Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Casey's General Stores Q1 2027
Casey's General Stores (NASDAQ: CASY) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku pertama pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/7bc7oo74/
Tonton panggilan pendapatan penuh di bawah:
Ringkasan
Casey's General Stores melaporkan suku pertama yang kuat dengan EPS cair meningkat kepada $7.37, meningkat 28% tahun ke tahun, dan pendapatan bersih meningkat sebanyak 27% kepada $274 juta.
Syarikat itu menjana EBITDA $485 juta, menandakan peningkatan 17% daripada tahun sebelumnya, dengan sumbangan besar daripada makanan siap dan minuman yang dikeluarkan.
Inisiatif strategik termasuk penyatuan pemerolehan FIKES dan pengubahsuaian kedai CEFCO warisan, yang buat sementara waktu mempengaruhi penjualan kedai yang sama tetapi dijangka menghasilkan faedah jangka panjang.
Jumlah pendapatan untuk suku ini mencapai $5.68 bilion, mencerminkan peningkatan 24.3% yang didorong oleh penjualan dalaman dan harga bahan api runcit yang lebih tinggi.
Prospek masa depan tetap positif dengan tumpuan berterusan pada kecekapan operasi, pengubahsuaian kedai, dan pertumbuhan strategik, mensasarkan 120 unit kedai baru untuk tahun fiskal.
Pengurusan menekankan kelebihan daya saing syarikat dalam makanan yang disediakan dan mengekalkan keyakinan terhadap pertumbuhan berterusan dan inisiatif strategik.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat hari, dan terima kasih kerana bersedia. Selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan Casey's General Stores suku pertama FY 2027. Pada masa ini, semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soalan-jawab. Untuk bertanya semasa sesi ini, anda perlu menekan bintang 11 di telefon anda. Anda kemudian akan mendengar mesej automatik yang menasihati tangan anda dinaikkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 11 sekali lagi.
Harap maklum bahawa persidangan hari ini sedang dirakam. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Sam James, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Kewangan dan Pelabur. Tuan, sila teruskan.
Sam James, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Kewangan dan Pelabur
Selamat pagi, dan terima kasih kerana menyertai kami untuk membincangkan keputusan suku pertama kami yang berakhir pada 31 Julai 2026. Nama saya Sam James, Naib Presiden Kanan, Perhubungan Kewangan dan Pelabur. Bersama saya hari ini adalah Darren Rebelez, Pengerusi, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan. Sebelum kita mulakan, saya akan mengingatkan anda bahawa pernyataan tertentu yang dibuat oleh kami semasa panggilan pelabur ini mungkin merupakan pernyataan yang berpandangan ke hadapan dalam arti Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995.
Kenyataan berpandangan ke hadapan ini merangkumi sebarang pernyataan yang berkaitan dengan potensi kesan transaksi FIKES; jangkaan tempoh masa depan; kemungkinan atau diandaikan hasil operasi masa depan, keadaan kewangan, kecairan dan sumber atau keperluan yang berkaitan; rantaian bekalan syarikat; strategi perniagaan dan integrasi, rancangan dan sinergi; peluang pertumbuhan; dan prestasi. Terdapat beberapa risiko yang diketahui dan tidak diketahui, ketidakpastian dan faktor lain yang boleh menyebabkan hasil sebenar kita berbeza secara signifikan daripada hasil masa depan yang dinyatakan atau tersirat oleh pernyataan berpandangan ke hadapan, termasuk tetapi tidak terhad kepada integrasi pemerolehan FIKES baru-baru ini; kemampuan kami untuk melaksanakan rancangan strategik kami atau merealisasikan sinergi dari rancangan strategik; kesan dan tempoh konflik di kawasan pengeluar minyak dan tindakan kerajaan yang berkaitan; serta risiko lain, ketidakpastian dan faktor yang diterangkan dalam kami yang paling baru Laporan Tahunan pada Borang 10-K dan Laporan Suku Tahunan kami pada Borang 10-Q seperti yang difailkan dengan SEC dan tersedia di laman web kami. Sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat semasa panggilan ini mencerminkan pandangan semasa kami pada hari ini berkenaan dengan peristiwa masa depan, dan Casey menafikan sebarang niat atau kewajipan untuk mengemas kini atau menyemak semula pernyataan berpandangan ke hadapan, sama ada sebagai hasil daripada maklumat baru, peristiwa masa depan atau sebaliknya. Penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP dengan GAAP yang dirujuk dalam panggilan ini, serta pecahan terperinci mengenai peningkatan perbelanjaan operasi kami untuk suku pertama, boleh didapati di laman web kami di www.caseys.com di bawah pautan Perhubungan Pelabur. Dengan itu, saya ingin menyerahkan panggilan kepada Darren untuk membincangkan keputusan suku pertama kami.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Sam, dan selamat pagi, semua orang. Sebelum kami menerangkan lebih terperinci mengenai prestasi suku pertama kami yang luar biasa, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh pasukan Casey atas kerja keras mereka selama 100 Hari Musim Panas kami dan atas pekerjaan cemerlang yang mereka lakukan untuk melayani tetamu kami. Saya juga bangga dengan kesan positif yang kami buat terhadap komuniti yang kami layani ketika pelajar kembali ke sekolah. Kempen pemberian Tunai untuk Bilik Darjah tahunan kami mengumpulkan dana untuk geran yang akan menyokong sekolah, pelajar dan guru.
Tahun ini, dengan bantuan tetamu kami, ahli pasukan dan rakan pembekal Coca-Cola, kami mengumpulkan lebih dari $1.8 juta. Itu menetapkan rekod baru dan mencerminkan komitmen bersama kami untuk melabur dalam masa depan komuniti yang kami panggil rumah. Kami melalui suku pertama rancangan strategik tiga tahun fiskal 2027-2029 kami yang kami bentangkan pada bulan Jun, di mana kami menyerlahkan roda bulat Casey's Advantage Convenience QSR dengan tiga barisan perniagaan kami di bawah satu struktur kos operasi.
Keputusan suku pertama kami yang kuat merupakan satu lagi bukti bahawa model Advantage kami berfungsi kerana kami terus mendapat bahagian di dalam dan di luar kedai. Sekarang mari kita bincangkan keputusan dari suku tahun ini. EPS yang dicairkan mencecah pada $7.37 sesaham, meningkat 28% daripada tahun sebelumnya. Pendapatan bersih adalah $274 juta, peningkatan sebanyak 27% daripada tahun sebelumnya. Syarikat itu menjana EBITDA $485 juta, 17% lebih tinggi daripada tahun sebelumnya dan meningkat 40% pada dasar timbunan dua tahun.
Di dalam kedai, makanan yang disediakan dan minuman yang dikeluarkan tetap kuat. Transaksi PF dan DB meningkat melebihi 100 mata asas, mendorong unit PF dan DB meningkat hampir 4% berbanding tempoh yang sama pada tahun sebelumnya, kerana tetamu terus tertarik ke arah tawaran yang banyak, nilai menarik dan inovasi berterusan seperti Bacon Cheeseburger Pizza LTO kami. Pengembangan margin di dalam didorong terutamanya oleh makanan yang disediakan dan campuran minuman yang dikeluarkan. Di jalan depan, keupayaan yang kami kembangkan sejak beberapa tahun kebelakangan ini membantu kami menavigasi persekitaran yang tidak menentu.
Margin bahan api hampir 48 sen per gelen manakala gelen kedai yang sama kira-kira rata. Satu nota pada suku tahun ini: sebagai sebahagian daripada integrasi pemerolehan FIKES kami, kira-kira 1% daripada jumlah pangkalan kedai kami mengalami gangguan yang dirancang yang berkaitan dengan pengubahsuaian kedai CEFCO warisan kepada Casey. Akibatnya, penjualan kedai yang sama di dalam dan di luar kedai menghadapi sedikit angin. Walaupun begitu, kami masih menyiarkan hasil kedai yang sama yang kuat untuk suku tahun ini dan kekal lebih awal dari jadual dalam usaha integrasi kami.
Kedai-kedai yang telah diubahsuai menjadi Casey pada tempoh sebelumnya telah menunjukkan prestasi yang sangat baik, dan kami menjangkakan untuk mengubah semula kedai CEFCO sepanjang tahun fiskal. Sekarang, dengan penafian itu hilang, saya ingin melihat hasil kami dan berkongsi beberapa butiran dalam setiap kategori. Di dalamnya, jualan kedai yang sama meningkat 3.2% untuk suku tahun ini, atau 7.7% pada dasar timbunan dua tahun. Margin keuntungan kasar untuk suku tahun ini ialah 42.2%, meningkat 30 mata asas daripada tahun sebelumnya.
Makanan yang disediakan dan minuman yang dikeluarkan memimpin jalan. Jualan kedai yang sama meningkat 4.8%, atau 10.7% pada dasar timbunan dua tahun, dengan margin keuntungan kasar sebanyak 59.3%. Majoriti pertumbuhan jualan kedai yang sama adalah daripada lalu lintas dengan harga minimum. Ini diserlahkan oleh prestasi hebat dalam keseluruhan pai dengan unit meningkat hampir dua digit pada suku tersebut. Jualan runcit dan barang dagangan am di kedai yang sama meningkat 2.7%, atau 6.5% pada dasar timbunan dua tahun, dengan margin keuntungan kasar sebanyak 35.6%.
Minuman tenaga dan alternatif nikotin terus mengatasi kategori dengan pertumbuhan dua digit. Kategori alkohol, khususnya bir, bertentangan pada suku tahun ini. Di sisi bahan bakar, gelen kedai yang sama dijual turun sedikit pada 0.3% tetapi positif 1.4% pada dasar timbunan dua tahun dengan margin bahan api 47.8 sen per gelen. Wilayah Pertengahan Benua menyaksikan penurunan kira-kira 6% pada suku ini menurut data jualan gelen bahan api OPIS, menunjukkan bahawa permainan kami berfungsi dan kami terus memperoleh bahagian pasaran dan mendorong lalu lintas tetamu.
Pada suku tahun ini, perbelanjaan operasi kedai yang sama, tidak termasuk yuran kad kredit, meningkat 5%. Steve akan menyediakan beberapa langkah dan pengambilan khusus yang berkaitan dengan perubahan perbelanjaan operasi, tetapi saya sangat bangga dengan pasukan operasi kami untuk dapat memenuhi peningkatan permintaan makanan tanpa meningkatkan waktu kerja kedai dengan bermakna. Waktu buruh kedai yang sama kira-kira rata untuk suku tahun ini. Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Steve untuk membincangkan hasil kewangan dari suku pertama.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Darren, dan selamat pagi. Sebelum saya memulakan, saya juga ingin berkongsi penghargaan saya terhadap kerja keras ahli pasukan kami melaksanakan rancangan semasa bulan-bulan musim panas kami yang sibuk. Ia memerlukan pembelian keseluruhan organisasi untuk dapat menghasilkan hasil yang kuat, yang tidak mudah dicapai. Jumlah pendapatan untuk suku ini ialah $5.68 bilion. Itu adalah peningkatan sebanyak $1.11 bilion, atau 24.3%, dari tahun sebelumnya, disebabkan terutamanya oleh penjualan dalaman yang lebih tinggi dan harga runcit bahan api yang lebih tinggi.
Gelen bahan api yang lebih tinggi yang dijual juga menyumbang. Hasilnya dipengaruhi dengan mengendalikan kira-kira 2% lebih banyak kedai pada dasar tahun ke tahun. Jumlah jualan dalaman untuk suku ini ialah $1.78 bilion. Itu adalah peningkatan sebanyak $94 juta, atau 5.6%, daripada tahun sebelumnya. Untuk suku ini, jualan makanan siap dan minuman yang dikeluarkan meningkat sebanyak $34 juta kepada $493 juta, peningkatan sebanyak 7.4%, dan jualan runcit dan barang dagangan umum meningkat sebanyak $60 juta kepada $1.28 bilion, peningkatan sebanyak 4.9%.
Di dalam jualan kedai yang sama mempunyai kira-kira 25 titik asas dari pembinaan Fikes. Jualan bahan api runcit meningkat $991 juta pada suku itu kerana harga runcit bahan api purata meningkat 33% daripada $3.00 kepada $3.99 per gelen, dan jumlah gelen yang dijual meningkat sebanyak dua setengah peratus. Gelen kedai yang sama mempunyai kira-kira 50 titik asas dari pembinaan Fikes. Kami mendefinisikan keuntungan kasar sebagai pendapatan kurang kos barang yang dijual tetapi tidak termasuk susut nilai dan pelunasan.
Casey's mempunyai jumlah keuntungan kasar sebanyak $1.24 bilion pada suku itu, peningkatan sebanyak $127 juta, atau 11.4%, daripada tahun sebelumnya dan meningkat 29.7% pada dasar timbunan dua tahun. Ini didorong oleh keuntungan kasar dalaman yang lebih tinggi sebanyak $44.3 juta, atau 6.3%, serta keuntungan kasar bahan api yang lebih tinggi sebanyak $73.4 juta, atau 19.6%. Margin keuntungan kasar dalam adalah 42.2%, dan itu meningkat 30 mata asas daripada setahun yang lalu. Peningkatan ini terutamanya disebabkan oleh peralihan campuran dan kos pengurusan barang yang kukuh.
Juga pada suku pertama, kami membuat perubahan sederhana dalam perakaunan kos dalaman barang yang dijual berkaitan dengan kos pengedaran dalaman. Itu tidak mempunyai kesan bersih pada margin dalaman dalam agregat, tetapi ia menimbulkan sedikit angin belakang ke margin PF & DB dan sedikit kebalasan kepada margin runcit dan GM. Kami percaya perubahan ini lebih baik mencerminkan kos sebenar barang yang dijual antara kedua-dua kategori. Margin keuntungan kasar makanan yang disediakan dan minuman yang dikeluarkan adalah 59.3%.
Itu meningkat 130 mata asas daripada tahun sebelumnya. Keju adalah $1.93 per paun untuk suku ini berbanding $2.11 per paun tahun lepas. Ini adalah penurunan sebanyak 9%, atau keuntungan kira-kira 45 mata asas kepada margin, bersama-sama dengan pengkelasan semula kos pengedaran yang disebutkan di atas. Kedua-dua item ini menyumbang semua perubahan margin pada suku tersebut. Margin keuntungan kasar runcit dan barang dagangan umum adalah 35.6%, penurunan 30 mata asas dari tahun sebelumnya, dan perubahan itu sepenuhnya disebabkan oleh pengkelasan semula kos pengedaran.
Margin bahan api untuk suku ini ialah 47.8 sen per gelen, meningkat 6.8 sen per gelen daripada tahun sebelumnya dan, secara berurutan, kira-kira satu sen lebih kuat daripada suku keempat fiskal 2026, yang mencerminkan permulaan konflik Timur Tengah dan turun naik yang berkaitan dalam pasaran petroleum global. Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 8%, atau $55.9 juta, pada suku tersebut. Kira-kira 2% daripada jumlah kenaikan perbelanjaan operasi adalah disebabkan oleh pertumbuhan unit, kerana kami mengendalikan 64 kedai lebih banyak daripada tahun sebelumnya.
Yuran kad kredit kedai yang sama menambah kira-kira 1.5% kepada kenaikan, terutamanya disebabkan oleh harga runcit yang lebih tinggi setiap gelen yang disebutkan sebelumnya. Perbelanjaan pekerja kedai yang sama menyumbang kira-kira 1% daripada kenaikan terutamanya disebabkan oleh kenaikan kadar buruh, kerana waktu buruh kedai yang sama kira-kira rata. Insurans, terutamanya insurans penjagaan kesihatan kedai yang sama, bertanggungjawab untuk kira-kira 1% daripada kenaikan tersebut. Di samping itu, pembaikan dan penyelenggaraan kedai yang sama dan utiliti kedai yang sama secara kolektif merangkumi kira-kira 1% daripada kenaikan tersebut.
Perbelanjaan faedah bersih adalah $22.1 juta pada suku tersebut. Itu turun $4.8 juta berbanding tahun sebelumnya, yang terutama disebabkan oleh penurunan wang yang berkaitan dengan transaksi Fikes. Susut nilai pada suku itu ialah $116 juta. Itu meningkat $7 juta berbanding tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh operasi lebih banyak kedai. Kadar cukai efektif untuk suku ini ialah 21.1% berbanding tahun sebelumnya sebanyak 22.7%. Penurunan itu didorong oleh peningkatan faedah cukai yang diiktiraf pada anugerah berasaskan saham.
Fleksibiliti kewangan kami tetap sangat baik. Pada 31 Julai kami mempunyai jumlah kecairan yang tersedia sebanyak $1.4 bilion. Juga, nisbah hutang kemudahan kredit kepada EBITDA kami adalah 1.5 kali untuk suku tahun ini. Tunai bersih yang dihasilkan oleh aktiviti operasi sebanyak $384 juta kurang pembelian harta tanah dan peralatan sebanyak $194 juta menghasilkan aliran tunai bebas $190 juta berbanding menjana $262 juta pada tahun sebelumnya. Penurunan aliran tunai bebas sebahagian besarnya disebabkan oleh peningkatan perbelanjaan modal yang dirancang dari pengubahsuaian kedai CEFCO.
Pada mesyuarat September, Lembaga Pengarah mengundi untuk mengekalkan dividen suku tahunan pada $0.65 sesaham. Pada suku pertama kami membeli semula kira-kira $46 juta saham. Walaupun kami memulakan tahun yang baik, selaras dengan amalan masa lalu kami, kami merancang untuk mengemas kini panduan tahunan mengenai panggilan pendapatan suku kedua kami apabila kami melalui masa terbesar musim dalam setahun ini. Keputusan kami untuk bulan Ogos adalah kerana jumlah kedai yang sama di dalam dan di luar kedai selaras dengan hasil suku pertama kami dan dalam julat panduan tahunan kami.
Bahan api CPG berada pada paras rendah $0.40 per gelen. Kos keju semasa sedikit menguntungkan berbanding tahun sebelumnya. Kami menjangkakan peningkatan perbelanjaan operasi suku kedua akan serupa dengan suku pertama, dan itu sebahagiannya didorong oleh kenaikan harga bahan api runcit berbanding suku kedua fiskal 2026. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan semula kepada Darren.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Steve. Ketika kami baru menyusun suku pertama kami ke dalam rancangan baru, saya teruja seperti biasa dengan kemajuan kami. Pasukan makanan kami melakukan kerja yang luar biasa. Pai keseluruhan telah meneruskan momentum kuatnya pada suku tahun ini. Tetamu berkumpul ke platform Casey's Rewards, kerana kami kini lebih dari 11 juta ahli. Kami percaya tawaran makanan kami yang banyak dan berorientasikan nilai bukan sahaja pembezaan yang memacu dalam lalu lintas, tetapi juga mendorong lalu lintas ke pam.
Ini, ditambah dengan pasukan bahan api kami melakukan kerja yang sangat baik untuk mengimbangi margin bahan api dan gelen semasa persekitaran yang tidak menentu, telah menghasilkan hasil yang hebat. Ini adalah model perniagaan berkaki tiga kami dalam tindakan. Semasa tahun fiskal 2026, kami mengubah suai kira-kira 50 kedai CEFCO ke Casey's. Pada suku pertama tahun fiskal 27, kami telah mengubah semula 24 lagi kedai. Kami sangat teruja dengan hasil yang kami lihat, kerana peningkatan purata PF & DB di kedai-kedai yang telah diubah suai menjadi Casey kira-kira 30% berbanding hasil tempoh yang sama sebelum pengubahsuaian.
Walaupun kami sibuk dengan penukaran CEFCO, itu tidak menghalang kami daripada terus mengembangkan asas kedai, kerana kami berada di landasan yang betul untuk memenuhi matlamat unit 120 kedai kami untuk tahun fiskal. Kecekapan operasi adalah satu lagi tonggak utama rancangan strategik. Seperti yang dibincangkan di Hari Pelabur, kami memperluaskan usaha penambahbaikan berterusan kami untuk merangkumi kedua-dua kedai dan perusahaan secara keseluruhan. Kami memulakan dengan baik, kerana pasukan telah menyelesaikan beberapa inisiatif dengan banyak lagi yang sedang disiapkan pada tahun fiskal baik di kedai dan di seluruh organisasi.
Secara keseluruhan, saya sangat bangga dengan pelaksanaan rancangan pasukan itu. Kami tidak sabar-sabar untuk membina momentum yang kami miliki sepanjang tahun fiskal dan seterusnya. Kami kini akan mengambil soalan anda.
PENGENDALI
Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, sila tekan bintang 11 di telefon anda dan tunggu nama anda diumumkan. Untuk menarik balik soalan anda, sila tekan bintang 11. Sekali lagi, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan sahaja. Satu saat semasa kami menyusun senarai Q & A kami. Soalan pertama kami berasal dari baris Edward Kelly dengan Wells Fargo. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Edward Kelly, Penganalisis di Wells Fargo
Selamat pagi, semua orang. Saya mahu bermula hanya pada margin bahan api. Saya berharap anda mungkin dapat membincangkan trend margin bahan api semasa Q1. Saya rasa anda mengatakan bahawa anda mempunyai permulaan yang sangat kuat pada suku lalu, yang saya rasa ramai di antara kita menganggap bahawa mungkin itu pada tahun 50-an. Hanya ingin tahu bagaimana rupa seluruh suku ini. Dan kemudian dinamik asas yang mendorong prestasi Q4 yang sangat kuat dan permulaan yang kuat. Hanya ingin tahu mengenai kemampanan dinamik tersebut sepanjang suku tahun ini. Dan kemudian akhirnya berkaitan dengan semua ini, ketika anda memikirkan panduan margin pertengahan 40-an anda, adakah apa-apa yang anda lihat di luar sana pada masa ini menimbulkan persoalan mengenai perkara itu sama sekali? Mungkin bercakap tentang breakevens sebagai sebahagian daripada itu. Terima kasih.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Hai, selamat pagi, ini Steve. Saya akan menangani yang pertama mengenai margin bahan api sepanjang suku tahun ini. Kami pasti memasuki awal tahun fiskal ini dalam kedudukan yang baik, tentunya memandangkan pengalaman yang kami miliki pada suku keempat. Tetapi saya akan mengatakan dengan jujur, suku itu tidak menentu adalah perkataan yang akan saya jelaskan dengan margin bahan api. Ada hari-hari ketika pada tahun 60-an, ada hari-hari ketika pada tahun 30-an. Kebanyakan hari ia adalah pada tahun 40-an.
Dan, anda tahu, hingga tahap tertentu, bergantung pada tajuk utama yang anda baca di kertas dan media sosial, akan ada pergerakan margin bahan api yang sepadan pada hari berikutnya atau dua. Oleh itu, saya rasa tidak mungkin untuk benar-benar menggambarkan trend kukuh sepanjang suku tahun ini. Lantai pasti lebih tinggi, itulah yang kita lihat pada suku keempat tahun lalu kerana konflik. Itu tidak berubah, tetapi ia benar-benar bergerak sedikit berdasarkan tajuk utama ketika kami melalui suku tahun ini.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami datang dari garis Greg Milik dengan Evercore ISI. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Greg Milik, Penganalisis di Evercore ISI
Hai, terima kasih, kawan-kawan. Saya ingin mengikuti trend yang anda lihat sepanjang suku tahun ini, terutamanya dengan seberapa banyak komp dekel dalam runcit dan makanan yang disediakan mungkin orang diperah dari segi wang tunai yang mereka miliki, mengisi tangki gas pada masa yang sama. Ada apa-apa mengenai perkara itu dan trend sejak suku tahun ini juga? Terima kasih.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Greg, ini Darren. Saya akan teruskan dan mengambil yang itu. Ya, saya akan mengatakan bahawa trend yang kita lihat pada suku pertama adalah serupa dengan apa yang telah kita lihat sejak beberapa suku terakhir. Beberapa mata. Salah satunya ialah pengguna berpendapatan rendah sedikit lebih terjejas daripada kohort pendapatan lain. Sekiranya anda melihat perniagaan kami, ketiga-tiga kohort pendapatan yang kami ukur mempunyai pertumbuhan positif pada suku tersebut. Jadi saya akan memperingatkannya dengan itu. Tetapi saya akan mengatakan bahawa lebih banyak kesan yang kita lihat pada bahagian runcit dan barang dagangan umum benar-benar didorong oleh trend kategori berbanding trend demografi.
Dan apa yang saya maksudkan ialah jika anda melihat tiga kawasan di mana kami mempunyai kelembutan adalah bir, makanan ringan, dan rokok. Dan kategori tersebut semuanya telah dicabar atas sebab yang berbeza. Itu adalah fenomena seluruh industri. Kami tidak kebal terhadap perkara itu. Di sisi bir, kami dapat menebus sebahagian besar daripadanya dengan perniagaan minuman keras kami. Koktel siap diminum khususnya meningkat lebih dari 30% pada suku tahun ini. Oleh itu, kami melihat kekuatan yang baik di sana. Tidak cukup untuk mengatasi seretan bir.
Makanan ringan, saya rasa kita telah bercakap tentang perkara ini sebelum ini. Kami telah melihat banyak tindakan harga yang diambil dari jenama nasional yang telah memberi tekanan di sana.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Dan rokok telah menjadi trend berbilang dekad. Di sisi lain, pada barangan runcit dan barang umum, kekuatan sebenar dalam alternatif nikotin, meningkat 47% pada suku tahun ini. Tenaga terus berprestasi dengan baik pada 12%, dan minuman bukan alkohol secara keseluruhan adalah penyumbang yang kuat. Jadi secara keseluruhan, saya katakan trendnya adalah apa yang ada. Dan akhirnya, apabila saya melihat asas timbunan dua tahun, barang runcit dan barangan umum meningkat 6.5% dalam persekitaran seperti ini, saya rasa prestasi yang cukup kukuh.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya akan datang dari barisan Tom Palmer dengan JP Morgan. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Tom Palmer, Penganalisis di JP Morgan
Selamat pagi, dan terima kasih atas soalan itu. Saya hanya ingin menindaklanjuti ulasan CEFCO dari segi pengubahsuaian. Anda mencatat 25 titik asas di dalam jualan kedai yang sama dan 50 pada gelen bahan api. Bagaimanakah ini dibandingkan dengan apa yang anda lihat pada pengubahsuaian masa lalu? Dan kemudian ketika kita melihat di sini pada beberapa suku seterusnya, adakah kita harus memikirkan jenis angin depan yang serupa, atau adakah lif dari kedai yang diubah suai mulai lebih daripada mengimbangi, katakanlah, sebarang angin depan akibat gangguan semasa pengubahsuaian?
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, ini Darren. Anda tahu, pada pengubahsuaian, ini dijangkakan apabila kita melakukan pengangkat berat. Mengapa anda tidak melihatnya pada suku pertama atau suku keempat tahun lalu adalah terdapat sekumpulan kedai yang sudah mempunyai dapur di dalamnya yang dapat kami tukar dalam masa beberapa hari sahaja. Oleh itu, terdapat kesan yang sangat minimum terhadap prestasi perniagaan semasa mereka sedang diubah suai. Bahagian kedai seterusnya yang kami mulakan pada suku lalu ini terjejas dari empat hingga enam minggu, dan itu menimbulkan sekatan yang cukup ketara.
Mereka tidak ditutup sepanjang masa, tetapi mereka ditutup untuk sebahagian besar daripadanya dan kemudian sebahagiannya dalam pembinaan untuk sebahagian daripadanya. Oleh itu, terdapat banyak gangguan yang menyebabkan seret. Ia tidak berbeza daripada apa yang biasanya kita lihat dalam pengubahsuaian pengambilalihan lain. Mungkin perbezaan terbesar ialah kedai CEFCO cenderung menjadi kedai berjumlah lebih tinggi berbanding yang lain yang telah kami perolehi pada masa lalu, dan oleh itu ia mempunyai kesan yang lebih tidak seimbang, dan ada lebih banyak daripada mereka yang kami ubah suai.
Oleh itu, kami sangat gembira dengan hasil yang keluar dari pengubahsuaian. Oleh itu, pada satu ketika, pada tahap anda, Tom, angka-angka ini akan meningkat, tetapi itu mungkin kemudian pada tahun fiskal. Saya tidak akan mengharapkan untuk melihatnya pada suku kedua, mungkin bukan sesuatu yang bermakna pada suku ketiga. Ia mungkin akan menjadi lebih suku keempat di mana anda mula melihat titik infleksi itu.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Dan saya mungkin hanya akan menambahnya: semua ini ditunjukkan dalam panduan tahunan kami. Kami tahu semua ini akan berlaku, dan tidak ada yang mengejutkan. Dan saya fikir itulah kesan dan masa yang kita harapkan.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami adalah dari barisan Bonnie Herzog dengan Goldman Sachs. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Bonnie Herzog, Penganalisis di Goldman Sachs
Baiklah, terima kasih. Selamat pagi, semua orang. Saya mempunyai soalan mengenai OPEX, yang tetap tinggi sejak beberapa tahun kebelakangan ini, maafkan saya. Oleh itu, bolehkah anda memberikan sedikit lebih banyak warna pada pemacu FQ1 dan bagaimana anda menjangkakan kadens untuk OPEX menjadi trend dari sini? Dan kemudian, ingin tahu jika anda dapat menyentuh berapa banyak kenaikan pada suku itu terikat dengan kedai baru atau CEFCO, mungkin buruh, yuran kad kredit, atau tekanan inflasi lain. Dan benar-benar hanya cuba memikirkan bagaimana kita harus memikirkan pertumbuhan OPEX yang dinormalisasi dari sini dalam jangka panjang.
Terima kasih.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Hai, Bonnie. Hei, selamat pagi. Ini Steve. Dari segi air terjun yang saya fikir akan berakhir di laman web, seperti yang telah kita lakukan pada masa lalu, untuk mencapai jumlah perubahan OPEX sebanyak 8% pada suku tahun ini, kira-kira satu setengah titik daripadanya adalah perbelanjaan pekerja kedai yang sama. Oleh itu, fikirkan kadar gaji 3% yang diimbangi oleh jam rata memberi anda satu setengah mata. Kira-kira 2% akan menjadi apa yang akan kita gunakan secara meluas sebagai operasi kedai yang sama. Jadi itu adalah pembaikan dan penyelenggaraan, utiliti, insurans-kami diinsuranskan sendiri untuk penjagaan kesihatan kita - yang akan masuk ke dalam baldi 2% itu.
Unit baru, pada tahap anda, adalah kira-kira 2% dengan sendirinya, hanya bungkus unit baru. Yuran kad kredit, yuran kad kredit kedai yang sama, akan menjadi satu setengah titik lagi, hampir dua mata. Dan kemudian anda mempunyai segala-galanya dalam baldi 1%, yang akan menjadi teknologi dan bekalan dan beberapa perkara yang pelbagai. Kami terus percaya cara terbaik untuk berfikir tentang OPEX secara jangka panjang adalah selaras dengan algoritma. Betul? Kami yakin kami boleh meningkatkan perbelanjaan operasi pada kadar yang lebih perlahan daripada yang akan kami mengembangkan EBITDA dalam jangka sederhana dan panjang.
Saya rasa itu dapat dicapai dengan segera untuk kita. Dan untuk tahun ini, saya mungkin akan menunjuk kepada anda kembali - kami jelas belum mengemas kini panduan untuk tahun ini - tetapi matematik tewas untuk sepanjang tahun ini: jika anda kembali kepada apa yang kami alami pada suku keempat tahun lalu, anda akan mendapat pertumbuhan OPEX yang lebih sedikit pada tahun ke tahun ini untuk mendarat pesawat dalam jarak itu. Dan terutamanya jika anda mengambil hakikat bahawa suku kedua akan kelihatan serupa dengan yang pertama kerana dinamik yuran kad kredit, anda sepatutnya dapat mendarat separuh kedua tahun ini cukup dekat.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Mark Cardin dengan UBS. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Matthew Rothway, Penganalisis di UBS
Hai, ini Matthew Rothway untuk Mark. Terima kasih kerana mengambil soalan kami. Oleh itu, saya tertanya-tanya apakah anda boleh menyentuh landskap kompetitif dan landskap promosi sedikit. Adakah anda melihat apa-apa kesan daripada pelaburan harga dari beberapa peniaga besar-besaran pada jualan dalaman atau barang runcit dan gen anda, dan sebarang peralihan dari jenis rakan sebaya kedai serbaneka anda dan persaingan dalam harga?
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Hei Matthew, ini Darren. Sebenarnya, kami belum melihat aktiviti yang luar biasa atau berbeza dari sisi kompetitif C-store. Saya rasa itu adalah cerminan persekitaran yang lebih mencabar yang mereka dapati berbanding kita dengan perniagaan makanan siap yang besar. Tetapi ya, kita sebenarnya tidak banyak melihatnya di sana. Di sisi perniagaan pizza, ia adalah beg campuran. Saya rasa ada lebih banyak aktiviti promosi. Tetapi sekali lagi, saya akan mengingatkan anda bagaimana kita mendekati perniagaan.
Kami mempunyai tahap aktiviti promosi kami sendiri, tetapi titik permulaan kami jauh lebih rendah dalam harga berbanding jenama nasional. Kami hampir dengan, secara purata, kira-kira $3 untuk pizza topping tunggal di bawah harga jenama nasional dengan harga baris sahaja. Dan kemudian, juga sebagai peringatan, kira-kira separuh kedai kami bahkan tidak mempunyai pesaing pizza jenama nasional. Oleh itu, kami benar-benar berada di tempat persaingan yang sangat baik. Dan apa yang kami lihat sepanjang suku ini adalah sama dengan dinamik yang kami jelaskan pada Hari Pelabur - di mana kami mengambil harga minimum sementara segmen pizza QSR telah mengambil lebih harga - kami melihat dinamik itu pada suku pertama berterusan, dan jurang yang kami miliki dari harga makanan siap kepada mereka sebenarnya semakin meluas. Oleh itu, kami fikir kita melihatnya dalam angka dengan pertumbuhan unit dan pertumbuhan dolar serta dalam PF dan DB.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari baris Chuck Sarankoski dengan North Coast Research. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Chuck Sarankoski, Penganalisis di Penyelidikan Pantai Utara
Selamat pagi, semua orang. Suku besar. Saya ingin kembali ke kategori nikotin. Ia menyusut di sisi rokok. Bolehkah anda bercakap sedikit tentang nama-saya tidak dapat memikirkan nama itu sekarang - rokok tiruan, dan kemudian apa maksudnya untuk barang dagangan dalam ketika anda menukar peruntukan ruang atau perlu menggunakan produk lain untuk mendapatkan kembali lalu lintas itu?
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Chuck, ini Darren. Dan mereka dipanggil alternatif nikotin. Oleh itu, ya, apa yang telah kita lihat selama beberapa tahun terakhir adalah, ketika penurunan sekular dalam rokok mudah terbakar berterusan, alternatif nikotin mula menggantikan jumlah yang hilang itu. Sekarang, ia bukan satu lawan satu lagi - ia belum berkembang pesat—tetapi jika anda memikirkan bagaimana kategori trend, dengan rokok turun satu atau dua peratus pada dasar jualan dan turun, anda tahu, panggilnya 5 atau 6% secara unit, dan alternatif nikotin meningkat 47% pada suku tahun ini, anda dapat melihat di mana perubahan itu akan datang ke sini tidak lama lagi.
Dari sudut pandang peruntukan ruang, saya fikir di sinilah pasukan barang dagangan kami telah melakukan kerja yang sangat baik, mendahului ini. Dan kami membincangkan perkara ini pada panggilan sebelumnya: kami menetapkan semula bar belakang nikotin tersebut untuk mengurangkan ruang rokok yang mudah terbakar untuk memberi lebih banyak ruang untuk alternatif nikotin. Dan langkah itu beberapa tahun yang lalu adalah - saya fikir kami adalah salah satu yang pertama dalam industri yang melakukannya - dan ia benar-benar mendapat manfaat kami. Dan saya fikir itulah salah satu sebab anda melihat kekuatan dalam kategori itu hari ini di kedai kami.
Dan kami hanya melakukan penyesuaian lain tahun fiskal yang lalu untuk memberi lebih banyak ruang kepada alternatif nikotin. Oleh itu, kategori secara keseluruhan pasti berubah memihak kepada alternatif tersebut, dan kami menjangkakan menjadi pemimpin dalam ruang itu.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami berasal dari garis [TIDAK DIKETAHUI] dengan Stephens. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Penganalisis TIDAK DIKETAHUI di Stephens
Selamat pagi, dan terima kasih atas soalan di sini. Hanya satu yang cepat dari saya. Saya rasa anda menyebut kos keju anda sekitar $1.93 per paun. Saya hanya tertanya-tanya apakah anda boleh memberi kami berapa banyak yang anda dilindungi semasa anda melihat di sini - berapa banyak anda dilindungi dan berapa tempat yang anda dilindungi.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Ya, selamat pagi, ini Steve. Saya akan menangani perkara itu. Kami kira-kira 80%, lapan sifar peratus, dilindungi sepenuhnya hingga suku pertama tahun fiskal depan. Dan secara amnya, pastinya untuk baki tahun fiskal ini, tiga suku tahun, kita akan dilindungi, dan angin belakang sederhana untuk mempertaruhkan setiap tiga suku tersebut.
PENGENDALI
Terima kasih, dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami adalah dari garis Corey Torlo dengan Jefferies. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Corey Torlo, Penganalisis di Jefferies
Hebat. Terima kasih, dan selamat pagi.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Selamat pagi.
Corey Torlo, Penganalisis di Jefferies
Terima kasih. Saya mempunyai dua bahagian. Jadi pertama, saya suka kemas kini mengenai sayap ayam; dan kemudian kedua adalah pada M&A. Saya rasa anda telah meletakkan sedikit lebih penekanan pada Texas baru-baru ini. Bolehkah anda bercakap sedikit tentang strategi dalam pasaran itu, tolong? Terima kasih banyak.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Hei, Corey, ini Darren. Ya, berkenaan dengan sayap, sayap berfungsi dengan baik. Kami sangat gembira dengan hasilnya setakat ini. Kami masih berada di 850 kedai, dan kami akan mula melancarkan bahagian kedai seterusnya di sini akhir bulan ini. Kami tidak melakukan sebarang pelancaran selama 100 hari musim panas hanya untuk memberi peluang kepada kedai-kedai kami semasa tempoh puncak terbesar mereka untuk dilaksanakan pada tahap tinggi. Oleh itu, kami akan memulakannya sekarang, dan kami akan mula membukanya mungkin pada awal suku ketiga.
Sayap, seperti yang saya katakan, telah menunjukkan prestasi yang baik. Salah satu perkara yang menggalakkan ialah kira-kira 38% tetamu yang telah membeli sayap mempunyai pesanan sayap sahaja. Dan jika anda ingat ketika kami membincangkan perkara ini, secara strategik, kami ingin mencapai malam lain dalam seminggu atau majlis lain selain pizza. Oleh itu, pesanan sayap sahaja itu benar-benar mewakili kesempatan tambahan itu. Oleh itu, orang-orang yang mempunyai pesanan sayap sahaja telah meningkatkan kekerapan pembelian makanan siap secara keseluruhan sekitar 30%.
Jadi ia adalah corak fakta yang sangat baik untuk kami. Kami masih peringkat awal dan masih berkembang. Sebagai contoh, dalam Des Moines DMA, yang paling lama kami mempunyai sayap, kami meningkat 46% pada suku tahun sebelumnya. Jadi masih ada landasan yang panjang untuk pertumbuhan di sana dan sangat menaik pada kategori itu.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Dan soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Kelly Banya dengan BMO Capital Markets. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Kelly Banya, Penganalisis di BMO Capital Markets
Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan kami. Steve dan Darren, ingin kembali ke komen bir, makanan ringan dan rokok dan kesannya pada komen runcit. Hanya ingin tahu, sedikit lebih banyak warna di sana ketika trend yang lemah bermula. Dan adakah anda melihat lebih banyak perlambatan unit atau adakah perdagangan turun ke mata harga yang lebih rendah atau saiz pek yang lebih kecil? Dan adakah anda atau beberapa vendor mempunyai beberapa rancangan untuk mempromosikan kategori ini sepanjang tahun ini?
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Kelly, saya akan teruskan dan mengambilnya. Dan anda mempunyai sesuatu yang berbeza dalam masing-masing. Saya akan mengatakan saya hanya akan bermula dengan rokok kerana itulah yang paling mudah - itu selama 30, 40 tahun, trend itu. Jadi tidak ada yang baru untuk dilaporkan dalam rokok selain daripada ia terus berada di bawah tekanan. Dan seperti yang saya katakan, saya merasa lebih baik mengenai kategori itu, jumlah kategori nikotin sekarang, daripada yang saya miliki dalam masa yang lama kerana alternatif nikotin dan kadar pertumbuhan yang kita lihat di sana dan profil margin.
Sebagai peringatan, margin dalam alternatif nikotin adalah dua kali ganda daripada rokok yang mudah terbakar. Oleh itu, matematik akhirnya berfungsi dengan baik pada sudut dolar keuntungan kasar dalam jangka panjang. Makanan ringan adalah sesuatu yang mungkin kita alami selama beberapa tahun terakhir di mana pengeluar jenama nasional baru sahaja mengambil banyak harga, terutamanya dalam kerepek. Oleh itu, anda melihat banyak tekanan dalam kategori itu. Dan walaupun terdapat beberapa tindakan harga yang mereka lakukan untuk pakej yang dibawa pulang, mereka tidak mengambilnya pada pakej penggunaan segera, yang merupakan sebahagian besar dari apa yang kami jual.
Oleh itu, mereka hanya mengarahkan diri mereka keluar dari pasaran, terus terang. Sekarang apa yang kita lakukan ialah kami lebih bersandar pada tawaran label peribadi kami. Oleh itu, kami melihat pertumbuhan yang sangat baik dalam kategori yang sama dalam produk label peribadi kami. Oleh itu, kami fikir kita tidak semestinya kehilangan lalu lintas, tetapi penjualannya lebih rendah dan oleh itu ia tidak mempunyai kesan yang cukup terhadap garis penjualan seperti yang mungkin berlaku. Dan bir — bir telah menjadi kategori yang benar-benar bergelut selama beberapa tahun terakhir.
Saya rasa ia bermula dengan Budweiser dan snafu media sosial mereka dan kemudian ia hanya tergantung di sana seperti itu. Satu tempat terang adalah bir super premium dengan Michelob Ultra. Tetapi di luar itu ia lembut. Apa yang telah kami lakukan ialah kami telah memastikan bahawa kami mempunyai harga yang sesuai. Kami sedang melihat peruntukan ruang dalam kategori untuk memastikan kami berada dalam jarak yang sesuai dan kemudian bersandar sedikit lebih berat pada kategori minuman keras. Dan seperti yang saya nyatakan sebelumnya pada panggilan itu, koktel siap diminum meningkat 30 peratus ditambah.
Jadi itu adalah imbangan yang baik dan itu sedikit lebih trend dengan ke mana pengguna pergi.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami adalah dari barisan Brad Thomas dengan KeyBanc Capital Markets. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Brad Thomas, Penganalisis di KeyBanc Capital Markets
Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan itu. Saya ingin bertanya tentang gelen kedai yang sama. Saya tahu ia mengesan dalam panduan tahunan anda. Ini adalah suku pertama negatif selepas kira-kira enam perempat positif. Hanya ingin tahu apa yang anda lihat pada suku itu. Sejauh mana penurunan itu adalah perbandingan yang lebih sukar yang anda hadapi dan sejauh mana jualan gas yang lebih sedikit mengalir ke bahagian dalam. Tidak pasti sama ada anda dapat melihatnya lagi.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya Brad, saya akan teruskan dan mengambilnya. Hanya pada gelen kedai yang sama pada trend, beberapa perkara yang saya akan tunjukkan. Satu turun 30 mata asas. Jadi panduan tahunan anda turun satu peratus kepada ditambah satu peratus. Jadi kita bercakap tentang nombor yang cukup bernuansa di sana. Titik nombor satu, titik nombor dua, seperti yang dijelaskan oleh Steve dengan model pengubahsuaian CEFCO, itu kira-kira seretan titik asas 50 pada keseluruhan gelen. Jadi, anda tahu, jika anda membersihkannya, anda mungkin naik 20 mata asas.
Jadi itu - sekali lagi bernuansa - tetapi mungkin tepat di tengah-tengah julat panduan tahunan. Sekarang pada dasar timbunan dua tahun kami menggunakan nombor gelen kedai yang sama sebanyak 1.7% dan untuk meletakkannya dalam perspektif, jadi kami berada di timbunan dua tahun, kami naik 1.4%. Wilayah OPIS Mid-Continent, di mana kami beroperasi terutamanya, dalam tempoh dua tahun yang sama turun 10%. Oleh itu, kami telah mengambil bahagian yang besar dalam bahan bakar dan, anda tahu, 20 mata asas di sini, 30 mata asas di sana tidak membimbangkan saya apabila trend keseluruhan berada di mana ia berada.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Dan, anda tahu, dari sudut tingkah laku pengguna mengenai bahan bakar, dengan harga bahan api yang lebih tinggi, kita melihat dengan tepat jenis tingkah laku yang kita harapkan dapat lihat: lebih sedikit gelen setiap perjalanan, tetapi lebih banyak perjalanan dibuat, yang akhirnya mendapat manfaat kita jika kita mempunyai lebih banyak orang yang datang ke kedai. Orang ramai berdagang di luar gred premium dan pertengahan dan memilih campuran bahan api etanol biasa atau lebih tinggi. Campuran bahan api etanol yang lebih tinggi membawa margin yang lebih tinggi bagi kita daripada petrol yang jelas.
Oleh itu, walaupun trend ini agak merosot, ia sangat konsisten dengan tempoh sebelumnya dengan harga gas yang lebih tinggi dan akhirnya berfungsi untuk manfaat kami.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami akan datang dari barisan Christina Katai dengan Deutsche Bank. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Christina Katai, Penganalisis di Deutsche Bank
Hai, selamat pagi dan terima kasih kerana mengambil soalan itu. Saya mempunyai susulan ke Grocery, Darren. Anda telah menyerlahkan pertumbuhan tenaga, minuman bukan alkohol dan alternatif nikotin yang kuat. Tetapi jelas makanan ringan tetap dicabar. Jadi adakah anda fikir kelemahan makanan ringan adalah fungsi harga dan persepsi nilai? Dan adakah anda mula melihat bukti mungkin perubahan tingkah laku pengguna yang lebih tahan lama? Jelas sekali terdapat peralihan ke arah corak penggunaan yang lebih sihat atau juga penggunaan GLP-1 yang mungkin anda lihat.
Dan jika itu menjamin semakan bagaimana anda memikirkan mungkin bagaimana rupa bahagian dalam kotak mungkin dua hingga tiga tahun dari sekarang. Terima kasih.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih Christina. Dan tentunya kita mengawasi perkara itu. Tetapi apabila saya melihat apa yang berlaku dalam kategori ini, dan seperti yang saya nyatakan sebelum ini pada makanan ringan khususnya, kerepek jenama nasional turun sekitar 8%, kerepek Casey meningkat 16% unit. Jadi jika ia adalah kesan GLP-1, saya rasa kita tidak akan melihat kekuatan dalam jenama peribadi kita sendiri. Kami hanya akan melihat trend negatif keseluruhan dalam kategori ini. Jadi saya tidak boleh meletakkan jari saya pada idea bahawa ia adalah masalah jenis GLP-1. Oleh itu, pastinya terdapat trend orang yang lebih cenderung ke arah makanan ringan dan makanan berat protein secara umum.
Kami melihatnya dan pasukan barang dagangan kami telah melakukan kerja yang baik untuk membawa lebih banyak makanan ringan padat protein dan makanan lain untuk memenuhi keperluan itu. Dan kita melihat pertumbuhan yang baik di dalamnya. Mereka hanya kategori yang lebih kecil sehingga mereka benar-benar tidak menggerakkan jarum pada keseluruhan kategori G & GM. Tetapi mereka berkembang dengan baik dan kami tetap menyesuaikan diri dengan trend itu. Saya belum melihatnya cukup untuk membuat perubahan yang lebih dramatik pada ketika ini.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami adalah dari barisan Bobby Griffin dengan Raymond James. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Bobby Griffin, Penganalisis di Raymond James
Hei kawan-kawan. Selamat pagi. Terima kasih kerana menjawab soalan itu, Dan. Saya mahu menyentuh peluang Texas lebih jauh. Dan saya rasa anda memanggil kedai pengubahsuaian untuk Fikes, mereka berprestasi dengan baik, tetapi bolehkah anda menyelami sedikit seperti apa yang ditunjukkan oleh kedai-kedai tersebut berbanding mungkin rata-rata korporat setelah mereka mendapatkan pizza Casey anda di sana? Saya rasa Fikes adalah kedai yang berprestasi lebih tinggi. Jadi adakah itu diterjemahkan ke dalam perniagaan pizza yang lebih tinggi, anda tahu, hanya perniagaan pizza yang lebih besar?
Dan adakah itu menunjukkan peluang yang mungkin berlaku ketika anda membuka, anda tahu, baru ke industri atau, anda tahu, anda melakukan kesulitan? Kamu dah selesaikan pergaduhan kecil di Texas, kamu tahu, selepas akhir suku tahun.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Bobby, anda tahu, seperti yang kita katakan, prestasi kedai CEFCO telah hebat setakat ini keluar dari pengubahsuaian. Dan anda tahu apa yang saya katakan yang paling menggalakkan ialah kedai-kedai ini mempunyai jumlah yang tinggi. Jumlahnya umumnya lebih tinggi daripada purata kami. Sekarang, bukan dalam makanan siap, tetapi perniagaan makanan siap mereka mungkin yang terbaik yang pernah kita perolehi. Saya rasa tidak ada apa-apa yang hampir dengan prestasi CEFCO dalam makanan yang disediakan sebelum pemerolehan.
Oleh itu, apabila kita boleh masuk dan mengambil kedai yang sudah berfungsi dengan baik dalam makanan siap dan melapisi program kami di atasnya dan melihat jenis lif yang kita lihat - 30 persen ditambah tahun ke tahun - ia sangat menggalakkan. Dan walaupun di kedai bukti konsep yang mempunyai pelbagai jenis penuh Casey selama lebih setahun, mereka masih membuat komposisi positif dan jadi kami merasa sangat gembira dengan apa yang kita lihat. Kami juga mempunyai beberapa kedai baru ke industri yang kami bina di Texas sejak tahun lalu sejak kami berada di sana, dan mereka berprestasi dengan baik.
Oleh itu, kami sangat menyukai Texas secara keseluruhan. Seperti yang anda ketahui, ini telah menjadi matlamat kami untuk masuk ke keadaan itu untuk sementara waktu sekarang. Dua pengambilalihan yang telah kami lakukan dan sekarang yang ketiga datang sangat baik kepada kami dan industri baru juga berfungsi dengan baik. Dan ketika saya melihat Texas, anda tahu, di luar empat bandar besar Dallas, Austin, San Antonio, Houston, seluruh negeri itu adalah negara Casey. Dan dari perspektif kami, ia mempunyai landasan yang panjang dan panjang untuk pertumbuhan.
PENGENDALI
Terima kasih. Satu saat untuk soalan seterusnya. Soalan seterusnya kami adalah dari garis Daniel Guglielmo dengan Capital One Securities. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Daniel Guglielmo, Penganalisis di Capital One Securities
Hai semua orang. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Jenis susulan mengenai jenis kekuatan negara. Anda semua mempunyai kedai di 19 negeri yang berbeza. Sekiranya anda memikirkan pelanggan di peringkat negeri, adakah negeri atau kawasan tertentu di negara di mana anda melihat pengguna yang lebih kuat atau yang lemah?
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Daniel, saya perlu melihat—mungkin perlu melihat sedikit lebih dekat untuk cuba menjawab soalan itu. Tiada apa yang melompat ke arah saya. Mungkin satu contoh yang telah kita lihat adalah antara Illinois dan Indiana di sempadan di mana Indiana telah menggantung cukai gas di negeri itu dan Illinois tidak melakukan apa-apa yang serupa. Oleh itu, kita melihat sedikit kelemahan di sepanjang sempadan di Illinois dari perspektif bahan bakar, tetapi kami juga melihat kekuatan yang sesuai di seberang sempadan di sebelah kedai Indiana kami.
Saya katakan ia macam mencuci, hanya tetamu yang bermain permainan arbitraj. Tetapi di luar itu, saya tidak dapat menunjukkan secara khusus kepada mana-mana negeri yang lebih baik atau lebih buruk daripada yang lain. Maksud saya, mereka selalu melakukan sedikit berbeza, tetapi tidak ada yang benar-benar melompat yang membimbangkan saya.
Steve Bramlage, Ketua Pegawai Kewangan
Saya rasa perlu diperkukuhkan bahawa jika anda hanya memikirkan sebahagian daripada tesis strategik yang kami cuba menyerlahkan pada Hari Pelabur, jejak geografi yang kita miliki kekal di beberapa bahagian kos sara hidup terendah di negara ini. Dan secara meluas, wang yang diperoleh pengguna kita lebih jauh daripada yang pastinya bagi pengguna yang terletak di pantai yang sama. Dan kami merasa seperti itu hanya mendapat manfaat kami dengan pasti. Dan saya fikir itu adalah pernyataan yang sangat adil bagi majoriti masyarakat yang kami berkhidmat dan terus berkhidmat.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan sebagai peringatan, jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang 11 di telefon anda. Soalan seterusnya kami berasal dari baris Jacob Akin Phillips dengan Melius Research. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.
Sam Bardon, Penganalisis
Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan kami. Ini adalah Sam Bardon untuk Jacob. Saya hanya tertanya-tanya apakah kita boleh membesar sedikit dan menyentuh M&A secara keseluruhan. Pernahkah anda melihat industri berubah sama sekali dalam beberapa suku terakhir? Dan kemudian hanya tertanya-tanya apakah anda boleh mengingatkan kami secara falsafah bagaimana anda melihat M&A menyumbang kepada sasaran pertumbuhan 120 unit baru anda pada akhir tahun fiskal. Terima kasih.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, Sam, saya katakan persekitaran M&A masih sangat baik, dan itu adalah cerminan persekitaran yang mencabar di mana industri itu berada, terutamanya pengendali kecil. Jadi saya tidak akan mengatakan ia berubah. Saya mengatakan ia masih konsisten, mungkin bahkan sedikit lebih baik dari perspektif pembeli. Dan gandaan kekal agak rata. Tetapi EBITDA yang didarabkan dengan tidak. Dan EBITDA, walaupun dengan margin bahan api yang lebih tinggi, cenderung kembali untuk pengendali yang lebih kecil ini.
Oleh itu, kami mendapati diri kita membayar harga mutlak yang lebih rendah untuk beberapa aset ini, walaupun gandaannya hampir sama dan selaras dengan bimbingan kami. Setiap tahun kami masuk ke dalam memberikan beberapa kedai yang akan kami tambahkan pada tahun fiskal. Tahun ini sudah 120. Kami menganggap bahawa separuh daripadanya akan datang dari binaan baru ke industri, separuh itu akan datang dari perjanjian kecil M&A. Dan itulah cara kita melihatnya berlaku tahun ini, memberi atau mengambil pasangan.
PENGENDALI
Terima kasih. Dan sekarang saya ingin menyerahkan semula persidangan itu kepada Darren Rebelez untuk ucapan penutup.
Darren Rebelez, Ketua Pegawai Eksekutif
Baiklah. Terima kasih kerana meluangkan masa hari ini untuk menyertai kami dalam panggilan. Sebelum kami pergi, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada ahli pasukan kami sekali lagi atas semua kerja keras mereka pada suku ini. Selamat hari yang hebat.
PENGENDALI
Terima kasih. Ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih kerana menyertai. Dan anda kini boleh memutuskan sambungan semua orang. Selamat hari yang hebat.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.