan portfolio pinjaman keseluruhan, termasuk penambahan penghutang kad kredit yang diperoleh, dan perlambatan dalam kadar pembentukan baru. Formasi turun 16% secara berurutan, terutamanya mencerminkan formasi komersil yang lebih rendah, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan sederhana dalam kediaman.

GIL di kediaman meningkat 5% pada suku tahun, didorong oleh tekanan berterusan dalam pasaran perumahan yang lebih lembut dan masa senaman yang lebih lama. GIL dalam pinjaman komersil meningkat 1% sederhana pada suku tahun, didorong oleh formasi baharu sebahagiannya diimbangi oleh resolusi dan penghapusan di tengah-tengah pasaran hartanah yang lemah. Sebagai peringatan, kira-kira 85% daripada pinjaman komersil kami diinsuranskan oleh CMHC. Kami digalakkan oleh kenaikan sederhana suku ini dan penurunan suku lalu, tidak termasuk pendedahan yang diinsuranskan tunggal yang besar.

Secara keseluruhan, walaupun kualiti kredit tetap tidak seimbang — terutamanya dalam beberapa bahagian pasaran hartanah kediaman dan komersial—kami tetap selesa dengan kualiti portfolio kami, tahap rizab yang kami bawa, dan tindakan yang telah kami ambil untuk meletakkan lembaran imbangan secara proaktif melalui kitaran. Penambahan portfolio kad kredit PC Financial mempelbagaikan lagi pendedahan kredit dan profil pendapatan kami jauh dari hartanah Kanada sambil terus menawarkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang menarik dengan latar belakang risiko makro dan geopolitik yang tinggi.

Kami terus menjangkakan normalisasi akan condong menjelang 2027, tanpa perubahan material dalam prospek. Dengan itu, saya akan mengembalikan panggilan kepada Lamar untuk bahagian Q & A panggilan itu.

Lamar, Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Paneesh. Saya akan meminta anda menghadkan diri anda kepada satu atau dua soalan dan kemudian tolong beratur semula supaya kami dapat menghubungi semua orang. Dengan itu, pengendali, bolehkah kita mempunyai soalan pertama dari talian?

PENGENDALI

Terima kasih, tuan. Hanya peringatan, tuan-tuan dan puan-puan, jika anda mempunyai sebarang pertanyaan, sila tekan bintang diikuti dengan satu pada telefon sentuh anda. Dan jika anda ingin menarik diri dari proses itu, sila tekan bintang diikuti oleh dua. Terima kasih. Dan soalan pertama anda adalah dari John Akin di Jefferies.

John Akin, Penganalisis di Jefferies

Selamat pagi, Paneesh. Hanya ingin menjelaskan pernyataan anda mengenai portfolio komersil. Pertama, komersil daripada pembiayaan peralatan. Anda mengatakan peningkatan peruntukan terjejas pada dasarnya disebabkan oleh bahagian resolusi yang diperpanjang. Adakah peningkatan itu benar-benar berkaitan dengan formasi baru dalam portfolio pembiayaan peralatan komersil?

Paneesh, CRO

Saya akan mengatakan ia tidak. Tiada formasi utama yang datang dari portfolio.

John Akin, Penganalisis di Jefferies

Baiklah, jadi apabila saya melihat hakikat bahawa peruntukan terjejas sebenarnya meningkat memandangkan tempoh resolusi yang dilanjutkan, apa yang boleh kita harapkan bergerak ke hadapan dari segi adakah ini akan terus meningkat sehingga perkara-perkara ini diselesaikan, atau adakah sesuatu yang luar biasa pada suku tahun ini yang menyebabkan kenaikan $2 juta? Ya, Darren, adakah anda mahu--

Darren

Ya, jadi saya akan menambah itu. Oleh itu, saya fikir anda bercakap mengenai kerosakan hartanah komersial—hanya ingin jelaskan. Majoriti peningkatan peruntukan yang kami ambil adalah pada segelintir pinjaman komersil yang lebih besar di mana mereka telah bersama kami untuk sementara waktu, bukan formasi baru. Dan kami telah melihat beberapa kelembutan dalam nilai aset yang mengalami masalah di lokasi tertentu dan jenis harta tanah tertentu, sehingga benar-benar mencerminkan peningkatan peruntukan. Kami merasakan sangat kuat bahawa mereka disediakan dengan baik pada ketika ini dan tidak mengharapkan, anda tahu, peruntukan baru yang penting pada suku depan.

John Akin, Penganalisis di Jefferies

Semua yang sama. Baiklah, terima kasih, Henrique.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Gabrielle Deschein di National Bank. Tolong teruskan.

Gabrielle Deschein, Penganalisis di Bank Negara

Hei, terima kasih, dan selamat pagi. Soalan pertama saya adalah mengenai perbelanjaan, dan ini adalah kisah yang baik untuk beberapa suku kebelakangan ini - bagaimanapun lebih rendah daripada yang saya jangkakan. Saya faham anda menguruskan kos berbanding pertumbuhan pendapatan yang anda lihat, yang munasabah, dinasihatkan, semua perkara itu. Hanya tertanya-tanya bagaimana ia berkembang pada suku akan datang apabila integrasi PC Financial maju. Sebarang promosi, penjenamaan semula, perkara yang memerlukan wang yang mungkin menimbulkan bunyi bising pada suku akan datang, atau adakah itu hanya akan diimbangi melalui sinergi?

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Gabe. Selamat pagi. Jadi beberapa dimensi berbeza di sana. Saya akan mengulangi apa yang saya katakan - kecekapan itu akan menjadi, mesti menjadi kelebihan daya saing EQB, dan oleh itu kami akan terus menilai ini dalam proses peningkatan berterusan, dan ada beberapa dimensi untuk itu yang akan dibincangkan oleh Annalisa dalam satu minit. Tetapi saya akan berkata, adakah kos yang berkaitan dengan integrasi? Ya, kami pasti akan mempunyai belanjawan integrasi dan kami akan mendedahkan semasa kami membelanjakannya.

Tetapi ada pelaburan yang akan kami buat untuk menyatukan jenama kami, untuk menyatukan platform digital, dan untuk memastikan kami membina hubungan pelanggan yang lengkap. Jadi itu semua sebahagian daripada kes perniagaan kami dan apabila kita benar-benar menyatakan penambahan yang kita fikir kita masih akan menghasilkan dari perjanjian ini. Tetapi anda ingin membincangkan beberapa komponen kos juga, memandangkan bagaimana kita sebenarnya akan memperbaiki?

Annalisa, CFO

Ya, betul-betul. Terima kasih, Gabe, untuk soalan itu. Maksud saya, falsafah kami adalah bahawa perbelanjaan perlu bergerak sejajar dengan pendapatan, dan oleh itu kami menyasarkan nisbah kecekapan keseluruhan yang mengekalkan dalam julat rendah 50-an itu. Sudah tentu, kad kredit berkaitan kesetiaan mempunyai asas perbelanjaan keseluruhan yang lebih tinggi ketika kita melakukannya, tetapi kita akan benar-benar sengaja di mana kita melabur. Kami melihat integrasi dan pemerolehan PC Financial memberikan peluang penjualan silang yang signifikan, dan itu akan mengambil pelaburan bersama dengan bidang pertumbuhan lain di seluruh perbankan, inovasi berterusan, dan membina kemampuan.

Jadi secara keseluruhan, perbelanjaan telah menjadi jalan cerita yang sangat positif. Kami secara konsisten memberikan pengurusan perbelanjaan yang bijak sepanjang suku tahun ini, dan kami akan terus melakukannya.

Gabrielle Deschein, Penganalisis di Bank Negara

Baiklah. Dan setakat prestasi kredit dalam buku gadai janji, mungkin mari kita membedah PCL yang terjejas. Adakah itu pada pinjaman yang baru terjejas, atau adakah kita masih melihat-saya akan menyebutnya peruntukan untuk pinjaman yang terjejas sebelumnya kerana mereka menghabiskan lebih banyak masa di pasaran, lebih banyak kos penyelenggaraan dan semua itu? Dan kemudian, anda tahu, lebih luas, adakah kita masih melihat isu-isu yang sama, anda tahu, wilayah atau, anda tahu, bandar-bandar, apa sahaja, atau adakah ia meluas sama sekali?

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan beralih ke Paneesh lagi. Dia berkongsi beberapa perkara itu dalam ucapannya, tetapi saya katakan, Gabriel, juga, kami telah bersiap untuk jenis senario ini. Dalam pemodelan kami, selalu ada penghakiman, ada model. Kami telah memikirkan jenis senario ini, dan itulah sebabnya kami menyebutkan terdapat binaan yang lebih proaktif yang kami lakukan. Itulah sebabnya anda melihat komponen pembinaan yang berprestasi. Tetapi adakah anda ingin bercakap sedikit mengenai keluarga tunggal - mempertimbangkan beberapa perkara untuk Gabe?

Paneesh, CRO

Terima kasih, Chadwick. Anda tahu, peruntukan kami tetap tertumpu pada barisan bahu yang telah kami bicarakan pada masa lalu. Ini terutama dalam GTA, di mana nilai harta tanah telah jatuh dan masa resolusi mengambil lebih banyak masa. Jadi pada umumnya ia berada di kawasan yang sama, dan kita belum melihat pergerakan ini ke wilayah lain.

Gabrielle Deschein, Penganalisis di Bank Negara

Betul. Dan kemudian sifat yang terjejasa—adakah kerosakan yang kita lihat pada suku ini pada pembentukan pada suku itu, atau adakah kenaikan kepada gadai janji yang terjejas sebelumnya?

Paneesh, CRO

Ia adalah dengan kedua-duanya.

Gabrielle Deschein, Penganalisis di Bank Negara

Kedua-duanya. Baiklah.

Paneesh, CRO

Ya, hanya dengan kedua-duanya.

Gabrielle Deschein, Penganalisis di Bank Negara

Baiklah, terima kasih.

PENGENDALI

Soalan akan datang dari Fernando Torrelba di TD Securities. Tolong teruskan.

Fernando Torrelba, Penganalisis di TD Securities

Terima kasih. Saya hanya ingin memulakan dengan PC Financial, dan minta maaf jika saya terlepas ini lebih awal, tetapi apa sahaja yang boleh anda berikan kepada kami - masa atau magnitud apa yang anda harapkan di sana - untuk meningkat dari segi peningkatan deposit runcit dengan perniagaan yang diperoleh?

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti. Fernando, selamat pagi. Ia adalah soalan yang hebat. Kami teruja dengan banyak pertumbuhan dari perniagaan ini, dan kami melihat sebahagian daripadanya walaupun pada bulan pertama, di mana saya menyebut bahawa kami melihat pertumbuhan aplikasi - pertumbuhan tepat di seluruh rak produk. Kami mempunyai strategi yang sangat ringkas di sini, dan saya rasa Daniel menjalankan perniagaan ini. Daniel, adakah anda ingin berkongsi beberapa komen tentang bagaimana kami akan mengembangkan deposit tetapi keseluruhan perniagaan juga? Ya, terima kasih atas soalan itu, Fernando. Maksud saya cara kita berfikir tentang pertumbuhan sekarang sebagai bank bersepadu adalah kita memikirkan pertumbuhan dari perspektif pelanggan dan itu akan merangkumi semua bidang produk yang berbeza yang kini kami sokong. Oleh itu, strategi kami adalah untuk melihat dalam pangkalan pelanggan yang kami miliki, melihat dalam pangkalan pelanggan PC Optimum dan memikirkan bagaimana kami dapat menarik pelanggan berbilang produk baru ke bank dan juga bagaimana kami boleh membawa pelanggan sedia ada dan memindahkan mereka ke seluruh produk, produk kad, ke deposit dan ke dalam GICS dan jika ia adalah pelanggan deposit EQB teras, memindahkan mereka ke produk kad.

Fernando Torrelba, Penganalisis di TD Securities

Mendapat. Terima kasih. Itu masuk akal. Dan kemudian hanya untuk beralih sedikit ke kredit gadai janji kediaman. Satu perkara yang menonjol bagi saya ialah, anda tahu, kenakalan telah mengalami aliran menurun sejak beberapa suku yang lalu. Jadi itu pastinya positif. Tetapi formasi baru, mereka sama ada stabil atau sesuai untuk kediaman. Hanya tertanya-tanya mengapa itu berlaku.

Paneesh, CRO

Ya, kami telah melihat model yang kami ada dan memutuskan untuk pada dasarnya mengambil pendekatan holistik pada model ini. Model menunjukkan kedua-dua penghakiman dan nombor yang didorong oleh model. Dan kami telah memasukkan ini dalam peruntukan akhir yang telah kami ambil dan kami sangat selesa dengan nombor itu.

Fernando Torrelba, Penganalisis di TD Securities

Jadi anda mengatakan bahawa formasi baru. Saya tidak pasti bahawa saya faham itu. Anda mengatakan bahawa formasi baru mencerminkan konservatisme yang lebih besar terhadap pinjaman sedia ada atau adakah terdapat pinjaman baru yang semakin terjejas seiring berjalannya waktu walaupun kenakalan semakin berkurang?

Paneesh, CRO

Ya, ia pada kedua-duanya.

Fernando Torrelba, Penganalisis di TD Securities

Baiklah, terima kasih. Dan kemudian mungkin satu yang terakhir. Saya juga menyedari bahawa LTV pada asal, bukan keseluruhan buku pinjaman hanya pada asal, mereka terus naik. Mereka kini 71%. Hanya tertanya-tanya bagaimana ini mempengaruhi prospek kredit anda. Kerana saya bayangkan jika anda ingin menjadi lebih konservatif, anda tahu, tidakkah itu bermakna LTV pada gadai janji yang baru berasal sepatutnya turun, dan bukannya meningkatkan warna yang boleh anda tawarkan ketika itu? Itu akan membantu.

Dan itu hanya gadai janji yang diinsuranskan yang saya maksudkan.

Daniel

Ya, Daniel di sini. Saya rasa beberapa perkara yang akan saya katakan tidak ada yang berubah dari segi kriteria penghakiman kami untuk gadai janji baru. Maksud saya, jelas di pihak yang diinsuranskan, anda melihat LTV yang lebih tinggi. Itulah sifat produk. Oleh itu, kami telah memasuki ruang utama yang diinsuranskan. Oleh itu, anda akan melihat LTV yang lebih tinggi di dalamnya, tetapi jelas diimbangi oleh fakta bahawa pelanggan mempunyai insurans lalai terhadapnya. Tetapi tidak ada yang tidak diinsuranskan yang berada di luar kriteria kelulusan sejarah kita untuk asal baru.

Fernando Torrelba, Penganalisis di TD Securities

Baiklah, itu adil. Terima kasih banyak.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Paul Holden di CIBC. Tolong teruskan.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Terima kasih. Soalan pertama adalah kembali kepada gadai janji kediaman keluarga tunggal. Anda tahu, beberapa soalan mengenai trend kredit. Saya rasa persoalan sebenar yang ingin ditangani oleh orang adalah, adakah PCL terjejas mencapai puncak di sini atau ada lagi yang perlu dilakukan? Dan jika jawapannya adalah mereka telah memuncak atau mencapai dataran tinggi, seperti apa, apa, metrik apa yang akan anda tunjukkan kepada kami untuk menyokong hujah itu?

Paneesh, CRO

Ya, anda tahu, anda tahu, saya fikir ia adalah soalan yang bagus. Anda tahu, dari perspektif saya, anda tahu, apa yang telah kami lakukan ialah, anda tahu, anda tahu, kami telah melihat sifat model kami yang komprehensif dan anda tahu, pada suku ini dan, anda tahu, kami telah memasukkan, anda tahu, semua penghakiman dan, anda tahu, output model dan, anda tahu, pandangan kami adalah bahawa, anda tahu, kami disediakan dengan tepat pada akhir dan kami telah mengambil beberapa perempat lebih rendah keberkesanan dalam persamaan juga.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Baiklah, jadi jawapannya ialah anda percaya mereka telah mencapai puncak dan anda kini mendapat peruntukan secukupnya.

Annalisa, CFO

Kami disediakan secara proaktif untuk persekitaran semasa. Saya rasa apa yang kita katakan masih akan ada ketidakpastian di luar sana, tetapi kami juga secara proaktif menerapkan penghakiman untuk membina peruntukan prestasi memandangkan persekitaran semasa. Oleh itu, saya, kami selesa dengan penyediaan kami, tetapi itu adalah bahagian penting dalam binaan yang kami buat. Dan itulah, anda tahu, anda melihat 50 berbanding 30 mata asas itu, betul. Itulah cerminan pembinaan proaktif.

Memahami?

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Baiklah, apa pun, apa sahaja kemudian. Oleh itu, ikuti perkara itu, seperti apa sahaja yang anda boleh tunjukkan hanya dari segi seperti dari hujah kadar perubahan. Betul. Seperti ada beberapa. Sebab saya akan membincangkan perkara ini ialah terdapat beberapa jenis maklumat yang bertentangan yang saya lihat, betul, di mana anda melihat kadar yang bersalah tetapi belum merosot, dan mereka bertambah baik dan saya rasa bertambah baik dua suku berturut-turut. Sekali lagi, berpegang pada kediaman keluarga tunggal. Namun pembentukan telah meningkat.

Dan itulah sebabnya saya hanya mahu mengkaji perkara ini. Seperti apa yang harus kita cari untuk mendapatkan keyakinan lagi, jika kita harus mendapat keyakinan bahawa keadaan telah stabil atau mungkin kita harus berpendapat bahawa, mungkin ia tidak stabil, mungkin ada potensi gangguan untuk terus meningkat dalam jangka masa terdekat.

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, sekali lagi, itulah sebabnya kami. Apa yang saya katakan lagi, Paul, adalah kita secara proaktif membina untuk tahap ketidakpastian yang lebih tinggi. Ini tidak menyebar melewati apa yang kita bicarakan. Anda tahu, kami bercakap mengenai vintage tertentu ini untuk jangka masa tertentu. Kami telah melihat beberapa peningkatan yang hebat, stabil untuk meningkatkan trend. Pembentukan semakin perlahan. Jadi itu akan sentiasa menjadi salah satu petunjuk utama anda, bukan? Kenakalan dan pembentukan, sama ada mereka semakin perlahan. Jadi hari-hari yang lalu sudah turun. Itulah satu lagi metrik yang kita lihat secara berkala dan itu juga bertambah baik. Jadi saya akan terus mengulangi. Kami telah proaktif memandangkan persekitaran ekonomi untuk melakukan pembinaan selanjutnya. Tetapi petunjuk utama mengenai pembentukan, kenakalan, hari-hari yang lalu, semuanya stabil untuk bertambah baik.

Jadi itu harus dilihat sebagai trend yang menggalakkan.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Baiklah, baiklah, saya akan tinggalkan yang itu sendirian. Saya ingin kembali kepada soalan lain yang ditanya sebelum ini dalam panggilan kerana saya juga fikir ia adalah soalan yang sangat penting iaitu mengenai masa di mana anda sebenarnya boleh mula meneruskan strategi pertumbuhan ini. Betul. Oleh itu, anda memberikan gambaran keseluruhan tentang strategi pertumbuhan. Tetapi seperti, anda tahu, bilakah kita harus mengharapkan strategi pertumbuhan ini benar-benar nyata? Adakah ia mengambil masa satu tahun integrasi sebelum anda benar-benar boleh mula mendorong pertumbuhan melalui pelanggan PC dan kad PC atau kad ke dalam pelanggan EQB sedia ada?

Atau mungkin ia berjalan lebih cepat daripada itu. Aku rasa itulah yang kita cuba buat, cuba menginap di sini. Seperti berapa lama masa yang diperlukan sebelum kita dapat mula melihat beberapa hasil strategi pertumbuhan tersebut?

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti, Paul. Ini adalah soalan yang sangat baik yang kami gembira dapat memberikan lebih banyak konteks dengan Daniel, kerana jawapan ringkas saya ialah mereka bermula hari pertama. Hari pertama, kami melihatnya dan saya benar-benar ingin mengukuhkan kegembiraan dalam momentum yang kita ada. Hari pertama dan ia akan kelihatan jauh berbeza hari 100, hari 365. Terdapat banyak kegembiraan untuk dikongsi. Tetapi Daniel, adakah anda ingin memberikan beberapa komponen untuk itu?

Daniel

Ya, terima kasih, Chadwick. Awak ambil jawapan saya. Ia bermula, ia bermula hari pertama pada bulan Julai. Oleh itu, kami keluar dengan cepat selepas hari pertama sah kepada pelanggan EQB kami dengan tawaran yang sangat menarik untuk PC MasterCard. Dan kami melihat hasil yang hebat. Dan kita akan terus melakukan ini, jelas melalui integrasi. Kami akan mula menyatukan plat, teknologi, pengalaman digital bersama-sama. Kami mempunyai banyak kerja untuk dilakukan, tentu saja, mengenai penjenamaan fizikal dan bagaimana kami muncul di 6,000 lokasi kami di seluruh negara.

Tetapi itu tidak menghalang kami daripada membawa nilai kepada pelanggan, gabungan 4 juta pelanggan kami yang ada hari ini dan membantu mereka memahami dan menyedari jenama dan produk kami, tetapi juga mula memanfaatkan peluang besar untuk melakukan lebih banyak perniagaan dengan kami. Kami mempunyai lokasi pop up di seluruh negara. Ia menjana banyak kegembiraan sekarang. Jadi ada banyak yang berlaku. Apa yang saya cari daripada kami adalah momentum berterusan baik bagaimana kami memperdalam hubungan dengan pelanggan kami dan juga bagaimana kami membawa pelanggan aktif baru ke bank kami.

Itu akan menjadi perkara penting yang kita fokuskan pada bulan-bulan akan datang.

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, satu-satunya bahagian yang saya akan menggariskan semula, Paul, ialah anda tidak perlu menunggu semuanya berkumpul untuk melihat pertumbuhan itu. Itulah yang saya tidak mahu orang percaya. Kami mempunyai platform yang indah dengan PC MasterCard, PC Money Accounts, PC Insurance, senarai itu berterusan. Dan PC Optimum, 18 juta ahli. Semua ini disatukan ke dalam ekosistem baru kami. Pertumbuhan hanya akan berkembang lebih jauh apabila kita menyatukan platform. Tetapi semua bahan ada di sana dan pemecut sudah bergerak.

Paul Holden, Penganalisis di CIBC

Baiklah, jawapannya jelas sekarang dan membantu. Terima kasih.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Darko Mihalik di RBC Capital Markets. Tolong teruskan.

Darko Mihalik, Penganalisis di RBC Capital Markets

Hai. Terima kasih. Selamat pagi. Soalan saya adalah untuk Paneesh dan gembira untuk bertemu dengan anda melalui panggilan persidangan. Nantikan untuk bertemu dengan anda secara peribadi. Tetapi biasanya pengalaman saya bahawa apabila kita mendapatkan Ketua Pegawai Risiko baru, mereka biasanya melakukan penyelaman mendalam dan semakan portfolio. Jadi saya belum mendengar anda secara eksplisit mengatakan bahawa anda melakukannya, tetapi. Tetapi soalan saya agak dua kali ganda sepanjang garis itu. Pertama ialah, adakah anda memang melakukan penyelaman mendalam pada portfolio?

Dan kedua, adakah wajar untuk menyimpulkan bahawa anda mungkin dapat menyelesaikan penyelaman mendalam ini menjelang akhir tahun?

Paneesh, CRO

Saya akan mengatakan bahawa saya sudah melakukan menyelam mendalam. Saya telah menghabiskan 45 hari pertama dalam portfolio. Kami telah melihat portfolio dari pelbagai sudut. Di manakah kelemahan, apakah model yang mencerminkan, anda tahu, apa yang berlaku pada, anda tahu, masa resolusi untuk kami, anda tahu, apa yang berlaku dalam LGD. Jadi, anda tahu, dalam tempoh ini, anda tahu, saya akan mengatakan, anda tahu, saya telah mengambil semua faktor ini ke dalam persamaan. Anda tahu, kami telah, anda tahu, menggunakan kedua-duanya, mencerminkannya dalam model.

Dan saya akan mengatakan bahawa kami juga telah menerapkan penghakiman dan itulah sebabnya, anda tahu, saya cukup selesa untuk, anda tahu, menyerlahkan bahawa peruntukan yang telah kami ambil adalah sesuai, anda tahu, anda tahu, setelah mengatakan ini, dan saya tahu ada beberapa bidang lain yang, anda tahu, saya akan menghabiskan masa di Q4 dan, anda tahu, merenungkan. Tetapi secara keseluruhan, anda tahu, anda tahu, sangat selesa, anda tahu, dengan nombor yang telah kami tempah berdasarkan semua peningkatan yang telah saya lakukan dalam 45 hari pertama saya.

Darko Mihalik, Penganalisis di RBC Capital Markets

Baiklah, dan jadi ia munasabah. Maksud saya, portfolio apa yang mungkin masih ada untuk menyelam lebih mendalam, sedikit lebih banyak tinjauan. Adakah saya betul berfikir ia mungkin kewangan peralatan komersil dan itu mungkin. Mungkin memandangkan tindakan yang anda ambil hari ini atau suku ini berkenaan dengan rizab pelaksanaan gadai janji, rizab gadai janji itu semacam fungsi penyelaman mendalam di sana dan mungkin komersil dan peralatan datang menjelang akhir tahun. Adakah itu proses pemikiran yang munasabah untuk saya lalui?

Paneesh, CRO

Tidak, saya akan mengatakan bahawa kami telah melihat, saya akan mengatakan saya telah melihat komersil, kami telah melihat kewangan peralatan dan kami telah melihat SFR. Di mana saya menyebutkan bahawa perkara yang akan kita lihat pada Q4 adalah skop dalaman dan sifat persekitaran makro yang berkembang dan bagaimana kita mencerminkannya dalam persamaan. Jadi, anda tahu, dari perspektif menyelam yang mendalam, kami telah melihat SFR, kami telah melihat komersil, kami telah melihat perniagaan pembiayaan IT, dan semua aspek telah diliputi dalam peruntukan yang sesuai yang telah kami ambil pada suku tahun ini.

Darko Mihalik, Penganalisis di RBC Capital Markets

Baiklah, terima kasih banyak. Hargai itu.

PENGENDALI

Soalan seterusnya adalah dari Mike Rizvanovich di Scotiabank. Tolong teruskan.

Mike Rizvanovich, Penganalisis

Selamat pagi, Chadwick. Saya hanya ingin kembali ke komen anda—saya fikir apa yang anda sebutkan adalah ROTCE yang berpotensi bergerak dari 10 ke 11. Dan kemudian, hanya dengan perbezaan, kedengarannya ROE akan bergerak dari 11 ke - maaf, ROTCE bergerak ke arah 11, yang bermaksud ROE mungkin akan bergerak ke arah sesuatu di utara 11. Tetapi hanya dalam konteks panduan itu-saya tahu ia hanya semacam panduan yang longgar - tetapi adakah anda hanya membina konservatisme di sana?

Kerana apabila saya memikirkan PCL yang berpotensi menormalkan, dan mungkin akhirnya kita mendapat peningkatan aktiviti di pasaran perumahan—ia sudah lama menjadi anemia — nampaknya anda berpotensi, jika perkara-perkara itu berlaku, hanya melepasi jumlah itu. Jadi saya hanya tertanya-tanya apakah itu konservatif yang mementingkan apa yang anda katakan sebelumnya.

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, jadi saya berkata dalam ucapan saya: pengembangan dari Q3 dan ROTCE dalam julat 12%. Betul. Jadi itu julat. Selalu ada musim dengan kad. Akan ada pelbagai faktor. Saya tidak akan mengatakan konservatisme adalah istilah perakaunan, tetapi kita bersikap praktikal dan bijaksana, menerapkan penghakiman kita dalam persekitaran operasi semasa. Cukup dikatakan tentang apa yang berlaku hari ini, betul, pada hari-hari lalu. Itulah sebabnya kami sangat proaktif mengenai perkara itu.

Tetapi itulah pertumbuhan. Kami fikir kita akan - kita boleh meningkatkan kadar lebih banyak. Sekiranya keadaan geopolitik - dan ia juga boleh pergi sebaliknya. Tetapi kami sangat selesa dengan penyediaan dan momentum kami, kemajuan ke arah ROTCE. Dan kami akan berkongsi lebih banyak pada Q4 dengan hari pelabur dari segi rupa untuk tahun depan. Tetapi kami selesa bahawa ia akan terus bertambah baik dan naik lebih tinggi dari sini di ROE dan ROTCE.

Mike Rizvanovich, Penganalisis

Baiklah, saya faham. Maaf, saya salah mengutip ROTCE 12, yang bermaksud ROE akan berada di suatu tempat dalam julat 11 itu. Dan kemudian hanya pada tanda kredit dan kadar faedah—hanya ingin mendapatkan warna anda pada perkara ini. Saya tahu adalah amalan biasa bahawa bank meninggalkannya dalam angka yang disesuaikan atau nombor teras, tetapi dalam hal EQB dengan perjanjian ini, kerana ia adalah transaksi yang sangat besar, nampaknya menetapkan dinamik di mana ketika tanda itu muncul pada tahun 2028, ia seolah-olah menubuhkan tahun komp yang cukup sukar untuk 2028 berbanding 2027 dari segi pertumbuhan. Adakah anda mempunyai sebarang kebimbangan mengenai perkara itu?

Saya hanya tertanya-tanya alasan untuk meninggalkan jumlah yang begitu besar dalam nombor teras anda, yang nampaknya ia akan hilang dalam kira-kira tujuh atau lapan suku.

Annalisa, CFO

Ya, terima kasih, Mike, untuk soalan itu. Kami telah memasukkan pada slaid 24 jenis pembentangan pendapatan jenis peta jalan, jika anda mahu, untuk memastikan bahawa ia benar-benar jelas dan telus - kesan markah tersebut pada suku tahun dan juga kesan tanda tersebut pada suku masa depan. Anda tahu, kenyataannya adalah tanda itu, tanda nilai saksama, mereka adalah cerminan sebenar ekonomi portfolio yang kami beli. Ia tidak berbeza dengan membeli bon lain dengan premium atau diskaun, dan kami memperlakukan ini dengan cara yang sama.

Oleh itu, terdapat nilai ekonomi sebenar di dalamnya, itulah sebabnya mereka terus mempengaruhi hasilnya. Anda betul-betul betul bahawa mereka tidak kekal selama-lamanya. Tetapi apa yang berlaku dengan berkesan ialah apabila tanda turun, kita mendapat momentum yang sangat baik pada sasaran sinergi kami. Sebagai contoh, sinergi kos kami - kami telah mencapai 50% daripada sasaran $30 juta dua tahun yang kami tetapkan, dan itu terus muncul. Kami memikirkan penjualan silang dan kerja integrasi yang telah dibincangkan oleh Chadwick dan Daniel pagi ini.

Dan jadi ya, ia agak sedikit untuk diperolehi. Tetapi kita mempunyai banyak keyakinan dan keyakinan dalam tesis perjanjian itu.

Mike Rizvanovich, Penganalisis

Baiklah, menghargai warna. Dan kemudian, jika saya dapat menyelinap dengan cepat untuk Paneesh: hanya dari segi tunggakan mahkamah - itu menjadi sedikit masalah bagi EQB dalam mendapatkan resolusi - adakah itu mula bertambah baik sama sekali?

Daniel

Saya sebenarnya boleh mengambilnya. Itu Daniel. Kami melihat ini dengan teliti di sisi koleksi. Saya rasa saya berkongsi suku lalu kami melihat garis masa koleksi mula melonjak ke 12 hingga 18 bulan untuk penguatkuasaan. Ia sebenarnya semakin lama. Kami kini melihat beberapa dalam 18 hingga 24 bulan. Ia adalah kebangsaan; ia di seluruh negara. Saya akan menyerlahkan Quebec adalah yang paling mencabar. Tetapi apa yang saya katakan pada suku lepas—12 hingga 18—kini mula menolak 18 hingga 24.

Oleh itu, ia terus menjadi cabaran dari sudut penguatkuasaan.

Mike Rizvanovich, Penganalisis

Baiklah, ia membantu. Terima kasih atas warna.

Daniel

Terima kasih, Mike.

PENGENDALI

Pada masa ini, Encik Westlake, kami tidak mempunyai soalan lain yang didaftarkan. Sila teruskan.

Chadwick Westlake, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih. Cara terbaik untuk memahami perniagaan adalah dengan mencuba produk dan perkhidmatan. Jika anda belum melakukannya, sila pertimbangkan untuk memohon salah satu suite Mastercard terkemuka kami yang baru supaya kami dapat membantu anda menjana lebih banyak mata PC Optimum. Cuba akaun EQ Bank atau akaun PC Money — ia percuma, mudah dan bermanfaat. Sebaik sahaja anda mencuba, anda akan melihat mengapa beratus-ratus orang membuka akaun setiap hari. Terdapat begitu banyak cara yang baik kami boleh membantu anda maju setiap hari.

Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda sekali lagi pada panggilan pendapatan Q4 kami pada 3 Disember. Selamat hari yang hebat.

PENGENDALI

Terima kasih, tuan. Tuan-tuan dan puan-puan, ini memang menyimpulkan panggilan persidangan anda untuk hari ini. Sekali lagi, terima kasih kerana hadir, dan pada masa ini, kami meminta anda memutuskan sambungan talian anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.