Anglogold Ashanti Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh
Anglogold Ashanti (NYSE: AU) mengeluarkan keputusan kewangan suku kedua dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Jumaat. Baca transkrip lengkap di bawah.
Transkrip ini dibawa kepada anda oleh API Benzinga. Untuk akses masa nyata ke keseluruhan katalog kami, sila lawati https://www.benzinga.com/apis/ untuk perundingan.
Akses panggilan penuh di https://services.choruscall.it/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=2346849&linkSecurityString=70d789f8b
Ringkasan
Anglogold Ashanti melaporkan prestasi kewangan yang kuat pada Q2 2026, dengan EBITDA meningkat 46% kepada $2 bilion dan pendapatan utama meningkat sebanyak 58% kepada $1 bilion.
Syarikat itu mengisytiharkan hampir $1 bilion dalam dividen untuk separuh pertama tahun 2026, mencerminkan penjanaan aliran tunai yang kuat.
Walaupun tekanan makroekonomi meningkatkan kos, pengurusan kos yang berdisiplin syarikat memastikan metrik kewangan mengatasi standard industri.
Kecairan Anglogold Ashanti kekal kuat dengan $4.2 bilion, termasuk kedudukan tunai bersih hampir $1 bilion, berbanding kedudukan hutang bersih $311 juta setahun yang lalu.
Syarikat itu merancang pelaburan strategik dalam projek pulangan tinggi dalam portfolio sedia ada, terutamanya di Nevada, yang bertujuan untuk pertumbuhan pengeluaran yang ketara pada awal tahun 2030-an.
Sorotan operasi termasuk prestasi yang kukuh daripada aset peringkat 1, menyumbang lebih daripada 70% pengeluaran dengan margin tunai 71%.
Pengurusan menekankan fokus pada peruntukan modal yang berdisiplin, mengekalkan dasar dividennya, dan melancarkan program pembelian balik saham $2 bilion.
Prospek masa depan tetap positif dengan jangkaan pertumbuhan pengeluaran dan aliran tunai, disokong oleh usaha pengekangan kos yang berterusan dan harga emas yang tinggi.
Transkrip Penuh
Judith, Pengendali
Selamat petang. Selamat datang ke keluaran pendapatan Anglogold Ashanti Q2 2026. Semua peserta berada dalam mod pendengaran sahaja. Sesi soalan-jawapan akan mengikuti persembahan rasmi. Jika anda memerlukan bantuan pengendali semasa persidangan, sila masukkan bintang kemudian sifar pada papan kekunci telefon anda. Sila ambil perhatian bahawa acara ini sedang direkodkan. Sekarang saya akan menyerahkan anda kepada Encik Stuart Bailey. Tolong teruskan.
Stuart Bailey
Terima kasih banyak, Judith. Selamat petang. Selamat pagi kepada semua orang, bergantung pada tempat anda berada, dan selamat datang ke keputusan kami untuk suku kedua dan separuh pertama tahun 2026. Alberto dan Gillian akan hadir, tetapi ahli pasukan eksekutif tersedia untuk sebarang pertanyaan yang anda ada. Seperti biasa, kami mempunyai pernyataan pelabuhan selamat di hadapan persembahan yang mempunyai maklumat penting mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan, dan kami akan menggalakkan anda membacanya.
Saya akan menyerahkan kepada Alberto.
Alberto
Terima kasih, Stuart. Saya akan mulakan dengan keselamatan. Anda akan ingat dari persembahan Q1 kami bahawa kami mengalami kematian tragis di Obuasi pada 24 April. Kami menggantung operasi selama dua minggu untuk menjalankan siasatan menyeluruh terhadap kejadian itu dan kami mengambil langkah-langkah yang perlu dan penting untuk mengelakkan berulang. Acara semacam ini mengesahkan usaha dan sumber yang kita habiskan setiap hari untuk meningkatkan prestasi keselamatan kami. Kami tetap bangga dengan kemajuan besar yang telah kami buat sejak lima tahun yang lalu.
Seperti yang anda lihat. Sebelum kita masuk ke suku tahun, mari kita mengambil langkah ke belakang dan lihat separuh pertama, yang sebenarnya bagaimana keadaan kita selepas setengah tahun? Pengeluaran selepas menghapuskan penjualan Cerro Grande lebih kurang stabil tahun ke tahun sekitar 1 1/2 juta ons. Kami mempunyai prestasi kos yang teladan sekali lagi, menguruskan kos terkawal sedikit lebih rendah dalam istilah sebenar, iaitu jika anda menghilangkan inflasi, harga minyak, royalti, kadar pertukaran, itulah yang dapat kita kendalikan, kita sekali lagi berada di bawah tahap terkawal itu.
Sekali lagi anda melihat pertumbuhan yang kuat dalam EBITDA dan pendapatan. Perbandingan biasanya tidak bagus, tetapi mungkin kita mempunyai pertumbuhan EBITDA terbaik tahun ke tahun dari semua syarikat emas besar, dengan selesa mengatasi kenaikan harga emas. Bersama dengan lebih daripada dua kali ganda dalam aliran tunai, kami memastikan bahawa pemegang saham melihat manfaat penuh dan melihatnya dengan segera. Dengan dividen kurang dari satu bilion dolar yang diisytiharkan selama enam bulan, ini adalah tempoh yang luar biasa dengan apa jua langkah.
Semasa kita melihat ke Q2, terdapat kesan pengeluaran dari penjualan Cerro Grande dan penggantungan keselamatan sementara di Obuasi. Di sisi positif lejar, kami mempunyai persembahan yang menonjol di Tropicana dan Cuyaba. Jumlah kos tunai kepada kumpulan adalah 1,480 per ons. Sekali lagi, seperti setengah tahun, konteks makro adalah kritikal. Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, royalti, bahan bakar, inflasi luas, FX pada dasarnya menyumbang semua kenaikan. Walaupun kesan ini mendorong inflasi kos di seluruh industri, disiplin operasi asas kami tetap utuh.
Dan disiplin itulah sebabnya metrik kewangan kami begitu kuat. Kami telah memastikan bahawa pendapatan dan aliran tunai berkembang jauh lebih awal daripada harga emas. EBITDA meningkat 46% kepada 2 bilion. Pendapatan utama adalah 58% lebih baik pada 1 bilion. Anda dapat melihat aliran tunai kami kekal kukuh. Tunai yang dihasilkan daripada operasi meningkat 49% kepada 1.8 bilion. Seperti yang kita jangkakan, cukai tunai lebih daripada dua kali ganda tahun ke tahun kepada 542 juta. Ini mencerminkan bukan sahaja keuntungan kami yang lebih baik, tetapi juga masa pembayaran di seluruh bidang kuasa operasi kami.
Yang penting, ia adalah puncak bermusim. Semasa kita mula membaca laporan penganalisis, saya fikir itu mungkin sesuatu yang perlu diselaraskan kerana, sebagai contoh, kita menjangkakan cukai tunai jatuh kepada kurang daripada separuh daripada 542 juta itu kepada kira-kira 230 hingga 250 pada setiap Q3 dan Q4. Jadi itu menunjukkan penukaran tunai yang lebih kuat sepanjang baki tahun ini. Kami terus mengubah lembaran imbangan. Kecairan cukup pada 4.2 bilion, disokong oleh kedudukan tunai bersih hampir $1 bilion.
Untuk meletakkannya dalam perspektif, kami mempunyai kedudukan hutang bersih sebanyak 311 juta hanya 12 bulan yang lalu. Ini membolehkan kami melabur dengan selesa dalam saluran pertumbuhan kami sambil memastikan pemegang saham kami mendapat manfaat daripada pulangan tunai yang kuat. Ini adalah graf yang menarik dan kami boleh membuat yang ini sejak 2021, tetapi sekarang anda melihat sejak H1 tahun 2024. Semasa kita melihat landskap industri yang lebih luas, jelas bahawa faktor yang didorong oleh pasaran luaran secara asasnya telah membentuk semula profil kos di seluruh industri.
Setiap pengendali menavigasi tekanan makroekonomi yang kuat yang sama, inflasi berterusan, lonjakan bahan api dan kesan royalti berkaitan harga emas yang lebih tinggi. Pendekatan kami bukan untuk menerimanya secara pasif. Kami tidak henti-henti memberi tumpuan untuk melaksanakan apa yang dapat kita kendalikan. Carta ini memberikan konteks sejarah penting prestasi kos kami. Bar kelabu mewakili kos normalisasi kita, itulah jumlah kos kita jika kita hanya menerima kenaikan inflasi pasaran dan royalti dan tidak ada yang berubah.
Walau bagaimanapun, melalui strategi mitigasi aktif yang dilaksanakan di seluruh portfolio kami, kami telah berjaya mengimbangi sebahagiannya faktor makro ini. Ini tercermin dalam bahagian oren yang mewakili jumlah kos tunai yang sebenarnya kami laporkan, membuktikan keupayaan kami untuk secara konsisten mengatasi garis dasar yang melambung makro ini. Melalui disiplin operasi yang ketat dan program potensi aset penuh kami, kami berjaya mengimbangi bukan sahaja peningkatan disebabkan oleh faktor-faktor luaran ini, tetapi juga untuk perubahan normal dalam gred dan perlombongan lebih jauh dari infrastruktur yang tidak dapat dielakkan.
Pada akhirnya, dengan memisahkan kos operasi kami yang boleh dikawal dari hadapan pasaran yang semakin meningkat ini, kami memastikan bahawa manfaat penuh harga emas rekod mengalir terus ke garis bawah, memaksimumkan aliran tunai bebas dan mendorong hasil utama sektor kami. Aset T1 kami adalah pertumbuhan teras dan enjin tunai kumpulan, menyumbang lebih daripada 70% daripada jumlah pengeluaran pada margin tunai 71% yang luar biasa. Aset ini memegang kira-kira 80% daripada rizab mineral kami, menekankan kualiti jangka panjang struktur portfolio global kami.
Aset peringkat 2 kami terus berfungsi sebagai penjana tunai yang boleh dipercayai, memberikan margin 58% yang kukuh dengan tumpuan berterusan pada disiplin operasi dan daya saing kos. Struktur aset gabungan ini memberikan leveraj aliran tunai yang unggul kepada persekitaran harga emas yang lebih tinggi sambil mengekalkan asas kualiti yang diperlukan untuk memastikan kami tetap berada di landasan yang betul untuk panduan tahun penuh. Portfolio berkualiti tinggi yang baru kita lalui tidak statik. Kami bernasib baik kerana mempunyai banyak peluang berrisiko rendah, cekap modal dan berpotensi berpulangan tinggi dan berpotensi sangat tinggi.
Projek-projek ini menggariskan apa yang saya katakan berulang kali: sementara kami sentiasa mengimbas landskap untuk M&A nilai tambah, peluang terbaik untuk kami terletak dalam portfolio kami. Nevada dijangka menjadi pusat pengeluaran yang penting bagi syarikat itu pada awal tahun 2030-an. Kami maju ke kajian kemungkinan penuh di Arthur, tetapi walaupun pada operasi kami sedia ada, kami mempunyai pilihan yang berpotensi untuk menambah antara 10% hingga 15% pada profil pengeluaran semasa kami dalam tiga tahun akan datang, semuanya dari operasi sedia ada kami.
Terdapat pelbagai peluang yang dikenal pasti melalui memanfaatkan proses kajian aset strategik dan analisis pilihan kami. Bidang tumpuan operasi utama termasuk sumber bijih tambahan dan pengembangan loji pemprosesan yang bertujuan untuk peningkatan secara mampan pada kesesakan pengeluaran semasa di Cuyaba, Gaeta, Siguiri, Obuasi dan Sukati. Kami sedang memajukan peluang penerokaan bernilai tinggi, kajian keutamaan dan pelaksanaan projek sepanjang jalan dengan kerangka projek landasan pantas yang baru dan lebih tangkas.
Saya akan memberikan kemas kini terperinci mengenai projek pertumbuhan ini pada Q3. Inilah rupa peruntukan modal yang berdisiplin: mengambil sebahagian daripada aliran tunai bebas rekod kami dan melabur semula dalam peluang berisiko rendah dan pulangan tinggi yang akan mengoptimumkan nilai yang dapat kami sampaikan dari badan bijih bertaraf dunia kita. Kami pra-membiayai kesihatan dan pengembangan aset ini hari ini, memastikan ia kekal sebagai penjana tunai yang sangat menguntungkan sehingga dekad akan datang. Mengenai dividen, ada baiknya peringatan cepat mengenai dasar dividen kami.
Ia menyediakan pembayaran suku tahunan sebanyak 12.5 sen sesaham. Ia juga menyediakan pembayaran sebenar tahunan yang membawa pembayaran kepada 50% aliran tunai percuma. Kami sekali lagi menggunakan budi bicara untuk membuat kenyataan itu pada setengah tahun, menggariskan bukan sahaja penjanaan aliran tunai yang luar biasa, tetapi juga keyakinan kami terhadap prospek perniagaan. Itu mengambil pengisytiharan dividen kami untuk setengah tahun menjadi 949 juta, dengan 364 juta diisytiharkan pada Q2. Ini kekal sebagai salah satu hasil yang paling murah hati dalam sektor ini.
Dan, seperti biasa, kami menjangkakan separuh kedua yang kuat. Apabila anda melihat kerangka peruntukan modal keseluruhan kami, anda akan melihatnya berfungsi dengan tepat seperti yang dimaksudkan. Portfolio kami dipermodalkan dengan baik dan berprestasi secara konsisten untuk merancang. Lembaran imbangan kami adalah yang paling kuat yang pernah ada. Kami memberikan pulangan terkemuka dalam sektor dengan salah satu hasil industri yang paling menarik. Kami telah menunjukkan pendekatan pelabur-maju dengan pembayaran dividen yang lebih kerap. Pada bulan April, kami melaksanakan pembelian semula bon tertunggak kami, menyingkirkan 666 juta daripada 28 dan 30 nota kami.
Itulah pengurangan lain dalam risiko pembiayaan jangka panjang kami dan peningkatan yang jelas dalam fleksibiliti strategik kami. Itu meletakkan kami, bersedia menggunakan lebihan kecairan ke dalam program pembelian balik saham pasaran terbuka 2 bilion. Pemegang saham meluluskan program ini minggu lalu dan kami kini sedang menunggu kelulusan daripada Bank Rizab Afrika Selatan. Sekali lagi, jika anda mundur, ini adalah perniagaan dengan asas operasi yang dapat diramalkan dan saluran projek yang tiada tandingannya dan lembaran imbangan yang akan memberi kami tempat yang baik dalam apa jua pasaran yang kita hadapi.
Dengan itu saya menyerahkan kepada Gillian.
Julia
Terima kasih, Alberto. Kami menjana aliran tunai bebas sebanyak $727 juta pada Q2, peningkatan 36% berbanding 535 juta yang dilaporkan pada Q2 tahun lalu. Ini disokong oleh kenaikan 41% tahun ke tahun dalam aliran tunai bersih daripada aktiviti operasi kepada 1.4 bilion, didorong oleh pelaksanaan kos yang berdisiplin dan harga emas purata 35% lebih tinggi yang diterima. Tekanan kenaikan kos untuk industri kami sangat teruk pada suku ini. CPI AS meningkat kepada 3.5% pada bulan Jun 2026 daripada 2.7% 12 bulan sebelumnya.
Pemacu utama adalah kenaikan harga minyak mentah Brent sebanyak 45%, yang menyebabkan lonjakan input tenaga kita. Australia adalah contoh paling jelas, dengan inflasi lebih daripada dua kali ganda kepada 4%, memberi tekanan kepada tenaga kerja tempatan dan bahan habis pakai. Kelemahan dolar AS dipadankan dengan kenaikan mata wang tempatan kami, mewujudkan cabang kos yang kuat. Inflasi yang didorong oleh mata wang ini mendapat tumpuan agresif terhadap langkah-langkah pengekalan kos dalaman. Kadar inflasi yang direalisasikan dalaman kami, yang mewakili perubahan CPI dalam bidang kuasa yang kami kendalikan, pada masa ini hanya di bawah 6%.
Kami berusaha untuk mengimbangi tekanan kos tersebut dengan program Potensi Aset Penuh kami dan dengan menggunakan keseluruhan kos kerangka rantaian bekalan pemilikan, memastikan peruntukan modal yang berdisiplin dengan mengoptimumkan prestasi aset jangka panjang. Dalam kewangan kami, hasilnya menunjukkan peningkatan pendapatan dan aliran tunai bebas yang ketara. Peningkatan aliran tunai bebas disokong oleh harga yang direalisasikan yang lebih tinggi dan penerimaan tunai yang lebih baik dari Kibali. EBITDA meningkat 46% kepada $2 bilion.
Pendapatan asas sesaham meningkat 49% tahun ke tahun kepada 197 sen, meningkat daripada 132 sen pada Q2 tahun lepas. Hasil daripada prestasi yang kuat, kami mengakhiri suku tahun ini dengan wang tunai bersih sebanyak 991 juta, perubahan $1.3 bilion dari bulan Jun pada tahun sebelumnya. Jumlah kos tunai meningkat sebanyak 21% tahun ke tahun kepada $1,480 per ons, berbanding $1,226 per ons pada Q2 2025. Kami sangat jelas mengenai faktor-faktor eksogen yang mendorong peningkatan. Inflasi, royalti berkaitan harga emas yang lebih tinggi dan kadar pertukaran secara kolektif menambah sekitar $216 per ons, atau 18%, ke asas kos.
Harga emas yang lebih tinggi bermaksud kos royalti berkaitan pendapatan yang lebih tinggi, manakala kenaikan harga minyak sebanyak 45% mendorong kos bahan bakar kami di seluruh portfolio. Penggantungan di Obuasi menyumbang $38 satu ons lagi. Dalam operasi terurus kami, kami melihat manfaat program Potensi Aset Penuh kami, khususnya program pengembangan makanan kilang kami di Cuiaba. Jumlah kos tunai untuk operasi terurus kami meningkat sebanyak 20% kepada $1,486. Walaupun melalui Potensi Aset Penuh dan inisiatif peningkatan operasi lain, kami terus mencari peluang untuk meningkatkan kecekapan dan melindungi margin kami.
Pada aliran tunai bebas, harga yang lebih tinggi menambah 733 juta, diimbangi oleh jumlah jualan rendah yang mengurangkannya sebanyak 151 juta. Peningkatan kos operasi sebahagian besarnya didorong oleh royalti yang lebih tinggi, tekanan inflasi dan dolar AS yang lebih lemah, sebahagiannya diimbangi oleh pendapatan produk sampingan yang lebih tinggi dan kos yang lebih rendah berkaitan dengan kemudahan penghasilan warisan. Penting untuk diperhatikan bahawa pembayaran cukai berkaitan pendapatan pada Q2 2026 adalah yang tertinggi dalam catatan dan dijangka menjadi yang tertinggi untuk tahun ini.
Perbelanjaan modal meningkat seperti yang dirancang, sementara pengagihan kepada kepentingan kami yang tidak mengawal adalah £85 juta tahun ke tahun. Kami berbesar hati untuk mengesahkan semula panduan tahunan berdasarkan andaian kami yang dinyatakan, yang menggariskan keteguhan portfolio kami dan peningkatan prestasi operasi pada separuh kedua. Kami mengharapkan profil pengeluaran separuh wajaran kedua, terutamanya pada Q4. Pengeluaran dijangka menurun sedikit di Tropicana ketika perlombongan lubang terbuka bergerak ke lubang Havana 6 gred rendah, dan di Iduapriem kerana kesukaran mengakses kawasan gred lebih tinggi yang dibanjiri buat sementara waktu.
Obuasi berjalan pada kadar larian yang normal dengan separuh dua pengeluaran dijangka 150,000 ons. Kami memerhatikan perkembangan di Timur Tengah untuk mengurangkan sebarang kesan terhadap tenaga dan rantaian bekalan global kami. Dengan itu, saya akan kembali kepada Alberto untuk menggariskan prestasi pasaran relatif kami.
Alberto
Terima kasih, Julia. Kami tidak mengubah fokus kami. 2026 adalah mengenai pelaksanaan berdisiplin dan mengawal apa yang dapat kita kendalikan, seperti yang telah kita lakukan dalam lima tahun yang lalu. Dalam persekitaran emas yang kuat, disiplin lebih penting, tidak kurang. Matlamat kami adalah mudah: melindungi margin, memperuntukkan modal, mengukuhkan portfolio dengan ketat. Kami tetap fokus pada laser pada disiplin kos di seluruh portfolio untuk Potensi Aset Penuh. Kami secara sistematik mencari cara untuk mengimbangi tekanan luaran secara menyeluruh.
Kami meningkatkan sumbangan pengeluaran daripada aset peringkat satu kami, yang secara struktur menurunkan asas kos kami dan meningkatkan daya tahan margin. Pengurusan portfolio aktif kekal teras. Kami telah aktif dalam bidang ini dan akan terus mengarahkan modal kepada aset yang menghasilkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang unggul. Mengekalkan modal adalah mengenai melindungi keselamatan dan kebolehpercayaan serta umur panjang aset dan pertumbuhan. Kami memanfaatkan aset kami dengan sewajarnya untuk memastikan operasi yang selamat, stabil dan mampan.
Kami terus melabur dalam pembangunan rizab mineral untuk meningkatkan fleksibiliti operasi, terutamanya dalam badan bijih kompleks. Penggantian rizab tetap asas. Pertumbuhan rizab yang berterusan menyokong penciptaan nilai jangka panjang. Modal pertumbuhan difokuskan pada projek berkualiti tinggi dan jangka hayat panjang, terutamanya di Nevada. Projek-projek ini meningkatkan kualiti bidang kuasa dan daya tahan portfolio. Kami mewujudkan fleksibiliti untuk lanjutan hayat dan pertumbuhan medan tanah di seluruh portfolio dengan membina jahitan baharu dan membuka tanah untuk melanjutkan operasi perlombongan kami.
Kami mengutamakan projek organik kitaran pendek dan pulangan tinggi yang mengukuhkan penjanaan aliran tunai bebas. Kecemerlangan operasi sahaja tidak mencukupi. Kestabilan sosial dan peraturan sama-sama kritikal. Kami tetap komited kepada komuniti tuan rumah dan kerajaan kami, di mana kami memberikan manfaat masa nyata daripada harga emas yang lebih tinggi melalui cukai, royalti, pelaburan sosial dan penyertaan yang bermakna dalam rantaian nilai kami. Kami telah membuat kemajuan yang stabil menyempitkan jurang penarafan berbanding rakan sebaya Amerika Utara kami melalui rancangan berbilang tahun yang komprehensif untuk mengukuhkan perniagaan.
Hari ini, asas kami kukuh. Portfolio kami berprestasi, dan harga emas yang lebih tinggi mengalir terus ke garis bawah. Slaid ini jelas menggambarkan prestasi kelebihan relatif kami. Gelembung telus mewakili tempat kami dan rakan sebaya duduk tepat satu tahun yang lalu, sementara gelembung pepejal menunjukkan kedudukan kami hari ini selama 12 bulan terakhir. Anda boleh melihat penurunan di seluruh sektor untuk Anglogold Ashanti sepanjang tahun lalu. Seperti yang anda lihat dalam carta, kami berpindah ke hasil dividen yang lebih tinggi dan EV yang sedikit lebih tinggi kepada ganda EBITDA.
Semua pesaing kami melihat sebaliknya. Itu bukan kemalangan. Bagi kami, prestasi pasaran telah mengikuti hasil kami. Malah, pada Q2, kami menjana pertumbuhan 36% terkemuka di sektor tahun ke tahun dalam aliran tunai bebas per saham, mengatasi kumpulan rakan sebaya. Pada akhirnya, itulah yang penting. Kami hampir dengan garis bawah, untuk membebaskan aliran tunai. Walaupun sesetengah rakan sebaya telah membina kedudukan tunai bersih yang signifikan atau isu peruntukan modal, kami menyampaikan penjanaan tunai yang kuat ini terus kepada pemegang saham pada harga emas yang tinggi ini.
Oleh kerana harga emas yang tinggi ini bertahan, kami memberi tumpuan kepada merealisasikan pemangkin operasi kami, menguruskan kos secara agresif dan menyampaikan program pembelian balik kami. Dengan fokus yang jelas itu, kami percaya Anglogold Ashanti mewakili cadangan pelaburan yang paling menarik dalam sektor ini hari ini, dengan peningkatan tertanam yang ketara. Dengan itu, saya akan menyerahkan kepada pengendali untuk soalan anda.
Judith, Pengendali
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, kami kini akan mengadakan sesi soalan dan jawapan. Untuk kepentingan peserta yang telah menyertai melalui siaran web, anda dialu-alukan untuk mengemukakan soalan anda dalam kotak soalan yang disediakan pada skrin anda. Untuk kepentingan peserta yang telah menyertai melalui talian telefon, untuk mengemukakan soalan, sila tekan bintang dan kemudian satu pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan bahawa anda berada dalam barisan soalan.
Anda boleh menekan bintang dan kemudian dua untuk meninggalkan barisan soalan. Soalan pertama kami datang dari Josh Wolfson dari RBC. Tolong teruskan.
Josh Wolfson, Penganalisis di RBC Capital Markets
Terima kasih banyak, Alberto. Kami mempunyai banyak soalan mengenai panggilan terakhir mengenai pengumuman pembelian balik. Banyak butiran tidak dapat didedahkan. Dengan ini sekarang diluluskan, bolehkah anda memberi saya lebih banyak maklumat mengenai, anda tahu, bagaimana syarikat ingin memanfaatkannya? Anda tahu, adakah ia akan menjadi pembelian oportunistik, lebih stabil? Dan apa pendapat anda mengenai melaksanakan program penuh, anda tahu, semua perkara sama?
Alberto
Terima kasih. Terima kasih, Josh. Kami masih, seperti yang saya nyatakan, belum mendapat kebenaran dari Bank Rizab Afrika Selatan. Dan saya boleh memberitahu anda pada tahap ini ia akan menjadi lebih oportunistik. Mungkin pada satu ketika akan ada pembelian minimum, tetapi ia akan lebih condong ke arah kelemahan dan ketidakstabilan lebih daripada yang lain. Tetapi ya, kita masih menunggu Bank Rizab dan kemudian kita tunggu, kita lihat.
Josh Wolfson, Penganalisis di RBC Capital Markets
Mendapat. Terima kasih. Dan kemudian, anda tahu, pada akhir kami, kami sangat teruja dengan kemas kini pertumbuhan organik yang akan datang ini. Syarikat itu mengeluarkan beberapa butiran sekurang-kurangnya di pintu pagar. Kami agak tahu pandangan untuk Obuasi. Anda tahu, apabila kita memikirkan aset lain yang dikenal pasti, Siguiri, Cuiaba dan Siguiri, anda tahu, adakah lebih banyak maklumat yang dapat anda berikan, mungkin jangkaan awal di sana, dan juga, anda tahu, apa yang harus kita fikirkan tentang keperluan modal untuk beberapa peluang ini?
Alberto
Terima kasih, Josh. Lihat, saya agak menolak kerana saya ingin memberikan apa yang saya katakan seperti suku seterusnya, saya bayangkan, dengan, saya tahu, perincian penting setiap aset dari apa yang kita harapkan dapat lihat dalam tiga tahun dan mungkin sebelum itu. Tetapi jelas kita terus bekerja. Terdapat seluruh pasukan, katakan, yang telah dikumpulkan dalam korporat dengan SVP yang setara dengan ketua Afrika. Jadi ia adalah jawatan yang cukup kanan, dan dalam kumpulan itu anda mempunyai orang yang merancang, anda mempunyai orang bekalan, anda mempunyai kewangan, anda mempunyai orang HR, anda mempunyai orang projek.
Oleh itu, mereka melihat setiap satu daripada ini. Kosnya tidak tinggi. Mungkin di mana kita mempunyai kilang pemprosesan di Geita akan ada kos yang sedikit lebih tinggi, tetapi di Siguiri pada dasarnya peralatan, trak dan penyodok dan perkara seperti itu, dan penerokaan. Di Cuiaba akan berlaku, kita akan mencari membawa bijih dari tempat lain, tetapi ia adalah perlombongan tulen. Dan Cuiaba, ya, kita akan melihat sama ada ia antara mungkin 75 atau sesuatu dalam tiga tahun yang kita cari.
Dan Siguiri, ia sekali lagi perlombongan tulen. Kami telah mengenal pasti kawasan. Kita sekali lagi perlu melakukan sedikit lebih banyak bidang coklat, tetapi anggaran awal semacam mengukuhkan, menguatkan pandangan kami bahawa ini akan menjadi lebih banyak lubang terbuka perlombongan. Tidak ada masalah. Kita perlu melakukan beberapa isu lesen untuk beroperasi dengan penempatan semula, tetapi tiada apa yang akan kita lihat akan menjadi masalah dalam tempoh tiga tahun akan datang. Jadi lihat, apa yang saya boleh memberitahu anda sekarang, kami telah memberikan panduan antara, garis dasar 2025, jadi kira-kira 3 juta ons, dan antara 300 dan 450,000 ons.
Dan semakin banyak yang kita lihat, saya fikir kita akan berada dalam julat itu dan apa yang akan kita bicarakan pada Q3. Kapex yang sangat rendah, cukup menarik, dan ini penting, apa yang anda lihat dalam capex pertumbuhan dan mengekalkan capex sekarang pada suku ini sudah mempertimbangkan wang untuk mencapai pertumbuhan itu. Sebagai contoh, anda akan melihat dalam modal pertumbuhan 120 juta, dari ingatan, untuk TSF di Obuasi dan TSF di Siguiri, dari ingatan. Oleh itu, kedua-duanya diperlukan semasa kami berkembang. Jawapan anda juga melihat wang untuk mengekalkan untuk pelucutan, wang untuk mengekalkan bijih. Dan itu semua menyediakan medan. Oleh itu, kami telah mula membelanjakan dalam perjalanan perniagaan yang nampaknya biasa, tetapi ini meletakkan asas untuk mewujudkan projek-projek pertumbuhan ini. Dan sekali lagi, bukan kita hanya akan melihat pertumbuhan dalam tiga tahun. Kita harus mula melihat beberapa pertumbuhan. Oleh itu, kami menjangkakan pertumbuhan jika ini adalah tahun peralihan.
Sekiranya saya melihat tahun 2026, ia akan menjadi rata berbanding 2025. Kami menjangkakan untuk melihat pertumbuhan pada tahun 2027, pertumbuhan pada tahun 2028, dan kemudian pertumbuhan yang lebih besar pada tahun 2029.
Penganalisis tidak diketahui
Baiklah, sangat menantikan perkara itu. Sekiranya saya dapat menyusun mungkin satu soalan lagi: anda mengeluarkan kemas kini penerokaan terperinci juga pagi ini. Banyak pandangan tambahan, khusus untuk Arthur di mana saya rasa kita memberi tumpuan kepada beberapa kelebihan di sana. Adakah terdapat apa-apa yang boleh anda tunjukkan? Nampaknya terdapat banyak penggerudian yang telah selesai di sana. Bagaimanakah kita harus memikirkan beberapa peluang tersebut dan apa maksudnya untuk projek itu?
Alberto
Terima kasih. Kita ada. Mungkin saya akan meminta Marcelo Godoy untuk membantu saya di sini, atau jika dia mahu Nick, beritahu saya Marcelo. Tetapi lihat, kami terus maju. Kami mempunyai papan semalam. Kami telah memberikan lebih banyak sumber untuk menyelesaikan kajian kemungkinan ini. Kami tertumpu pada itu untuk memilikinya, saya fikir, tahun depan suatu ketika. Dan semua yang kita lihat memberi kita lebih banyak keyakinan bahawa ini akan menjadi aset penentu untuk Anglogold Ashanti pada dekad akan datang.
Kemajuan di Aspen, North Bullfrog. Kami menjangkakan rekod keputusan menjelang akhir tahun ini. Tetapi Marcelo Godoy, anda berada di tempat lain, tetapi adakah anda ingin menambah sesuatu berbanding soalan itu?
Marcelo Godoy, Ketua Pegawai Teknologi
Pasti, Robert. Kami telah menyelesaikan kempen penggerudian utama di Arthur dan kami bertujuan untuk meningkatkan rizab. Sasaran kami ialah 1 juta plus ons untuk tahun ini. Dan sekarang, dengan kelulusan kelulusan kemungkinan dari lembaga, kami mempunyai dana untuk memulakan kajian kemungkinan sekarang pada bulan Ogos. Jadi di situlah kami telah memberi tumpuan. Segala-galanya berfungsi mengikut rancangan. Terima kasih.
Penganalisis tidak diketahui
Hebat. Terima kasih banyak.
Judith, Pengendali
Soalan seterusnya datang dari Adrian Hammond dari SPG. Tolong teruskan.
Adrian Hammond, Penganalisis
Terima kasih, Alberto. Hai Alberto dan Gillian. Pertama, bercakap tentang peruntukan modal jika anda boleh. Sasaran anda untuk penampan tunai 1 bilion sebahagian besarnya dicapai. Jadi adakah ini mengandaikan maka anda membayar semua aliran tunai percuma masa depan, atau adakah anda akan membina penampan tunai lebih lanjut di sini berdasarkan aspirasi pertumbuhan anda?
Alberto
Terima kasih, Adrian. Tidak, rancangannya adalah mencari jalan untuk mengembalikan wang tunai itu. Pada peringkat ini, rancangan kami adalah untuk membina 1 bilion itu. Dan ketika saya melihatnya, semuanya bergantung pada harga emas. Tetapi jika anda percaya bahawa harga emas kekal di mana ia berada, kita harus menggandakan aliran tunai bebas, dan kemudian anda hanya boleh ingat, katakan ia adalah 3.8 bilion dan kita juga—jadi itu adalah 1.9 kita mengembalikan dividen. Dan kemudian pada 1.9 yang lain kita menggunakan 666, mari kita pergi hampir 700 untuk pembelian semula.
Jadi anda dapat melihat bahawa jika kita menyimpan 1 bilion akan ada lebih banyak kelebihan bahawa kita akan kembali satu cara atau yang lain.
Adrian Hammond, Penganalisis
Baiklah, hebat. Dan kemudian jika kita boleh bercakap tentang Obuasi. Anda telah menyebut tiga isu termasuk kerosakan peralatan, ketersediaan, kelewatan operasi setiap enam bulan. Nampaknya sesuatu yang malang di sana. Adakah isu-isu ini - adakah ia sementara, atau adakah anda fikir risiko ini meningkat di sana?
Alberto
Jadi lihat, isu utama, utama adalah kematian. Saya tidak fikir bahawa - sebelum kematian kami menuju ke arah - suku pertama baik-baik saja dan kami menuju mencapai sasaran kami untuk tahun ini, iaitu antara 300 dan 350, seperti itu. Kami akan melakukannya. Tetapi seperti yang anda ketahui, kematian dalam laluan bijih, cara ia berlaku, benar-benar mewajibkan—kami mempunyai kewajipan untuk memahami secara mendalam mengapa ia berlaku, bagaimana ia berlaku, dan apa yang perlu kita lakukan untuk mengelakkan ini.
Kami juga mengalami kegagalan bencana dalam sistem sekali lagi. Dan itu memberi kesan kepada kita bukan sahaja dalam minggu-minggu kami menutup operasi, tetapi sebagai contoh, kami tidak menggunakan pas bijih itu sekarang. Jadi pada dasarnya kita beroperasi tanpa aci KMS. Dan walaupun tanpa itu kita menjangkakan mempunyai 300,000 tahunan pada separuh kedua. Sekarang, kami menjangkakan untuk membawa semua orang kembali normal, termasuk pas bijih. Jadi kami sedang membina laluan bijih lain kerana ingat semua pintu gerbang yang anda gunakan untuk mengawal aliran laluan bijih telah musnah sepenuhnya.
Oleh itu, kita sedang membina satu lagi pas bijih yang sepatutnya siap menjelang suku keempat, dan itu menetapkan asas untuk menyampaikan pada tahun 2027, iaitu sekitar 325, 350 atau sesuatu seperti itu. Jadi di situlah kita bersiap sedia, dan kita berfikir lagi bahawa kebanyakannya tanpa aci KMS kita akan melakukan sekitar 300 tahunan pada separuh kedua tahun ini.
Adrian Hammond, Penganalisis
Dan kemudian soalan ketiga mungkin untuk Gillian: pada harga emas yang direalisasikan berbanding purata pasaran, mereka nampaknya agak berbeza. Adakah ini hanya masa, atau patutkah kita fikir ada sebab untuk ini seperti potensi diskaun yang anda perlukan untuk menjual emas kepada pihak berkuasa Ghana dan Tanzania?
Gillian, CFO
Terima kasih, Adrian. Ia betul-betul masa. Anda akan tahu bahawa terdapat banyak turun naik dalam perubahan harga emas pada Q2. Anda menyaksikan penurunan tertinggi sejak tahun 2013. Oleh itu, ia adalah masa penjualan dengan berkesan. Oleh itu, harga yang direalisasikan kami adalah $90 satu ons lebih rendah daripada jenis konsensus atau harga spot untuk suku tersebut. Ia berkaitan dengan masa. Perkara lain, kami mempunyai jumlah jualan pekat yang sangat kecil masih di Brazil, 36,000 ons. Jadi itu adalah premium atau diskaun kecil pada harga emas, tetapi sebaliknya tidak ada yang mempengaruhi kita mencapai harga pasaran.
Adrian Hammond, Penganalisis
Terima kasih, Gillian. Dan semasa anda berada dalam talian, saya perhatikan aliran keluar modal kerja anda telah meningkat dengan ketara. Adakah anda fikir itu akan terbalik sepenuhnya dalam 2H, atau adakah ini akan menjadi sesuatu di mana kita harus mengharapkan keseimbangan yang stabil ke hadapan?
Gillian, CFO
Tidak, saya fikir - terima kasih, dan terima kasih kerana mengiktiraf pencapaian itu. Pasukan ini sangat tertumpu pada modal kerja, kami tidak menjangkakan sebarang kecacatan pada separuh kedua. Sudah tentu, kerana penghutang anda lebih tinggi berdasarkan harga emas, mungkin ada pergerakan di sana. Tetapi kami memberi tumpuan kepada laser pada modal kerja dan tidak menjangkakan sebarang kecacatan pada separuh kedua.
Judith, Pengendali
Soalan seterusnya kami datang dari Raj Ray dari BMO. Tolong teruskan.
Raj Ray, Penganalisis di BMO Capital Markets
Terima kasih, pengendali. Selamat pagi Alberto, Gillian dan pasukan. Beberapa soalan. Pertama, susulan dan lebih banyak penjelasan mengenai soalan Adrian mengenai pembelian. Jadi adakah saya betul memahami bahawa dalam tempoh di mana anda membayar 50% daripada aliran tunai percuma anda sebagai dividen, anda masih sanggup melebihi itu untuk pembelian semula saham? Jadi jumlah pulangan modal anda boleh lebih tinggi daripada 50% aliran tunai bebas. Adakah itu betul, Alberto?
Alberto
Itu benar-benar betul. Dan jika ia tetap berada di mana hari ini, itu akan berlaku.
Raj Ray, Penganalisis di BMO Capital Markets
Baiklah, terima kasih. Dan kemudian soalan kedua. Komen yang anda buat mengenai pertumbuhan portfolio dalam beberapa tahun akan datang - bolehkah anda memberi komen mengenai apa yang dilakukannya terhadap intensiti modal anda? Adakah anda gembira dengan intensiti modal yang berterusan dan tidak bertahan pada tahap ini semasa anda mencapai pertumbuhan tersebut, atau adakah itu dijangka meningkat?
Alberto
Tidak, lihat, saya akan mengatakan ia akan stabil selama beberapa tahun. Jadi kita melakukan kira-kira 480, sesuatu seperti itu, setiap ons, yang - anda melihat orang lain seperti Technico, saya fikir ia berganda dan mereka tidak melabur apa-apa. Kami mempunyai saluran paip pertumbuhan yang sangat penting dalam aset organik kami sendiri dan anda perlu melabur di dalamnya. Oleh itu, kami menjangkakan untuk tinggal di mana ia berada, tinggi, selama beberapa tahun, tetapi tidak naik lebih tinggi daripada itu.
Raj Ray, Penganalisis di BMO Capital Markets
Baiklah, itu bagus. Terima kasih. Ya, itu sahaja untuk saya.
Alberto
Terima kasih, Raj.
Judith, Pengendali
Soalan seterusnya kami datang dari Joseph Rigor dari Roth Capital Partners. Tolong teruskan.
Joseph Rigor, Penganalisis di Roth Capital Partners
Hei kawan-kawan, terima kasih kerana mengambil soalan. Dua perkara yang saya rasa belum disentuh lagi. Jadi pertama di Siguiri ada pengumuman kerajaan akan memaksa aliran emas melalui kilang penapisan mereka. Adakah ini berlaku untuk anda dengan Siguiri? Dan anda tahu, adakah kesan dari itu ke hadapan?
Alberto
Terima kasih, Joseph. Jadi, ya, kita sedang dalam perbincangan dengan kerajaan. Ini adalah sesuatu yang telah kita lihat di tempat lain dan kami bekerjasama dengan kerajaan, seperti di Ghana. Dan ya, ia hanya kira-kira - kami mempunyai, saya rasa mereka memberi tiga bulan. Oleh itu, kami percaya kita akan mencari jalan bagaimana untuk mengatasinya. Tetapi kita memahami permintaan ingin mempunyai lebih banyak nilai tambah tempatan dan kita akan sekali lagi bercakap dengan kerajaan dan cara untuk mengatasinya. Jadi pada peringkat ini saya tidak mahu memberi komen lebih banyak kecuali bahawa kami percaya bahawa ia adalah sesuatu yang boleh anda atasi dalam hampir perniagaan seperti biasa.
Perniagaan seperti biasa bermakna ia bukan perkara penting. Kita hanya perlu menjangkau bagaimana kita melakukannya dengan kerajaan? Tetapi kita mempunyai banyak - saya akan katakan keyakinan. Menteri Tambang mungkin sangat berpengetahuan tentang industri ini, memahami keperluan industri dan ya, kami menjangkakan untuk meneruskan perbualan yang membina di bahagian ini.
Joseph Rigor, Penganalisis di Roth Capital Partners
Baiklah, cukup adil. Dan kemudian di Iduapriem, kos tunai meningkat dengan ketara pada suku tahun ke suku tahun. Melihat gred, output, dan lain-lain, nampaknya tidak ada justifikasi yang bermakna untuknya. Adakah terdapat beberapa warna yang boleh anda berikan di sana mengenai apa yang menyebabkannya, dan jika ia melekit?
Alberto
Saya akan memberitahu anda. Dan ia berkaitan. Terdapat hit ketara tertentu pada suku ini pada kenaikan royalti. Itu sahaja. Jika anda melihat untuk suku tahun ini dari segi apa yang kami panggil kos fleksibel, termasuk royalti dan harga bahan api dan segala-galanya, kami agak rata. Jadi itu penting. Dan kemudian perkara menarik lain yang boleh saya perhatikan: jika saya melihat prospek untuk tahun ini untuk Iduapriem, kita akan kembali rata dari segi kos fleksibel.
Dan kemudian kesan royalti itu dikurangkan. Izinkan saya katakan satu lagi perkara yang penting. Apa yang dilakukan oleh kerajaan ialah meningkatkan royalti, jadi sekarang kesan kenaikan adalah 5%, tetapi mereka mengurangkan levi COVID dengan kesan bersih sekitar 2.6%. Tetapi bahawa anda tidak melihatnya dalam kos tunai; anda melihatnya dalam cukai. Oleh itu, terdapat mitigasi yang ketara yang anda lihat di bawah garis. Jadi keseluruhannya ialah Iduapriem berfungsi dengan baik dari segi kos. Terdapat beberapa peningkatan dalam kontraktor perlombongan, tetapi sebahagian besarnya untuk suku ini adalah kesan royalti.
Joseph Rigor, Penganalisis di Roth Capital Partners
Ia sangat membantu. Saya akan menyerahkannya.
Judith, Pengendali
Soalan seterusnya kami datang dari Tanya Jakusconek dari Scotiabank. Tolong teruskan.
Tanya Jakusconek, Penganalisis di Scotiabank
Oh hebat. Selamat pagi semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Yang pertama hanyalah penjelasan jika saya boleh, Alberto. Saya faham dari Josh dan lain-lain bahawa untuk pertumbuhan 300 hingga 450,000 ons dari portfolio anda itu akan mencapai modal kurang dari $100 juta dan benar-benar tidak ada perubahan tambahan kepada $480 per ons modal mengekalkan. Adakah itu cara yang betul bagi saya untuk memikirkannya?
Alberto
Kami akan memberi anda lebih banyak butiran. Seratus juta - kita tidak pernah bercakap mengenainya. Apa yang saya katakan adalah secara keseluruhan kita tidak menjangkakan jumlah capex yang berterusan akan meningkat. Dan perkara lain yang saya katakan ialah semua projek, saya rasa kebanyakannya, akan berlaku - saya belum mempunyai angka-tetapi ia tidak akan menjadi apa-apa yang penting dalam skema perkara. Mereka adalah projek IR yang sangat tinggi. Tetapi sudah tentu jika anda perlu membeli lebih banyak peralatan di Siguiri dan anda perlu membeli lebih banyak peralatan perlombongan di Sukati, itu hanya akan dikenakan kos.
Dan saya tidak tahu bagaimana ia akan mengalir dengan tepat dalam jumlah, tetapi tidak seperti anda akan mempunyai berbilion dolar yang anda perlu melakukan pengembangan. Oleh itu, tidak akan ada projek lain yang mempunyai IR setinggi seperti ini. Itulah perkara yang saya cuba buat. Pada Q3 kami akan memberikan beberapa anggaran yang lebih terperinci mengenai apa yang kita andaikan, tetapi kebanyakannya hanyalah lebih banyak perlombongan dan kos yang terlibat dengannya.
Tanya Jakusconek, Penganalisis di Scotiabank
Baiklah, maaf. Saya mendengar nombor $75 juta yang dikeluarkan. Saya rasa anda menyebutnya dan jadi saya fikir itu adalah untuk segala-galanya. Maaf, mungkin itu salah faham saya. Baiklah, jadi itulah penjelasan pertama saya. Terima kasih atas itu. Yang kedua yang saya ingin fokus adalah pada kos anda dan saya menghargainya. Anda tahu, harga emas yang lebih tinggi memberi kesan kepada royalti, harga bahan bakar yang lebih tinggi juga memberi kesan kepada kos. Bolehkah anda hanya membincangkan beberapa input lain yang mungkin anda merasakan tekanan inflasi? Mungkin itu tenaga kerja, mungkin ia, anda tahu, bahan habis pakai. Adakah anda melihat apa-apa di kawasan tersebut yang juga mempengaruhi kos anda?
Alberto
Terima kasih, Tanya. Biarkan saya - mungkin nombor yang saya nyatakan adalah 75,000 ons tambahan di Cuyaba. Saya tidak tahu apakah itulah segala-saya tidak mengatakan ia bukan berjuta-juta, tetapi ons tambahan di Cuyaba. Lihat, dari segi kos, bagaimana kita - kesan inflasi dalam setengah tahun sedikit lebih besar daripada apa yang kita - jadi biasanya 5%, kira-kira 5.8%. Dan ini tidak termasuk harga bahan api. Dan harga bahan api, pada setengah setengah, kira-kira $20 satu ons. Jadi ia tidak penting, tetapi semuanya menambahnya. Oleh itu, apabila anda melihat kesan-dan ini saya bicarakan sekali lagi setengah tahun - anda mempunyai kira-kira 60 pada inflasi, anda mempunyai kira-kira 23 dalam harga bahan bakar dan kadar pertukaran seperti 46. Dan kemudian anda mempunyai kesan royalti yang penting. Sehingga semuanya menambah kos fleksibel yang lebih tinggi, sedikit lebih tinggi daripada apa yang anda lihat dalam angka tersebut. Jika anda pergi ke kos kami untuk setengah tahun, kos tunai ialah 1,436.
Kos fleksibel sedikit lebih tinggi daripada itu. Jadi yang bermaksud bahawa kita telah dapat menurunkan sedikit berbanding kos fleksibel. Saya tidak tahu sama ada itu membantu.
Tanya Jakusconek, Penganalisis di Scotiabank
Dan saya hanya tertanya-tanya, seperti anda, anda tahu, adakah kerja? Adakah buruh, anda tahu, inflasi melebihi 3 hingga 5% dalam portfolio anda. Saya hanya cuba memahami, tidak termasuk bahan bakar dan royalti itu, apa lagi, anda tahu, hanya inflasi keseluruhan? Hanya cuba memahaminya. Dan saya tahu anda telah mengurangkan, anda tahu, produktiviti dan pengoptimuman aset anda yang terpisah dari ini, kira-kira 2%. Jadi anda memperoleh sedikit di sana. Saya hanya tertanya-tanya di mana lagi saya melihat tekanan itu? Mungkin.
Gillian, CFO
Tanya, saya hanya boleh mengatakan bahawa kita tidak melihat apa-apa yang luar biasa dari segi tekanan inflasi dalam bidang kuasa yang kita kendalikan, terutamanya di sekitar buruh. Apa yang akan kita katakan ialah perniagaan kos yang agak tetap, terutamanya dalam jangka pendek. Oleh itu, ya, jika anda melihat jumlah dan asas kos, anda dapat melihat bahawa pemacu utama untuk kos adalah faktor makro yang kita cuba uruskan sebaik mungkin.
Tetapi tidak ada apa-apa di luar itu yang akan kita ketengahkan sebagai isu bagi kita. Dan kami sekali lagi menjangkakan prestasi kos yang cukup kuat pada separuh kedua sejajar dengan jenis profil volum yang kita anticip.
Alberto
Saya tidak akan mengatakan siapa, tetapi kami telah mendengar orang lain bercakap tentang kos yang luar biasa dan anda melihat kesannya. Kami belum melihatnya. Itu sahaja.
Tanya Jakusconek, Penganalisis di Scotiabank
Baiklah, itu bagus. Dan kemudian soalan terakhir saya, Alberto, adalah kepada anda. Apabila anda meletakkan slaid dan anda menunjukkan portfolio peringkat satu anda, yang anda tahu, mempunyai pengeluaran yang bagus lebih dari 500,000 ons, tanaman yang hebat, dan kemudian anda mempunyai peringkat dua anda yang, anda tahu, jelas meningkatkan struktur kos. Bagaimana pendapat anda tentang portfolio peringkat 2 itu? Seperti jika anda, anda tahu, selalu, anda tahu, pandangan belakang, 20 20, jika anda tidak mempunyai portfolio itu, anda tahu, adakah anda secara teorinya akan memperdagangkan penilaian yang lebih tinggi dengan asas kos itu? Tetapi saya hanya berfikir, saya tertanya-tanya bagaimana anda memikirkan aset peringkat 2 itu. Apa yang membuatkan mereka penting untuk dilihat dalam portfolio? Mungkin hanya mengkaji semula, anda tahu, mungkin penerokaan itu meningkat, mungkin ia meningkatkan kehidupan lombong.
Saya hanya cuba faham mengapa mereka penting.
Alberto
Tanya. Ia menarik, anda tahu, kami pada satu ketika cuba menjual salah satu aset yang merupakan Tahap dua. Dan kemudian pada harga emas ini, mustahil untuk mendapatkan nilai yang tepat kerana sememangnya banyak tawaran datang seperti pada harga konsensus dan dengan pandangan yang sangat konservatif mengenai harga emas dalam dua atau tiga tahun. Dan kami menghargai mereka pada masa hadapan, mereka dihargai banyak, lebih banyak lagi. Jadi tidak, bukan rahsia lagi bahawa kami cuba membeli, menjual cbsa dan, dan saya boleh memberitahu anda aliran tunai untuk tahun ini adalah seperti 60% daripada apa yang akan kita terima dengan menjualnya.
Jadi jika apa yang sekarang kita ada dalam aset peringkat 2 kita adalah. Dan satu-satunya yang tidak berfungsi dengan baik dan bertambah baik ialah Sunrise dan anda lihat dalam persembahan. Tetapi sekali lagi, bercakap tentang cbsa, ia berfungsi seperti sedikit daya tarikan. Ia telah meningkatkan hayatnya dari tiga hingga lima tahun. Perak jelas kini merupakan produk sampingan dan ia adalah rahmat dalam cbsa. Tetapi aliran tunai bebas yang dihasilkan sangat menakjubkan dan oleh itu kami tidak tergesa-gesa untuk melupuskan dalam persekitaran aset peringkat 2 semasa.
Berbeza adalah kes misalnya Sierra Grande. Itu terlalu kecil dan hanya, ia memerlukan banyak masa pengurusan untuk wang yang dihasilkannya. Oleh itu, kami gembira dapat melupuskannya, tetapi yang lain sangat gembira untuk menyimpannya. Dan kemudian anda mempunyai aset yang seperti Seguidi yang berubah dan akan berubah menjadi peringkat satu. Jadi pada peringkat ini kami cukup gembira dengan sembilan aset operasi kami. Ia adalah jejak yang boleh kita uruskan dengan mudah.
Kita akan melihat pada masa akan datang apa yang berlaku. Tetapi buat masa ini kami cukup gembira dengan itu. Sembilan aset operasi.
Tanya Jakusconek, Penganalisis di Scotiabank
Baiklah, hebat. Terima kasih kerana mengambil soalan saya.
Alberto
Keseronokan, Tanya. Terima kasih.
Judith, Pengendali
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, pada peringkat ini saya akan menyerahkan kepada Stuart Bailey untuk soalan dari siaran web.
Stuart Bailey
Terima kasih Judith. Jadi soalan pertama yang akan saya tanya adalah dari Arnold Van Grahan di Nedbank. Dia mengatakan pasukan petang, hasil yang kukuh dan penghantaran jangka panjang yang betul. Kata soalan saya ialah di mana anda melihat pilihan pertumbuhan jangka dekat yang paling menarik dalam portfolio? Juga sila berbincang dengan kami melalui metodologi pulangan yang disesuaikan dengan risiko anda. Adakah anda melihat projek yang baik di bidang kuasa tertentu yang kurang sebaik sahaja anda menambah komponen risiko pada penilaian anda?
Alberto
Oh, itu soalan yang menarik. Lihat, pilihan masa terdekat adalah dalam lima aset yang merupakan inti portfolio pertumbuhan, Obuase, Siguri dan Cuyaba. Dan seperti yang saya katakan, terdapat banyak tumpuan perhatian walaupun dengan pasukan berpusat, walaupun ia akan dihantar oleh setiap aset. Kami ingin memahami apa kesesakan, apa yang perlu kita lakukan, apa yang perlu kita lakukan di brownfields, apa yang perlu kita lakukan dalam lesen untuk beroperasi, apa yang perlu kita lakukan dalam tsf, apa yang perlu kita lakukan dalam komuniti dan mempunyai pandangan terpusat yang sangat jelas mengenainya.
Dan itulah yang kita usahakan. Oleh itu, itulah pilihan jangka dekat terbaik yang kami ada dan inilah yang kami usahakan untuk tunjukkan pada Q3, pulangan yang disesuaikan dengan risiko, kami mempunyai kadar diskaun yang berbeza jelas untuk masing-masing. Walaupun kami mempunyai syarikat yang berwajaran, kami mempunyai pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang berbeza. Jadi mereka semua, sebagai contoh projek pertumbuhan ini di kawasan yang berbeza di Afrika, mereka semua harus menghadapi halangan. Sekarang apa yang saya katakan ialah mereka sangat menguntungkan sehingga dengan semua risiko itu kerana sedikit pelaburan yang memberi kesan yang signifikan dalam pertumbuhan—ambil apa sahaja di Siguiti, jika kita naik dari tiga ke 350 atau 375, itu 50%. Seperti itu, saya minta maaf, apa yang akan menjadi peningkatan 20% dalam pengeluaran dan dengan modal yang sangat sedikit. Oleh itu, walaupun kita secara eksplisit melakukan pulangan yang disesuaikan dengan risiko, ia jauh melebihi sebarang halangan yang kita ada untuk pelaburan.
Stuart Bailey
Baiklah, terima kasih atas itu, Arnold. Soalan seterusnya adalah dari Robert Kellaway yang mengatakan sila kemas kini mengenai sambungan Sukari ke grid nasional Mesir berdasarkan pergantungan berat operasi terhadap penjanaan bahan api HFO. Dan Robert, dengan cepat, kemungkinan sambungan grid 80 megawatt itu hampir selesai. Kami mempunyai semua kelulusan peraturan yang kami perlukan dan semuanya berjalan lancar. Kami sedang mencari pentauliahan pada awal tahun 2028. Kerja yang perlu dilakukan antara sekarang dan kemudian adalah untuk memastikan bahawa terdapat peningkatan tertentu pada grid hanya untuk memastikan kestabilan setelah disambungkan. Tetapi sementara itu, ingat, kami mempunyai kemudahan solar 30 megawatt di sana. Itu berfungsi seperti daya tarikan, jadi tidak ada masalah di sana. Alberto, satu lagi dari Martin Creamer, yang hanya pemikiran anda mengenai AI. Adakah kita menggunakan apa-apa dalam perniagaan atau untuk penerokaan atau untuk keselamatan?
Dan adakah anda fikir ia boleh meningkatkan kecekapan?
Alberto
Saya rasa kita boleh bertanya kepada Marcelo, siapa pakar dalam hal itu. Tetapi kami menggunakan AI, tetapi berikan kami sebahagian-saya katakan tentang kebijaksanaan anda.
Marcelo Godoy, Ketua Pegawai Teknologi
Kami telah melaksanakan AI di seluruh organisasi untuk masa yang lama, terutamanya pembelajaran mesin, yang telah kami gunakan untuk penyelenggaraan ramalan, untuk kawalan proses dan aktiviti lain di sekitar lombong. Kami juga mempunyai program untuk meningkatkan kecekapan AI di seluruh kumpulan. Oleh itu, kami telah memilih penyedia tunggal, menyekat segala-galanya, dan pasukan teknikal dan pasukan operasi kami mempunyai akses kepada AI generatif untuk tugas umum. Kami tidak berada di era AI genetik. Kami mempunyai beberapa bukti konsep yang berlaku, tetapi memandangkan masalah keselamatan yang kita ada dengan jenis teknologi itu, kami mengambil pendekatan yang sangat berhati-hati untuk menggunakan jenis teknologi tersebut. Tetapi kami sangat maju dalam penerimaan kami di seluruh kumpulan secara amnya.
Stuart Bailey
Hebat, terima kasih, Marcelo. Saya rasa itu sahaja dari siaran web dan kami tidak mempunyai sebarang soalan lain dalam talian. Alberto, jika anda memberi kami komen penutupan sebelum kami selesai.
Alberto
Terima kasih. Baiklah. Ya, lihat, perlombongan, saya selalu mengatakan ia adalah lengkung biasa tanpa sebelah kanan, jadi selalu ada masalah. Yang ini amat sukar dan kami. Kematian di Obuasi memberi kesan kepada kita dalam banyak cara. Tetapi selain itu, yang sangat buruk, tetapi selain itu, yang memberi kesan kepada Obuasi, kita mempunyai beberapa kesan dalam Sunrise. Tetapi kesan portfolio, Tropicana melakukan yang jauh lebih baik dan banyak yang lain membawa kita ke pengeluaran yang agak stabil pada separuh pertama.
Kami menjangkakan pada separuh kedua, jika keadaan berjalan seperti yang diharapkan, dan itu selalu jika, kita tidak akan mempunyai kejutan tambahan untuk mengalami peningkatan pada separuh kedua sekitar 6%. Jadi itu juga akan membawa kepada. Kami menjangkakan kos tunai pada separuh kedua sebenarnya turun berbanding separuh pertama hanya kerana pengeluaran yang lebih tinggi, penyebut jelas lebih tinggi, dan itu akan mengalir dengan baik. Perkara lain yang ingin saya ketengahkan ialah aliran tunai bebas. Kerana pada akhirnya anda boleh bercakap tentang kos tunai dan siapa yang lebih baik.
Anda boleh bercakap tentang dalam mengekalkan, anda boleh bercakap tentang semua kos. Tetapi pada akhirnya apa yang penting ialah apa yang mengalir ke garis bawah dan kami melakukannya dengan sangat baik di sana. Peningkatan kami pada separuh, atau 36% lebih tinggi daripada orang lain, jauh lebih tinggi daripada kebanyakan mereka, adalah sesuatu yang kami banggakan dan ini adalah sesuatu yang telah kami sediakan untuk soalan tetapi tidak ada yang datang yang merupakan perkara cukai. Kami mempunyai cukai kental yang luar biasa pada suku kedua kira-kira 540 juta.
Kami menjangkakan separuh daripadanya pada Q3 dan separuh daripadanya pada Q4, yang menurut definisi dalam harga emas tetap berada di mana hari ini, akan meningkatkan aliran tunai bebas secara signifikan dalam istilah relatif pada Q3 dan Q4. Oleh itu, kita sangat selesa di mana kita berada. Kami mengharapkan, seperti yang kami katakan, dengan selesa dalam bimbingan dan kami menjangkakan untuk terus memanfaatkan sepenuhnya persekitaran harga emas yang tinggi ini dari segi apa yang dapat kami sampaikan kepada pemegang saham kami. Kami jelas bahawa ia akan berlaku jika harga emas kekal di mana ia berada, melebihi 50%.
Kami sudah mempunyai wang tunai bersih $1 bilion. Oleh itu, kami sangat menantikan separuh kedua yang kuat di semua bidang. Jelas dengan sedikit rahmat dari Tuhan yang selalu anda perlukan. Terima kasih.
Judith, Pengendali
Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Itu menyimpulkan peristiwa hari ini. Terima kasih kerana menyertai kami. Dan anda kini boleh memutuskan sambungan talian anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.