Strategi Mengecam Peraturan MSCI sebagai 'Dalaf' untuk Mengecualikan Syarikat Bitcoin

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) pada hari Isnin menyebut ujian kelayakan indeks yang dicadangkan oleh MSCI sebagai alasan untuk mengecualikan syarikat perbendaharaan Bitcoin Selasa, mendesak penyedia indeks untuk menarik balik sepenuhnya.

Strategi apa yang sebenarnya berdebat?

Strategi menerbitkan resp ons rasmi terhadap perundingan MSCI, yang ditandatangani oleh Pengerusi Eksekutif Michael Saylor dan Ketua Pegawai Eksekutif Phong Le, memanggil skrin syarikat bukan operasi yang dicadangkan sebagai versi yang dibungkus semula dari cadangan MSCI yang ditarik balik 2025 sendiri.

Bahasa berubah tetapi hasilnya sama: syarikat perbendaharaan aset digital dikecualikan.

Bantahan teras Strategi adalah bahawa klasifikasi “operasi” dan “tidak beroperasi” MSCI tidak mempunyai asas dalam GAAP AS, IFRS, atau rangka kerja undang-undang yang diiktiraf.

Syarikat itu melaporkan operasi perbendaharaan Bitcoin (CRYPTO: BTC) sebagai segmen operasi berasingan di bawah GAAP AS, selaras dengan perbincangan dengan kakitangan SEC, dan berpendapat bahawa ia tidak mencetuskan empat daripada lima bendera MSCI sebagai hasilnya.

Perbelanjaan berkaitan Bitcoin melebihi 5% daripada jumlah aset, dan perubahan nilai saksama Bitcoin muncul sebagai perbelanjaan operasi dan bukannya perubahan aset bukan operasi.

Di luar hujah perakaunan, Strategi memberi amaran bahawa menyuntik penilaian dasar MSCI sendiri ke dalam pembinaan indeks menimbulkan kebimbangan fidusiari bagi institusi yang mengesan penanda arasnya dan menimbulkan persoalan di bawah peraturan penanda aras EU dan prinsip ketelusan IOSCO.

Siapa yang terkena cadangan itu

Seperti yang dilaporkan Benzinga pada bulan Ogos, ujian MSCI menandakan syarikat yang aset perniagaan terasnya jatuh di bawah 50% daripada jumlah aset, kemudian menggunakan lima skrin nisbah kewangan. Kegagalan empat daripada lima mengakibatkan pengecualian indeks.

Ketika MSCI menjalankan simulasi terhadap data Mei 2026, Strategy dan Metaplanet (OTC: MTPLF) gagal secara langsung sementara Shar pLink Gaming (NASDAQ: SBET) mendarat dalam senarai pemantauan.

Strategi sahaja mewakili kira-kira 87% daripada nilai pasaran yang disesuaikan dengan terapung yang terjejas di enam syarikat yang dikenal pasti.

Dana yang mengesan Indeks Pasaran Pelaburan Global MSCI kini memegang hanya 3.1% saham asas Strategi yang tertunggak, mengehadkan kesan langsung kepada syarikat. Walau bagaimanapun, Strategi melihat preseden itu sebagai kebimbangan yang jauh lebih besar daripada kesan segera.

Apakah Garis Masa Keputusan MSCI?

Tarikh	Tonggak
30 September	Tarikh akhir maklum balas
Oktober 16	Keputusan dijangka
November 2026	Perubahan dilipat ke dalam tinjauan indeks, jika cadangan itu lulus

Di mana MSTR Berdiri Secara Teknikal?

MSTR menarik kembali ke $129 pada pra-market Selasa setelah ditutup 4.42% pada $132.94 Isnin, melonggarkan zon rintangan $135 hingga $137 yang mengehadkan kenaikan sebelumnya.

EMA 100 hari pada $122.83 adalah sokongan terdekat pada penurunan ini, dengan penurunan harga $135 yang mengesahkan kesinambungan ke arah $150.

Imej: Shutterstock