Cathie Wood Memanggil SpaceX 'Nilai Deep' pada Jualan 66x

C@@ athie Wood berpend apat bahawa Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ: SPCX) boleh menjadi “peluang nilai mendalam” dalam pandangan belakang jika Starship mencapai sasaran pelancaran bercita-cita tinggi Elon Musk.

Tesisnya bergantung pada potensi setiap pelancaran Starship untuk menyokong pendapatan kira-kira $1 bilion, tetapi angka tahunan $10 trilion yang disebutnya adalah ekstra polasi, bukan panduan SpaceX.

Isu yang lebih segera bagi pelabur SPCX adalah apa yang dibayar pasaran hari ini. Pasaran sudah memberikan harga yang besar untuk masa depan syarikat: SPCX berdagang pada jualan kira-kira 66 kali ganda, menurut data Benzinga Pro.

Pada masa yang sama, cartanya menguji tahap sokongan jangka pendek utama. Itu meninggalkan pelabur dengan soalan yang lebih segera: berapa banyak pertumbuhan masa depan yang sudah dihargai?

Nombor SpaceX

SpaceX, dengan permodalan pasaran kira-kira $1.89 trilion, mempunyai nisbah harga-ke-jualan 66.2x. P/E ke hadapannya berjumlah kira-kira 192x, manakala EV/EBITDA hampir 485x.

Angka-angka tersebut tidak semestinya membatalkan kisah pertumbuhan jangka panjang. Mereka menunjukkan berapa banyak pengembangan yang telah dibayar oleh pelabur.

SpaceX melaporkan pendapatan suku kedua $7.8 bili on, meningkat 92% tahun ke tahun. EBITDA yang diselaraskan meningkat 191% kepada $3.5 bilion. Pendapatan sambungan dan pendapatan operasi juga meningkat dengan mendadak apabila pelanggan Starlink meningkat dua kali ganda.

Gabungan itu - pertumbuhan pesat dan penilaian yang luar biasa - adalah ketegangan utama di sebalik hujah “nilai mendalam” Wood. Saham akhirnya boleh berkembang menjadi ganda hari ini, tetapi memerlukan perniagaan asas untuk berskala secara mendadak.

Sokongan Utama Ujian SPCX

Carta dibuat menggunakan Benzinga Pro

Carta menambah ujian kedua.

SPCX berdagang pada $143.49 selepas penurunan baru-baru ini. Saham hampir tepat pada purata bergerak sederhana 20 hari pada $143.27.

Tahap itu kini penting kerana SPCX juga berada di bawah purata bergerak 8 hari pada $147.94, menunjukkan momentum jangka pendeknya telah lemah. Pada masa yang sama, purata 50 hari pada $134.34 kekal di bawah stok, meninggalkan kusyen yang lebih luas di bawahnya.

Oleh itu, gambaran teknikal kurang mengenai isyarat melampau dan lebih banyak mengenai stok yang ditangkap di antara dua trend. RSI (indeks kekuatan relatif) pada 51.30 hampir neutral, manakala penunjuk MACD (coveregence/divergence average bergerak) pada 2.73 kekal positif, menunjukkan bahawa momentum tidak berubah menurun walaupun SPCX berdagang di bawah purata bergerak jangka pendeknya.

Persoalan utama ialah sama ada saham boleh menuntut semula SMA 8 hari atau terus menahan tahap 20 hari.

Pertumbuhan SpaceX Mesti Mengenai Penilaian

Masa menjadikan persediaan sangat menarik. SpaceX menyasarkan 22 September untuk Starship Flight 14, menunggu kelulusan peraturan, dengan misi dirancang untuk mencuba penerbangan orbit pertama Starship dan menggunakan 26 satelit Starlink V3.

CFO SpaceX Bret Johnsen telah menyebut Penerbangan 14 sebagai “penerbangan menjana pendapatan,” menandakan peralihan dari misi demonstrasi ke arah kadens pengeluaran.

Oleh itu, bagi pelabur, pemangkin seterusnya bukan sekadar sama ada ramalan “nilai mendalam” Wood terdengar masuk akal. Ia adalah sama ada SpaceX dapat menterjemahkan pertumbuhan pendapatan pesat dan kemajuan Starship menjadi angka yang mampu menyokong penilaian yang sudah mengandaikan bertahun-tahun pengembangan luar biasa - sementara SPCX memegang tahap teknikal utamanya.

Foto: Ron Adar/Shutterstock - ejk