Menjelang Pendapatan, Saham Lululemon Berdagang Seperti Rak Diskaun

Saham Lululemon Athletica (NYSE: LULU) telah didagangkan secara tepi sejak dua bulan terakhir kerana pelabur menunggu kejelasan yang lebih besar mengenai strategi pemulihan syarikat menjelang peralihan Heidi O'Neill menjadi CEO.

Saham juga telah ditekan oleh perolehan eksekutif yang berterusan, dengan Ketua Pegawai Strategi menjadi pemergian terbaru. Perhatian kini beralih kepada laporan pendapatan syarikat yang akan datang, yang sepatutnya memberikan gambaran baru tentang bagaimana perubahan itu berkembang.

Pendapatan Lululemon Datang Ketika Penilaiannya Merosot

Laporan pendapatan yang akan datang datang pada masa apabila metrik penilaiannya telah membawanya ke zon tawar-menawar. Ia berdagang dengan nisbah harga ke pendapatan ke hadapan sebanyak 11, lebih rendah daripada median sektor budi bicara pengguna 16 dan purata lima tahun 25. Menurut FactSet (NYSE: FDS), gandaan 12 bulan ke hadapan Indeks S&P 500 adalah 20.

Lululemon berdagang dengan pelbagai tawaran kerana alasan yang baik. Pertumbuhan pendapatannya telah perlahan, termasuk di China, pasaran yang paling pesat berkembang. Keputusan terbaru menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 4% pada Q1 kepada $2.5 bilion, dengan segmen Americas jatuh sebanyak 4%. Pendapatannya daripada operasi jatuh sebanyak 37% pada suku tahun ini.

Laporan pendapatan yang akan datang juga dijangka menunjukkan bahawa pendapat annya bergelut pada Q2. Ia dijangka meningkat pada $2.46 bilion, turun sebanyak 2.60% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Syarikat itu juga mempunyai beberapa isu utama. Perolehan eksekutif telah meningkat kerana ia bergelut dengan perniagaannya yang perlahan. Calvin MacDonald meninggalkan peranan Ketua Pegawai Eksekutif pada bulan Januari, meninggalkan syarikat itu di bawah Meghan Franck dan Andre Maestrini sebagai CEO bersama. Heidi O'Neill akan menjadi Ketua Pegawai Eksekutif pada 8 September.

Eksekutif kanan lain yang telah meninggalkan baru-baru ini termasuk Rachel Achesen (Ketua Pegawai Strategi), Bill Chandler (Ketua Pegawai Komunikasi), Ranju Das (Ketua Pegawai AI dan Teknologi), Julie Averil, dan Celeste Burgoyne. Dari segi sejarah, tahap perolehan eksekutif ini telah menjadi bendera merah bagi pelabur.

Perubahan Lululemon Mungkin, Tetapi Akan Memerlukan Masa

Pelantikan O'Neill sebagai Ketua Pegawai Eksekutif juga menjadi isu utama di kalangan pelabur sejak dia berasal dari Nike (NYSE: NKE), sebuah syarikat yang pertumbuhannya telah merosot dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sahamnya telah jatuh lebih dari 75% daripada tertinggi sepanjang masa.

Namun, sejarah menunjukkan bahawa perubahan dapat dicapai. Contoh yang baik ialah Target (NYSE: TGT), peruncit yang sahamnya mengalami penurunan berterusan. Hari ini, ia meningkat lebih daripada dua kali ganda daripada tahap terendah pada bulan Disember tahun lalu, dan berada pada tahap tertinggi sejak 2014. Pemulihan ini berlaku ketika perniaga annya kembali berkembang.

Satu lagi contoh yang baik ialah General Electric, yang berada di ambang keruntuhan beberapa tahun yang lalu. Di bawah Larry Culp, beliau memisahkan perniagaannya menjadi tiga: GE Aerospace, GE Healthcare, dan GE Vernova. Hari ini, setiap syarikat ini berkembang maju.

Perkara yang sama mungkin berlaku untuk Lululemon, sebuah syarikat dengan pengiktirafan jenama yang kukuh dan beberapa pendekatan berpotensi untuk berkembang. Walau bagaimanapun, perubahan ini mungkin memerlukan masa ketika CEO baru masuk.

Imej: Shutterstock