Hasil campuran dilihat untuk industri minyak sawit Malaysia

PETALING JAYA: Industri kelapa sawit Malaysia akan mendapat keuntungan dan kalah daripada Peraturan Penebangan Hutan Kesatuan Eropah (EUDR), yang mula berkuatkuasa bagi pengendali besar dan sederhana pada 30 Disember tahun ini dan untuk perusahaan kecil menjelang pertengahan 2027.

Di sisi lain, Malaysia berada di kedudukan unik kerana pensijilan Minyak Sawit Lestari Malaysia (MSPO) adalah satu-satunya skim nasional yang diiktiraf secara rasmi oleh EU.

Ini bermakna syarikat perladangan Malaysia boleh menangkap bahagian yang lebih besar daripada pasaran minyak sawit EU yang menyusut, terutamanya dalam makanan dan oleokimia di mana kebolehkesan yang disahkan kini penting, kata UOB Kay Hian (UOBKH) Research.

Kelemahannya, Malaysia kekal diklasifikasikan sebagai negara “risiko standard”, tertakluk kepada pemeriksaan pematuhan tahunan 3%, yang menambah kos dan pemeriksaan berbanding rakan sebaya “berisiko rendah”.

Rumah penyelidikan menyatakan implikasi untuk industri kelapa sawit adalah penting.

Import minyak sawit EU telah jatuh kepada 2.85 juta tan pada tahun 2025/26, turun 5% tahun ke tahun, sebahagian besarnya disebabkan oleh dasar pengecualian biofuel dan bukannya EUDR sendiri.

Kumpulan permintaan yang tersisa lebih kecil tetapi dipantau dengan lebih ketat, bermakna kargo Malaysia yang patuh boleh mendapat premium. Penanam bersepadu yang lebih besar seperti SD Guthrie Bhd, Kuala Lumpur Kepong Bhd (KLK), dan IOI Corp Bhd berada dalam kedudukan yang baik untuk menyerap keperluan pematuhan, manakala pengeluar yang lebih kecil dan kurang dapat dikesan mungkin bergelut, kata UOBKH Research dalam laporan kemas kini sektor.

Ia menambah Sistem Pengesanan Kebangsaan, yang menggabungkan e-MSPO, GeoSawit dan SIMS, adalah pusat usaha Malaysia untuk mendapatkan status “risiko rendah” yang akhirnya.

Di luar Eropah, piawaian pengesahan yang sama dapat diterima pakai oleh pembeli di Jepun, Korea Selatan dan China.

Sekiranya demikian berlaku, kargo Malaysia yang patuh akan mendapat premium pasaran yang lebih luas, manakala bekalan yang tidak mematuhi — terutamanya dari petang kecil — dapat dihapuskan.

Ini akan membentuk semula aliran perdagangan, berpotensi menggabungkan bahagian pasaran di kalangan penanam Malaysia yang lebih besar dengan kelayakan kelestarian yang kukuh.

Penyelidikan UOBKH mengekalkan seruan 'berat badan berlebihan' terhadap sektor perladangan, disokong oleh pertumbuhan permintaan struktur daripada mandat biofuel serantau seperti dasar B50 Indonesia.

Ramalan harga minyak sawit mentah kekal pada RM4,500 per tan untuk tahun 2026 dan RM4,400 untuk tahun 2027.

Pilihan utama sektor penyelidikan ialah SD Guthrie (beli; harga sasaran atau TP RM7.65), kerana liputan RSPO yang kukuh dan rekod prestasi kelestarian, dan KLK (beli; TP RM24.65), kerana syarikat itu menawarkan pertumbuhan pengeluaran dan pemulihan pendapatan.

IOI Corp juga menonjol dengan kebolehkesanan 100% dengan UOBKH Research mempunyai panggilan beli saham dengan TP RM5.15 sesaham.