Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Sunbelt Rentals Holdings Q1 2027

Sunbelt Rentals Holdings (NYSE: SUNB) melaporkan keputusan kewangan suku pertama pada hari Rabu. Transkrip dari panggilan pendapatan suku pertama syarikat telah disediakan di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Akses panggilan penuh di https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=RrwfkLrn

Ringkasan

Sunbelt Rentals Holdings menyampaikan hasil suku pertama yang rekod dengan pertumbuhan pendapatan sebanyak 11% dan pertumbuhan pendapatan sewa sebanyak 13%, didorong oleh permintaan yang kuat di pelbagai pasaran termasuk projek mega dan tenaga.

Syarikat itu meningkatkan panduan fiskal 2027 untuk pendapatan, menyesuaikan EBITDA, dan CapEx kerana momentum perniagaan yang kuat dan menjangkakan pertumbuhan jumlah pendapatan antara 6% dan 9% dan pertumbuhan pendapatan sewa antara 7% dan 10%.

Inisiatif strategik termasuk integrasi penyelesaian modular selanjutnya, pengembangan melalui pembukaan medan hijau, dan memanfaatkan luas penuh platform syarikat untuk meningkatkan hubungan pelanggan.

Sorotan operasi termasuk jumlah kadar insiden yang boleh direkodkan sebanyak 0.46, mencerminkan prestasi keselamatan yang kuat, dan mencapai pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebanyak 20.4% kepada rekod $1.18.

Pengurusan menyoroti pelaburan berdisiplin, pelaksanaan harga yang lebih baik, dan permintaan pelanggan yang kuat sebagai pemacu utama prestasi, dengan peluang yang signifikan dalam penyelesaian tenaga dan penyelesaian modular.

Transkrip Penuh

OPERATOR (Operator)

Salam dan selamat datang ke panggilan pendapatan suku pertama tahun fiskal 2027 Sunbelt Rentals Holdings. Pada masa ini semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan dan jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Anda boleh diletakkan dalam barisan soalan pada bila-bila masa dengan menekan 1 pada papan kekunci telefon anda. Kami meminta anda bertanya satu soalan dan satu susulan, kemudian kembali ke barisan. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan.

Sekiranya ada yang memerlukan bantuan pengendali, sila tekan star zero pada papan kekunci telefon anda. Sekarang saya gembira untuk menyerahkan panggilan kepada Kevin Powers, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Pelabur. Kevin, tolong teruskan.

Kevin Powers, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Pelabur

Terima kasih, pengendali, dan selamat pagi, semua orang. Pagi ini saya disertai oleh Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif kami, dan Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan kami. Hari ini kami akan mengkaji keputusan suku pertama kami untuk tempoh yang berakhir pada 31 Julai 2026, membincangkan prestasi operasi dan kewangan kami, dan kami akan berkongsi perspektif industri dan prospek strategik. Kami kemudian akan membuka panggilan untuk soalan. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa panggilan hari ini akan merangkumi kenyataan yang berpandangan ke hadapan.

Kenyataan ini berdasarkan persekitaran seperti yang kita lihat hari ini dan tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan hasil sebenar berbeza secara material dari jangkaan dan unjuran kita. Risiko dan ketidakpastian ini termasuk, tetapi tidak terhad kepada, faktor-faktor yang dikenal pasti dalam siaran akhbar dan pemfailan 8-K serta pemfailan lain dengan SEC. Hari ini kami melaporkan keputusan kewangan berdasarkan GAAP AS. Di samping itu, kami akan membincangkan maklumat bukan GAAP yang kami percaya berguna dalam menilai prestasi operasi syarikat.

Penyesuaian langkah-langkah bukan GAAP ini dengan setara GAAP terdekat boleh didapati dalam keluaran pendapatan dan bahan panggilan persidangan. Sebelum kita mulakan, saya akan perhatikan bahawa kami akan menghadiri Persidangan Morgan Stanley Laguna minggu depan dan kami berharap dapat melihat sebahagian daripada anda di sana. Dan sekarang saya ingin menyerahkan panggilan itu kepada Brendan.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Terima kasih, Kevin, dan selamat pagi, semua orang. Seperti yang anda jangkakan sekarang, kami akan memulakan dengan kemas kini mengenai prestasi keselamatan kami sebelum menghadapi soalan. Sorotan suku satu: Saya bangga melaporkan bahawa kami terus melihat prestasi keselamatan bertaraf dunia di seluruh organisasi. Pada suku ini kami mencapai jumlah kadar kejadian yang boleh direkodkan sebanyak 0.46 dan kadar masa hilang sebanyak 0.14. Keputusan seperti ini tidak berlaku semalaman. Mereka mencerminkan kekuatan budaya Terlibat untuk Kehidupan kami dan tumpuan tanpa henti pasukan kami untuk melakukan perkara yang betul dengan cara yang betul.

Saya tidak dapat mengucapkan terima kasih kepada ahli pasukan kami dengan cukup atas komitmen mereka terhadap keselamatan, dedikasi kepada pelanggan kami, dan dorongan mereka untuk menjadi lebih baik setiap hari. Budaya penambahbaikan berterusan dan pelaksanaan berdisiplin kami tetap menjadi pembezaan utama untuk Sunbelt Rentals Holdings, dan ia terus muncul dalam prestasi kami, terutamanya tercermin dalam hasil baru-baru ini kami. Sekarang pada suku tahun ini, kami menyampaikan hasil suku pertama yang rekod dalam pendapatan, EBITDA yang disesuaikan, keuntungan operasi yang disesuaikan, dan EPS yang disesuaikan.

Keputusan ini disokong oleh tahap permintaan yang kuat di pelbagai pasaran akhir termasuk projek mega, tenaga, acara langsung, industri, MRO bukan pembinaan, bersama dengan satu perempat lagi kestabilan permintaan di pasaran pembinaan bukan kediaman tempatan kami. Terutama, pertumbuhan pendapatan sewa adalah luas di seluruh pangkalan pelanggan kami dengan kekuatan di seluruh perusahaan kecil dan sederhana dan pertumbuhan besar dengan pelanggan kami yang besar dan strategik, pertumbuhan yang melampaui pasaran yang lebih luas, menunjukkan kekuatan kedudukan utama kami dan luas kepakaran dan penyelesaian.

Momentum yang kita lihat di seluruh perniagaan memberi kita keyakinan terhadap trajektori tahun hadapan, dan sebagai hasilnya kami meningkatkan panduan fiskal 27 kami untuk pendapatan, EBITDA yang disesuaikan, dan CapEx. Alex akan membincangkan perkara ini dan prestasi kewangan kami dengan lebih terperinci tidak lama lagi, tetapi pertama-tama saya ingin menyerlahkan suku tahun ini dan pemacu yang menyokong keyakinan kami dalam perniagaan. Jumlah pendapatan meningkat 11% dan pendapatan sewa meningkat 13% apabila pertumbuhan dipercepat di seluruh Amerika Utara.

Alat Umum dan Khususan, yang masing-masing meningkat 7% dan 25%. Keuntungan operasi yang diselaraskan meningkat 14% dengan margin berkembang kepada 24.4%, manakala EBITDA yang diselaraskan meningkat 9% pada margin 42.2% berbanding 43.2% tahun lepas. Prestasi margin EBITDA yang disesuaikan selaras dengan jangkaan kami, mencerminkan pertumbuhan yang lebih cepat dalam pendapatan sampingan dan dalam Khususan. Walaupun pergeseran campuran ini mempengaruhi margin EBITDA, Specialty menghasilkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi secara struktur daripada Alat Umum, yang bermaksud setiap titik campuran jualan ke arah Specialty akan dari masa ke masa meningkatkan pulangan modal kami.

Akhirnya, EPS yang disesuaikan meningkat 20.4% kepada rekod suku pertama sebanyak $1.18, didorong oleh keuntungan operasi yang lebih tinggi dan faedah program pembelian semula saham kami. Keputusan ini mencerminkan pelaburan berdisiplin kami, pelaksanaan harga yang lebih kuat, pemulihan bahan api dan kos penghantaran yang lebih baik, dan yang paling penting kemampuan kami untuk menyampaikan kepada pelanggan kami. Kejayaan itu didorong oleh kerja keras, pelaksanaan terbaik dalam kelas, dan pemikiran anggota pasukan kami yang terobsesi oleh pelanggan.

Sepanjang suku tahun ini kami terus memenangi pelbagai peluang daripada berkhidmat sebagai penyedia sewa tunggal di pengembangan hospital terkemuka di Rochester, Minnesota hingga menyokong salah satu perkembangan pusat data terbesar Kanada di Saskatchewan, hingga penyelesaian penyejukan musim panas untuk operasi pengedaran dan gudang besar, dan tentu saja salah satu projek kami yang paling banyak ditonton pada musim panas ini, Piala Dunia FIFA 2026. Walaupun ini hanyalah beberapa contoh kedudukan kami yang terbukti sebagai rakan kongsi pilihan untuk projek yang paling kompleks, kami mengalami aktiviti pelanggan berasaskan luas yang kuat yang terus menyokong tahap armada atas sewa yang lebih tinggi, penggunaan yang lebih tinggi, dan pengukuhan momentum kadar. Oleh kerana aktiviti tempatan kekal stabil, kami digalakkan oleh petunjuk utama yang positif, terutamanya dalam dua bidang tertentu. Pertama, apabila kita melihat Indeks Dodge Momentum, ia terus menunjukkan peningkatan pergerakan positif dalam aktiviti perancangan, yang secara historis bergerak ke dalam pembinaan bermula dalam masa 12 hingga 18 bulan. Kedua, penawaran dan permintaan industri tetap seimbang, disokong oleh tahap penggunaan yang kuat dan harga yang lebih baik.

Pengilang telah mengekalkan disiplin kapasiti sementara pelaburan armada tetap sejajar dengan permintaan pelanggan. Apabila aktiviti projek berkembang, terutamanya merentas megaprojek dan permintaan tenaga, keperluan pelanggan menjadi lebih kompleks. Penyedia dengan skala, ketersediaan armada, dan kepakaran khusus berada di kedudukan terbaik untuk menang. Kami percaya dinamik ini meletakkan Sunbelt Rentals Holdings untuk merebut peluang pertumbuhan yang menarik di seluruh pasaran kami.

Dengan latar belakang ini, pertumbuhan berasaskan luas dipercepat di seluruh Alat Umum dan Khususan. General Tool mendapat manfaat daripada peningkatan armada sewa dan aktiviti di seluruh pasaran tempatan dan akaun strategik kami, manakala Specialty memberikan pertumbuhan yang kuat terutamanya di seluruh kuasa dan HVAC, kawalan iklim, perancah, lantai, pam, perlindungan tanah dan pagar sementara. Dalam Specialty, penyelesaian tenaga tetap menjadi peluang penting untuk Sunbelt Rentals Holdings.

Oleh kerana keperluan kuasa menjadi semakin kompleks, pelanggan kami mencari rakan kongsi yang dapat menyampaikan peralatan dan kepakaran melalui pengurusan tenaga kami sebagai penawaran perkhidmatan. Kami membantu pelanggan menguruskan keperluan ini sepanjang kitaran hayat projek, meletakkan kami dengan sangat baik untuk menangkap pertumbuhan yang berterusan. Apa yang terus membezakan Sunbelt Rentals Holdings adalah keupayaan kami untuk memanfaatkan luas penuh platform kami untuk melayani pelanggan dengan cara yang lebih bermakna.

Melalui Power of Sunbelt, seperti yang kami sebutnya, kami semakin menyatukan tawaran Alat Umum dan Khususan kami, yang kini merangkumi keupayaan penyelesaian modular. Ini membolehkan kami menyokong pelbagai keperluan pelanggan yang lebih luas, dan pendekatan bersepadu memperdalam hubungan pelanggan, meningkatkan bahagian dompet, dan mewujudkan peluang penjualan silang baharu di seluruh pangkalan pelanggan semasa dan masa depan kami. Yang penting, penyepaduan sistem ARES kami ke Sunbelt Rentals Holdings telah selesai pada awal bulan Ogos, yang akan membantu menyokong keperluan masa depan.

Semasa kami mengintegrasikan penyelesaian modular ke dalam tawaran kami, peluang penjualan silang segera jelas. Pasukan kami memperkenalkan penyelesaian modular kepada pelanggan Sunbelt Rentals Holdings sedia ada, sementara bekas pelanggan ARES mendapat akses kepada alat umum dan portfolio Khusus yang lebih luas. Penggunaan awal ini mengukuhkan pandangan kami bahawa pelanggan menghargai pelbagai penyelesaian melalui satu hubungan. Melihat ke hadapan, kami melihat peluang yang bermakna untuk mengembangkan modular melalui pembukaan medan hijau, pelaburan armada, dan integrasi berterusan di seluruh Power of Sunbelt.

Modular Solutions kini hanya berada di 14 daripada 50 pasaran Sunbelt Rentals Holdings teratas kami, dan kami terus menjangkakan untuk meningkatkan perniagaan dengan ketara pada tahun-tahun mendatang. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Alex untuk maklumat lanjut mengenai suku tahun dan prospek yang dikemas kini.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Brendan, dan terima kasih kepada semua orang yang menyertai kami pada panggilan hari ini. Seperti yang dinyatakan oleh Brendan, momentum suku pertama kuat di seluruh perniagaan, diketuai oleh pertumbuhan berasaskan luas di seluruh Alat Umum dan Specialty. Ini disokong oleh perkembangan struktur yang berterusan di seluruh perniagaan dan industri kami, serta pelaksanaan strategi kami yang berterusan untuk memperdalam kehadiran pasaran dan memperluas peluang pasaran kami yang boleh ditangani. Jumlah pendapatan meningkat 11.2% kepada $3.1 bilion, sementara pendapatan sewa meningkat 12.5% kepada $2.9 bilion.

Sumbangan daripada pemerolehan ARRIS menyumbang kira-kira 100 mata asas kepada pertumbuhan pendapatan sewa, dan kami menganggarkan bahawa sumbangan daripada usaha kami untuk menyokong Piala Dunia FIFA menambah 250 mata asas lagi kepada pertumbuhan pendapatan sewa pada suku tersebut. Jumlah purata syarikat OEC meningkat 6%, dan juga dalam pendapatan sewa, pendapatan sampingan meningkat pada pertumbuhan pendapatan sewa lebih daripada dua kali ganda. Beralih ke peralatan terpakai, sementara jualan adalah $85 juta berbanding $103 juta tahun lepas, kami melihat kadar pemulihan meningkat, menunjukkan penstabilan harga dan permintaan dalam pasaran peralatan terpakai.

Semasa kami terus meningkatkan saluran runcit baru kami, kami menjangkakan margin peralatan terpakai akan bertambah baik lagi. Perbelanjaan susut nilai adalah $556 juta, dan keuntungan operasi yang disesuaikan meningkat 13.8% kepada $759 juta, dengan margin operasi berkembang 60 mata asas kepada 24.4%. Peningkatan margin terutamanya disebabkan oleh leveraj perbelanjaan SG&A dan pengurangan perbelanjaan susut nilai sebagai peratus pendapatan, yang mencerminkan pendekatan berdisiplin kami terhadap pelaburan pertumbuhan armada.

EBITDA yang disesuaikan meningkat 8.7% kepada $1.3 bilion pada margin 42.2% berbanding suku tahun sebelumnya sebanyak 43.2%. Kami menganggarkan bahawa kira-kira tiga perempat daripada perubahan margin tahun ke tahun mencerminkan pertumbuhan relatif yang lebih tinggi dalam pendapatan sampingan, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan kadar. Yang penting, margin EBITDA yang disesuaikan meningkat 350 mata asas secara berurutan dari suku keempat, mencerminkan pemulihan yang lebih baik bagi kos bahan api dan penghantaran yang lebih tinggi serta momentum harga.

Menamatkan P&L, perbelanjaan faedah adalah $107 juta dan keuntungan pra-cukai yang disesuaikan adalah $652 juta. EPS yang diselaraskan meningkat 20.4% kepada $1.18 sesaham. Beralih kepada segmen kami, Alat Umum Amerika Utara: jumlah pendapatan meningkat 5.7% kepada $1.7 bilion. Pendapatan sewa meningkat 7.4% dan penggunaan dolar selaras dengan tahun lepas pada 47%. Peningkatan pertumbuhan ini didorong terutamanya oleh armada sewa yang lebih tinggi yang disokong oleh peningkatan kadar. Keuntungan operasi yang disesuaikan meningkat 4% dan EBITDA yang disesuaikan meningkat 3.2% pada margin 51.5% berbanding 52.8% tahun lepas.

Kami menganggarkan bahawa kira-kira separuh perubahan margin pada suku tahun ini adalah hasil daripada kos bahan api yang lebih tinggi, yang sebahagiannya dikurangkan oleh kadar. Melanjutkan segmen kami, Khususan Amerika Utara: jumlah pendapatan meningkat 24.5% kepada $1.1 bilion, pendapatan sewa meningkat 25.3%, dan penggunaan dolar meningkat 300 mata asas kepada 77%. Pertumbuhan adalah berasaskan luas di pelbagai vertikal yang diketuai oleh Power dan HVAC, dan juga mendapat manfaat daripada pengambilalihan baru-baru ini serta aktiviti berkaitan Piala Dunia.

Pengambilalihan ARRIS kami pada bulan Mei menambah kira-kira 300 mata asas kepada pertumbuhan pendapatan sewa Khusus pada suku tersebut. Keuntungan operasi yang disesuaikan meningkat 24.3% dengan margin selaras dengan tahun lepas, disokong oleh pertumbuhan pendapatan sampingan lebih daripada 40% dengan pulangan modal yang kukuh. EBITDA yang diselaraskan meningkat 19% dengan margin 45.8% berbanding 48% tahun lepas. Kami menganggarkan bahawa kira-kira tiga perempat perubahan margin pada suku ini disebabkan oleh pertumbuhan relatif pendapatan sampingan yang lebih tinggi.

Sebagai peringatan, dalam pendapatan sampingan, tawaran ini kepada pelanggan kami mencerminkan kepakaran khusus dan pemasangan intensif tenaga kerja yang sering diperlukan untuk penyelesaian kami, terutamanya dalam projek pengurusan tenaga yang kompleks. Projek-projek ini memberikan pulangan yang menarik, memperdalam penembusan sewa, dan mengembangkan pasaran kami yang boleh ditangani. Jumlah pendapatan UK adalah $240 juta, EBITDA yang disesuaikan adalah $61 juta pada margin 25.4%, sementara margin keuntungan operasi yang disesuaikan berkembang 10 mata asas kepada 8.3%.

Di samping itu, penggunaan dolar meningkat kepada 54%. Kami terus memberi tumpuan kepada tindakan untuk meningkatkan margin dan pulangan pelaburan dalam segmen ini. Beralih ke CapEx, perbelanjaan modal sewa kasar hampir dua kali ganda menjadi $759 juta dan perbelanjaan modal sewa bersih meningkat 78% kepada $682 juta. Tahap pelaburan yang lebih tinggi menyokong kemenangan projek pelanggan sedia ada sementara kami mengalami penggunaan masa yang lebih tinggi di seluruh armada, kerana saluran paip projek kami terus berkembang.

Beralih ke pulangan dan aliran tunai, pulangan pelaburan kami pada dasar dua belas bulan kekal kuat pada 14.6%, yang merupakan peningkatan dari akhir tahun, dan kami menjangkakan kemajuan berterusan tahun ini. Aliran tunai bebas pada suku tersebut adalah $70 juta, dan perubahan berbanding tahun sebelumnya mencerminkan pertumbuhan yang ketara dalam CapEx digabungkan dengan masa pembayaran tunai pada suku pertama yang berkaitan dengan pendaratan peralatan yang berlaku pada suku keempat 2026.

Kami menjangkakan penjanaan aliran tunai percuma akan bertambah baik sepanjang tahun kerana perniagaan kami terus menunjukkan penjanaan tunai sepanjang kitaran. Ini menyokong pembukaan 13 lokasi medan hijau di suku itu, dan kami tetap berada di landasan yang betul untuk membuka kira-kira 55. Kami juga menyelesaikan dua pengambilalihan, termasuk pemerolehan ARRIS yang diumumkan sebelumnya, yang menggabungkan menambah 17 lokasi Khusus. Pada lembaran imbangan, leveraj bersih adalah 1.8 kali pada akhir bulan Julai, dalam julat sasaran jangka panjang kami 1 hingga 2 kali.

Kecairan kekal kuat pada kira-kira $3.8 bilion. Perlu diperhatikan, pada suku tahun ini kami menyelesaikan penawaran $1.2 bilion dalam nota kanan tanpa cagar, yang terdiri daripada tranche $450 juta pada kadar 4.95% dan tranche $750 juta pada kadar 5.65%. Kejayaan transaksi ini menunjukkan kekuatan lembaran imbangan kami dan penarafan gred pelaburan kami, serta memperluaskan profil kematangan hutang kami dan menyediakan fleksibiliti kewangan tambahan.

Kami berhasrat untuk menggunakan hasil bersih untuk membiayai semula hutang sedia ada, membiayai perbelanjaan modal dan modal kerja, dan menyokong peluang perniagaan lain. Sepanjang suku tahun ini kami mengembalikan $363 juta kepada pemegang saham melalui pembelian semula saham dan dividen. Pada suku ini kami membuat pembayaran dividen tahun fiskal akhir 2026 sebanyak $0.75 sesaham di bawah rangka kerja UK kami sebelumnya, dan kami kini beralih kepada dividen suku tahunan sebagai syarikat tersenarai di AS.

Dividen suku tahunan pertama kami sebanyak $0.30 akan dibayar pada 2 Oktober, dan keutamaan peruntukan modal kami tetap konsisten: pertumbuhan organik, M&A bolt-on, menyokong dividen progresif kami, dan akhirnya pembelian semula saham. Sekarang mari kita beralih ke panduan fiskal 2027. Kami meningkatkan prospek kami untuk tahun ini dan kini menjangkakan pertumbuhan jumlah pendapatan antara 6% dan 9% dan pertumbuhan pendapatan sewa antara 7% dan 10%. Rangkaian yang dikemas kini ini mencerminkan prestasi suku pertama kami, kekuatan berterusan di seluruh pelanggan kami yang besar dan strategik, aktiviti megaprojek yang kuat, serta pasaran pembinaan bukan kediaman tempatan yang stabil.

Kami kini menjangkakan EBITDA yang disesuaikan antara $4.92 bilion dan $5.12 bilion. Ini mewakili pertumbuhan dolar tahun ke tahun yang kukuh, dan kami terus menjangkakan margin sepanjang tahun akan konsisten secara meluas dengan tahun sebelumnya. Mengenai pelaburan armada, kami menaikkan panduan perbelanjaan modal kasar kepada antara $2.75 bilion dan $3.15 bilion dan meningkatkan panduan perbelanjaan modal sewa bersih antara $2.4 bilion dan $2.8 bilion. Peningkatan ini didorong oleh permintaan yang telah melebihi jangkaan asal kami, terutamanya di merentas megaprojek, Khusus, dan Tenaga.

Pelaburan tambahan disasarkan ke arah peluang pertumbuhan khusus ini dan disokong oleh permintaan pelanggan yang komited dan produktiviti armada yang kuat. Dengan peningkatan ini sebagai panduan, kami terus mengharapkan penjanaan aliran tunai bebas yang kuat sepanjang tahun. Walaupun tahap pelaburan meningkat untuk menyokong mempercepat peluang pertumbuhan di seluruh perniagaan, kami tetap yakin dengan kemampuan kami untuk menjana aliran tunai yang bermakna dan mewujudkan nilai jangka panjang untuk pemegang saham.

Sebelum kita memulakan Q & A, saya akan kembali kepada Brendan untuk memberi kita beberapa pemikiran penutup.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Alex. Dan untuk menyelesaikan masalah, jika ada satu hasil dari panggilan hari ini, kita mempunyai pertumbuhan dan momentum barisan atas dan bawah yang jelas dengan kekuatan berasaskan luas di seluruh perniagaan. Sebagai organisasi, kami tetap fokus pada obsesi kejayaan pelanggan kami, keuntungan saham, mendorong penggunaan yang lebih baik, kadar kemajuan, peningkatan pemulihan bahan api dan kos penghantaran, dan memajukan inisiatif kecemerlangan operasi yang menyokong peningkatan kecekapan selanjutnya.

Pasukan ini menyampaikan suku yang kuat, dan seperti yang ditunjukkan dalam peningkatan panduan kami hari ini, permulaan apa yang kami harapkan menjadi tahun yang hebat. Dan dengan itu, pengendali, kami akan membuka panggilan untuk soalan.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Kami kini akan mengadakan sesi soalan-jawab. Sebagai peringatan, jika anda ingin diletakkan dalam barisan soalan, sila tekan bintang 1 pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang 2 jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Dan sebagai peringatan, sila tanya satu soalan, satu susulan, kemudian kembali ke barisan. Tolong satu saat semasa kami mengundi soalan.

Soalan pertama kami hari ini datang dari Rob Wertheimer dari Melius Research. Talian anda kini dihidupkan.

Rob Wertheimer, Penganalisis di Melius Research

Terima kasih. Selamat pagi. Jadi jelas ia adalah momentum pendapatan yang kuat, margin op naik, yang hebat. Apabila anda melihat prestasi margin secara keseluruhan, seretan sampingan, saya rasa kita boleh menyebutnya sebagai perkara yang baik - anda mempunyai beberapa kos bahan bakar. Bolehkah anda mengingatkan kami pada jangka masa apa yang biasanya anda memulihkan kos bahan api, dan adakah rasa semudah untuk melakukannya seperti biasa atau seperti yang sepatutnya dalam persekitaran ini? Dengan kata lain, bolehkah anda kembali dengan mudah?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Selamat pagi, Rob. Dari sudut pandang bahan bakar, anda tahu, ada tiga perkara, tentu saja, di mana kami mengenakan bayaran untuk perkhidmatan pengisian bahan api: mengisi bahan bakar pada pulangan sewa, yang tidak lebih sukar daripada sebelumnya dan sangat luar biasa hanya mekanikal; kedua, adalah pada perkhidmatan pengisian bahan bakar di lokasi yang lebih besar yang merupakan sebahagian daripada pakej keseluruhan dan juga akan termasuk dalam acara langsung yang lebih besar, dan di sana kami mempunyai pelbagai perjanjian yang berbeza yang merupakan sebahagian daripada pakej keseluruhan dan juga akan termasuk dalam acara langsung yang lebih besar, dan di sana kami mempunyai pelbagai perjanjian yang berbeza yang merupakan sebahagian daripada pakej keseluruhan reka bentuk dan penyelesaian kejuruteraan keseluruhan dengan harga kepada pelanggan; dan kemudian, tentu saja, elemen besar itu hanya apa yang kami caj untuk perkhidmatan penghantaran dan pengambilan aset sewa kami. Perlu juga dinyatakan bahawa ini semua adalah ROI yang sangat tinggi kerana kami membuat margin pada semua itu. Margin berbeza sedikit antara bahagian yang berbeza dan jenis aplikasi dan skala produk yang berbeza, tetapi bagaimanapun, kami melihat kemajuan itu, seperti yang telah anda lihat secara berurutan, seperti yang anda nyatakan, bahawa kami melihat semua ini sebenarnya mengalir melalui peningkatan positif ke pendapatan operasi yang disesuaikan.

Rob Wertheimer, Penganalisis di Melius Research

Baiklah, sempurna. Dan kemudian jelas pertumbuhan pendapatan cukup kuat. Bolehkah anda mengemas kini kami tentang bagaimana anda berfikir tentang aliran masuk? Saya tidak tahu sama ada terdapat tekanan inflasi atau pelaburan yang tidak normal yang anda lakukan, atau sama ada kita terus melihat jenis aliran yang sihat. Saya akan berhenti di sana.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih. Ya, terima kasih, Rob. Lihat, kita melihat aliran melalui dari sudut pandang aliran EBITDA. Kami melihat EBITDA atau aliran keuntungan operasi. Dan saya fikir benar-benar soalan itu dijawab dalam panduan. Oleh itu, kami telah meningkatkan panduan pendapatan sewa kami dan kami sebenarnya mengekalkan margin kami. Anda mendengar Alex bercakap tentang bagaimana pertumbuhan pendapatan sampingan secara signifikan mengatasi pertumbuhan pendapatan sewa tulen, dan itu benar-benar menunjukkan tumpuan dan disiplin dan inisiatif kecemerlangan operasi yang dilakukan oleh perniagaan yang mendorong margin tambahan dalam sampingan tersebut.

Dan, seperti yang baru saya katakan, mereka semakin meningkat.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Anneliese di Morgan Stanley. Talian anda kini dihidupkan.

Anneliese, Penganalisis di Morgan Stanley

Selamat pagi, Brendan dan Alex. Jadi soalan pertama saya juga berada di margin. Oleh itu, anda mengekalkan panduan margin EBITDA anda tetap dari tahun ke tahun, tetapi margin keuntungan operasi anda lebih tinggi untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, saya rasa. Dan itu walaupun pada hakikatnya saya fikir anda mengatakan sebelum ini Aries akan menjadi seret margin pada tahun pertama. Oleh itu, bolehkah kita membongkar kemajuan itu sedikit dari segi berapa banyak caj susut nilai yang lebih rendah, berapa kadar yang lebih baik atau penggunaan yang lebih baik, laluan bahan api yang lebih baik yang telah anda sentuh, sebarang kesan campuran yang perlu dipertimbangkan?

Jelas sekali, dengan kepakaran berkembang lebih cepat dan menyatukan semua itu, adakah anda menjangkakan untuk terus maju margin keuntungan operasi pada suku akan datang? Itulah yang pertama.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Baiklah, jadi ada banyak di sana. Anneliese, saya akan melakukan yang terbaik dan kemudian jangan ragu untuk meminta pengikut jika saya tidak dapat semuanya. Oleh itu, pertama sekali, mendasari panduan, kami terus menganggap bahawa pertumbuhan khusus akan melampaui alat umum. Oleh itu, anda akan terus mempunyai kesan campuran ini, pertumbuhan khusus berkembang dengan ketara lebih daripada alat umum, walaupun kedua-dua segmen akan terus menunjukkan tahap pertumbuhan yang kuat. Jadi anda akan mempunyai dinamik itu di sana.

Kami juga, kerana sejumlah besar aktiviti projek mega dan acara langsung, masih akan melihat pertumbuhan sampingan yang jauh lebih tinggi. Jadi sekali lagi, sebagai peringatan, terutamanya untuk suku ini, 75% margin dijelaskan oleh tahap pertumbuhan sampingan yang lebih tinggi ini. Kami menjangkakan perkara itu akan berterusan. Dari segi faktor lain yang anda sebutkan, Brendan bercakap tentang bahan api biasanya mengambil seperempat atau lebih sebelum kita mula menyedari faedah surcaj bahan api.

Oleh itu, kita harus menjangkakan melihat itu dan kemudian semua inisiatif kecekapan operasi yang kita laksanakan mengenai pemulihan kos yang disampaikan, seperti yang kita sebutkan, menguruskan perbelanjaan masa lebih masa, tahap kakitangan, perkara seperti itu sudah menghasilkan faedah operasi yang signifikan dan kita akan mula melihat faedah kewangan daripadanya. Perkara terakhir yang akan saya nyatakan ialah kita sebenarnya tidak memperoleh banyak momentum kadar walaupun kenyataannya peningkatan kadar telah dipercepat sepanjang suku tahun ini.

Jadi itu akan mewakili terbalik kepada panduan. Kami juga telah menunjukkan dalam kenyataan kami yang disediakan bahawa pasaran pembinaan kediaman tempatan kekal stabil dan itulah yang tertanam dalam panduan kami. Oleh itu, semoga itu membantu membongkar soalan anda sedikit.

Anneliese, Penganalisis di Morgan Stanley

Ya, sangat jelas. Terima kasih, Alex. Dan kemudian yang kedua ada pada panduan CAPEX yang telah anda bangkitkan hari ini. Oleh itu, bolehkah anda bercakap sedikit tentang ke mana armada tambahan itu pergi dan berapa banyak itu menunjukkan apa yang anda harapkan untuk permintaan pada tahun depan dan bukannya pada tahun fiskal ini. Dan sebagai sebahagian daripada itu, adakah anda mempunyai kebimbangan mengenai terlalu lama dalam industri memandangkan semua peningkatan CAPEX yang telah kita lihat di seluruh sektor setakat ini tahun ini? Terima kasih.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elise, saya akan ambil itu. Lihat, CAPEX ini yang digunakan pada suku tahun ini dan CAPEX yang telah kami bimbing di sini hari ini, peningkatan baki tahun CAPEX, ini adalah peluang CAPEX yang sangat besar. Jadi pertumbuhan CAPEX di dalamnya, bukan yang bukan penggantian CAPEX, akan datang ke kawasan yang mempunyai peluang segera, sama ada cawangan kedai yang sama dan pembukaan ladang hijau kami yang sangat berat sebelah terhadap kepakaran sepanjang suku tahun ini, projek mega menang, dll. Saya rasa ia sangat penting, soalan anda, apabila ia berkaitan dengan adakah kita prihatin dengan industri yang berlebihan, dan pastinya cara kita melihat perkara-perkara hari ini, saya menyebut dalam ucapan yang disediakan kita melihat disiplin yang cukup kuat dari sudut keupayaan OEM. Dengan cara lain, mereka tidak mencipta semua itu atau mengeluarkan semua lebih banyak peralatan yang masuk ke pasaran. Dan ya, kami telah melihat kenaikan CAPEX dari syarikat awam lain.

Ini benar-benar menunjukkan semakin besar kerana peluang yang kita bicarakan hari ini di banyak pasaran ini hanyalah: pelanggan mencari penyelesaian yang jauh lebih luas dan jauh lebih luas yang dapat disampaikan oleh Sunbelt Rentals Holdings. Satu perkara yang kami perhatikan dengan sangat teliti ketika kita berfikir tentang pasaran bukan res tempatan yang kita bicarakan mempunyai permintaan yang baik tetapi stabil pada dasar tahun ke tahun: berapa banyak pertumbuhan armada yang akan pergi ke kedai kami yang sama Alat Umum?

Jadi jika anda melihatnya dalam jumlah bulat, saiz armada kami kira-kira 1.4 lebih besar pada akhir bulan Julai daripada tahun lepas. Dan jika anda melihat di mana ia telah berkembang, hanya 100 juta atau lebih telah pergi ke kedai Alat Umum kami yang sama, bermaksud cawangan tersebut hanya mempunyai 1% lebih banyak armada daripada yang mereka miliki setahun yang lalu. Dan lihat pertumbuhan yang mereka sampaikan pada suku tahun ini, yang memberi kita keselesaan besar kerana kami tidak terlalu melampaui perniagaan bukan res tempatan, walaupun kami terus melihat tanda-tanda yang lebih baik di sana.

Apa yang anda lihat dari perniagaan, yang sedikit ditambahkan pada soalan pertama anda yang dilindungi oleh Alex, anda melihat peningkatan penggunaan masa, anda melihat peningkatan kadar sewa, anda melihat peningkatan kecemerlangan operasi, disiplin dan pelaksanaan. Dan jangan lihat lebih jauh daripada melihat pendapatan sewa meningkat pada 12 setengah peratus berbanding susut nilai meningkat pada 2 setengah peratus. Sangat penting bahawa kita berada di tempat yang sangat baik ini dari sudut penawaran dan permintaan.

Anneliese, Penganalisis di Morgan Stanley

Sempurna. Terima kasih Brendan, jumpa di Laguna.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Jerry Revitch dari Wells Fargo. Talian anda kini dihidupkan.

Jerry Revitch, Penganalisis di Wells Fargo

Ya, hai, selamat pagi semua orang. Alex, saya ingin kembali kepada komen yang anda buat sebelumnya dari segi kadar sewa menjadi kejutan positif. Bolehkah anda membingkai itu untuk kami? Anda tahu, biasanya dalam kitaran naik kami melihat kadar sewa semasa musim pembinaan meningkat 50 hingga 100 mata asas sebulan. Adakah itu besarnya peningkatan yang anda lihat? Dan bolehkah anda menentukur kami di mana penggunaan masa sewa umum anda berbanding paras tertinggi kitaran sebelumnya, hanya untuk meletakkannya dalam perspektif.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Pasti, pasti. Jadi saya akan memberi anda keadaan semasa di medan perang dan kemudian Brendan dapat membincangkan kitaran sebelumnya hanya memandangkan sejarahnya. Kami jelas tidak memberi komen secara khusus mengenai kadar, tetapi apa yang akan saya katakan ialah momentum dengan kadar telah bertambah baik ketika kami telah melalui tahun ini dan kami terus melihatnya hingga Ogos. Oleh itu, seperti yang disebutkan oleh Brendan dalam ucapannya yang disediakan dan juga dalam jawapannya terhadap soalan Anneliese, penawaran dan permintaan ketat, kadar penggunaan meningkat dan armada sewa meningkat.

Jadi semua itu akan menunjukkan persekitaran kadar yang sangat menyokong. Jadi itu agak konsisten dengan apa yang akan kita lihat melalui keseimbangan tahun ini. Jelas sekali, seperti yang saya nyatakan dalam tindak balas saya terhadap komen Anneliese, sejauh mana persekitaran kadar terus mempercepat, itu akan menjejaskan panduan kami. Dan saya akan menyerahkannya kepada Brendan untuk memberi komen tentang bagaimana ini dibandingkan dengan kitaran sebelumnya.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pertama Jerry, terima kasih. Tetapi saya hanya akan mengatakan bahawa saya tidak fikir Alex mengatakan kejutan. Jika dia mengatakan kejutan, tidak bermaksud mengatakan kejutan. Kami tidak terkejut dengan kadar sepanjang suku tahun ini. Itulah yang kami harapkan. Anda tahu, kami mencabar pasukan tahun ini untuk memacu ekonomi keseluruhan dan dengan pelaburan modal yang diperoleh oleh pasukan dalam perniagaan, mereka telah melakukannya. Mereka memberikan kekuatan dalam penggunaan masa, kekuatan dalam kemenangan dan kekuatan dalam kadar sewa yang maju dengan baik dari sudut momentum dari Mei hingga Jun hingga Julai.

Dan bergerak maju dari sudut sejarah, penggunaan masa, kita berada dalam kedudukan yang sangat baik. Kami berada dalam kedudukan yang sangat baik berbanding dengan tahap tertinggi sejarah kami. Jadi kita akan berada dalam dua atau tiga tahun teratas yang kita lalui dari masa ke masa. Nampaknya begitu juga dengan industri. Tetapi perlu diperhatikan hanya kerana, sama seperti yang dikatakan oleh pasukan kami kepada kami, hei, saya berada di tahap tertinggi sepanjang masa di daerah, wilayah tertentu, dan lain-lain, kami akan mengingatkan mereka bahawa kuantiti kami jauh lebih tinggi daripada sebelumnya.

Jadi jika anda memiliki 1,000 di pasaran, berbanding memiliki 500 kelas kucing tertentu di pasaran, anda mempunyai keupayaan untuk mengekstrak penggunaan masa yang lebih tinggi dengan mempunyai ketersediaan yang sihat di sana untuk mengatakan ya kepada pelanggan kami. Oleh itu, lihat, seperti yang kita semua tahu, apabila ia berkaitan dengan kadar sewa dalam industri ini, pertama, fikirkan betapa berdaya tahan harga sejak beberapa tahun kebelakangan ini dan lihat sekarang momentum harga dan, anda tahu, momentum diperlukan, sedikit swagger diperlukan dan itulah yang diberikan oleh pasukan.

Jerry Revitch, Penganalisis di Wells Fargo

Sangat menghargai konteksnya. Dan kemudian, anda tahu, dari sudut pandang pasaran akhir semis, betul, peningkatan harga yang kita lihat adalah dengan semis CAPEX sebenarnya masih turun. Rancangan CAPEX dari industri ini adalah untuk kembali ke tahap tertinggi 24. Bolehkah anda meletakkannya dalam perspektif bagi kami tentang apa maksudnya untuk Sunbelt pada tahun 24, Brendan, di mana armada anda dikerahkan ke arah semis dan elektronik supaya kita dapat memahami magnitud peningkatan ketika mereka meningkatkan kemudahan separa fab baru CAPEX dari sini?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, maksudku lihat, kita, seperti yang saya katakan dari segi CAPEX serupa dengan cara kami melaksanakan pada suku pertama dari segi di mana CAPEX itu ditunjuk. Panduan yang meningkat yang kami berikan mengikuti jalan yang sama. Anda tahu, saya fikir apabila kami memenangi lebih banyak mega, dan ini adalah rangkaian projek mega yang sangat luas, bukan hanya projek yang anda sebut atau tertanam dalam soalan anda, anda tahu, kita akan melihat lebih banyak perkara yang diperuntukkan dengan cara itu juga, tetapi juga pelaburan lebih lanjut dalam beberapa peluang tenaga yang kita lihat, beberapa kemenangan tenaga yang kita lihat, dan kami menjangkakan itu akan terus berada pada tahap penggunaan masa yang sangat tinggi dan dengan kadar sewa yang semakin meningkat.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Anda tahu satu-satunya perkara lain yang akan saya nyatakan pada soalan khusus anda, Brendan menyentuhnya, tetapi alam semesta megaprojek kami sangat pelbagai. Ia merangkumi tempat hiburan, projek infrastruktur, projek pengangkutan; semikonduktor, yang merupakan soalan khusus anda, hanya 3%. Sekiranya anda memperluas soalan anda ke pusat data dengan lebih luas, itu hanya 13%. Jadi digabungkan itu adalah 16% dari alam semesta megaproject kita. Oleh itu, kita pasti tidak terlalu terindeks untuk itu.

Perkara lain yang akan saya nyatakan ialah projek di corong, 80% penuh sama ada akan datang, bertambah atau aktif. Oleh itu, majoriti mempunyai sekurang-kurangnya tiga tahun cakrawala masa di hadapan kita dan kemudian ada 20% yang semakin menurun. Jadi ada lebih banyak yang akan datang daripada yang sudah ada di belakang kita. Itu satu-satunya perkara tambahan yang akan saya buat.

Jerry Revitch, Penganalisis di Wells Fargo

Hargai perbincangan. Terima kasih.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih Jerry.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Kyle Mendes dari Citigroup. Talian anda kini dihidupkan.

Kyle Mendes, Penganalisis di Citigroup

Hebat. Terima kasih kawan-kawan. Anda menyentuh pertumbuhan pelanggan bersaiz kecil dan sederhana pada suku tersebut. Maksud saya kedengarannya anda hanya mengandaikan pandangan yang stabil untuk pelanggan tersebut ke hadapan. Hanya ingin mendengar apa yang anda fikir telah mendorong pertumbuhan dan hanya pemikiran anda mengenai potensi meningkatkan pandangan yang stabil itu dan mungkin apa yang perlu berlaku untuk benar-benar melihat peningkatan itu berlaku.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Kyle, sebagai sebahagian, saya akan merujuk slaid 7 dan kemudian slaid 8 untuk menjawabnya. Tetapi, anda tahu, apabila kita bercakap tentang kestabilan, saya ingin menjadi lebih jelas dari segi betapa tepatnya kita mengukur ini. Kami telah menyebutkan sebelum ini, anda tahu, analisis sintetik kami mengenai permulaan berbanding penyiapan. Anda semua sudah biasa dengan Dodge. Dodge sebenarnya mengesan projek dari pra-perancangan, perancangan, reka bentuk, tawaran, anugerah, dan kemudian bermula. Dodge sendiri tidak, tidak mempunyai klasifikasi projek sebagai lengkap.

Jadi apa yang telah kami lakukan ialah kami telah mencipta versi sintetik itu. Jadi jika ia adalah hotel enam tingkat atau di bawah dan rata-rata memakan masa 22 bulan, itulah yang kita masukkan ke dalam sistem. Dan kami mendapati ini sangat tepat dari masa ke masa. Dan untuk meletakkannya dalam perspektif, jika kita melihat semacam tempoh 28 bulan dari Januari '23 hingga April 2025, kita melihat 28 bulan - di mana kita melihat penyelesaian mengatasi bermula dengan cara yang agak bermakna yang sebenarnya membawa kepada pengurangan rakaman persegi sebanyak 22% antara tempoh itu dan '23 - antara tempoh '21 dan '22 hingga tempoh '23 dan '25.

Apa yang kita lihat sekarang dari Mei 2025 hingga hari ini adalah 16 bulan rata atau positif. Jadi itulah cara kami menerangkan, secara teknikal yang cukup terperinci, bagaimana kita melihat kestabilan dalam bukan res tempatan itu. Apabila kita melihat ia bergerak ke hadapan, kita mencari semua tanda yang kita jejaki secara dalaman. Dan elemen dalaman yang positif bagi kami adalah sebut harga kami, tempahan kami, kontrak berterusan kami, kontrak harian, dan sebagainya, yang kita semua melihat positif.

Dan saya akan merujuk kepada DMI pada slaid 7 dan anda akan melihat di sana sekali lagi kita mempunyai tahap tinggi yang lain. Jadi itulah aktiviti perancangan. Jadi itu secara khusus berkaitan dengan pembinaan bukan res tempatan kerana itu adalah projek di bawah setengah bilion, tidak termasuk pembuatan. Dan hanya pada bulan Julai sahaja kami melihat 59 projek bernilai lebih dari $100 juta. Dan sama seperti apa yang dibincangkan oleh Alex di sisi landskap megaproject, bahkan projek itu sangat pelbagai — antara hospital, solar, terdapat sedikit pusat data di sana, tetapi mereka adalah yang lebih kecil, kemudahan penyelidikan, bangunan kerajaan, rekreasi, untuk menamakan beberapa.

Jadi itulah yang kita lihat. Itulah sebabnya kami yakin dari segi mengatakan bahawa kita mempunyai kestabilan yang baik di sana, penawaran dan permintaan yang baik, dan kami menantikan ke hadapan dengan tahap keyakinan yang cukup.

Kyle Mendes, Penganalisis di Citigroup

Keyakinan, itu warna yang hebat, Brendan, terima kasih atas itu. Dan kemudian hanya pada Aries, ingin mendengar mungkin pembelajaran awal anda sekarang setelah anda menyelesaikan pemerolehan. Dan kemudian saya fikir anda telah menyebut potensi pembukaan kedai greenfield. Saya ingin mendengar sedikit lebih lanjut tentang cara anda memikirkan mungkin medan hijau berbanding M&A lebih lanjut untuk menambah portfolio Aries itu. Pasti.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Lihat, kita mempunyai saluran paip yang sangat kuat dari sudut M&A. Pada suku ini kami menambah 30 lokasi dan itu adalah gabungan antara 17, tentu saja, iaitu Aries, dan 13 medan hijau. Jadi secara keseluruhan, terdapat antara alat umum dan kepakaran, mereka adalah 26 dan 4. Saya gembira anda bertanya soalan dari segi bagaimana kita melihat perkara sebenarnya berkembang. Dengan Aries, kami mempunyai corong utama yang hebat dan, tepatnya, kami mempunyai 669 petunjuk yang telah dikesan oleh pasukan Sunbelt Modular Solutions hari ini dengan nilai keseluruhan 24 juta.

Sekarang untuk meletakkannya dalam perspektif, itu adalah nilai penjualan silang seperempat yang menghasilkan tahap peluang untuk pertumbuhan itu. Terdapat lebih dua setengah juta mendarat dan 14 daripadanya terdapat dalam RFP yang sebenarnya keras. Oleh itu, kami merasa sangat kuat dan digalakkan mengenai penjualan silang dan kerjasama itu. Saya juga menyebut pada panggilan itu, pada 1 Ogos integrasi sistem selesai. Oleh itu, kami mempunyai batas keyakinan bahawa kami akan melihat perniagaan berkembang dengan ketara sepanjang masa dan juga menyumbang kepada pertumbuhan yang lebih kuat untuk perniagaan khusus, kepakaran yang lebih luas, dan alat umum kami.

Kyle Mendes, Penganalisis di Citigroup

Hebat. Terima kasih, Brendan.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Ken Newman dari KeyBanc Capital Markets. Talian anda kini dihidupkan.

Ken Newman, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets

Hei, selamat pagi, kawan-kawan. Terima kasih kerana mengambil soalan dan tahniah pada suku yang bagus. Ingin menindaklanjuti soalan sebelumnya mengenai panduan CapEx armada yang meningkat. Anda tahu, saya fikir salah seorang pesaing anda yang lebih besar menyatakan pada awal tahun ini bahawa sukar bagi pembekal untuk meningkatkan pengeluaran sekiranya permintaan terus mempercepat. Ingin tahu, adakah anda melihat dinamik serupa dari pembekal khusus anda? Dan mungkin apa-apa warna mengenai bagaimana anda berfikir tentang mengimbangi peluang untuk meningkatkan pengeluaran jika permintaan menjadi lebih kuat berbanding mungkin membolehkan kadar penggunaan dan kadar penggunaan dolar meningkat lebih jauh dalam ketegangan itu?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya fikir ia adalah pencirian yang adil. Maksud saya, mari kita hadapi, ketika datang kepada OEM utama yang membekalkan industri, ada keutamaan yang jelas dari segi siapa yang mendapat peruntukan terlebih dahulu. Dan seperti yang anda harapkan daripada kami, kami sentiasa bekerjasama dengan OEM kami jauh. Adalah adil untuk dikatakan untuk SKU permintaan tinggi tertentu - jadi sama ada telehandler, ultraboom, penjanaan kuasa dalam persekitaran yang pasti 300 kW dan ke atas - tidak ada banyak kapasiti ganti di luar sana.

Dan sebagai hasilnya, anda tahu, kami dapat memperoleh kedudukan pilihan kami untuk menyumbang kepada apa yang telah kami bimbing dari segi peningkatan. Tidak ada banyak kapasiti fleksibel di luar itu. Tetapi semua itu akan menyumbang kepada lebih positif, seperti yang kita bicarakan, seperti yang anda nyatakan dalam soalan anda - penggunaan dolar, keupayaan untuk meningkatkan penggunaan masa lebih jauh - dan ia mewujudkan persekitaran kadar yang kuat.

Ken Newman, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets

Ya, itu masuk akal. Dan kemudian untuk tindak lanjut, dan saya rasa anda menyebutkan sebelumnya bahawa pusat data adalah sekitar 13% daripada pendedahan pendapatan sewa hari ini. Anda tahu, jelas saya fikir banyak pelabur sangat fokus pada pembinaan infrastruktur AI di sini di Amerika Syarikat. Ingin tahu, adakah anda mempunyai warna pada apa yang anda lihat dari aktiviti, anda tahu, kerana ia berkaitan dengan mungkin peningkatan moratorium yang telah anda lihat di seluruh negara dalam beberapa bulan kebelakangan ini, atau hanya sebarang komen mengenai keterlihatan sektor itu sepanjang baki tahun ini?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, pasti. Maksud saya, dijawab secara ringkas, kami melihat peningkatan permulaan - jadi projek yang dirancang maju ke fasa permulaan sebenar. Alex membincangkan bentuk keseluruhan megaprojek dari segi fasa mereka dan ketika kita melihatnya, kami terus melihat saluran paip dipenuhi. Sekarang apabila Alex bercakap tentang penyebaran keseluruhan aktiviti megaproject, itulah sebenarnya apa yang telah dilakukan oleh megaprojek dari segi segmen dari tahun ini dengan berkesan hingga 2030.

Jadi ya, pusat data adalah 13% daripada keseluruhan itu. Anda mempunyai bidang penyumbang besar seperti tenaga dan selebihnya yang disebutnya. Kami melihat beberapa realiti moratorium itu berkuatkuasa di kawasan tertentu. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan yang terlintas di fikiran saya dengan segera - salah satunya berada dalam jarak lima batu ketika gagak terbang dari tempat kami duduk pagi ini - kita melihat bahawa terdapat banyak permulaan yang baru bermula sebelum moratorium, dan kemudian pastinya apabila anda bercakap dengan pasukan kami dan penjual strategik kami, apa yang harus diikuti - semuanya adalah tenaga, tenaga, tenaga - dan ini adalah sebahagian besar peluang yang kita lihat.

Dan ini terdiri daripada contoh seperti pentauliahan kuasa jambatan, tentunya peristiwa langsung yang anda lihat, keinginan redundansi, kekurangan pergantungan grid dan kapasiti, dan kemudian hanya peningkatan permintaan umum untuk elektrifikasi. Oleh itu, kita tidak bimbang tentang terlalu tepu di satu kawasan tertentu.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Tammy Zakaria dari JPMorgan. Talian anda kini dihidupkan.

Tammy Zakaria, Penganalisis di JPMorgan

Hei, selamat pagi. Terima kasih banyak. Suku yang bagus. Saya ingin mengulangi semua komen kadar, yang saya fikir agak menarik. Jadi soalan saya ialah, adakah peningkatan kadar yang anda lihat didorong oleh inisiatif pertolongan diri anda seperti program harga pelanggan pintar, atau adakah kadar sewa industri keseluruhan bertambah baik? Atau, ditanya dengan cara lain, nampaknya persekitaran sewa industri bertambah baik tetapi persekitaran sewa industri bertambah baik lebih atau lebih cepat kerana bantuan diri.

Adakah itu komen yang adil?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Lihat, saya rasa - saya tidak tahu apa yang dilakukan oleh kadar orang lain selain kecerdasan biasa yang kita gunakan dengan memanggil, dan sebagainya. Lihat, harga kami berasal dari, nombor satu, disiplin yang telah kami tunjukkan dalam industri sekarang melalui kitaran; nombor dua, melalui paip biasa kami dan harga pelanggan pintar biasa kami atau harga dinamik yang kami miliki selama beberapa waktu. Dan ya, sudah tentu kami mempunyai perintis harga dinamik pelanggan peringkat seterusnya yang telah kami bicarakan secara meluas.

Tetapi saya tidak akan mengaitkan keuntungan sebenar ini pada ketika ini. Kami melihat janji dalam hal itu, dan akhirnya apabila kami melaksanakannya di seluruh organisasi, kami akan berkongsi dengan anda. Ini adalah disiplin kuno yang baik. Ini adalah pemahaman pelanggan bahawa kami menyampaikan luas penyelesaian, kami memberikan kepakaran dalam penyelesaian. Dan selanjutnya, ketika perkembangan struktur berterusan, anda tahu, harga 2%, 3%, 4%, 5% di sini dan tidak ada pembuat perbezaan untuk pelanggan kami.

Ini adalah produk yang tepat untuk aplikasi yang betul semuanya dikaitkan dengan cara yang betul untuk memberikan kejayaan untuk projek mereka. Oleh itu, kami hanya mempunyai momentum keseluruhan dan landskap yang baik untuk dilaksanakan.

Tammy Zakaria, Penganalisis di JPMorgan

Difahami. Itu sangat membantu. Dan soalan seterusnya saya lebih dekat. Bagaimanakah kita harus memikirkan peningkatan berurutan dalam margin EBITDA dalam 2Q berbanding 1Q? Saya rasa biasanya anda lihat, kerana musim, menyebutnya sekitar 150 hingga 200 titik asas peningkatan berurutan. Adakah itu anggapan yang adil, atau ada pilihan lain yang perlu kita perhatikan untuk 2Q? Ya.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Jadi saya fikir, anda tahu, kami tidak membimbing ke Q2, tetapi saya akan mengatakan harapan kami adalah anda harus melihat kemajuan margin semasa kami melalui tahun ini. Kami menunjukkan margin pada dasarnya rata dari tahun ke tahun. Dan semua perkara yang telah kita bicarakan mengenai kadar, sekitar beberapa pergerakan kecekapan operasi, sekitar kadar penggunaan yang sangat kuat, sekitar pertumbuhan pendapatan sewa dengan ketara mengatasi pertumbuhan susut nilai - semua itu akan menyokong, anda tahu, beralih sudut ketika kita menuju separuh belakang tahun ini.

Perkara terakhir yang saya katakan ialah kami tidak melakukannya - kami belum membincangkannya lagi, tetapi kami sangat komited dan yakin dengan kemampuan kami untuk menyampaikan 200 mata asas peningkatan margin yang kami bicarakan semasa hari pasaran modal kami dan semacam ini mempunyai garis pandangan ke tahap ini. Dan seperti yang disebutkan oleh Brendan dalam panggilannya, kerana prestasi margin yang kuat, anda akan terus melihat kemajuan ROIC semasa kami melalui tahun ini juga.

Tammy Zakaria, Penganalisis di JPMorgan

Difahami. Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya kami hari ini datang dari Suisseni Varanasi dari Goldman Sachs. Talian anda kini dihidupkan.

Suisseni Varanasi, Penganalisis di Goldman Sachs

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Soalan pertama saya adalah mengenai harga, sila. Sangat menggalakkan untuk melihat peningkatan kadar yang anda tandakan semasa panggilan. Adakah mungkin untuk membongkar berapa banyak sumbangan dari kadar berbanding jumlah pada suku tahun itu? Dan adakah, khususnya, adakah Piala Dunia menyumbang khususnya kepada kadar? Adakah terdapat perbezaan yang bermakna dalam kadar tidak termasuk acara langsung itu? Dan mungkin jika anda dapat memberikan sedikit warna pada perdagangan awal, itu akan membantu.

Terima kasih.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Pasti. Mari kita mulakan dengan perdagangan awal. Lihat, Ogos terasa seperti Q1 dan oleh itu memberi kami keyakinan untuk panduan peningkatan yang telah kami kongsi hari ini. Piala Dunia akan diabaikan dari segi kesan harga, sama ada pada suku atau pastinya untuk tahun ini. Kami hanya, kami tidak akan memecahkan butiran antara atau bahagian komponen antara kadar dan penggunaan masa. Sebaliknya, saya hanya akan merujuk kembali kepada komen kekuatan dan momentum kami dalam kedua-duanya dan melihat kembali, sekali lagi, pertumbuhan 2.5% dalam susut nilai, pertumbuhan 12, 12.5% dalam pendapatan sewa.

Penganalisis tidak diketahui

Terima kasih banyak. Dan soalan saya seterusnya hanyalah pengemasan, tolong. Memandangkan kadar pertumbuhan susut nilai, yang jauh lebih perlahan berbanding pertumbuhan pendapatan sewa pada suku tahun ini, bagaimana kita harus memikirkan tahap pertumbuhan susut nilai untuk sepanjang tahun ini, terutamanya dalam konteks kenaikan panduan Capex anda? Terima kasih.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, anda akan melihat, selaras dengan panduan kami, kami akan melihat bahawa susut nilai meningkat berbanding 2.5% ketika kami maju secara berurutan sepanjang suku tahun ini. Dan kita akan melihatnya dalam alat khusus dan umum ketika kita tetap fokus dan diukur dengan peruntukan itu semasa kita melalui tahun ini. Tetapi anda akan melihatnya semasa kita maju.

Penganalisis tidak diketahui

Terima kasih.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya hari ini datang dari Neil Tyler dari Rothschild & Co Redburn. Talian anda kini dihidupkan.

Neil Tyler, Penganalisis di Rothschild & Co Redburn

Selamat pagi. Terima kasih. Pasangan dari saya, tolong. Pertama, kembali kepada topik penggunaan masa yang anda bincangkan sebelumnya, saya hanya ingin bertanya beberapa soalan, memandangkan jenis masa pendaratan dan seperti yang kita fikirkan sepanjang baki tahun ini, adakah anda masih menjangkakan penggunaan masa stabil secara umum atau adakah anda menjangkakan bergerak naik melalui gear berbanding, saya rasa, dua atau tiga tahun terbaik yang anda nyatakan sebelumnya?

Brendan, bolehkah anda masih mengharapkan untuk mencapai puncak sebelumnya dan kemudian, memikirkan puncak sebelumnya dalam jangka masa panjang, jawapan awal anda mencadangkan kepada saya bahawa sebagai perniagaan yang lebih besar harus ada ruang lingkup untuk meningkatkan puncak itu, pada dasarnya. Adakah itu cara yang betul untuk memikirkan, saya rasa, penggunaan aset dengan lebih luas? Itulah soalan pertama. Dan kemudian saya akan meneruskan susulan saya.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Neil. Maksud saya, saya fikir kita perlu menjawab kedua-duanya dalam konteks segmen. Oleh itu, penting untuk anda melihat penggunaan masa alat umum sebagai penggunaan masa alat umum. Dan John Washburn dan pasukan yang mengetuai perniagaan itu memberi tumpuan kepada itu mengikut wilayah, mengikut daerah, oleh SKU, mengikut kelas kucing. Dan ya, kami menjangkakan bahawa dengan skala kita dapat menetapkan ketinggian baru. Ini semua sebahagian daripada program kecemerlangan operasi kami yang telah kami kongsikan dengan jelas dari masa ke masa.

Saya tidak akan pergi sejauh untuk mengatakan bahawa kami menjangkakan kemajuan peningkatan yang ketara semasa kita melalui tahun ini. Sudah tentu, akan ada elemen musim tertentu yang akan kita hadapi. Dan dari sudut pandang khusus, sekali lagi, kita melihatnya oleh SKU dalam bidang khusus. Tetapi ingat juga, kepakaran keseluruhan membawa penggunaan masa yang lebih rendah daripada alat umum. Tetapi anda pasti melihat, tentu saja, pada suku ini kira-kira 300 mata asas peningkatan dari sudut penggunaan dolar dalam bidang khusus.

Oleh itu, saya akan mengatakan benar-benar lebih stabil ketika kita melalui tahun ini dan bukannya kenaikan yang signifikan dari sudut penggunaan masa.

Alex Pease, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, satu-satunya perkara yang saya tambahkan, yang kami bahas dalam beberapa komen sebelumnya mengenai modal, semua modal ini ditunjuk terus ke arah permintaan pelanggan. Ini bukan modal spekulatif. Ia akan menuju projek mega. Ia akan datang ke akaun strategik nasional yang besar dan peluang khusus yang dikenalpasti. Oleh itu, memandangkan dinamik itu, anda tidak akan mengharapkan dapat memberi kesan material terhadap penggunaan masa.

Neil Tyler, Penganalisis di Rothschild & Co Redburn

Mendapat. Itu sangat membantu, terima kasih. Dan kemudian soalan kedua benar-benar susulan kepada, sekali lagi, komen sebelumnya. Brendan, ketika anda menjawab sekitar semis dan pusat data dan anda menyebut hubungan dengan kuasa, dan saya ingin menjelaskan, kerana jelas ada projek kuasa yang sedang dibina dan kemudian jelas ada perniagaan kuasa dan kuasa anda dan HVAC. Adakah terdapat perubahan dalam tempoh sewa dalam perniagaan kuasa anda dari segi anda sebenarnya memainkan peranan merapatkan kuasa dalam projek-projek tersebut, atau adakah anda secara khusus bercakap mengenai perkhidmatan pembinaan kuasa jenis utiliti dan lain-lain?

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, maksudku, jawapan ringkas adalah semua di atas. Sekiranya kita melihat megaprojek saluran paip sebanyak 21% yang kami sebutkan secara khusus, pastinya ada elemen yang ditunjuk secara langsung untuk benar-benar menggerakkan beberapa kerja pusat data yang sedang berlaku. Tetapi terdapat banyak aspek lain di luar itu, dan itu lebih tepat ke arah grid. Dan kemudian dari sudut pandang tempoh, ia hanya bergantung. Pentauliahan akan menjadi 8 hingga 12 bulan apabila kita secara khusus pentauliahan, bergantung pada apa itu, sama ada pusat data atau ia adalah jenis projek yang berbeza.

Dan kemudian juga, tentu saja, sebagai sebahagian daripada itu anda mempunyai sumbangan bank beban. Acara langsung - baik, ia adalah acara langsung. Tempoh Super Bowl berbeza daripada projek pembinaan. Dan kami mempunyai pembinaan kuasa, yang berbeza daripada kuasa jambatan, pentauliahan, acara langsung. Dan kemudian, tentu saja, ada bahagian besar yang berada di belakang meter dan elektrifikasi umum. Seperti yang telah saya katakan, yakinlah terdapat banyak lagi yang akan datang dari kami secara keseluruhan apabila ia berkaitan dengan pengurusan tenaga ini sebagai perkhidmatan yang kita lihat peluang besar.

Neil Tyler, Penganalisis di Rothschild & Co Redburn

Itu sangat membantu. Sekali lagi, terima kasih.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Soalan seterusnya datang dari Alan Wells dari Jefferies. Talian anda kini dihidupkan.

Alan Wells, Penganalisis di Jefferies

Hei, selamat pagi, tuan-tuan. Hanya dua yang sangat cepat dari saya. Pertama, hanya pada pendapatan Piala Dunia FIFA, jelas anda menandakan kesan 250 mata asas terhadap pertumbuhan, tetapi saya tidak pasti jika saya ketinggalannya, tetapi adakah anda memisahkan bagaimana itu diperuntukkan antara sewa umum dan kepakaran? Dan kemudian adakah warna yang boleh anda berikan tentang bagaimana kita harus memikirkan penurunan pendapatan itu dan jika ia meningkat untuk margin di setiap bahagian? Itulah soalan pertama saya.

Dan kemudian soalan susulan hanya akan kembali kepada beberapa soalan mengenai persekitaran kadar. Secara anekdot, kami mendengar sejak 18 bulan terakhir atau lebih terdapat satu atau dua pesaing yang anda miliki yang cukup agresif dari segi kadar. Saya hanya tertanya-tanya apakah anda mungkin boleh membuat beberapa komen mengenai persekitaran kadar umum, apa yang anda lihat di luar sana dari segi beberapa disiplin kadar itu. Adakah ia akan kembali sedikit?

Adakah itu membantu persekitaran kadar yang lebih luas secara keseluruhan untuk Sunbelt Rentals Holdings? Terima kasih.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti. Maksud saya, dari sudut pandang GT berbanding khusus, ia adalah 75, 25, 80, 20 kepakaran kepada GT dari sudut pendapatan Piala Dunia. Dan lihat, seperti yang anda lihat dalam cetakan, ia meningkat kepada margin pendapatan operasi yang disesuaikan. Dan itulah perkara penting bagi kita kerana akhirnya itu juga akan meningkat dari sudut ROI. Saya rasa kami telah banyak mengatakan mengenai persekitaran kadar, persekitaran harga, tumpuan kita dan disiplin kita.

Dan saya fikir sebahagian besarnya industri mengambil peranan yang sangat serupa. Dan yang paling penting bagi kami, seperti yang saya katakan sebelum ini, pelanggan kami mencari luas penyelesaian, kepakaran dalam penyelesaian, keupayaan, rekod prestasi yang terbukti dan resume. Dan itu memberi kita keyakinan ketika kita bergerak ke hadapan. Selalu akan ada beberapa di luar sana yang akan harga berbeza, tetapi itu tidak menghalang kami untuk memajukan harga.

Alan Wells, Penganalisis di Jefferies

Hebat. Terima kasih.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Kami sampai ke akhir sesi soalan dan jawapan kami. Saya ingin membalikkan lantai untuk sebarang komen penutup selanjutnya.

Brendan Horgan, Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Terima kasih, pengendali. Terima kasih semua kerana menyertai pagi ini. Kami gembira dapat berkongsi suku pertama yang baik dan keyakinan kami untuk keseimbangan tahun ini. Dan kami akan berharap dapat melihat beberapa daripada anda di persidangan minggu depan. Dan sebaliknya, kami akan bercakap dengan anda pada bulan Disember sebagai sebahagian daripada keputusan Q2 kami. Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Itu menyimpulkan telekonferensi hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan mempunyai hari yang indah. Kami mengucapkan terima kasih atas penyertaan anda hari ini.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.