Ray Dalio Memberi Amaran 'Kami Sekarang Berada Dalam Bubul': Inilah Sebab Pelabur Jutawan Mengatakan AI Boom Cermin Kecembalan Tahun 1920-an

Pelabur jutawan Ray Dalio berkata pada hari Rabu bahawa ledakan kecerdasan buatan semasa mengikuti corak sejarah yang sama dengan gelembung teknologi masa lalu, dengan alasan bahawa “kita kini berada dalam gelembung” sambil memberi amaran bahawa inovasi yang mendasari tetap benar-benar transformatif.

'Keajaiban' Berbanding 'Pelaburan'

Pengasas Bridgewater Associates mengatakan dalam catatan pada X bahawa hampir setiap ledakan teknologi menghasilkan gelembung dan kerosakan, dengan menyebut jalan kereta api dan Revolusi Industri sebagai contoh sebelumnya.

Dia menunjukkan akhir tahun 1920-an, ketika elektrik, penyejukan, telefon, radio, kapal terbang, dan kereta semuanya muncul pada masa yang sama, mengatakan momen semacam itu secara semula jadi menarik pelabur.

Bahaya, kata Dalio, adalah bahawa orang gagal membezakan keajaiban dari pelaburan yang terikat dengannya.

Teknologi benar-benar boleh menjadi transformatif, jelasnya, tetapi jika stok yang terikat dengannya berharga terlalu tinggi atau dibeli dengan wang yang dipinjam, hasilnya adalah kemalangan, mekanik yang sama yang dikatakannya menghasilkan payudara 1929-1933.

Hampir setiap ledakan teknologi mencipta gelembung, kemudian pecah, sama ada jalan kereta api, Revolusi Industri, atau akhir 1920-an.

Fikirkan tentang akhir 20-an: elektrik, penyejukan, telefon, radio, kapal terbang, dan kereta semuanya muncul sekaligus. Sememangnya, orang mahu... pic.twitter.com/S9LCZi9PJC

- Ray Dalio (@RayDalio) 9 September 2026

Dinamik Yang Sama Bermain Dengan AI

Dalio mengatakan dinamik yang sama berlaku untuk AI hari ini, sambil menambah bahawa “kita kini berada dalam gelembung.”

Beliau menyatakan bahawa walaupun teknologi itu mungkin terbukti berharga, pelabur masih harus menilai siapa yang benar-benar mendapat manfaat, sama ada ia menghasilkan pulangan sebenar, dan sama ada harga saham semasa mencerminkan keyakinan yang berlebihan.

Beliau berkata walaupun teknologi itu mungkin terbukti berharga, pelabur masih harus menilai siapa yang benar-benar mendapat manfaat, jika ia menghasilkan pulangan sebenar, dan sama ada penilaian semasa terlalu optimis.

Hyperscaler Capex

Amaran itu datang apabila gergasi teknologi seperti Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT), Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOG L), dan Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) menggandakan infrastruktur.

Hiperscaler AS sedang berpantas untuk membelanjakan kira-kira $916 bilion untuk perbelanjaan modal dalam tempoh 12 bulan akan datang, angka yang kata Torsten S lok dari Apollo Global Management meletakkan capex pusat data di landasan yang betul untuk mencapai 3.1% daripada KDNK AS menjelang 2027, hampir tiga kali ganda pelaburan telekomunikasi saham puncak yang dicapai semasa pembinaan dot-com.

AI bellwether N vidia Corp. (NASDAQ: NVDA) terus mendorong pembangunan itu dengan bertindak sebagai “pembeli pilihan terakhir” dan bekerjasama dengan Wall Street untuk membantu membiayai pusat data pelanggan.

Tindakan Harga: Nvidia, yang sahamnya telah naik 18.44% setakat ini dan meningkat 26.13% sepanjang tahun lalu, ditutup 0.91% lebih rendah pada $223.67 pada hari Rabu.

Menurut kedudukan tepi Benzinga, sah am Nvidia mempunyai skor Momentum pada persentil ke-80 dan skor Pertumbuhan pada persentil ke-98.

Penafian: Kand ungan ini sebahagiannya dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.

Foto ihsan: jira pliankharom di Shutterstock.com