Dana Berleveraj Bertukar Menurun pada Nasdaq-100 kerana Taruhan Pendek Mencecah $75 Bilion

Dana leveraj semakin menurun pada saham teknologi AS, dengan kedudukan pendek dalam niaga hadapan Nasdaq-100 meningkat kepada kira-kira $75 bili on, menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) yang disusun oleh The Kobe issi Letter, yang diserlahkan dalam catatan pada X.

Pendedahan pendek telah meningkat dua kali ganda sejak Februari dan kini hampir dengan tahap tertinggi dalam sekurang-kurangnya empat tahun. Lonjakan menunjukkan bahawa peniaga berleveraj berada dalam kedudukan untuk kelemahan selanjutnya dalam indeks berat teknologi.

Kedudukan Panjang Meluncur ke Rendah Berbilang Tahun

Pergeseran penurunan harga juga dapat dilihat di sisi panjang. Kedudukan panjang dana berleveraj dalam niaga hadapan Nasdaq-100 telah jatuh kepada kira-kira $18 bili on, tahap terendah sejak pertengahan 2025.

Perbezaan antara pendedahan pendek dan panjang telah mendorong kedudukan bersih kepada kira-kira -$57 bilion, berhampiran tahap paling negatif sejak sekurang-kurangnya 2022.

Kedudukan terbaru menandakan pembalikan dramatik dari November 2025, ketika dana leveraj memegang kedudukan bersih positif dalam niaga hadapan Nasdaq-100.

Data CFTC juga menunjukkan ketidakseimbangan yang semakin meningkat. Untuk minggu yang berakhir pada 1 September, dana leveraj memegang 55,361 kontrak Nasdaq Mini panjang berbanding 69,453 kontrak pendek, menekankan kecondongan menurun.

Peralihan ini berlaku apabila saham teknologi bertanding dengan latar belakang makro yang kurang menyokong. Kenaikan harga minyak dan hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi menghidupkan kembali kebimbangan mengenai inflasi dan kadar faedah, faktor yang boleh memberi berat kepada saham teknologi pertumbuhan tinggi.

Apa Maksudnya Untuk ETF Teknologi

Pergeseran kedudukan boleh menambah turun naik di seluruh ETF yang berfokus pada teknologi jika Nasdaq-100 berada di bawah tekanan selanjutnya. Dana yang mengesan indeks, termasuk Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), boleh menghadapi perubahan yang lebih besar kerana peniaga berleveraj meningkatkan pendedahan menurun.

Walau bagaimanapun, kedudukan niaga hadapan bukanlah ramalan langsung arah pasaran. Dana berleveraj juga menggunakan niaga hadapan untuk lindung nilai dan strategi taktikal.

Namun, dengan pendedahan pendek berhampiran paras tertinggi empat tahun dan kedudukan panjang jatuh mendadak, mesej dari peniaga berleveraj jelas. Keyakinan kenaikan harga yang mendominasi akhir 2025 telah memberi laluan kepada salah satu persediaan kedudukan Nasdaq-100 yang paling menurun dalam beberapa tahun.

Foto: Shutterstock