Saham Marvell Meningkat 180% Tahun Ini: BofA Mengatakan Peluang AI Sebenar 5 Kali Lebih Besar

Saham Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL) hampir tiga kali ganda tahun ini, meningkat sekitar 180% sejak awal Januari.

Sekiranya anda fikir perhimpunan telah pergi terlalu jauh, Bank of America memberitahu anda untuk berfikir dua kali.

Pada hari Rabu, penganalisis BofA Vivek Arya menjadi tuan rumah Ketua Eksekutif Matt Murphy dan Ketua Pegawai Kewangan Dan Durn pada makan tengah hari pelabur di New York.

Dia pergi yakin bahawa Marvell masih memandang rendah betapa besar peluang kecerdasan buatannya.

Matematiknya mengatakan pasaran untuk cip AI tersuai, ditambah komponen yang disambungkan kepadanya, boleh mencapai sekitar $300 bilion menjelang 2030.

Itu adalah lima hingga enam kali ganda berukuran kira-kira $55 bilion Marvell sendiri untuk tahun 2028 pada bulan Jun 2025.

Arya mengulangi penarafan Beli dan sasaran harga $365, kira-kira 54% di atas tahap semasa, dan menamakan Marvell stok rangkaian AI kegemarannya.

Saham meningkat 4.7% kepada $237.93 pagi Jumaat.

Kerepek Di Sekitar Cip

Peluang terbesar terletak pada apa yang disebut Marvell sebagai lampiran XPU.

Ini adalah cip sambungan dan memori yang terletak di sebelah setiap pemproses AI tersuai, atau XPU, yang mereka bentuk oleh gergasi awan secara dalaman.

Pengurusan melihat perniagaan ini lebih sukar untuk dipindahkan daripada pemproses itu sendiri, kata Arya. Marvell kini dihantar ke keempat-empat penyedia awan terbesar AS.

Setiap pemproses boleh membawa satu, dua atau lebih cip ini, berharga $500 hingga $1,500 setiap satu. Pengawal penyimpanan yang dijual Marvell pada masa lalu memperoleh kira-kira $50.

Anggaran Arya mengandaikan sekitar 30 juta pemproses adat dihantar pada tahun 2030.

Atas dasar itu dia melihat pasaran $60 bilion hingga $65 bilion, dan Marvell dapat menangkap kira-kira $30 bilion daripadanya pada bahagian 40% hingga 50%.

Sebagai perbandingan, panduan syarikat itu sendiri memerlukan lebih daripada $1 bilion penjualan lampiran pada tahun 2027 dan sekitar $3 bilion hingga $4 bilion pada tahun 2028.

Outlook Pemproses 'Sangat Konservatif'

Mengenai pemproses itu sendiri, Arya meramalkan pasaran adat sebanyak $350 bilion hingga $400 bilion menjelang 2030. Itu akan menjadi kira-kira seperempat daripada jumlah perbelanjaan cip AI.

Memori lebar jalur tinggi, cip yang disusun yang membentuk kira-kira 35% daripada kos pemproses, bukanlah sesuatu yang dijual oleh Marvell. Keluarkan dan kira-kira $240 bilion ditinggalkan untuk mengejar Marvell, hampir lima kali ganda daripada anggaran 2028 sebelumnya.

Saham 5% hingga 7% akan diterjemahkan kepada penjualan $12 bilion hingga $17 bilion. Tinjauan semasa Marvell pada tahun 2028 berada di bawah $10 bilion, sasaran yang disebut Arya “sangat konservatif.”

Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), pelanggan utama Marvell, harus terus meningkatkan pesanannya setiap tahun, kata pihak pengurusan. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) dijangka mula meningkat tahun depan.

Optik, Google dan Matematik Pendapatan

Optik scale-up ialah pautan berasaskan cahaya yang mengikat pemproses bersama-sama di dalam rak pelayan. Arya berkata Marvell boleh menang di pasaran ini tanpa mengira bagaimana pelanggan memilih untuk membina pautan tersebut.

Pengurusan melihat setiap pendekatan sebagai aliran pendapatan baru yang boleh berkembang dari sifar menjadi lebih daripada $100 juta. Ia juga merupakan pemacu di sebalik kenaikan panduan pendapatan fiskal 2028 baru-baru ini kepada kira-kira $18 bilion.

Pengurusan juga mengatakan pengumuman optik baru-baru ini dari Qualcomm Inc. (NASDAQ: QCOM) dengan Amazon tidak mempunyai kesan sifar terhadap perniagaan optik Marvell. Ia menambah bahawa perjanjian dengan ibu bapa Google Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) adalah semua rangkaian dan sambungan, tanpa kesan kepada produk sedia ada.

Mengenai pendapatan, Arya menganggarkan Marvell dapat memperoleh $14 sesaham menjelang kalendar 2028.

Itu dibandingkan dengan $11 sesaham jika penjualan cip tersuai kekal pada asas $11 bilion. Setiap penjualan tambahan $1 bilion boleh menambah 30 hingga 35 sen sesaham.

Semua Mata pada 6 Oktober

Marvell menganjurkan hari penganalisis pada 6 Oktober, di mana pihak pengurusan dapat mengemas kini saiz pasaran, margin dan prospek pendapatan.

Imej: Shutterstock