Dana Kekayaan Berdaulat Terbesar Dunia Boleh Membuang $80 Bilion dalam Perbendaharaan AS - Inilah Di mana Ia Mahu Meletakkan Wang Sebaliknya

Norges Bank Investment Management, peng urus dana kekayaan berdaulat terbesar di dunia dengan aset $2.3 trilion, telah mencadangkan mengurangkan pendedahan kepada Perbendaharaan AS sambil mengalihkan lebih banyak portfolio bonnya ke arah hutang AS yang lebih berisiko, termasuk sekuriti disokong gadai janji.

Mengimbangi Semula Menuju Agensi MBS

Dalam surat kepada kementerian kewangan Norway Selasa, Norges Bank mengesyorkan mengurangkan bahagian hutang kerajaan dalam indeks bon penanda arasnya kepada 50% daripada 70%. Perubahan itu akan mengurangkan perun tukan Perbendaharaan A.S. dana sebany ak 12.2 mata peratusan, bersamaan dengan kira-kira $80 bilion.

Pengurangan Perbendaharaan sebahagian besarnya akan diimbangi oleh peningkatan peruntukan kepada hutang AS bukan kerajaan, termasuk sekuriti disokong gadai janji agensi.

Sekuriti Disokong Gadai Gadai Agensi Memihak Dana

Norges Bank berkata MBS membawa risiko melebihi kerugian kredit kerana peminjam boleh membiayai semula apabila kadar faedah jatuh, membolehkan mereka membayar balik gadai janji lebih awal dan meninggalkan pelabur untuk melabur semula pada hasil yang lebih rendah. Oleh itu, pelabur menuntut pampasan untuk risiko prabayar.

Dana itu mengatakan bon bersekuriti, termasuk agensi MBS, harus dimasukkan dalam penanda aras kerana ia memberikan pendedahan kepada premium risiko tambahan dan mewujudkan portfolio yang lebih pelbagai.

Agensi MBS yang dikeluarkan atau dijamin oleh Fannie Mae, Freddie Mac dan Ginnie Mae juga mempunyai kualiti kredit yang hampir dengan bon kerajaan AS, menurut Norges Bank.

Jepun Keuntungan Ketika Hutang Kerajaan AS jatuh

Di bawah perubahan yang dicadangkan, bon kerajaan AS akan menyumbang 21.9% daripada penanda aras, turun daripada 34.1%. Hutang kerajaan zon euro akan menurun kepada 14.1% daripada 16.8%, sementara bon kerajaan Jepun akan meningkat kepada 7.4% daripada 4.6%. Peruntukan UK akan kekal pada 4.2%.

Walaupun terdapat perubahan semula, aset denominasi dolar akan kekal tidak berubah secara amnya pada 52.5%, berbanding dengan 52.9% pada masa ini.

Gabenor Norges Bank Ida Wolden Bache dan Ketua Pegawai Eksekutif Nicolai Tangen berkata peruntukan bon kerajaan 50% akan kekal mencukupi untuk memenuhi keperluan kecairan semasa tempoh pergolakan kewangan pasaran.

Penafian: Kandungan ini sebahagiannya dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.

Imej melalui Shutterstock