Tinjauan Jualan Mengecewakan Lululemon Athletica Hanya Salah Satu daripada 'Seribu Potongan'

Saham Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) merosot pada hari Jumaat, selepas syarikat melaporkan keputusan suku kedua.

• Saham Lululemon Athletica sedang menguji sempadan yang lebih rendah. Apa yang menekan LULU?

Walaupun panduan suku ketiga syarikat mengenai penurunan pendapatan 60% tahun ke tahun dapat terbukti konservatif, pendapatan suku keempat yang tersirat “mungkin tidak cukup konservatif,” menurut Guggenheim Securities.

Penganalisis Lululemon Athletica: Pen ganalisis Simeon Siegel mengesahkan semula penarafan Neutral pada saham.

Tesis Lululemon Athletica: Syarikat itu melaporkan penjualan suku kedua di bawah jangkaan, dengan Amerika Utara menurun 8.5% tahun ke tahun dan AS turun untuk suku kelima berturut-turut, kata Siegel dalam nota itu.

Lihat penil aian saham penganalisis lain.

Walaupun margin kasar Lululemon Athletica meningkat sekitar 200 mata asas (bps) kepada 60.5%, ini termasuk faedah bayaran balik tarif sekitar 560bps, kata penganalisis itu.

Jualan syarikat dan pengecutan margin kasar sebanyak 355 bps (tidak termasuk bayaran balik tarif) adalah prestasi terburuk dalam industri, tambahnya.

Tinjauan: Jenama AS Lululemon Athletica “berlebihan yang bermakna, jauh melebihi tahap Ketepuan Jenama Domestik $3 bilion-$4 bilion di seluruh industri,” tulis Siegel. Walaupun pihak pengurusan membimbing penjualan suku ketiga jauh di bawah jangkaan Street, “pendapatan domestik syarikat baru mula ditetapkan semula,” kata penganalisis itu.

Panduan penjualan “tidak menginternalisasi potongan yang cukup mendalam melihat lebih jauh,” yang mencetuskan kebimbangan mengenai prospek terbaru yang hanya merupakan salah satu daripada “seribu pemotongan,” tambahnya.

Panduan pendapatan suku ketiga mencerminkan penurunan 60% tahun ke tahun dan panduan sepanjang tahun tidak termasuk bayaran balik tarif menunjukkan pendapatan menurun sekitar 35%, kata Seigel.

Walaupun panduan pendapatan suku ketiga mungkin konservatif, terdapat kelemahan pendapatan suku keempat, kata penganalisis.

Walaupun Lululemon Athletica adalah jenama yang kuat, mempunyai pangkalan pelanggan setia dan merupakan antara tahap pendapatan terbesar dari mana-mana jenama dalam sejarah, “kami percaya ia terlalu besar dan masih mungkin jualan berlebihan dan pendapatan berlebihan,” tulisnya selanjutnya.

T@@ indakan Harga LULU: Saham Lululemon Athletica telah menurun sebanyak 17.60% kepada $100.34 pada masa penerbitan pada hari Jumaat.