Jutawan David Tepper Keluar SanDisk Semasa Rali Bersejarah— Saham Sejarah Sejak Sejak Sejak Jatuh Lebih 30%

David Tepper tidak perlu memanggil puncak tepat di Sandisk Corp (NASDAQ: SNDK) untuk membuat salah satu langkah portfolio paling berdisiplin pada suku ini. 13F terbaru Appaloosa Management menunjukkan pelabur jutawan itu benar-benar keluar dari pembuat cip memori selama satu suku di mana saham itu memberikan kenaikan terkuat dalam catatan.

Sejak itu, saham SanDisk telah jatuh lebih daripada 30% dari puncak akhir bulan Jun, menonjolkan cabaran mengetahui kapan untuk mengambil keuntungan selepas larian parabola.

Carta dibuat menggunakan Benzinga Pro

Sebuah Kawasan Bersejarah untuk SanDisk

Pemfailan 13F suku kedua Appaloosa menunjukkan dana itu keluar dari keseluruhan sahamnya sebanyak 281,250 saham SanDisk selepas memegang kedudukan pada akhir suku pertama. Pemfailan itu, bagaimanapun, hanya mencerminkan pegangan pada 30 Jun dan tidak mendedahkan bila pada suku tahun saham itu dijual.

Carta dibuat menggunakan Benzinga Pro

Perbezaan itu penting kerana suku kedua SanDisk tidak seperti apa yang dilihat oleh pelabur sebelumnya. Didorong oleh peningkatan permintaan untuk cip memori yang berkaitan dengan AI, saham meningkat lebih daripada 200% pada suku tahun ini, menjadikannya prestasi suku tahunan terkuat syarikat dalam catatan. Saham terus mencapai paras tertinggi sepanjang masa kira-kira $2,350 pada akhir bulan Jun sebelum membalikkan kursus.

Walaupun mustahil untuk mengetahui sama ada Tepper dijual pada awal, pertengahan atau akhir ralat, satu fakta jelas: Appaloosa telah keluar sepenuhnya sebelum pembetulan saham berikutnya terungkap.

Mengapa Masa Penting

Sangat menggoda untuk melihat perdagangan sebagai jalan keluar yang sempurna. Tetapi itulah kesimpulan yang pelabur harus menentang.

Pemfailan 13F hanya memberikan gambaran akhir suku dari pegangan ekuiti AS dana lindung nilai AS, bukan log transaksi. Tepper boleh dijual beberapa minggu sebelum SanDisk mencapai tahap tertinggi, atau lebih dekat dengannya. Pemfailan itu tidak mengatakan.

Walaupun begitu, perdagangan menggambarkan sesuatu yang sama pentingnya. Pelabur profesional sering kurang memberi tumpuan kepada memaksimumkan setiap dolar terakhir kenaikan daripada menguruskan risiko selepas keuntungan yang luar biasa. Menjual menjadi kuat - walaupun ia bermakna meninggalkan sedikit terbalik di atas meja - selalunya lebih baik daripada cuba mengenal pasti puncak yang tepat.

Falsafah itu juga muncul di tempat lain dalam portfolio Appaloosa. Pada suku yang sama, dana itu mengurangkan kedudukan Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) sebanyak kira-kira 41% daripada keluar sepenuhnya, menunjukkan Tepper secara selektif memotong pendedahan kepada sektor yang telah menikmati keuntungan luar biasa.

Pelajaran Yang Lebih Besar Untuk Pelabur

Penarikan semula SanDisk lebih daripada 30% tidak membuktikan Tepper meramalkan penurunan itu, dan juga tidak mengesahkan setiap aspek perdagangan. Apa yang digarisbawanya ialah seberapa cepat sentimen dapat terbalik setelah saham mengalami pendakian hampir menegak.

Bagi pelabur, hasil utama bukanlah meniru masa Tepper tetapi memahami disiplinnya. Apabila saham memberikan salah satu kenaikan terkuat dalam sejarahnya, persoalan yang lebih sukar bukanlah apakah perniagaan itu tetap menarik - sama ada pasaran telah menelan harga yang banyak optimisme itu.

Itulah persoalan yang akan terus bergelut oleh pelabur SanDisk kerana syarikat itu berusaha untuk membenarkan salah satu perhimpunan paling luar biasa yang dilihat oleh sektor semikonduktor selama bertahun-tahun.

Foto ihsan: TK Kurikawa di Shutterstock.com