Saham Nebius terperangkap dalam pasaran beruang sebagai risiko kepada kisah pertumbuhannya

Kumpulan Nebius (NASDAQ: NBIS) kekal di bawah tekanan, dengan percubaan berulang untuk memulihkan diri terhenti. Saham ditutup minggu ini pada $224, turun 25% daripada tertinggi sepanjang masa, walaupun syarikat itu terus mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang kuat di tengah-tengah ledakan kecerdasan buatan yang berterusan.

Pertumbuhan Kumpulan Nebius berterusan

Perniagaan Kumpulan Nebius berjalan lancar kerana syarikat terus melabur berbilion dolar dalam industri AI. Penggunaan ini mungkin akan terus meningkat dalam masa terdekat apabila permintaan untuk pengkomputeran meningkat.

Keputusan baru-baru ini menunjukkan bahawa pendapatan suku keduanya melonjak sebanyak 454% kepada $582 juta. Pendapatan enam bulan meningkat sebanyak 529% kepada $981 juta. Sebilangan besar pendapatan ini berasal dari perjanjian besarnya dengan syarikat seperti Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Platforms Meta (NASDAQ: META).

Data Benzinga menunjukkan bahawa penganalisis menjangkakan pertumbuhan pendapatan Kumpulan Nebius akan mempercepat. Angka tahunan dijangka mencecah $3.34 bilion, meningkat sebanyak 534% daripada yang dibuat tahun lepas.

Pendapatan 2027 juga dijangka melonjak sebanyak 260% kepada $12 bilion. Sesungguhnya, pihak pengurusan mengatakan bahawa permintaan, terutama untuk cip Vera Rubinnya, sangat tinggi sehingga dapat menjual perniagaan 2027 hari ini.

Syarikat itu juga terus membuat beberapa tawaran utama. Minggu lalu, ia membuat perjanjian besar dengan Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). Perjanjian ini akan menjadikannya rakan infrastruktur AI berdaulat, yang bermaksud bahawa ia menggabungkan lapisan perisian Palantir dengan awan GPU yang dibina khas di dalam perimeter keselamatannya.

Saham Nebius menghadapi Beberapa Risiko Utama

Walaupun pertumbuhannya kuat, saham NBIS menghadapi beberapa risiko besar, yang menjelaskan mengapa ia telah berjuang untuk mencapai tahap tertinggi sepanjang masa. Salah satu risiko ini ialah ia telah membentuk corak pembalikan berlian, tanda pembalikan penurunan yang biasa dalam analisis teknikal.

Carta Saham NBIS | Sumber: TradingView

Nebius juga menghadapi peningkatan kos menjalankan perniagaan, kerana harga input utama seperti GPU, memori, dan pelayan terus meningkat. Syarikat itu membelanjakan lebih dari $5.7 bilion untuk perbelanjaan modal pada suku kedua sahaja.

Walaupun memegang tunai $8 bilion, Nebius telah mula mencairkan pemegang sahamnya untuk membantu membiayai perbelanjaan ini. Ia menjual saham bernilai $2.8 bilion pada Q2, dan pihak pengurusan masih mempunyai 12.3 juta saham yang tersisa di bawah kebenarannya sekarang.

Syarikat itu juga melihat lonjakan susut nilai dan pelunasan. D&A meningkat kepada $259 juta pada suku kedua dan $471 juta pada separuh pertama tahun ini. Ini adalah jumlah besar kerana pendapatannya dalam tempoh yang sama adalah $582 juta dan $981 juta.

Persaingan juga meningkat dalam industri neocloud. Space X (NASDAQ: SPCX) mencatatkan per janjian bernilai $1.1 bilion sebulan minggu lalu. Ia juga telah mencapai lebih banyak tawaran dengan syarikat seperti Alphabet (NASDAQ: GOOG) dan Anthropic. Lebih banyak persaingan datang dari syarikat perlombongan Bitcoin seperti Riot Platforms dan MARA Holdings. Kebimbangan ini menjelaskan mengapa minat pen deknya melonjak kepada 23%.

Imej: Shutterstock