WCT berkemungkinan memanfaatkan buku tender RM14bilion

PETALING JAYA: WCT Holdings Bhd mencatatkan pendapatan teras sebanyak RM14.6 juta untuk separuh pertama tahun kewangan 2026 (1H26), penurunan 66% tahun ke tahun (tahun ke tahun) yang kehilangan konsensus pasaran sebanyak 28%.

Penyelidikan Hong Leong Investment Bank (HLIB) berkata penurunan itu berpunca daripada unit pembinaan terasnya, yang berubah menjadi kerugian operasi kerana seretan margin daripada kontrak warisan dan peningkatan pendapatan yang perlahan pada projek luar negara yang lebih baru.

Sebagai tindak balas, penganalisis mengurangkan ramalan pendapatan sepanjang tahun untuk tahun fiskal 2026, 2027, dan 2028 masing-masing sebanyak 37%, 8% dan 10%, dan menurunkan harga sasaran kepada RM0.67 daripada RM0.76.

Walaupun penurunan nilai itu, HLIB Research mengekalkan panggilan “beli” dengan alasan bahawa saham yang dikurangkan itu menawarkan nilai jika WCT dapat mengubah margin pembinaan dan menukar buku tender RM13 bilion kepada RM14 bilion besarnya menjadi kemenangan kontrak yang kukuh.

WCT melaporkan keputusan suku kedua berakhir pada 30 Jun 2026 (Q26) dengan pendapatan sebanyak RM370.3 juta, turun 17% suku ke suku tahun dan turun 33% tahun ke tahun.

WCT melaporkan keuntungan teras selepas cukai dan kepentingan minoriti sebanyak RM10.5 juta (keuntungan operasi tulen meningkat 1.5 kali ganda daripada 1Q, tetapi merosot 66% berbanding suku yang sama setahun lalu), membawa jumlah 1H26 kepada RM14.6 juta.

“Keputusan berada di bawah jangkaan 31% dan konsensus (28%) kami.

“Kekurangan ini disebabkan oleh kerugian berterusan dari bahagian pembinaan,” jelas HLIB Research.

Selain itu, rumah penyelidikan berkata buku pesanan tanpa bil WCT berjumlah RM3.7 bilion, iaitu 3.8 kali ganda daripada unit pembinaan WCT sepanjang 2025, berikutan kemenangan baru-baru ini di Taiwan dan Timur Tengah.

“Buku tender WTC kekal kukuh pada RM14bilion, kebanyakannya terdiri daripada kira-kira RM9bilion kerja-kerja bangunan, manakala selebihnya terdiri daripada pekerjaan infrastruktur,” kata HLIB Research.