Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Mission Produce Q3 2026

Mission Produce (NASDAQ: AVO) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku ketiga pada hari Selasa. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://edge.media-server.com/mmc/p/2qdfj9i6/

Ringkasan

Mission Produce melaporkan pendapatan suku ketiga fiskal sebanyak $450 juta, peningkatan 26% tahun ke tahun, dengan jumlah alpukat meningkat sebanyak 38% kerana pemerolehan Calavo dan jumlah warisan Mission yang lebih tinggi.

EBITDA yang disesuaikan syarikat melebihi jangkaan pada $32.4 juta, mencerminkan hasil pertanian antarabangsa yang kuat dan prestasi pasca pemerolehan daripada Calavo.

Integrasi Calavo berkembang dengan baik, dengan syarikat itu meningkatkan sasaran sinergi kos tahunannya dari $25 juta kepada lebih dari $30 juta, terutamanya disebabkan oleh penjimatan SG&A dan kecekapan rangkaian.

Mission Produce menyaksikan peningkatan 9% dalam jumlah alpukat runcit AS tahun ke tahun, dengan harga runcit purata meningkat sebanyak 15% secara berurutan, dan penembusan isi rumah meningkat sebanyak 50 mata asas.

Syarikat itu menjangkakan peningkatan bermusim yang ketara dalam EBITDA disesuaikan suku keempat, didorong oleh penjualan tanaman Peru, kenaikan bermusim dalam blueberry, dan peningkatan dinamika margin alpukat.

Pengurusan menekankan faedah strategik dan kewangan pemerolehan Calavo, menonjolkan jangkauan pelanggan yang diperluas, fleksibiliti sumber, dan peningkatan kapasiti pembungkusan.

Segmen Pertanian Antarabangsa Mission Produce mengatasi jangkaan dengan pengeluaran yang boleh dieksport dari Peru meningkat, dan syarikat itu merancang untuk memanfaatkan keupayaan sumber globalnya untuk pertumbuhan masa depan.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat siang dan selamat datang ke panggilan persidangan suku ketiga fiskal Mission Produce 2026. Semua peserta akan berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas persembahan hari ini, akan ada peluang untuk bertanya. Sila ambil perhatian bahawa acara hari ini sedang dirakam. Pada masa ini, saya ingin menyerahkan panggilan kepada Andrew Pearson, Naib Presiden Perhubungan Pelabur dan Strategi untuk Mission Produce. Tuan, sila teruskan.

Andrew Pearson, Naib Presiden Perhubungan Pelabur dan Strategi

Terima kasih dan selamat petang. Pembentangan hari ini akan dihoskan oleh John Pawlowski, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan. Komen semasa panggilan hari ini mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti peruntukan pelabuhan selamat Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995. Semua pernyataan selain pernyataan fakta sejarah dianggap pernyataan berpandangan ke hadapan. Kenyataan ini didasarkan pada jangkaan dan kepercayaan semasa pihak pengurusan serta beberapa andaian mengenai peristiwa masa depan.

Kenyataan berpandangan ke hadapan sedemikian tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang diketahui dan tidak diketahui yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara signifikan daripada hasil yang dibincangkan dalam pernyataan berpandangan ke hadapan. Beberapa risiko dan ketidakpastian ini dikenal pasti dan dibincangkan dalam pemfailan syarikat dengan SEC. Kami juga akan merujuk kepada langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Sila rujuk jadual yang disertakan dalam keluaran pendapatan, yang boleh didapati di laman web hubungan pelabur kami di investors.missionproduce.com, untuk penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP dengan langkah-langkah GAAP yang paling setanding secara langsung.

Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan itu kepada John.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Andrew, dan selamat petang, semua orang. Keputusan suku ketiga kami menunjukkan kekuatan platform kami dan tumpuan pasukan untuk menyampaikan hasil. EBITDA yang diselaraskan sebanyak 32.4 juta melebihi jangkaan tinggi kami, disokong oleh prestasi pemasaran dan pengedaran yang kukuh, hasil yang lebih kuat daripada ramalan daripada pasukan pertanian antarabangsa kami, dan kemajuan awal dalam integrasi Calavo. Ini adalah suku yang sangat penting untuk Misi.

Ini adalah tempoh pelaporan pertama kami setelah selesai pemerolehan, dan ini memberikan pandangan awal mengenai kemampuan organisasi gabungan. Walaupun kita masih dalam peringkat awal integrasi, kemajuan setakat ini mengukuhkan keyakinan kita terhadap merit strategik dan kewangan gabungan tersebut. Saya ingin bermula dengan kategori alpukat kerana kekuatan permintaan pengguna memberikan konteks penting untuk hasil kami serta peluang di hadapan.

Suku lalu kami membincangkan bagaimana persekitaran bekalan tinggi dan harga rendah secara historis membawa isi rumah baru dan majlis penggunaan ke dalam kategori tersebut. Ini mengikuti corak sejarah di mana harga yang lebih rendah mengembangkan asas pengguna dan menyokong permintaan yang berterusan. Apabila harga normal, dinamik itu mula menjadi kenyataan pada suku ketiga. Jumlah alpukat runcit AS meningkat kira-kira 9% tahun ke tahun, walaupun harga runcit rata-rata meningkat kira-kira 15% secara berurutan.

Tambahan pula, penggunaan alpukat AS kekal pada tahap rekod pada tahun 2026, trend melebihi 10 paun per kapita tahun setakat ini, 12% lebih tinggi daripada tahun lalu, sementara penembusan isi rumah telah meningkat kira-kira 50 mata asas tahun hingga kini berbanding tahun lalu. Ini adalah kemajuan yang menggalakkan daripada apa yang kita bincangkan pada suku lalu. Persekitaran harga rendah membantu memperkenalkan lebih banyak pengguna dan majlis ke kategori, dan jumlah tetap kuat ketika harga pulih.

Ini menyokong pandangan kami bahawa pengembangan kategori yang kami lihat pada separuh pertama mewujudkan permintaan yang lebih besar dan tahan lama untuk masa depan. Alpukat telah berkembang menjadi makanan ruji penting bagi pengguna. Kategori ini sejajar dengan pilihan yang berkekalan mengenai makanan segar, pemakanan, kemudahan, dan nilai, sementara fleksibiliti produk menyokong penggunaan di pelbagai hidangan dan majlis. Kualiti tersebut memberikan asas yang kukuh untuk pertumbuhan kategori yang berterusan baik di Amerika Syarikat dan juga di pasaran antarabangsa yang kekal pada peringkat pembangunan yang agak awal.

Tugas kami adalah untuk menterjemahkan bahagian belakang kategori tersebut menjadi pertumbuhan yang menguntungkan. Tahun hingga kini, untuk perniagaan warisan Mission, kami meningkatkan anggaran bahagian pasaran runcit AS kami sebanyak kira-kira 60 mata asas dari tahun lalu, mencerminkan hubungan pelanggan yang lebih mendalam dan kemampuan kami untuk menyokong program dengan pasti melalui perubahan keadaan bekalan. Yang penting, bahagian pasaran adalah ukuran utama sama ada kita menang, tetapi kami tidak akan mengejarnya dengan apa jua kos. Jumlah dan margin per unit mesti berfungsi bersama.

Objektif kami adalah untuk memperdalam kepimpinan kategori sambil mengekalkan disiplin komersil yang diperlukan untuk menerjemahkan pertumbuhan menjadi pendapatan dan aliran tunai yang lebih kuat. Sepanjang suku tahun ini, kami menjual kira-kira 253 juta paun alpukat, peningkatan sebanyak 38% dari tahun lalu, mencerminkan penambahan Calavo serta jumlah warisan Misi yang lebih tinggi. Apabila California dan Peru menjadi sumber yang lebih bermakna, campuran asal kami bertambah baik dari Q2, menyokong kesinambungan pelanggan dan pemulihan berurutan dalam margin per unit.

Peningkatan ini adalah contoh hebat nilai yang dibawa oleh model sumber pelbagai asal kami. Pada suku kedua, penuaian California dan Peru yang ditangguhkan membatasi fleksibiliti itu buat sementara waktu, tetapi pada Q3 pasukan kami lebih mampu mengimbangi buah dari Mexico, California dan Peru, memadankan saiz yang ada dengan permintaan pelanggan dan mengarahkan produk ke arah pasaran dan program di mana ia boleh mencipta nilai terbesar. Beralih kepada Calavo, pemilikan beberapa bulan pertama kami telah memperkuat tesis pelaburan asal kami.

Gabungan ini memperluaskan jangkauan pelanggan kami, fleksibiliti sumber, kapasiti pembungkusan Mexico dan California, serta penyertaan dalam kategori makanan siap kami. Ia menyediakan lebih banyak cara untuk melayani pelanggan, lebih banyak fleksibiliti untuk menyelaraskan buah dan saiz dengan permintaan, dan lebih banyak peluang untuk menghilangkan kos daripada rantaian bekalan keseluruhan. Kami juga menyatukan dua organisasi dengan kekuatan pelengkap. Misi menyumbang platform sumber dan pengedaran global, operasi pertanian bersepadu secara menegak, keupayaan pengurusan kategori dan infrastruktur antarabangsa yang mapan.

Calavo menambah hubungan pelanggan, kemampuan sumber dan pembungkusan Amerika Utara tambahan, dan kedudukan yang mantap dalam ruang makanan yang disediakan dengan nilai tambah. Bagi pelanggan, syarikat gabungan mempunyai lebih banyak buah, lebih banyak kemudahan, dan lebih banyak pilihan untuk bertindak balas apabila keadaan bekalan berubah dari masa ke masa. Kami percaya ini akan membantu kami meningkatkan pemenuhan kami, meningkatkan penggunaan rangkaian, mengurangkan pengendalian yang tidak perlu dan kos sumber luaran, dan akhirnya menyediakan pelanggan dengan set produk dan perkhidmatan yang lebih luas.

Pada masa pengumuman peralihan, kami mengenal pasti sekurang-kurangnya $25 juta sinergi kos tahunan yang dapat dicapai dalam tempoh 18 bulan selepas penutupan, dengan potensi peningkatan yang bermakna. Berikutan kerja integrasi kami setakat ini, kami meningkatkan anggaran tersebut kepada lebih daripada $30 juta, terutamanya mencerminkan simpanan SG&A dan kecekapan rangkaian yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan. Kami sudah memindahkan buah merentasi rangkaian gabungan, mengurangkan pergantungan pada sumber luaran kos yang lebih tinggi, dan meningkatkan kedudukan inventori kami.

Kami juga menghentikan operasi di kemudahan Calavo Temecula dan sedang memajukan pengedaran, pengangkutan, teknologi, perolehan, dan inisiatif organisasi yang lebih luas. Ukuran sebenar integrasi bukan sekadar sama ada tindakan telah dimulakan; ia adalah sama ada tindakan itu akhirnya menghasilkan penjimatan yang mampan, perkhidmatan pelanggan yang lebih baik, dan prestasi operasi yang lebih kuat. Kami menerapkan standard itu untuk kerja yang sedang dijalankan dan terus memberi tumpuan kepada mengekalkan kesinambungan perniagaan semasa kami membuat perubahan.

Kami menjangkakan sinergi akan mula menyumbang kepada hasil kewangan pada Q4 dan membina lebih bermakna sepanjang fiskal 2027. Kami menyedari bahawa integrasi memerlukan pelaksanaan yang berdisiplin merentasi banyak fungsi, dan kami akan terus mengemas kini anda mengenai kemajuan kami. Makanan yang disediakan adalah bahagian penting dalam peluang strategik. Ia memperluas Misi ke dalam produk alpukat nilai tambah yang mudah dan memberi kami platform yang mapan yang membolehkan kami mengambil bahagian dalam kategori alpukat yang lebih luas.

Perniagaan ini beroperasi berbeza daripada alpukat segar, dengan struktur harga yang berbeza, keperluan inventori, serta pertimbangan pembuatan, tetapi ia berkait rapat dengan kepakaran sumber teras kami dan hubungan pelanggan. Tumpuan segera kami dalam Makanan Bersedia adalah mudah: mengekalkan perkhidmatan pelanggan, meningkatkan konsistensi operasi dan output, dan membina asas yang kukuh untuk pertumbuhan yang menguntungkan dari masa ke masa. Kami percaya keupayaan sumber dan jangkauan pelanggan Mission dapat melengkapkan kepakaran pembuatan dan portfolio produk pasukan Calavo.

Kami tidak sabar-sabar untuk membincangkan peluang ini dengan lebih terperinci pada hari pelabur kami yang akan datang. Dalam segmen Pertanian Antarabangsa, prestasi suku ketiga melebihi jangkaan kami, disokong oleh pulangan jualan purata yang lebih kuat. Kami menjangkakan pengeluaran yang boleh dieksport dari ladang Peru milik kami sebanyak 120 hingga 130 juta pound untuk musim menuai, berbanding dengan 105 juta paun musim lalu, dengan sebahagian besar tanaman tahun ini dijangka dijual pada suku keempat.

Operasi pertanian bersepadu secara menegak kami tetap menjadi pembezaan penting. Mereka memberikan keterlihatan yang lebih besar tentang bekalan dan kualiti, menyokong program pelanggan semasa tingkap bermusim utama, dan memberi kami fleksibiliti untuk memperuntukkan buah-buahan di seluruh Amerika Utara dan Eropah serta Asia dan pasaran lain. Berdasarkan permintaan pelanggan dan pulangan relatif, kami menjangkakan penuaian blueberry kami akan mula menyumbang dengan lebih bermakna apabila kami bergerak ke suku musim yang lebih kuat.

Kawasan yang lebih baru terus matang, dan kami tetap fokus pada meningkatkan hasil, kos per unit dan pulangan dari infrastruktur yang telah kami bina di Peru. Untuk menutup tahun ini, keutamaan kami adalah mudah: melindungi momentum pasaran yang menguntungkan, menyampaikan sumbangan Peru dan blueberry bermusim, mengintegrasikan Calavo dengan teliti, mengubah sinergi yang dikenal pasti menjadi hasil kewangan yang dapat diukur, dan kekal berdisiplin dalam penggunaan modal kami.

Kami mengesahkan semula prospek separuh kedua kami dengan peningkatan bermusim yang bermakna dijangka pada suku keempat. Brian akan memberikan butiran kewangan dan pemacu utama yang menyokong prospek itu. Terdapat banyak kerja di hadapan kami, tetapi kami keluar dari Q3 dengan kategori yang lebih besar, kedudukan pasaran yang lebih kuat, platform operasi yang lebih luas dan lebih mampu, dan peningkatan keterlihatan terhadap nilai yang tersedia dari integrasi Calavo. Bulan depan kami akan menjadi tuan rumah hari pelabur kami di New York.

Kami akan memberikan pandangan yang lebih lengkap mengenai syarikat yang kami bina, bagaimana setiap bahagian platform sesuai bersama, keutamaan yang akan mendorong fasa seterusnya, dan kerangka kewangan yang akan kami gunakan untuk mengukur kemajuan kami bergerak ke hadapan. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pasukan Mission dan Calavo atas fokus dan komitmen mereka dalam tempoh perubahan yang penting. Saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada penanam, pelanggan dan rakan kongsi kami atas kepercayaan berterusan mereka. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Brian.

Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, John, dan selamat petang kepada semua orang dalam panggilan. Pendapatan suku ketiga fiskal 2026 berjumlah $450 juta, peningkatan sebanyak 26% dari tempoh tahun sebelumnya. Jumlah alpukat meningkat 38%, mencerminkan kemasukan Colavo dan jumlah Misi warisan yang lebih tinggi. Purata harga jualan alpukat per unit adalah 9% lebih rendah berbanding tahun sebelumnya, selaras dengan persekitaran bekalan industri yang lebih tinggi yang telah kami bincangkan sepanjang tahun. Keuntungan kasar adalah $44.7 juta berbanding $45.1 juta tahun lepas, manakala margin kasar menurun 270 mata asas kepada 9.9%.

Harga jualan purata yang lebih rendah mengurangkan keuntungan kasar International Farming, manakala Pemasaran & Pengedaran mendapat manfaat daripada sumbangan pasca pemerolehan Colavo, sebahagiannya diimbangi oleh kos berkaitan integrasi dan pelarasan perakaunan pembelian. Perbelanjaan SG&A, tidak termasuk kos transaksi, nasihat, dan integrasi, adalah $31.6 juta berbanding $24 juta tahun lepas, terutamanya mencerminkan penambahan struktur kos Colavo. Kos transaksi, nasihat, dan integrasi adalah $12.6 juta dan termasuk yuran undang-undang dan nasihat pihak ketiga, perbelanjaan pemecahan dan pengekalan, dan kos pemerolehan dan integrasi yang lain.

Keputusan GAAP suku ketiga juga merangkumi $5.2 juta pelunasan peningkatan inventori yang diperoleh, $1.5 juta pelunasan tidak ketara yang diperoleh, dan $6.1 juta perbelanjaan pembiayaan, cukai, dan pengoptimuman rantaian bekalan yang berkaitan dengan transaksi dan integrasi. Peningkatan inventori meningkatkan kos penjualan apabila inventori yang diperoleh dijual dan bersifat sementara, sementara pelunasan tidak ketara meningkatkan SG&A Kerugian bersih yang disebabkan oleh Mission Produce adalah $6.5 juta, atau negatif $0.08 setiap saham dicairkan, termasuk kos transaksi dan integrasi, kesan perakaunan pembelian, dan perbelanjaan faedah yang lebih tinggi berkaitan dengan pemerolehan.

Pendapatan bersih yang diselaraskan adalah $15 juta, atau $0.18 setiap saham yang dicairkan, berbanding dengan $18.2 juta, atau $0.26 setiap saham yang dicairkan, tahun lalu. EBITDA yang diselaraskan adalah $32.4 juta berbanding dengan $32.6 juta tahun lepas dan melebihi hujung tinggi julat panduan $28 juta kepada $32 juta. Prestasi luar terutamanya mencerminkan hasil Pertanian Antarabangsa yang lebih kuat daripada yang dijangkakan dan prestasi kukuh daripada Colavo semasa tempoh selepas pemerolehan. Jualan segmen Pemasaran & Pengedaran adalah $414.3 juta berbanding $344.1 juta tahun lepas.

Peningkatan ini didorong oleh jumlah alpukat yang lebih tinggi yang dijual, baik dari sumbangan Colavo dan perniagaan Misi warisan, sebahagiannya diimbangi oleh harga jualan purata yang lebih rendah. EBITDA yang disesuaikan segmen adalah $24.7 juta berbanding $20 juta tahun lepas. Peningkatan ini terutamanya mencerminkan margin kasar yang lebih tinggi yang disebabkan oleh kemasukan hasil pasca pemerolehan Colavo. Suku lalu, kami membincangkan ketidakseimbangan saiz buah sementara pada bulan April dan kesukaran beroperasi dalam persekitaran sumber asal tunggal.

Keadaan tersebut bertambah baik apabila California dan Peru menjadi bahagian yang lebih bermakna dalam campuran bekalan Q3, menyokong peningkatan berurutan dalam margin per unit dari Q2. Makanan yang disediakan kini merupakan segmen yang boleh dilaporkan berasingan berikutan pemerolehan Colavo. Untuk tempoh selepas pengambilalihan, segmen ini menjana penjualan sebanyak $15.5 juta dan menyesuaikan EBITDA sebanyak $0.2 juta. Oleh kerana Q3 hanya merangkumi tempoh selepas pemerolehan, keputusan ini tidak boleh dilihat sebagai kadar larian suku penuh.

Fokus jangka pendek kami adalah konsistensi operasi, perkhidmatan, dan output, dan kami menjangkakan untuk membincangkan peluang jangka panjang yang menarik bagi segmen ini pada hari pelabur kami. Jualan segmen Pertanian Antarabangsa adalah $45.8 juta berbanding $49 juta tahun lepas. Jualan pihak ketiga adalah $14.8 juta, dan penjualan gabungan kepada Pemasaran & Pengedaran adalah $31 juta. EBITDA disesuaikan segmen adalah $7.6 juta berbanding $12.1 juta tahun lepas. Penurunan tahun ke tahun terutamanya mencerminkan harga jualan alpukat purata yang lebih rendah.

Walau bagaimanapun, hasil EBITDA yang disesuaikan melebihi jangkaan kami kerana pulangan jualan purata lebih kuat daripada yang kami jangkakan pada suku tahun ini. Seperti yang dibincangkan pada suku lalu, penjualan dari pengeluaran Peru milik kami ditimbang ke arah Q4. Tahun ini kami menjangkakan pengeluaran yang boleh dieksport kira-kira 120 hingga 130 juta pound berbanding 105 juta pound musim lalu, di mana kira-kira 53 juta pound telah dijual pada akhir Q3. Pertanian Antarabangsa kekal sangat bermusim, dengan majoriti EBITDA disesuaikan tahunan dijana pada suku ketiga dan keempat.

Peruntukan antara tempoh boleh beralih berdasarkan masa penuaian, jadual kapal, harga pasaran destinasi, dan masa penjualan pelanggan. Dinamik itu adalah pusat peningkatan berurutan yang dijangkakan dalam EBITDA disesuaikan disatukan pada Q4. Jualan Blueberry adalah $5.4 juta berbanding $4.5 juta tahun lepas, manakala EBITDA yang disesuaikan segmen adalah negatif $0.1 juta berbanding dengan positif $0.5 juta tahun lepas. Kebanyakan jualan dan keuntungan untuk segmen ini tertumpu pada suku keempat dan pertama.

Seperti yang dinyatakan oleh John, kami meningkatkan anggaran sinergi tahunan kami dari sekurang-kurangnya $25 juta kepada lebih daripada $30 juta. Peningkatan ini terutamanya mencerminkan penjimatan kos SG&A yang lebih tinggi daripada yang dijangkakan dan kecekapan rangkaian yang dikenal pasti sejak ditutup. Peluang yang lebih luas termasuk kos organisasi, pengoptimuman pusat pengedaran, sumber barang, pembungkusan, ujian, dan perbelanjaan vendor. Kami menjangkakan sinergi akan mula menyumbang pada Q4 dan membina lebih bermakna sepanjang fiskal 2027.

Kami menanggung kos transaksi, nasihat, dan integrasi $12.6 juta pada Q3 dan menjangkakan kos integrasi tambahan kerana perubahan kemudahan, teknologi, organisasi, dan proses dilaksanakan. Kos ini akan berbeza mengikut suku tahun berdasarkan masa tindakan yang mendasari. Tunai dan setara tunai adalah $47.1 juta pada 31 Julai. Jumlah hutang jangka panjang, termasuk bahagian semasa dan kos pengeluaran hutang bersih, adalah kira-kira $400.3 juta pada 31 Julai.

Perbelanjaan faedah meningkat kepada $5.1 juta daripada $2.4 juta tahun lepas, terutamanya disebabkan oleh peningkatan hutang yang digunakan untuk membiayai transaksi tersebut. Tunai bersih yang digunakan dalam aktiviti operasi adalah $25.9 juta sepanjang sembilan bulan pertama berbanding dengan wang tunai yang disediakan sebanyak $21.4 juta tahun lepas, terutamanya mencerminkan pendapatan yang lebih rendah yang didorong sebahagiannya oleh transaksi, nasihat, dan kos integrasi dan keperluan modal kerja. Kami menjangkakan peningkatan bermusim yang bermakna pada Q4 kerana tanaman alpukat Peru dijual melalui dan aktiviti blueberry meningkat.

Perbelanjaan modal adalah $32 juta sepanjang sembilan bulan pertama berbanding $39.8 juta tahun lepas. Untuk fiskal tahun penuh 2026, kami terus menjangkakan perbelanjaan kira-kira $45 juta dan termasuk perbelanjaan yang dirancang yang berkaitan dengan perniagaan Colavo warisan. Selama sembilan bulan pertama tahun fiskal kami, kami membeli semula saham biasa Mission $9.4 juta. Keutamaan peruntukan modal jangka pendek kami tetap tertumpu pada sokongan integrasi, mengekalkan kecairan yang sesuai, mengurangkan hutang, melabur secara selektif dalam peluang pulangan tinggi, dan mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui pembelian semula saham apabila sesuai.

Beralih kepada prospek kami, kami mengesahkan semula julat EBITDA yang disesuaikan separuh kedua sebanyak $84 hingga $88 juta yang disediakan pada suku lalu. Dengan EBITDA diselaraskan suku ketiga sebanyak $32.4 juta, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan suku keempat sebanyak $52 hingga $55 juta, termasuk suku penuh Colavo. Peningkatan berurutan dijangka didorong oleh kepekatan jualan yang lebih besar daripada tanaman Peru milik kami, peningkatan bermusim dalam blueberry, seperempat penuh Colavo, dan peningkatan dinamika margin alpukat.

Kami juga menjangkakan sejumlah kecil sinergi akan mula menyumbang pada Q4, membina lebih bermakna melalui fiskal 2027. Tumpuan kami adalah untuk menyampaikan rancangan suku keempat, mengubah tindakan integrasi menjadi simpanan yang dapat diukur, menjana wang tunai, dan mengurangkan leveraj dari masa ke masa. Itu menyimpulkan ucapan kami yang disediakan. Pengendali, sila buka panggilan untuk soalan.

PENGENDALI

Terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua untuk mengeluarkan soalan anda dari barisan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit sebelum menekan kekunci bintang. Tolong satu saat semasa kami mengundi soalan. Soalan pertama kami adalah dari Mark Smith dengan Lake Street Capital.

Mark Smith, Penganalisis di Lake Street Capital

Hai, kawan-kawan. Saya ingin menggali lebih sedikit lebih lanjut mengenai sasaran sinergi tahunan - sekarang, anda tahu, lebih daripada $30 juta, meningkat daripada $25 juta. Brian, saya tahu awak bercakap sedikit tentang ini, tapi apa yang secara khusus mendorong kejadian ini? Semasa kita melihat SG&A, jumlah pekerja, rangkaian, kecekapan logistik, perolehan, dan lain-lain, saya ingin mendapatkan lebih banyak butiran mengenai jenis delta itu. Sempurna. Dan kemudian melihat pengeluaran alpukat Peru di sini, anda telah menjual, nampaknya, kurang daripada separuh daripadanya sudah.

Hanya satu lagi pandangan tentang dari mana keyakinan anda datang semasa menggerakkan jumlah baki ini pada margin yang boleh diterima, hanya memandangkan apa yang terdengar seperti pasaran yang masih terlalu bekalan.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Hei, Mark, ini John. Baik mendengar suara anda. Kami akan merancang untuk mendapatkan lebih banyak kedalaman dan liputan mengenai perkara ini apabila kami bersama di New York dalam beberapa minggu di sini, jadi tidak sabar-sabar untuk melihat anda di sana. Tetapi berkenaan dengan tempat kami berada hari ini, sebenarnya, ia disebabkan oleh fakta bahawa kedua-dua organisasi itu, selama lima hingga lapan minggu pertama bekerjasama, mula benar-benar meletakkan getah di jalan raya mengenai tempat peluangnya - mencari sinergi pengangkutan tambahan, mencari peluang dalam cara kami mengendalikan kemudahan kami di rumah pakej Mexico kami - hanya perkara yang tidak dapat kami masuk ke dalam peribahasa pepatah di rumpai semasa kita telah melakukan usaha sewajarnya. Tetapi setelah kami benar-benar membuka pintu tersebut dan mula mengadakan perbualan terperinci mengenai tempat perkara boleh bersatu, kami mula melihat perkara-perkara dalam julat $100,000, $200,000, dan lain-lain, dan menambah semua itu, khususnya di sekitar beberapa kecekapan operasi kami, kami melihat beberapa peluang SG&A tambahan. Semasa kami melihat merentasi rangkaian kami, memahami dengan tepat bagaimana lembaga kami berkumpul untuk memikirkan cara dua syarikat awam beroperasi, angka-angka itu mula meningkat dengan cepat.

Dan kami berasa yakin bahawa bergerak dari $25 ke $30 adalah perkara yang tepat untuk dilakukan buat masa ini. Ya, baik, beberapa perkara. Nombor satu, kami mungkin mempunyai tahun terbaik dari segi produktiviti dan jumlah output dari ladang Peru kami yang pernah kami miliki. Oleh itu, kami sangat bangga dengan kerja yang telah dilakukan oleh pasukan dan organisasi pertanian di sana untuk memastikan, tanpa mengira keadaan, tanpa mengira apa yang berlaku dengan industri lain, kami hasilkan. Apabila kami melihat seluruh pasaran Peru bergerak anggaran mereka ke arah selatan, kami mengekalkan dan atau memindahkan anggaran kami ke utara.

Oleh itu, kami merasa sangat baik tentang bagaimana kami bersaing dari sudut produktiviti. Dan kedua, kami menghabiskan banyak masa dalam tempoh 18 hingga 24 bulan terakhir untuk memastikan bahawa kami mempunyai rangkaian berkualiti yang sangat baik mengenai tempat kami boleh menjual buah itu. Kami menghabiskan masa yang besar untuk membina dan melihat peluang di seluruh Eropah, di seluruh Amerika Utara, bahkan ke Amerika Selatan. Dan rangkaian luas yang telah kami bina, yang benar-benar dibina di atas walaupun seluas setahun setengah yang lalu, kami menambah sejumlah besar keupayaan, terutamanya di Eropah Selatan, yang tidak kita miliki hanya setahun yang lalu hari ini.

Kami menjual sejumlah rekod bekas ke kedai yang mungkin dua tahun lalu kami tidak mempunyai jualan sifar. Ini adalah pengetahuan umum, saya fikir kami adalah pengimport nombor satu alpukat Peru ke Eropah pada musim ini. Oleh itu, kami mempunyai usaha pasukan yang sangat baik dalam memastikan kami mempunyai jumlah dan kualiti sumber yang betul untuk memindahkan buah itu. Dan di samping itu, kami duduk di sini pada bulan September pada waktu tertentu ini dan kami tahu di mana program kami berada, kami tahu apa yang dapat kita laksanakan terhadap mereka.

Semua perkara itu bersama-sama membawa kita kepada keyakinan yang kita miliki pada suku keempat kita.

Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan

Mark, saya akan menambah satu perkara lain pada jenis lif yang kita lihat. Semua yang John katakan mengenai pasaran jumlah dan harga saya fikir adalah tepat. Juga, mungkin patut dikongsikannya hanya kerana cara campuran buah-buahan yang keluar dari pokok menyeimbangkan banyak ladang hasil rendah kami. Kami melihat beberapa perbezaan antara hasil di ladang kami yang berbeza tahun ini. Dan buah yang dijual pada Q3 kami cenderung menjadi buah asas kos yang lebih tinggi kerana lebih banyak daripadanya berasal dari ladang hasil rendah.

Manakala Q4, kami lebih bersandar ke ladang kami yang lebih tinggi hasil tahun ini. Jadi itu akan membantu kita sedikit mengangkat pada suku keempat juga.

Mark Smith, Penganalisis di Lake Street Capital

Sempurna. Itu membantu. Terima kasih kawan-kawan. Saya akan melompat kembali beberapa.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Mark.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami adalah dari Jerry Sweeney dengan Roth Capital Partners.

Jerry Sweeney, Penganalisis di Roth Capital Partners

Hei, selamat petang, John. Terima kasih kerana menerima panggilan saya. Saya akan mulakan dengan antarabangsa hanya kerana di sinilah kamu berakhir. Tetapi jelas suku keempat akan menjadi suku yang lebih besar seperti yang anda bimbing. Saya hanya ingin tahu dengan buahnya, maksud saya, adakah ini dipetik dan berapa banyak penglihatan yang anda ada padanya? Saya bayangkan ia mungkin dari pokok dan bergerak melalui pembungkusan pada ketika ini. Penglihatan yang cukup kukuh. Adakah itu anggapan yang adil?

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Itulah anggapan yang sangat adil. Kami jauh lebih kurang seminggu daripada dibungkus sepenuhnya dengan penuaian itu. Jadi semua angka yang kita masukkan berkenaan dengan produktiviti dan hasil kita adalah, saya tidak mahu mengatakan 100% dalam poket, tetapi hampir di dalam poket. Dan berkenaan dengan ke mana buah itu menuju, kami mempunyai penglihatan yang sangat baik ke semua kedai dan semua peruntukan yang telah selesai berkenaan dengan pengedaran buah itu dalam tempoh tiga hingga empat minggu akan datang.

Jerry Sweeney, Penganalisis di Roth Capital Partners

Mendapat. Dan kemudian anda juga menyentuhnya dalam soalan terakhir dengan Mark. 120 hingga 130 juta pound meningkat dari tahun lalu. Saya tahu Ibu Alam boleh berubah dari tahun ke tahun. Saya hanya ingin tahu berapa banyak lompatan itu adalah cuaca baik berbanding peningkatan operasi di ladang. Jika anda boleh memecahkannya.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan. Itu sukar kerana sukar untuk meletakkan peratusan yang tepat terhadap apa yang berlaku dari sudut cuaca. Tetapi saya berpendapat bahawa kami tidak teruja dengan beberapa produktiviti tahun lepas dan pasukan melakukan kerja yang sangat baik dari sudut pemulihan dan sudut pelaksanaan untuk memberikan nutrisi yang betul kepada pokok tersebut untuk membolehkan mereka menangani cuaca apa pun yang berlaku. Kami mempunyai cuaca yang cukup baik untuk enam hingga tujuh bulan pertama musim ini berkenaan dengan keadaan pertumbuhan dan keadaan berbunga, dan sebagainya.

Kami telah bercakap mengenai jenis aktiviti cuaca yang berkaitan dengan El Niño mungkin selama enam bulan terakhir. Kami telah melihat beberapa titik panas dan beberapa mantra, tetapi buah dan pokok kami telah menahan dengan baik beberapa cabaran yang membawa kepada kemampuan kami untuk memenuhi beberapa, saya katakan, ramalan, ramalan yang dikeluarkan oleh pasukan kami di sana pada awal tahun ini. Dan saya berpendapat bahawa beberapa cabaran yang telah kita lihat berkenaan dengan seluruh Peru dan beberapa pergerakan ke bawah beberapa ramalan tersebut dan apabila kami tidak bergerak ke bawah akan menunjukkan bahawa apa sahaja pertanian yang kita lakukan, apa sahaja langkah yang kita ambil membantu kita untuk menunjukkan prestasi sedikit lebih baik daripada pasaran yang lain.

Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan

Jerry, saya hanya akan menambah perkara itu. Saya rasa pada tahun 2023 apabila kami mula melihat keadaan El Niño, kami mula melihat kesan ke atas ladang kami pada tahun ia berlaku. Jadi 2024 benar-benar merupakan tahun di mana kami melihat pengeluaran yang jauh lebih rendah, tetapi kami mengalami akhir musim menuai 2023 secara tiba-tiba kerana kami tidak dapat menangani corak cuaca. Saya akan mengatakan, saya fikir hakikat tahun ini bahawa kita tidak melihat bahawa jatuh adalah petunjuk yang baik tentang kesihatan pokok dan amalan pertanian yang sedang dijalankan di Peru.

Jerry Sweeney, Penganalisis di Roth Capital Partners

Itu adil. Maaf, saya tidak mahu memotong anda di sana, tetapi ya.

Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan

Oh, jangan risau.

Jerry Sweeney, Penganalisis di Roth Capital Partners

Kemudian menukar gear kepada pemasaran, pengedaran, anda memanggil pertumbuhan bahagian pasaran dalam runcit dan ini adalah pra-Calavo, tetapi mungkin anda boleh mengambil masa satu atau dua, tiga minit dan menyerlahkan pilihan atau peluang ketika anda meletakkan Calavo walaupun pada keuntungan bahagian pasaran kerana mereka mungkin mempunyai beberapa pelanggan yang anda tidak semestinya menembusi. Saya fikir anda mungkin mempunyai lebih banyak, kata-kata saya, bukan milik anda, mungkin program harga dan sumber yang lebih baik atau lebih canggih yang anda boleh mendorong bahagian pasaran dengan orang-orang ini.

Tetapi kemudian anda mempunyai, saya fikir, saiz hanya dalam industri serta pelbagai jenis buah yang semakin meningkat. Apa yang dilakukan semua ini untuk mungkin potensi bahagian pasaran di sepanjang jalan?

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, soalan yang bagus, Jerry. Salah satu perkara yang telah kami bicarakan mengenai gabungan ini adalah skala dan pilihan untuk pelanggan kami. Betul. Jadi kita masih sangat awal dalam proses integrasi. Kami bekerja sangat keras untuk menyatukan organisasi kami, mengadakan perbualan terperinci yang menghadapi pelanggan sekarang mengenai enam hingga 12 hingga 52 minggu akan datang mengenai cara kami melaksanakan dan mempromosikan untuk kepentingan mereka untuk mendapatkan pulangan yang sangat baik bagi mereka di peringkat kedai.

Tetapi akhirnya dengan keupayaan tambahan dari perspektif packhouse di Mexico, di California, ketersediaan buah-buahan yang boleh kami tarik melalui rangkaian kami membolehkan kami melayani rangkaian pelanggan yang jauh lebih luas untuk jangka masa yang lebih lama daripada yang kami dapat lakukan hanya setahun yang lalu. Oleh itu, apabila kedua-dua syarikat bersama-sama bahagian pasaran X ditambah bahagian pasaran B harus sama dengan C ditambah bahagian pasaran pada masa akan datang. Kami tahu bahawa kami memodelkan beberapa tahap dis-sinergi seperti yang kami ramalkan, hakikat bahawa kami akan mempunyai beberapa pelanggan yang bersilang ketika memikirkan bahagian keseluruhan dalam pelanggan tersebut.

Setakat ini kita telah melihat sejumlah minimum itu kerana kami mengembara ke dalam perbualan bersama secara kolektif sebagai satu organisasi. Tetapi memikirkan masa depan dan peluang kita untuk berkongsi dan melayani pelanggan kami di seluruh negara dengan akses yang lebih luas kepada buah mengatakan kepada saya bahawa antara 2027 dan 2030, kita sepatutnya dapat menggerakkan jarum bahagian pasaran dengan cara yang bermakna tanpa perlu keluar dan membeli bahagian pasaran itu dari perspektif M&A kerana kita mempunyai akses kepada buah dan akses kepada program dan akses kepada kualiti yang pesaing kami tidak dapat dekat.

Jerry Sweeney, Penganalisis di Roth Capital Partners

Mendapat. Saya menghargai itu dan saya menantikan hari pelabur pada bulan Oktober. Jadi terima kasih kawan-kawan.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Jerry. Senang mendengar anda.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami adalah dari Poran Sharma dengan Stevens.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Hei, Poran.

Poran Sharma, Penganalisis di Stephens

Hei John. Hei, Brian. Hei kawan-kawan. Terima kasih kerana, terima kasih atas soalan di sini dan tahniah atas hasilnya.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

Poran Sharma, Penganalisis di Stephens

Mungkin hanya untuk memulakannya. Ya, perkara yang pasti. Hanya untuk memulakannya di sini, ingin memahami sedikit lebih lanjut mengenai jangkaan kelantangan untuk 4Q. Saya tahu dalam keluaran dan saya rasa dalam komen yang disediakan anda telah merujuk kepada jumlah industri yang meningkat kira-kira 10% pada 4Q. Tetapi saya hanya cuba memikirkan berapa banyak sumbangan jumlah yang datang dari Calavo pada 2Q. Kini terdapat pertumbuhan 38% tahun ke tahun. Tetapi jika anda berfikir bahawa dalam warisan pertumbuhan anda, misalnya, memadankan pertumbuhan industri sekitar 5 hingga 10% pada 3Q, ia akan menghasilkan kira-kira 20 juta pound atau lebih daripada Calavo.

Oleh itu, apabila anda memikirkan pertumbuhan 10% dalam 4Q, adakah ia lebih seperti 20 hingga 20 juta pound? Apabila anda memikirkan tambahan dari Calavo, jika anda mungkin boleh membantu saya dengan cara memikirkan sumbangan Calavo dari 3Q atau bagaimana mungkin memikirkan jumlah pertumbuhan jumlah agregat untuk 4Q.

Brian Giles, Ketua Pegawai Kewangan

Poran, apabila saya memikirkannya, anda melihat jumlah volum yang kita lihat pada Q3, pastinya kami melihat pertumbuhan dalam perniagaan warisan kami. Kami juga melihat pertumbuhan dari penambahan Calavo ke dalam lipatan. Dan itu adalah untuk tetingkap dua bulan, bukan tetingkap tiga bulan. Sukar untuk menentukan nombor yang tepat kerana sejak hari perjanjian ditutup, kami mula beroperasi sebagai satu unit dari sudut penjualan dan sumber. Kami masih mempunyai sistem yang berbeza di mana kami mengumpulkan data, tetapi terdapat begitu banyak aktiviti kerjasama dan penjualan silang yang berlaku pada ketika ini sehingga sukar untuk menentukan nombor seperti pendapatan atau nombor volum pada salah satu unit. Apa yang akan saya katakan semasa kita melihat Q4 ialah kita fikir jumlah industri akan berada pada kadar pertumbuhan sekitar 10%. Dan saya fikir itulah tujuan kerana kami menyediakan pandangan industri, bukan pandangan khusus pelanggan. Jadi ya, secara teori, jika kita berkembang dengan industri dan ia adalah Mission standalone, kita akan berada pada 10%. Kami tidak mengambil Calavo, kesan kadar pertumbuhan Calavo di sana. Itu bukan apa yang kita mahu lakukan dengan garis panduan atau panduan itu.

Ia sebenarnya lebih penting untuk memahami keadaan pasaran yang akan kita beroperasi, yang merupakan persekitaran volum yang lebih tinggi daripada setahun yang lalu, yang akan memberi kesan kepada persekitaran harga di mana kita beroperasi.

Poran Sharma, Penganalisis di Stephens

Sepenuhnya. Tidak, saya menghargai itu dan itu membantu. Hanya menggambarkan yang saya rasa sebagai susulan saya di sini. Dan saya tahu anda memikirkan integrasi di sini dan soalan yang baik mengenai kemajuan itu. Mungkin beralih ke sesuatu yang mungkin ada di bahagian belakang sedikit. Tetapi makanan yang disediakan jelas pada suku pertama di bawah tali pinggang dengan tidak seperempat penuh, tetapi ingin memahami, anda tahu, bidang peluang terbesar dalam perniagaan ini.

Dan anda tahu, ketika integrasi anda berkembang, anda tahu, apa pendapat anda baldi itu? Adakah lebih banyak penggunaan pembuatan, sumber? Adakah penembusan pelanggan? Apa-apa jenis warna dengan perniagaan ini akan membantu.

John Pawlowski, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Poran, ini John. Anda tahu, banyak lagi yang akan datang apabila kami memasuki beberapa suku seterusnya mengenai perniagaan ini dan kami terus belajar lebih lanjut. Tetapi saya rasa sebagai tanda awal, anda tahu, kegembiraan di sekitar perniagaan makanan siap adalah wajar berkenaan dengan peluang yang akan datang untuk Mission Produce jangka panjang. Anda tahu, pasukan Colavo dan pemimpin organisasi itu yang, anda tahu, datang dan membantu memimpin organisasi itu secara dalaman di sini, telah melakukan tugas yang luar biasa dalam membina, anda tahu, keupayaan dan pelanggan dan hubungan dan telah dapat benar-benar mendorong nama dalam industri untuk bekalan berkualiti di sekitar alpukat yang diproses dan terutamanya di sekitar kawasan guacamole. Sekarang, kerana kami memilikinya dan kerana kami telah menjadi rakan kongsi dalam proses strategi itu, kami telah melihat beberapa peluang. Pertama sekali, kapasiti dalam kemudahan yang kini ada di Mexico lebih mungkin perlu ditangani berkenaan dengan pandangan kita mengenai ke mana perniagaan itu boleh pergi. Kami sedang mengadakan perbualan mengenai maksudnya, bagaimana rupa itu, apakah pilihan di sekitar rangkaian kami yang ada.

Rangkaian kami berkenaan dengan jejak global kami, keupayaan kami di beberapa negara asal memberi kita lebih banyak pilihan daripada Colavo standalone yang dimiliki di ruang itu. Kami telah mengikat rangkaian pelanggan kami bersama-sama untuk membawa semua organisasi jualan ke dalam bilik dan berkata, bagaimana kami bekerjasama? Bagaimanakah kita memberi peluang kepada satu sama lain? Kami telah melihat pintu dibuka berdasarkan perbualan tersebut dalam empat atau lima minggu pertama bersama di ruang itu.

Dan kemudian jangka ketiga, jauh lebih panjang adalah pandangan global dalam perniagaan itu. Betul. Terdapat perkara-perkara yang kami akses berkaitan dengan hubungan dan jejak operasi yang saya rasa pasukan Colavo benar-benar mempertimbangkan dalam jangka panjang mengenai sifat global di mana perniagaan itu boleh pergi. Itu hanyalah beberapa sorotan dan beberapa perkara yang saya lihat sebagai pembezaan yang benar-benar membezakan mengenai cara kami menjalankan perniagaan ini selama 15 tahun terakhir dan apa yang boleh kita lakukan dalam tempoh lima hingga 10 akan datang jika kita menyatukkannya dengan cara yang saya fikir kita boleh.

Poran Sharma, Penganalisis di Stephens

Hebat. Terima kasih atas warna.

PENGENDALI

Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, pada masa ini, saya tidak menunjukkan soalan lagi. Ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Kami mengucapkan terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan talian anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.