Transkrip: Panggilan Persidangan Pendapatan Alphabet Q2 2026
Alphabet (NASDAQ: GOOG) mengadakan pang gilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Rabu. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Ringkasan
Pendapatan suku kedua Alphabet 2026 meningkat 24% tahun ke tahun, didorong oleh pelaburan AI dalam Search, YouTube, dan Cloud, dengan pendapatan Cloud meningkat 82%.
Syarikat itu mengumumkan model AI baru, Gemini 3.6 Flash dan 3.5 Flashlight, dan melaporkan permintaan tinggi untuk infrastruktur AI, dengan tunggak Cloud sebanyak $514 bilion.
Pendapatan Perkhidmatan Google meningkat 15% kepada $95 bilion, dengan pertumbuhan kukuh dalam iklan Carian dan YouTube, manakala pendapatan operasi Cloud meningkat tiga kali ganda tahun ke tahun.
Alphabet mengemas kini panduan CapExnya kepada $195-$205 bilion untuk tahun 2026, mencerminkan peningkatan pelaburan kapasiti untuk memenuhi permintaan AI.
Pengurusan menekankan momentum yang didorong oleh AI yang kuat di seluruh Search dan YouTube, dengan rancangan untuk mengembangkan kemampuan AI dan mempercepat pelepasan model, termasuk Gemini 4 yang bercita-cita tinggi.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat datang semua orang. Terima kasih kerana bersedia untuk panggilan persidangan pendapatan suku kedua Alphabet 2026. Pada masa ini semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Selepas pembentangan penceramah akan ada sesi soalan dan jawapan. Untuk mengemukakan soalan semasa sesi, anda perlu menekan star one di telefon anda. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Jim Friedland, Ketua Perhubungan Pelabur. Tolong teruskan.
Jim Friedland, Ketua Perhubungan Pelabur
Terima kasih. Selamat siang semua orang dan selamat datang ke panggilan persidangan pendapatan suku kedua Alphabet 2026. Bersama kami hari ini adalah Sundar Pichai, Philip Schindler, dan Anat Ashkenazi. Sekarang saya akan segera menutup pelabuhan selamat. Beberapa kenyataan yang kami buat hari ini mengenai operasi perniagaan dan prestasi kewangan kami mungkin dianggap berpandangan ke hadapan. Kenyataan sedemikian didasarkan pada jangkaan dan andaian semasa yang tertakluk kepada beberapa risiko dan ketidakpastian.
Keputusan sebenar boleh berbeza secara material. Sila rujuk Borang 10-K dan 10-Q kami, termasuk faktor risiko. Kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini sebarang kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Semasa panggilan ini, kami akan membentangkan kedua-dua langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP. Perdamaian langkah-langkah bukan GAAP dengan GAAP dimasukkan dalam siaran akhbar pendapatan hari ini, yang diedarkan dan tersedia kepada orang ramai melalui laman web Perhubungan Pelabur kami yang terletak di abc.xyz/investor.
Komen kami akan berlaku pada perbandingan tahun ke tahun kecuali kami menyatakan sebaliknya. Dan sekarang saya akan menyerahkan panggilan kepada Sundar
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Hai semua orang. Terima kasih kerana menyertai kami. Kami mempunyai momentum yang menarik. Pendapatan Alphabet meningkat 24% tahun ke tahun. Pelaburan AI kami mentakrifkan semula apa yang mungkin di setiap bahagian perniagaan kami. Momentum kami bermula dengan Carian, di mana orang menggunakan satu pengalaman Carian yang lancar. Di seluruh Tinjauan AI dan Mod AI, kami melihat pertumbuhan pendapatan 17% dalam Carian dan Lain-lain, dan iklan YouTube meningkat 13%. Pendapatan awan meningkat 82%, dikuasakan oleh permintaan yang kuat untuk infrastruktur AI dan penyelesaian AI, dan backlog Cloud meningkat kepada $514 bilion.
Sangat bagus untuk melihat penggunaan Gemini Enterprise secara meluas, dengan hampir 90% daripada Fortune 100 menggunakannya. Hari ini saya akan mengembangkan kemajuan AI kami, jejak produk global kami yang diketuai oleh Search dan YouTube, kepimpinan Google Cloud, dan pertaruhan jangka panjang kami. Pertama, AI. Semalam kami mengumumkan model baru, Gemini 3.6 Flash dan 3.5 Flashlight, yang menjimatkan kos dan sangat cekap. Kami melihat banyak permintaan untuk siri Gemini Flash kuda kerja kami kerana ia mencapai titik manis prestasi dan kos.
Kami juga melancarkan Gemini 3.5 Flash Cyber, yang saya sangat teruja. Dipasangkan dengan ejen Codemander kami, ia menemui dan memperbaiki kelemahan dan memberikan prestasi di perbatasan yang setanding dengan model siber yang jauh lebih besar. Gemini 3.5 Pro kini sedang dalam ujian dan pasukan kami sudah membina model generasi seterusnya. Kami telah memulakan larian pra-latihan kami yang paling bercita-cita tinggi untuk Gemini 4 dan teruja dengan kemajuan yang kita lihat di perbatasan.
Permintaan untuk model kami diterjemahkan kepada penggunaan token yang kuat di seluruh pemaju dan pelanggan perusahaan dan kami terus kekangan bekalan, tanda momentum dan penggunaan pesat. Lebih daripada 9 juta pemaju membina setiap bulan dengan model kami di seluruh API dan produk pemaju utama kami. API model kami kini memproses kira-kira 22 bilion token seminit. Itu meningkat daripada 16 bilion hanya seperempat yang lalu. Selain itu, suku ini kami melancarkan Omni.
Ia membolehkan pengguna membuat apa-apa dari sebarang input, bermula dengan video. Sejak dilancarkan di I/O pada bulan Mei, terdapat peningkatan 40% dalam pengguna aktif harian yang membuat video pada aplikasi Gemini. Keluarga model terbuka Gemma kami, cukup kecil untuk dijalankan pada peranti tempatan, sangat popular. Model-model ini telah dimuat turun lebih 900 juta kali dan model GEMAPHORE terbaru kami telah dimuat turun lebih dari 300 juta kali sejak dilancarkan pada bulan April. Platform pembangunan teknologi ejen kami Antigravity membolehkan sesiapa sahaja membina dalam era ejen-pertama.
Ia mempunyai lebih daripada 2.4 juta pengguna aktif mingguan. Antigraviti adalah alat yang kuat untuk pengguna dan perusahaan, dan ia dipercepat sepenuhnya bagaimana kita membina secara dalaman. Sebagai satu contoh, pasukan di Chrome kini berada di landasan yang betul untuk mempercepat penghantaran sebanyak lapan kali, memampatkan garis masa dua tahun menjadi tiga bulan melalui pemfaktoran semula yang didorong oleh model. Beralih ke jejak produk global kami, yang membawa AI kepada lebih ramai orang daripada syarikat lain. Bermula dengan Carian, AI terus memacu masa pengembangan, dengan pengalaman baru bergema dengan pengguna dan mendorong pertumbuhan pertanyaan.
Sebagai peminat bola sepak yang besar, saya sangat teruja melihat penggunaan Carian mencapai tahap tertinggi sepanjang masa semasa Piala Dunia tahun ini. Ini benar-benar menyoroti berapa banyak orang beralih kepada Google pada saat-saat yang penting. Kami terus menjadikan Carian lebih membantu dan intuitif. Kami baru-baru ini mengumpulkan Tinjauan AI dan Mod AI menjadi satu pengalaman Carian yang lancar yang menggabungkan keupayaan sempadan kami dengan yang terbaik di web. Dan kami terus menggabungkan lebih banyak keupayaan sempadan ke dalam Carian.
Dengan ejen, kecerdasan peribadi dan buku nota, ciri berkuasa AI kami mendorong peningkatan penggunaan Carian. Sejak mengembangkan Mod AI di seluruh dunia Oktober lalu, kami telah melepasi 1 bilion pengguna aktif bulanan. Dan sama seperti Gambaran Keseluruhan AI, Mod AI mendorong peningkatan dalam pertanyaan Carian secara keseluruhan, dan kami kini menghantar berbilion klik ke laman web setiap minggu melalui ciri AI dalam Carian. Apabila kami melayani lebih banyak pertanyaan ini, kami terus meningkatkan kecekapan.
Terima kasih kepada pengoptimuman kejuruteraan dan perkakasan kami, suku ini kami mengurangkan kos tindak balas Mod AI ke tahap terendah sejak dilancarkan, walaupun kami telah membawa keupayaan AI yang lebih maju. Philip juga akan membincangkan lebih lanjut mengenai bagaimana kami menginovasi pengalaman iklan seterusnya. Aplikasi Gemini, yang kini mempunyai 950 juta pengguna aktif bulanan, dengan pengguna aktif harian meningkat tiga kali ganda. Pengguna menyukai ciri agen baru seperti Daily Brief dan ejen peribadi kami Gemini Spar, yang kini boleh didapati di A.S. dan antarabangsa. Mereka telah menghantar ciri-ciri baru yang berguna seperti ini pada klip yang luar biasa. Teruskan ke YouTube. Bulan demi bulan, apabila peristiwa besar berlaku di dunia, dunia beralih ke YouTube. Sangat luar biasa untuk melihat bahawa lebih 1.7 bilion penonton unik di seluruh dunia menonton video berkaitan Piala Dunia di YouTube semasa Piala Dunia FIFA 2026. Kami juga membawa kuasa AI perbualan terus ke dalam pengalaman YouTube. Tanya YouTube menggunakan model Gemini kami untuk membolehkan orang bertanya soalan yang rumit mengenai video individu, mendapatkan pengambilan cepat dan melompat terus ke detik-detik dalam video tersebut.
Penglibatan awal adalah menggalakkan. Lebih daripada 140 juta pengguna terlibat dengan Ask YouTube di halaman tonton pada bulan Jun 2026, dan kami membawa pengalaman Ask itu ke pengalaman Carian yang lebih luas di YouTube. Seterusnya, Awan. Momentum berterusan kami didorong oleh portfolio AI bersepadu kami yang terdiri daripada cip, model, data, keselamatan, dan platform ejen, semuanya direka untuk bekerjasama. Gemini terus menjadi pemacu utama pertumbuhan dan disatukan secara mendalam di semua produk Cloud kami, termasuk Gemini Enterprise, Data Analytics, Cybersecurity, dan Google Workspace.
Kami melihat permintaan yang kuat dan pelbagai di seluruh produk, pelanggan, geografi, dan industri. Pembezaan produk kami mendorong pengembangan dalam tiga cara. Kami memenangi pelanggan baru, lebih daripada menggandakan halaju pemerolehan kami tahun ke tahun. Kami memperdalam hubungan kami dengan pelanggan sedia ada yang memperluas penggunaannya dan melebihi komitmen mereka lebih daripada 50%, juga percepatan berbanding suku lalu. Kami mendorong pertumbuhan dengan rakan kongsi, dengan transaksi di Google Cloud Marketplace berkembang lebih dari tujuh kali tahun ke tahun.
Salah satu bahagian paling kuat dalam pertumbuhan kami berasal dari penggunaan platform Gemini Enterprise kami dengan pesat. Ia dibezakan dengan alat yang mudah digunakan untuk membina ejen dan mengautomasikan proses, sambungan ke sistem perusahaan, pengurusan kos dan alat tadbir urus. Pada Q2, Kit Pembangunan Ejen, rangka kerja kami untuk membina dan menggunakan ejen AI perusahaan, mencapai hampir 70 juta jumlah muat turun. Seperti yang saya katakan, hampir 90% daripada Fortune 100 menggunakan Gemini Enterprise.
Kami mempunyai pelanggan seperti PepsiCo untuk penyelesaian AI dan analisis, Intel untuk menyelaraskan proses teras, HSBC untuk pengurusan kekayaan, Bell Canada untuk penglibatan pelanggan, Macy's untuk pengalaman perdagangan, dan Signal Adona untuk pengurusan pengetahuan. Secara lebih luas, Gemini mengubah cara berjuta-juta perniagaan menggunakan AI untuk membina ejen tersuai, mengautomasikan proses, meningkatkan keselamatan siber, menguruskan hubungan pelanggan, menyelaraskan analisis data, bekerjasama dengan berkesan dan banyak lagi.
Semua momentum ini mendorong pertumbuhan penggunaan token berbayar kami. Hampir 500 pelanggan Cloud masing-masing telah memproses lebih daripada 1 trilion token pada tahun lepas, dan penggunaannya jauh lebih mendalam daripada itu. Sepanjang 12 bulan terakhir, lebih daripada 2,000 perusahaan menggunakan lebih dari 100 bilion token. Kami juga melihat minat yang kuat terhadap platform keselamatan berkuasa AI kami, yang dibezakan kerana ia mengintegrasikan kecerdasan ancaman, keutamaan tindak balas siber dengan BAS, AI, pengimbasan automatik, pemulihan kod dan pemantauan.
Hari ini, 90% daripada Fortune 100 adalah pengguna Google Cloud Security, hampir 90% pelanggan VIS menggunakan ciri keselamatan berkuasa AI, dan kami telah melihat peningkatan lebih daripada 45% suku ke suku dalam jumlah beban kerja AI yang diimbas dan dilindungi oleh platform keselamatan kami. Alat keselamatan kami digunakan untuk melindungi infrastruktur kritikal, termasuk organisasi perkhidmatan kewangan seperti Morgan Stanley, penyedia telekomunikasi seperti Telus, organisasi penjagaan kesihatan seperti Texas Children's, syarikat perisian seperti Atlassian, dan beberapa agensi kerajaan.
Dan dengan Pertahanan Ancaman Google AI baru kami, kami sangat teruja untuk membawa model siber baru kami dan Codemander untuk membantu pelanggan kami mempertahankan diri daripada ancaman AI. Semua ini dikuasakan oleh infrastruktur AI terkemuka kami. Kami menawarkan rangkaian pemecut yang paling luas di industri dari Google dan Nvidia, termasuk platform Nvidia Vera Rubin baru dan TPU 80 dan 8i, yang memberikan prestasi harga yang kuat. Di samping itu, izinkan saya menyebut tiga persembahan unik.
Pertama, rangkaian Vergo kami, yang direka untuk memenuhi keperluan beban kerja AI berskala besar moden. Ia membolehkan pelanggan menyambungkan sejuta pemecut AI merentasi pelbagai laman pusat data ke dalam komputer super bersatu. Kedua, timbunan perisian kami mempunyai sokongan asli untuk JAX, PyTorch, VllM, dan Sglan, yang membolehkan mudah alih beban kerja merentasi TPU dan GPU. Dan ketiga, CPU Axion yang dioptimumkan ejen baru kami memberikan prestasi 30% lebih baik setiap dolar berbanding dengan tawaran rakan sebaya.
Kami melihat pertumbuhan yang kuat dalam permintaan untuk tawaran infrastruktur AI kami dari makmal terkemuka seperti Ineffable Intelligence, pembina AI generasi akan datang termasuk Takao, perkhidmatan kewangan seperti Deutsche Börse Group, syarikat farmaseutikal seperti Pfizer dan Roche, dan syarikat robotik dan perisikan spatial seperti World Labs. Kami meneruskan strategi kami untuk melabur dalam syarikat yang menjanjikan dan usaha dalaman yang membawa penyelidikan AI perintis ke dunia nyata.
Kami telah melihat kemajuan menarik dari Taruhan Lain kami. Waymo memperkenalkan kenderaan terbarunya Ohio kepada penunggang awam. Ini adalah kenderaan pertama yang dikuasakan oleh Pemandu Waymo generasi ke-6 dan akan mengalu-alukan lebih ramai penunggang pada bulan-bulan mendatang. Wing telah menyelesaikan lebih daripada 1 juta penghantaran ke rumah dengan selamat, dan kami terus mengembangkan kehadiran kami melalui perkongsian dengan Walmart, DoorDash, dan Papa John's. Dalam penemuan kesihatan dan ubat, Isomorphic Labs mengumpulkan lebih dari $2 bilion untuk menggerakkan skala kejuruteraan yang ditentukan oleh ubat AI di seluruh dunia dan memajukan saluran paip calon dadahnya.
Ini benar-benar separuh pertama yang luar biasa tahun 2026, dengan banyak lagi yang akan datang. Terima kasih kepada semua pekerja dan rakan kongsi kami di seluruh dunia atas kerja luar biasa mereka pada suku ini. Dengan itu, Philipp, sampaikan kepada anda.
Philipp Schindler - SVP & Ketua Pegawai Perniagaan
Terima kasih, Sundar, dan hello semua orang. Saya akan mulakan dengan semakan Perkhidmatan Google, menonjolkan momentum kami di seluruh Carian, YouTube, dan perkongsian. Pendapatan Perkhidmatan Google adalah $95 bilion untuk suku ini, meningkat 15% tahun ke tahun, terutamanya didorong oleh Carian. Search and Lain-lain memberikan pertumbuhan 17% dengan runcit dan kewangan mendorong sumbangan terbesar. Pendapatan pengiklanan YouTube meningkat 13%, didorong oleh tindak balas langsung dan jenama. Pendapatan pengiklanan rangkaian turun 1% tahun ke tahun.
Prestasi yang kuat dalam Carian dan YouTube menggariskan bagaimana pelaburan kami dalam AI diterjemahkan menjadi nilai yang dapat diukur untuk pengguna dan pengiklan. Bermula dengan pendapatan Carian, Carian dan Lain-lain mencapai lebih dari 63 bilion untuk suku tahun ini. Sundar menyerlahkan momentum yang kita lihat dalam Carian, yang secara langsung memberi kesan kepada perniagaan pengiklanan kami. Kami terus mempercepat penggunaan Gemini di seluruh infrastruktur iklan kami untuk meningkatkan prestasi dalam tiga bidang yang disebutkan: kualiti iklan, alat pengiklan dan pengalaman pengguna AI baharu.
Pertama, kualiti iklan. Di Google Marketing Live, kami mempamerkan bagaimana Gemini meningkatkan pemahaman pertanyaan, membolehkan kami mencari iklan yang relevan untuk carian yang lebih lama sebelum ini sukar diuangkan. Enjin teras iklan Carian kami bergantung pada ramalan ganda, memberikan utiliti segera untuk pengguna sambil memaksimumkan nilai yang dapat diukur untuk pengiklan. Gemini sepenuhnya mengecas keupayaan ini. Kami menggunakan penaakulan lanjutan Gemini untuk menyahkod nuansa pertanyaan yang lebih lama dan lebih terperinci.
Dengan iklan Membeli-belah, misalnya, kami mendorong peningkatan 20% dalam menunjukkan iklan yang sangat relevan, membantu pembeli segera mencari padanan yang terbaik. Kedua, alat pengiklan. Ambil AI Max. Ia telah menjadi blok bangunan teras bagi pengiklan untuk mengambil bahagian sepenuhnya dalam pengalaman AI baru kami. Ia keluar dari beta dan setengah juta pengiklan telah mengamalkannya. Mereka yang menggunakan kempen berkuasa AI kami seperti AI Max atau PMax melihat purata 15% lebih banyak penukaran atau nilai pada Carian pada ROAS yang serupa.
AAA Auto Club Enterprises menggunakan AI Max untuk memperibadikan aset kreatif dan menangkap pertumbuhan daripada carian insurans yang semakin terperinci. Ini membawa kepada peningkatan 17% dalam jumlah penukaran dan penurunan 11% dalam kos setiap petunjuk. Kami melihat penggunaan alat kreatif AI generatif kami yang kuat, yang menjadikan pembangunan kreatif lebih mudah, terutamanya untuk SMB. Malah, lebih separuh daripada pelanggan SMB kami di seluruh dunia menggunakan AI untuk mencipta atau mengoptimumkan kreatif mereka. Ketiga, pengalaman pengguna AI baru.
Di I/O, kami menunjukkan bagaimana Carian, termasuk Tinjauan AI dan Mod AI, berfungsi sebagai satu pengalaman yang bersambung. Seperti yang anda lihat dari hasil kami, prestasi kami di seluruh sistem holistik ini adalah kukuh. Kami terus digalakkan dengan prestasi pengewangan pada pertanyaan yang menunjukkan Gambaran Keseluruhan AI. Walaupun kami telah memperluas Tinjauan AI kepada lebih banyak pertanyaan komersil di seluruh Tinjauan AI dan Mod AI, orang ramai mengemukakan soalan yang lebih spesifik dan terperinci, memberikan peluang untuk iklan yang lebih relevan.
Dalam Mod AI, kami terus menguji dan menggunakan pelbagai format iklan baru. Untuk iklan teks, kami meningkatkan prestasi dengan menambah pautan laman kontekstual berdasarkan perbualan. Tawaran Langsung semakin mendapat momentum, dengan rakan kongsi seperti IHG Hotels & Resorts tidak lama lagi muncul tawaran istimewa semasa perancangan perjalanan dan jawapan yang diketengahkan. Pengalaman terbaru kami meletakkan pautan tajaan yang ditandakan dengan jelas di dalam respons senarai menunjukkan daya tarikan pengguna awal. Melihat Perdagangan, dengan kerjasama industri runcit, kami menubuhkan Protokol Perdagangan Universal sumber terbuka, UCP, sebagai standard baru untuk perdagangan agentik.
Pedagang dengan cepat menggunakan UCP, dengan Target dan Steve Madden kini hidup, manakala ahli baru telah menyertai Majlis Membeli-belah dan Teknologi Makanan UCP untuk membantu mengarahkan visinya. Kami juga mengumumkan Universal Cart, membolehkan pembeli menambah item dari peruncit yang berbeza di seluruh perkhidmatan Google dan membeli dalam satu pembayaran. Sekarang ke YouTube. Sebagai Rakan Kongsi Platform Pilihan FIFA, kami membantu peminat di seluruh dunia menyesuaikan diri dengan permainan. Seperti yang disebutkan oleh Sundar, lebih 1.7 bilion penonton unik menonton video berkaitan Piala Dunia dan lebih 550 juta menontonnya di televisyen mereka.
Ini menjadikan Piala Dunia FIFA 2026 sebagai Piala Dunia yang paling banyak dilihat dalam sejarah YouTube. Pengiklan berhubung dengan peminat melalui pengambilalihan saluran FIFA, tajaan bertema bola sepak berkuasa Gemini dan Mastheads hari permainan. Dan tentu saja, tahniah besar kepada Sepanyol kerana membawa pulang trofi. Secara lebih luas di YouTube, kami memperkenalkan senarai rancangan pencipta eksklusif, menjadikannya lebih mudah bagi jenama untuk memanfaatkan fandom pencipta. Kami melancarkan tajaan tersuai untuk meletakkan jenama di tengah-tengah momen terbesar di dunia ketika mereka berkembang di YouTube, menggunakan AI untuk menampilkan video secara dinamik yang disesuaikan dengan momen yang diinginkan oleh jenama.
Jenama terus bekerjasama dengan pencipta YouTube untuk melibatkan khalayak baru. Kate Spade mencapai Gen Z melalui kempen pencipta YouTube yang pertama seumpamanya dan bekerjasama dengan pencipta Ellie Thuman dan Hannah Melosh. Dengan memanfaatkan video berbilang format di YouTube, jenama itu mendorong peningkatan jenama 3.25% dalam niat pembelian. Penumpuan unik ekuiti jenama dan tindakan komersil ini menjadikan YouTube sebagai platform corong penuh yang kuat. SMB terus mendorong pertumbuhan tindak balas langsung kami melalui kempen seperti Demand Gen.
Mereka memanfaatkan AI kami untuk menskalakan penceritaan visual di YouTube Shorts dan kini Peta Google untuk menarik pembeli bernilai tinggi di seluruh Amerika Utara dan Eropah. Jenama luar Arc'teryx menggunakan Demand Gen untuk mencapai pulangan 70% yang lebih baik dari perbelanjaan iklan mereka berbanding saluran berbayar lain. Melihat pengewangan di seluruh YouTube, kami mendorong pertumbuhan yang berterusan merentasi kemampuan kami. Di ruang tamu, kami melihat momentum berterusan di kedua-dua jenama dan tindak balas langsung.
Dengan pelancaran Beli dengan Google Pay, penonton dapat menyelesaikan pembelian secara langsung di CTV mereka, menjadikan skrin TV menjadi permukaan prestasi yang lebih kuat. Seluar pendek terus memberikan peluang berprestasi tinggi untuk pembeli sosial dan video. Di luar pengiklanan, perniagaan langganan YouTube, yang berkembang di seluruh skrin ruang tamu, berkembang lebih cepat daripada iklan, terutamanya didorong oleh YouTube Music dan Premium. Secara dalaman, kami memanfaatkan Gemini untuk mengubah cara kami bekerja dan cara kami melayani pelanggan kami. 83% pasukan jualan kami menggunakan alat bantu Gemini setiap minggu, meningkatkan kadar kemenangan sehingga 20% lebih tinggi apabila menggunakan naratif nada tersuai. Pasukan sokongan pelanggan iklan kami menggunakan penyelesaian ejen berkuasa Gemini yang kini menangani 75% pertanyaan sokongan secara autonomi, membebaskan mereka untuk menyelesaikan cabaran pelanggan kami yang paling kompleks. Begitu juga, penyelesaian ejen baru kami untuk SMB telah memperluas jangkauan kami oleh ratusan ribu pelanggan baru tahun hingga kini. Seperti biasa, berakhir dengan perkongsian, kami melihat lebih banyak perniagaan mendapat manfaat daripada kekuatan bersatu timbunan AI Alphabet.
Booking Holdings memperluaskan komitmen Cloud selama bertahun-tahun dan bekerjasama rapat untuk memajukan format iklan berkuasa AI kami. Ia juga menggunakan teknologi AI Alphabet untuk membolehkan pengalaman pelanggan baharu seperti tempahan makan agentik di OpenTable, membantu restoran ditemui dan ditempah tepat apabila ia paling penting. Sebagai penutup, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Googlers di mana-mana atas sumbangan mereka kepada kejayaan kami dan pelanggan dan rakan kongsi kami atas kepercayaan berterusan mereka.
Anat, sampaikan kepada awak.
Anat A. - Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih, Philipp. Komen saya akan memberi tumpuan kepada perbandingan tahun ke tahun untuk suku kedua. Kecuali saya menyatakan sebaliknya, saya akan bermula dengan hasil di peringkat Alphabet dan kemudian akan merangkumi hasil segmen kami. Saya akan mengakhiri dengan beberapa ulasan mengenai prospek kami untuk suku ketiga dan tahun penuh 2026. Kami mempunyai suku kedua yang luar biasa, memberikan pertumbuhan pendapatan dua digit suku ke-12 berturut-turut kami. Pendapatan gabungan adalah $119.8 bilion, meningkat 24% atau 23% dalam mata wang tetap.
Jumlah kos pendapatan adalah $45.9 bilion, meningkat 18%. TAC adalah $16.2 bilion, meningkat 10%. Kos pendapatan lain adalah $29.8 bilion, meningkat 22%, didorong oleh peningkatan susut nilai, kos inventori terutamanya dari penjualan sistem TPU kepada pelanggan, dan kos pemerolehan kandungan, sebahagian besarnya untuk YouTube. Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 27% kepada $33.1 bilion. Perbelanjaan R&D meningkat sebanyak 32%, didorong oleh pampasan daripada pelaburan dalam bakat AI serta susut nilai.
Perbelanjaan jualan dan pemasaran meningkat 18% kerana pelaburan untuk menyokong aplikasi Gemini dalam Carian dan pampasan. Perbelanjaan G&A meningkat 24%, terutamanya didorong oleh pampasan dan caj untuk perkara-perkara undang-undang dan lain-lain tertentu. Pendapatan operasi meningkat 30% kepada $40.8 bilion dan margin operasi adalah 34%. Pendapatan dan perbelanjaan lain adalah $98 bilion, mewakili peningkatan yang besar dari tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh keuntungan yang tidak direalisasikan dalam portfolio sekuriti ekuiti kami.
Pendapatan bersih dan pendapatan sesaham meningkat dengan ketara, terutamanya disebabkan oleh keuntungan yang belum direalisasikan dalam OI&E yang baru saya nyatakan. Kami menjana aliran tunai operasi yang kuat sebanyak $39.1 bilion pada suku kedua dan $185.7 bilion untuk 12 bulan terakhir. CapEx adalah $44.9 bilion pada suku kedua, dengan sebahagian besar perbelanjaan dalam infrastruktur teknikal untuk menyokong pelaburan kami dalam AI. Kira-kira 60% daripada pelaburan kami dalam infrastruktur teknikal suku ini adalah dalam pelayan dan 40% adalah di pusat data dan peralatan rangkaian.
Kami mempunyai aliran tunai bebas negatif sebanyak $5.9 bilion pada suku kedua, didorong oleh pelaburan kami di CapEx. Aliran tunai bebas adalah $53.3 bilion untuk 12 bulan terakhir. Kami mengakhiri suku ini dengan wang tunai dan sekuriti yang boleh dipasarkan $242.5 bilion, yang merangkumi sekuriti ekuiti yang boleh dipasarkan $87.1 bilion. Hutang jangka panjang adalah $98.2 bilion dan, seperti yang disebutkan dalam siaran akhbar kami, Lembaga Pengarah kami mengisytiharkan dividen tunai suku tahunan pada saham biasa kami sebanyak $0.22 sesaham, yang perlu dibayar pada bulan September.
Beralih kepada hasil segmen, pendapatan Perkhidmatan Google meningkat 15% kepada $94.5 bilion, mencerminkan pertumbuhan yang kuat dalam Carian dan langganan. Jumlah pendapatan Pengiklanan meningkat 14% dengan pertumbuhan di semua vertikal utama. Kami mengalami pertumbuhan iklan yang kuat berkaitan dengan Piala Dunia, terutamanya dalam iklan YouTube. Google Search dan pendapatan pengiklanan lain meningkat sebanyak 17% kepada $63.3 bilion, dengan runcit dan kewangan mendorong sumbangan terbesar. Pendapatan pengiklanan YouTube meningkat 13% kepada $11.1 bilion, didorong oleh pengiklanan tindak balas langsung serta jenama dengan kekuatan di ruang tamu.
Seperti yang disebutkan oleh Philipp sebelumnya, pendapatan pengiklanan rangkaian sebanyak $7.3 bilion turun 1%. Pendapatan langganan, platform dan peranti meningkat 15% pada suku ini kepada $12.9 bilion kerana pertumbuhan kukuh dalam kedua-dua langganan YouTube, terutamanya YouTube Music and Premium, dan Google One, yang didorong oleh permintaan untuk rancangan AI. Pendapatan operasi Perkhidmatan Google meningkat 20% kepada $39.5 bilion dan margin operasi adalah 41.8%. Segmen Google Cloud memberikan hasil cemerlang pada suku kedua, didorong oleh produk dan perkhidmatan AI perusahaan kami.
Pendapatan awan meningkat 82% kepada $24.8 bilion, didorong terutamanya oleh GCP, yang berkembang lebih cepat daripada Cloud secara keseluruhan. GCP teras, penyelesaian AI, dan infrastruktur AI semuanya adalah pemacu pertumbuhan penting. Kami juga mula mengenali pendapatan dari penjualan sistem TPU, yang kami hantar ke pusat data pelanggan buat kali pertama pada Q2. Pertumbuhan pendapatan awan dipercepat dengan bermakna walaupun selepas mengecualikan kesan penjualan sistem TPU. Pendapatan operasi awan adalah $8.8 bilion, lebih daripada tiga kali ganda tahun ke tahun, dan margin operasi meningkat daripada 20.7% pada suku kedua tahun lepas kepada 35.6%.
Tunggak Google Cloud meningkat lebih daripada $50 bilion secara berurutan, mencapai $514 bilion pada suku kedua. Peningkatan itu didorong oleh permintaan yang kuat untuk penawaran AI perusahaan. Majoriti tunggak berkaitan dengan kontrak GCP biasa untuk gabungan pelanggan yang luas, dan kami menjangkakan untuk mengiktiraf lebih dari 50% daripada jumlah tunggak sebagai pendapatan dalam tempoh 24 bulan akan datang. Dalam Taruhan Lain, pendapatan adalah $382 juta dan kerugian operasi adalah $1.8 bilion.
Ketika kami terus mengembangkan perniagaan Waymo dan melabur dalam Taruhan Lain utama dan dalam aktiviti peringkat Alphabet, kerugian operasi adalah $5.8 bilion, didorong oleh perbelanjaan R&D AI bersama. Beralih kepada jangkaan prospek dan prestasi perniagaan kami pada separuh kedua tahun 2026: Pertama, dari segi pendapatan, pada kadar spot semasa, kami akan menjangkakan sedikit tentangan FX terhadap pendapatan gabungan kami pada Q3 berbanding angin belakang FX 1 mata peratusan pada Q2. Kesan ini akan dilihat terutamanya dalam iklan Carian dan YouTube dalam Perkhidmatan Google.
Seperti yang disebutkan oleh Philipp, kami terus mendapat manfaat daripada inovasi dalam Carian dengan meningkatkan pengalaman pengguna dan pengiklan dengan AI. Pada masa yang sama, pada Q3 kita akan mula mempercepatkan prestasi Carian yang bermula pada suku ketiga tahun lalu. Di Google Cloud, kami melihat permintaan yang besar untuk produk dan perkhidmatan, yang kami harapkan dapat mendorong pertumbuhan yang kuat. Seperti yang saya nyatakan sebelumnya, kami mula menyampaikan sistem TPU ke pusat data pelanggan pada suku kedua.
Kami terus menjangkakan untuk mengiktiraf sebahagian kecil daripada pendapatan daripada perjanjian penjualan sistem TPU sedia ada kami tahun ini, meningkat ketika kami keluar dari tahun 2026. Kami menjangkakan sebahagian besar pendapatan dari perjanjian ini akan direalisasikan pada tahun 2027 dan, memandangkan persekitaran yang terhad oleh bekalan, kami merancang untuk memperluas penggunaan kapasiti pihak ketiga pada Q3 sebagai strategi jambatan sementara kami membina lebih banyak kapasiti dalaman. Strategi ini membolehkan kami terus mengembangkan pangkalan pelanggan kami dan menangkap nilai keseluruhan yang lebih besar.
Walau bagaimanapun, ia akan mewujudkan tekanan margin sederhana dalam jangka masa terdekat kerana kita menggunakan kapasiti ini. Beralih ke pelaburan, kami mengemas kini julat panduan CapEx tahun penuh 2026 kami $195 hingga $205 bilion, meningkat daripada anggaran sebelumnya $180 hingga $190 bilion. Peningkatan julat ini terutamanya disebabkan oleh percepatan dalam penghantaran kapasiti untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat. Seperti yang kami kongsi sebelumnya, kami terus menjangkakan CapEx kami meningkat dengan ketara pada tahun 2027 dan kami akan memberikan butiran lanjut pada tarikh akhir.
Dari segi perbelanjaan, peningkatan ketara dalam pelaburan kami dalam infrastruktur teknikal akan terus memberi tekanan kepada P&L dalam bentuk perbelanjaan susut nilai yang lebih tinggi dan kos operasi pusat data yang berkaitan seperti tenaga. Kami juga menjangkakan untuk terus mengambil pekerja dalam bidang pelaburan utama seperti AI dan Cloud, dan kami melabur dalam pemasaran untuk menyokong produk AI kami. Dan akhirnya, kami menjangkakan bahawa aliran tunai bebas akan kekal di bawah tekanan, didorong oleh pelaburan kami dalam infrastruktur teknikal, yang membolehkan kami memanfaatkan peluang AI dan terus memacu pulangan yang menarik.
Q2 mewakili satu lagi suku yang kuat. Pasukan kami terus memberikan inovasi yang mengagumkan, melaksanakan dengan disiplin dan halaju. Saya ingin mengambil kesempatan ini untuk mengucapkan terima kasih kepada pekerja kami atas sumbangan mereka terhadap prestasi kami. Sundar, Philipp, dan saya sekarang akan mengambil soalan anda.
PENGENDALI
Terima kasih. Sebagai peringatan, untuk bertanya soalan, anda perlu menekan star-1 di telefon anda. Untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang, kami meminta anda membisukan talian anda setelah soalan anda dinyatakan. Soalan pertama kami datang dari Brian Nowak dengan Morgan Stanley. Talian anda kini dibuka.
Brian Nowak, Penganalisis di Morgan Stanley
Terima kasih kerana mengambil soalan. Saya mempunyai dua - satu untuk Sundar, satu untuk Anat. Sundar, dengan lebih banyak masa dan produk dan alat GenAI di pasaran dan pelaburan terus meningkat, bolehkah anda memberi kami perspektif tentang bagaimana pandangan anda mengenai saiz keseluruhan peluang ROIC GenAI dan masa ROIC telah berubah sekarang berbanding satu tahun yang lalu? Dan kemudian Anat, anda bercakap sedikit tentang kekangan kapasiti bekalan. Mungkin soalan yang serupa untuk anda di sekitar Forward CapEx.
Bagaimanakah falsafah belanjawan anda dan hanya kekangan yang anda lakukan pada perbelanjaan ke hadapan? Bagaimanakah mereka berubah ketika anda memikirkan jumlah yang tepat untuk dibelanjakan pada tahun 2027 untuk menutup kekangan kapasiti ini?
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Lihat, terima kasih, Brian. Maksud saya ia adalah soalan yang baik. Saya fikir, anda tahu, terasa seperti kita berada dalam perasaan awal yang terasa seperti peralihan sekular merentasi pelbagai bidang dalam perniagaan maklumat teras kami. Hanya kemungkinan. Apabila saya melihat apa yang boleh anda lakukan dengan keupayaan sempadan mutlak, masih banyak kerja di hadapan untuk menterjemahkan semua itu menjadi pengalaman untuk pengguna pengguna kami. Anda boleh memikirkan pengalaman ejen hujung ke hujung untuk benar-benar bermakna melakukan lebih banyak lagi untuk mereka.
Jadi semua itu kelihatan seperti peluang luar biasa dengan pulangan luar biasa untuk melaksanakan peluang tersebut dengan baik. Begitu juga, di pihak perusahaan, seperti yang anda lihat dari permintaan kami, yang tercermin dalam kadar pertumbuhan kami, dan sebagainya. Sekali lagi, dalam perbualan saya dengan banyak CEO, banyak syarikat, mereka semua masih hampir tidak menggaru peringkat awal apa yang mungkin di sini. Oleh itu, saya fikir kita pernah bercakap tentang Cloud sendiri—peratusan beban kerja keseluruhan dalam perusahaan yang sangat kecil telah beralih ke Cloud.
Sekarang fikirkan berapa peratusan beban kerja yang benar-benar asli AI dan didayakan AI. Ia sekali lagi terasa seperti sangat, sangat awal. Oleh itu, saya akan mengatakan dari sudut pandang ROIC, saya fikir kita mengambil pendekatan penuh. Kami melihat momentum di seluruh pengguna dan perusahaan dan pemaju dan sebagainya. Oleh itu, rasanya jika ada sejak tahun lalu, kita semakin meningkat dengan peluang yang akan datang. Saya akan menyerahkannya kepada Anat.
Anat A. - Ketua Pegawai Kewangan
Terima kasih atas persoalan bagaimana kita berfikir tentang CapEx yang berpandangan ke hadapan dalam konteks bekalan yang terhad. Oleh itu, kita masih dalam persekitaran yang terhad bekalan. Saya rasa kami telah mengatakan ini sekarang selama beberapa suku berturut-turut, dan kami melihat permintaan yang sangat kuat dari pelanggan Cloud luaran dan juga di seluruh perniagaan. Dan matlamat kami adalah untuk melabur selagi kita melihat pulangan yang menarik dari pelaburan itu. Seperti yang disebutkan oleh Sundar sebelumnya, kami mengambil pandangan jangka panjang, jadi kami mengambil pandangan berbilang tahun mengenai keperluan serta memberi tumpuan kepada tahun depan dalam jangka masa terdekat dan membina secara agresif untuk memenuhi tuntutan tersebut.
Dan seperti yang anda lihat, walaupun kami telah meningkatkan kapasiti kami dengan ketara dalam tempoh tiga tahun yang lalu, permintaan masih melampaui pelaburan tersebut. Dan kita, sama seperti industri lain, bekerja dalam persekitaran yang terhad bekalan. Kami bekerja keras untuk melakukan ini. Kami mempunyai faedah memiliki pendekatan timbunan penuh, jadi kami dapat memacu kecekapan operasi, kecekapan teknologi dalam organisasi infrastruktur teknikal kami supaya kami dapat memberikan lebih banyak pengiraan.
Tetapi selagi kita melihat peluang menarik ini untuk melabur, kita akan terus melabur.
PENGENDALI
Terima kasih berdua. Soalan seterusnya kami datang dari Doug Anmuth dengan JP Morgan. Talian anda kini dibuka.
Doug Anmuth, Penganalisis di JP Morgan
Terima kasih kerana mengambil soalan. Satu untuk Sundar dan satu untuk Anat. Sundar, bolehkah anda bercakap tentang tahap keyakinan anda model Gemini boleh kekal di perbatasan? Saya tahu anda mempunyai Gemini, model Flash dikeluarkan minggu ini, tetapi Google mungkin tidak mengeluarkan bunyi seperti beberapa makmal terkemuka yang lain atau mungkin mempunyai frekuensi yang cukup. Hanya ingin tahu bagaimana anda menangani sebarang kebimbangan mengenai keupayaan untuk terus mengembangkan model terkemuka.
Dan kemudian berkaitan, bolehkah anda membincangkan rancangan anda untuk pengekodan dan bagaimana anda ingin menutup jurang di bahagian perusahaan itu? Dan kemudian Anat, hanya mengikuti kenaikan ekuiti dan hutang baru-baru ini, bolehkah anda membantu kami memahami bagaimana anda berfikir tentang struktur modal yang optimum dan bagaimana anda melihat kos hutang berbanding ekuiti? Terima kasih.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Doug. Lihat, saya fikir, anda tahu, sempadan adalah ruang yang sangat dinamik, anda tahu, dan ia bergerak ke hadapan dengan sengit pada bila-bila masa tertentu. Apabila anda mengambil gambar, ia terasa dinamik. Kami, anda tahu, kami mempunyai model sempadan yang jelas. Terdapat banyak sifat di mana kita masih berada di sempadan. Terdapat bidang di mana kita telah mengakui bahawa kita perlu memperbaiki; pengekodan dan penyahkodan ejen adalah contohnya. Dan saya fikir pasukan sangat, sangat fokus padanya dengan 3.6 Flash.
Dan omong-omong, Flash adalah model kuda kerja kami dan kami melihat permintaan yang luar biasa untuknya memandangkan ia adalah tempat yang manis dalam prestasi, kos, kebolehpercayaan, kependaman, dan sebagainya. Dan kami telah memasukkan Gemini dan Flash terutamanya dalam portfolio penyelesaian NP kami, sama ada dalam keselamatan siber, analisis data. Sekiranya anda memikirkan bidang seperti perkhidmatan pelanggan, anda memerlukan kualiti suara yang sangat baik, anda memerlukan streaming langsung, anda memerlukan keupayaan untuk membuat alasan, atau jika anda seorang firma perkhidmatan profesional, anda memerlukan ringkasan berkualiti tinggi, penjanaan kandungan, dan sebagainya.
Jadi Flash berfungsi dengan baik dalam semua itu. Dari segi penyahkodan ejen, kami berulang dan anda akan melihat kami membuat ulangan berterusan. 3.6 Flash, misalnya, berbanding 3.5 Flash, melonjak lebih dari 10 mata dalam DeepSP sebagai penanda aras dan ia lebih cekap token melakukannya. Oleh itu, kami jelas, anda tahu, kami menggunakannya secara dalaman, kami mengujinya dengan banyak pelanggan dalam pengekodan. Oleh itu, kami melihat kemajuan hanya dalam enam minggu dari versi sebelumnya ke versi baru dan anda akan melihat lebih banyak ulangan berterusan mengenai perkara itu juga.
Dari segi perbatasan, kami berdua sangat komited dan sangat yakin berada di perbatasan. Untuk sempadan generasi seterusnya, anda memerlukan model asas yang jauh lebih besar. Kami kini melatih Gemini 4 dan kami sangat bercita-cita tinggi dengannya. Saya sangat teruja dengan kemajuan yang saya lihat secara dalaman di Gemini 4 dan saya yakin orang akan gembira apabila kami meletakkannya di luar. Tetapi kita memerlukan Gemini 4 sebagai model asas yang lebih besar untuk bersaing di peringkat sempadan itu.
Oleh itu, kami memberi tumpuan kepada pelaksanaan
Anat A. - Ketua Pegawai Kewangan
pada bahagian itu dan mengenai persoalan mengenai struktur modal kita dan kenaikan ekuiti dan hutang baru-baru ini. Oleh itu, semasa kita memikirkan keperluan pelaburan kami dan, anda tahu, seperti yang saya katakan, kita melihat tahun depan dan beberapa tahun ke depan, kita mula-mula melihat berapa banyak yang dapat kita sokong berdasarkan wang tunai dari operasi dan, seperti yang anda lihat dalam hasil kami hari ini, kami terus menjana aliran tunai yang sangat sihat dan kuat dari operasi. Jadi itulah sumber pembiayaan pertama kami. Dan kemudian kita melihat hutang dan baru-baru ini kami melakukan kenaikan ekuiti dan kami telah memperluas portfolio hutang kami dengan ketara selama 12 bulan yang lalu.
Sekiranya anda lihat, setahun yang lalu kita berusia sekitar 16 bilion dan kami mencapai kira-kira $100 bilion di pelbagai mata wang dan geografi. Oleh itu, kami mengembangkan portfolio itu. Tetapi kami juga ingin memastikan kami mempunyai prospek pertumbuhan yang berdaya tahan, bukan hanya prospek pertumbuhan, tetapi juga lembaran imbangan yang berdaya tahan dan lembaran imbangan yang kukuh, lembaran imbangan yang sihat, yang merupakan rasional di sebalik mengembangkan ke pasaran ekuiti. Pada ketika ini kami tidak merancang untuk kembali ke pasaran ekuiti kecuali, jika anda ingat, sebahagian daripada tawaran ekuiti kami adalah ATM, atau tawaran di pasaran, yang akan kami lakukan untuk menangani cukai berasaskan saham - atau cukai ke atas SBC - yang akan kami lakukan untuk jangka masa tertentu. Tetapi kita melihat ketiga-tiga dimensi tersebut, aliran tunai dari operasi, tahap hutang, dan ekuiti, dengan cara untuk mengimbangkannya dengan cara yang memastikan bahawa kita terus mengekalkan lembaran imbangan yang sihat dan sihat.
PENGENDALI
Terima kasih berdua. Soalan seterusnya kami datang dari Eric Sheridan dengan Goldman Sachs. Talian kini dibuka.
Eric Sheridan, Penganalisis di Goldman Sachs
Terima kasih banyak kerana mengambil soalan. Mungkin dua jika saya boleh kedua-duanya pada TPU. Sundar, bolehkah anda membincangkan beberapa pembelajaran utama anda semasa anda meningkatkan usaha TPU anda dari segi permintaan untuk TPU dan bagaimana anda berfikir tentang mengimbangi tuntutan luaran untuk TPU berbanding permintaan dalaman untuk silikon tersuai di dalam organisasi semasa anda melihat dalam beberapa tahun akan datang? Dan kemudian, Anat, jika saya hanya dapat menindaklanjuti, anda membuat beberapa komen dalam kenyataan anda yang disediakan mengenai kesan TPU pada Google Cloud.
Tidak tahu sama ada anda boleh memberi kami sedikit lebih butiran mengenai saiz TPU sebagai sebahagian daripada tunggak pendapatan dan bagaimana memikirkan pengiktirafan pendapatan mengenai potensi kesan margin dari TPU pada tahun-tahun mendatang. Terima kasih banyak.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Baiklah, saya fikir dari segi pertama sekali kami sangat gembira dengan kemajuan peta jalan TPU kami dan nilai dari segi prestasi dan kelebihan yang diberikannya. Dan kita jelas menggunakannya secara meluas. Dari segi memperuntukkan TPU, lihat, keutamaan pertama kami adalah memastikan kami memperuntukkan apa yang kita perlukan untuk bersaing di sempadan dari segi pembangunan AGI. Dan itulah asas untuk semua yang kita lakukan. Tetapi memandangkan permintaan yang luar biasa, untuk mengimbangi permintaan luaran, walaupun untuk kebanyakan pelanggan awan, kami menggunakan kedua-dua TPU dan GPU terutamanya untuk melayani model kami.
Jadi fikirkan Vertex AI, Gemini Enterprise, Momentum VC. Oleh itu, kami menggunakan beban kerja ejen kami, dan sebagainya. Oleh itu, kami menggunakannya untuk tujuan tersebut. Sejauh mana orang menginginkannya sebagai infrastruktur, kami mengimbangkannya dengan semakin melihat peluang untuk meletakkan TPU di pusat data mereka atau di pusat data lain, seperti projek yang kami lakukan dengan Plaxloan, dll. Oleh itu, kami menggunakannya sebagai kemampuan untuk mengimbangi dan memastikan kami memperuntukkan sebanyak banyak pengiraan yang tersedia untuk pembangunan model sempadan serta melayani perniagaan pengguna kami dari segi model pihak pertama.
Anat A. - Ketua Pegawai Kewangan
Dan dari segi pengiktirafan pendapatan dan bagaimana kita melihat penjualan sistem TPU. Jadi cara untuk memikirkannya adalah seperti berikut. Apabila kami menandatangani perjanjian yang telah saya nyatakan dalam ucapan yang disediakan, perjanjian tersebut kemudiannya akan dicerminkan dalam backlog Cloud. Kini sebahagian besar daripada 514 bilion backlog Cloud adalah perjanjian GCP, tetapi penjualan sistem TPU dicerminkan dalam tunggak itu. Kami mula membina inventori untuk dapat menjual sistem tersebut. Oleh itu, anda melihat kesan itu terhadap wang tunai daripada operasi kerana kami membina maju, jelas, ketika kami membina perniagaan itu dan meningkatkan.
Dan setelah kita mula menyampaikan penjualan, umumnya ketika itulah kita mula mengenali pendapatan. Suku ini adalah sejumlah kecil daripada jumlah perjanjian itu; kami akan terus meningkat sepanjang tahun 2026, tetapi kemudian anda akan melihat sebahagian besar pendapatan dari perjanjian itu datang pada tahun 2027.
PENGENDALI
Soalan seterusnya datang dari Ross Sandler dengan Barclays. Talian anda kini dibuka.
Ross Sandler, Penganalisis di Barclays
Ya, kembali kepada model AI jenis perang yang sedang berlaku. Sundar, hanya ingin bertanya tentang, seperti, kelajuan pelepasan model dan bagaimana anda berpotensi mempercepat kadens di mana Gemini mengeluarkan model. Oleh itu, kita semua melihat perjanjian pengiraan pihak ketiga dengan SpaceX. Apa lagi yang kita lakukan untuk mempercepat kadar pelepasan model berbanding dengan beberapa orang lain di luar sana? Dan kemudian anda hanya menyebut model Flash, yang telah sangat berjaya hingga ke tahap anda.
Adakah anda menganggapnya sebagai hujung pasaran yang betul untuk berada, memandangkan betapa sesaknya hujung ruang model kos rendah? Ada sebarang pemikiran tentang bagaimana anda melihat semua itu bermain?
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Josh. Lihat, maksudku, dua perkara yang akan saya katakan. Pertama sekali, kita, anda tahu, kita benar-benar memikirkan perbatasan Pareto. Anda tahu, kami ingin memastikan untuk pelanggan kami menawarkan, anda tahu, model terbaik, model terbaik pada pelbagai titik harga. Betul. Jadi, anda tahu, anda akan melihat kami. Tetapi sangat penting bagi kita untuk mempunyai model sempadan terbaik di luar sana serta model yang sangat berprestasi dan kos rendah. Inilah sebabnya mengapa kita mempunyai lampu suluh, flash pro, dan sebagainya.
Dan, anda tahu, jadi kami komited untuk berada di sempadan Pareto penuh dengan kelajuan pelepasan model. Saya rasa anda akan melihat kami terus bertambah. Jelas sekali anda telah melihat kami datang dengan—kami mengumumkan 3.5 Flash di I/O. Kami telah mengikutinya dengan 3.6 Flash dan anda akan melihat ulangan berterusan model itu dengan kemajuan lebih lanjut dalam penyahkodan ejen, dan sebagainya. Kami benar-benar fokus, meletakkan banyak usaha ke Gemini 4. Ini adalah usaha yang sangat bercita-cita tinggi.
Kami mahu bersaing di peringkat sempadan di mana sempadan akan berada apabila Gemini 4 keluar. Oleh itu, kami menggunakan banyak pengiraan dan usaha kami ke arah itu. Tetapi dengan itu kami membuat garis dasar di mana, di atasnya, anda akan melihat kami mengulangi dengan cepat pada keluaran model berikutnya. Oleh itu, meningkatkan kadar dan melepaskan model hampir pada kadar bulanan adalah sebahagian daripada peta jalan kami ketika kami membina Gemini 4 juga.
PENGENDALI
Soalan seterusnya datang dari Michael Nathanson dengan MoffettNathanson. Talian anda kini dibuka.
Michael Nathanson, Penganalisis di MoffettNathanson
Terima kasih. Satu orang, bukan senator. Teruskan dengan tema model panggilan ini. Bolehkah anda bercakap sedikit tentang apa yang anda fikir parit pada perang model baru ini? Betul. Apakah kelebihan strategik anda yang mendorong perniagaan anda? Walaupun semua orang mendapat keupayaan model yang sama, apa yang memberi anda kelebihan untuk terus berkembang seperti yang anda lakukan? Dan kemudian kembali kepada soalan Eric. Edgar, bolehkah anda memberitahu tentang kesan margin pada TPU ke hadapan?
Adakah margin tambahan ke margin Cloud teras atau adakah margin yang lebih rendah yang datang? Terima kasih.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Lihat, Michael, maksudku, pertama sekali, lihat, terdapat banyak lapisan di mana kita menyediakan penyelesaian. Saya fikir sebahagian daripada nilai pendekatan timbunan penuh kami adalah, pelanggan datang kepada kami untuk mendapatkan penyelesaian. Oleh itu, jika anda mengambil bidang seperti keselamatan siber atau analisis data, orang menggunakan penyelesaian di mana model adalah ramuan dalam penyelesaian itu. Betul? Jadi ambil siber, orang menggunakan Chronicle dan Viz dan, anda tahu, dengan produk Codementer kami yang akan datang, anda tahu, mereka menggunakannya untuk mengesan dan menampal kelemahan dan sebagainya.
Atau ambil analisis data, orang membawa sumber data yang telah berlaku pada masa lalu, menyusun semuanya dan mempunyai lapisan kecerdasan di atasnya dengan Gemini Enterprise. Oleh itu, model itu hanyalah ramuan dalam penyelesaian tersebut. Jadi saya fikir penting untuk mengingatnya. Kemudian walaupun di mana anda hanya berada di kawasan penggunaan yang lebih model, ada yang kelihatan seperti model semakin menjadi sistem yang diatur hujung ke hujung, bukan?
Aliran kerja, aliran kerja agen. Dan untuk mengembangkan semua ini, kemampuan anda bukan hanya untuk membawa pengiraan yang anda perlukan untuk melatih dan melayani, kualiti data, persekitaran yang anda miliki, kemampuan anda untuk terus bertambah baik, memberikan pelanggan dengan ketenangan fikiran bahawa semua data yang mereka miliki - data mereka, lintasan mereka - adalah sulit kepada mereka. Tidak ada yang sama sekali mengalir kembali ke model. Keupayaan mereka untuk mengkonfigurasi dan melayani semua ini dengan cara yang selamat dan menguruskannya dan menyediakannya dan sebagainya.
Jadi ini adalah perkara besar dari hujung ke hujung. Oleh itu, inilah yang difokuskan oleh perniagaan Cloud kami secara keseluruhan, membinanya. Dan, anda tahu, kami melihat permintaan di semua komponen ini. Dan jelas memiliki model kita sendiri membolehkan kita benar-benar mengoptimumkan penyelesaian ini dan membawa tawaran bersepadu. Tetapi kami juga akan menyediakan model lain sebagai sebahagian daripada penyelesaian ini. Kami juga membawa infrastruktur sebagai sebahagian daripada penyelesaian ini, dan lain-lain, dan mengambil pendekatan timbunan penuh.
Jadi saya fikir kita berada di kedudukan yang sangat baik di sana.
Anat A. - Ketua Pegawai Kewangan
Dan pada margin TPU, kami tidak memecahkan margin untuk sebarang produk atau komponen infrastruktur tertentu. Dan pastinya ada faedah daripada mereka bentuk dan mengeluarkan cip kita sendiri. Tetapi cara untuk memikirkannya adalah ini adalah pengembangan keseluruhan pasaran kami yang boleh ditangani. Oleh itu, ia memperluaskan peluang dengan menyediakan penyelesaian kepada pelanggan yang memerlukan sistem tersebut di pusat data mereka. Tetapi secara keseluruhan, jika anda memikirkan margin Cloud, jelas pengembangan margin yang sangat hebat kepada 35.6% pada suku ini.
Cemerlang. Disiplin operasi yang kuat di seluruh perniagaan dan memanfaatkan pertumbuhan di barisan teratas. Dan sekarang semasa anda berfikir tentang Q3 dan sepanjang baki tahun ini, dan saya telah menyebutkan sebahagian daripadanya dalam ucapan yang disediakan, memandangkan persekitaran yang terhad bekalan yang kami berada, kami merancang untuk memperluaskan penggunaan kapasiti pihak ketiga dalam Q3 sebagai strategi percetakan sementara kami terus membina kapasiti dalaman. Kapasiti itu, memandangkan kos kapasiti itu, akan memberi tekanan pada margin operasi untuk Cloud. Dan kemudian item terakhir yang kami sebutkan pada masa lalu adalah penyatuan lebar yang menimbulkan beberapa angin depan di sini dalam jangka masa terdekat pada tahun 2026 yang berkaitan dengan pemerolehan.
PENGENDALI
Terima kasih Chris. Soalan seterusnya datang dari Mark Shmulik dengan Bernstein. Talian anda kini dibuka.
Mark Shmulik, Penganalisis di Bernstein
Ya, terima kasih kerana mengambil soalan. Anat, hanya berdasarkan perjanjian pihak ketiga ini dan jenis jambatan dalam kapasiti, adakah objektif tertentu di mana kekangannya paling teruk atau adakah ia benar-benar luas? Dan saya rasa melangkah sedikit mundur dan memikirkan peruntukan kapasiti di seluruh perniagaan, adakah itu berubah sama sekali atau adakah cara untuk mengkontekstualisasikan bagaimana anda sekarang memikirkan pertukaran antara memperuntukkan pengiraan kepada latihan Carian berbanding model berbanding perniagaan GCP?
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Mark, saya boleh mengulas mengenainya. Seperti lihat, sekali lagi mengenai peruntukan, saya fikir garis dasar yang kita mulakan adalah apa yang diperlukan untuk meneruskan pembangunan AGI di sempadan. Jelas sekali, anda tahu, keutamaan itu hanya berdasarkan di mana sempadan model bergerak. Oleh itu, kami bermula dengan itu sebagai asas dan di luar itu, anda tahu, kami mahu, jelas, anda tahu, kami mengutamakan bidang produk teras kami seperti Carian, YouTube, dan lain-lain, serta Cloud, dan dalam Cloud kami mengutamakan pengiraan untuk memastikan kami dapat melayani model kami, anda tahu, dalam konteks Vertex dan Gemini Enterprise dan penyelesaian teras kami, menjadi analisis data dan keselamatan siber, et Jadi teras kami melayani produk teras kami di seluruh pengguna dan perusahaan adalah tempat pengiraan terutamanya, dan itulah cara kita memikirkannya. Saya rasa mengenai perjanjian jambatan perkara utama yang akan saya katakan ialah, lihat, di margin terdapat pelanggan kami yang sangat besar di Cloud. Kami cuba menyokong mereka melalui momen luar biasa ini dan peluang tambahan yang mereka bawa kepada kami. Walaupun kos jangka pendek selama beberapa bulan mungkin sangat tinggi, sepanjang hayat perjanjian, kerana kami membawa lebih banyak kapasiti, adalah sangat positif ROI.
Jadi itu adalah faktor yang kita ambil kira. Oleh itu, adakah anda sanggup mengambil perjanjian enam bulan terlebih dahulu untuk dapat melayani pelanggan dalam peluang berbilang tahun di mana margin dan pulangannya sangat menarik dalam jangka masa berbilang tahun itu. Oleh itu, semoga itu memberi sedikit warna tentang bagaimana kita memikirkan peluang tersebut.
PENGENDALI
Soalan seterusnya datang dari Ron Josey dengan Woodsteady. Talian kini dibuka.
Ron Josey, Penganalisis
Hebat, terima kasih kerana mengambil soalan itu. Mungkin saya akan menukar topik sedikit dan, Philipp, tanya anda sedikit lebih lanjut mengenai pengewangan dari perspektif Carian dan YouTube, hanya memandangkan isyarat yang lebih besar yang kami ada dengan carian AI, dan kemudian anda bercakap tentang kekuatan YouTube. Bercakap dengan kami sedikit lebih lanjut mengenai bagaimana pengiklan memanfaatkan pemperibadian dan penyasaran yang lebih besar yang harus dilakukan oleh Google untuk memacu ROAS ini. Dan, anda tahu, soalan yang sering kita dapat ialah Google berada pada saiz dan skala, kami masih berkembang 17%.
Ada sebab apa yang mendorong carian tertinggi sepanjang masa? Terima kasih.
Philipp Schindler - SVP & Ketua Pegawai Perniagaan
Ya, terima kasih banyak atas soalan itu. Lihat, kadar pertumbuhan 17% tahun ke tahun kami dalam Carian Q2 dan pendapatan lain benar-benar didorong oleh banyak bahagian perniagaan kami yang bekerjasama dengan baik dan integrasi Gemini yang sangat mendalam. Mungkin untuk memperbesar sebentar, semua menegak utama menyumbang kepada pertumbuhan. Runcit mendorong sumbangan terbesar, diikuti dengan sumbangan yang sangat bermakna dari kewangan, teknologi, media, hiburan, dan sebagainya. Saya rasa sangat penting untuk memahami bahawa Gemini meningkatkan kemampuan kita - dan ini khusus sesuai dengan soalan anda - untuk memahami apa yang orang cari dan memadankan iklan yang betul.
Kami menggunakan model Gemini benar-benar di seluruh infrastruktur iklan kami, sama ada kualiti iklan, alat pengiklanan, iklan dan pengalaman AI baharu. Dan kami benar-benar mengintegrasikan Gemini ke dalam alat pelanggan untuk menjadikan kempen lebih cekap, yang seterusnya. Dan kemudian kami mempunyai kempen berkuasa AI kami seperti AI Max yang membantu pengiklan benar-benar menyesuaikan diri dan mencari peluang di luar kata kunci. Sekali lagi, itu adalah kemampuan bagi kita untuk pergi lebih mendalam dan menyasarkan lebih baik.
Dan Aimax terus membuka kunci - kami nyatakan - berbilion carian baru bersih yang tidak benar-benar dapat diuangkan sebelum ini. Dan kemudian di sisi YouTube, tahap tinggi, pertumbuhan iklan didorong oleh tindak balas langsung dan pengiklanan jenama. Saya berkongsi sebelumnya, kami terus melihat banyak penapaian di ruang tamu. Kami mempunyai peta jalan iklan yang sangat menarik dan juga di hadapan kami di sisi jenama. Di sisi tindak balas langsung, permintaan dan insurans tetap menjadi peluang yang sangat menarik di sini.
Sekali lagi, ini mempunyai komponen penargetan kepadanya, jelas, dan kami terus berinovasi dengan sangat banyak sebagai tindak balas langsung dengan format iklan yang boleh dibeli di ruang tamu, yang akan membantu kami meningkatkan kekuatan dalam runcit juga.
PENGENDALI
Soalan seterusnya anda datang dari Ken Gorowski dengan Wells Fargo. Talian anda kini dibuka.
Ken Gorowski, Penganalisis di Wells Fargo
Terima kasih banyak. Dua soalan, sila. Pertama, bagaimana anda menilai pulangan yang diramalkan pada pelaburan kapasiti pengiraan pada '27 berbanding tahun sebelumnya '25 dan '26 berdasarkan kekangan bekalan, kekangan rantaian bekalan dan inflasi rantaian bekalan yang kita lihat? Saya ingin tahu bagaimana anda berfikir tentang profil pulangan '27 dan jenis pelaburan masa depan berbanding pelaburan masa lalu dalam kapasiti. Dan yang kedua, topik yang sedikit berbeza di sini: apabila anda memikirkan Waymo, apakah faktor utama yang akan anda pertimbangkan ketika menilai perubahan struktur korporat untuk Waymo?
Saya tahu anda sebelum ini tidak berani untuk membincangkan perkara ini, tetapi perniagaan semakin meningkat, jelas ada kepimpinan di sana dan mempunyai banyak momentum. Di bawah keadaan apa masuk akal bagi Waymo untuk hidup di luar Alphabet? Terima kasih.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Ken, pada soalan pertama anda, jika saya faham, lihat, kami sedang mengusahakan rangka kerja ROIC yang berdisiplin di sini. Jelas sekali, anda tahu, sejauh mana kos input kami naik kepada kami, anda tahu, kami mencerminkan bahawa, anda tahu, dalam kemampuan kami untuk, anda tahu, menghargai penyelesaian kami dan melihat pulangan di sana. Jadi semua itu diambil kira dalam cara kita merancang. Saya rasa pelaburan kapasiti pengiraan kami pada '27—Saya fikir untuk soalan pertama yang saya jawab—saya fikir kita melihat petunjuk permintaan yang kuat termasuk perjanjian jangka panjang, perjanjian sedia ada yang kita miliki, yang memperbaharui dengan permintaan luar biasa secara bergerak ke hadapan.
Oleh itu, kita menggunakan semua itu untuk merancang dan melabur dengan sewajarnya. Oleh itu, saya fikir jika ada dinamika kelihatan lebih sihat daripada tempat kita berada kira-kira setahun yang lalu. Dan itulah yang memberi kita keyakinan untuk melaksanakan pelaburan tersebut. Di Waymo, lihat, saya fikir kita benar-benar fokus untuk melaksanakan dan meningkatkan Waymo. Kami telah menubuhkannya dengan struktur terbaik kami dan memberi banyak sokongan kepada pasukan. Alphabet telah berterusan—saya fikir kemampuan kami untuk berfikir dan merancang jangka panjang dan melabur dalam perniagaan dan memberi mereka bahawa dalam peta jalan jangka panjang, keyakinan dalam melaksanakan peta jalan jangka panjang dan meningkatkan — saya fikir semuanya sangat berharga.
Kami benar-benar memberi tumpuan kepada meningkatkan perniagaan sekarang dan melaksanakan potensi luar biasa itu, dan itulah yang kami fokuskan.
Ken Gorowski, Penganalisis di Wells Fargo
Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Soalan terakhir kami datang dari Shrida Kajuriya dengan WOOF Research. Talian anda kini dibuka.
Shrida Kajuriya, Penganalisis di Wolfe Research
Baiklah, terima kasih banyak kerana menjawab soalan saya. Bolehkah saya bertanya kepada anda berdua? Salah satunya adalah pada strategi jangka panjang TPU - jangka panjang, adakah adil untuk berfikir bahawa sebagai skala penjualan TPU anda akan membina perniagaan silikon pedagang dengan timbunan perisian yang sesuai dengannya? Dan kedua ialah pendapatan YouTube. Memandangkan betapa kuatnya penglibatan, apakah beberapa faktor yang boleh mendorong mempercepat kadar pertumbuhan di YouTube secara langsung? Terima kasih.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Mungkin saya akan menjawab yang pertama, dan Philipp juga dapat membincangkan pertumbuhan pendapatan YouTube secara meluas. Pada yang pertama, pada TPU, lihat, saya rasa kami telah beroperasi dengan TPU untuk seketika. Sebilangan besar perkhidmatan Cloud kami dilakukan pada TPU dan kami juga melihat permintaan yang kuat untuk TPU sebagai sistem mandiri daripada pelanggan lain. Oleh itu, kita akan, anda tahu, jelas - industri juga mempunyai kekangan - jadi kita harus merancang dan menyusun semula berdasarkan pandangan ke hadapan mengikut prinsip yang saya bicarakan sebelumnya.
Jadi saya tidak mahu memproyeksikan terlalu jauh ke masa depan di sana, tetapi saya fikir kita ada. Jelas sekali, kami akan meningkatkan skala berdasarkan peluang yang kita lihat dan permintaan yang kita lihat, sepadan dengan kekangan yang ada dan keperluan peruntukan yang kita miliki untuk pembangunan model sempadan, memastikan kita dapat melayani perniagaan pengguna dan perniagaan perusahaan kita dengan baik. Dan Philipp, anda mahu menambah pengewangan YouTube?
Philipp Schindler - SVP & Ketua Pegawai Perniagaan
Ya, terima kasih banyak. Jadi lihat, saya menyebut pemacu pertumbuhan pendapatan iklan YouTube. Saya fikir terdapat banyak perkara yang sebenarnya kami teruja apabila kita melihat peta jalan iklan kami di sini. Dalam Brand, kami melihat peluang berterusan pada TV yang disambungkan di ruang tamu. Kami sedang membina alat untuk membantu pengiklan mencari pencipta, skala merentasi skrin dan kemudian mengukur hasilnya. Dan kami mempunyai banyak rancangan pencipta baru dan kembali yang datang secara eksklusif ke YouTube.
Kami melihat peluang dalam tindak balas langsung, terutamanya dengan Demand Gen Demand Gen dan Shorts, yang saya nyatakan, tetap menjadi peluang yang sangat menarik di sini untuk mengembangkan pangkalan kami kepada pengiklan yang lebih kecil dan sederhana di lebih banyak vertikal. Video yang lebih pendek—sebenarnya yang penting ini — mewujudkan lebih banyak peluang untuk iklan yang kurang mengganggu, meningkatkan keberkesanan iklan secara keseluruhan. Oleh itu, kami akan terus melihat banyak inovasi, pada pendapat saya, sebagai tindak balas langsung dengan format iklan yang boleh dibeli di ruang tamu, yang sekali lagi kami menyebutkan yang mendorong kekuatan runcit.
Kami mengumumkan beberapa format lain di sini di Brandcast. Kami mengumumkan Beli dengan Google Pay untuk membolehkan penonton CTV benar-benar menyelesaikan pembelian secara langsung di TV mereka dengan dua klik, yang merupakan peluang yang sangat menarik. Dari masa ke masa kami melancarkan rangsangan perkongsian afiliasi untuk mendorong penjualan tambahan dan pendapatan pencipta, jelas, dari komisen affiliate YouTube Shopping. Jadi secara keseluruhan, terus terang, masa yang sangat menarik.
Sundar Pichai - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Philipp.
PENGENDALI
Terima kasih. Itu menyimpulkan sesi soalan dan jawapan kami untuk hari ini. Saya ingin menyerahkan persidangan itu kembali kepada Jim Friedland untuk sebarang kenyataan lanjut.
Jim Friedland, Ketua Perhubungan Pelabur
Terima kasih semua kerana menyertai kami hari ini. Kami tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda sekali lagi pada panggilan suku ketiga 2026 kami. Terima kasih dan selamat malam.
PENGENDALI
Terima kasih kepada semua orang. Ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih kerana menyertai. Anda kini boleh memutuskan sambungan.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.