Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Wealthfront Q2 2026

Wealthfront (NASDAQ: WLTH) mengadakan panggilan per sidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

Kandungan ini dikuasakan oleh API Benzinga. Untuk data kewangan dan transkrip yang komprehensif, lawati https://www.benzinga.com/apis/.

Akses panggilan penuh di https://edge.media-server.com/mmc/p/3bdni7cy/

Ringkasan

Wealthfront melaporkan pertumbuhan 12% tahun ke tahun dalam jumlah aset platform, mencapai $99 bilion, dengan aset penasihat pelaburan meningkat 30% tahun ke tahun kepada $54.1 bilion.

Syarikat itu mencapai pendapatan $91.9 juta, peningkatan 1% tahun ke tahun, dengan pendapatan pengurusan tunai menurun 10% kerana kadar yuran yang dikurangkan, manakala pendapatan nasihat pelaburan meningkat sebanyak 31%.

Wealthfront melebihi aset platform $100 bilion pada bulan Ogos 2026 dan terus memperluas tawaran produknya, termasuk Akaun Broker Wealthfront dan Wealthfront Home Lending, yang telah dilancarkan di Texas dan California.

Syarikat itu melancarkan produk baru, seperti Akaun Kustodial dan penyelesaian AI untuk pengurusan dana kecemasan, dan menekankan insentif penggunaan silang produk untuk meningkatkan hubungan pelanggan, terutamanya menyasarkan kohort pelanggan 2023 dan 2024.

Pengurusan menyoroti cabaran dan peluang yang dibentangkan oleh keadaan makroekonomi, termasuk perubahan kadar faedah, dan tetap fokus pada pertumbuhan kekayaan pelanggan jangka panjang dan mengekalkan kecekapan operasi yang tinggi dengan margin EBITDA yang disesuaikan 41%.

Transkrip Penuh

OPERATOR (Operator)

Untuk mengemukakan soalan semasa sesi ini, anda perlu menekan bintang 11 di telefon anda. Jika soalan anda telah dijawab dan anda ingin mengeluarkan diri anda dari barisan, cukup tekan bintang 11 sekali lagi. Sebagai peringatan, program hari ini sedang direkodkan. Dan sekarang saya ingin memperkenalkan tuan rumah anda untuk program hari ini, Matthew Moon, Naib Presiden, Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan, tuan.

Matthew Moon, Naib Presiden, Hubungan Pelabur

Selamat siang semua orang dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk membincangkan hasil kewangan suku kedua fiskal Wealthfront 2027 yang mencerminkan suku yang berakhir pada 31 Julai 2026. Di barisan adalah David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden kami, dan Allen Imberman, Ketua Pegawai Kewangan dan Bendahari kami. Selepas ucapan yang disediakan, kami akan membuka talian untuk Q dan A. Semasa panggilan hari ini, anda boleh membuat pernyataan berpandangan ke hadapan seperti yang ditakrifkan di bawah undang-undang sekuriti yang berkenaan.

Kenyataan berpandangan ke hadapan tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian. Syarikat tidak boleh memberi jaminan bahawa mereka akan terbukti betul. Untuk lebih memahami risiko dan ketidakpastian yang boleh menyebabkan keputusan sebenar berbeza, kami merujuk anda kepada dokumen yang difailkan oleh Wealthfront kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, termasuk Borang 10-Q terbaru kami. Perbincangan kami hari ini akan merangkumi langkah-langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Langkah-langkah kewangan bukan GAAP ini harus dipertimbangkan sebagai tambahan kepada, bukan sebagai pengganti, atau secara berasingan daripada, langkah-langkah GAAP.

Penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP dengan langkah-langkah GAAP yang setanding boleh didapati dalam siaran akhbar kami yang menyertai panggilan ini, yang disiarkan ke laman web hubungan pelabur kami di ir.wealthfront.com dan dengan itu saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada David.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Selamat petang semua. Pada suku kedua fiskal 2027, kami terus mencapai objektif kami untuk menjadi platform terkemuka berdasarkan teknologi untuk penduduk asli digital yang ingin mengubah simpanan mereka menjadi kekayaan. Sebelum saya membuat kajian mengenai suku terakhir kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang model perniagaan dan falsafah pembangunan unik kami. Kami percaya kami menjadikan amalan terbaik kewangan peribadi boleh diakses dengan bayaran rendah melalui automasi, dan intuitif dan mudah melalui reka bentuk mesra pengguna.

Pada skala, ini mendorong margin tinggi yang membolehkan kami berkongsi simpanan dengan pelanggan, mewujudkan kepercayaan yang mendorong deposit tambahan, penggunaan produk baru, dan pertumbuhan mulut ke mulut kos rendah, yang sekali lagi mendorong margin yang tinggi. Roda roda ini membolehkan kami meningkatkan penawaran produk pengurusan tunai teras dan penasihat pelaburan kami dan membina produk baharu seperti Wealthfront Home Lending, yang membantu pelanggan kami menjimatkan lebih banyak, memperoleh pulangan yang lebih tinggi dari simpanan mereka, dan meminjam pada kadar yang lebih rendah - dengan kata lain, meningkatkan kekayaan mereka.

Kami terus percaya bahawa cara terbaik untuk membina hubungan pelanggan jangka panjang yang mendalam adalah untuk menggembirakan pelanggan dengan menawarkan mereka lebih banyak nilai daripada yang mereka dapati di tempat lain dan memberi tumpuan kepada hasil kewangan jangka panjang mereka. Ini memaklumkan strategi pembangunan produk kami dan membuat kami memberi tumpuan kepada peta jalan kami tanpa mengira keadaan pasaran jangka pendek. Sebagai contoh, suku lalu kami memperluaskan ketersediaan Wealthfront Home Lending dan bahagian utama aliran automatik selanjutnya.

Kami menambah akaun kustodial ke rangkaian luas tawaran pengurusan kekayaan keluarga kami dan memulakan ujian pelanggan pilihan penyelesaian AI awal yang membantu pelanggan mengukur dan menetapkan dana kecemasan mereka. Kami tidak cuba menjatuhkan masa pasaran atau membina produk yang memanfaatkan fesyen spekulatif, dan setiap tahun kami terus meningkatkan nilai yang kami berikan kepada pelanggan. Saya berbangga untuk mengumumkan fokus ini membolehkan kami melebihi $100 bilion dalam jumlah aset platform pada akhir bulan Ogos.

Semasa saya merenungkan pencapaian ini, saya tidak dapat lebih berterima kasih kepada pelanggan kami yang telah mempercayakan kami untuk membantu mereka mencapai matlamat kewangan mereka dan bangga dengan pasukan kami yang telah memainkan peranan dalam membawa kami ke tahap ini. Orang asli digital, yang ditakrifkan sebagai mereka yang dilahirkan selepas tahun 1980, telah menghadapi masalah ekonomi yang ketara sepanjang tahun seperti krisis kewangan 2008 dan wabak COVID-19, dan mereka terus menavigasi inflasi, kemampuan perumahan, dan pasaran buruh yang berubah.

Walaupun terdapat cabaran ini, kami berdua menasihati dan memerhatikan pelanggan kami tetap berdaya tahan dan memberi tumpuan kepada strategi simpanan dan pelaburan pintar. Analisis pelanggan yang telah menyimpan dan melabur dengan Wealthfront dari 1 Januari 2021 hingga 1 Januari 2026 menunjukkan pertumbuhan yang mengagumkan di seluruh akaun mereka. Daripada pelanggan ini, Millennials rata-rata hampir tiga kali ganda kekayaan mereka yang dipegang di platform kami sepanjang tempoh masa itu, dan pelanggan Gen Z rata-rata telah meningkat lima kali ganda kekayaan mereka yang dipegang di platform kami sepanjang tempoh masa itu.

Di seluruh kohort pelanggan yang sama, bilangan pelanggan Millennial yang mempunyai lebih dari $1 juta di platform kami telah meningkat lebih dari 500%. Kami bercita-cita untuk menjadi pengurus kekayaan moden untuk penduduk asli digital, menggantikan ketidakpastian kewangan dengan pelaburan amalan terbaik, tabiat automatik, dan strategi cukai yang memaksimumkan apa yang disimpan oleh pelanggan. Dengan terus menghantar produk yang sejajar dengan kepentingan pelanggan kami, kami tetap yakin dengan kemampuan kami untuk mencapai aspirasi ini.

Beralih ke suku ini, jumlah aset platform meningkat 2% suku ke suku tahun dan 12% tahun ke tahun kepada $99 bilion pada akhir suku tahun, didorong oleh aset penasihat pelaburan meningkat 5% suku ke suku tahun dan meningkat 30% tahun ke tahun kepada $54.1 bilion. Keseluruhan deposit bersih adalah $1.1 bilion pada suku itu, termasuk $1.1 bilion daripada nasihat pelaburan, yang menggabungkan suku kedua terbaik pemindahan silang akaun bersih dari wang tunai untuk melabur dalam sejarah syarikat.

Ini adalah kesinambungan strategi kami yang disengajakan untuk mendorong aliran silang produk semasa persekitaran peralihan seperti yang kita ada hari ini dan mencerminkan model perniagaan yang sengaja dilindungi lindung nilai yang kami bina yang harus mendorong pertumbuhan aset pelanggan melalui kebanyakan, jika tidak semua, persekitaran makro. Persekitaran peralihan adalah tempoh di mana prospek dan sentimen pelanggan berubah, sering didorong oleh perubahan dalam persekitaran makro dan sentimen pelaburan. Persekitaran peralihan ini bermula semasa pemotongan kadar menjelang akhir tahun kalendar 2025 dan telah berterusan kerana prestasi pasaran yang berterusan.

Membantu pelanggan menggunakan pelbagai produk yang lebih luas adalah penting untuk meneruskan pertumbuhan aset melalui persekitaran apa pun, termasuk semasa persekitaran peralihan seperti yang kita berada hari ini. Sebilangan besar kohort pelanggan tahunan kami telah menunjukkan penggunaan akaun pelaburan berasaskan luas yang menyokong pertumbuhan aset bersih tahun hingga kini di platform, tetapi kohort tahunan 2023 dan 2024 kami telah ketinggalan. Tingkah laku kohort pelanggan tahunan 2023 dan 2024 tidak mengejutkan sepenuhnya, kerana sebahagian besar pelanggan ini mengupah kami dalam tempoh baru-baru ini di mana kadar memuncak dan akaun tunai sangat menarik.

Kami mempunyai tempoh masa yang lebih pendek untuk mendorong penggunaan silang produk untuk kohort ini dan telah memberi tumpuan untuk melakukannya sepanjang tahun lalu. Kami cukup berjaya dalam mendorong penggunaan silang produk; namun, kohort pelanggan ini juga telah melabur di broker luar. Hasilnya adalah aliran aset tunai dalam keseimbangan dinamik, dengan kedua-dua kohort pelanggan ini berprestasi rendah tetapi lebih daripada diimbangi oleh kohort pelanggan yang tinggal berprestasi yang lebih baik dan menyumbang kepada pertumbuhan aset keseluruhan.

Kami telah memfokuskan insentif baru-baru ini dan tawaran produk baru untuk meningkatkan penggunaan produk pelaburan dan memberi tumpuan khusus pada kohort pelanggan 2023 dan 2024. Insentif penggunaan silang produk kami telah mengubah tingkah laku beberapa pelanggan, dan jenis akaun baru seperti akaun penjagaan kami yang menyedari cukai telah membantu memperluas hubungan pelanggan. Usaha ini telah membantu meningkatkan prestasi kohort tahunan 2023 dan 2024, dan prestasi kohort pelanggan tahun semasa telah kuat secara konsisten.

Hasilnya telah meningkatkan deposit bersih tunai pada bulan Julai dan Ogos, termasuk bulan terbaik untuk deposit bersih tunai sejak Mac tahun ini. Terdapat banyak lagi yang perlu kita lakukan dan kami akan berada di kedudukan yang lebih baik pada masa akan datang. Saya gembira untuk berkongsi bahawa pada bulan Oktober kami akan menyelesaikan peralihan akaun pelaburan saham ke broker peniaga dan menamakannya semula sebagai Akaun Broker Wealthfront. Peningkatan ini telah dijalankan untuk beberapa waktu, dan kami menjangkakan Akaun Broker Wealthfront dapat memberi manfaat kepada kami dalam tempoh sentimen pelaburan yang diarahkan sendiri yang tinggi seperti yang kami alami hari ini dengan memberikan pengalaman biasa kepada pelabur pemula dan meningkatkan penyatuan aset daripada pelanggan kami yang sedia ada. Kami menghantar pelbagai produk baru dan peningkatan ciri lain pada suku tahun ini juga. Kami melancarkan Akaun Kustodial pada bulan Jun, pengembangan rangkaian tawaran pengurusan kekayaan berorientasikan keluarga kami yang melengkapkan tawaran akaun 529, bersama dan amanah kami yang sedia ada. Akaun Kustodial kami menyediakan cara yang fleksibel untuk ibu bapa menyimpan untuk masa depan anak mereka dan merupakan salah satu akaun penjagaan di pasaran yang direka untuk mengurangkan beban cukai masa depan kanak-kanak secara automatik melalui penuaian keuntungan cukai.

Penuaian keuntungan cukai direka untuk memanfaatkan rawatan cukai persekutuan yang baik yang tersedia untuk kanak-kanak, membantu mereka merealisasikan pertumbuhan bebas cukai sehingga $1,350 setiap tahun tanpa memerlukan pemfailan penyata cukai persekutuan, meningkatkan asas kos mereka, sehingga mengurangkan jumlah keuntungan yang direalisasikan apabila pelaburan kemudian dijual. Terima kasih kepada strategi ini, apabila dana akhirnya dikeluarkan oleh kanak-kanak bertahun-tahun kemudian, mereka mempunyai cukai yang lebih sedikit untuk dibayar sehingga mereka dapat menyimpan lebih banyak pulangan mereka.

Kami terus melihat pelanggan asli digital kami maju ke fasa pembelian rumah dalam kehidupan mereka. Pada bulan Mei kami melancarkan ketersediaan umum Wealthfront Home Lending di Texas, dan pada bulan Ogos kami melancarkan ketersediaan umum di California. Kami merancang untuk memasuki Washington, Florida, Illinois, dan Oregon pada bulan-bulan mendatang semasa kami meneruskan pelancaran kami yang diukur. Ingat Wealthfront Home Lending berhasrat untuk memberikan pengalaman gadai janji rumah digital yang lebih baik dengan kadar gadai janji sekurang-kurangnya 50 mata asas di bawah purata nasional.

Kami berbangga kerana telah mencapai objektif kadar gadai janji cadangan nilai kami secara purata dan telah membuat kemajuan yang sangat baik dalam meningkatkan pengalaman gadai janji rumah digital. Kami melancarkan alat senario layan diri yang membolehkan peminjam meneroka konfigurasi pinjaman tersuai dan mengunci kadar baharu mereka secara autonomi dalam talian, semuanya tanpa berulang-alik dengan pegawai pinjaman. Kami melancarkan proses pengesahan pendapatan unit saham terhad yang lebih bijak yang meningkatkan kecekapan pegawai pinjaman dan membolehkan peminjam mendapatkan sebut harga yang tepat dengan lebih cepat dan membolehkan pembeli rumah mendapatkan pra-kelayakan yang lebih cepat.

Kami juga mengautomasikan prapengisian medan pengambilan aplikasi menggunakan data Wealthfront dan akaun yang dipautkan. Penambahbaikan ini telah membawa kepada penambahbaikan keputusan automatik. Kami mempunyai lebih banyak yang perlu diperbaiki dan mengautomasikan, tetapi ia mencerminkan kemajuan kuat ke arah visi kami untuk menyampaikan produk gadai janji pertama yang direka untuk dikendalikan sepenuhnya dalam aplikasi mudah alih. Dalam jangka masa terdekat, kami menjangkakan untuk melihat lebih banyak contoh pelanggan yang melaksanakan pinjaman layan diri. Seperti yang dinyatakan pada suku lalu, kami baru-baru ini mula menguji penyelesaian AI kami sendiri, dengan eksperimen pelanggan semasa berpusat pada alat LLM yang pada mulanya tertumpu untuk membantu pelanggan memilih jumlah yang sesuai dan kemudian menetapkan atau menyesuaikan dana kecemasan secara langsung dalam aplikasi. Kami akhirnya membayangkan pelanggan datang ke Wealthfront dan menggunakan alat AI seperti ini untuk menjawab semua soalan kewangan mereka. Agar kita dapat mencapai matlamat itu, kita mesti memastikan bahawa penyelesaian itu membina kepercayaan untuk mencapai titik kritikal keyakinan pelanggan. Kami menjangkakan lebih banyak perkara untuk dikongsi dengan anda mengenai perkara ini pada suku yang akan datang semasa kami maju ke arah matlamat ini. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Alan untuk meneliti kewangan.

Alan, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, David. Bermula dengan data aset dan pelanggan akhir suku tahun kami, jumlah aset platform meningkat 12% tahun ke tahun kepada $99 bilion dengan aset penasihat pelaburan meningkat $54.1 bilion, meningkat 30% tahun ke tahun dan aset pengurusan tunai meningkat $44.9 bilion, turun 4% tahun ke tahun. Kami menamatkan suku tahun ini pada 1.1 juta pelanggan yang dibiayai, meningkat 14% tahun ke tahun dan 1.97 juta akaun yang dibiayai, meningkat 15% tahun ke tahun, mencerminkan 1.3 akaun yang dibiayai bagi setiap pelanggan yang dibiayai.

Beralih ke penyata pendapatan, pendapatan untuk suku terakhir berjumlah $91.9 juta, meningkat 1% tahun ke tahun. Pendapatan pengurusan tunai adalah $61.8 juta, turun 10% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh kadar yuran pengurusan tunai tahunan yang lebih rendah sebanyak 55 mata asas, turun 6 mata asas tahun ke tahun. Purata baki pengurusan tunai, diukur sebagai purata sederhana angka awal dan akhir suku, juga turun 1% tahun ke tahun kepada $44.9 bilion. Penurunan kadar yuran pengurusan tunai tahunan tahun demi tahun didorong terutamanya oleh kerugian kadar yuran dalam menukar APY kepada APR, memandangkan kadar dana Fed yang lebih rendah serta kesan keseluruhan peningkatan APY daripada insentif pelanggan yang lebih tinggi. Untuk membantu memaklumkan model anda, kadar yuran pengurusan tunai tahunan kadar berjalan pada akhir bulan Ogos adalah 55 mata asas. Hasil penasihat pelaburan adalah $28.8 juta, meningkat 31% dari tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh baki penasihat pelaburan purata $52.9 bilion, meningkat 35% tahun ke tahun, manakala kadar yuran penasihat pelaburan tahunan sebanyak 22 mata asas turun bulat 1 mata asas berbanding tempoh yang sama tahun lalu kerana kesan insentif pelanggan satu kali yang berkaitan dengan pelancaran akaun penyimpanan.

Pertumbuhan aset didorong oleh kedua-dua pasaran yang kuat dan deposit bersih dalam jangka masa 12 bulan terakhir. Keuntungan kasar adalah $81.1 juta, turun 1% tahun ke tahun, mencerminkan margin keuntungan kasar sebanyak 88%, turun kira-kira 1 mata peratusan tahun ke tahun disebabkan sebahagiannya kerana kos data yang lebih tinggi, kos pergerakan wang yang lebih tinggi, dan perbelanjaan permulaan yang berkaitan dengan Wealthfront Home Lending. Jumlah perbelanjaan GAAP sebanyak $75.1 juta meningkat 45% dari tahun ke tahun, yang, ingat, tidak menggabungkan perbandingan epal-ke-epal pampasan berasaskan saham sebagai pampasan berasaskan saham sebelum IPO tidak menggabungkan perbelanjaan RSU dwi-pencetus memandangkan yang kedua dari dua syarat dwi-pencetus tidak dipenuhi sehingga IPO berlaku. Perbelanjaan operasi yang diselaraskan, iaitu, perbelanjaan tidak termasuk pampasan berasaskan saham, adalah $58.7 juta, meningkat 17% tahun ke tahun disebabkan terutamanya oleh perbelanjaan pengembangan produk yang disesuaikan yang lebih tinggi. Peningkatan perbelanjaan pembangunan produk yang disesuaikan disebabkan oleh perbelanjaan berkaitan kakitangan yang lebih tinggi termasuk peningkatan jumlah pekerja yang berkaitan dengan pelancaran Wealthfront Home Lending. Menjelang suku depan, kami menjangkakan kira-kira $3 hingga $3.5 juta dalam perbelanjaan cukai majikan sekali sahaja yang berkaitan dengan latihan pilihan untuk bekas pekerja menjelang tarikh akhir pelaksanaan mereka pada bulan September.

Tarikh akhir September ditetapkan secara kontrak selama sembilan bulan selepas IPO kami, yang, ingat, berlaku pada bulan Disember 2025. EBITDA yang disesuaikan sebanyak $38.1 juta turun 15% tahun ke tahun dan mencerminkan margin EBITDA yang disesuaikan sebanyak 41%, turun 8 mata peratusan tahun ke tahun, terutamanya mencerminkan pendapatan pengurusan tunai yang lebih rendah kerana kadar yuran pengurusan tunai yang lebih rendah memandangkan penukaran APY hingga APR yang dinyatakan sebelum ini dan insentif pelanggan yang lebih tinggi, serta pelaburan berterusan termasuk dalam pelancaran Wealthfront Home Lending.

Walaupun terdapat pelaburan ini, kami terus menunjukkan disiplin operasi dan kewangan yang signifikan, memberikan peraturan 40 metrik 42 untuk suku tahun ini. Ini adalah suku ke-16 berturut-turut kami melebihi peraturan 40 dan menggariskan model perniagaan yang direka untuk berjaya dan konsisten mengimbangi pertumbuhan barisan atas dengan kecekapan struktur platform automatik kami. Pendapatan bersih dicairkan GAAP adalah $17.6 juta dan pendapatan dicairkan GAAP sesaham adalah $0.10 sesaham.

Tunai bersih yang disediakan oleh aktiviti operasi adalah $47.3 juta dan aliran tunai bebas yang disesuaikan adalah $28.3 juta pada suku itu, dengan perbezaan nilai yang didorong oleh perubahan dalam penghutang pendanaan pelanggan sementara yang berkaitan dengan pembiayaan awal pelanggan kami, deposit langsung awal, dan pengeluaran segera antara dua tarikh pelaporan. Ingat pelarasan ini terhadap aliran tunai bebas kami menormalkan perubahan dalam penghutang ini dari tempoh ke tempoh kerana baki akhir tempoh ini boleh turun naik disebabkan oleh faktor-faktor seperti hari dalam seminggu suku tertentu berakhir.

Yang penting, tindakan ini memberi pelanggan akses kepada dana mereka dengan lebih cepat dan, dalam hal deposit langsung awal, secara amnya menghasilkan pendapatan faedah tambahan untuk pelanggan kami. Nisbah penukaran aliran tunai bebas yang disesuaikan, iaitu aliran tunai bebas yang disesuaikan sebagai peratusan EBITDA yang disesuaikan, adalah 74%. Ingat, kami membayar 35% bonus tunai tahunan terakru kepada pekerja kami setiap bulan Julai dengan baki dibayar setiap Januari. Nisbah penukaran aliran tunai bebas yang disesuaikan selama dua belas bulan terakhir kami, yang menormalkan untuk musim, adalah 88%.

Semasa suku kedua fiskal 2027, kami membeli semula 3.3 juta saham di pasaran terbuka dengan harga kira-kira $30 juta sebagai sebahagian daripada program pembelian semula saham kami. Kami selesa menggunakan wang tunai kami untuk pembelian semula saham kerana penjanaan aliran tunai bebas kami yang kukuh, struktur modal bebas hutang kami, serta peluang berbilang dekad untuk mengumpulkan kekayaan dengan pelanggan baru dan sedia ada yang berada dalam fasa pengumpulan kekayaan dalam kehidupan mereka. Walaupun dengan aktiviti pembelian semula yang kuat, kami mengakhiri suku tahun ini dengan wang tunai dan setara tunai sebanyak $453 juta, yang tidak termasuk penerimaan penghutang pembiayaan pelanggan sementara yang baru kita sebutkan sebagai sebahagian daripada penyesuaian aliran tunai bebas yang disesuaikan. Sebagai peringatan, keutamaan modal jangka panjang kami adalah untuk melabur dalam pertumbuhan yang dipimpin oleh produk organik, termasuk dalam infrastruktur dan automasi, untuk menilai peluang untuk membeli semula saham, dan untuk menilai M&A dengan keutamaan untuk membina berbanding membeli. Mana-mana modal yang tinggal akan ditambah kepada lebihan rizab kami untuk meningkatkan daya tahan dan ketahanan. Melihat trend baru-baru ini, seperti yang disebutkan oleh David, kami melebihi $100 bilion dalam jumlah aset platform untuk pertama kalinya pada bulan Ogos, menggandakan jumlah aset platform dalam masa kurang dari tiga tahun.

Kami menamatkan bulan Ogos pada jumlah aset platform $100.9 bilion, termasuk aset penasihat pelaburan $55.8 bilion dan aset pengurusan tunai $45.1 bilion. Jumlah deposit bersih pada bulan Ogos adalah $605 juta, yang merangkumi kesan lima hujung minggu penuh pada bulan berbanding empat hujung minggu penuh biasa dalam sebulan. Itu penting kerana kami hanya mengenali pengeluaran pada hujung minggu untuk memenuhi keperluan perbelanjaan pelanggan dan pengeluaran segera, yang mendorong kegembiraan pelanggan tetapi mempengaruhi angka deposit bersih tunai bulanan pada margin.

Juga, seperti yang disebutkan oleh David, Ogos adalah bulan terbaik untuk deposit bersih tunai sejak Mac tahun ini dan Ogos adalah bulan terbaik untuk jumlah deposit bersih sejak Ogos 2025. Penerapan produk silang berwajaran aset terus meningkat, meningkat setengah mata peratusan bulan ke bulan kepada di bawah 64%, mencerminkan kejayaan berterusan kami dalam mendorong penggunaan produk silang. Walaupun kami kekal dalam latar belakang makro yang dinamik, kami telah membina suite produk yang pelbagai yang membolehkan pelanggan kami membina kekayaan melalui pelbagai persekitaran.

Kami menjana wang apabila pelanggan kami melakukannya dan suite produk kami, serta pelaburan berterusan kami, meletakkan kami dalam kedudukan yang kukuh untuk terus berkembang dengan pelanggan kami dalam jangka panjang. Dengan itu, mari kita beralih ke Q dan A.

OPERATOR (Operator)

Sudah tentu, dan soalan pertama kami untuk hari ini berasal dari baris Devin Ryan dari Citizens Bank. Soalan anda, tolong.

Devin Ryan, Penganalisis di Citizens Bank

Selamat siang, David dan Alan, terima kasih kerana mengambil soalan itu. Soalan pertama hanya mengenai momentum deposit tunai yang anda lihat, jelas bagus melihat peningkatan pada bulan Julai dan kemudian lebih jauh pada bulan Ogos. Dan saya tahu musim panas boleh menjadi tempoh perbelanjaan tunai yang lebih berat. Dan kemudian anda juga menyebut dinamik hujung minggu juga. Jadi beberapa perkara mungkin secara teori boleh menjadi angin bertentangan, tetapi anda melihat beberapa momentum di sana. Oleh itu, berhati-hati untuk mengetahui apa yang mendorong itu atau jika anda boleh memberi kami sedikit lebih butiran mengenai apa yang anda lihat dalam beberapa bulan terakhir di sini, apa yang anda lihat dengan tingkah laku pelanggan, jenis dinamik kompetitif dan kemudian apa sahaja yang boleh anda kongsi hanya berdasarkan jangkaan secara meluas untuk pengurusan tunai yang bergerak ke hadapan dari segi deposit. Terima kasih.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, terima kasih atas soalan itu. Dalam skrip saya bercakap sedikit mengenai kohort 2023 dan 2024. Oleh itu, kami melihat sesuatu yang menarik baru-baru ini dalam analisis kohort, iaitu kohort 2023 dan 2024 yang, anda tahu, mengupah kami semasa tempoh kadar faedah puncak, menggunakan pelaburan dengan Wealthfront pada kadar yang sedikit lebih rendah daripada kohort lain. Kami memfokuskan insentif kami pada kohort itu atau itu. Kami memfokuskan beberapa perdagangan pelancaran produk baru di kohort tersebut dan telah melihat peningkatan dalam penggunaan silang produk yang telah membantu mengekalkan aset tersebut di platform dan mengekalkan lebih banyak aset tersebut.

Oleh itu, saya fikir apa yang saya katakan ialah kami berada dalam keseimbangan dinamik dengan beberapa aliran keluar tunai dari kohort 2023 dan 2024 dan kemudian aliran masuk dari kedua-dua kohort pelanggan baru 2026 dan kohort lain secara kasar bertambah. Kami telah melihat sedikit peningkatan dalam kohort 2023 dan 2024 kerana pelancaran dan insentif produk baru telah berjaya dan itu membawa kepada latar belakang yang bertambah baik pada bulan Julai dan Ogos. Saya tidak fikir kita akan selalu berkongsi jenis analisis kohort, tetapi berpendapat bahawa ia berguna untuk membantu menggariskan jenis perbezaan trend yang kita lihat sepanjang musim panas, yang anda betul biasanya bukan tempoh jenis pergerakan deposit atau pengeluaran besar, yang cenderung menjadi tempoh yang lebih perlahan.

Devin Ryan, Penganalisis di Citizens Bank

Ya, faham. Terima kasih, David. Sangat menarik, dan mungkin ini berkaitan, tetapi hanya pada akaun broker Wealthfront dan jenis pelancaran pada bulan Oktober, dan jelas saya tahu itu bertujuan untuk menangkap lebih banyak aset yang diarahkan sendiri yang kini dipegang di tempat lain. Adakah terdapat keupayaan lain dengan itu yang akan berbeza daripada pelaburan saham sedia ada hari ini? Dan apakah tingkah laku pelanggan yang harus kita fikirkan dengan tawaran itu berbanding mungkin apa yang anda lihat sekarang, saya rasa, dan juga kemampuan lain yang anda harapkan dapat ditambahkan dari masa ke masa?

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, pasti. Oleh itu, pada mulanya ia memberi kita peluang untuk menawarkan lebih banyak jenis pesanan dan senarai sekuriti yang boleh dilaburkan yang lebih besar, yang kami fikir penting dan mendorong kita lebih dekat dengan apa yang diharapkan oleh generasi ini daripada tawaran yang diarahkan sendiri. Terdapat kekangan yang berbeza pada akaun yang perlu kita letakkan jika ia adalah produk penasihat, dan oleh itu meletakkannya di broker peniaga dan menjadikannya jenis akaun broker tulen yang saya fikir memberi kita peluang untuk benar-benar membentangkan jenis akaun yang lebih seperti yang biasa digunakan oleh pelabur jenis ini.

Anda tahu, dalam tempoh minat yang diarahkan sendiri yang kuat, sebab kami membina pelaburan saham di tempat pertama adalah kerana kami ingin mempunyai tawaran produk yang boleh dipercayai di ruang untuk membantu orang-orang tersebut. Cara kita memikirkannya sedikit berbeza daripada yang orang lain memikirkannya. Oleh itu, kami benar-benar memberi tumpuan kepada hasil pelaburan jangka panjang. Dan saya fikir itu akan memberitahu produk yang relevan dalam hal ini yang ingin kami tambahkan ke akaun kami dan mungkin sedikit berbeza dari produk lain di ruang tersebut.

Kami ingin membina tempat terbaik untuk pelaburan beli dan pegang secara amnya merentasi tawaran terurus dan tawaran yang diarahkan sendiri. Oleh itu, kami akan terus menambah akaun broker Wealthfront untuk banyak masa ke hadapan pada masa akan datang. Ini akan menjadi bidang pelaburan berterusan bagi kami, tetapi ia akan mempunyai set keutamaan yang berbeza daripada yang mungkin anda lihat dari broker digital lain.

Devin Ryan, Penganalisis di Citizens Bank

Ya, faham. Baiklah, hebat. Saya akan meninggalkannya di sana. Tetapi terima kasih kerana menjawab soalan-soalan.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami datang dari baris Ken Worthington dari JP Morgan. Tolong soalan anda.

Michael Chillin, Penganalisis di JP Morgan

Hai, selamat petang, kawan-kawan. Ini adalah Michael Chillin untuk Ken. Saya hanya mahu menyentuh gadai janji. Dave, anda bercakap melalui pelancaran dan anda menyenaraikan tiga negeri lain yang akan datang dalam beberapa bulan akan datang. Hanya tertanya-tanya apakah anda boleh memberikan sebarang pemikiran atau warna mengenai trend volum terkini atau trend keluar yang anda lihat pada bulan Ogos dan apa-apa jenis ekonomi awal yang mungkin dapat anda kongsi dengan kami semasa pelancaran gadai janji berterusan.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, terima kasih atas soalan itu. Saya rasa kami gembira dengan kemajuan awal pelancaran di Colorado, Texas, dan California. Jenis keutamaan seterusnya yang kita bincangkan, saya rasa empat negeri, Washington, Oregon, Illinois, dan Florida. Anda tahu, matlamat utama produk gadai janji adalah untuk menggunakan teknologi untuk membina pengalaman yang lebih baik dan memberikan kadar yang lebih rendah kepada pelanggan kami. Saya rasa kami berjaya melakukannya. Terdapat banyak yang perlu kami lakukan dan kami akan memfokuskan pelaburan kami untuk terus memberikan pengalaman pelanggan terbaik.

Jadi salah satu perkara yang saya rasa akan saya katakan ialah, sebagai jumla—saya fikir ini disokong oleh data industri—ketika jumlah dalam industri menurun, jenis pembeli sederhana rumah cenderung menjadi sedikit lebih tua dan sedikit lebih kaya, kerana apabila kadar naik, kemampuan perumahan menjadi lebih ketat. Apa yang telah kita lihat ialah ketika kita berkembang di negeri-negeri, kita masih dapat meningkatkan jumlah kebanyakannya melalui kelayakan, tetapi kami berusaha menentang kadar yang lebih tinggi yang bermaksud kurang mampu milik perumahan.

Apa yang sebenarnya kita lihat adalah peluang untuk mengambil perspektif jangka panjang dan melabur dalam pengalaman digital pada margin yang lebih baik, dapat berkongsi simpanan itu dengan pelanggan dan melawan dinamik ketidakmampuan perumahan seperti itu. Saya rasa kita sudah mula melihat kemajuan automasi ini. Kami telah dapat mengautomasikan beberapa vendor pihak ketiga untuk memiliki lebih banyak bahagian aliran kami dan meningkatkan kecekapan yang akan membantu kami terus menurunkan kadar dari masa ke masa.

Ciri senario dinamik adalah contoh meminta pelanggan melakukan lebih banyak perkhidmatan diri, yang sebenarnya membawa kepada pengalaman pelanggan yang lebih baik serta kos operasi yang lebih rendah. Oleh itu, kami akan tetap fokus pada laser pada dinamika tersebut dan terus membina pengalaman yang lebih baik. Kami berpendapat bahawa apabila kami berkembang, kami akan mempunyai tawaran harga terbaik di ruang untuk pelanggan sasaran kami dan itu akan memberi kami kelebihan pada masa akan datang. Tetapi jelas kita terjejas oleh dinamik kadar yang lebih besar, dan itulah salah satu sebab kami suka mempunyai model perniagaan yang merangkumi wang tunai dan termasuk pelaburan, dan kami boleh membina hubungan yang lebih besar dengan pelanggan dan berada di sana untuk mereka apabila mereka bersedia membeli rumah.

Michael Chillin, Penganalisis di JP Morgan

Hebat. Hargai semua warna. David, hanya topik susulan, berasingan. Anda membincangkan jenis saluran paip produk baru, dan anda juga mendapat pelancaran broker. Tetapi, anda tahu, tajuk utama industri agak diambil dengan pelaburan yang menyedari cukai, anda tahu, telah membuat beberapa tajuk utama. Anda tahu Wealthfront telah melakukan pengindeksan langsung, penuaian kerugian cukai selama bertahun-tahun dan agak ingin tahu, anda tahu, saya tidak tahu sama ada anda mempertimbangkan atau jika ia sedang dalam proses dari segi mungkin ada produk jangka pendek yang mungkin anda pertimbangkan untuk saluran paip anda dari perspektif sedar cukai.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, tidak, soalan yang bagus. Long-short pastinya sesuatu yang kami minati dan terus meneliti. Saya tidak mempunyai apa-apa khusus untuk dikongsi pada masa ini, tetapi saya akan mengatakan bahawa pelaburan yang menyedari cukai adalah salah satu perkara melalui pengindeksan langsung dan penuaian kerugian cukai, pengoptimuman cukai akaun penyimpanan yang wujud, telah menjadi tumpuan utama bagi kami dan pemacu nilai teras kepada pelanggan. Oleh itu, membina penawaran atau membina tawaran berkaitan sedar cukai dengan kos rendah dan dapat memberikannya kepada pelanggan dengan minimum yang rendah adalah bagaimana kami membina perniagaan pelaburan kami, dan saya mengharapkan kami untuk meneruskan tumpuan kami pada itu kerana tawaran produk pelaburan dan tawaran pengurusan tunai kami berkembang dari masa ke masa. Ini tentunya bidang minat, tetapi tidak ada yang khusus untuk dikatakan pada masa ini.

Michael Chillin, Penganalisis di JP Morgan

Hebat, terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Dan tuan-tuan dan puan-puan, kami meminta agar anda menghadkan diri anda kepada satu soalan dan satu susulan. Soalan seterusnya kami berasal dari baris Ryan Tomasella dari KBW. Tolong soalan anda.

Ryan Tomasella, Penganalisis di KBW

Terima kasih, semua orang. Dengan harga pasaran dalam kemungkinan penurunan kadar yang lebih tinggi di sini dalam jangka masa terdekat, saya berharap anda dapat membincangkan bagaimana anda mengharapkan pangkalan pengguna anda bertindak balas terhadap potensi penurunan di sini sebanyak 25 bps. Sekiranya itu cukup bermakna - saya minta maaf, kenaikan 25 bps. Adakah itu cukup bermakna, anda fikir, untuk mendorong perubahan penting dalam trend deposit di sisi tunai perniagaan? Dan mengenai topik yang berkaitan, jika anda hanya boleh bercakap tentang bagaimana anda memikirkan promosi dan insentif pada separuh belakang tahun ini, terutamanya untuk memanfaatkan kenaikan kadar yang berpotensi.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, terima kasih atas soalan itu. Oleh itu, sejarah telah memberitahu kami bahawa kenaikan kadar telah memberi manfaat untuk lintasan deposit bersih tunai kami. Oleh itu, anda tahu, bukan sahaja arah tetapi juga keadaan makro yang lebih besar yang dapat mempengaruhi aliran deposit bersih tunai dan kepentingan perbandingan tunai berbanding pelaburan. Jadi, anda tahu, dalam kitaran kenaikan kadar ketara terakhir 2022-2023, pasaran ekuiti A.S. menunjukkan prestasi yang kurang baik daripada yang ada dalam sejarah baru-baru ini.

Oleh itu, kita perlu melihat bagaimana ia berlaku kali ini pada jenis trend yang bergerak ke hadapan. Seperti bulan Jun, September adalah bulan pembayaran cukai pendapatan suku tahunan bagi sesetengah pelanggan kami. Itu juga boleh memberi kesan kepada angka pada margin. Jadi, anda tahu, saya rasa ringkasan saya akan menjadi sejarah memberitahu kita bahawa kenaikan kadar adalah baik untuk deposit bersih tunai, tetapi ada beberapa faktor lain yang akan berbeza. Kami tidak tahu dengan tepat bagaimana ia akan berlaku, dan kami tetap fokus untuk membina model perniagaan berlindung nilai yang boleh berkembang dengan wang tunai, berkembang dengan pelaburan, dan kini berkembang dengan gadai janji, tanpa mengira ke mana persekitaran makro pergi.

Dan kemudian mengenai insentif penggunaan silang produk, kami mempunyai kira-kira tujuh setengah ribu pembukaan akaun baru yang disebabkan oleh insentif tersebut. Manfaat terkuat yang kami lihat adalah dari pelanggan New-to-Wealthfront yang telah menerima pakai insentif dan benar-benar memperluas dan memperdalam hubungan mereka dengan Wealthfront dengan lebih cepat daripada kohort sebelumnya. Kami fikir itu memberi manfaat kepada pelanggan kerana ia membantu mereka membina kekayaan untuk wang tunai dan pelaburan dan dengan cara yang lebih automatik.

Dan ia jelas memberi manfaat kepada Wealthfront kerana kami dapat membantu mereka menguruskan lebih banyak wang mereka. Subset pelanggan yang telah menggunakan insentif ini agak menarik. Ekonomi unit insentif sangat baik. Kami melihat baki tunai purata yang lebih tinggi, kecenderungan yang lebih tinggi untuk merujuk pelanggan baru ke platform kami, dan deposit bersih pelaburan yang sedikit lebih besar jika dibandingkan dengan pelanggan baru yang serupa yang belum menggunakan insentif penggunaan silang produk yang kami miliki.

Oleh itu, kami gembira dengan hasil awal. Ini adalah bidang yang akan kami terus melabur dan melihat apakah kita dapat terus mendorong penggunaan insentif ini oleh pelanggan baru untuk mengembangkan hubungan dengan lebih cepat.

Ryan Tomasella, Penganalisis di KBW

Dan kemudian melihat kadar yuran penasihat pelaburan, saya menyedari anda mendedahkan kadar yuran dalam siaran akhbar, tetapi jika saya mengira bahawa menggunakan bulanan, berdasarkan aset purata bulanan, ini menyiratkan kira-kira 2% penurunan kadar yuran dari suku lalu dari 21.7 bps kepada 21.3. Itulah percepatan daripada kadar penurunan yang telah kita lihat dalam suku kebelakangan ini. Oleh itu, bolehkah anda bercakap mengenai pemandu di sana - saya menganggap dari insentif dan mungkin penggunaan produk kadar yuran yang lebih rendah - dan secara keseluruhan bagaimana anda memikirkan trajektori kadar yuran penasihat pelaburan dari masa ke masa ketika penggunaan produk lain dalam baldi itu melebar.

Alan, Ketua Pegawai Kewangan

Hei Ryan, ini Alan. Saya akan ambil yang ini. Oleh itu, apa yang kami bicarakan dalam ucapan yang disediakan mengenai kadar yuran adalah terdapat insentif satu kali khas yang sesuai dengan pelancaran akaun penjagaan yang merupakan deposit $100 ke dalam akaun penjagaan. Oleh itu, itulah yang anda lihat dari segi penurunan kadar yuran untuk suku ini. Dan, anda tahu, secara langsung, saya akan mengatakan bahawa, anda tahu, falsafah kami masih dalam kepentingan terbaik pelanggan kami untuk berada dalam portfolio Wealthfront kami, akaun pelaburan indeks automatik.

Oleh itu, tanpa mengira jenis pelanggan yang masuk, anda tahu, saya fikir satu, kemungkinan besar mereka akan mempunyai beberapa jenis pengalaman dengan saham individu yang akan membawa mereka kepada, anda tahu, memutuskan untuk mengautomasikan dan mempelbagaikan dan, atau ketika mereka menjadi lebih canggih, mereka juga akan memilihnya sendiri. Oleh itu, kami melihat bahawa terus menjadi penimbangan utama aset kami dalam jangka panjang dan mengekalkan yuran itu cukup stabil di sisi penasihat pelaburan.

Jadi itulah, anda tahu, rancangan hadapan kami dan itulah yang telah kita lihat. Anda tahu, ia agak stabil, dan kami melancarkan pelaburan saham, pengindeksan langsung, tangga bon, semua perkara ini selama tiga tahun terakhir, dan kami masih melihat kadar yuran penasihat pelaburan yang cukup stabil kerana, sekali lagi, majoriti pelanggan kami masih memilih portfolio Wealthfront atau akhirnya mendapatkan wang mereka di sana.

Ryan Tomasella, Penganalisis di KBW

Hebat, terima kasih.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami datang dari barisan Dan Perlin dari RBC Capital Markets. Tolong soalan anda.

Dan Perlin, Penganalisis di RBC Capital Markets

Terima kasih. Selamat malam, semua orang. Saya ingin mengkaji semula penggunaan silang aset di sini sekali lagi. Saya rasa nampaknya ia menjadi trend, saya tidak tahu, 50 bps dari suku pertama hingga kemas kini Jun dan seperti apa yang saya fikir saya baru dengar, dan saya rasa saya juga mendengar anda bercakap tentang menambah, saya tidak tahu, 7,500 akaun baru sebagai hasil daripada insentif. Jadi seperti berapa banyak itu? Kira-kira separuh daripada pertumbuhan akaun tambahan dan jika demikian, apa lagi yang mendorongnya seperti yang anda melihatnya dalam platform anda?

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Jadi saya akan mulakan dan kemudian lihat jika Alan mahu menambah apa-apa. Apabila kita bercakap tentang pertumbuhan akaun baru yang berkaitan dengan insentif, kita bercakap tentang orang-orang yang sudah mempunyai akaun Wealthfront menambah akaun tambahan. Jadi itu akan berbeza daripada pelanggan baru yang didedahkan dalam metrik bulanan. Saya fikir. Ya, saya rasa kita tidak mendedahkan jumlah nombor akaun baru atau jumlah akaun. Apa yang kita lihat ialah cara yang sangat baik untuk mendapatkan jenis pelanggan yang ingin kami layani dan merupakan pelanggan terbaik kami untuk kedua-duanya menyediakan beberapa jenis deposit berulang atau deposit langsung ke platform dan untuk mempelbagaikan hubungan yang kami ada dengan mereka.

Dan anda tahu, kami telah melihatnya mengambil bentuk yang berbeza sepanjang suku tahun ini kerana persekitaran makro telah berubah sedikit. Oleh itu, kami telah melihat beberapa aliran masuk yang meningkat ke dalam produk bon dalam atau dua bulan terakhir. Oleh kerana keluk hasil telah dinormalisasi, produk bon telah menjadi bersih sedikit lebih menarik dan mendapatkan penggunaan tambahan produk tersebut telah membantu. Kami juga melihat langsung S&P 500 berfungsi dengan baik dan jenis pemimpin teras portfolio Wealthfront kami yang pelbagai telah menjadi jenis produk aset tinggi yang konsisten dan bidang tumpuan.

Oleh itu, saya fikir anda tidak boleh melakukan perbandingan lurus akaun baru dengan pelanggan baru, tetapi penggunaan produk silang adalah baik. Satu perkara yang akan saya katakan mengenai nombor penggunaan produk silang wajaran aset kami ialah ia semakin baik pada suku terakhir, tetapi sebenarnya kerana aset pelaburan telah meningkat. Peratusan aset dalam produk pelaburan sahaja juga telah meningkat. Oleh itu, mereka adalah pelanggan yang cenderung menjadi pelanggan berkuasa dan hanya menggunakan akaun pelaburan dari Wealthfront.

Dan ketika pelanggan tersebut terus menambah akaun mereka dan berkembang dengan pasaran, kami sebenarnya telah melihat peratusan aset pelaburan sahaja berkembang juga. Oleh itu, penggunaan produk silang wajaran aset untuk kedua-dua wang tunai dan pelaburan telah meningkat pada suku tahun ini, tetapi mungkin kurang daripada yang anda jangkakan kerana pelaburan hanya telah berkembang juga.

Penganalisis tidak diketahui

Itulah titik perbezaan yang baik. Hanya dengan cepat di persekitaran yang kompetitif, apa sahaja yang akan anda panggil berbanding dengan apa yang telah anda lihat sejak beberapa bulan terakhir. Saya tahu pada suku sebelumnya anda telah merujuk kepada fakta bahawa ia terasa seperti mungkin sedikit meningkat, tetapi saya tidak pasti apakah itu trend yang anda terus lihat dari sini. Terima kasih.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, terima kasih. Maksud saya, pesaing utama yang kami ada untuk pelanggan baru adalah jenis penggunaan produk kewangan berkualiti tinggi. Ini mungkin orang yang mempunyai, mempunyai akaun bank tetapi tidak melakukan banyak perkara lain dengan wang mereka. Oleh itu, membantu mereka memperoleh lebih banyak dari simpanan mereka dan melabur untuk jangka panjang benar-benar menjadi tumpuan. Anda tahu, kami mendapat manfaat daripada rujukan pelanggan terutamanya sebagai, sebagai cara untuk mengembangkan pelanggan baru. Tetapi kami juga mendapat manfaat, seperti yang kita bicarakan pada suku lalu, dari cadangan positif atau rujukan dari model bahasa besar yang tidak diminta, tidak diiklankan. Dan itu bermanfaat. Dan apa yang telah kita lihat, saya fikir, anda tahu, musim panas biasanya merupakan tempoh yang tenang. Kami telah melihat kesan kualiti produk dan pengedaran yang kami ada yang memberi tumpuan kepada pelanggan kami yang berjuang menentang apa yang biasanya merupakan perlambatan musim panas.

Ia adalah sesuatu yang kita akan terus tonton dan melihat bagaimana ia berkembang. Tetapi kami, fikir saya, gembira dengan iklan pelanggan baru dalam tempoh musim panas yang biasanya tenang.

Penganalisis tidak diketahui

Itu hebat. Terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Sebagai peringatan, tuan-tuan dan puan-puan, jika anda mempunyai soalan pada masa ini, sila tekan bintang 11 di telefon anda. Soalan seterusnya kami berasal dari garis Alex Martgraf dari KBCM. Tolong soalan anda.

Alex Martgraf, Penganalisis di KBCM

Hei kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mungkin pasangan untuk saya terlebih dahulu. Hebat untuk melihat pelancaran akaun kustodial. Saya rasa hanya. David, saya ingin tahu jika anda mempunyai apa-apa jenis titik data yang mungkin dapat anda kongsi mengenai ukuran peluang dalam pangkalan sedia ada atau sebarang pemerhatian mengenai daya tarikan awal dengan akaun itu akan membantu saya susulan.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Ya, saya rasa kejutan terbesar bagi kami adalah jumlah orang yang membuka beberapa akaun penyimpanan. Mungkin kita tidak sepatutnya terkejut, tetapi kami melihat sejumlah pelanggan membuka lebih daripada satu akaun penjagaan untuk berbilang kanak-kanak. Saya rasa minatnya agak luas. Insentif yang dibincangkan oleh Alan, saya rasa mendapat produk itu di hadapan banyak pelanggan dan kami melihat pelanggan yang agak canggih menggunakan produk tersebut kerana pemahaman mereka tentang nilai rawatan cukai yang baik untuk melakukan keuntungan cukai.

Menuai untuk dapat mengurangkan kos atau cukai yang akhirnya dibayar oleh pelanggan apabila anak mereka memerlukan wang itu pada masa akan datang. Anda tahu, saya tidak fikir akaun penjaga akan menjadi pemacu pertumbuhan aset yang penting, tetapi ia sangat penting, saya fikir memperluas hubungan. Dan apabila anda melihat pelbagai jenis produk yang telah kami bina sejak beberapa tahun terakhir untuk menyokong keluarga mengembangkan kekayaan mereka, saya fikir ia menunjukkan strategi yang lebih luas.

Betul. Oleh itu, anda boleh kembali ke akaun bersama dan akaun amanah, pengalaman tunai bersama, pandangan bersama di mana pasangan dapat melihat kewangan mereka bersama-sama dan memilih apa yang harus dikongsi antara satu sama lain bergantung pada bagaimana mereka mengatur kewangan mereka secara peribadi. Saya rasa anda boleh melihat 529 akaun. Anda boleh melihat akaun penjagaan seperti biasa untuk membantu menyimpan untuk masa depan keluarga. Dan gadai janji, saya fikir adalah produk lain yang berfungsi dengan baik dengan jenis naratif berkembang dengan pelanggan ketika mereka mempunyai anak dan kehidupan kewangan mereka menjadi lebih rumit, berada di sana untuk menyokong mereka melalui peralihan tersebut.

Terdapat banyak lagi yang perlu kami lakukan kerana kami membina lebih banyak untuk menyokong pelanggan yang melalui segala-galanya daripada mendapatkan pekerjaan pertama mereka keluar dari sekolah, berkahwin, mempunyai anak dan maju di masa depan. Tetapi ia adalah bidang tumpuan untuk kita. Dan akaun penjagaan adalah satu langkah sepanjang perjalanan itu.

Alex Martgraf, Penganalisis di KBCM

Itu hebat. Dan kemudian mungkin hanya seperti nota yang berkaitan, ketika anda berfikir tentang menangani lebih banyak dompet pelanggan, jika anda mahu, dan beberapa peluang pengewangan di sekelilingnya melakukannya dan semacam menterjemahkan ke ltv yang berpotensi lebih tinggi, adakah itu membolehkan anda semua bersandar pada bahagian pemasaran lebih daripada pada masa lalu menjadi lebih agresif atau kompetitif dengan insentif. Terima kasih.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Maksud saya, kami telah melihat beberapa kejayaan dengan insentif dan saya menjangkakan bahawa kami terus menggunakan insentif di mana masuk akal untuk melakukannya. Anda tahu, kami telah melakukan segala-galanya daripada insentif pelanggan sedia ada untuk memacu tingkah laku serta insentif pelanggan baru, insentif jenis akaun baru di mana masuk akal untuk melakukannya. Salah satu perkara yang telah kami bicarakan untuk beberapa waktu sebagai penggunaan modal yang kami minati ialah menggunakan insentif untuk memperluas dan memperdalam hubungan kami dengan pelanggan sedia ada dan menarik pelanggan baru ke platform.

Insentif rujukan jelas sangat penting untuk pertumbuhan di kawasan di mana kami benar-benar memfokuskan kedua-dua tawaran produk kami untuk melaksanakan dengan baik pada rujukan, tetapi juga meletakkan pelanggan kami yang merujuk rakan, keluarga dan rakan sekerja mereka dengan tawaran terbaik untuk dapat mengesyorkan produk yang mereka gunakan dan suka kepada mereka, kepada orang-orang yang mereka tahu. Saya berpendapat bahawa tempoh pembayaran balik kami pada insentif kami adalah antara yang paling rendah dari timbunan pemasaran yang kami ada. Oleh itu, kami terus bereksperimen dengan insentif baru dan mengemas kini tawaran insentif kami untuk kedua-dua ciri tingkah laku dan tawaran pelanggan baru ketika kami melihat peluang di pasaran.

Alex Martgraf, Penganalisis di KBCM

Baiklah, hebat. Terima kasih, David. menghargainya.

OPERATOR (Operator)

Terima kasih. Terima kasih. Dan soalan seterusnya kami berasal dari garis James Yarra dari Goldman Sachs. Tolong soalan anda.

James Yarra, Penganalisis di Goldman Sachs

Selamat petang. Anda telah membincangkan kadar yuran pengurusan tunai 55 mata asas pada akhir bulan Ogos. Saya berharap anda dapat memberi komen secara umum mengenai prospek kadar yuran pengurusan tunai dan lebih khusus bagaimana kadar yuran pengurusan tunai dapat berkembang berpotensi jika kita melihat, jika kita melihat kadar yang lebih tinggi.

Alan, Ketua Pegawai Kewangan

Hei, James, Alan di sini. Saya akan ambil itu. Oleh itu, saya fikir ia jelas sesuatu yang sukar bagi kita untuk berpendapat dari segi bagaimana ia akan berkembang dengan kadar yang berbeza. Kami lakukan, seperti yang kami sebutkan sebelumnya, berpendapat bahawa kenaikan kadar jelas merupakan momen kegembiraan organik yang sangat bagus bagi pelanggan. Dan kita telah melihat secara historis bahawa itu membawa kepada sedikit kenaikan deposit. Walau bagaimanapun, seperti yang kami sebutkan juga, September adalah bulan tunai, saya minta maaf, pembayaran cukai bagi sesetengah pelanggan, tetapi.

Dan kemudian terdapat penukaran APR luas AP yang membantu kami dalam kes ini sedikit. Jadi itu mungkin sekitar satu titik asas dengan setiap 25 mata asas meningkat secara kasar. Jadi itu jelas akan bermanfaat. Pasaran untuk deposit sapu telah menjadi sedikit lebih baik bagi kami, jadi kami mendapat harga yang sedikit lebih baik juga, sekali lagi pada margin. Tetapi sekali lagi, jika kita sangat berjaya dengan insentif, kita dapat melihat tekanan jangka dekat ke atas kadar yuran kerana jelas itu mempunyai bayaran balik.

Jadi anda tahu, terdapat banyak tempat dan pengangkutan di sana. Kami telah memberikan apa yang ada pada akhir bulan Ogos sebagai semacam panduan. Dan apa yang saya fikir itu adalah pada insentifnya ialah kita melihat pengambilan insentif secara beransur-ansur dan sebahagian daripadanya adalah melalui reka bentuk kerana kita telah melakukannya dengan cara yang terukur untuk benar-benar melihat tingkah laku dan memastikan bahawa ia sangat mempunyai ekonomi unit yang baik dan kita akan melihat cara untuk meneroka melakukan lebih banyak perkara itu pada separuh belakang tahun ini.

Jadi ada banyak, anda tahu, meletakkan dan bawa ke sana dan anda tahu, saya rasa untuk kita kita perlu melihat bagaimana ia bermain. Tetapi saya tidak dapat memberi anda panduan khusus untuk sepanjang tahun atau ke masa depan.

James Yarra, Penganalisis di Goldman Sachs

Baiklah, faham. Anda telah menyasarkan, anda telah menyebut sasaran untuk margin EBITDA diselaraskan 40% dalam jangka masa terdekat dan anda meningkatkan margin 41% pada suku ini. Ada pemikiran yang mungkin anda tawarkan mengenai profil margin jangka panjang syarikat?

Alan, Ketua Pegawai Kewangan

Pasti. Maksud saya masih berfikir bahawa dalam jangka panjang kita boleh melebihi 40%. Saya fikir apa yang akan berlaku dalam jangka masa terdekat ialah akan ada masalah pinjaman rumah. Walau bagaimanapun, jenis kadar yang lebih tinggi telah memberi kita lebih banyak masa untuk melabur dan seperti yang disebutkan oleh David menjadi lebih cekap baik dari segi membina produk rumah yang menjadikan orang kita lebih cekap dalam merancang vendor. Tetapi ia adalah sesuatu yang akan mengambil banyak skala untuk benar-benar mula melihat peningkatan margin tambahan. Tetapi dengan perniagaan seperti kita yang berasal dari jejak jumlah pekerja yang sangat kecil, dari jejak fizikal yang hampir tidak wujud dalam jangka panjang dengan kemampuan kita untuk mengembangkan automatik dan semua perkara itu, kita akan mempunyai margin EBITDA yang sangat tinggi.

Tetapi ada masalah jangka dekat ketika kita melabur dan kami berpendapat bahawa itu adalah perdagangan yang baik kerana ia hanya membuka jumlah pasaran yang dapat ditangani yang sangat besar. Ia membantu pelanggan kami dalam pelbagai bahagian kehidupan mereka dan menyediakan lindung nilai yang sangat baik untuk perniagaan dapat berkembang dengan benar-benar dalam kebanyakan jika tidak semua persekitaran.

James Yarra, Penganalisis di Goldman Sachs

Difahami, terima kasih.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih. Ini menyimpulkan sesi soalan dan jawapan program hari ini. Saya ingin menyerahkan program itu kembali kepada David untuk sebarang kenyataan lanjut.

David Fortunato, Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden

Terima kasih. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang kerana menyertai panggilan dan minat berterusan anda terhadap Wealthfront. Kami tidak sabar-sabar untuk terus berhubung dan mengemas kini anda mengenai kemajuan kami pada bulan-bulan akan datang. Terima kasih semua. Selamat tinggal.

PENGENDALI (Pengendali)

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan, atas penyertaan anda dalam persidangan hari ini. Ini menyimpulkan program ini. Anda kini boleh memutuskan sambungan. Selamat hari.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.