Pelabur mesti berhati-hati dengan sektor budi bicara pengguna

PETALING JAYA: Penganalisis dan pemerhati pasaran telah memberi amaran bahawa di antara banyak sektor, sektor pengguna atau lebih khusus lagi, segmen budi bicara pengguna tetap menjadi salah satu daripada sektor yang harus lebih berhati-hati para pelabur, bergerak dengan baik ke separuh kedua tahun ini (2H26).

Sektor budi bicara pengguna pada dasarnya merujuk kepada barangan dan perkhidmatan yang tidak penting yang dibeli oleh orang apabila mereka mempunyai wang tambahan.

Pada musim keputusan suku kedua (Q26) yang baru sahaja berakhir, penganalisis mengatakan sektor pengguna secara keseluruhan adalah salah satu prestasi paling lemah, dengan lebih daripada segelintir syarikat melaporkan penjualan yang lebih lembut daripada yang dijangkakan kerana pengguna tetap berhati-hati terhadap perbelanjaan mereka di tengah-tengah kos operasi yang tinggi.

Ini menimbang kepada pendapatan mereka, dan lebih-lebih lagi bagi mereka yang menjual produk budi bicara. Bagi syarikat yang melaporkan pendapatan yang lebih baik, persoalannya ialah adakah ini dapat dikekalkan kerana kesan ketidakpastian global seperti konflik Timur Tengah terus meningkat.

Ketua penyelidikan ekuiti Mercury Securities Ahmad Ramzani Ramli berkata budi bicara pengguna bersama petrokimia dan perkhidmatan minyak dan gas terpilih kurang cenderung memberikan pemulihan pendapatan yang berterusan pada 2H26.

“Kos yang tinggi dan perbelanjaan isi rumah yang sederhana menghalang margin peruncit, harga jualan bahan kimia yang lebih lembut dan gangguan kilang memberi kesan kepada petrokimia, dan pendapatan minyak dan gas tetap bergantung pada anugerah dan pelaksanaan projek,” katanya kepada StarBiz.

Ketua Pegawai Eksekutif Fortress Capital, Datuk Thomas Yong berkata selain pendiriannya yang neutral terhadap budi bicara pengguna, beliau juga berhati-hati terhadap harta benda dan telekomunikasi.

“Tetapi ini adalah hasil daripada kekurangan pemangkin jangka pendek dan bukannya kebimbangan struktur yang mendalam,” kata Yong. “Kami melihat sektor-sektor ini tidak mempunyai pemacu pertumbuhan segera dan bukannya menghadapi risiko penurunan yang ketara.”

Pelabur pasaran saham berpengalaman Ian Yoong berkata pendapatan segmen budi bicara sektor pengguna akan terjejas buruk oleh perbelanjaan pengguna yang lebih rendah dan peningkatan kos pada 3Q26.

“Walau bagaimanapun, perbelanjaan pengguna perlu pulih pada Q4 26.

“Sektor utama pengguna secara keseluruhannya dinilai secara adil sekitar 26 kali lebih kurang 12 bulan dan kira-kira 10 hingga 15 kali bagi sektor budi bicara pengguna, yang terakhir dipengaruhi oleh penurunan pendapatan,” katanya.

Sementara itu, Ahmad juga mengeluarkan amaran bahawa bank menghadapi pertumbuhan yang lemah akibat mampatan margin faedah bersih, pendapatan bukan faedah yang lebih lembut dan kos kredit yang lebih tinggi pada suku depan walaupun dividen menawarkan sokongan.

“Pemulihan pendapatan sarung tangan yang tajam juga tetap terdedah kepada panduan harga jualan yang lebih lemah dan laluan kos yang tidak menentu,” katanya.

Beliau berkata syarikat media dan penerbangan terpilih juga memerlukan perhatian, tetapi cabaran mereka lebih khusus syarikat.

“Secara keseluruhan, perniagaan dengan kuasa harga yang terhad atau kelewatan pelaksanaan mungkin akan ketinggalan pemulihan yang lebih luas,” tambah Ahmad.

MBSB Research dalam laporan pembungkusan hasilnya mengatakan secara keseluruhan, musim pendapatan suku kedua yang baru disimpulkan sebahagian besarnya berada pada sasaran manakala semakan menaik kecil terhadap pendapatan ramalan agregat sebahagiannya disebabkan oleh panduan positif terhadap latar belakang prestasi makroekonomi yang berdaya tahan.

Dalam masa hadapan, rumah penyelidikan berkata ia menganggap pasaran ekuiti akan kekal sebahagian besarnya disokong oleh produk domestik kasar yang berdaya tahan berterusan serta pertumbuhan pendapatan positif tahun ini.