Data CPI Teras Panas Menghantar Ramalan Pasaran Peluang Kenaikan Kadar September kepada 80%

Kemungkinan kenaikan kadar Rizab Persekutuan September meningkat kepada sekitar 80% Jumaat selepas inflasi teras menjadi lebih panas daripada yang dijangkakan, meninggalkan Pengerusi Kevin Warsh kurang ruang untuk menunggu walaupun ekonomi menyerap kejutan bekalan yang didorong oleh minyak.

Pedagang Polymarket kini meletakkan peluang ken aikan 25 mata asas September pada sekitar 80%. Pasaran telah menarik lebih daripada $113 juta dalam jumlah.

Niaga hadapan kadar faedah bergerak lebih agresif. CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian kenaikan September pada 91.6% pagi Jumaat, meningkat daripada 72.4% sehari sebelumnya dan 59.4% seminggu yang lalu.

Saham teknologi sensitif kadar tetap meningkat pagi Jumaat, dengan Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) meningkat sekitar 1% dalam perdagangan prapasaran walaupun terdapat bacaan teras yang lebih panas dan hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi.

Fed akan mengumumkan keputusan kadar faedah seterusnya pada 16 September.

Daripada Coin Flip hingga Kegemaran Berat

Langkah itu menyekat harga semula seminggu yang dramatik di Polymarket.

Peluang kenaikan September adalah kira-kira 50% seminggu yang lalu. Gaji Ogos yang kuat mendorongnya kepada 61%, sebelum ketegangan meningkat dengan Iran menghantar minyak melebihi $100 dan laporan harga pengeluar panas pada hari Khamis mengangkat kemungkinan menjadi kira-kira 70%.

Jumaat membekalkan satu lagi titik data hawkish.

CPI utama meningkat 0.4% pada bulan Ogos dan 3.4% setiap tahun, kedua-duanya selaras dengan jangkaan. CPI teras, bagaimanapun, meningkat 0.3% dari bulan Julai berbanding 0.2% yang dijangkakan oleh ahli ekonomi, peningkatan bulanan terbesar sejak April.

Gabenor Fed Christopher Waller mengatakan minggu lalu dia akan menyokong penahan kadar jika inflasi Ogos menunjukkan kemajuan berterusan ke arah 2%, tetapi akan mempertimbangkan kenaikan jika inflasi menjadi panas. “Mungkin tidak memerlukan banyak percepatan inflasi untuk mendorong saya untuk menyokong dasar yang lebih ketat.”

Bacaan CPI teras bulanan 0.3% Jumaat, melebihi konsensus 0.2%, mendarat tepat di sisi ujian itu.

Adakah Fed akan Menjadi Kejutan Bekalan?

Pegawai Fed secara tradisional berhujah untuk melihat kejutan minyak sementara, kerana dasar monetari berfungsi dengan ketinggalan dan kadar yang lebih ketat dapat memperdalam kesan pertumbuhan dan pekerjaan.

Peng erusi Fed ketika itu Jerome Powell berkata tindak balas yang agresif terhadap kejutan bekalan jangka pendek boleh “memburukkan turun naik makroekonomi” tanpa meningkatkan kestabilan harga.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent membuat kes serupa pada 31 Ogos, mengatakan pembuat dasar secara tradisional tidak menaikkan kadar selepas kejutan bekalan melainkan mereka melihat “kesan pesanan kedua atau ketiga.” Dia juga menyebut inflasi teras “sangat, sangat terkawal.”

Bacaan teras Jumaat yang lebih panas daripada yang dijangkakan merumitkan hujah itu. Langkah PCE pilihan Fed sudah berjalan pada 3.7% pada bulan Julai, sementara tiga ahli FOMC mengundi kenaikan bulan itu.

Sementara itu, Brent kekal di atas $100 setelah melonjak melewati tahap itu minggu ini.

Persoalan untuk Warsh adalah sama ada Fed masih dapat melihat kejutan minyak apabila inflasi teras semakin panas daripada yang dijangkakan.

Imej: Shutterstock