Kenyataan Warsh Menenggelamkan Saham Perlombongan: Inilah Sebabnya

Sebelum Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh mengambil pentas di Jackson Hole, pelombong emas dan perak mempunyai jenis bulan yang tidak mudah dilupakan oleh pelabur.

VanEck Gold Miners ET F (NYSE: GDX) meningkat hampir 40% dari bulan hingga pagi Jumaat, menjadikannya landasan untuk prestasi bulanan terkuat sejak 2020.

Kemudian Warsh mula bercakap mengenai inflasi. Dalam masa 25 minit dari ucapannya, pelombong logam berharga telah menjadi salah satu sudut pasaran A.S.

Menurut Benzinga Pro Movers:

• First Majestic Silver Corp. (NYSE: AG) mengetuai penurunan, turun 5.09% kepada $20.82 menjelang 10:30 pagi ET.
• Hecla Mining Co. (NYSE: HL) jatu h 4.42%
• Coeur Mining Inc. (NYSE: CDE) jatuh 4.24% dan
• Pan American Silver Corp. (NASDAQ: PAAS) 3.59%.

Antara pengeluar emas:

• AngloGold Ashanti PLC (NYSE: AU) jatuh 3.31%
• E@@ quinox Gold Corp. (NYSE: EQX) 3.05%, dan Eldorado Gold Corp. (NYSE: EGO) dan IAMGOLD Corp. (NYSE: IA G) kedua-duanya 3.00%.
• Cameco Corp. (NYSE: CCJ), peng eluar uranium, turun 2.74%.
• Agnico Eagle Mines Ltd. (NYSE: AEM) jatuh 2.34% dan
• Barrick Mining Corp. (NYSE: B) 2.10%.

Mengapa Warsh Memukul Pelombong Emas

Warsh menyampaikan mesej yang jelas mengenai inflasi: Objektif PCE 2% Fed adalah “sasaran tetap yang kukuh.”

Lebih penting lagi, data inflasi terkini tidak meyakinkannya bahawa tekanan harga yang mendasari bertambah baik dengan cepat.

“Kita mesti yakin bahawa inflasi yang mendasari bergerak ke arah objektif kita, dengan jelas dan pada kelajuan yang mencukupi. Jika tidak, kita ada kerja yang perlu dilakukan.”

Itu sangat penting untuk logam berharga. Emas dan perak tidak membayar dividen atau faedah. Oleh itu, rayuan mereka berubah apabila pelabur dapat memperoleh lebih banyak wang tunai dan bon kerajaan.

Komen Warsh mendorong pasaran ke arah realiti itu.

Harapan Kadar Faedah Bergerak Lebih Tinggi

Hasil Perbendaharaan dua tahun melonjak kepada 4.31%, manakala indeks dolar naik 0.30% kepada 99.21. Emas jatuh 0.94% kepada $4,559.79 satu ons. Hasil yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang logam. Dolar yang lebih kuat juga boleh menimbang pada komoditi berharga dolar.

Tetapi ada mesej lain dalam ucapan Warsh: Keadaan kewangan tidak secara meluas terhad, dan inflasi tetap melebihi sasaran.

Alat CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian kenaikan pada bulan September lebih mungkin daripada tidak, meningkat kepada 55% daripada 35% sehari sebelumnya.

“Ucapan Jackson Hole Pengerusi Warsh menyerang nada pragmatik dan sedikit lemah, mendorong pelabur untuk menguntungkan 53 bp pengetatan dasar dalam tempoh 12 bulan akan datang, meningkat daripada 45 bp sebelumnya,” kata ahli ekonomi Pantheon Economics Samuel Tombs dalam satu nota.

“Kes asas kami bahawa FOMC akan mengekalkan dasar tidak berubah sepanjang baki tahun ini berada di bawah tekanan sedikit lebih banyak selepas ucapan Encik Warsh,” tambahnya.

Imej: Shutterstock