Peluang Kenaikan Fed Mencecah 93%: 3 Perkara Yang Boleh Mengejutkan Pasaran Rabu

Wall Street telah menghabiskan beberapa minggu untuk membahaskan sama ada Federal Reserve akan men aikkan kadar faedah pada hari Rabu.

Pasaran niaga hadapan hampir berhenti berdebat.

Pedagang memberikan kebarangkalian 93% untuk kenaikan suku mata, yang akan menaikkan kadar dana persekutuan kepada 3.75% - 4.00%. Ini akan menjadi kenaikan pertama Fed sejak Julai 2023.

Pada pasaran ramalan Polymarket, di mana $164 juta telah menukar persoalan itu, kenaikan 25 mata asas diperdagangkan pada 88 sen pada dolar. Tiga minggu yang lalu, sejurus selepas Pengerusi Kevin Warsh bercakap di Jackson Hole, kontrak yang sama adalah pembalikan duit syiling pada 49%.

Itu menjadikan kenaikan itu sendiri kurang cenderung mengejutkan pelabur.

Soalan yang lebih besar datang satu minit kemudian: Adakah ini penyesuaian tunggal, atau permulaan kitaran pengetatan baru?

Jawapannya akan datang dari tiga tempat.

1. Berapa Banyak Lagi Kemunculan Di Plot Dot?

September adalah salah satu daripada empat mesyuarat setahun yang disertakan dengan Ringkasan Unjuran Ekonomi - ramalan Fed sendiri untuk pertumbuhan, pengangguran, inflasi, dan kadar faedah - ditambah plot titik, carta di mana setiap pembuat dasar menandakan di mana mereka fikir kadar penanda aras harus berakhir setiap tahun.

Pada bulan Jun, kadar rasmi median dijangka mencapai 3.75% - 4.00% menjelang Disember. Peningkatan suku mata hari Rabu akan melengkapkan ramalan itu.

Jika plot titik baharu menunjukkan kadar meningkat lagi sebelum akhir tahun, mesej akan berubah. September tidak lagi kelihatan seperti langkah terpencil. Ia akan menjadi kenaikan pembukaan kempen yang lebih luas.

“Mengelakkan perubahan yang mengejutkan, Fed akan naik pada bulan September, pensil satu lagi untuk tahun 2026,” kata ahli ekonomi 22V Research, Peter Williams.

Ahli ekonomi Bank of America Aditya Bhave melihat destinasi yang sama, tetapi laluan yang berbeza.

“Pasaran mencecah harga hampir 100bp kenaikan secara keseluruhan, pada tahun depan atau lebih,” kata Bhave. “Kami tetap selesa dengan pandangan kami bahawa Fed akan menaikkan kadar sedikit kurang (75bp), tetapi lebih cepat (menjelang akhir 2026).”

Kadar itu juga boleh menjejaskan hasil Perbendaharaan jangka panjang. Bergerak dengan cepat boleh meyakinkan pelabur bon bahawa Fed akan menghalang inflasi daripada menjadi kukuh.

Itu akhirnya dapat mengurangkan jumlah pengetatan yang diperlukan.

2. Apa yang dikatakan oleh Fed mengenai inflasi dan pertumbuhan

Plot titik akan menunjukkan di mana pegawai menganggap kadar menuju. Unjuran ekonomi akan mendedahkan mengapa.

Tiga nombor Jun patut dipegang, kerana Rabu adalah gambar sebelum dan selepas masing-masing.

Pelabur harus memerhatikan sama ada Fed meningkatkan ramalan inflasi sambil memantau unjuran pertumbuhan dan pengangguran.

Inflasi teras PCE - pengukur harga pilihan Fed, yang menghilangkan makanan dan tenaga kerana ia berubah paling sukar - diramalkan pada 3.3% untuk akhir tahun 2026 dan 2.5% untuk tahun 2027.

Pertumbuhan ditandakan turun kepada 2.2% untuk tahun 2026. Pengangguran ditandai turun kepada 4.3%.

Williams menjangkakan ramalan pertumbuhan Fed 2026 akan meningkat sedikit kepada 2.3%. Beliau juga melihat kadar pengangguran yang diunjurkan jatuh kepada 4.1% daripada 4.3%.

Ekonomi yang lebih kuat biasanya merupakan berita baik untuk pendapatan. Walau bagaimanapun, dalam kes ini, ia boleh memberi Fed lebih banyak ruang untuk terus menaikkan kadar.

Hasil yang paling mesra pasaran adalah kenaikan yang disertai dengan ramalan inflasi jangka panjang yang stabil.

Itu akan merangka langkah Rabu sebagai insurans terhadap kejutan tenaga baru-baru ini.

3. Sama ada Warsh Membuka Pintu Ke Oktober

Sidang akhbar Warsh bermula pada pukul 2:30 petang ET pada hari Rabu, 30 minit selepas keputusan dan unjuran.

Itu mungkin apabila turun naik sebenar tiba.

Warsh telah mengelakkan memberikan panduan yang jelas mengenai keputusan masa depan, tetapi dia akan ditekan pada satu soalan: Adakah Oktober adalah pertemuan langsung?

Pedagang Polymarket meletakkan peluang 62% tanpa perubahan pada mesyuarat 27-28 Oktober dan 57% pada kenaikan pada bulan Disember.

Sekiranya dia menekankan bahawa inflasi tetap tidak dapat diterima dan enggan menolak bulan Oktober, pasaran mungkin mula menilai harga dengan kitaran yang lebih cepat.

Kenaikan suku mata sudah dapat dilihat. Jarak yang ingin dilalui oleh Fed tidak.

ETF ini mungkin akan melihat turun naik yang meningkat semasa sidang akhbar Warsh:

• Amanah ETF SPDR S&P 500 (NY SE: SPY)
• Amanah Invesco QQQ, Siri 1 (NAS DAQ: QQQ)
• ETF Bon Perbendaharaan iShares 20+ Tahun (NAS DAQ: TLT)
• Saham Emas SPDR (NYSE: GLD)
• Amanah Bitcoin iShares (NYSE: IBIT)

Foto: Rawpixel.com/Shutterstock.com