Campbell's Kembali Ke Kenaikan Harga Ketika Inflasi Merah Margin

Saham Campbell's Company (NASDAQ: CPB) jatuh pada hari Khamis selepas syarikat melaporkan hasil suku keempat yang bercampur dan mengeluarkan panduan EPS yang disesuaikan fiskal 2027 di bawah anggaran.

Gambaran Pendapatan Campbell

EPS yang diselaraskan sebanyak 39 sen sejajar dengan anggaran. Jualan sebanyak $2.137 bilion terlepas anggaran konsensus $2.146 bilion.

Jualan jatuh 8% tahun ke tahun, termasuk kesan 7 mata peratus daripada minggu tambahan pada tahun sebelumnya. Jualan organik menurun 1%.

Caj penstrukturan semula meningkat kepada $52 juta daripada $7 juta setahun sebelumnya.

Campbell's telah menaikkan harga di sekitar 60% daripada portfolionya, dengan kenaikan purata 4% hingga 5% untuk membantu mengimbangi inflasi berterusan dan melindungi margin. Syarikat itu mengandaikan keanjalan harga sebanyak 1.5.

Pengurusan menjangkakan kenaikan akan menjejaskan jumlah dan jualan bersih tetapi memberikan faedah kepada garis bawah, dengan realisasi harga yang lebih kuat bermula pada suku kedua.

Keuntungan kasar syarikat yang diselaraskan jatuh 14% kepada $611 juta. Margin kasar yang disesuaikan berkontrak 190 mata asas kepada 28.6%, terutamanya disebabkan oleh inflasi, tarif dan kos rantaian bekalan lain.

EBIT yang diselaraskan menurun 25% kepada $242 juta, terutamanya disebabkan oleh keuntungan kasar yang diselaraskan yang lebih rendah.

Aliran tunai operasi sepanjang tahun jatuh kepada $1 bilion daripada $1.1 bilion. Perbelanjaan modal menurun kepada $361 juta daripada $426 juta. Syarikat itu mengembalikan $496 juta kepada pemegang saham, terutamanya melalui dividen.

Campbell Mengurangkan Dividen Sebanyak 36%

Campbell mengurangkan dividen suku tahunnya kepada 25 sen sesaham daripada 39 sen. Itu menurunkan dividen tahunan kepada $1 dari $1.56, pengurangan 36%. Syarikat itu berkata langkah itu akan membantu mempercepatkan pengurangan hutang.

Dividen akan dibayar pada 2 November 2026, kepada pemegang saham yang rekod pada 1 Oktober 2026.

Pelan Penjimatan Kos Baru Menyasarkan $500 Juta

Campbell mengumumkan program penjimatan kos baru yang mensasarkan simpanan $500 juta menjelang fiskal 2030. Tindakan yang sudah dijalankan termasuk penutupan kilang dan pengurangan tenaga kerja yang baru selesai.

Syarikat itu telah mengenal pasti kira-kira $350 juta simpanan tambahan dalam sasaran $500 juta. Penjimatan tersebut termasuk pengurangan jumlah pekerja, inisiatif perolehan dan pengoptimuman rangkaian rantaian bekalan.

Usaha perolehan akan meliputi perbelanjaan langsung dan tidak langsung. Campbell's menjangkakan pengurangan jumlah pekerja dan inisiatif perolehan dapat menjana penjimatan yang besar pada tahun-tahun fiskal semasa dan berikutnya.

Di bawah program PEAK $375 juta sebelumnya, Campbell telah merealisasikan simpanan $225 juta sepanjang tahun fiskal terkini. Baki $150 juta akan dimasukkan ke dalam program baru.

Tinjauan Fiskal 2027 Jatuh Kurang

Untuk fiskal 2027, Campbell menjangkakan EPS yang disesuaikan sebanyak $1.65 hingga $1.80, di bawah anggaran penganalisis $1.85.

Syarikat menjangkakan jualan bersih organik dalam Makanan & Minuman menurun sekitar 3% pada titik tengah pada suku pertama. Ia menjangkakan prestasi tetap konsisten sepanjang tahun.

Campbell's menjangkakan perniagaan Snacknya mencapai tahap rendah pada suku pertama sebelum bertambah baik dengan sederhana. Syarikat menjangkakan inovasi, sokongan jenama dan pelaksanaan yang lebih kuat untuk membantu memacu pemulihan.

Inflasi diunjurkan kekal sebanyak 5% hingga 6%. Kos logistik dijangka meningkat pada kadar dua digit sebelum bertambah baik menjelang akhir tahun.

Campbell menjangkakan realisasi harga negatif pada suku pertama. Walau bagaimanapun, ia menjangkakan langkah itu berubah menjadi positif pada suku kedua apabila tindakan harga baru-baru ini berkuatkuasa.

Margin Suku Pertama Campbell Menghadapi Tekanan

Pelaburan besar dalam inovasi Makanan, yuran slot, pengaktifan dan program perdagangan percutian dijangka menekan margin suku pertama.

Campbell menjangkakan margin kasar akan menurun dengan ketara pada suku pertama sebelum bertambah baik pada suku kedua. Margin kasar diunjurkan berubah menjadi positif pada separuh kedua. Untuk tahun penuh, syarikat menjangkakan penurunan sekitar 50 hingga 100 mata asas.

Syarikat itu juga menjangkakan EPS jatuh mendadak pada suku pertama sebelum bertambah baik secara berurutan. Pertumbuhan EPS dijangka berubah menjadi positif menjelang suku keempat.

Tindakan Harga CPB: Saham Campbell turun 9.23% pada $21.58 pada masa penerbitan pada hari Khamis, men urut data Benzinga Pro.

Foto melalui Shutterstock