Minyak Mencecah $100: Saham Dan ETF Mana Yang Menang Atau Kalah?

Minyak mentah Brent meningkat melebihi $100 setong pada hari Rabu untuk pertama kalinya sejak Julai ketika serangan ke atas kapal tangki dan infrastruktur tenaga semakin meningkat di seluruh Timur Tengah. West Texas Intermediate, penanda aras AS, maju ke arah $95.

Tentera AS menenggelamkan empat kapal tangki Iran di Teluk Oman, dengan satu kelima musnah berhampiran Pulau Kharg pada Selasa, selepas Tehran cuba menyerang kapal perang Amerika.

Militan Houthi yang disokong Iran secara berasingan mendakwa serangan ke atas kilang Jazan 400,000 tong sehari Saudi Aramco.

Minyak kembali pada $100 menjadikan pemenang mudah dinamakan. Pengeluar minyak dan penapis adalah benefisiari segera.

Tetapi kisah yang lebih menarik terletak di kalangan orang yang kalah.

Saham Tenaga Mengubah Minyak Lebih Tinggi Menjadi Tunai

State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLE) ditutup pada hari Selasa pada $64.77, kurang dari satu dolar di bawah paras tertinggi 52 minggu. Ia menambah 1.8% lagi sebelum loceng pembukaan Rabu.

Dana tersebut memperoleh 7.4% pada bulan Ogos, memimpin semua 11 dana SPDR Sector Select.

Saham minyak dan gas AS telah meningkat lebih daripada 40% sejak awal tahun 2026.

Itu dengan mudah melebihi keuntungan kira-kira 12% untuk SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) dan juga melebihi lonjakan 30% Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLK).

Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) dan Chevron Corp. (NYSE: CVX), bersama-sama adalah kira-kira 36% daripada dana XLE.

Penapis membeli minyak mentah, mengubahnya menjadi bahan api diesel dan jet, dan mengekalkan margin. Keuntungan mereka bergantung pada perbezaan antara kos mentah dan harga yang diterima untuk bahan api tersebut, yang dikenali sebagai penyebaran retak.

Penyebaran itu melebar apabila bahan api lebih jarang daripada minyak, itulah yang berlaku di sini. Pakar meramalkan bekalan diesel global kekal ketat sepanjang musim sejuk kerana kekurangan kapasiti penapisan ganti.

VanEck Oil Refiners ETF (NYSE: CRAK) ditutup pada rekod $64.79 pada hari Selasa, meningkat 1.89%, dan meningkat kira-kira 66% tahun setakat ini.

Tiga pegangan AS terbesar ialah Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) pada 8.90%, Valero Energy Corp. (NYSE: VLO) pada 7.57% dan Phillips 66 (NYSE: PSX) pada 6.91%.

Ketiganya mencapai paras tertinggi 52 minggu baru minggu lalu. Marathon telah meningkat 133% tahun hingga kini.

Syarikat Penerbangan Menghadapi Penurunan Margin Mahal

Bagi syarikat penerbangan, minyak $100 berfungsi ke arah yang bertentangan.

ETF Global Jets A.S. (NYSE: JETS) mer osot dalam sesi prapasaran Rabu setelah kehilangan lebih daripada 13% berbanding bulan sebelumnya.

Sepanjang tempoh itu, Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL) jatuh 13.9%, sementara United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ: UAL) merosot 16.8%.

Bahan api jet mewakili kira-kira 25% - 30% daripada perbelanjaan operasi bagi banyak syarikat penerbangan, menurut Persatuan Pengangkutan Udara Antarabangsa. Itu menjadikannya salah satu kos tertinggi dan paling tidak menentu di industri.

Syarikat penerbangan akhirnya boleh menaikkan harga tiket. Masalahnya adalah masa.

Kos bahan api meningkat dengan serta-merta, sementara tambang yang lebih tinggi boleh melemahkan permintaan atau mengambil masa berbulan-bulan untuk mengimbangi perbelanjaan. Sesetengah pembawa menggunakan pagar, tetapi liputan berbeza-beza dan hanya menawarkan perlindungan sementara.

Itu menimbulkan tekanan langsung pada margin, terutamanya jika minyak mentah terus kekal di atas $100.

Saluran Kadar: Harta Tanah Dan, Ya, Pelombong Emas

Minyak mahal memberi makan inflasi, dan inflasi memberi makan Rizab Persekutuan yang lebih agresif di bawah Pengerusi Kevin Warsh, yang telah menandakan keperluan untuk menangani tekanan harga yang berterusan melalui kadar faedah yang lebih tinggi.

CME FedWatch meletakkan kemungkinan kenaikan September hampir 60% pada hari Rabu, meningkat daripada kira-kira 40% sebelum ucapan Jackson Hole Warsh, sementara hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat kepada kira-kira 4.78%, tertinggi sejak awal 2025.

Hasil yang lebih tinggi adalah cukai langsung ke atas State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLRE), dengan menjadikan bon lebih kompetitif dengan pendapatan harta tanah sambil meningkatkan kos pinjaman dan pembiayaan semula.

Mereka juga boleh menekan emas.

Bullion tidak membayar faedah. Apabila jangkaan untuk kadar faedah yang lebih tinggi melonjak, memegang emas menjadi kurang menarik berbanding aset yang menanggung faedah. Dolar yang lebih kuat boleh menambah angin depan yang lain.

Dolar yang lebih kuat boleh menambah angin depan yang lain.

Hubungan itu meluas ke ETF VanEck Gold Miners (NYSE: GDX) dan Newmont Corp. (NYSE: NEM). Saham perlombongan sering menguatkan pergerakan bullion kerana keuntungannya bergantung pada perbezaan antara harga emas dan kos pengeluaran.

Ini adalah risiko tersembunyi di dalam perdagangan minyak $100.

Imej: Shutterstock