Dolar Menenggelam Berbanding Yen: Intervensi Baru atau Pertaruhan pada Kenaikan BoJ?

Dolar jatuh lebih dari 2% berbanding yen pada hari Khamis, menandakan penurunan satu hari paling tajam sejak pihak berkuasa AS dan Jepun campur tangan dalam pasaran mata wang pada akhir bulan Julai.

Ia melakukannya walaupun pasaran niaga hadapan memberikan kemungkinan yang lebih baik daripada sekata kepada kenaikan kadar Rizab Persekutuan dalam masa kurang dari dua minggu.

Sebab ia berhenti bekerja tidak ada kaitan dengan Washington. Jurang kadar faedah yang telah mendorong perdagangan yen selama empat tahun akhirnya ditutup di pihak Tokyo.

USD/JPY didagangkan pada 155.48 pada 10:05 pagi ET Khamis, turun 2.03% dari penutupan pada hari Rabu pada 158.70, dengan sesi terendah 155.40.

Indeks Dolar AS ICE - seperti yang dikesan rapat oleh Inves co DB USD Index Bullish Fund ETF (NYSE: UUP) - turun 0.58% pada 99.018

Perbualan Intervensi Yen Spike Sparks

Yen menyentuh 156.15 setiap dolar dalam sehari, tahap terkuat sejak 3 Ogos. Itu mengikuti lonjakan kira-kira 1.2% pada hari Rabu.

Dua langkah saiz itu dalam satu setengah hari, dalam pasangan yang telah melewati 160 awal minggu ini, betul-betul corak yang mendorong meja bertanya sama ada Kementerian Kewangan berada di pasaran lagi.

Jepun menghabiskan rekod 15.4 trilion yen, kira-kira $98 bilion, menyokong mata wang antara 30 Julai dan 26 Ogos, menurut data kementerian kewangan.

Perbendaharaan A.S. secara berasingan mengesahkan bahawa ia menggunakan pegangan mata wang asing untuk membeli yen pada akhir bulan Julai.

Naib Menteri Kewangan Jepun untuk Hal Ehwal Antarabangsa Atsushi Mimura berkata pada hari Khamis bahawa pihak berkuasa tidak berpuas hati atau yakin dengan langkah baru-baru ini dan tetap berjaga-jaga.

Jurang Kadar Menutup Dari Pihak Tokyo

Inilah bahagian yang sebenarnya penting bagi pasangan ini.

Hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun berada pada 2.967% selepas menyentuh 3% untuk pertama kalinya sejak 1996 minggu ini.

Hasil JGB dua tahun, kematangan yang paling sensitif terhadap dasar, berada pada 1.855%, paras tertinggi 12 bulan dan tahap yang tidak dapat dilihat sejak tahun 1995.

Hasil 30 tahun merosot 8 mata asas kepada 4.086% selepas lelongan kukuh pada Khamis, setelah menetapkan kitaran tertinggi sebanyak 4.21% pada hari Rabu.

Tetapkannya berbanding 4.754% pada Perbendaharaan 10 tahun dan jurang AS-Jepun turun kepada kira-kira 179 mata asas.

Itu hampir paling rendah yang dilihat sejak 2022.

BoJ mempunyai kadar dasarnya pada 1.00% selepas kenaikan 16 Jun, yang tertinggi sejak 1995, dan ahli lembaga pengarah Hajime Takata mengatakan minggu ini bank harus bergerak dengan pantas dan bukannya pada kadar separuh tahunan tetap.

Pertukaran indeks semalaman secara efektif telah menurunkan harga kenaikan sepenuhnya pada mesyuarat 15-16 September.

Bank of America Menjelang 149 Menjelang Akhir Tahun

Ahli strategi FX Bank of America Shusuke Yamada berkata bank itu kini “pendek USD/JPY.”

“Kami mengesyorkan menjual USD/JPY pada harga 159.70, menyasarkan 149.0” dengan berhenti pada 164.0, kata Yamada dalam nota pada hari Khamis.

Yamada berkata Jepun telah menjalankan lebihan baki asas terbesar dari mana-mana ekonomi utama sejak musim bunga 2025 dan telah menyaksikan harga semula dasar kedua paling eluk selepas dolar Australia, namun mata wang terus melemah.

Dia mengaitkannya dengan lindung nilai penjualan daripada pelabur asing yang mendapatkan prestasi ekuiti Jepun, aliran yang dikatanya mendapat perhatian jauh lebih sedikit daripada kisah risiko dasar, meninggalkan naratif itu berbanding dengan realiti.

Beliau berkata pasaran kini menilai BoJ pada 2% menjelang Julai 2027 dan hampir 70% responden dalam tinjauan pelabur bank percaya yen akan stabil pada tahap itu.

Yang penting, Yamada berkata ganjaran risiko tetap merosot walaupun Fed naik, kerana pihak berkuasa tidak mungkin bertolak ansur dengan pergerakan melebihi 160, kerana sebarang operasi yang diselaraskan selanjutnya memerlukan sumbangan AS yang lebih besar untuk kekal dipercayai, dan kerana kadar yang lebih tinggi yang mencecah kenaikan ekuiti yang didorong oleh AI akan mencetuskan pembelian yen melalui pelepasan lindung nilai.

Yamada juga menamakan minyak yang berterusan sebagai ancaman utama, mengatakan pegangan minyak mentah Brent pada pertengahan $90-an atau ke atas akan merosakkan keseimbangan perdagangan Jepun dan merosakkan kes kenaikan yen.

Foto: Shutterstock