SpaceX Bull Case 'Bersandar Hampir Sepenuhan' pada Penggunaan Semula Kapal Starship. Penganalisis Berkata Beli Bagaimanapun
Space X (NASDAQ: SPCX) membawa penilaian kira-kira $2 trilion atas janji bahawa roketnya dapat diterbangkan dan digunakan semula seperti pesawat komersil. Kumpulan Penyelidikan Pivotal ber taruh bahawa janji itu akan di penuhi.
Firma itu memulakan liputan di SpaceX dengan penarafan Beli dan sasaran harga $220 dalam nota Selasa dari penganalisis Jeffrey Wlodarczak.
- Saham SPCX meningkat pada hari Selasa. Lihat tindakan harga masa nyata di sini.
Panggilan kenaikan harga datang dengan peringatan utama: hampir keseluruhan tesis pelaburan bergantung pada satu cabaran kejuruteraan yang tidak dapat diselesaikan.
“Kes pelaburan yang berjaya di SpaceX pada ~ $2 trilion EV semasa hampir sepenuhnya terletak pada satu hambatan kejuruteraan besar yang diakui,” tulis Wlodarczak, menurut CNBC. “Kebolehgunaan semula Starship (iaitu 20-50 penerbangan setiap Starship dengan pengubahsuan/penempatan semula yang agak murah dan cepat).”
Dengan kata lain, pertumbuhan SpaceX seterusnya - dan penilaian Pivotal Research adalah penjamin - bergantung pada syarikat yang membuktikan ia dapat menerbangkan kenderaan Starship yang sama berpuluh-puluh kali dengan perubahan pantas dan murah antara pelancaran.
Lihat Lagi: Sah am Momentum Teratas
Hasil Binari untuk Saham
Wlodarczak tidak jelas tentang bet apa binari hasilnya untuk sah am.
“Sasaran $220 kami adalah panggilan untuk menggunakan semula 20-50 penerbangan setiap kenderaan, pengubahsuaian murah, pemulihan cepat,” katanya. “Jika itu diselesaikan, model lain boleh berlaku. Sekiranya tidak, SPCX adalah syarikat yang berbeza dan jauh lebih kecil.”
Pembingkai itu meletakkan ekonomi kebolehgunaan semula Starship di tengah-tengah kes lembu. Sekiranya SpaceX dapat mengatasi masalah penggunaan semula, model Wlodarczak menunjukkan kos pelancaran dapat jatuh ke tahap yang kompetitif dengan pengangkutan darat, membuka pasaran yang dapat ditangani yang jauh lebih besar untuk syarikat itu.
Sekiranya tidak dapat, nilai perusahaan $2 trilion semasa kelihatan meregang berbanding dengan syarikat yang kata Wlodarczak akan “berbeza dan jauh lebih kecil.”
Bagaimana Sasaran Pivotal Menyusun
Sasaran $220 Pivotal Research berada sedikit di bawah konsensus Street yang lebih luas. Sasaran harga penganalisis purata untuk SpaceX kini berhampiran $226, menurut data Benzinga, menunjukkan panggilan Wlodarczak menaik tetapi bukan yang paling agresif di Jalan.
Permulaan itu juga tiba tepat sebelum melebihi ketara: kira-kira 319 juta saham SpaceX dijangka dibuka pada hari Rabu, sumber potensi bekalan saham jangka pendek yang akan diperhatikan oleh pelabur dengan teliti di samping naratif penggunaan semula Starship.
Foto: Shutterstock