Kroger Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

Kroger (NYSE: KR) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Jumaat. Baca transkrip lengkap di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://events.q4inc.com/attendee/362669517

Ringkasan

Kroger Co. melaporkan peningkatan 0.2% dalam jualan yang sama tanpa bahan bakar, dipengaruhi oleh wabak Cyclospora dan harga ubat yang lebih rendah, tetapi mengekalkan keuntungan dengan EPS yang disesuaikan sebanyak $1.09.

Syarikat ini memberi tumpuan kepada meningkatkan e-dagang, media runcit, dan jenama label persendiriannya, dengan penjualan e-dagang meningkat 20% dan media runcit meningkat 24% pada suku tersebut.

Kroger merancang untuk memperoleh Giant Eagle, menjangkakan transaksi ditutup pada tahun 2027, dan meneruskan fokus strategiknya pada penjimatan kos untuk melabur semula dalam nilai pelanggan dan mengekalkan harga yang kompetitif.

Kroger menurunkan panduan penjualan yang sama sepanjang tahun tanpa bahan bakar kepada julat 0.2% hingga 0.8%, tetapi mengekalkan ramalan keuntungan operasi yang disesuaikan, dengan menyebut langkah-langkah penjimatan kos.

Pengurusan menyerlahkan pengambilan yang berjaya untuk peranan eksekutif utama dan menekankan peningkatan berterusan dalam operasi kedai, nilai pelanggan, dan keupayaan e-dagang.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Kroger Co. 2026. Selepas ucapan yang disediakan hari ini, kami akan menjadi tuan rumah sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu. Untuk mengangkat tangan anda untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi. Sila ambil perhatian bahawa acara ini sedang direkodkan. Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Rob Quast, Naib Presiden, Hubungan Pelabur. Tolong teruskan.

Rob Quast, Naib Presiden, Hubungan Pelabur

Selamat pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua Kroger 2026. Saya sertai hari ini oleh Ketua Pegawai Eksekutif Kroger Greg Forin dan Ketua Pegawai Kewangan David Kennerly. Sebelum kita mulakan, saya ingin mengingatkan anda bahawa perbincangan hari ini akan merangkumi kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Kami ingin memberi amaran kepada anda bahawa pernyataan sedemikian adalah ramalan dan peristiwa atau hasil sebenar boleh berbeza secara material. Perbincangan terperinci mengenai banyak faktor yang kami percaya mungkin mempunyai kesan penting terhadap perniagaan kami secara berterusan terkandung dalam pemfailan SEC kami.

Syarikat Kroger tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini maklumat tersebut selepas kenyataan kami yang disediakan. Kami tidak sabar-sabar untuk menangani soalan anda. Untuk merangkumi pelbagai topik dari seberapa banyak daripada anda yang kami boleh, kami meminta anda menghadkan diri anda kepada satu soalan. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan itu kepada Greg.

Rodney McMullen, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Rob, dan selamat pagi, semua orang. Suku ini memperkuat pandangan saya bahawa kita menunjuk ke arah yang betul. Semasa saya mencerminkan prestasi kami pada suku tahun ini, saya gembira dengan hasil e-dagang dan media runcit kami. Saya gembira dengan pertumbuhan jenama kami, terutamanya dalam kesihatan dan kesejahteraan dan organik. Saya gembira dengan bakat baru yang kami direkrut untuk membina kedai runcit kegemaran Amerika. Saya gembira dengan peningkatan nilai yang kami sampaikan kepada pelanggan dan penjimatan kos yang membiayai ini.

Yang paling penting, saya gembira dengan kemajuan berterusan kami dalam perkongsian. Beralih kepada keputusan kami, penjualan telah menjejaki dengan baik sepanjang suku tahun hingga tempoh terakhir kami ketika kami menyerap kesan wabak Cyclospora, yang menelan belanja kami kira-kira 35 mata asas daripada jumlah ID syarikat tanpa bahan bakar. Mencerminkan kesan kategori hasil, penjualan kami yang sama tanpa bahan bakar meningkat 0.2% pada suku ini. Pelanggan terus membeli-belah di kedai kami dan dalam talian, dan kami melihat peningkatan lalu lintas pada suku tahun ini.

Pada masa yang sama, persekitaran makro mencabar. Kami tahu bahawa bahan api lebih dari $4 mempunyai kesan ke atas perbelanjaan pengguna. Harga ubat yang lebih rendah di farmasi mengurangkan penjualan sebanyak kira-kira 140 mata asas. Garis teratas lembut di seluruh industri pada suku ini. Walaupun terdapat cabaran di seluruh industri ini, pasukan kami sedang melaksanakan rancangan kami. Pastikan pelanggan berada di pusat. Bergerak dengan lebih kelajuan. Jadilah hebat pada peniaga barang. Kami tegas dan komited untuk melaksanakan rancangan kami.

Kami mengejar setiap dolar yang boleh kami simpan, dan anda dapat melihatnya dalam hasil keuntungan kami. Pendapatan yang diselaraskan setiap saham dicairkan ialah $1.09. Keputusan ini menunjukkan kekuatan dan fleksibiliti model operasi kami dalam persekitaran jualan yang mencabar, dan saya gembira dengan bagaimana pasukan kami menyampaikan. Matlamat kami tetap mudah. Kami sedang membina kedai runcit kegemaran Amerika. Pelanggan mahukan nilai, kualiti, kemudahan, dan pengalaman membeli-belah yang boleh mereka percayai. Apabila kami menyampaikan barang-barang tersebut secara konsisten, kami memperoleh bakul yang lebih besar dan lebih banyak perjalanan.

Banyak kerja yang perlu kita lakukan adalah tepat di hadapan kita. Kami membuat kemajuan dalam pelaksanaan di seluruh perniagaan, tetapi masih ada kerja yang perlu dilakukan, dan peluang masih ada di dalam kedai kami. Dalam stok yang lebih baik, barang dagangan yang lebih baik, standard yang lebih baik, pengurusan pengecutan yang lebih baik. Ini bukan idea baru, tetapi pelanggan melihat apabila kami melaksanakan dengan baik. Suku ini, ketersediaan di rak mencapai paras tertinggi sepanjang masa dan pesanan pengambilan sempurna kami adalah yang terbaik.

Kami juga mempunyai peluang untuk menjadi pedagang yang lebih kuat. Sama ada makanan segar atau makanan yang disediakan, kami boleh melakukan kerja yang lebih baik membantu pelanggan menjawab “Apa yang ada untuk makan malam?” dan mewujudkan kegembiraan di sekitar produk hebat di kedai kami. Apabila kami melakukannya, pelanggan telah memberi respons. Makanan semula jadi dan makanan yang disediakan kami meningkat jauh lebih awal daripada jumlah jualan. Pada masa yang sama, kita harus tidak henti-henti terhadap kos. Pasukan kami bergerak dengan lebih pantas dan mendesak, dan sumber dan penjimatan datang lebih awal daripada rancangan suku ini.

Terdapat lebih banyak kerja yang perlu dilakukan di seluruh sumber, perolehan, produktiviti, dan penyederhanaan. Setiap dolar yang kami ambil adalah satu dolar yang boleh kita laburkan semula di kawasan yang akan dilihat oleh pelanggan. Itulah bagaimana ini menjadi mampan bagi pelanggan dan pemegang saham. Nilai terus penting, dan ia lebih penting apabila belanjawan ketat. Pelan nilai pelanggan kami sedang dijalankan dan berkembang dengan baik. Kami mempunyai peluang untuk mengukuhkan kedudukan nilai kami, memudahkan promosi, dan memudahkan pelanggan mengenali nilai di kedai kami.

Ini adalah usaha bertahun-tahun, dan kami akan mempunyai lebih banyak perkara untuk dikongsi pada kemas kini pelabur kami pada bulan Oktober. E-dagang adalah di mana kebanyakan pertumbuhan dalam industri kami akan datang dalam beberapa tahun akan datang, dan kami berhasrat untuk mengambil bahagian kami daripadanya. Kami telah membina keupayaan sebenar, dan kedai kami memberi kami kelebihan yang kuat. Tetapi pelanggan mempunyai pilihan, dan bar untuk kemudahan dan kebolehpercayaan terus bergerak lebih tinggi. Objektif kami adalah untuk mengembangkan e-dagang dengan lebih cepat dan lebih menguntungkan serta memberikan pengalaman yang boleh dipercayai oleh pelanggan setiap masa.

Dan tidak ada yang berfungsi tanpa orang hebat, dan itulah sebabnya membina budaya yang kuat tetap menjadi salah satu keutamaan tertinggi saya. Kesederhanaan dan fokus penting. Apabila kerja lebih mudah, rakan sekerja kami menghabiskan lebih banyak masa dengan pelanggan. Suku ini kami mengalu-alukan Emily DiMartino sebagai Ketua Pegawai Rakyat kami. Emily membawa pengalaman mendalam memimpin pasukan orang dan organisasi barisan hadapan yang besar, dan dia sudah membentuk tumpuan kami pada kepimpinan dan pembangunan bakat.

Kami juga gembira untuk mengalu-alukan Nate Foust sebagai Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai E-dagang. Nate telah menghabiskan lebih dari dua dekad membina perniagaan e-dagang yang berjaya, dan dia membawa gabungan barang dagangan, rantaian bekalan, dan pengalaman teknologi yang kita perlukan untuk mempercepat pertumbuhan kita. Kami juga gembira untuk mengalu-alukan Mark Ibbotson sebagai Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi Kedai. Mark membawa pengalaman kepimpinan runcit dan operasi yang luas, dan dia akan membantu kami meningkatkan tahap pelaksanaan di seluruh perusahaan.

Kami tahu bagaimana rupa hebat di bahagian terbaik kami. Peluang sekarang adalah untuk memberikan tahap prestasi itu dengan lebih konsisten di seluruh organisasi. Kerja yang kami jalankan mula berlaku, dan kami melihat pucuk hijau awal bahawa penambahbaikan yang kami buat sesuai dengan pelanggan. Izinkan saya memberi anda lebih banyak konteks mengenai persekitaran yang kami beroperasi. Pelanggan kekal di bawah tekanan, dan itu telah mempengaruhi industri secara meluas.

Pertumbuhan unit telah perlahan sejak awal tahun ini. Pengurangan faedah SNAP, harga bahan bakar yang lebih tinggi, dan keyakinan pengguna yang lebih lembut semuanya memberi tekanan kepada belanjawan isi rumah. Pelanggan membeli lebih banyak mengikut keperluan. Pada masa yang sama, kita masih melihat mereka mengutamakan kesihatan mereka. Kami terus melihat penglibatan yang kuat dalam bidang semula jadi dan organik, dan kami bertindak balas dengan memperluas pelbagai jenis di seluruh kedai. Sepanjang suku tahun ini, kami menambah lebih daripada 600 item semula jadi dan organik baharu, memberikan pelanggan lebih banyak pilihan yang sihat dengan nilai yang hebat.

Kami juga mencari cara baru untuk menjadikan kesihatan dan kesejahteraan lebih mudah diakses dan mudah. Pada bulan Ogos, kami melancarkan tawaran penghantaran runcit dan preskripsi baharu dengan Instacart, yang membolehkan pelanggan menggabungkan barang runcit dan preskripsi yang layak menjadi satu pesanan di hampir semua spanduk kami. Ini adalah contoh lain bagaimana kami menggunakan kekuatan ekosistem kami untuk mengurangkan geseran dan meningkatkan perkhidmatan. Cyclospora juga mempengaruhi keputusan akhir suku tahun ini.

Walaupun kategori yang dipengaruhi adalah terhad, pelanggan bertindak balas dengan lebih luas di seluruh jabatan produk kami. Pasukan kami bergerak dengan cepat, mengikuti protokol yang ditetapkan, dan bekerjasama rapat dengan pembekal dan pengawal selia. Keselamatan makanan adalah keutamaan tertinggi kami, dan melindungi kepercayaan pengguna. Kami juga tetap berdisiplin, mengambil kos yang tidak perlu sambil memberikan nilai yang lebih besar kepada pelanggan. Keutamaan tersebut berjalan seiring dan menyokong prestasi margin kasar yang kuat walaupun terdapat cabaran teratas.

Rumusannya mudah: nilai dana simpanan. Nilai memperoleh perjalanan, dan perjalanan inilah yang mengembangkan perniagaan ini. E-dagang mempunyai suku yang kuat. Sepanjang suku tahun ini, jualan e-dagang yang disesuaikan meningkat 20%, dan digabungkan dengan kekuatan media runcit yang berterusan, kami menyampaikan pertumbuhan e-dagang yang menguntungkan suku kedua berturut-turut kami. Kami juga menarik pelanggan baru, meningkat 20% berbanding tahun lalu, diketuai oleh penglibatan yang kuat semasa hari perjanjian dalam talian. Kami telah memperbaharui tumpuan kami pada pemenuhan di kedai dan penghantaran cepat, dan kami melihat pertumbuhan pesanan penghantaran yang menggalakkan dalam masa kurang dari satu jam.

Permintaan terus beralih ke arah pemenuhan yang lebih cepat, dan kami meletakkan rangkaian kami untuk memenuhinya. Media runcit meningkat 24% pada suku tahun ini, yang terbaik sejak 2021, dengan pengewangan media meningkat 88 mata asas. Kerjasama yang lebih kuat antara pasukan barang dagangan dan media kami, inventori pengiklanan yang diperluas, dan usaha pengoptimuman meningkatkan keterlihatan dan penukaran untuk rakan jenama kami. Jenama kami tetap menjadi titik perbezaan sebenar. Dengan 35 loji, kami mengawal kos dan kualiti dengan cara yang kebanyakan peruncit tidak boleh.

Pelanggan mencari nilai, tetapi mereka tidak sanggup berkompromi mengenai kualiti. Jenama kami menjawab kedua-duanya, dan momentum menunjukkannya, terutamanya dalam Pemilihan Peribadi dan Kebenaran Mudah. Jualan Pemilihan Swasta meningkat lebih daripada 14% pada suku tahun ini, didorong oleh tindak balas pelanggan yang kuat terhadap produk baru, termasuk makanan yang lebih siap dipanaskan dan siap dimakan. Produk seperti Chicken Orange Mandarin kami dan Gnocchi alla Sorrentina yang diilhamkan oleh Itali menggemari pelanggan dan mengukuhkan kekuatan tawaran hidangan mudah premium kami.

Di seluruh portfolio, jualan jenama kami berkembang lebih cepat daripada jenama nasional, dan penembusan meningkat kira-kira 50 mata asas. Melihat ke hadapan, kami juga mengembangkan Smartway, jenama titik harga pembukaan kami, dengan lebih banyak item, liputan yang lebih luas di seluruh kedai, dan peningkatan keterlihatan di kedai dan dalam talian. Awal suku ini, kami memperluaskan program kesetiaan kami dan menjenamakan semula mata bahan bakar sebagai Simply Points. Pelanggan kini boleh menggunakan mata untuk penjimatan di pam atau menggunakannya terus ke bil runcit mereka di kedai atau dalam talian.

Apa yang saya suka tentang pendekatan ini ialah ia memberi pelanggan lebih banyak fleksibiliti untuk menentukan di mana nilai paling penting. Lebih banyak cara untuk mendapatkan, lebih banyak fleksibiliti dalam cara pelanggan menggunakannya. Itulah yang perlu dilakukan oleh program kesetiaan. Izinkan saya juga menyentuh secara ringkas mengenai pemerolehan Giant Eagle kami yang dirancang. Pada intinya, ini adalah untuk melayani lebih ramai pelanggan dalam lebih banyak komuniti dengan nilai, kualiti, dan kemudahan yang mereka harapkan. Kami sangat menghormati pasukan Giant Eagle dan perniagaan yang telah mereka bina.

Seperti Kroger, mereka mempunyai hubungan tempatan yang kuat, jenama yang dipercayai, dan sejarah panjang untuk melayani pelanggan mereka. Kami percaya gabungan ini mewujudkan perniagaan yang lebih kuat untuk pelanggan, rakan sekutu, dan komuniti yang kami layani. Kami terus menjangkakan transaksi ditutup pada tahun 2027 dan tetap fokus untuk mengusahakan proses semakan peraturan. Melangkah kembali, kami melihat peluang yang jelas untuk mengukuhkan momentum penjualan kami, dan kami mengejarnya item demi item.

Kami mengawal apa yang boleh kita kendalikan. Kami menguruskan kos. Kami mengukuhkan nilai untuk pelanggan. Kami mengembangkan perniagaan e-dagang kami dengan menguntungkan, dan kami mencapai matlamat keuntungan kami dalam satu perempat di mana barisan teratas menjadikannya sukar untuk dilakukan. Saya selalu percaya tempoh seperti ini memberi ganjaran kepada pengendali yang tetap berdisiplin dan terus melakukan yang betul oleh pelanggan. Di situlah tumpuan kami, dan itulah sebabnya saya suka kedudukan kami ke separuh belakang tahun ini. Pada bulan Oktober, kami akan mengadakan kemas kini pelabur kami.

Kami akan meletakkan rangka kerja jangka panjang, bagaimana kami mengembangkan penjualan di kedai dan dalam talian, bagaimana kami membiayai pengalaman pelanggan melalui penjimatan kos, dan apa maksudnya untuk kekuatan pendapatan syarikat ini. Saya tidak sabar-sabar untuk itu. Kerja itu tidak pernah dilakukan, dan itu sesuai dengan kita sedikit lebih baik setiap hari di banyak tempat sekaligus. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan itu kepada David.

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Greg, dan selamat pagi, semua orang. Greg menggariskan keutamaan yang membentuk perniagaan kami, dan hasil suku ini mencerminkan kemajuan yang kami buat dan bidang di mana kita melihat peluang. Jualan lebih lembut daripada yang kami rancang, dan kami masih menyampaikan keuntungan yang kami komitmen. Margin kasar meningkat, keuntungan e-dagang bertambah baik, kami meningkatkan nilai untuk pelanggan daripada simpanan, dan kami menguruskan margin secara bertanggungjawab. Suku ini kami mencapai pertumbuhan jualan yang sama tanpa bahan api sebanyak 0.2%.

Izinkan saya melihat apa yang mendorong nombor itu bermula dengan tempat kita tumbuh: makanan semula jadi, daging dan makanan laut, dan kedai roti semuanya memberikan hasil yang kuat pada suku tahun ini. Di dalam farmasi, perniagaan teras sihat, skrip berkembang, dan kami melihat momentum berterusan dalam ubat-ubatan GLP-1. Kami terus melihat kesan dari Akta Pengurangan Inflasi, yang merupakan kira-kira 140 titik asas yang menghadapi penjualan yang sama tanpa bahan bakar, dan peralihan berterusan dari jenama ke preskripsi generik mengurangkan penjualan sebanyak kira-kira 60 mata asas.

Di luar farmasi, kesan dari Cyclospora Greg yang dirujuk adalah 35 titik asas kepada ID syarikat tanpa bahan bakar dari hasil sahaja, dan kesan deflasi telur yang berlarutan adalah 30 titik asas lagi. Secara bersama-sama, angin hadapan ini mewakili seretan 265 titik asas pada penjualan yang sama tanpa bahan bakar pada suku tersebut. Dari segi unit, unit runcit merosot sedikit berbanding suku pertama, didorong oleh banyak faktor yang diliputi oleh Greg sebelumnya.

Ini sebahagiannya diimbangi oleh inflasi makanan keseluruhan, yang sedikit lebih tinggi daripada suku pertama. Tetapi yang penting ialah kami terus menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada pasaran lain Circana, penanda aras pesaing runcit tradisional. Dengan latar belakang ini, kami tetap fokus untuk menyampaikan nilai kepada pelanggan, bekerjasama dengan pembekal untuk mengoptimumkan kos, mengukuhkan cadangan nilai kami berbanding pesaing, dan menguruskan margin secara bertanggungjawab. Kadar margin kasar FIFO kami, tidak termasuk sewa, susut nilai dan pelunasan, dan bahan bakar, meningkat 13 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu.

Peningkatan ini terutamanya didorong oleh keuntungan e-dagang dan media, campuran farmasi, bayaran balik tarif, dan inisiatif sumber. Faedah ini sebahagiannya diimbangi oleh pengecutan yang lebih tinggi, peningkatan kos pengangkutan, dan pelaburan dalam nilai pelanggan. Kami terus menjangkakan kadar margin kasar FIFO kami positif pada dasar sepanjang tahun kerana inisiatif penjimatan kos melonjak sepanjang baki tahun ini. Kadar operasi umum dan pentadbiran kami meningkat 33 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu, didorong oleh pelaburan yang disengajakan dalam upah bersekutu, peningkatan kos penjagaan kesihatan, dan penurunan penjualan, sebahagiannya diimbangi oleh kos rancangan insentif yang lebih rendah dan inisiatif produktiviti yang berterusan. Keuntungan operasi FIFO kami yang disesuaikan pada suku itu ialah $1.1 bilion. EPS yang diselaraskan adalah $1.09, mewakili pertumbuhan 5% berbanding tahun lepas. Izinkan saya juga membincangkan tarif. Seperti yang telah kita bincangkan sebelum ini, pendedahan kami lebih terhad daripada kebanyakan pesaing kami, mencerminkan hakikat bahawa majoriti apa yang kami jual adalah makanan yang diperoleh di dalam negeri. Kami menerima bayaran balik tarif pada suku tahun ini, tetapi ia bukan pemacu hasil yang bermakna dan mereka dilaburkan semula sepenuhnya dalam nilai.

Walaupun penjualan lembut pada suku tahun ini, pendapatan terus mendapat manfaat daripada peningkatan keuntungan kasar, penjimatan kos, sumbangan bahan api, dan kemajuan yang kami buat dalam e-dagang dan media. Penjimatan kos tetap menjadi tonggak utama strategi jangka panjang kami. Ini adalah cara kami membiayai pelaburan dalam nilai pelanggan sambil melindungi kekuatan pendapatan jangka panjang perniagaan. Pada suku kedua kami sekali lagi menyampaikan penjimatan melebihi rancangan kami, dengan sumbangan berasaskan luas di atas kedua-dua kos barang yang dijual dan barang bukan untuk inisiatif jualan semula.

Kami terus melihat landasan yang bermakna merentasi sumber, perolehan, penyederhanaan, dan produktiviti, dan kami menjangkakan penjimatan akan dibina melalui keseimbangan tahun ini. Kami berharap dapat berkongsi sasaran jangka panjang yang lebih spesifik pada kemas kini pelabur kami pada bulan Oktober. Beralih kepada bahan api. Bahan api kekal sebagai penyumbang penting kepada model kewangan kami. Walaupun permintaan bahan api industri kekal di bawah tekanan, gelen kami meningkat pada suku itu, mengatasi pasaran yang lebih luas sekitar 520 mata asas.

Prestasi galon terus didorong oleh ganjaran bahan api kami, yang kami sokong dengan promosi tambahan pada suku tersebut. Penebusan bahan api meningkat hampir 6% berbanding tahun lepas. Prestasi gelen kami digabungkan dengan margin per gelen yang lebih tinggi dalam pasaran tenaga yang lebih tidak menentu mendorong keuntungan bahan api yang lebih tinggi pada suku tersebut. Rakan sekutu kami adalah pusat bagaimana kami melaksanakan, dan melabur di dalamnya secara langsung terikat dengan pengalaman pelanggan. Gaji dan faedah yang kompetitif tetap menjadi asas, dan kami melihat hasil positif daripada pelaburan tersebut.

Pengekalan kedai runcit terus bertambah baik, melebihi matlamat kami, membantu kami melayani pelanggan kami dengan lebih baik. Kestabilan itu penting. Dari segi kewangan, rakan sekerja yang berpengalaman lebih produktif dan kami membelanjakan lebih sedikit untuk pengambilan pekerja dan latihan. Sekarang beralih kepada peruntukan modal, kami terus memperuntukkan modal ke arah projek yang mengukuhkan perniagaan dalam jangka panjang. Sepanjang suku tahun ini kami menyelesaikan 12 projek kedai utama, membina ketumpatan di pasaran, memperluas kemampuan kami untuk melayani pelanggan, dan menyokong pertumbuhan masa depan.

Kroger menjana aliran tunai bebas yang disesuaikan padat pada suku ini didorong oleh hasil operasi kami. Aliran tunai bebas adalah penting untuk model kami, memberikan kecairan kepada operasi kami dan membolehkan kami mengekalkan lembaran imbangan yang kukuh. Pada akhir suku kedua, hutang bersih Kroger terhadap EBITDA yang disesuaikan adalah 1.91 berbanding jumlah hutang bersih kepada julat nisbah sasaran EBITDA yang disesuaikan sebanyak 2.3 hingga 2.5. Dari masa ke masa kami menjangkakan untuk bergerak kembali ke arah nisbah leveraj sasaran kami.

Kami melihat fleksibiliti ini sebagai aset strategik. Ini memberi kita pilihan untuk melabur dalam peluang pulangan tinggi sambil mengekalkan komitmen kami terhadap kredit gred pelaburan. Sepanjang separuh pertama tahun ini, kami membeli semula kira-kira $1.2 bilion saham di bawah kebenaran $2 bilion kami yang sedia ada. Memandangkan penjanaan aliran tunai bebas dan fleksibiliti lembaran imbangan kami yang kuat, kami tetap berada di kedudukan yang baik untuk menyelesaikan baki pembelian semula pada separuh kedua tahun ini.

Rangka kerja peruntukan modal kami didasarkan pada peningkatan ROIC, dan disiplin itu membimbing setiap keputusan pelaburan yang kami buat. Ini adalah bagaimana kami mendorong pelaburan kami dalam pertumbuhan dan menjana pulangan jangka panjang untuk pemegang saham. Sekarang izinkan saya beralih kepada pandangan kita. Kami menurunkan penjualan serupa sepanjang tahun kami tanpa panduan bahan api kepada julat baharu 0.2% hingga 0.8% daripada julat awal kami 1% hingga 2%. Kemas kini mencerminkan hasil separuh pertama kami bersama dengan tekanan yang kekal dalam keseimbangan tahun.

Pada minggu-minggu pembukaan suku ketiga, kami terus melihat kesan berlarutan dari Cyclospora. Trend semakin meningkat, tetapi kami telah mengambil pandangan yang berhati-hati tentang berapa lama kesannya mungkin bertahan, dan prospek kami mengandaikan sedikit menentang penjualan tanpa bahan bakar pada suku tersebut. Kami menjangkakan penjualan tambahan pada suku keempat. Jualan yang sama tanpa kesan bahan api dari Akta Pengurangan Inflasi diunjurkan akan mempercepat kepada kira-kira 150 mata asas kerana ubat kos tinggi baru, termasuk GLP-1, ditambahkan ke formula pada bulan Januari.

Seperti halnya tahun ini, kami menjangkakan hadapan farmasi tidak memberi kesan kepada keuntungan pada suku keempat atau pada tahun 2027. Di luar farmasi, kami menjangkakan dua cabang yang berkaitan dengan perbandingan tahun sebelumnya. Kami akan mula mengendalikan manfaat jualan daripada perkongsian penghantaran pihak ketiga baru kami, yang bermula pada Oktober lalu. Kami juga menjangkakan manfaat penjualan berkaitan cuaca yang signifikan dari tahun lalu, yang akan menimbang kepada penjualan yang sama tidak termasuk bahan bakar pada suku keempat.

Akibatnya, kami menjangkakan penjualan ID tanpa bahan bakar akan sedikit lebih baik pada Q3 daripada pada Q4. Walaupun prospek penjualan yang lebih rendah, kami mengekalkan panduan sepanjang tahun kami untuk keuntungan operasi FIFO yang disesuaikan sebanyak $5 bilion hingga $5.2 bilion dan pendapatan bersih yang disesuaikan setiap saham cair sebanyak $5.10 hingga $5.30. Kami mempunyai banyak tuas dalam model kewangan kami yang memberikan kami fleksibiliti dan membolehkan kami memberikan pertumbuhan pendapatan walaupun terdapat tekanan tinggi, dan kami mempunyai penglihatan yang jelas mengenai pemacu pertumbuhan pendapatan kami di hadapan sepanjang separuh belakang tahun ini.

Kami menjangkakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun yang konsisten antara suku ketiga dan keempat. Kami menjangkakan inisiatif penjimatan kos akan dibina sepanjang separuh kedua bersama dengan sumbangan margin farmasi, peningkatan lebih lanjut dalam keuntungan e-dagang, dan pertumbuhan berterusan dalam perniagaan media kami. Dan seperti yang saya nyatakan sebelumnya, kami meneruskan pembelian semula saham pada suku ini berikutan pengumuman pemerolehan kami yang dirancang Giant Eagle. Kami menjangkakan pembelian semula saham menyokong pertumbuhan pendapatan sesaham sepanjang baki tahun ini.

Ini adalah pemandu sebahagian besarnya dalam kawalan kami. Kami mempunyai rancangan yang kukuh, dan mereka adalah asas bagi keyakinan kami terhadap prospek sepanjang tahun. Suku kedua menunjukkan rupa disiplin itu dalam amalan. Kami menguruskan margin dengan garis atas yang lebih lembut dan menyampaikan keuntungan yang kami komitmen. Kami menjangkakan untuk melakukan perkara yang sama melalui baki tahun ini. Keutamaan kami tidak berubah: melabur dalam perniagaan untuk pertumbuhan jangka panjang, menguruskan margin dengan disiplin, dan menjana aliran tunai bebas yang kuat yang menyokong pulangan menarik bagi pemegang saham.

Dan dengan itu, kami menantikan soalan anda.

PENGENDALI

Kami kini akan memulakan sesi soalan dan jawapan. Sila hadkan diri anda kepada satu soalan. Jika anda ingin mengemukakan soalan, sila tekan bintang satu untuk mengangkat tangan anda, dan untuk menarik balik soalan anda, tekan bintang satu lagi. Kami meminta anda mengambil telefon bimbit anda apabila mengemukakan soalan untuk kualiti bunyi yang optimum, dan jika diredamkan secara tempatan, sila ingatlah untuk menyahsekam peranti anda. Sila berdiri semasa kami menyusun senarai Q & A. Soalan pertama anda berasal dari baris Michael Lasser dengan UBS.

Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Michael Lasser, Penganalisis di UBS

Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Mesej jelas anda pagi ini adalah bahawa anda boleh membiayai pelaburan harga hampir secara satu demi satu melalui simpanan yang akan anda sedar dari perniagaan. Sekarang, dengan itu, berapa banyak yang anda melabur dalam harga pada suku kedua? Di manakah jurang harga Kroger hari ini? Di manakah mereka perlu berada, dan apakah kesan pelaburan harga tersebut, terutama memandangkan apa yang kelihatan seperti prospek amaran untuk separuh belakang tahun ini?

Maaf, begitu banyak soalan berlapis di sana. Terima kasih banyak.

Greg

Ya, hai, Michael, ini Greg. Terima kasih atas soalan anda dan terima kasih atas minat anda. Dan anda tahu, kami, seperti anda, mempunyai banyak minat untuk memastikan rancangan nilai pelanggan kami berfungsi. Terdapat beberapa perkara yang telah anda bangkitkan, hanya untuk mengulangi. Ya, kita boleh membiayai. Dan sebenarnya suku ini adalah demonstrasi itu. Walaupun kita telah melihat bahawa pengguna cukup berdisiplin dari segi cara mereka menghabiskan masa kerana mereka menangani gas dan bahan api dan kemudian tentu saja siklospora.

Oleh itu, kami gembira dengan pembiayaan itu. Kami sangat diukur tentang bagaimana kita melakukan ini. Diukur kerana cadangan nilai sebenarnya harus dilapisi dengan menjalankan kedai yang lebih baik dan juga memastikan bahawa tawaran e-dagang kami mencapai tempat yang kami mahukan. Oleh itu, kami akan berkongsi lebih banyak lagi apabila kita sampai ke Oktober dari segi bagaimana kita melihatnya bermain. Kami tidak memberikan angka yang tepat mengenai pelaburan, tetapi kami telah melabur secara geografi. Dan saya juga sangat gembira dengan bagaimana para pedagang menguruskan, anda tahu, nilai kami secara amnya.

Dan apa yang saya lihat sepanjang suku ini ialah harga kami berbanding beberapa pesaing kami pada apa yang kami panggil label putih kami, harga rak asas kami, sebenarnya telah meningkat. Dan akhirnya langkah lain yang saya minati adalah bahagian pasaran. Dan kami menghabiskan banyak masa untuk melihatnya setiap minggu, setiap tempoh empat minggu. Kami mahu membuka jurang itu pada apa yang kita panggil pasaran lain. Kami telah melakukannya, kami telah mengekalkan jurang itu melalui Q2. Dan saya fikir itu adalah prestasi yang cukup baik apabila anda menganggap bahawa mungkin campuran segar kami lebih berat dan kami terpaksa berurusan dengan siklospora, terutamanya memandangkan hakikat bahawa itu memberi kesan kepada kami ketika kebanyakan peruncit lain telah menyelesaikan suku mereka. Jadi saya harap itu menjawab soalan anda. Dave, awak nak tambah apa-apa?

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, Mike, saya fikir satu perkara yang perlu ditambah. Anda tahu, kami gembira dengan prestasi margin kasar FIFO suku ini. Saya fikir itu menunjukkan kepada kami keupayaan untuk melabur dalam nilai, anda tahu, mengimbanginya dengan simpanan. Dan itu akan menjadi model ke hadapan. Anda tahu, kami yakin dengan prospek kasar FIFO melalui baki tahun ini. Dan semasa kami mengemas kini anda pada bulan Oktober, itu akan menjadi modelnya. Anda tahu, menjana simpanan, melabur dalam nilai, mengembangkan margin dari masa ke masa.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Robbie Ohmes dengan Bank of America. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Robbie Ohmes, Penganalisis di Bank of America

Oh, hai, terima kasih kerana menjawab soalan saya, Greg. Saya berharap anda dapat bercakap mengenai tekanan inflasi secara umum, atau kekurangannya. Apa yang anda fikir boleh berlaku dengan industri runcit, jelas dengan harga diesel meningkat banyak dan lain-lain? Apakah prospek inflasi bagi anda dan anggapan anda untuk industri untuk separuh belakang tahun ini dan bagaimana anda melihatnya berlaku?

Greg

Ya, terima kasih atas soalan anda. Dan ia adalah sesuatu yang menimbulkan fikiran saya dan ketika saya melihat apa yang berlaku, terutamanya dengan harga gas, harga diesel, secara historis, apabila anda mendapat persekitaran seperti ini, anda melihatnya mula mengalir. Kami mengambil pendekatan yang sangat terukur kerana, anda tahu, seperti yang baru dikongsi David, kami mempunyai banyak kerja aktif yang sedang dijalankan pada masa ini dari segi penjimatan kos. Anda tahu, sebahagian daripadanya dibina di sekitar apa yang kita panggil COG kami.

Dan apa yang ingin kami lakukan ialah memastikan bahawa kerja hebat yang berlaku di kawasan itu tidak, jika anda suka, terputus kerana kami kemudian harus menangani kenaikan harga. Jadi ada, anda tahu, beberapa kerja yang sangat baik yang dilakukan oleh pasukan di kawasan ini. Tetapi saya menjangkakan bahawa tekanan sebenarnya akan meningkat dan kita telah melihat sedikit lebih banyak pada Q2 daripada apa yang kita lihat pada Q1. Tetapi saya sangat gembira dengan cara pasukan menguruskan kos dan runcit.

Dan saya akan mengulangi lagi bahawa sebenarnya cadangan nilai kami bertambah baik pada Q2 berbanding pesaing kami dan itulah yang saya ingin lihat. Dan di atas itu, cadangan nilai yang lebih pasti yang mula kita lancarkan juga telah dimainkan. Jadi, anda tahu, terdapat beberapa pengurusan margin dan kos yang baik dalam perniagaan ini. Dan saya maksudkan apa yang saya katakan dalam panggilan itu bahawa saya sangat gembira dengan bagaimana pasukan telah menguruskannya. Dave, apa yang anda mahu lapiskan dari segi inflasi?

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Greg. Beberapa perkara. Jadi Robbie, pandangan kita secara umum tetap sama. Jadi, anda tahu, julat kami berada dalam julat satu hingga dua setengah ini untuk baki tahun ini. Seperti kata Greg, saya fikir kita akan melihat tekanan sedikit lebih banyak pada separuh kedua daripada yang kita lihat pada separuh pertama. Tetapi saya menjangkakan kita berada di bawah CPI. Fokus kami, seperti yang kami katakan, adalah mengenai bekerjasama dengan pembekal, mengambil kos, menggunakan wang itu untuk melabur semula ke dalam nilai dan melindungi margin.

Oleh itu, anda tahu, saya menjangkakan margin, margin kasar FIFO, kekal positif. Jadi kita fikir kita boleh menguruskannya. Tetapi kami menjangkakan sedikit lebih banyak tekanan dalam keseimbangan tahun ini.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Edward Kelly dengan Wells Fargo. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Edward Kelly, Penganalisis di Wells Fargo

Ya, hai, selamat pagi semua. Greg, saya ingin bertanya kepada anda tentang strategi harga dan, anda tahu, peralihan yang ingin anda lakukan di sini dari segi memudahkan harga dan meningkatkan persepsi nilai di rak. Bolehkah anda bercakap sedikit lebih lanjut mengenai, anda tahu, apa yang anda ingin lakukan di sana? Berapa banyak perkara itu melibatkan, anda tahu, tawaran yang lebih sedikit, harga rak yang lebih baik? Bagaimanakah ia mengubah cara anda berurusan dengan vendor di sekelilingnya dan kemudian menarik sesuatu seperti itu, anda tahu, bagaimana anda berfikir tentang cara pelanggan bertindak balas?

Mungkin pelanggan yang, anda tahu, telah terbiasa, anda tahu, mencari tawaran untuk, seperti, multipack, misalnya, berbanding harga rak yang lebih baik. Hanya ingin tahu bagaimana anda memikirkan semua itu.

Greg

Ya, terima kasih, Edward. Ia adalah soalan yang hebat. Dan seperti yang telah anda nyatakan dalam soalan itu, terdapat banyak lapisan untuk ini dan purata sebenarnya tidak membawa anda kepada jawapan yang betul. Anda tahu, setelah berada di permainan runcit ini selama beberapa dekad, saya rasa saya berada dalam dekad kelima saya, saya rasa saya telah melihat sejumlah perkara ini berlaku. Nombor satu, anda tidak melakukan ini dalam lima minit atau seperempat atau bahkan setahun. Ini adalah program berbilang tahun. Nombor dua, ada tahap akal sehat yang berlaku di sini yang mengatakan pelanggan mempunyai pilihan.

Mereka boleh membelok kiri dan mereka boleh pergi ke kanan. Apakah jenis jurang yang anda mahukan pada bakul antara diri anda dan pesaing anda? Dan itu mengambil kira banyak aspek: kualiti pelbagai jenis, perkhidmatan, kualiti persekitaran membeli-belah, kualiti makanan segar. Kami tahu apa jurang itu sepatutnya dan itulah yang kita usahakan. Anda tidak melakukan semuanya sekaligus kerana anda tidak dapat membiayai semuanya sekaligus. Dan kami agak sengaja tentang bagaimana kita berfikir tentang perkara itu.

Kami menjana simpanan melalui gabungan COG, melalui import, untuk barangan bukan untuk dijual semula, melalui pengurangan jumlah pekerja dalam perniagaan, kerana kami lebih cekap melakukan sesuatu, dan kami menerapkan simpanan tersebut pada harga rak kami. Dan pada masa yang sama kami meluncur sedikit seperti yang anda lakukan ketika anda menerbangkan pesawat untuk sampai dari 40,000 kaki ke permukaan laut. Anda menurunkannya seribu kaki pada satu masa. Anda tidak mengambil masa terlalu lama untuk melakukannya, tetapi anda tidak mencuba dan melakukannya terlalu cepat, dan anda menghasilkan campuran promosi yang masuk akal.

Dan sekali lagi, setelah melakukan ini selama beberapa tahun, kita tahu apa nombor itu. Jadi ini dilakukan oleh geografi. Kami sedang berjalan lancar. Kami digalakkan, sebenarnya, oleh hasil yang kami dapat. Dan, anda tahu, bagaimana rupa yang baik? Nampaknya bagus, anda tahu, adakah kita menjual lebih banyak unit? Adakah kita mendapat lebih ramai pelanggan yang terlibat dalam e-dagang? Kami mengesan apa yang pesaing lakukan apabila kami melakukan ini. Dan ini mengenai meletakkan Kroger sebagai pilihan bernilai yang sangat baik di luar sana di pasaran.

Kami tidak dalam permainan untuk menjadi yang paling murah kerana kami tidak mempunyai kos terendah, tetapi kami boleh memberikan nilai terbaik. Dan semua perkara ini ditenun dalam pendekatan kami. Dan, anda tahu, kami telah membuat kemajuan yang baik. Dan anda akan terus melihat kami mengembangkan pendekatan ini. Kami gembira dengannya, dan kami akan berkongsi lebih banyak pada bulan Oktober.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris John Heinbockel dengan Guggenheim Securities. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

John Heinbockel, Penganalisis di Guggenheim Securities

Greg. Dua soalan berkaitan Berdasarkan jawapan terakhir ini. Apabila anda memikirkan, jelas anda harus menurunkan realiti jurang harga, tetapi apabila anda memikirkan persepsi, kerja tinjauan yang anda lakukan, persepsi berbanding realiti. Berapa besar anda fikir jurang itu? Bagaimana anda mula mengubahnya? Anda tahu, adakah itu sebahagiannya isu pemasaran? Dan kemudian saya menganggap anda memilikinya - betul - anda mempunyai perniagaan di mana jumlah makanan positif dan saya rasa, anda tahu, apakah persamaan di sana?

Greg

Ya. Hai, John, baik untuk bercakap dengan awak lagi. Dua soalan yang sangat baik. Persepsi berbanding realiti. Saya akan mengatakan kepada anda sekali lagi, setelah melakukan ini sebelum ini, ia memerlukan sedikit masa. Jadi pada mulanya, apabila anda mengambil tindakan terhadap harga rak anda, sebenarnya penjualan anda turun kerana alasan yang jelas bahawa barang itu lebih rendah. Dari masa ke masa, pelanggan mula memahami apa yang anda lakukan dan mereka mula meletakkan item tambahan di dalam bakul anda. Dan ya, sebahagian daripada ini adalah menghasilkan pakej pemasaran yang betul.

Dan itulah sesuatu yang kami terus memperbaiki dan mengusahakan. Dan anda akan melihat beberapa lagi dari kami di ruang itu tidak lama lagi. Saya akan mengatakan kepada anda bahawa dari masa ke masa, pengalaman saya adalah bahawa persepsi sama dengan realiti. Anda boleh menipu beberapa pelanggan pada masa yang sama, tetapi anda tidak boleh menipu mereka sepanjang masa. Saya tahu secara anekdot ketika saya berkeliling kedai, dan saya mungkin telah melakukan lebih dari 100 sekarang, tetapi saya juga tahu dari penyelidikan yang telah kami lakukan pada tahun 8451 bahawa beberapa pelanggan kami memahami pakej promosi kami, tetapi lebih separuh tidak.

Dan sekali lagi, kami perlu mengimbangkannya dengan berhati-hati kerana beberapa orang yang memahami pakej itu adalah beberapa pelanggan terbaik kami. Oleh itu, kita perlu melewati pendekatan ini dengan bijak dan berhati-hati. Tetapi kita faham bagaimana untuk melakukannya. Anda tahu, terdapat beberapa sorotan sebenar dalam pakej kami dari segi apa yang berfungsi. Saya akan mengatakan kepada anda bahawa salah satu perkara yang saya suka adalah kegembiraan yang mula kita hasilkan dalam perniagaan mengenai menjual barang.

Dan apabila saya masuk ke dalam beberapa kategori, ia mungkin deli dan kedai roti, dan saya melihat bahawa kita sebenarnya memperoleh bahagian pasaran dalam kedua-dua dolar dan unit, saya tahu mengapa itu berfungsi. Dan ini berkaitan dengan beberapa barang hebat yang kami ada dalam perniagaan itu atau kegembiraan yang kami alami dalam organisasi ketika kami mengetahui berapa banyak ayam rotisserie yang kami jual minggu lalu antara jam 7 petang dan 8 petang—sebenarnya, jualan kami pada jam tertentu meningkat 72% dari tempat mereka sebelumnya.

Jadi ini mengenai mempunyai barangan yang hebat. Ini mengenai membuat kedai kami melibatkan diri dengan barang-barang tertentu ini. Dibina ke dalam itulah yang kami lakukan dengan jenama kami. Dan ketika kami mempercepatnya, saya katakan itu juga memberi sedikit tekanan pada garis teratas kerana anda mengurangkan penjualan anda. Baik untuk keuntungan. Jadi saya gembira dengan apa yang saya lihat di sekitar perniagaan. Ini tidak akan berlaku dalam lima minit, tetapi saya akan berkata kepada anda, beri kami setahun kita akan menjadi lebih baik daripada apa yang kita lihat hari ini.

Berikan kita setahun lagi selepas itu, ia akan menjadi lebih baik. Saya berasa gembira dengan kemajuan selepas hanya berada dalam perniagaan ini 200 hari.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda datang dari garis Kelly Banya dengan BMO Capital Markets. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Kelly Bania, Penganalisis

Hai, selamat pagi dan terima kasih kerana menjawab soalan kami. Greg, hanya untuk tahap yang ditetapkan, anda memanggil peningkatan farmasi pada suku tahun ke suku tahun, yang saya rasa berjumlah kira-kira 30 mata asas. Oleh itu, saya rasa hanya melakukan matematik, selebihnya perlambatan suku dari suku tahun dalam kompos adalah kira-kira 50 mata asas. Dan saya rasa anda menggariskan Cyclospora, yang merupakan sebahagian besar daripadanya. Jadi saya hanya mahu memastikan saya mempunyai matematik itu betul. Terdapat banyak bahagian bergerak di sini.

Oleh itu, saya berharap mungkin anda sanggup menetapkan tahap mengenai apa komp runcit teras bekas farmasi itu, dan bagaimana itu? Anda menyebut beberapa kategori baru yang mungkin mengaburkan gambaran bahagian pasaran. Oleh itu, bolehkah anda menambah sedikit lebih banyak warna tentang perasaan anda tentang bahagian pasaran dan bagaimana rupa dinamik segar berbanding tidak segar itu.

Greg

Ya, soalan hebat, Kelly. Dan kita akan membedah ini sebaik mungkin. Kami tidak mendedahkan setiap bahagian data. Tetapi lihat, David dan saya telah berbual tentang ini dan David, saya rasa anda akan berada di tempat untuk menjawab ini.

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, okey. Jadi Kelly, izinkan saya cuba membongkar yang ini untuk anda. Oleh itu, Akta Pengurangan Inflasi, jelas kita cukup jelas bahawa itu akan memberi kesan, adalah kesan 140 mata asas kepada penjualan ID pada suku tersebut. Itu kira-kira 10 mata asas lebih buruk daripada Q1. Dan dalam keseimbangan tahun ini kami menjangkakan menjadi lebih teruk lagi akibat ubat-ubatan baru yang datang dalam formula mulai Januari. Tiada kesan keuntungan, untuk tekanan. Kami kemudian mempunyai jenama ke generik, jadi kami telah melihat peralihan yang lebih besar ke arah generik dan jauh dari jenama.

Itu jelas menyakitkan jualan. Sekali lagi, anda tahu, tiada kesan terhadap keuntungan. Dan itu kira-kira 60 mata asas. Telur, anda tahu, kami melihatnya sederhana tetapi ia masih kira-kira 30 titik asas kepada penjualan ID. Kami kemudian mempunyai kesan 35 mata asas pada Cyclospora kepada jumlah ID syarikat. Hanya untuk menekankan, itulah kesan hasil sahaja. Oleh itu, apabila anda menambah semua perkara itu, itu kira-kira 265 titik asas ke arah titik setanding berbanding tahun lalu hanya dari segi bahagian pasaran.

Dan kemudian saya akan menyerahkannya kembali kepada Greg untuk sebarang komen tambahan. Titik bahagian pasaran adalah salah satu perkara yang kami sangat gembira sepanjang separuh pertama tahun ini, dan ini adalah salah satu objektif kami, adalah untuk memperluas jurang ke seluruh pasaran Circana. Jadi anda tahu, set runcit yang kompetitif semacam itu. Dan kami telah melakukannya dan kami sangat gembira dengan itu. Kami mengekalkan jurang yang kita lihat pada Q1, pada Q2. Dan intinya ialah kami mempunyai campuran segar yang lebih tinggi.

Oleh itu, kita lebih terjejas, atau hipotesis kita, kita lebih terpengaruh oleh Cyclospora. Oleh itu, kemampuan kita untuk memegang jurang itu yang sangat digalakkan. Dan apabila anda memecahkannya mengikut kategori dan melihat bahagian pasaran kami berbanding pasaran lain Circana, sangat gembira dengannya berdasarkan kategori demi kategori.

Greg

Saya rasa itu betul-betul, David. Dan sejauh kita masuk ke Q3, itulah di mana kita harapkan berada. Anda tahu, kami masih melihat sedikit mabuk dari Cyclospora tetapi setiap minggu itu berkurang dan Q3 adalah tempat yang kami mahukan.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Leah Jordan dengan Goldman Sachs. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Leah Jordan, Penganalisis di Goldman Sachs

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan kami. Mengenai margin bahan api, bolehkah anda membincangkan apa yang dimasukkan ke dalam panduan untuk separuh belakang berbanding separuh depan, dan berapa banyak angin belakang ini berbanding rancangan awal anda untuk tahun ini, dan bagaimana anda berfikir tentang meneruskan arah ini ke tahun depan?

Greg

Terima kasih, Leah. Terima kasih atas soalan-soalan.

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

David di sini. Oleh itu, semasa saya fikirkan tentang Q2, beberapa perkara. Kami melihat gelen naik sedikit. Kami mengatasi pasaran dengan gelen jadi kami gembira mengenainya. Jika anda melihat CPG, jadi keuntungan kami setiap gelen, kami sekali lagi naik sedikit. Apabila anda memikirkan jumlah keuntungan bahan api tahun ke tahun, sebenarnya ia bukan angin belakang yang besar bagi kami. Pada asasnya, saya akan menyebutnya pertumbuhan keuntungan satu digit rendah pada perniagaan bahan bakar. Semasa kami memasukkan panduan kami untuk keseimbangan tahun ini, kami menjangkakan dan telah memasukkan margin bahan api yang lebih lembut daripada H1 dan itulah yang kami ada dalam prospek.

Jelas sekali terdapat banyak turun naik dalam perniagaan bahan api yang menjadikannya sukar untuk dipanggil, tetapi jangkaan kami lebih lembut daripada yang kita lihat di H1.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Simeon Gutman dengan Morgan Stanley. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Simeon Gutman, Penganalisis di Morgan Stanley

Hai, Greg. Hei, David. Jadi Greg, kita mempunyai agenda pemulihan atau transformasi dan saya yakin anda akan mendapat lebih banyak daging pada bulan Oktober. Latar belakang kompetitif dan pengguna terasa seperti semakin sukar. Dan pada suku tahun ini, anda tahu, jualan lemah tetapi anda memegang keuntungan dengan baik. Bolehkah anda membantu kami mendamaikan dua perkara itu pada tahap perubahan anda ini? Bagaimana anda berfikir tentang pertukaran antara melindungi keuntungan jangka pendek dan membuat pelaburan yang diperlukan untuk meningkatkan cadangan pelanggan dan kemudian jelas memperoleh bahagian pasaran?

Greg

Hai Simeon, baik untuk mendapatkan soalan anda. Ya, ia semakin ketat di luar sana dan saya akan mengatakan bahawa apa yang kita lihat ialah pengguna terus berdisiplin. Mereka tidak hadir, mereka pergi ke kedai, tetapi mereka cukup berdisiplin tentang apa yang mereka beli. Saya sebenarnya tidak keberatan itu. Saya suka hakikat bahawa ia semakin ketat dan sukar kerana saya fikir keadaan itu mewujudkan peluang. Jika anda mempunyai rancangan yang baik dan anda mempunyai pasukan yang hebat untuk dilaksanakan, dan pasukan itu akan berkumpul dan saya gembira dengan penampilannya.

Perkara lain yang saya katakan kepada anda ialah 200 hari selepas pekerjaan saya sebenarnya melihat lebih banyak peluang daripada apa yang saya fikirkan ketika saya mulakan. Jadi saya tidak menghabiskan masa untuk pergi, saya tidak pasti bagaimana kita akan membiayai ini, bagaimana kita akan menjadikannya berfungsi. Anda tahu, sama ada apa yang saya lihat dengan pengecutan yang tidak diketahui, sama ada apa yang saya lihat dengan kehabisan stok, sama ada apa yang saya lihat dengan barang bukan untuk dijual semula, sama ada saya melihat kos barang, import, sebenarnya semua perkara itu sebenarnya lebih besar daripada apa yang saya fikirkan selepas 30 hari.

Dan saya sangat gembira dengan disiplin yang kami dapat dalam perniagaan dari segi mengejar mereka. Jadi ia sukar. Anda perlu berurusan dengan persekitaran dan keadaan yang kita mainkan. Saya sebenarnya fikir itu untuk kelebihan kami pada masa ini. Kami mengumpulkan pasukan yang saya fikir akan menjadi pasukan peruncit kelas dunia. Kami jelas mengenai rancangan itu dan kami tahu bagaimana untuk melaksanakannya dan kami melakukannya dengan tepat pada Q2 dan saya cukup selesa bahawa kami akan melakukannya pada Q3 dan Q4.

Jadi saya melihat baldi wang, saya tahu bahawa kita boleh mengejarnya, dan saya berasa sangat baik tentang perniagaan itu.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari barisan Tom Palmer dengan JP Morgan. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Tom Palmer, Penganalisis di JP Morgan

Selamat pagi dan terima kasih atas soalan itu. Saya mahu menyelami sedikit ke margin kasar yang kita lihat pada suku kedua. Terdapat jenis empat barang berbalut dalam siaran akhbar, bukan? Keuntungan e-comm, sumber farmasi, dan bayaran balik tarif. Bolehkah anda merangka susunan kepentingan mereka dari segi mendorong pengembangan margin pada suku ini? Dan kemudian saya fikir ia akan berguna jika anda mungkin dapat mengukur dalam beberapa bentuk bayaran balik tarif sama ada dalam dolar atau sama ada magnitudnya berubah margin kasar dari bahan bakar dari lebih rata ke positif.

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Hei Tom, terima kasih atas soalan itu. Oleh itu, kami gembira dengan FIFO gross pada suku tahun ini. Kami sentiasa menyampaikan bahawa rancangan kami adalah untuk meningkatkan FIFO kasar pada dasar tahun penuh. Dan kami berasa baik kerana kami akan dapat melakukannya hingga suku tiga dan suku empat. Dan saya fikir ketika saya merenungkan jenis model, dan ini akan menjadi model maju, ini mengenai mengambil kos, melabur dalam perniagaan, tetapi juga meningkatkan margin dari masa ke masa. Oleh itu, harapkan untuk melakukannya melalui keseimbangan tahun ini dan jelas kita akan membincangkan lebih lanjut mengenai rancangan bertahun-tahun kami pada bulan Oktober.

Oleh itu, semasa saya memikirkan margin kasar, saya fikir beberapa perkara yang perlu difikirkan. Kami gembira dengan prestasi e-komunikasi. Itu positif. Prestasi media, seperti yang kita katakan, prestasi terbaik dalam tempoh lima tahun, dan kemudian campuran farmasi serta penjimatan sumber yang baik. Jadi itu secara meluas dari segi susunan kepentingan. Saya ingin menekankan bahawa mereka semua adalah prestasi yang cukup baik. Ia tidak seperti mana-mana daripada ini kecil. Secara negatif, kami melihat beberapa kelemahan yang menyusut, terutamanya dalam bentuk segar; sebahagian daripadanya, tidak semuanya, berkaitan dengan Cyclospora. Jadi Cyclospora pasti memberi kesan kepada kita lebih daripada yang kita jangkakan di sisi mengecut. Dan perkara lain, anda tahu, jelas dengan peningkatan kos bahan api, kami melihat angin depan yang berkaitan dengan, anda tahu, dalam talian pengangkutan kami dari bahan bakar, semacam kesan yang serupa dengan apa yang kita lihat pada Q1. Dan jelas itu boleh menjadi angin yang perlu kita imbangi melalui keseimbangan tahun ini. Dari segi tarif, anda tahu, saya tidak akan melakukannya, anda tahu, kami tidak akan mengukur jumlahnya, tetapi saya akan memberitahu anda cara kita berfikir mengenainya.

Nombor satu, jumlahnya agak sederhana. Dan cara kita berfikir tentang itu ialah jika kita mendapat tarif, kita akan membelanjakannya. Jika kita tidak mendapat tarif, kita tidak akan membelanjakannya. Jadi, anda tahu, secara keseluruhan ia adalah kesan neutral terhadap margin kasar kerana kami melaburkan semula wang itu. Dan itu akan menjadi model ke hadapan jika kita ingin mendapatkan bayaran balik selanjutnya.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari baris Greg Melich dengan Evercore. Talian anda sedang dibuka. Tolong teruskan.

Greg Melich, Penganalisis di Evercore

Hai, terima kasih. Saya mahu kembali, saya rasa dalam komen yang disediakan anda mengatakan lalu lintas positif pada suku tahun ini. Bolehkah anda membantu membongkar sedikit mengenai perubahan berurutan dalam hal itu? Dan jika demikian, nampaknya tiket sudah turun. Adakah itu yang mendorong itu? Adakah campuran, item dalam bakul, inflasi?

Greg

Ya, terima kasih, Greg. Soalan yang baik. Ya. Kami mempunyai lalu lintas sedikit meningkat dan kami gembira dengannya. Tiket sudah turun. Dan saya rasa anda telah memilih item utama di sini. Saya rasa pelanggan cukup berdisiplin. Anda tahu, SNAP mempunyai kesan. Gas mempunyai kesan. Kurang item dalam bakul. Apa yang saya katakan ialah di mana kita menjalankan cadangan nilai kami, sebenarnya kami menentang trend itu dari segi mendapatkan item tambahan di dalam bakul. Jadi secara keseluruhan anda betul.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Christina Katai dengan Deutsche Bank. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Christina Katai, Penganalisis di Deutsche Bank

Hai, selamat pagi. Terima kasih kerana menjawab soalan itu, Greg. Banyak perbincangan hari ini telah memberi tumpuan kepada nilai, tetapi beberapa contoh terkuat yang anda ketengahkan termasuk deli, kedai roti, makanan siap, ayam rotisserie, dan jenama peribadi. Apabila anda melihat kategori yang memperoleh bahagian dolar dan unit, apa yang terbukti paling penting bagi pelanggan? Apakah beberapa ciri terpenting yang anda dapati dan apa yang dicadangkan mengenai kemajuan, algoritma pertumbuhan masa depan, mungkin lebih jenis barang dagangan berbanding berdasarkan harga?

Dan kemudian saya ingin meminta susulan. Saya tidak tahu sama ada saya mendengar ini, tetapi apa yang anda anggap pada separuh belakang tahun ini dari peningkatan kos diesel dan pengangkutan? Terima kasih.

Rodney McMullen, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat, terima kasih, Christina. Saya akan mengambil bahagian pertama. Dan David, jika anda boleh mengambil diesel, kos pengangkutan, dan sebagainya. Anda tahu, apa yang kita lihat hampir, jika ada yang mempunyai komponen semulajadi, organik, protein, kesihatan, Christina, itu berfungsi dengan baik. Kami juga melihat di mana kami melakukan cadangan nilai yang hebat - yang berfungsi dengan sangat baik. Jadi, anda tahu, item yang kami dapatkan baru-baru ini adalah pinggan sushi $20, dan kami melakukannya dengan sushi dengan baik.

Saya fikir kita mungkin penjual sushi terbesar di Amerika, dan kami melakukannya dengan baik. Ia ada di beberapa kedai kami. Kami kemudian memperkenalkan item yang bernilai $20, semacam pek keluarga. Saya fikir ia mengambil masa kira-kira tiga minggu untuk item itu mendapat lebih dari satu juta dolar. Dan, anda tahu, kegembiraan yang saya lihat ketika saya berkeliling dapat dirasakan. Jadi apa sahaja yang berkaitan dengan kesihatan, organik, dan lain-lain, berfungsi. Apa sahaja yang menjawab soalan pelanggan mengenai nilai - apa yang ada untuk makan malam? - berfungsi dengan baik. Anda tahu, kami melancarkan pelbagai hidangan beku Private Selection yang saya bicarakan. Mereka benar-benar berlepas. Mereka mempunyai kualiti yang luar biasa, nilai hebat. Pelanggan, seperti yang saya katakan, mereka tidak hadir, mereka hanya berdisiplin. Dan sebagai peruncit, tugas kami menjadi ejen mereka, dan itulah yang kami mengenakan bayaran kepada pedagang kami lakukan. Daud?

David Kennerley, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, izinkan saya, Christina, membincangkan soalan mengenai diesel dan barang. Jadi yang penting bagi kita ialah kita menjangkakan margin kasar menjadi positif sepanjang separuh kedua tahun ini. Kami menganggap bahawa kami akan mendapat beberapa cabang tambahan daripada kos diesel dan pengangkutan melalui baki tahun ini, tetapi itu tertanam dalam prospek FIFO kasar positif melalui baki tahun ini dan pada dasar sepanjang tahun.

PENGENDALI

Soalan seterusnya anda berasal dari garis Rupesh Parikh dengan Oppenheimer. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Rupesh Parikh, Penganalisis di Oppenheimer

Selamat pagi, dan terima kasih kerana menjawab soalan saya. Oleh itu, kembali kepada strategi kedai baru anda dan M&A, hanya memandangkan pemerolehan Giant Eagle, bagaimana kita harus berfikir tentang mengimbangi pertumbuhan kedai organik berbanding M&A? Dan kedua, kerana kita berada dalam latar belakang yang lebih lemah, adakah itu sama sekali mempengaruhi seberapa agresif anda dalam pertumbuhan kedai?

Rodney McMullen, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Rupesh, biar saya ambil yang itu. Anda tahu, salah satu perkara, saya fikir kami mempunyai 12 projek kedai utama yang dijalankan pada suku ini - gabungan kedai baharu, pengubahsuaian utama, dan lain-lain Ini akan menjadi elemen yang jelas dalam strategi kami ke hadapan, iaitu membuka lebih banyak kedai. Kami akan melakukannya dalam geografi yang kami fikir adalah pertumbuhan yang tinggi, tetapi kami juga akan melakukannya di tempat-tempat di mana kita sudah wujud, tetapi kami merasakan bahawa kami mempunyai peluang untuk memberi pengguna peluang untuk melihat kedai Kroger dan mengambil bahagian dari pesaing.

Oleh itu, saya fikir terdapat dua sudut untuk pertumbuhan kedai organik. Dari perspektif M&A, sedikit seperti Giant Eagle, kami akan menilai perkara-perkara semasa ia datang. Kami akan sangat berdisiplin mengenainya. Greg sudah mengulas mengenai Giant Eagle. Pada penghujung hari, ini adalah mengenai pelanggan dan mengakses pelanggan baru di geografi di mana kami tidak bermain. Kami akan terus melihat perkara, tetapi kami juga akan sangat berdisiplin mengenai peruntukan modal dan memastikan kami mendapat pulangan yang sangat baik.

PENGENDALI

Soalan terakhir anda berasal dari baris Scott Marks dengan Jefferies. Talian anda terbuka. Tolong teruskan.

Scott Marks, Penganalisis di Jefferies

Hei, selamat pagi semua. Terima kasih banyak kerana menekan kami di sini. Mahu kembali ke topik inflasi sebentar. Secara khusus, kami telah mendengar baru-baru ini dari sejumlah pembekal yang lebih besar bahawa mereka berhasrat untuk mengambil harga untuk mengimbangi tekanan input inflasi mereka sendiri, dan mereka sanggup melakukannya dengan mengorbankan jumlah. Malah, mereka menganggap bahawa mereka mungkin melihat keanjalan mereka sendiri mungkin sedikit lebih buruk daripada apa yang mereka lakukan secara sejarah.

Jadi tertanya-tanya apakah anda boleh memberi komen sedikit tentangnya dan membantu kami memahami bagaimana perbualan dengan pembekal dan tuas apa yang anda ada dalam kit alat anda semasa anda menjalankan rundingan ini dengan mereka untuk cuba membantu mengekalkan nilai itu untuk pelanggan. Terima kasih.

Rodney McMullen, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih, Scott. Kami mempunyai beberapa perkara dalam toolkit kami, pada dasarnya, untuk menjawabnya. Pertama, salah satunya ialah kami mempunyai program Jenama Kami yang cukup luas dan satu yang sesuai dengan pelanggan, sama ada anda bercakap mengenai mata harga pembukaan. Dan anda melihat kami mengembangkan rangkaian produk Smart Way kami di sana - kira-kira dari kira-kira 130; kami akan mendapatkannya sehingga 1,000 pada tahun depan dan sedikit. Sebahagian daripadanya sudah masuk ke rak, dan kami sangat gembira dengan rupa dan rasa kedua-duanya.

Kemudian, tentu saja, kita mempunyai Kroger, kami mempunyai Pilihan Peribadi, dan kami mempunyai Kebenaran Mudah. Jadi portfolio yang luas ini di mana kami mengambil 50 mata penembusan asas lagi. Kami akan bercakap lebih lanjut dengan anda pada bulan Oktober tentang bagaimana kami melihatnya dilancarkan. Oleh itu, pelanggan mempunyai pilihan, dan terpulang kepada kami untuk memberikan mereka pilihan itu. Tugas kami adalah untuk menjadi ejen pelanggan, dan kami ingin bersikap adil dan terbuka dan mempunyai hubungan yang baik dengan semua pembekal kami.

Tetapi pada masa yang sama, kita juga perlu mewakili pengguna. Dan jika kenaikan harga dibenarkan dan masuk akal, maka saya gembira kerana sebagai pasukan pedagang, kami duduk dan kami mengatasinya. Apa yang kita tidak mahu masuk adalah situasi di mana orang hanya boleh naik dan menaikkan harga dan tidak mempunyai justifikasi penuh untuk kenaikan semacam itu. Saya tidak dalam permainan menggunakan inflasi sebagai cara menjana penjualan tambahan. Saya dalam permainan menjana penjualan komp yang hebat, penjualan ID, kerana kami mewakili nilai hebat kepada pelanggan, dan mereka percaya bahawa Kroger adalah wakil mereka dalam mencipta nilai yang hebat.

Oleh itu, kita akan berurusan dengannya sebagaimana ia berlaku. Saya akan mengatakan bahawa hubungan kami dengan pembekal sangat baik dan sangat sihat. Saya sangat suka cara Mary Ellen dan Mike dan Carlo menguruskan, dengan Ed, bahagian perniagaan kami ini, dan saya rasa kami berada di tempat yang baik. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang atas minat berterusan anda terhadap Kroger dan tahu bahawa kami benar-benar menghargainya. Dan akhirnya, pada 11 September, kami berhenti untuk mengingati mereka yang hilang dan mengucapkan terima kasih kepada responden pertama dan ahli perkhidmatan yang melindungi komuniti kita setiap hari.

Terima kasih semua kerana menyertai kami.

PENGENDALI

Ini menyimpulkan panggilan hari ini. Terima kasih kerana hadir. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.