Jensen Huang Mengejek Ketakutan 'Pembiayaan Pekelilar' Nvidia: 'Jika Itu, Mari Lakukan Lebih Banyak'
Ketua Pegawai Eksekutif N@@ vidia Corp. (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang mengejek kebimbangan bahawa gergasi cip itu mendorong permintaannya sendiri dengan membiayai syarikat dan projek infrastruktur yang akhirnya menggunakan teknologi Nvidia.
“Adakah itu pekeliling? Sekiranya demikian, mari kita lakukan lebih banyak perkara itu,” kata Huang pada hari Khamis di Persidangan Teknologi Communacopia + Goldman Sachs.
Penganalisis Goldman Sachs Jim Schneider men ekan Huang mengenai jaminan dan sokongan kewangan Nvidia untuk makmal AI dan penyedia awan. Dia juga menunjuk kepada platform pembiayaan infrastruktur Nvidia $500 bilion, yang dilancarkan dengan enam institusi kewangan termasuk BlackRock untuk menggerakkan modal pihak ketiga.
Huang ber kata Nvidia meletakkan modal yang agak sedikit ke dalam projek-projek tersebut berbanding dengan perniagaan yang mereka hasilkan.
“Kami memasukkan satu dan 100 masuk kembali,” katanya.
Huang Kata Dia Memerlukan Perkara Yang Pasti
Huang berpendapat Nvidia mempunyai penglihatan yang luar biasa baik terhadap projek yang disokongnya kerana “kami membawa saluran paip kepada mereka.”
“Saya tidak mengambil risiko,” kata Huang. “Saya perlukan perkara yang pasti.”
Beliau berkata Nvidia dapat melihat sekitar $100 bilion permintaan pelanggan yang dikontrak di sebalik projek yang membantu membiayai. “Ia adalah kontrak yang disusun. Ia adalah jumlah nilai kontrak. Ia adalah perkara sebenar.”
Huang juga menyebut strategi yang diperlukan untuk mewujudkan rangkaian global penyedia awan yang lebih baru yang boleh berfungsi sebagai “saluran pengedaran untuk seni bina NVIDIA.”
Rangkaian sudah besar. Nvidia mendedah kan pelaburan ekuiti $99 bilion pada 26 Julai dan komitmen pelaburan masa depan $25 bilion lagi.
CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV) adalah salah satu contoh yang lebih kelihatan. Nvidia melabur $2 bili on dalam penyedia awan pada bulan Januari, memperdalam hubungannya dengan syarikat yang menyewa GPU Nvidia dan telah meminjam berbilion dolar terhadapnya.
Nvidia juga telah meletakkan kreditnya sendiri di talian. Ia telah bersetuju untuk menjamin sehingga $105 bilion supaya OpenAI dapat menyewa kampus pusat data di Ohio yang akan berjalan pada cip Nvidia. Nvidia tidak membayar apa-apa kecuali OpenAI gagal, tetapi jumlah jaminannya boleh mencapai $108.5 bilion.
Burry, Chanos Menyoal Ekonomi
Skeptis berpendapat bahawa peranan kewangan Nvidia yang semakin meningkat menjadikannya lebih sukar untuk memisahkan permintaan asas untuk cipnya daripada permintaan yang diaktifkan oleh modalnya sendiri.
Dengan melabur dalam pelanggan, menyokong projek dan melindungi nilai GPU yang digunakan sebagai cagaran, Nvidia memudahkan penyedia infrastruktur untuk mengumpulkan wang dan berkembang, yang seterusnya mewujudkan lebih banyak permintaan untuk perkakasan Nvidia.
Kebimbangan adalah apa yang berlaku jika kitaran itu terbalik. Perlambatan perbelanjaan AI akan melanda nilai GPU dan penyedia awan berhutang sama seperti pesanan Nvidia sendiri yang perlahan, tepat ketika jaminannya akan dipanggil.
Penjual pendek Jim Chanos mencab ar Huang secara langsung minggu ini. Ketika Huang memanggil Nvidia compute “tahan lama dan sangat boleh disewa” pada X, Chanos menjawab: “Kemudian mengapa tidak menyewanya sendiri?”
Michael Burry memberi amaran perbelanjaan pekeliling telah mencapai 'proporsi alkitabiah' pada bulan Julai, menunjukkan lonjakan kos menginsuranskan hutang Nvidia.
Pedagang pasaran ramalan tetap menaik. Polymarket memberi Nvidia peluang 79% untuk menamatkan tahun 2026 sebagai syarikat terbesar di dunia mengikut permodalan pasaran, berbanding kira-kira 13% untuk Apple dan 6% untuk Alphabet.
Perniagaan asas Nvidia terus melonjak. Pendapatan suku kedua melonjak 106% tahun ke tahun kepada $96.2 bilion, sementara pendapatan pusat data meningkat 117% kepada $89 bilion.
Imej: Shutterstock