Prospek optimis bagi bank mengenai ekonomi yang berdaya tahan

PETALING JAYA: CIMB Research telah menyemak semula jangkaan untuk pertumbuhan pinjaman industri perbankan, disokong oleh permintaan pembiayaan perniagaan yang lebih kuat dan prospek ekonomi yang lebih baik.

Rumah penyelidikan menaikkan ramalan pertumbuhan pinjaman 2026 kepada 5.5% daripada 4.8%, bersama dengan peningkatan unjuran pertumbuhan produk domestik kasar (KDNK) kepada 4.8% daripada 4.3%.

Ia juga menaikkan ramalannya untuk 2027 dan 2028 kepada 5.3% dan 5.4%, masing-masing, daripada 5.2% dan 5.3%.

Broker berkata permohonan pinjaman perniagaan meningkat sebanyak 37.7% tahun ke tahun pada bulan Julai, sementara kelulusan melonjak sebanyak 51.9%.

“Permintaan adalah berasaskan luas di seluruh pembinaan, pembuatan, modal kerja dan pembiayaan yang berkaitan dengan pelaburan,” katanya.

“Ini sejajar dengan penilaian jawatankuasa pasca monetari Bank Negara Malaysia atau BNM bahawa Malaysia kekal dalam kitaran naik pelaburan yang meluas hingga 2027, disokong oleh pendalaman modal, permintaan domestik yang berterusan dan prospek sektor luar yang lebih kukuh,” tambahnya.

Walau bagaimanapun, ia menyatakan bahawa nisbah pinjaman-ke-deposit sistem perbankan berada pada 87.6% tetapi meningkat kepada 101.1% apabila deposit mata wang asing dikecualikan.

“Ini tidak menyiratkan kekangan pembiayaan segera, tetapi menunjukkan bahawa asas deposit domestik sudah 'bekerja keras' daripada nisbah kecairan utama yang dimaksudkan, dengan implikasi yang berpotensi terhadap kos pembiayaan bank,” katanya.

CIMB Research menjangkakan bank dengan operasi perbankan transaksi-perbankan yang kukuh, keupayaan pengurusan tunai dan hubungan korporat dapat menikmati kelebihan pembiayaan.

“Sebaliknya, bank yang lebih bergantung pada deposit runcit atau pembiayaan borong mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar terhadap kos dan margin pembiayaan sekiranya kredit perniagaan terus melampaui mobilisasi deposit domestik,” katanya.

Rumah penyelidikan menambah bahawa kualiti aset tetap dapat dikendalikan, dengan nisbah pinjaman terjejas kasar pada 1.43% pada bulan Julai.

CIMB Research mengekalkan cadangan “berat badan berlebihan” terhadap bank, memihak kepada Bank Awam Bhd, RHB Bank Bhd dan Hong Leong Bank Bhd, yang semuanya mempunyai penilaian “beli”.

Sementara itu, AmBank Research mengekalkan sikap “berat badan berlebihan” terhadap bank, dengan menyebut penilaian yang tidak menuntut, meningkatkan pulangan modal dan perniagaan pengurusan kekayaan yang berkembang.

Ia berkata bank Malaysia didagangkan pada nilai harga ke buku kira-kira 0.9 kali ganda dan menawarkan hasil dividen kira-kira 6%.

“Bank-bank Malaysia telah ditinggalkan daripada perhimpunan serantau tetapi kami melihat sedikit sebab untuk pemutusannya, memandangkan bahan-bahan penilaian semula yang sama di rumah: pulangan modal yang lebih besar dan pertumbuhan kekayaan,” katanya.

AmBank Research menjangkakan pertumbuhan keuntungan akan meningkat kepada 3.7% pada tahun kewangan 2027 daripada 1.3% tahun ini.

Rumah penyelidikan menyatakan bahawa yuran pengurusan kekayaan meningkat sebanyak 43% tahun ke tahun dan 9% suku ke suku tahun.

“Walaupun Malaysia kekal jauh di belakang Singapura dalam skala, landasan itu bermakna memandangkan asas dan ruang lingkup yang lebih kecil bagi bank Malaysia untuk memperdalam penembusan dalam kumpulan pelanggan mereka yang sedia ada,” katanya.

Ia memberi amaran mengenai margin faedah bersih yang jatuh sebanyak dua mata asas suku ke suku ketika persaingan deposit mengekalkan kos pembiayaan meningkat. Walau bagaimanapun, bank dengan nisbah pinjaman-ke-deposit yang lebih rendah mempunyai fleksibiliti yang lebih besar untuk mengurangkan tekanan.

“Langkah-langkah lain, seperti menggantikan deposit yang lebih mahal dengan pembiayaan yang lebih murah, boleh membantu tetapi mengambil masa lebih lama untuk berbuah,” katanya.

Ia menganggap kemerosotan kualiti aset sederhana dapat dikendalikan, disokong oleh penyangga penyediaan.

Ia mempunyai panggilan “beli” kepada Hong Leong Financial Group Bhd, CIMB Group Holdings Bhd, Hong Leong Bank dan Alliance Bank Malaysia Bhd, dengan harga sasaran masing-masing RM33, RM9.80, RM28 dan RM5.50.