Mencari nilai dalam rali teknologi Malaysia

IT sentiasa menjadi cabaran bagi pelabur untuk mengikuti sektor teknologi Malaysia di Bursa Malaysia.

Pelabur awal dalam syarikat-syarikat seperti VitroX Corp Bhd, Pentamaster Corp Bhd dan Malaysian Pacific Industries Bhd - yang kini berdagang pada nilai tinggi - tidak mempunyai apa-apa untuk mengeluh.

Tetapi bagaimana dengan mereka yang ingin melabur dalam sektor ini hari ini?

Soalan pertama ialah sama ada untuk membeli saham teknologi yang bernilai tinggi seperti itu. Adakah masih ada kelebihan?

Mungkin ada, terutamanya jika anda percaya pada kegilaan kecerdasan buatan (AI).

Perkara yang baik ialah beberapa kejelasan mengenai pemandangan AI akan muncul tidak lama lagi, dengan pelancaran prospektus awam Anthropic di Amerika Syarikat.

Ini adalah syarikat di belakang Claude.

Model perniagaan AI masih belum diuji, dan pemfailan Anthropic akan menjadi bacaan pertama bagi pelabur mengenai pengewangan AI sempadan.

Persoalan keemasan di sini ialah sama ada syarikat AI sempadan dapat mengubah permintaan yang kuat untuk AI menjadi perniagaan yang tahan lama dan menguntungkan - atau adakah mereka membelanjakan lebih banyak wang untuk menjana pendapatan itu?

Tema lain yang harus dilihat oleh pelabur saham teknologi ialah fotonik, teknologi utama untuk mengatasi kekangan jalur lebar, kuasa dan haba di pusat data AI.

Perkara utama di sini ialah menentukan di mana syarikat teknologi tempatan berada dalam rantaian nilai fotonik silikon dan berapa nilai yang dapat mereka tangkap ketika teknologi berskala.

Pentamaster, misalnya, bertaruh pada teknologi ini melalui usaha sama untuk membangunkan sambungan silikon-fotonik submicron untuk sambungan berkelajuan tinggi dalam pelayan AI.

Kumpulan ini sedang membangunkan prototaip untuk bakal pelanggan, termasuk pembuat cip AI utama, dan menjangkakan pengeluaran besar-besaran akan bermula pada tahun 2027. Ia adalah pasaran yang berpotensi menguntungkan.

Pentamaster menganggarkan bahawa pasaran interkoneksi silikon-fotonik boleh berkembang dari US $2.65 bilion pada tahun 2025 kepada AS$9.65 bilion menjelang 2030, mewakili kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 29.5%.

Pemain tempatan lain juga meletakkan diri mereka di sepanjang rantaian nilai fotonik silikon.

Inari Amertron Bhd, misalnya, terlibat dalam pemasangan modul optik, sementara EG Industries Bhd mengendalikan PCBA dan pemasangan bina kotak untuk transceiver optik berkelajuan tinggi.

Oleh itu, masih boleh ada peningkatan lagi bagi sektor teknologi, tetapi pelabur mesti mengenal pasti syarikat mana yang bergerak ke atas rantaian nilai dan berada di kedudukan terbaik untuk mengubah peluang baru ini menjadi pendapatan yang mampan.