Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Akademi Sukan Q2 2026

Academy Sports (NASDAQ: ASO) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.

Lihat siaran web di https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1771752&tp_key=2444c588be

Ringkasan

Academy Sports melaporkan jualan Q2 sebanyak $1.6 bilion, peningkatan 3%, dengan sedikit nilai negatif sebanyak -0.4%. E-dagang meningkat sebanyak 12.8%.

Syarikat itu merancang untuk melabur semula bayaran balik tarif ke dalam harga, bertujuan untuk menawarkan harga tahap pra-tarif pada produk utama untuk merangsang permintaan.

Academy Sports sedang memperluas jejak kedainya dengan rancangan untuk membuka 22-24 kedai baru pada tahun 2026 dan terus melihat pertumbuhan yang kuat dalam perniagaan dot-comnya.

Syarikat itu melancarkan program kesetiaan baru, My Academy, yang telah mendorong peningkatan penglibatan pelanggan dan penggunaan kad kredit.

Academy Sports mengesahkan semula panduan penjualan sepanjang tahun sebanyak pertumbuhan 3% hingga 5%, menjangkakan kenaikan komp rata hingga 2%, dan menaikkan panduan EPSnya kepada $6.05 hingga $6.45.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Akademi Sukan 2026. Panggilan ini sedang direkodkan dan semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Berikutan ucapan yang disediakan, akan ada sesi soalan-jawab ringkas. Soalan akan terhad kepada penganalisis dan pelabur. Kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Untuk bertanya soalan anda semasa panggilan, sila tekan Star 1 dari papan kekunci telefon anda.

Jika anda memerlukan bantuan pengendali semasa panggilan, sila tekan Star 0. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Dan Aldridge, Naib Presiden, Hubungan Pelabur untuk Sukan Akademi. Terima kasih. Anda mungkin...

Dan Aldridge, Naib Presiden, Hubungan Pelabur

Selamat pagi dan terima kasih kerana menyertai panggilan keputusan kewangan fiskal 2026 suku kedua Academy Sports. Mengambil bahagian dalam panggilan hari ini ialah Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif, dan Carl Ford, Ketua Pegawai Kewangan. Sebagai peringatan, siaran pendapatan hari ini dan komen yang dibuat oleh pihak pengurusan semasa panggilan ini termasuk pernyataan berpandangan ke hadapan. Kenyataan ini tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan hasil sebenar kita berbeza secara material daripada jangkaan dan unjuran kami.

Risiko dan ketidakpastian ini termasuk, tetapi tidak terhad kepada, faktor-faktor yang dikenal pasti dalam keluaran pendapatan hari ini dan dalam pemfailan Borang 10-K dan 10-Q terbaru kami. Syarikat tidak bertanggungjawab untuk menyemak semula sebarang kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Kenyataan hari ini juga merujuk kepada langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Penyesuaian terhadap langkah-langkah GAAP yang paling setanding dimasukkan dalam keluaran pendapatan hari ini, yang boleh didapati di laman web kami di investors.academy.com.

Pagi ini kami akan mengkaji keputusan kewangan kami untuk suku kedua fiskal 2026, memberikan kemas kini mengenai inisiatif strategik kami, dan membincangkan prospek kami untuk tahun ini. Selepas kami menyimpulkan ucapan yang disediakan, akan ada masa untuk soalan. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Steve.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan pendapatan suku kedua kami. Seperti yang anda baca dalam siaran akhbar kami awal hari ini, kami melihat momentum teratas yang berterusan dalam perniagaan dengan penjualan untuk suku tahun ini mencecah $1.6 bilion, yang meningkat 3% secara keseluruhan dan diterjemahkan menjadi peningkatan sedikit negatif pada turun 0.4%. Perniagaan .com kami terus berkembang dua digit pada peningkatan 12.8%, yang meningkatkan penembusan dalam saluran ini sebanyak 110 mata asas berbanding tahun lepas. Semasa panggilan Q1 kami, kami menyebut perlambatan pada akhir suku ketika kami beralih ke Q2, yang kami kaitkan dengan tekanan inflasi keseluruhan terhadap pengguna yang tidak lagi diimbangi oleh peningkatan bayaran balik cukai. Trend ini berterusan hingga awal suku kedua, Mei dan Jun, meningkat 2% secara keseluruhan dan turun 1% secara komp. Anda melihat ini paling ketara dalam trend lalu lintas dari isi rumah berpendapatan rendah yang menghasilkan kurang daripada 50k setiap tahun, yang turun digit tunggal tinggi pada suku tahun ini. Ini adalah penurunan yang lebih besar daripada yang kita lihat pada Q1, yang turun digit tunggal rendah. Sebaliknya, kami terus melihat trend lalu lintas yang kuat dalam kohort berpendapatan lebih tinggi, dengan lalu lintas dari isi rumah lebih daripada 100k setiap tahun mengesan digit tunggal tinggi semasa Q2, yang merupakan percepatan kepada apa yang kita lihat pada suku pertama.

Kami gembira dapat mengakhiri Q2 pada tahap tinggi dengan bulan Julai merupakan bulan terbaik kami pada suku tahun ini, ditambah sebanyak 3% secara keseluruhan, yang diterjemahkan menjadi komposisi positif sederhana. Kami percaya jualan bulan Julai dalam kategori belakang ke sekolah akan menjadi lebih kuat. Kami mempunyai empat negeri dalam jejak kami - Oklahoma, Missouri, Virginia, dan South Carolina - mengalihkan hujung minggu bebas cukai mereka dari minggu terakhir bulan Julai ke minggu pertama bulan Ogos. Walaupun ini menjejaskan hujung akhir Q2, ia membantu kami memulakan permulaan yang baik ke Q3 dengan penjualan melalui Hari Buruh meningkatkan komposisi tunggal digit yang rendah.

Seperti yang telah kita lihat pada masa lalu, apabila pelanggan berada di bawah tekanan, mereka berbelanja secara episodik dan mengumpulkan pembelian mereka di sekitar peristiwa utama dalam kalendar sebagai cara untuk mengembangkan kuasa perbelanjaan mereka. Ini berlaku pada suku yang lalu, dengan acara seperti Hari Peringatan, Hari Bapa, Keempat Julai, dan Kembali ke Sekolah menunjukkan prestasi yang baik. Ini juga merupakan tempoh masa di mana promosi secara tradisional berada pada tahap paling tajam. Sama seperti Q1, kami terus melihat prestasi yang lebih kuat di bahagian barang keras perniagaan.

Sukan dan rekreasi adalah perniagaan terbaik kami pada peningkatan 6%, dengan kekuatan berterusan dalam barangan sukan. Dalam barangan sukan, kita pasti melihat kesan Piala Dunia, dengan penjualan peralatan bola sepak meningkat dua digit untuk suku ini. Kami menjangkakan trend ini akan berterusan sepanjang baki tahun ini dan hingga tahun depan. Kami juga melihat kekuatan dalam kecergasan, dengan treadmill naik digit tunggal tinggi pada suku tahun ini kerana pelanggan terus mengutamakan kesihatan dan kesejahteraan.

Satu lagi bidang yang perlu diperhatikan ialah jabatan front-end kami, yang agak menarik bagi kami. Perniagaan ini terus mendapat manfaat daripada pelaburan yang signifikan dalam kategori trend tepat seperti kad dagangan dan pembesar suara luar yang didorong oleh Turtlebox. Outdoor adalah bahagian kedua kami yang berprestasi terbaik dengan peningkatan 4%, didorong oleh sukan menembak, penyejuk dan perkhemahan. Walaupun tidak sekuat barangan keras, kami mempunyai beberapa bintik-bintik terang di bahagian barang lembut perniagaan.

Walaupun penjualan pakaian tidak stabil, kami melihat prestasi yang kuat dari kategori seperti jersi dan tee Piala Dunia, pakaian luar, dan kerja dan Barat. Beberapa berita baik Piala Dunia diimbangi oleh penurunan peralatan kejuaraan NBA ketika kami ulang tahun Oklahoma City Thunder memenangi gelaran tahun lalu. Semasa kami ingin menyusun Piala Dunia tahun depan, kami percaya barangan Piala Dunia Wanita, ditambah dengan pelbagai pengukuhan dan penyetempatan yang lebih baik, pelbagai Kedai Fan kami akan membolehkan kami mengimbangi keuntungan dari tahun ini.

Kasut adalah kategori paling lembut kami untuk suku tahun ini, dengan penjualan turun 1%. Tetapi walaupun mengalami penurunan ini, kami mengambil bahagian pasaran pada suku tahun ini. Walaupun kasut adalah bahagian terkecil kami dengan kira-kira 20% daripada jumlah jualan kami, ia adalah perniagaan penting bagi kami. Kami melayani pelbagai portfolio keperluan pelanggan termasuk klip dan kasut atletik yang boleh anda pakai di lapangan atau gelanggang, kasut kasual dan kasut, kasut kerja dan kasut, bersama dengan perniagaan yang bermakna dalam gaya bermusim seperti sandal dan flip-flop pada musim bunga dan kasut pada musim gugur.

Pasukan ini memberi tumpuan untuk kembali ke pertumbuhan teratas di bahagian ini dengan mengalihkan dana secara agresif dari gaya yang kurang berprestasi ke arah item dan jenama yang kini mendorong perniagaan, seperti gaya larian prestasi dari jenama seperti Nike, Adidas, Brooks, dan New Balance, serta jenama gaya hidup yang trend seperti Birkenstock dan Ariat. Jelas sekali, kami telah melihat perubahan dalam corak perbelanjaan pengguna ketika kami maju sepanjang separuh pertama tahun ini, dengan permintaan melambat dari Q1 ke Q2.

Harapan kami adalah trend yang kami lihat terbentuk pada Q2 akan berterusan sepanjang baki tahun ini. Berdasarkan anggapan ini, kami bertindak balas dengan sewajarnya. Kami tahu bahawa dapat memberikan nilai menarik kepada pelanggan kami semasa acara utama dalam kalendar mereka adalah penting untuk mendorong penjualan pada separuh belakang tahun ini. Beberapa tindakan diambil di bahagian ini. Pertama, kami melaburkan semula sebahagian besar hasil daripada bayaran balik tarif yang kami terima kembali ke dalam harga yang lebih baik untuk pelanggan kami.

Kami telah melakukan semakan menyeluruh dan telah menyesuaikan harga di banyak produk jenama swasta kami untuk menawarkan harga tahap pra-tarif kepada pelanggan, yang telah merangsang permintaan, mendorong lalu lintas, dan menyampaikan nilai kepada pelanggan kami. Beberapa contoh ini ialah: pada Q2, kami mempromosikan gril gas dan arang 3 pembakar Outdoor Gourmet kami untuk acara utama pada harga $99.99; kami telah mengambil item utama jenama peribadi terbesar kami, baju Magellan Outdoors Laguna Madre, kembali kepada $19.99 berbanding $24.99 sebelumnya; dan akhirnya, dalam jenama pakaian BCG kami, kami mempromosikan program utama seperti jurulatih polo kami pada $9.99. Kedua, kami terus memastikan bahawa untuk peristiwa utama dalam kalendar pelanggan kami mempunyai tawaran dan nilai terkemuka di pasaran untuk kedua-dua jenama nasional dan swasta. Kami akan terus merasionalisasi promosi semasa penurunan kalendar untuk membantu membiayai promosi yang lebih agresif ini di puncak. Ketiga, kami juga akan terus menggunakan pelepasan sebagai cara untuk memacu lalu lintas di luar bulan-bulan puncak dengan memberikan nilai yang mendalam pada produk akhir hayat semasa kami menutup setiap musim.

Strategi ini terbukti sangat berharga dengan isi rumah di bawah $50k setahun, yang sering berbelanja di luar musim sebagai cara untuk memenuhi keluarga mereka sebelum keperluan tahun depan. Keempat, kami bersandar ke program kesetiaan My Academy pelbagai peringkat yang baru dicipta semula dan dilancarkan semula dengan memberikan diskaun dan tawaran yang lebih disasarkan kepada setia kami pada saat-saat penting dalam kalendar. Kami masih dalam peringkat awal program ini tetapi sudah melihat peningkatan penglibatan daripada inisiatif ini, dan saya akan berkongsi lebih lanjut mengenai perkara ini sedikit kemudian dalam panggilan.

Akhirnya, kami menggandakan komitmen kami untuk menyampaikan kebaharuan dan inovasi di semua kategori kami sebagai cara untuk memacu lalu lintas dengan pelanggan sedia ada dan baru. Ini telah menjadi ramuan utama dalam kejayaan kami sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dan kami mempercepatkan kadar kami di bidang ini. Beberapa contoh ini ialah: kami teruja untuk mengumumkan pelancaran HOKA di 15 kedai dan dalam talian untuk musim gugur ini. Kedai-kedai yang mendapat HOKA juga akan menerima peruntukan yang terdistorsi dan barang dagangan di kedai yang lebih baik untuk semua program berjalan prestasi utama merentas jenama seperti Nike, Brooks, Adidas, New Balance, dan ASICS.

Pasukan ini juga telah melakukan kerja yang hebat dalam mengenal pasti dan menginkubasi jenama baru dalam jumlah pintu yang lebih kecil dan kemudian memperluaskannya dengan cepat menjadi pintu dan kategori tambahan setelah kita membaca dengan baik mengenainya. Kajian kes untuk ini adalah Burlebo, yang terus berkembang dua digit tinggi bagi kami sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Kami mengembangkan jenama dari 25 pintu ke semua pintu dalam masa dua tahun, dan Burlebo kini merupakan salah satu daripada 10 jenama pakaian teratas kami. Pasukan ini menggunakan model yang sama untuk menguji Chicken Legs, cetakan perbualan yang sesuai dengan trend yang dijalankan dengan jenama pendek, dalam 25 pintu pada musim bunga lalu.

Hasilnya jauh melebihi jangkaan kami, dan kami dengan cepat meningkatkan jenama ini kepada kira-kira 200 pintu untuk Back to School. Kami juga memanfaatkan pertumbuhan berterusan dalam kerja dan pakaian Barat dengan mengembangkan salah satu jenama utama kami, Ariat, melalui pemasangan kedai di 200 pintu, iaitu dua kali ganda jumlah pintu yang kami umumkan pada Q1. Kategori ini telah mengalami pertumbuhan yang kuat sejak beberapa tahun kebelakangan ini; dengan perkongsian yang kami bina di bahagian ini, kami menjangkakan pertumbuhan ini akan berterusan untuk baki tahun ini dan seterusnya.

Kebaruan tidak hanya terhad kepada perniagaan barangan lembut. Contoh yang bagus ialah bagaimana kami menskalakan jenama dan kategori baru dalam sukan menembak. Kami telah melancarkan penekan tahun ini. Kami kini mempunyai kategori baru ini dalam kira-kira 85 pintu pada akhir Q2, dengan matlamat untuk melonjak ke 135 pintu pada akhir tahun berbanding rancangan asal kami kira-kira 100 kedai. Pada akhirnya, kami menjangkakan untuk melihat ini akan datang ke hampir semua pintu pada tahun 2027. Sebagai peringatan, perniagaan ini adalah peningkatan 100% untuk kami.

Di samping itu, kami melancarkan senapang memburu label peribadi di bawah jenama Redfield pada separuh belakang tahun ini. Pengenalan Redfield ke dalam kategori senjata api akan membolehkan kita mengisi kekosongan di pasaran dengan senapang dan... senapang memburu berskop yang boleh dijual dengan harga $100 kurang daripada senjata api jenama nasional yang setanding. Kami percaya penambahbaikan yang kami buat terhadap strategi Go Forward kami akan terus mendorong kenaikan trafik dan penjualan dengan memberikan nilai yang menarik ditambah dengan diet jenama dan item baru dan inovatif yang stabil. Ini memberi kami keyakinan untuk mengesahkan semula panduan penjualan kami untuk tahun penuh ditambah 3% hingga ditambah 5%, yang akan diterjemahkan menjadi komp rata hingga ditambah 2% untuk fiskal 2026.

Menukar gear, saya ingin berkongsi lebih lanjut mengenai kemajuan berterusan yang kami buat terhadap strategi rancangan jarak jauh kami. Saya akan mulakan dengan inisiatif pertumbuhan terbesar kami, kedai baru. Kami tetap berada di landasan yang betul untuk membuka 22 hingga 24 kedai tahun ini, dan semasa Q2 kami membuka tiga kedai baru, dengan lokasi di Altoona, Pennsylvania, dan Morristown dan North Knoxville, Tennessee. Kami merancang untuk membuka 11 kedai tambahan pada Q3. Kedai-kedai yang tinggal untuk tahun ini dijadualkan dibuka pada bulan November, memberikan pelanggan pilihan yang bagus untuk membeli hadiah percutian.

Pada ketika ini, kami mempunyai 46 kedai yang dibuka antara 2022 dan 2025 yang kini berada di pangkalan komp, dan kedai-kedai ini terus berprestasi dengan baik pada Q2, berbanding pertengahan digit tunggal. Semasa kami maju sepanjang separuh belakang tahun ini, kami akan terus melihat kedai musim luruh 2025 mula bergerak ke pangkalan, dan menjelang akhir tahun kami akan mempunyai 63 kedai dari musim sejuk sebelumnya. Inisiatif jualan utama kedua kami mendorong pertumbuhan besar dalam perniagaan dot-com kami, meningkat 14% dalam saluran dot-com kami sepanjang separuh pertama tahun ini, dan semasa Q2 kami terus mencapai kemajuan yang kukuh.

Di bahagian ini, kami melancarkan kedai di platform penghantaran Instacart dan Uber Eats pada hari yang sama untuk melengkapkan perkongsian sedia ada kami dengan DoorDash. Penyelidikan kami menunjukkan terdapat pertindihan minimum antara pengguna di platform ini, jadi kami melihat ini sebagai perniagaan tambahan. Kami juga menyelesaikan penghijrahan kami di laman web dan aplikasi kami dari carian kata kunci tradisional ke carian semantik berasaskan AI. Melangkah ke hadapan, ini akan terus meningkatkan pengalaman keseluruhan laman web kami kerana semakin banyak pengguna menggunakan arahan perbualan berbanding kata kunci sebagai pilihan harian mereka untuk cara mereka mencari di seluruh web.

Dengan AI, pada akhir Q2 kami melancarkan Rangkaian Media Runcit Akademi kami, atau pendeknya ARM, dan telah mengumpulkan beberapa rakan vendor yang percaya kami dapat memberikan mereka jangkauan yang diperluas dan tidak diduplikasi dalam pemasaran kepada keluarga sentiasa permainan yang kami layani di seluruh jejak kami. Walaupun kami tidak menjangkakan ini menjadi sumber pendapatan atau keuntungan yang besar pada separuh belakang tahun ini, kami percaya rangkaian media runcit kami harus menjadi penyumbang yang kukuh mulai tahun depan.

Kami juga merancang untuk melancarkan percubaan pertama kami ke dalam perdagangan sosial pada Q3 dengan kedai TikTok yang menampilkan jenama Freely kami. Seperti yang sudah anda ketahui, ini adalah saluran perdagangan yang berkembang pesat. Kami melihat ini sebagai cara utama untuk menarik pengguna yang lebih muda kepada jenama kami. Langkah ketiga algoritma pertumbuhan jangka panjang kami adalah untuk mengukuhkan perniagaan asas kami yang sedia ada. Salah satu fokus utama di bahagian ini ialah penyatuan program My Academy Rewards kami dengan program kad kredit kami.

Sepanjang suku tahun ini, kami menyelesaikan pelancaran semula ini dan melihat reaksi yang sangat kuat dari pelanggan tepat di luar pintu pagar. Beberapa perkara data yang akan saya kongsikan untuk menyokong ini: permohonan kad kredit meningkat 15% pada suku tahun ini, dengan kadar kelulusan meningkat lebih dari 900 mata asas untuk tempoh masa yang sama. Perbelanjaan untuk kad kredit Academy Sports juga meningkat kira-kira 20% pada suku tahun ini. Ini memberitahu kami bahawa cadangan nilai baru kami bergema dengan pelanggan sedia ada sambil membantu kami menarik sebilangan besar pelanggan kaya yang juga cenderung mempunyai penilaian kredit yang lebih tinggi.

Kami juga telah melihat perbelanjaan di luar Academy Sports pada kad berjenama bersama melebihi jangkaan kami. Ini memberitahu kami pelanggan mula memindahkan My Academy Rewards Mastercard mereka ke pilihan dompet teratas mereka. Sebagai peringatan, pelanggan memperoleh 2% kembali perbelanjaan luar yang menghasilkan ganjaran yang boleh ditebus di Academy Sports. Ringkasnya, apabila semakin ramai pelanggan menggunakan My Academy Rewards Mastercard untuk pembelian harian mereka, tingkah laku ini akan diterjemahkan ke dalam lalu lintas dan penjualan tambahan untuk Academy Sports di sepanjang jalan.

Hasil akhirnya ialah kami percaya bahawa kami harus mencapai 16 juta ahli untuk program My Academy menjelang akhir tahun ini dan kini mempunyai lebih dari 15 juta ahli dalam program ini, yang merupakan matlamat asal kami untuk akhir tahun ini. Inisiatif ini juga berada di peringkat awal, dan terdapat banyak peluang bagi kami untuk meningkatkan program ini baik dari segi pemerolehan pelanggan baru dan mendorong penggunaan yang diperluas dengan ahli sedia ada. Sebagai peringatan, ahli yang mempunyai kad kredit label peribadi menghabiskan dua setengah kali ganda pelanggan rata-rata.

Kami menjangkakan mereka yang mempunyai kad berjenama bersama akan menghabiskan 3.5 kali ganda daripada purata pelanggan. Kami menjangkakan kesan integrasi ini dan pelancaran semula program kesetiaan dan kad kredit kami akan memberi kami alat baru yang kuat untuk mendorong penjualan dan keuntungan bergerak ke hadapan. Satu lagi inisiatif utama di bawah strategi ini adalah untuk membina hubungan yang lebih mendalam dengan keluarga dan komuniti yang kami layani. Untuk membantu dengan ini, kami bekerja di beberapa bidang. Pertama, bekerjasama dengan dua rakan vendor utama kami, Nike dan Jordan Brand, untuk melancarkan Kejohanan Bola Keranjang Klasik H-Town bulan depan.

Ini adalah kejohanan 3-lawan 3 untuk belia berumur 11 hingga 18 tahun untuk membantu meraikan budaya bola keranjang di kampung halaman kami. Kejohanan ini akan dimainkan di tempat letak kereta salah satu kedai tempatan kami, di mana kami menjangkakan dapat melihat lebih daripada 150 pasukan bersaing, dan kami sangat teruja melihat idea ini dihidupkan pada musim gugur ini. Kedua, kami menandatangani perjanjian penajaan dengan HYROX untuk melengkapkan eksklusif bata dan mortar kami dengan trend kecergasan yang berkembang pesat ini. Dengan perkongsian ini, kami akan mengikat pengaktifan dengan perlumbaan di pasaran utama dalam jejak kami seperti Atlanta, Dallas, Nashville, dan Tampa, termasuk penajaan gelaran perlumbaan di Houston pada musim bunga depan.

Seperti yang anda tahu, kami membuat kemajuan yang kukuh terhadap inisiatif rancangan jarak jauh kami, tetapi kami masih mempunyai lebih banyak peluang di hadapan kami. Oleh kerana inisiatif pertumbuhan ini mengukuh dan berskala, pada ketika ini kita berada di separuh tahun ini dan tahun jualan kami setakat ini ditambah 4.7% berbanding tahun lepas, $3.1 bilion, yang diterjemahkan menjadi tambahan 1.1% secara komp. Keputusan ini meletakkan kami tepat di tengah-tengah julat panduan jualan komp tahunan kami yang rata hingga ditambah 2%.

Harapan kami adalah bahawa latar belakang pengguna akan kekal dicabar pada separuh belakang tahun ini. Pada masa yang sama, kami terus membina momentum dalam strategi jangka panjang kami, dan apabila anda menggabungkannya dengan penyesuaian yang telah kami buat dalam pelbagai jenis dan harga kami, kami percaya kami dapat berjaya menavigasi sepanjang baki fiskal 2026 dan menyampaikan dengan panduan tahunan kami. Sekarang saya ingin menyerahkannya kepada Carl untuk memberi anda menyelami lebih mendalam tentang kewangan untuk suku ini.

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Steve. Jualan bersih untuk suku kedua ialah $1.6 bilion, peningkatan sebanyak 3%, dengan penjualan setanding turun 0.4%. E-dagang kekal kekal kekuatan pada Q2, dengan pelaburan berterusan menghasilkan pertumbuhan jualan 12.8%. Kedai baharu di pangkalan komp terus memberikan angin belakang yang konsisten, dengan kompos naik pertengahan digit tunggal, dan mereka menyumbang kira-kira 50 mata asas untuk dikompot pada suku tahun ini. Tumpukan jualan komp dua tahun untuk keseluruhan syarikat telah meneruskan lintasan positifnya, dengan peningkatan berurutan lima suku berturut-turut, dengan timbunan dua tahun untuk Q2 sedikit negatif.

Selain itu, perbelanjaan untuk kad kredit Akademi Sukan meningkat kira-kira 20% pada suku tahun ini. Margin kasar untuk suku ini ialah 40.4%, meningkat kira-kira 440 mata asas tahun ke tahun. Peningkatan itu didorong oleh 510 mata asas daripada bayaran balik tarif dan sebahagiannya diimbangi oleh kesan negatif 70 mata asas daripada margin barang ketika kami melaburkan semula hasil pengembalian dana tarif ke dalam harga yang lebih baik untuk pelanggan kami. Walaupun hasil yang berkaitan dengan tarif memberikan faedah bersih sebanyak 440 mata asas kepada margin kasar pada suku itu, majoriti diimbangi sebagai sebahagian daripada transaksi jualan tarif FY25 kami dan juga digunakan untuk pelaburan strategik, contohnya yang disebutkan oleh Steve dalam ucapannya. Kami telah menerima banyak bayaran balik tarif pada suku kedua dan tidak mengharapkan kesan P&L bersih tambahan untuk baki tahun ini. SG&A adalah 25.5% daripada jualan, meningkat 20 mata asas tahun ke tahun, terutamanya didorong oleh pelaburan kami dalam inisiatif pertumbuhan strategik untuk 21 kedai baru yang dibuka sejak Q2 FY25, pelaburan teknologi dalam e-dagang dan data pelanggan, pelancaran 55 kedai Jordan Brand baru pada Q2, dan pelaburan semula bayaran balik tarif ke dalam peningkatan tenaga kerja dan pemasaran kedai.

Pelaburan ini menurunkan SG&A sebanyak 150 mata asas sepanjang suku tahun ini. Kami memanfaatkan perbelanjaan asas sebanyak 130 mata asas pada nilai negatif 0.4%, dan setahun hingga kini kami telah memanfaatkan SG&A secara keseluruhan kira-kira 20 mata asas. Pendapatan operasi untuk suku tersebut adalah $246 juta, meningkat 42.9%, termasuk bayaran balik tarif, tahun ke tahun. Perbelanjaan lain termasuk $61.8 juta yang boleh dikaitkan dengan bayaran balik tarif yang kami jual pada tahun 2025. Pendapatan sesaham yang dicairkan adalah $2.17, peningkatan sebanyak 17.3%, dan pendapatan sesaham yang disesuaikan, yang tidak termasuk pampasan saham dan kerugian pada persaraan awal hutang, adalah $2.31, peningkatan sebanyak 19.1%.

Bayaran balik tarif, tanpa pelaburan strategik ke dalam harga, tenaga kerja, dan pemasaran, mempunyai kesan bersih positif ke atas EPS dan menyesuaikan EPS sebanyak $0.06 pada suku tahun tersebut. Terdapat perdamaian dalam persembahan pendapatan di halaman 11 yang memperincikan kesan daripada bayaran balik tarif. Dari sudut pandangan lembaran imbangan dan aliran tunai, kita kekal dalam kedudukan kekuatan. Jumlah inventori meningkat 4.4% tahun ke tahun, tetapi berdasarkan setiap kedai turun 2.3% dalam dolar dan turun 5.6% dalam unit kerana kami terus menguruskan aliran produk baru sambil memperluas jumlah kedai kami.

Kami mengakhiri suku tahun ini dengan kecairan yang kuat dan menjana aliran tunai bebas yang sihat, tanpa bayaran balik tarif, sebanyak $32 juta, mewakili peningkatan 49% dari tahun ke tahun. Ini membolehkan kami terus melabur dalam perniagaan sambil mengembalikan modal kepada pemegang saham. Baki tunai kami adalah $298 juta pada akhir suku kedua, dan kami mempunyai revolver $1 bilion yang belum digunakan. Ingat, kami membiayai semula hutang jangka panjang kami pada Q2 dan meningkatkan kos hutang purata wajaran kami sebanyak 50 mata asas.

Kami juga meminda dan melanjutkan ABL kami pada awal suku kedua, yang secara langsung menyebabkan pengurangan perbelanjaan faedah sebanyak $1 juta untuk suku tersebut. Sebagai sebahagian daripada transaksi hutang, kami juga mengalami kerugian bukan tunai $1.9 juta pada persaraan awal hutang dari penerbitan asal 2020. Falsafah peruntukan modal kami tidak berubah. Kira-kira 50% aliran tunai dari operasi setiap tahun dilaburkan semula ke dalam perniagaan, dan kami menjangkakan untuk mengembalikan baki kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian semula saham.

Pada separuh pertama tahun ini, kami membeli semula kira-kira $181 juta saham kami, mewakili kira-kira 5% daripada saham tertunggak kami, membayar kira-kira $19 juta dalam dividen, dan terus membiayai pelaburan strategik, termasuk kedai baru, keupayaan omnichannel, dan inisiatif teknologi. Pada akhir suku kedua, kami mempunyai baki $256 juta pada kebenaran pembelian semula saham kami. Melihat ke separuh belakang tahun ini, kami menjangkakan pembelian semula saham berterusan sebagai wajar syarat, tetapi kami menjangkakan ia tidak akan berada pada tahap yang sama dengan separuh pertama tahun ini.

Semasa saya beralih kepada bimbingan. Kemajuan inisiatif strategik dalam algoritma pertumbuhan kami memberi kami keyakinan untuk mengekalkan panduan jualan dan komp kami dalam menghadapi tekanan pengguna yang berterusan. Pertama, kedai baru terus menjadi angin belakang perniagaan, menaikkan pertengahan digit tunggal sambil menyumbang 50 mata asas komp untuk separuh pertama tahun ini. Kami menjangkakan sumbangan ini akan berkembang apabila kita bergerak ke hadapan. Kedua, perniagaan e-dagang kami meningkat 14% untuk separuh pertama tahun ini apabila kami mengembangkan tawaran dan fungsi kami untuk pelanggan, dan kami menjangkakan ini akan menjadi angin belakang untuk tahun-tahun akan datang.

Ketiga, kami mengembangkan perniagaan sedia ada dengan memanfaatkan platform kesetiaan kami untuk mendorong penjualan tambahan, dengan penjualan yang disebabkan oleh kad kredit Akademi meningkat hampir 20% pada Q2. Akhirnya, kami melancarkan item baharu yang menarik seperti HOKA dan Redfield Firearms dan mengembangkan jenama yang semakin berkembang dan tepat ke dalam konsep kedai seperti Ariat. Separuh tahun ini, kami berada di atau mendahului panduan tahunan merentasi semua metrik, dan sementara pengguna tetap tertekan dan terus ada ketidakpastian makro, apa yang pasti ialah kami menggerakkan bola ke hadapan dan berkedudukan untuk menang dalam persekitaran yang mencabar ini.

Kami mengemas kini elemen terpilih dari prospek sepanjang tahun kami untuk mencerminkan prestasi suku kedua sambil merancang harga gas dan pengangkutan yang lebih tinggi dan masa pembukaan kedai baharu. Kami mengesahkan panduan jualan dan komp kami, dengan penjualan dalam lingkungan $6.23 bilion hingga $6.36 bilion, atau pertumbuhan 3% hingga 5%, dan penjualan komp rata hingga ditambah 2%. Kami meningkatkan panduan kadar margin kasar kami kepada 35.5% kepada 36.0% untuk tahun ini sambil mengesahkan panduan pendapatan bersih dalam lingkungan $390 juta hingga $415 juta. Kami juga menaikkan EPS untuk menyumbang kiraan saham yang lebih rendah dan kini menjangkakan pendapatan sesaham $6.05 hingga $6.45 dan pendapatan sesaham yang disesuaikan berada dalam lingkungan $6.50 hingga $6.90. Akhirnya, kami menjangkakan aliran tunai bebas yang disesuaikan dalam lingkungan $300 juta hingga $350 juta. Pada titik tengah, kami menjangkakan jumlah jualan meningkat 4%, penjualan komp meningkat kira-kira 1%, pengembangan margin kasar 100 mata asas, dan pendapatan bersih meningkat sekitar 7%, mengakibatkan pertumbuhan EPS lebih dari 12% jika dibandingkan dengan tahun fiskal 2025. Panduan EPS ini tidak termasuk sebarang kesan daripada pembelian semula saham masa depan. Sebagai peringatan mengenai pelan jarak jauh kami, anda harus menjangkakan CAGR jualan 5%, pertumbuhan EPS dua digit, dan pertumbuhan unit digit tunggal yang tinggi dalam tempoh lima tahun akan datang. Dengan itu, kami bersedia untuk Soal Jawab Operator, sila buka talian.

PENGENDALI

Terima kasih. Pada masa ini, kami akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Sebagai peringatan, kami meminta anda menghadkan satu soalan dan satu susulan. Bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang.

Tolong satu saat, semasa kami mengundi soalan. Soalan pertama kami datang dari Chris Harbers dengan JPMorgan. Sila teruskan dengan soalan anda.

Chris Harbers, Penganalisis di JPMorgan

Terima kasih. Selamat pagi, kawan-kawan, dan terima kasih atas semua butiran pagi ini. Bolehkah anda bercakap tentang bagaimana anda berfikir tentang kadar penjualan pada separuh belakang tahun ini? Anda mempunyai banyak kebaharuan yang menarik. Anda mempunyai kad kredit yang berpotensi mempercepat beberapa transaksi dan tiket anda di sana. Dan kemudian anda juga mempunyai lif kedai baru. Sebaliknya, kita harus mengetahui perbandingan. Jadi bagaimana anda memikirkan kadens antara suku ketiga dan keempat dan kemudian dalam hal itu?

Bolehkah anda mengasingkan berapa banyak peralihan kembali ke sekolah, peralihan cuti cukai, merugikan suku kedua berbanding apa yang anda bicarakan suku hingga kini?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Chris, saya akan mulakan. Saya akan memberitahu anda bahawa jika anda melihat hanya empat negeri dengan peralihan bebas cukai, jika itu tidak berlaku, kita pada dasarnya akan tetap untuk suku tahun ini, dan itu akan membawa kita ke kita masih akan menjalankan positif dari suku hingga kini hingga kini hingga Hari Buruh, tetapi sedikit kurang daripada yang kita ada sekarang. Jadi ia pasti memberi kesan kepada akhir suku tahun ini. Ini memberi kami permulaan yang baik untuk minggu pertama atau dua suku di sini, tetapi kami akan berjalan positif tanpa perubahan itu untuk Q3.

Dan seperti yang kami sebutkan, kami mendapat positif digit tunggal yang rendah melalui Hari Buruh. Oleh itu, kami teruja dengan itu. Dari segi kadens sepanjang separuh belakang tahun ini, titik tengah panduan menunjukkan kira-kira kesinambungan trend yang kita lihat pada separuh pertama. Kami menguntungkan 1.1 comp sepanjang separuh pertama tahun ini. Titik tengah yang tersirat dalam panduan adalah kira-kira satu komp. Saya tidak melihat terdapat perbezaan besar antara prestasi antara Q3 dan Q4.

Dari perspektif komp, kami menghadapi komposisi negatif dari Q3 dan Q4 tahun lepas. Saya rasa kita turun 0.9 pada Q3 dan saya fikir turun 1.5%, 1.6% pada Q4. Jadi agak konsisten dari suku ke suku tahun. Oleh itu, kami menjangkakan perniagaan itu cukup konsisten pada separuh belakang tahun ini. Dan ya, anda betul, apa yang kami teruja ialah kami secara senyap-senyap melabur dalam banyak pemacu pertumbuhan jangka panjang ini untuk kami selama bertahun-tahun, dan kami merasa seperti mereka semua mula bertahan dan benar-benar mula memberi kesan yang bermakna dalam perniagaan.

Anda tahu, jelas kami telah membuka kedai baru sekarang selama empat tahun. Kami mempunyai 47 kedai di pangkalan komp pada suku dari '22 hingga '25 yang kami buka. Menjelang akhir tahun ini, kami akan mempunyai 63 kedai di sana. Oleh kerana banyak kedai separuh belakang dari tahun lalu agak menarik ke pangkalan komp, kami fikir ia akan terus mempercepat. Kami berpendapat bahawa pelancaran semula kad kredit dan gabungan program kesetiaan kami adalah permulaan yang sangat baik.

Dan kami fikir ia akan menjadi pemacu pertumbuhan selama bertahun-tahun. Kami berpendapat bahawa dalam dunia di mana pelanggan, sekurang-kurangnya pengguna kelas rendah, benar-benar meregang, kami fikir kami telah melakukan perkara yang betul dari segi melabur semula harga dan memberikan nilai yang sangat luar biasa kepada mereka. Dan di sisi lain, perkara lain yang terus berfungsi adalah kebaharuan. Kami merasa seperti kami mempunyai diet stabil jenama baru dan inovatif yang akan datang. Jelas sekali perkara yang paling kami teruja untuk suku ini adalah pelancaran HOKA, tetapi pengembangan kaki ayam, kedai Ariat yang kami bicarakan, semua perkara itu harus menjadi pemacu pertumbuhan bagi kita maju.

Perkara-perkara lain yang tidak kami bicarakan dalam ucapan yang disediakan, tetapi kami sudah dua tahun dalam perjalanan RFID ini yang terus membantu kami dari perspektif dalam stok. Dan saya juga akan mengatakan bahawa jika anda ingat tahun lalu, separuh belakang tahun ini agak terganggu oleh beberapa aktiviti perubahan harga yang dilakukan akibat tarif. Kami mula mengejar tahun ini. Dalam beberapa kes, kami akan mempunyai harga yang lebih baik daripada tahun lepas. Oleh itu, semua perkara itu memberi kita keyakinan bahawa kita fikir kita boleh turun ke titik gol dari segi memenuhi panduan kami.

Saya tidak fikir ia akan menjadi mudah. Saya rasa latar belakang pengguna akan terus dicabar. Tetapi kami merasa sangat baik dengan inisiatif yang kami ada, dan ia menunjukkan setakat ini sepanjang tahun ini bahawa kita dapat mengatasi beberapa hadapan di luar sana.

Chris Harbers, Penganalisis di JPMorgan

Terima kasih banyak. Dan kemudian sebagai susulan pada margin kasar pada suku kedua, anda melabur semula dalam harga sekitar $11 juta. Anda menyebut, anda tahu, kebanyakannya pelaburan label swasta. Jadi soalan dua bahagian. Salah satunya ialah, adakah prospek anda untuk margin kasar berbeza daripada sebelumnya hari ini untuk separuh belakang tahun ini? Dan, anda tahu, beberapa rakan sebaya dan jenama anda telah bercakap tentang, anda tahu, mengharapkan pelepasan dan tekanan promosi yang lebih tinggi dalam beberapa kasut yang juga anda bawa.

Oleh itu, saya rasa sejauh mana anda melihatnya sebagai tekanan di pasaran hari ini, atau adakah anda menjangkakan penempatan dalam separuh panduan belakang?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya rasa kita akan memecahkan itu, Chris.

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Saya fikir secara keseluruhan, tertanam dalam panduan tahunan yang kami berikan, anggapan kejatuhan untuk margin kasar adalah kira-kira rata. Saya rasa ada beberapa cara untuk itu. Dari sudut pandang angin belakang, pengecutan terus menjadi berita baik untuk suku pertama dan kedua. Saya menjangkakan perkara itu akan berterusan. Saya fikir kadar tarif keseluruhan akan menjadi angin belakang. Saya fikir kami akan melabur semula ke dalam apa yang anda sebut sebagai hadapan, yang akan menjadi pelaburan harga.

Dan saya fikir bahan bakar akan kekal tinggi untuk keseimbangan tahun ini.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Dari segi latar belakang promosi dan kompetitif, maksud saya, saya pasti fikir kami melihat perkara yang sama yang dilakukan oleh banyak persaingan kami dari segi peningkatan promosi di sekitar puncak, terutamanya Hari Bapa, Keempat Julai, kembali ke sekolah. Kami menjangkakan ia akan terus bercuti. Kau tahu, kita agak ketenangan sekarang ketika kita kembali ke sekolah. Tetapi jangkaan kami ketika kami memasuki Q4 adalah bahawa ia akan menjadi lebih promosi daripada tahun lalu.

Kami memasukkannya ke dalam rancangan dan ramalan kami. Dan seperti yang saya katakan, kami telah berusaha untuk merasionalisasi harga dalam masa terdekat untuk cuba membayar sebahagian daripada peningkatan promosi itu. Dan saya fikir kami mendapat kejayaan yang baik tentang bagaimana separuh belakang tahun ini akan dimainkan, dan saya fikir kami sudah bersedia untuk itu.

Chris Harbers, Penganalisis di JPMorgan

Terima kasih banyak. Selamat musim gugur yang hebat.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Chris.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Jeff Lick dengan Stevens. Talian anda kini dihidupkan.

Jeff Lick, Penganalisis

Tahniah pada suku yang hebat dan terima kasih kerana menjawab soalan saya. Lelaki. Saya tertanya-tanya, jelas, anda tahu, pesaing terbesar anda yang diumumkan mempunyai hasil yang mengecewakan, saya rasa untuk pelbagai sebab. Anda tahu, anda tidak semestinya bertindih dengan mereka dari segi barang dagangan dan/atau geografi. Dan saya tertanya-tanya mungkin anda boleh, ketika anda melihatnya, apa yang akan anda tunjukkan kerana, hei, di sinilah kita berbeza, sama ada barang dagangan atau geografi?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan mulakan dengan saya fikir ia bergantung kepada pelbagai jenis. Dan saya fikir kami mempunyai kedudukan yang sangat unik di pasaran kerana kepelbagaian pelbagai jenis kami. Anda tahu, pastinya kita bertindih dengan beberapa orang di bahagian kasut dan pakaian atletik dalam perniagaan dan mungkin sedikit dalam barangan sukan. Tetapi kami juga melakukan perniagaan memanggang luar dan halaman belakang yang besar. Kami menjalankan perniagaan alat sejuk dan minuman yang besar. Kami mempunyai perniagaan luar yang besar yang telah benar-benar kuat sepanjang separuh pertama tahun ini dari segi sukan menembak dan memancing dan perkhemahan.

Oleh itu, saya fikir di mana mungkin hasil kami sedikit berbeza daripada beberapa orang di luar sana yang mungkin sedikit lebih banyak dilaburkan dalam kasut atau pakaian semata-mata adalah kepelbagaian pelbagai jenis. Jadi saya fikir kadang-kadang itu tidak memihak kepada kami. Sudah tentu apabila anda berada dalam kitaran kasut dan anda mempunyai kasut gaya hidup dan jenama atletik yang mendorong perniagaan, saya fikir itu memberi manfaat kepada orang untuk perspektif yang besar dan mungkin kami tidak memperoleh manfaatnya.

Dan saya fikir di sisi kelemahan, kami sedikit lebih terlindung kerana kepelbagaian pelbagai jenis kami. Itu tidak bermakna bahawa perniagaan kasut kami hebat. Maksud saya, ini adalah perniagaan kami yang paling sukar pada kira-kira 1% turun. Kami teruja kerana kami mengambil bahagian pasaran di sana. Dan saya sekali lagi menunjukkan kepelbagaian. Anda tahu, kami bukan hanya mempunyai perniagaan kasut atletik. Anda tahu, kami menjual klip, kami menjual prestasi berjalan, yang berfungsi dengan baik, tetapi kami juga menjual kasut kerja dan kasut kerja.

Kami melakukan perniagaan bermusim yang besar pada musim bunga dengan sandal dan flip flop. Perniagaan Birkenstock kami sangat baik. Kerja kami dan perniagaan pakaian Barat sangat baik dengan Ariat. Oleh itu, saya fikir apa yang sebenarnya adalah kepelbagaian pelbagai jenis kami mungkin apa yang akan membezakan kita sedikit daripada beberapa persaingan kami yang bergerak ke hadapan.

Penganalisis tidak diketahui

Saya hanya tertanya-tanya jika anda boleh mengkaji sedikit lagi. Anda memberikan sedikit butiran dari segi pendapatan di bawah 50k dan kemudian jelas kelihatan seperti anda mendapat daya tarikan dalam 100k di atas. Jika anda hanya boleh menggabungkannya dengan jenis kawasan kolar biru yang anda berada, mungkin hanya mengkaji sedikit lagi kerana nampaknya anda mungkin menangkap sebahagian daripada ekonomi yang baik-baik saja berbanding diri mereka sendiri. Berikan kita lebih banyak butiran.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Saya akan memberitahu anda bahawa jika anda melihat pengguna di bawah 50k, kami melihat lalu lintas di sana turun digit tunggal yang tinggi, yang merupakan percepatan - atau anda boleh mengatakan perlambatan, saya rasa - dari trend yang kita lihat pada Q1 di mana ia turun, saya rasa digit tunggal rendah. Oleh itu, saya fikir pelanggan tetap berada di bawah tekanan. Saya berpendapat bahawa harga gas dan inflasi yang didorong oleh tarif pada produk budi bicara benar-benar mengehadkan kuasa perbelanjaan mereka. Dan saya rasa mereka sangat memilih ketika mereka membeli-belah.

Jelas sekali kita melihat mereka berbelanja lebih dekat dengan keperluan. Oleh itu, saya fikir itu sedikit mempengaruhi masa kembali ke sekolah di mana kita melihat orang membeli lebih dekat dengan sekolah yang sebenarnya kembali ke sekolah berbanding sebelum kembali ke sekolah. Saya rasa mereka mengumpulkan pembelian di sekitar acara utama di tetingkap kerana mereka tahu ketika itulah peruncit adalah yang paling promosi. Oleh itu, saya tidak akan memberitahu anda bahawa pelanggan itu sangat sihat atau kami melihat trend hebat di sana.

Kami melihat reaksi yang kuat apabila kita bersandar ke promosi. Kami telah dapat menyasarkan mereka sedikit lebih agresif dengan program kesetiaan baru kami di mana kami tidak pernah melakukan pembedahan sebelum ini. Jadi itu alat baru dalam senjata kami. Tetapi apa yang kami juga teruja ialah kami benar-benar mula menambah lebih banyak pengguna di bahagian yang lebih tinggi yang secara tradisinya tidak berada di tempat yang paling kuat. Kami melihat lalu lintas satu digit pertengahan hingga tinggi pada separuh pertama tahun ini dengan pelanggan itu lebih dari 100k.

Itu telah berlaku selama beberapa tahun sekarang. Kami fikir banyak jenama dan inisiatif baharu yang kami bawa mendapat kebenaran pelanggan untuk masuk dan membeli-belah kami. Dan apa yang kami dapati ialah mereka mendapati bahawa mereka berdagang secara meluas di seluruh kedai. Mereka bukan hanya datang dan berkongsi memilih jenama baru itu. Oleh itu, jangkaan kami adalah bahawa separuh belakang tahun ini pengguna di bawah 50k akan kekal di bawah tekanan dan mereka akan membeli-belah secara episodik.

Mereka akan keluar untuk Krismas, tetapi saya rasa mereka akan keluar apabila diskaunnya paling mendalam. Dan kami akan terus bersandar kepada kesetiaan untuk menarik mereka dan promosi. Dan kemudian pada pengguna kelas atas, kami akan terus menjalankan drama yang telah kami jalankan untuk membuat mereka masuk dan berbelanja bersama kami dan membina bakul pelanggan itu.

Penganalisis tidak diketahui

Hargai warna. Terima kasih banyak dan semoga berjaya dengan 3Q dan 4Q.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Kate McShane dengan Goldman Sachs. Talian anda kini dihidupkan.

Kate McShane, Penganalisis di Goldman Sachs

Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan kami. Kami tertanya-tanya mengenai Piala Dunia, adakah anda fikir terdapat kanibalisasi di dalam kedai hanya memandangkan permintaan untuk barang dagangan Piala Dunia? Dan saya tahu anda menyebut dalam komen yang disediakan untuk menghancurkan Piala Dunia tahun depan. Berapa anda fikir ia mengangkat komp? Dan bolehkah anda meneruskan inisiatif sekali lagi untuk tahun depan yang akan membolehkan anda meneruskannya?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti. Oleh itu, saya akan memberitahu anda bahawa Piala Dunia pada dasarnya membuat rancangan kami. Kami memenuhi apa yang kami rancang untuk suku ini. Saya akan mengatakan bahawa, anda tahu, ketika Piala Dunia berlangsung, ia betul-betul pada puncak Hari Bapa. Dan anda tahu, saya tidak akan mengatakan ia adalah 100% aditif, tentu saja. Saya rasa orang yang mungkin tahun lepas mendapat baju Magellan atau baju polo Nike untuk Hari Bapa mungkin mendapat jersi Piala Dunia tahun ini. Saya juga akan mengatakan ia agak terredam untuk kami sedikit kerana kami menentang Oklahoma City memenangi kejuaraan tahun lepas.

Dan jelas, anda tahu, kami mempunyai banyak kedai di Oklahoma yang benar-benar memberi manfaat kepada kami. Sehingga saya katakan mengurangkan kesannya sedikit. Ketika kita berfikir untuk menunjukkannya tahun depan, kita akan mengadakan Piala Dunia Wanita. Saya tidak fikir ia akan sebesar dengan jelas mengadakan Piala Dunia di Amerika Syarikat. Tetapi pastinya anda harus percaya bahawa pasukan AS mungkin akan menjadi salah satu kegemaran dan kami menjangkakan dapat melihat beberapa imbangi di sana. Kami juga berpendapat terdapat peluang berterusan untuk menjadi lebih baik dalam penyetempatan dalam perniagaan pasukan berlesen kami.

Dan ketiga, saya akan mengatakan beberapa kerja yang telah kami lakukan mengenai mengasah harga kami. Oleh itu, kami bercakap tentang mengembalikan nilai di beberapa jenama peribadi kami. Apa yang kami dapati adalah beberapa harga yang harus kami lalui untuk mengimbangi beberapa tarif pada beberapa jenama peribadi kami-ini adalah jenama seperti BCG, yang merupakan jenama atletik harga pembukaan kami, atau Magellan Laguna Madre, yang merupakan jenis baju luar memancing kami - yang, anda tahu, ketika kami mengambilnya, kami melihat pelanggan menarik balik.

Oleh itu, ketika kami telah menyesuaikan harga kembali ke jenis harga tahap pra-tarif tahun lalu, kami telah melihat permintaan kembali dengan itu. Oleh itu, kita mempunyai peluang itu pada separuh pertama tahun depan. Apa yang telah kami lakukan juga adalah berusaha untuk mendapatkan sumber sepanjang tahun lalu dan mencari negara baru dan mencari cara untuk mengurangkan atau mengimbangi beberapa kesan tarif supaya kita dapat hidup pada harga yang biasa kita lakukan. Sekarang ini tidak berasaskan luas.

Kita tidak boleh melakukan ini di mana-mana sahaja. Tetapi tentunya mengenai item titik harga pembukaan, kami percaya mempunyai harga yang lebih kuat sepanjang separuh belakang tahun ini dan separuh pertama tahun depan juga akan membantu kami mengimbangi beberapa jumlah Piala Dunia yang kami hasilkan pada musim bunga lalu.

Kate McShane, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih. Dan sama sebagai tindak lanjut yang cepat, adakah cara anda dapat mengukur apa yang anda lihat berkenaan dengan lalu lintas berbanding harga atau transaksi berbanding nilai pada suku tersebut?

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, dari sudut pandangan keseluruhan bakul, tiket kami naik 4.5%. Itu mempunyai AUR naik dan unit setiap transaksi turun. Jadi tiket naik 4.5% dan transaksi turun kira-kira 2%.

Kate McShane, Penganalisis di Goldman Sachs

Terima kasih.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Kate.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Simeon Gutman dengan Morgan Stanley. Talian anda kini dihidupkan.

Simeon Gutman, Penganalisis di Morgan Stanley

Hei pasukan, tindak lanjut cepat kepada soalan separuh komp belakang. Jadi Steve, anda menyebut titik tengah 1%. Saya rasa bolehkah kita melukis garis di pasir bahawa kita harus melihat komposisi positif ke hadapan menggunakan air terjun kedai baru, ditambah infleksi yang anda lihat pada suku tahun ini, ditambah semua kebaharuan yang anda miliki.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Kami memberikan pelbagai panduan untuk alasan. Saya fikir, anda tahu, apa yang boleh kita kendalikan adalah inisiatif yang kita ada. Dan saya akan mengulanginya. Anda tahu, kami mempunyai program kesetiaan kad kredit yang kami, anda tahu, satu perempat mendalam dan ia mendorong hasil yang sangat hebat. Kami mempunyai pelaburan semula dalam harga, kami mempunyai bahagian barang keras yang trend dalam perniagaan. Ini membantu mengimbangi sedikit kelembutan dalam beberapa sisi perniagaan yang lebih lembut.

Kami mendapat banyak kebaharuan yang datang dengan jenama baru yang kami lancarkan, terutamanya Hoka, Wall out of Chicken, Airia Shops, pelancaran Redfield, dan sebagainya. Kami mempunyai perniagaan dot-com yang telah menjalankan komp dua digit untuk beberapa suku tahun. Anda mendapat pengembangan RFID yang telah saya nyatakan dan kemudian kedai baru masuk ke dalam air terjun. Jadi semuanya positif. Anda tahu, saya fikir kad liar adalah apa yang akan terus berlaku dengan latar belakang pengguna.

Itu adalah sesuatu, anda tahu, kami tidak mengawal dan kami fikir kami mempunyai panduan yang sesuai untuk bergerak ke hadapan dan saya rasa pada titik tengah ia akan kembali ke tahap positif. Kami fikir kami sangat yakin bahawa kami boleh berada dalam titik gol pada panduan itu. Tetapi itulah perkara yang akan menjadikannya sukar untuk menjamin, yang saya rasa anda cari, komp 1% pada separuh belakang tahun ini.

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Dengan risiko memanfaatkan Steve, saya akan mengatakan bahawa titik tengah panduan separuh belakang kita menunjukkan kira-kira 1% komp. Saya rasa jika anda melampaui FY26 dan anda melihat perkara-perkara yang kami bincangkan dengan anda pada hari penganalisis pada bulan April, kami merasa sangat baik tentang algoritma jangka panjang penjualan meningkat 5%, kompos digit tunggal rendah dan EPS dua digit. Saya fikir sebaik sahaja kita sampai ke belakang tahun ini, jika anda melihat apa itu kita berada di titik tengah yang kita ramal—naik 4%, naik 10% dari sudut pandangan pendapatan bersih yang disesuaikan dan pendapatan GAAP sesaham meningkat 12.8%.

Rasanya seperti prototaip apa yang anda harapkan kepada kami. Tetapi ya, panduan separuh tertanam adalah ditambah satu komp.

Simeon Gutman, Penganalisis di Morgan Stanley

Seperti susulan dua soalan atau susulan dua bahagian. Peratusan pelanggan yang anda definisikan sebagai pendapatan rendah. Adakah anda memberitahu kami itu? Dan kemudian susulan yang lain adalah ini. Apabila kami mempunyai Hari Pelabur, anda menunjukkan kepada kami beberapa kedai. Saya rasa satu adalah Searcy, satu adalah Perimeter, Georgia. Sekiranya anda mengambil kedai - dan saya tidak tahu apakah ini benar - tetapi mempunyai pertindihan yang kurang kompetitif, anda belajar dari beberapa pembukaan. Kami bercakap tentang ini dari empat atau lima tahun yang lalu dan anda telah meletakkan semula pembukaan.

Adakah terdapat kisah komp yang berbeza? Sekiranya anda mengambil sekumpulan kedai yang berada di lokasi yang lebih baik ini berbanding, sebutnya, beberapa kedai warisan yang hanya bertindih dengan kompetitif yang lebih tinggi?

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Ya. Jadi saya fikir saya akan mulakan dengan bahagian pertama soalan anda. Peratusan dalam kohort. Kami bercakap dengan anda tentang lalu lintas dan saya fikir jika anda melihat pelanggan di atas 100,000, ia adalah kohort pelanggan kami yang terbesar dan paling pesat berkembang, ia mendorong 40%. Jika anda melihat mereka yang berada di bawah 50,000, awal tahun ini mereka kira-kira 30%. Saya rasa ia masih di kawasan kejiranan itu tetapi menyusut jelas.

Simeon Gutman, Penganalisis di Morgan Stanley

Apa yang berkembang?

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Digit tunggal tinggi dan satu menyusut. Oleh itu, saya ingin mengatakan bahawa bermula dengan trend itu pada Q3 2024, jika anda melihat portfolio pelanggan kami, ia sangat tidak berisiko berkaitan dengan tempat kami berada sekarang hanya berdasarkan perubahan yang kita lihat. Dan saya fikir perubahan itu benar-benar mencerminkan komitmen terhadap nilai itu. Dan saya rasa itu akan menjadi lebih banyak permintaan pada masa hadapan. Ya, kami telah banyak beralih sejak kami mula membuka semula kedai pada FY22.

Pada mulanya sembilan kedai pertama pada tahun 2022 sangat, sangat oportunistik. Saya rasa di mana kita melihat kekuatan kami adalah dapat melayani pelanggan yang kurang layani di pasaran bersaiz sederhana—keluarga yang sentiasa permainan yang mempunyai anak-anak di rumah yang bermain sukan, mereka suka keluar dan melakukan sesuatu dalam persekitaran luar. Kami melihat apabila kita mendapatkan algoritma itu tepat dari segi di mana kami melancarkan kedai, yang telah kami pamerkan lebih kepada, pertumbuhan komp yang besar.

Kami bercakap mengenai pertumbuhan digit tunggal pertengahan untuk semua kedai baru. Saya akan mengatakan bahawa itu lebih kuat di kedai-kedai yang telah kami lancarkan pada '24 dan bahagian pertama '25. Saya sangat optimis mengenai separuh belakang kedai 2025 yang masuk ke dalam komp akhir tahun ini. Secara keseluruhan 50 titik asas angin belakang kerana ia berkaitan dengan kedai yang berada dalam set komp. Dan saya fikir kita semakin baik dan lebih disasarkan semakin jauh kita pergi. Dan saya fikir anda akan melihat lebih banyak perkara itu di 125 kedai yang kami buka atas rancangan jarak jauh ini.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Satu-satunya perkara yang saya akan tambahkan pada komen Carl ialah jika anda melihat kedai-kedai yang dijadualkan dibuka pada separuh belakang tahun ini, mereka sangat ditimbang kepada jenis pasaran yang baru anda panggil, Simeon. Ia lebih sederhana, pasaran yang lebih kecil dalam warisan kami atau jejak sedia ada, pelanggan yang kurang layani, ketumpatan daya saing rendah. Kami mempunyai harapan yang tinggi untuk kedai-kedai tersebut berfungsi dengan baik.

Simeon Gutman, Penganalisis di Morgan Stanley

menghargainya. Terima kasih kawan-kawan. Semoga berjaya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Michael Lazar dengan UBS. Talian anda kini dihidupkan.

Michael Lazar, Penganalisis di UBS

Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Apabila anda melihat komposisi kategori apa yang mendorong perniagaan pada suku kedua, ia adalah banyak barang keras, termasuk sukan dan senjata api. Semasa anda berpindah ke suku semasa di mana komputer anda mencecah suku digit tunggal rendah setakat ini, adakah kategori yang sama telah mendorong perniagaan? Dan bolehkah anda mencapai titik tengah panduan ini untuk separuh belakang tahun ini jika kasut dan pakaian tetap berada di bawah tekanan?

Terima kasih.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Oleh itu, kita telah melihat kerumitan perniagaan di bawah permukaan berubah sedikit, jelas pada bulan Ogos dan awal September. Anda tahu, perniagaan kasut dan pakaian adalah perniagaan yang paling banyak dipengaruhi oleh kembali ke sekolah dan kami melihat kedua-duanya kembali pada bulan Ogos. Jadi apa yang memberitahu kami adalah pelanggan masih di luar sana. Mereka akan membeli-belah apabila mereka perlu. Seperti yang saya nyatakan sebelumnya, kita melihat mereka membeli lebih dekat dengan keperluan. Oleh itu, saya fikir mungkin ada sedikit peralihan dari kembali ke sekolah, sekurang-kurangnya bagi kita, kerana kita cenderung menghadapinya lebih awal kembali ke sekolah hingga bulan Ogos dari bulan Julai.

Sebahagian daripadanya mungkin didorong oleh langkah bebas cukai juga. Dan jika anda melihat bagaimana kami memodelkan separuh belakang tahun ini, kami pasti mengubah beberapa pelaburan untuk baki Q3 dan Q4 untuk mendorong trend yang kita lihat dalam bahagian barang keras perniagaan. Dan saya fikir kami mempunyai ramalan yang sesuai untuk bahagian perniagaan yang lembut, mengetahui bahawa ia akan menjadi sedikit lebih kompetitif dari perspektif harga.

Michael Lazar, Penganalisis di UBS

Terima kasih banyak untuk itu. Soalan susulan saya ialah, jelas terdapat banyak bahagian bergerak dalam margin kasar pada suku kedua. Oleh itu, bolehkah anda memberi kami lebih terperinci mengenai apa yang anda jangkakan untuk margin kasar pada separuh belakang tahun ini? Dan ketika anda bergerak ke 2027, adakah kita menjangkakan bahawa margin kasar Akademi akan turun setelah anda memanfaatkan beberapa bahagian bergerak yang berbeza dari tahun ini? Terima kasih.

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya rasa - terima kasih atas soalan itu. Anda mempunyai panduan tahunan. Tertanam dalam panduan tahunan itu adalah untuk margin kasar jatuh kira-kira rata. Perkara dan pengambilan—saya hanya akan mengulangi apa yang saya katakan sebelumnya. Saya fikir pengecutan akan terus menjadi angin belakang dan tarif akan menjadi angin belakang. Hadapan akan menjadi pelaburan ke dalam harga, dan saya rasa bahan bakar akan bersama kami sepanjang tahun ini. Seperti yang berkaitan dengan tahun depan, kami tidak memberikan panduan FY27 pada masa ini; kami akan melakukannya apabila biasanya kita melakukannya. Tetapi saya hanya akan mengarahkan anda kembali ke arah apa yang kami bicarakan pada hari penganalisis yang berkaitan dengan peralihan dari EBIT 9% kepada EBIT 10%. Itu tidak mempunyai regresi margin kasar yang tertanam ke dalamnya. Satu perkara - dan saya berharap anda memberi kami sekurang-kurangnya kredit untuk ketelusan - yang berkaitan dengan pemecahan bayaran balik tarif yang memberikan apa yang akan saya katakan ialah 440 mata asas kesan margin kasar bersih pada Q2, yang tidak berulang.

Tidak berulang. Tetapi saya fikir kerana ia berkaitan dengan FY27 dan seterusnya, kita tidak memikirkan margin kasar turun. Kami berfikir tentang penembusan jenama swasta meningkat. Dan bagaimana produk sumber kos rendah baru membolehkan kita melakukannya? Kami memikirkan rangkaian media runcit—kami meletakkan 30 mata asas margin EBIT dalam air terjun yang kami tunjukkan kepada anda pada hari penganalisis. Lihat, ia akan menjadi kejadian tahun ini pada musim gugur, tetapi itu akan menjadi lebih besar.

Kami mempunyai perkongsian kad kredit yang berprestasi dengan baik. Kami melihat perbelanjaan kad kredit di dalam Akademi meningkat 20% tahun ke tahun. Dan buat kali pertama kami melancarkan My Academy MasterCard Rewards MasterCard. Dan itu menyediakan aliran pendapatan bagi syarikat yang akan menampakkan dirinya dalam kadar margin kasar juga. Oleh itu, kami tidak merancang untuk merosot pada margin kasar pada separuh belakang tahun ini atau di LRP.

Michael Lazar, Penganalisis di UBS

Terima kasih banyak dan semoga berjaya.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Michael.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari John Heinbockle dengan Guggenheim Partners. Talian anda masih hidup.

John Heinbockle, Penganalisis di Guggenheim Partners

Hei Steve, ingin bertanya kepada tingkah laku pengguna berpendapatan lebih tinggi, anda tahu, dari segi, anda tahu, bagaimana mereka membeli-belah kedai - membeli lebih dekat dengan keperluan, bertindak balas terhadap promosi. Apakah tingkah laku mereka berbeza daripada pangkalan? Dan kemudian di manakah anda fikir anda kurang mengindeks dengan mereka? Di manakah peluang terbaik untuk mengambil bahagian dompet?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya fikir trend yang anda sebutkan adalah benar untuk hampir semua kohort pendapatan kita, tetapi saya fikir ia lebih dibesar-besarkan dalam kohort berpendapatan rendah. Jadi saya fikir membeli-belah lebih episodik. Mereka pasti keluar semasa puncak kalendar, berundur semasa berhenti. Dan memerlukan potongan harga yang cukup mendalam untuk mendapatkan beberapa orang itu, saya fikir, di kedai dalam tempoh masa itu. Itulah salah satu sebab apabila kita bercakap tentang cara kita boleh membuat mereka mengaktifkan dengan kami, kami bercakap tentang menggunakan pelepasan, bukan?

Itulah cara kami dapat menyampaikan nilai yang mendalam pada akhir musim kepada pelanggan ini. Dan apa yang kami dapati dalam penyelidikan pelanggan kami ialah mereka memberitahu kami, hei, kami akan membeli kelawar luar musim tahun ini supaya anak saya dapat bermain bola softball atau besbol tahun depan, dan mereka baik-baik saja dengan itu jika mereka boleh mendapatkan tawaran yang sangat baik. Jadi kita akan melalui salah satu tempoh tersebut sekarang pada bulan September. Kami melalui satu lagi ketika kami keluar dari musim bunga pada bulan Februari dan awal Mac.

Dan saya fikir mereka pasti keluar ketika itu. Saya rasa mereka akan keluar lagi semasa bercuti apabila kami mengadakan diskaun mendalam sekitar Black Friday dan jenis tingkap promosi tersebut. Tetapi saya fikir anda hanya melihat lebih banyak perubahan tingkah laku yang ketara daripada yang anda lihat dari pengguna berpendapatan tinggi. Oleh itu, di hujung spektrum yang lain, kebaharuan terus berfungsi dengan baik. Oleh itu, kita akan melihat, hampir agnostik harga, bahawa jika ada sesuatu yang benar-benar baru yang harus mereka miliki, mereka akan membelinya.

Oleh itu, kita juga bersandar ke dalam hal itu juga. Tetapi saya fikir itu mungkin sedikit lebih banyak pengguna kelas tinggi daripada pengguna kelas rendah. Mengenai kurang pengindeksan - di mana kita kurang mengindeks dengan pendapatan isi rumah yang lebih tinggi? Saya rasa trend yang kami lancarkan—Saya rasa HOKA akan disiarkan dengan kedai dalam talian dan 15 kedai di luar pintu pagar, itu akan memberi kita bacaan yang sangat baik tentang bagaimana pelanggan kami bertindak balas terhadap perkara itu dan sama ada ia mendorong lebih banyak kumpulan pelanggan masuk.

Saya melihat apa yang kita lakukan dengan kerja dan Barat - anda akan fikir itu bukan lelaki di luar sana yang menggredan jalan dan perkara seperti itu. Itulah pandangan, dan biasanya mempunyai pendapatan isi rumah yang lebih tinggi yang dia sanggup melabur. Oleh itu, saya fikir sejauh mana kita melancarkan jenama baru yang menarik dan menarik, saya fikir ia akan menarik lebih banyak lalu lintas, itulah yang kita lihat dari rumah tangga di atas ratus ribu rumah. Tetapi saya fikir ia akan mendorong lalu lintas baru juga.

John Heinbockle, Penganalisis di Guggenheim Partners

Dan Carl, susulan cepat. Perbelanjaan leveraj asas sangat mengagumkan. Di manakah sebahagian besar itu berasal? Adakah itu - kerana ia mesti menjadi jumlah yang besar - adakah ia lebih besar? Adakah sedikit rantaian bekalan itu, saya rasa? Dari mana ia berasal? Dan kemudian saya tidak tahu betapa mampan 120, 130 mata asas, tetapi apa pendapat anda mengenai perkara itu?

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya benar-benar menghargai soalan itu. Jadi tahun hingga kini, SG&A adalah 20 mata asas yang diturunkan dari setahun yang lalu. Pada suku kedua kami mempunyai 20 mata asas penurunan nilai. Kami bercakap dalam ucapan saya yang disediakan mengenai tempat kami melabur. Itu tidak sepatutnya menjadi kejutan kepada anda. Itulah algoritma jangka panjang kami, dan kami meletakkan sedikit bayaran balik tarif di atasnya. Itu adalah penurunan wang sebanyak 150. Oleh itu, dari mana 130 mata asas dari apa yang saya rujuk sebagai leveraj asas berasal adalah tenaga kerja korporat dan perekrutan, dan penyelenggaraan dan pembaikan, dan perbelanjaan pihak ketiga dengan apa yang kita sebut yuran profesional.

Saya rasa pasukan melakukan kerja yang hebat dalam menguruskan kejadian keselamatan. Jadi perkara-perkara seperti komposisi pekerja dan tanggungjawab umum - itu memberi manfaat kepada kita. Dan pasukan telah menguruskan kos penjagaan kesihatan dengan baik. Jadi itu adalah beberapa kategori yang akan saya sertakan dalam asas. Dan ya, saya rasa tidak realistik bahawa ia akan menjadi 130 mata asas pada komp yang sedikit negatif. Tetapi saya fikir jika anda melakukan matematik mengenai apa maksud kompos satu digit rendah, itu akan menjadi sangat menarik dan menjadikan tanda EBIT 10% itu, anda tahu, sedikit lebih nyata.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih. Terima kasih, John.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami datang dari Greg Millock dengan Evercore. Barisan anda sekarang.

Greg Millock, Penganalisis di Evercore

Hai, terima kasih. Saya mempunyai dua soalan. Pertama, terima kasih atas perincian mengenai tarif dan pelaburan semula. Hanya ingin memastikan kita memikirkannya dengan cara yang betul. Sekiranya kita memikirkannya - apa yang ada dalam margin kasar dan harga - itu sepatutnya menjadi nombor yang berterusan ke bahagian belakang dan mungkin naik sedikit hanya memandangkan cara ia mengalir masuk. Dan kemudian mengenai SG&A, patutkah kita menganggap pelaburan semula dalam pengalaman kedai menjadi sesuatu yang berada di pangkalan di bahagian belakang?

Dan kemudian susulan saya adalah mengenai inovasi baru.

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, saya fikir semasa anda berfikir tentang pelaburan semula kepada pelanggan dalam bentuk harga, saya fikir anda harus mempertimbangkannya sebagai sebahagian daripada algoritma untuk margin kasar rata secara keseluruhan pada musim gugur. Dan pelaburan ke dalam pengalaman pelanggan, khususnya dengan tenaga kerja dan pemasaran, terdapat di beberapa pasaran yang sangat terpilih pada suku kedua. Kami sedang menguji dan belajar. Saya tidak akan memasukkannya ke dalam algoritma jangka panjang.

Greg Millock, Penganalisis di Evercore

Mendapat. Sangat membantu. Dan kemudian saya rasa ketika anda melihat beberapa faedah datang dalam perkara seperti treadmill, dan sebagainya, bagaimana penempatan semula rakaman kedai berlaku semasa anda melakukan kedai di kedai Jordan ini dan bahkan ketika anda membawa masuk HOKA dan barang-barang lain? Adakah kita menjangkakan kawasan tertentu akan berkembang, mungkin kawasan lain untuk dikontrak? Dan adakah kiraan SKU semakin meningkat atau menyusut sebagai sebahagian daripada ini?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya. Apa yang saya akan memberitahu anda ialah kami terus memberi tumpuan kepada penyetempatan. Anda tahu, saya fikir kami telah melakukan kerja penyetempatan yang baik sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Saya fikir kita boleh terus melakukan kerja yang lebih baik. Dan ketika kita bergerak ke hadapan, saya fikir anda akan melihat kami terus mengalihkan ruang lantai ke arah kategori trend, mungkin juga meletakkan semula beberapa perkara di kedai berdasarkan pilihan setempat. Kami mungkin akan membuat langkah tersebut sama ada, A, seperti jejak kaki kedai baru ketika kami melancarkan kedai-kedai baru itu, atau salah satu perkara yang kami kongsi dengan anda pada hari penganalisis ialah kami akan mengubah suai kira-kira 30 hingga 40 kedai setahun dengan bergerak ke hadapan. Oleh itu, kita akan memperuntukkan semula ruang semasa kita melalui masing-masing kerana masuk akal. Oleh itu, pasti ada penempatan semula ruang yang berlaku, dan ia pasti akan menjadi perkara yang berterusan bagi kita selama beberapa tahun. Dan ia bukan sekadar pengagihan semula. Ia juga mengubah perkara untuk menyerlahkan dan menampilkan perkara yang menunjukkan permintaan yang kuat oleh pelanggan. Dari sudut pandang kiraan SKU, saya memberi banyak penghargaan kepada Ketua Pedagang kami, Matt McCabe.

Dia bercakap dengan saya pada hari saya bermula mengenai kedalaman dan luas. Saya fikir pasukan melakukan kerja yang baik untuk mengoptimumkan, mengurangkan keluasan untuk melabur secara mendalam. Dan saya rasa anda melihatnya berkaitan dengan kedudukan dalam stok. Dan saya fikir anda akan melihat lebih banyak rasionalisasi itu untuk melabur ke dalam kebaharuan ke hadapan.

Greg Millock, Penganalisis di Evercore

Itu hebat. Terima kasih dan nasib baik.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami adalah dari Jonathan Mozhinowski dengan Jefferies. Talian anda kini dihidupkan.

Jonathan Mozhinowski, Penganalisis di Jefferies

Hebat. Selamat pagi dan suku yang bagus. Saya mempunyai dua soalan. Yang pertama adalah mengenai harga. Hargai contoh beberapa perubahan titik harga yang mungkin dilakukan oleh bayaran balik. Oleh itu, hanya untuk menjelaskan, dari perspektif jurang harga berbanding rakan sebaya, adakah adil untuk mengatakan apabila kita keluar tahun ini, memandangkan pelaburan semula harga, kedengarannya seperti jurang anda berbanding beberapa rakan sebaya anda yang lebih besar - adakah itu akan konsisten dengan bagaimana harga anda relatif terhadap mereka sebelum Hari Pembebasan?

Carl Ford, EVP, Ketua Pegawai Kewangan

Saya akan memberitahu anda bahawa kami mengesannya setiap minggu, setiap hari. Dan saya akan memberitahu anda bahawa jurang harga kami berbanding rakan sebaya kami tetap konsisten sepanjang tahun ini dan separuh belakang tahun lalu. Oleh itu, apabila kami meningkatkan harga kami, dalam beberapa kes itu tidak mengurangkan jurang harga berbanding persaingan kami. Apa yang akan saya katakan ialah ada beberapa contoh, dan saya ingin memastikan kami jelas mengenai perkara ini. Ia bukan segala-galanya, bukan? Ia tidak berasaskan luas, tetapi ada item terpilih di mana kita melihat kejatuhan permintaan yang cukup besar, melintasi beberapa halangan harga ajaib seperti itu.

Seperti kami mengambil polo jurulatih yang saya nyatakan pada panggilan dari $9.99 hingga $12.99 dan permintaan jatuh. Dan peningkatan AUR tidak mencukupi untuk mengimbangi unit down-lift yang kita lihat. Oleh itu, kami telah kembali dan menyesuaikan harga tersebut kembali kepada jenis titik harga semula jadi utama tersebut. Oleh itu, sebenarnya itu mungkin meluaskan jurang dengan kami berbanding beberapa pesaing kami. Tetapi kami fikir ia adalah sesuatu yang perlu kita lakukan kerana pada barang-barang inilah kita melihat hakisan permintaan terbesar berdasarkan kenaikan harga tersebut.

Jonathan Mozhinowski, Penganalisis di Jefferies

Difahami. Dan kemudian hanya untuk menindaklanjuti pelbagai jenis, Carl, anda menyebut ketua pedagang anda. Saya rasa seperti yang anda fikirkan tentang peralihan dalam fail pelanggan anda sejak beberapa suku yang lalu, bolehkah anda hanya menetapkan tahap di mana campuran anda berada hari ini dari segi jualan? Mungkin baik, lebih baik, terbaik. Dan memandangkan beberapa jenama semasa yang anda kembangkan, lebih banyak pintu, dan kemudian beberapa jenama baru yang anda alukan, bagaimana campuran yang baik, lebih baik, terbaik itu berubah dalam tempoh 12, 24 bulan berikutnya?

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan mengambil soalan dalam perspektif yang lebih luas. Sekiranya anda kembali dari masa ke masa, anda tahu, walaupun sebelum wabak, kami mungkin tidak mempunyai yang terbaik. Ia terutamanya pelbagai jenis yang baik dan lebih baik. Kami telah banyak berkembang sejak lima hingga enam tahun yang lalu. Ia adalah evolusi yang perlahan dan beransur-ansur. Kami mungkin duduk sekarang dengan kira-kira 25-30% daripada pelbagai jenis kami di peringkat terbaik. Dan ia benar-benar bergantung mengikut kategori. Sesetengah kategori memberi lebih banyak produk yang lebih baik/terbaik daripada yang lain.

Tetapi saya akan mengatakan bahawa yang terbaik, bergantung pada kategori, mungkin berada di suatu tempat dalam julat 20-25% itu. Itu akan terus berkembang sedikit. Tetapi kami tidak mahu kehilangan utama kami dalam kebaikan kerana saya akan memberitahu anda bahawa pada inti kami adalah peruncit berasaskan nilai dan itulah yang diwakili tahap baik itu bagi kami. Apa yang kami dapati adalah pada dasarnya kami memaksa pelanggan pergi membeli-belah di tempat lain kerana kami tidak mempunyai pelbagai jenis yang lebih baik/terbaik.

Oleh itu, kita melihatnya sebagai sebahagian besarnya aditif, tetapi kami tidak akan melepaskan perniagaan teras yang baik dan mata harga yang baik.

Jonathan Mozhinowski, Penganalisis di Jefferies

Terima kasih. Semoga berjaya.

PENGENDALI

Kami telah sampai ke akhir sesi soalan dan jawapan. Saya ingin menyerahkan panggilan semula kepada Steve Lawrence untuk komen penutup.

Steve Lawrence, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih. Saya ingin menutup dengan mengucapkan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai kami hari ini. Saya juga ingin mengenali dan mengucapkan terima kasih kepada 22,000 plus ahli pasukan Akademi yang bekerja tanpa lelah untuk menyediakan keluarga Always Game kami peralatan sukan dan luar yang mereka perlukan untuk merasakan keseronokan dalam kehidupan mereka yang sibuk. Selain itu, saya teruja untuk mengalu-alukan Matt Posh sebagai EVP baru dan Ketua Pegawai Rakyat kami. Matt membawa banyak pengetahuan dan pengalaman runcit dari jawatannya di Burlington dan dia akan memainkan peranan penting dalam membina dan mengembangkan pasukan kami pada masa akan datang.

Apabila baki tahun ini berlangsung, kami akan memberi tumpuan kepada memacu jualan, memperoleh bahagian pasaran, memberikan nilai kepada pelanggan kami, dan melaksanakan inisiatif strategik yang akan mendorong pertumbuhan yang mampan dalam jangka panjang. Walaupun ketidakpastian berterusan berkaitan dengan persekitaran pengguna, kami percaya bahawa lembaran imbangan kami yang kukuh, model operasi berdisiplin dan cadangan nilai yang menarik meletakkan kami dengan baik untuk baki tahun ini.

Apabila anda menggabungkannya dengan momentum yang kami lihat setakat ini pada Q3, dengan penjualan keluar dari Hari Balik ke Sekolah/Buruh datang pada tahap positif tunggal yang rendah, kami yakin dengan kemampuan kami untuk menyampaikan panduan terkini kami dan tetap komited untuk menjana aliran tunai bebas, melabur dalam pertumbuhan yang menguntungkan dan mengembalikan modal berlebihan kepada pemegang saham kami. Selamat berehat sepanjang hari anda.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan persidangan hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan talian anda pada masa ini dan kami mengucapkan terima kasih atas penyertaan anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.