Mengapa Penganalisis Ini Mengatakan Penilaian Saham Memori 'Mempunyai Banyak Masa'
Industri memori tetap fokus kerana pelabur menimbang harga yang kuat, pertumbuhan pasaran yang pesat dan perubahan kedudukan kompetitif di seluruh pemain utama termasuk Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNL F), SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY), Teknologi Micron Inc. (NASDAQ: MU), Kioxia, Sandisk Corp. (NASDAQ: SNDK) dan YMTC.
Ketua strategi pelaburan Roundhill Investments Drew Pettit tetap membina saham memori setelah penarikan semula baru-baru ini, dengan alasan bahawa asas industri telah bertambah baik walaupun sentimen pelabur menyejuk dengan mendadak.
Pettit memberitahu CNBC pada hari Rabu bahawa saham memori telah mula stabil berikutan penetapan semula yang agresif di seluruh perdagangan teknologi berisiko tinggi. Dia percaya pembetulan itu telah mewujudkan persediaan yang lebih sihat kerana asas asas kini kelihatan lebih kuat daripada yang berlaku ketika saham memuncak.
Dia menunjukkan peningkatan berterusan dalam harga kontrak memori dan kenaikan anggaran jangka panjang. Pettit berkata pendapatan industri boleh mencapai kira-kira tiga kali ganda tahap semasa menjelang 2030, menyokong pandangannya bahawa pelabur masih boleh meletakkan wang untuk bekerja dalam tema memori sekular yang lebih luas.
Pettit Melihat Penilaian Menyokong Pertumbuhan Jangka Panjang
Pettit memberi amaran kepada pelabur tidak terlalu fokus pada gandaan harga ke pendapatan tradisional selepas pergerakan tajam dalam saham seperti Sandisk, Micron, Western Digital Corp. (NASDAQ: WDC) dan Seagate Technology Holdings PLC (NASDAQ: STX).
Sebaliknya, dia lebih suka menilai sektor ini berdasarkan jangkaan pertumbuhan jangka panjang yang tertanam dalam penilaian semasa.
Pettit menganggarkan saham memori pada masa ini berharga sekitar 30% pertumbuhan pendapatan tahunan dalam tempoh lima tahun akan datang. Beliau berkata anggaran asas Wall Street menunjukkan industri itu dapat memberikan pertumbuhan sebanyak 35% atau lebih, meninggalkan potensi peningkatan jika syarikat memenuhi unjuran tersebut.
“Jadi, penilaian, lupakan P/E, apabila kita memikirkan DCF, ia sebenarnya masuk akal di sini,” kata Pettit.
Beliau menambah bahawa gandaan penilaian harus mengikuti asas selagi syarikat memori terus memberikan pertumbuhan jangka panjang yang diharapkan oleh pelabur.
Pettit melihat penetapan semula harga saham baru-baru ini sebagai peluang dan bukannya bukti bahawa kisah pertumbuhan ingatan telah lemah, menunjukkan harga kontrak yang lebih tinggi, peningkatan anggaran dan potensi pengembangan industri yang besar hingga tahun 2030.
Samsung Memimpin Pasaran NAND Ketika Micron Memperoleh Bahagian
Data Counterpoint menunjukkan pasaran NAND meningkat 70% pada suku kedua 2026, berikutan pertumbuhan 90% pada suku pertama, sementara harga meningkat 55% secara berurutan.
Samsung kekal sebagai pemain terbesar dengan bahagian pasaran 28%, turun daripada 29% pada suku pertama. SK Hynix menduduki tempat kedua pada 19%, meningkat daripada 18%.
Micron meningkatkan bahagiannya kepada 15% daripada 13%, bergerak ke tempat ketiga kerana harga jualan yang lebih tinggi menyokong kedudukannya.
Kioxia memegang saham 14%, sementara YMTC juga mencapai 14%, meningkat daripada 13% pada suku sebelumnya dan melebihi jangkaan pendapatan Counterpoint. Saham Sandisk merosot kepada 11% daripada 13%.
Foto melalui Shutterstock