Panggilan Pendapatan VEON Q2 2026: Transkrip Lengkap
Pada hari Jumaat, VEON (NASDAQ: VEON) membincangkan hasil kewangan suku kedua semasa panggilan pendapatannya. Transkrip penuh disediakan di bawah.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Lihat siaran web di https://veon-2q-2026-results-presentation.open-exchange.net/registration
Ringkasan
VEON melaporkan hasil kewangan yang kukuh untuk suku kedua dengan pertumbuhan pendapatan sebanyak 17% kepada $1.27 bilion dan pertumbuhan EBITDA sebanyak 6.2% kepada $552 juta.
Syarikat itu telah berjaya mengembangkan perkhidmatan digitalnya, kini menyumbang 27% daripada jumlah pendapatan, dengan EBITDA digital meningkat sebanyak 66%.
VEON meningkatkan panduan sepanjang tahun, menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 15-18% dan pertumbuhan EBITDA 9-12%, dengan menyebut prestasi yang kuat di seluruh pasarannya, termasuk Pakistan dan Ukraine.
Syarikat itu meneruskan program pembelian balik sahamnya, membeli saham bernilai $183 juta, dan komited untuk membatalkan sekurang-kurangnya $100 juta saham setiap tahun.
VEON memberi tumpuan kepada membina ekosistem digital dengan sambungan sebagai asasnya, disokong oleh perkhidmatan kewangan, kehidupan digital, dan enjin pertumbuhan perusahaan digital.
Pengurusan menyoroti kejayaan ekosistem kewangan JazzCash di Pakistan dan merancang untuk meniru model ini di pasaran lain seperti Bangladesh dan Uzbekistan.
Walaupun terdapat cabaran seperti gangguan tenaga di Bangladesh, VEON mengekalkan pertumbuhan, memanfaatkan platform digital seperti Toffee untuk streaming Piala Dunia.
Syarikat itu sedang meneroka integrasi selanjutnya sambungan satelit dengan Starlink untuk meningkatkan liputan rangkaian di pasaran sempadan.
VEON merancang untuk mengekalkan peruntukan modal yang berdisiplin, memberi tumpuan kepada pulangan pemegang saham dan peluang penyatuan dalam pasaran yang berpotensi.
Transkrip Penuh
James (Moderator)
Di sana kita pergi. Saya melihatnya. Tidak, itulah slaid akhir yang Carrie ada di sana. Di mana slaid awak, Luca? Mikrofon anda diredamkan sekarang. Maksud saya, anda keluarkan yang anda kembali.
Luca
Apa yang anda mahu saya lakukan? Hanya lihat... Adakah anda mahu saya melihat latar belakang maya saya?
James (Moderator)
Ya, tolong. Hebat. Jadi ini bukan yang betul. Baiklah. Tidak, ia perlu menjadi yang seperti separuh setengah. Ia berwarna putih di satu sisi. Ia adalah slaid pegangan yang dilampirkan.
Luca
Baiklah, biar saya ambil itu. Oh, ya, itulah yang satu.
Andy
Hei, kawan-kawan. Saya hanya datang untuk berkata Hei. Ya, memang begitu. Baik. Saya juga mengadakan panggilan lain, jadi saya seperti, saya mungkin hanya muncul, katakan apa yang ada? Lihat bagaimana keadaannya.
James (Moderator)
Saya seperti, mengapa podium itu kelihatan begitu pelik? Dan sekarang saya tahu mereka tidak boleh menggunakan Podium 2.0. Walau bagaimanapun, pintar untuk menyalin dan menampal. Saya tidak pernah memikirkan perkara itu. Oh, ia adalah salah satu perkara terbaik mengenai Podium 2.0. Ia hanya copy-paste, terutamanya kerana ia muncul dalam susunan yang sama seperti yang berlaku dalam Zoom. Jadi anda tidak perlu mencari. Anda secara harfiah hanya turun senarai. Salin, tampal, salin, tampal.
Luca
Maaf kerana mengganggu, James. Lucy telah mengatakan demikian - mengesahkan bahawa dia dapat melihat pratonton aliran YouTube.
James (Moderator)
Cemerlang. Baiklah, jadi jika saya menukar tumpuan, Luca, ke video saya. Ya, ya. Dan kami akan kembali kepada anda. Hei, Lucy. Oleh itu, ia akan mengambil masa kira-kira 30 saat untuk itu disahkan, tetapi apabila dia mengesahkan bahawa dia boleh, maka kita boleh meredamkan video dari bilik yang lebih besar ke webinar. Dan kita akan menguji bahawa itu masih berfungsi. Dan kami akan menyerlahkan permulaan anda sebagai gantinya. Tetapi kami masih mahu audio masuk, jika itu mungkin.
Luca
Baiklah. Adakah anda mahu saya menghentikan audio atau hanya menghentikan video jika boleh? Ia.
James (Moderator)
Baiklah. Tunggu sahaja untuk mengesahkannya. Anda semua boleh mendengar saya masih dalam webinar, betul.
Luca
Ya, kita boleh dengar awak.
James (Moderator)
Hebat. Baiklah, jadi. Hebat. Jadi itu hampir YouTube yang disediakan. Mereka melihat apa yang kita perlukan untuk mereka lihat. Apabila bilik bersambung, kita hanya boleh membuka video hanya untuk menguji untuk memastikan ia berfungsi, tetapi kemudian kita boleh mematikannya semula. Apabila mereka mendekati masa permulaan, kami akan meredamkan audio juga, Luca, di antara dua bilik supaya kami dapat membuka webinar lebih awal dan cuba mendapatkan orang masuk ketika itu. Ya, saya hanya perlu mengesahkan dengan Xena Dean proses go-live dan Kalyani.
Apa yang mungkin akan berlaku ketika kita mendapat mesej dari Xena Dean tentang bagaimana ia akan berfungsi, sama ada akan ada isyarat yang jelas bahawa kita akan langsung dan Luca akan mencuba anda ketika dia menghapuskan semua audio dan video, atau akan ada perjalanan yang panik, pergi, cepat, semua orang melakukan segala-galanya. Jadi kita akan melihat jenis notis yang mereka berikan kepada kami. Jari yang disilangkan adalah yang lancar dan tenang yang dirancang. Jadi, ya, dalam keadaan terburuk, mereka hanya akan duduk di sana seperti lemon sehingga kami disusun dan kami memberi mereka pengenalan.
Ya, kerana anda akan diredamkan audio di antara dua bilik. Oleh itu, perhatikan Pasukan sahaja. Pergilah, Stefan.
Stefan
Adakah anda gembira jika saya melakukan seperti cara Amerika dan hanya melakukan penamaan syarikat di kedua-dua bidang supaya saya boleh menyalin dan tampal dua kali, atau adakah anda mahu ia berpecah dalam apa jua cara?
James (Moderator)
Mana-mana yang sesuai untuk anda.
Stefan
Ya, saya rasa, saya fikir dengan cara itu saya boleh.
James (Moderator)
Dengan yang ketiga semasa kita menukar slaid. Adakah itu betul? Telefon akan dimatikan di tengah-tengah panggilan. Mengejutkan, kawan. Hebat. Baiklah, jadi ya, itulah segala-dan jadi kami akan memberi tumpuan kepada penganalisis sepanjang soalan dan jawapannya juga. Jadi ia seperti lebih banyak perbualan antara keduanya, dan hanya apabila mereka mengucapkan terima kasih pada akhirnya, dan ketika itulah kita akan beralih kembali ke slaid moderator, kemudian ke penganalisis seterusnya. Jadi ya, ia keren.
Jadi mudah-mudahan itu menjadi cara yang lebih mudah untuk anda. Anda tidak perlu menyesuaikan apa-apa atau melakukan adegan mewah atau apa-apa. Ia sama seperti - untuk siapa yang kita lakukannya? Ia adalah untuk Stora Enso. Itulah siapa itu. Perkara yang serupa untuk mereka. Hebat.
Carrie
Saya hanya mahu memberi bendera. Jadi pada akhir persembahan, maksud saya, saya tahu saya tidak akan menjadi orang yang melakukan ini, tetapi kami akan menonjolkan jubin Carrie untuk slaid akhir. Betul?
James (Moderator)
Betul, ya. Mungkin kita sepatutnya menamakan semula anda ketika itu, hanya supaya ia tidak muncul moderator OA.
Carrie
Saya hanya bimbang ia menjadi agak mengelirukan kemudian dengan beberapa titik.
Luca
Saya mungkin boleh menggunakan milik saya. Saya mungkin boleh menggunakan milik saya kerana saya telah mendapat—tukar milik saya kepada—jadi kami mahu — jadi itulah Q & A.
James (Moderator)
Luca, saya rasa kami tidak akan melakukannya - anda perlu risau tentang Q & A kerana saya akan bercakap. Jadi ya, jika anda melakukan yang permulaan dan yang akhir, Luca, itu akan berjaya. Dan kemudian, ya, Carrie, anda hanya boleh menyimpan latar belakang maya anda tidak mengatakan apa-apa. Dan kemudian jika anda perlu mengambil alih sebagai moderator jika sesuatu berlaku kepada Kalyani, syurga dilarang. Baiklah. Dan kemudian anda hanya boleh menghidupkannya dan melompat masuk. Baiklah, mari kita pergi. Slaid. Oops. Betul, Johnny, kembali. Inilah awak pergi. Mari kita pergi dan lihat apakah kita dapat mencari slaid terakhir - ini akan menjadi untuk Q & A. Adakah itu cukup terang atau - beritahu saya apabila anda mendapati slaid yang cukup terang. Ya, jadi ungu di bahagian atas agak sukar, bukan? Dan jika mungkin, Christian, jika anda hanya boleh menyalin semua tetapan anda untuk gaya kunci seterusnya, semuanya sepatutnya sama - orang yang sama berkongsi slaid di hujungnya. Segala-galanya.
Cemerlang. Baiklah, saya akan menghentikannya sekarang.
Lucy, Hubungan Pelabur
Halo dan selamat datang ke persembahan hasil 2Q26 VEON. Pembentangan hari ini akan diikuti dengan sesi Soal Jawab di mana kami akan mengambil soalan dari bilik dan juga dari peserta maya. Bagi anda yang telah menyertai webinar Zoom, jika anda ingin bertanya, anda boleh menggunakan butang Raise Hand, yang boleh didapati di bar hitam di bahagian bawah skrin anda, pada bila-bila masa untuk menyertai barisan untuk bertanya soalan, dan anda akan dipanggil semasa sesi Q & A.
Bagi anda yang menonton di siaran web, jika anda ingin menghantar soalan bertulis, sila gunakan tab Tanya Soalan di sebelah kanan atas skrin anda. Soalan-soalan ini juga boleh dihantar pada bila-bila masa semasa persembahan. Sebagai peringatan, persidangan ini sedang direkodkan hari ini. Sekiranya anda mempunyai bantahan, sila putuskan sambungan pada masa ini. Anand Ramachandran, anda boleh mulakan.
Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat
Terima kasih, Lucy. Selamat pagi dan selamat petang kepada semua orang yang menyertai kami untuk keputusan suku kedua VEON. Kami adalah syarikat tersenarai NASDAQ terbesar di Dubai dan kami mengambil kesempatan ini untuk menjadi tuan rumah panggilan ini dari New York dan sangat gembira dapat melakukannya. Oleh itu, kami mengucapkan terima kasih kepada orang-orang di dalam bilik yang telah menyertai kami. Terima kasih kepada orang yang telah menyertai kami di siaran web. Nama saya Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat.
Izinkan saya memperkenalkan pengurusan. Di dalam bilik di sebelah saya adalah Kaan Terzioglu, Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan kami. Di sebelahnya, Burak Özer, CFO Kumpulan kami. Seperti biasa, Kaan akan bermula dengan sorotan strategik dan operasi, diikuti oleh Burak dengan tinjauan prestasi kewangan kami, dan kami kemudian akan membuka panggilan untuk Soal Jawab. Sebelum kita mulakan, perhatikan bahawa persembahan hari ini mengandungi beberapa pernyataan berpandangan ke hadapan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Butiran lanjut boleh didapati dalam pemfailan SEC kami, termasuk Borang 20-F kami. Pelepasan dan persembahan pendapatan kami juga boleh didapati di laman web hubungan pelabur kami. Dengan itu, izinkan saya menyerahkan panggilan itu kepada Kaan.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Anand. Selamat pagi semua orang. Sangat menarik untuk mempunyai anda di bilik di sini di New York dan melakukan pelepasan pendapatan ini di sini. Di luar hasil kewangan yang sangat baik, suku ini menandakan satu lagi tonggak penting dalam transformasi VEON. Kami menjadi lebih daripada syarikat telekomunikasi. Hari ini, VEON sedang membina salah satu ekosistem digital terbesar di dunia di seluruh pasaran baru muncul, menggabungkan kesambungan, perkhidmatan kewangan, platform pengguna digital dan penyelesaian perusahaan.
Rangkaian telekomunikasi kami menghubungkan lebih daripada 150 juta pelanggan. Platform digital kami memperdalam hubungan tersebut setiap hari. Hasilnya adalah pertumbuhan yang lebih kuat, penjanaan tunai yang lebih kuat, dan peningkatan pulangan pemegang saham. Yang paling penting, keputusan hari ini memberi kita keyakinan untuk meningkatkan prospek untuk tahun ini. Izinkan saya menerangkan bagaimana kita berfikir tentang VEON hari ini. Semuanya bermula dengan sambungan. Kesambungan bukan destinasi. Ia adalah asas kami. Ia adalah kelebihan daya saing kami.
Ia memberi kita skala, ia memberi kita kelebihan pengedaran. Ia memberi kita kepercayaan. Dan ia memberi kita penglibatan harian dengan berjuta-juta pelanggan. Di atas asas itu, kami telah membina tiga enjin pertumbuhan digital: Perkhidmatan Kewangan, Kehidupan Digital, Perusahaan Digital. Mereka menguatkan satu sama lain. Setiap perkhidmatan baru menguatkan hubungan pelanggan. Pelanggan tinggal lebih lama, mereka menghabiskan lebih banyak, mereka menjana lebih banyak data. Data yang lebih baik meningkatkan AI. AI yang lebih baik mencipta produk yang lebih baik.
Produk yang lebih baik menghasilkan lebih banyak wang tunai. Tunai itu membolehkan kita melabur lagi. Itulah roda angin VEON. Sebaik sahaja anda memahami roda lalat, hasilnya lebih mudah difahami. Pertumbuhan adalah berasaskan luas. Telekomunikasi terus berkembang dua kali lebih cepat berbanding pemain tradisional. Digital berkembang jauh lebih pantas—beberapa kali lebih cepat. Digital kini menyumbang hampir 27% daripada jumlah pendapatan kami. Penjanaan tunai terus bertambah baik. Sejak 24 Ogos, kami telah membeli kembali saham bernilai $183 juta.
Hari ini kita mengambil langkah seterusnya. Bermula tahun ini, kami komited untuk membatalkan sekurang-kurangnya $100 juta saham setiap tahun. Bukan sebagai tindakan satu kali, tetapi sebagai rangka kerja peruntukan modal yang mampan. Saya amat gembira dengan konsistensi pelaksanaan kami. Konsistensi itulah sebabnya kami meningkatkan sedikit bimbingan sepanjang tahun kami. Pertumbuhan EBITDA yang dilaporkan dipengaruhi oleh tiga item perakaunan yang luar biasa. Bangladesh mendapat manfaat daripada pelepasan peruntukan tahun lepas.
Perbandingan keuntungan termasuk transaksi menara Pakistan tahun lepas, dan tahun ini ia termasuk pelarasan nilai saksama bukan tunai pada waran Kumpulan Kfstar. Sekiranya anda menyesuaikan diri dengan item ini, perniagaan asas kami akan lebih kuat. Pendapatan meningkat 18%. EBITDA meningkat lebih daripada 15%. Pendapatan seperti sesaham sebenarnya meningkat 88% tahun ke tahun. Ini adalah ukuran paling jelas dari momentum sebenar kita. Mengenai subjek konsistensi. Pakistan terus memberikan prestasi cemerlang.
Ukraine terus berkembang dengan keadaan luar biasa. Kazakhstan, Uzbekistan, dan Bangladesh semuanya dihantar. Ini penting. Ia memberitahu kita bahawa model operasi VEON menjadi berulang di seluruh pasaran. Hanya beberapa tahun yang lalu, digital mewakili sebahagian kecil dari VEON. Hari ini, digital telah menjadi salah satu enjin pertumbuhan utama kami. Platform digital kami kini menjangkau lebih daripada 227 juta pelanggan. Yang penting, ketiga-tiga perniagaan digital itu menguntung—Perkhidmatan Kewangan, Kehidupan Digital, Perusahaan Digital.
Mereka berskala dengan cekap, mereka memerlukan modal yang lebih sedikit, dan menghasilkan pulangan yang menarik. Pendapatan digital meningkat lebih daripada 53%. EBITDA digital meningkat lebih daripada 66%. Digital kini menjana keuntungan dan wang tunai lebih daripada perniagaan telekomunikasi. Perkhidmatan Kewangan paling baik menunjukkan bagaimana roda lalat berfungsi. Kami tidak bermula dengan pinjaman. Kita mulakan dengan penglibatan. Pelanggan menggunakan pembayaran setiap hari. Penglibatan membina kepercayaan. Kepercayaan mencipta data. Data meningkatkan underwriting. Underwriting membolehkan pinjaman, insurans, dan pengurusan kekayaan. Pakistan menunjukkan model ini secara berskala. JazzCash telah berkembang daripada aplikasi pembayaran menjadi ekosistem kewangan yang lengkap. Pengambilalihan TPL Insurance kami merupakan satu lagi tonggak penting dalam perjalanan itu, dan perkongsian Mastercard kami akan mempercepatkan produk kewangan yang didayakan AI di setiap pasaran.
Sekiranya ada satu slaid saya harap anda akan ingat, itu adalah yang ini. Kesambungan membawa pelanggan, dan digital memperdalam penglibatan. Penglibatan meningkatkan kesetiaan; penjanaan tunai yang lebih tinggi membiayai produk yang lebih baik. Setiap pusingan roda menguatkan seterusnya. Itulah sebabnya pelanggan multiplay sudah menjana nilai yang jauh lebih tinggi, dan mengapa kami percaya kami masih berada di bab-bab awal cerita. Dengan itu, saya akan menyerahkan kepada Burak untuk membawa anda melalui kewangan dengan lebih terperinci.
Burak, terima kasih.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Pada suku kedua, pendapatan meningkat 17% kepada $1.27 bilion, dengan pertumbuhan di semua lima pasaran kami. Pendapatan separuh pertama juga meningkat 17% kepada $2.47 bilion. 7.6% kepada $929 juta, didorong oleh harga yang berdisiplin dan peningkatan penglibatan pelanggan. Pendapatan digital meningkat 53.6%, mencapai $342 juta, mencerminkan penggunaan yang lebih luas di seluruh platform dan produk, ditambah dengan pengambilalihan kami baru-baru ini. EBITDA mencapai $552 juta, meningkat 6.2% pada margin 43.4%. EBITDA separuh pertama meningkat 11.5% kepada USD $1.07 bilion.
EBITDA Telecom dan Infrastruktur adalah $428 juta, turun 3.8% pada margin 46.1%. Seperti yang dinyatakan oleh Kaan sebelumnya, perbandingan tahun ke tahun mencerminkan keluaran peruntukan Bangladesh tahun lalu. EBITDA digital meningkat 66.2% kepada $123 juta. Digital kurang intensif modal daripada telekomunikasi, dan itu mendorong penukaran tunai yang kuat apabila ia berskala. Keuntungan dan EPS untuk tempoh tersebut mencerminkan keuntungan $489 juta pada penjualan menara Pakistan pada suku kedua tahun lalu dan kerugian nilai saksama $22 juta pada waran KGL pada suku ini.
Penjanaan tunai kuat dalam tempoh tersebut. Aliran tunai operasi meningkat 238% pada suku tahun ini kepada $463 juta dan 51% untuk separuh pertama kepada $860 juta. Aliran tunai bebas ekuiti selepas pajakan dan lesen meningkat 47.5% untuk separuh pertama kepada $320 juta. EFC untuk suku kedua terjejas oleh bayaran pendahuluan cukai di Pakistan yang tidak akan berlaku semula. Sekarang beralih kepada lembaran imbangan dan peruntukan modal. Kami mengakhiri suku ini dengan wang tunai $2.2 bilion, termasuk $468 juta di ibu pejabat.
Hutang bersih tidak termasuk pajakan adalah $1.8 bilion, dengan leveraj yang disesuaikan pajakan pada 1.1 kali. Kami menyelesaikan tawaran bon bernilai $1.4 bilion pada suku ini, dengan ketara menangani tempoh matang 2027 lebih awal daripada jadual dan memperpanjang purata matang hutang ibu pejabat melebihi empat tahun. Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan itu kembali kepada Kaan.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Burak. Terima kasih, Burak. Izinkan saya kembali kepada peruntukan modal. Sejak 24 Ogos, kami telah membeli semula saham $183 juta. Kami menyampaikan apa yang kami katakan. Sekarang kita sedang melembagakan disiplin itu. Bermula tahun ini, kami akan membatalkan sekurang-kurangnya $100 juta saham setiap tahun. Mengembalikan modal kepada pemegang saham kini merupakan sebahagian daripada rangka kerja kewangan jangka panjang kami. Kami melihat pelaksanaan yang kuat. Digital berskala lebih cepat daripada yang dijangkakan.
Penjanaan tunai terus bertambah kuat, dan sebagai hasilnya kami meningkatkan bimbingan kami. Pertumbuhan pendapatan kini dijangka menjadi 15% hingga 18%. Pertumbuhan EBITDA kini dijangka menjadi 9% hingga 12%. Prospek perbelanjaan modal kami kekal tidak berubah. Semakan ini mencerminkan keyakinan terhadap kekuatan asas perniagaan kami. Melihat ke hadapan, sila sertai kami di Hari Pasaran Modal kami di New York pada 16 November. Di sana kita akan membentangkan bab seterusnya strategi jangka panjang dan penciptaan nilai VEON.
Izinkan saya meninggalkan anda dengan satu pemikiran: sambungan menyediakan asas, digital mewujudkan pertumbuhan, dan roda lalat menghasilkan pulangan. Keputusan suku kedua kami menunjukkan bahawa strategi ini berfungsi, dan saya percaya kami hanya pada awalnya. Terima kasih banyak, pengendali. Sekarang kita boleh mengambil soalan.
Lucy - Hubungan Pelabur
Mei I. Operator, boleh saya cadangkan kita mulakan dengan soalan di dalam bilik, dan kemudian saya akan memberi petunjuk kepada anda untuk mendapatkan soalan daripada peserta dalam talian. Jadi jika saya boleh mula di dalam bilik, akan menjadi bagus jika anda boleh mengangkat tangan anda; ada mikrofon yang akan datang kepada anda. Sekiranya anda dapat menyatakan nama dan institusi anda dan kemudian soalan anda, itu akan menjadi bagus. Tim, selalu. Selamat pagi.
PENGENDALI
Terima kasih.
Jesse Sobelson - Penganalisis di BTIG
Jesse Sobelson dengan BTIG. Daripada peningkatan panduan, berapa banyak mata wang dan berapa organik, dan di manakah anda secara khusus melihat prestasi kelebihan berbanding jangkaan asal?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Jadi seperti yang saya nyatakan, konsistensi adalah salah satu pemacu utama. Anda mungkin melihat sedikit, anda tahu, hasil di luar kitaran dari Kazakhstan, tetapi ini adalah perkara biasa, dan pada dasarnya disebabkan oleh perubahan peraturan VAT di negara ini, yang merupakan peningkatan 6 mata peratusan. Sekarang konsep berapa banyak penurunan nilai, berapa banyak prestasi? Model perniagaan kami sangat mudah. Cara menjalankan perniagaan di pasaran sempadan, di pasaran baru muncul, bergantung pada kemampuan anda untuk secara berterusan, dengan cara yang berdisiplin, menyesuaikan harga anda dengan pertumbuhan KDNK nominal.
Dan kami bergantung pada hakikat bahawa pertumbuhan KDNK dan KDNK adalah penunjuk terbaik kejayaan kongsi dompet kami. Sekarang, penurunan nilai dan inflasi akan berkumpul dalam kitaran tiga, lima, tujuh tahun. Kami mengekalkan disiplin kami di bahagian itu, dan pada masa ini kami menjangkakan inflasi sekitar 9.5% dalam purata wajaran di pasaran kita. Ini meningkat daripada 8%, dan penurunan nilai keseluruhan adalah 3% kurang daripada apa yang kita jangkakan berlaku.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Dari perspektif mata wang, andaian mata wang pada Q1 berbanding Q2 tidak berubah. Oleh itu, ia terutamanya organik dari perspektif pertumbuhan.
Vincent Fernando - Penganalisis di 01 Penyelidikan Pelaburan
Hai, Vincent Fernando dari 01 Penyelidikan Pelaburan. Jadi saya hanya ingin bercakap sedikit mengenai perniagaan perkhidmatan kewangan anda. Saya melihat bahawa anda telah mencapai pertumbuhan kira-kira 45% tahun pada separuh pertama. Apakah yang terbaru dari segi jenis pengawalseliaan anda, saya rasa, prospek pembangunan, terutamanya dengan Bangladesh? Jadi mungkin anda boleh membincangkan yang terbaru untuk Pakistan, yang saya tahu jauh lebih matang, Bangladesh, dan Ukraine, yang sangat awal. Tetapi adakah kita mula mempunyai pandangan untuk Ukraine, mungkin walaupun lesen baru mungkin tersedia, dan sebagainya?
Terima kasih.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Oleh itu, biarkan saya pertama sekali memberikan sedikit warna. Perniagaan kami benar-benar berjalan dengan baik di Pakistan. Kami mempunyai 60 juta akaun bank; setiap bulan 27 juta pengguna aktif platform kami, JazzCash. Kami mengeluarkan 225,000 pinjaman nano setiap hari. Kami melakukan transaksi hampir 16% daripada KDNK Pakistan. Kami mempunyai 1.6 juta peniaga di rangkaian kami. Kami adalah gergasi kewangan dalam hal landskap. Dan secara semula jadi, dengan itu datang tanggungjawab untuk bekerjasama berganding dengan pihak berkuasa, termasuk Kementerian Kewangan dan bank pusat, untuk memastikan bahawa kita pada dasarnya melayani rakyat pada tahap yang betul.
Saya yakin bahawa persekitaran pengawalseliaan juga akan menyokong kami untuk mengembangkan kapasiti kami untuk meningkatkan potensi pinjaman kami. Sebenarnya, kejayaan ini yang kami percaya cukup berulang di pasaran lain, terutama di Bangladesh dan di Uzbekistan. Itulah sebabnya kami bekerjasama lagi dengan kerajaan baharu Bangladesh dari segi mewujudkan platform yang sesuai untuk kami dilancarkan, yang akan kami mulakan dengan perkhidmatan pembayaran dan kemudian beralih ke ekosistem kewangan berskala penuh di Bangladesh juga.
Dan saya menjangkakan perkara itu berlaku pada Q3. Berkenaan dengan operasi kami di Uzbekistan, untuk mempercepat penggunaan perkhidmatan serupa di semua negara, kami tidak sabar-sabar untuk mendapatkan lesen perbankan digital yang diperlukan di setiap pasaran yang kami miliki. Kami sudah mempunyai penyelesaian pembayaran dan dompet digital di Uzbekistan dan Kazakhstan, dan di Ukraine kami mencari persekitaran pengawalseliaan untuk membolehkan kami juga meneruskan ke arah yang sama.
Vincent Fernando - Penganalisis di 01 Penyelidikan Pelaburan
Ukraine- adakah terdapat peluang untuk mendapatkan penyelesaian separuh sebelum anda boleh memiliki lesen penuh anda sendiri? Bolehkah anda bekerja dengan mungkin bank untuk mula membina perkhidmatan kewangan?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Sudah awal untuk memberi anda jawapan yang jelas mengenai perkara itu, tetapi jelas kami akan mencari setiap model perniagaan yang mungkin dari segi bagaimana kami dapat melayani pelanggan kami dengan cara mereka layak mendapat perkhidmatan tersebut.
Vincent Fernando - Penganalisis di 01 Penyelidikan Pelaburan
Terima kasih.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih.
Tim Horan - Penganalisis di Oppenheimer
Tim Horan, Oppenheimer. Anda mempunyai hubungan yang baik dengan SpaceX dan Starlink. Bolehkah anda menggambarkan hubungan itu, bagaimana ia berkembang? Juga, bagaimana kualiti perkhidmatan yang mereka berikan kepada anda, dan bagaimana pendapat anda bahawa sambungan mengubah perkhidmatan nilai tambah ini dari masa ke masa, berdasarkan fakta bahawa kami akan mempunyai sambungan hampir di mana-mana?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Seperti yang saya nyatakan, sambungan adalah asas—ini adalah kelebihan daya saing kami. Dan tidak ada alasan untuk tidak tersedia. Ia mesti ada di mana-mana; ia harus berpatutan, boleh diakses, kerana semua model perniagaan kami bergantung pada sambungan itu di bahagian perkhidmatan digital. Sekarang, jika anda menilai keadaan di negara yang berbeza, kami beroperasi di pasaran baru muncul, di pasaran sempadan. Di Ukraine, terdapat perang yang berterusan, dan ada kes-kes di mana infrastruktur daratan kita mungkin tidak dapat diakses kerana lombong darat; ia mungkin berada di barisan depan; mungkin ada gangguan tenaga. Dan dalam kes tersebut, kami telah memerhatikan bahawa adalah penting untuk mengintegrasikan rangkaian daratan kita dengan platform satelit. Dan itulah yang kami lakukan. Sehingga suku lalu, lebih daripada 6 juta orang menggunakan keupayaan menyambungkan telefon pintar mereka - tanpa peralatan tambahan lain - terus ke satelit dan menggunakan perkhidmatan pemesejan dan data cahaya. Ini luar biasa kerana, jika anda memikirkannya, ini membolehkan kami menjadi relevan dengan pelanggan kami secara harfiah setiap minit dalam sehari.
Dan juga memberi kita kelebihan menjadi rakan kongsi yang dipercayai ketika datang ke hubungan. Kami mengembangkan kemampuan ini ke pasaran lain - ke Kazakhstan, ke Bangladesh. Kami tidak melihat Starlink sebagai penggantian. Kami saling melengkapi, dan kita secara semula jadi, di pasaran kita, di negara-negara berdaulat dengan peraturan berdaulat, dilindungi dengan cara untuk menjaga lesen dan tanggungjawab teknikal kami di setiap negara untuk melayani penduduk dengan cara yang selamat dan selamat.
Saya tidak sabar-sabar untuk melanjutkan perkongsian kami dengan Starlink. Tetapi juga, jelas, akan ada banyak alternatif lain, dan kami akan melakukan yang terbaik untuk memastikan pelanggan kami sentiasa berhubung supaya mereka sentiasa dapat melakukan perkhidmatan kewangan di platform kami. Mereka sentiasa boleh mengakses pasar, perkhidmatan penjagaan kesihatan, perkhidmatan pendidikan, perkhidmatan hiburan, jika mereka adalah pelanggan kami di sisi sambungan.
Tim Horan - Penganalisis di Oppenheimer
Jadi saya tahu anda telah mempunyai teks untuk sementara waktu yang terdengar seperti ia berfungsi dengan baik. Bagaimanakah sambungan data berjalan, dan berkaitan dengannya juga, adakah anda mempunyai eksklusif untuk jangka masa tertentu dengannya?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Pertama, dari segi kualiti: kami telah memulakan perkhidmatan data ringan di Ukraine, dan kami mengoptimumkan aplikasi tertentu, dan, anda tahu, Sasha juga ada di sini, Ketua Pegawai Eksekutif kami di Ukraine. Dan aplikasi tersebut dioptimumkan dengan cara yang dapat berfungsi dalam persekitaran data cahaya ini. Kami tidak mempunyai eksklusif. Saya tidak percaya kepada eksklusif. Anda tahu, pelanggan mempunyai eksklusif untuk memilih pengendali telekomunikasi mereka apabila perlu.
Tim Horan - Penganalisis di Oppenheimer
Terima kasih.
Lucy - Hubungan Pelabur
Saya tidak melihat sebarang soalan lain di dalam bilik, jadi pengendali, adakah kita akan menghantar kepada peserta dalam talian untuk soalan mereka?
PENGENDALI
Terima kasih. Bagi anda dalam webinar Zoom, jika anda ingin bertanya
Lucy - Hubungan Pelabur
Jika anda mempunyai soalan, sila klik pada butang Raise Hand di bahagian bawah skrin anda. Apabila giliran anda untuk bertanya, anda akan menerima arahan untuk dinaikkan pangkat sebagai ahli panel - sila terima. Tunggu sebentar dan setelah anda diperkenalkan, anda boleh menyahbisukan diri anda, menghidupkan video anda dan bertanya soalan anda. Soalan bertulis boleh dikemukakan di siaran web dengan menggunakan tab Tanya Soalan di sebelah kanan atas skrin anda. Soalan pertama kami datang dari Nicholas Patton dengan Edison Group.
Sila hidupkan video anda, nyahsekam diri anda, dan tanya soalan anda. Nicholas, kau mungkin bisu. Nicholas, sila hidupkan audio anda, minta maaf.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Bolehkah awak dengar saya sekarang?
Lucy - Hubungan Pelabur
Ya, kita boleh.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Cemerlang, terima kasih. Beberapa soalan. Jadi yang pertama mengenai panduan, saya terkejut dengan betapa banyak panduan telah berubah sejak nombor 25 tahun penuh. Jadi pada hujung panduan rendah, tahun penuh 25 berada pada 9% dan kami kini berada pada 18% untuk hujung panduan teratas untuk suku kedua. Dan pada EBITDA kami telah beralih dari 5 di hujung rendah kepada sekarang 12 di hujung atas. Bolehkah anda menjalankan kami secara ringkas pemacu utama perubahan itu? Dan saya rasa persoalan bagi pelabur adalah apa yang membuat anda begitu yakin bahawa anda boleh mencapai nombor tersebut sekarang apabila anda tidak pasti anda tidak dapat mencapai nombor tersebut di hujung atas skala pada nombor 25 tahun penuh?
Dan soalan kedua adalah mengenai perniagaan baru. Maksud saya, angka-angka itu, saya akan membenci diri saya kerana mengatakan ini, tetapi ya, mereka benar-benar satu set nombor yang mengagumkan. Dan perniagaan digital telah berkembang seperti gila. Tetapi apabila anda melihat perniagaan digital, katakan tiga hingga lima tahun dalam masa, adakah anda masih dapat memanfaatkan pulangan modal yang datang dari asas aset tetap yang ditetapkan atau adakah anda perlu melabur lebih banyak dalam asas aset tetap?
Dan bagaimana pulangan modal berubah antara perniagaan telekomunikasi teras dan perniagaan digital, katakan dalam masa tiga hingga lima tahun. Dan saya teringat jawapan awak, Kaan. Saya fikir ia adalah pada suku pertama dan mungkin itu adalah angka tahun penuh ketika anda melalui perbezaan antara pulangan modal telekomunikasi digital dan teras. Saya fikir itu adalah jawapan yang sangat menarik dan memberi pengajaran. Oleh itu, saya berminat untuk mendengar kemas kini mengenainya dan mendengar bagaimana anda fikir pulangan modal itu berubah dari masa ke masa.
Terima kasih, Nicholas.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih banyak. Sebenarnya, anda tahu, anda betul-betul betul. Anda tahu, saya harap kita dapat lebih tepat dua suku tahun lalu, tetapi roda angin berfungsi dan roda angin berfungsi lebih baik daripada yang kita jangkakan. Dan seperti yang telah anda nyatakan dalam bahagian kedua soalan anda, ia semakin meningkat. Ia berkembang 50, 60% tahun ke tahun dan melebihi apa yang kita jangkakan. Tetapi ia bukan hanya mengenai pertumbuhan barisan teratas. Pertumbuhan EBITDA perkhidmatan digital juga melebihi jangkaan kami, jauh di atas.
Sebenarnya, EBITDA meningkat 66%. Jadi margin pada perkhidmatan digital juga berkembang. Oleh itu, kedua-dua perkara yang digabungkan memberi kita keyakinan untuk meningkatkan bimbingan kami dan saya fikir apa yang kita lihat, ia adalah model perniagaan yang mampan. Kami secara sistematik melihat bahawa lebih ramai pelanggan menerima penyelesaian kami dan kami masih mempunyai ruang untuk mengekalkan pertumbuhan ini apabila ia berkaitan dengan kapasiti penjanaan tunai. Sekarang, idea perniagaan asal kami setahun yang lalu ketika saya bercakap dengan anda bahawa perkhidmatan digital akan memberikan margin 20 hingga 25%, kami berada pada 36% dan perkhidmatan digital mempunyai nisbah capex kepada pendapatan sebanyak 7%.
Kini 36% - 7% menghasilkan 29%. Di sisi Yayasan kami mempunyai margin 45% dan 20% pergi ke capex dan anda akhirnya mendapat 25%. Jadi sebenarnya itulah sebabnya saya mengatakan kapasiti penjanaan tunai perkhidmatan digital telah melebihi jangkaan kami sebagai model perniagaan setahun yang lalu, yang saya sangat gembira lihat. Setelah mengatakan itu, jangan lupa Yayasan adalah kelebihan daya saing kami dan kami tidak akan berhenti melabur dalam hal itu dan kami akan terus melabur di mana ia perlu.
Sama seperti di Pakistan, kami baru-baru ini membeli beberapa spektrum. Kami kini menerangi spektrum untuk 4G, 4G lanjutan dan 5G. Kami akan melakukan perkara yang sama di pasaran kami yang lain tetapi keseimbangan pertumbuhan kami yang datang dari digital secara perlahan-lahan akan meletakkan kami dalam kedudukan yang lebih baik dari segi kapasiti penjanaan tunai. Dan saya gembira kerana ia berlaku lebih cepat daripada yang kita jangkakan. Maaf kerana harapan itu tidak dapat dilihat dua suku lalu, tetapi saya fikir kita berada di sebelah kanan persamaan itu.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Kaan, jika saya boleh menambah itu, pada akhir suku pertama saya fikir kami menunjukkan bahawa kami ingin melihat bagaimana kesan makro dari apa yang berlaku di Timur Tengah dan harga minyak menimbang kepada operasi. Oleh itu, kami telah membuat titik yang sangat jelas untuk memegang EBITDA hanya untuk mendapatkan kejelasan yang lebih baik tentang bagaimana keadaan berkembang dan jelas berada di sini hari ini, sangat menyenangkan untuk melihat bahawa mereka telah ternyata lebih baik daripada yang kita fikirkan. Bukan hanya pada bahagian margin tetapi juga di bahagian pendapatan.
Oleh itu, saya fikir itu juga fakta tambahan yang ingin saya tunjukkan yang membawa kepada tempat kita berada hari ini berbanding akhir tahun. Dan terakhir pada soalan capex anda, sama ada kami akan menghabiskan lebih banyak pada masa akan datang. Ya, tetapi nisbah capex tidak akan melebihi 7% dengan pertumbuhan pendapatan meningkat. Jadi pasti kami akan kekal dengan nisbah capex yang sama pada perniagaan digital kami.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Maaf, hanya untuk menindaklanjuti - 7% capex untuk jualan untuk perniagaan digital secara berasingan?
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Ya, hari ini adalah apa yang kita belanjakan.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Ya, tetapi anda mengatakan bahawa ia tidak akan melebihi itu pada masa akan datang juga.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Ya. Kerana pertumbuhan dalam unjuran pendapatan.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Baiklah, okey, okey.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Saya sebenarnya menjangkakan ia akan menurun dengan cara tertentu.
Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat
Dan perniagaan sedang berkembang dan saya rasa mesejnya ialah kami sangat gembira dengan momentum perniagaan. Perniagaan sedang berkembang. Margin berubah lebih baik daripada yang kita jangkakan. Roda lalat, seperti yang ditunjukkan oleh Kaan, berfungsi dan berfungsi dengan sangat baik dan kami mengambilnya semasa kami berjalan. Tetapi sebagaimana keadaan, seperti yang ditunjukkan oleh Burak, kami menjangkakan perniagaan ini terus menjana wang tunai yang cukup material dan apabila perniagaan berkembang, semoga, anda tahu, kami meneruskan dan melihatnya maju ke arah yang sama.
Nicholas Patton - Penganalisis di Kumpulan Edison
Masuk masuk akal. Terima kasih, kawan-kawan.
Lucy - Hubungan Pelabur
Terima kasih, Nicholas. Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Adrian Kundi dengan Emerging and Frontier Capital. Anda kini boleh menyahsekat audio anda, menghidupkan video anda dan bertanya soalan anda.
Adrian Kundi - Modal Muncul dan Sempadan
Selamat pagi Kaan, Burak, Anand, senang melihat anda dan tahniah kerana menyampaikan lagi suku ini. Saya mempunyai dua soalan. Satu mengenai semacam penggunaan kecairan ibu pejabat anda pada masa hadapan memandangkan anda telah benar-benar mengubah sudut penstrukturan semula hutang dan anda telah berpindah ke aliran tunai bebas positif ke profil ekuiti. Anda mempunyai wang tunai hampir satu bilion dolar di ibu pejabat dan tidak ada bayaran balik besar sehingga melebihi apa yang anda siarkan sehingga 3133.
Bolehkah kita menjangkakan pelaburan semula wang tunai itu ke mana-mana negara utama, jika terutama jika saya perlu memanfaatkan bank digital atau digital? Adakah anda fikir anda boleh terus mengembangkan opco tersebut dengan aliran tunai domestik mereka dan M&A secara meluas - adakah pasaran baru yang anda perhatikan memandangkan anda mempunyai serbuk kering di ibu pejabat? Itulah soalan pertama saya. Soalan kedua saya bergantung pada intensiti capex dan terima kasih atas nombor 7% sekarang. 5G dilancarkan di Pakistan, Uzbekistan bercakap mengenai pelaburan besar dalam 5G selepas penjualan Mobius, 40% subs menjelang 2030 - sesuatu yang saya lihat sebagai tajuk utama. Kazakhstan jelas, Bangladesh akan datang, dan kemudian Starlink. Bagaimana rupa margin relatif antara ARPU data Starlink berbanding ARPU terestrial pada 5G - yang lebih menguntungkan - dan apa yang anda lihat keseimbangan, dan di mana anda akan memfokuskan pelaburan 5G anda? Dan adakah anda yakin bahawa anda boleh meneruskan 4G, 5G peringkat awal dan kawasan berketumpatan tinggi pada nisbah capex-to-jualan semasa?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Adrian, izinkan saya mulakan dengan bahagian mengenai M&A. Kami sangat berdisiplin ketika membuat keputusan tentang, anda tahu, berkembang melalui cara bukan organik. Sekarang, secara semula jadi, terdapat peluang penyatuan dalam pasaran yang sangat bertambah yang akan kita jaga. Tetapi saya benar-benar percaya bahawa harga saham kami hari ini, yang diperdagangkan pada 3.5 kali EBITDA, tidak berada pada tahap yang kita akan melihat pengambilalihan pada tahap yang luas. Dan saya akan mengekalkan disiplin itu sangat kuat dalam beberapa tahun akan datang.
Jadi itulah nombor satu. Tetapi sudah tentu, anda tahu, penyatuan di pasaran, sinergi secara semula jadi meningkat - ini adalah, anda tahu, perkara yang akan kami lakukan di pasaran secara berterusan. Sekarang anda bertanya tentang keuntungan Starlink berbanding rangkaian kami yang lain, rangkaian terestrial. Sekiranya anda melihat kos menghasilkan data mudah alih melalui rangkaian terestrial dari segi penggunaan menara, peralatan, dan sebagainya, berbanding mempunyai akses ke sambungan satelit - dan izinkan saya memberi anda contoh di Kazakhstan.
Kazakhstan, saiz Kazakhstan mungkin lebih besar daripada seluruh Amerika Syarikat dan 20 juta orang hidup. Sekiranya saya cuba menyampaikan keperluan lesen hanya di kereta api dan jalan raya berdasarkan rangkaian daratan, ia akan menelan belanja saya banyak. Oleh itu, saya tidak melihat perbezaan kos atau kos tambahan apabila ia berkaitan dengan akses ke platform satelit. Saya menganggapnya sebenarnya agak munasabah ketika membandingkan kos sambungan satelit berbanding sambungan daratan.
Setelah mengatakan itu, ini bukan mengenai penggantian rangkaian daratan, rangkaian gentian dengan satelit. Ia melengkapkannya apabila diperlukan. Dan saya fikir sehubungan itu, nilai utiliti kepada pelanggan pastinya jauh lebih tinggi daripada kos yang dibawa oleh teknologi.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Dan hanya untuk menambahnya, seperti yang dikatakan Kaan semasa pembentangan, kami pasti akan menggunakan wang tunai untuk pulangan pemegang saham. Di samping itu, beliau hanya menyebut peluang M&A yang kami ada untuk mengembangkan perniagaan kami untuk penyatuan dalam pasaran dan mungkin di sisi fintech sebagai keutamaan. Akhir sekali, kami akan menangani beberapa hutang kos lebih tinggi yang berada di lembaran imbangan hari ini untuk memastikan bahawa kita mengimbangi nisbah kos-ke-hutang di sana dari segi perbelanjaan faedah.
Adrian Kundi - Modal Muncul dan Sempadan
Baiklah, terima kasih banyak.
Lucy - Hubungan Pelabur
Terima kasih. Soalan seterusnya kami akan datang dari Matthew Harrigan dengan Benchmark Stonex. Sila nyahsekat dan tanya soalan anda.
Matthew Harrigan - Penganalisis di Benchmark Stonex
Hebat, terima kasih. Pertama, apabila anda melihat sisi digital, maksud saya, jelas anda adalah peneraju pasaran di beberapa bidang di mana terdapat TAM yang sangat besar, anda tahu, yang disaksikan di pasaran lain. Dan anda dapat melihat lengkung pertumbuhan yang sangat bagus, anda tahu, sepanjang jalan. Tetapi anda juga terlibat di pihak LLM sebagai pemain kritikal, anda tahu, bekerja dengan Google, Gemma dan, anda tahu, Costco. Anda tahu, dengan jelas bagaimana anda melihat utiliti model LLM yang berkembang untuk pasaran sempadan anda?
Dan adakah mereka, anda tahu, akhirnya dapat menghasilkan wang dalam konsert, anda tahu, dengan rakan kongsi anda? Dan kedua, anda tahu, dengan jelas di beberapa pasaran lain, anda tahu, anda akan berdagang di - anda tahu, orang akan bercakap tentang sasaran, anda tahu, lima kali EV untuk jualan, anda tahu, bukannya, lima kali EV ke EBITDA. Tetapi apabila anda memikirkan penilaian tanpa memberikan nombor - ya, maksud saya jelas Pakistan adalah salah satu pasaran yang lebih murah di dunia.
Maksud saya bahkan berbanding dengan, anda tahu, Morgan Stanley MSCI, anda tahu, bakul pasaran sempadan. Tetapi bagaimana perasaan anda mengenai penilaian dari segi - maksudku sepatutkah orang melakukan model 10 tahun dan bukannya model 5 tahun? Maksud saya, anda tahu, kadar pertumbuhan, anda tahu, berbanding dengan KDNK. Maksud saya adakah anda fikir anda mendapat penilaian semula asas Pakistan atau jelas Ukraine? Maksud saya jika ia mula berdagang seperti Poland, anda akan mendapat kejayaan segera di Kyiv - tetapi hanya, anda tahu, bermain seorang profesor pasaran modal, apa-apa pemikiran yang anda ada mengenai penilaian tanpa cuba katakan - saya tahu anda tidak akan mengatakan apa yang anda fikir saham anda bernilai.
Terima kasih dan tahniah atas hasil dan bimbingan.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, terima kasih, Matthew. Biar saya mulakan dengan soalan kedua yang anda tanyakan kerana, anda tahu, jelas kita akan tahun ini melakukan penjualan lebih daripada setengah bilion dolar, dan mungkin saya berada di sisi rendah memberikan nombor ini di Pakistan sahaja mengenai perkhidmatan kewangan. Dan jika anda melihat penanda aras, anda tahu, perniagaan perkhidmatan kewangan seperti ini akan menjadi IPO untuk 7, 7.5 kali ganda pendapatan, bukan EBITDA. Jadi jelas ini sangat menggembirakan saya kerana ia menunjukkan nilai yang kita buat di pasaran.
Dan sekarang Pakistan adalah perniagaan bernilai $2 bilion untuk kita, dan di antaranya kira-kira setengah bilion yang datang dari perkhidmatan kewangan menunjukkan, anda tahu, potensi negara ini. 250 juta orang dan 20 juta di luar Pakistan. Saya rasa ia adalah pasaran yang unik. Kami diberkati untuk diberi peluang untuk berkhidmat kepada warga Pakistan di seluruh dunia, dan kami akan terus melabur. Dan saya fikir, anda tahu, soalan yang anda tanyakan sama ada penilaian akan mencerminkannya.
Pasaran sentiasa melakukannya dengan betul, dan saya yakin dengan itu. Jadi masa akan menunjukkannya. Sekarang, melihat soalan pertama yang anda tanyakan, AI, anda tahu, saya membaca hari ini Ketua Pegawai Eksekutif Ooredoo membuat komen yang sangat relevan. Dia berkata, saya melihat AI di mana-mana kecuali P&L Tetapi pada hakikatnya, saya percaya, ada realiti asas. Kita perlu memberi tumpuan kepada cadangan nilai, betul. Sebuah syarikat wujud kerana ia mencadangkan nilai kepada pelanggan. Pelanggan penting dengan syarikat telekomunikasi jenis lama.
Apakah cadangan nilai mereka? Bilangan minit, bilangan SMS, bilangan gigabait. Pengendali digital - transformasi yang telah kami lalui selama tiga, empat tahun sekarang - menjual perkhidmatan digital yang bermakna. Ia tidak mencukupi. AI juga akan mengubah perkara ini. Kami akan menyediakan pelanggan platform kecerdasan, dan saya tidak suka bercakap mengenai kecerdasan super ini, kuantum, ini dan itu. Ia mudah. Kami memberi peluang kepada pelanggan untuk menjadi pahlawan super: seorang doktor, doktor yang lebih baik; seorang guru, guru yang lebih baik; seorang petani, petani yang lebih produktif; pemilik perniagaan kecil untuk menjadi lebih cekap. Dan cadangan nilai seperti versi diri anda yang lebih baik untuk $2 sebulan, untuk 50 sen transaksi, saya rasa tidak dapat dikalahkan. Dan itulah tempat kita menuju dan itulah strategi AI kami. Ini akan menjadi mengenai LLM berdaulat. Ini semua mengenai memasukkan AI ke dalam aplikasi super kami yang mempunyai lebih daripada 65 juta pengguna hari ini. Kami tidak mempunyai masalah kos pemerolehan pelanggan.
Kami mempunyai kelajuan untuk memasarkan, membawa LLM ini di hujung jari 600 juta orang. Dan saya melihat potensi pendapatan yang besar. Dan, anda tahu, kami bekerjasama dengan setiap negara dalam portfolio kami membangunkan LLM ini. Saya percaya mengembangkan LLM berdaulat adalah dengan sendirinya perniagaan. Tetapi mengembangkan keupayaan inferensi data untuk pelanggan adalah perniagaan lain, dan itulah perkara yang sedang kita usahakan.
Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat
Jika saya boleh menambah, Kaan, saya rasa Matt, seperti yang anda tahu, Kaan menyebut $182 juta saham yang dibeli sehingga kini. Oleh itu, saya fikir itu adalah petunjuk yang sangat jelas mengenai persepsi pihak pengurusan terhadap saham yang sangat rendah. Hari ini kami sekali lagi mengumumkan kami akan membatalkan minimum $100 juta stok setahun. Jadi ini adalah halaju dengan aliran tunai bebas semasa kita hasilkan. Itu sepatutnya menjadi pengesahan yang paling jelas, refleksi dari, anda tahu, apa yang kita fikirkan tentang harga saham.
Jelas sekali anda pakar, anda melakukan nombor anda sendiri. Seperti yang disebutkan oleh Kaan, terdapat perbandingan di luar sana. Tetapi dari perspektif kita, untuk menjana wang tunai itu dan menggunakannya untuk pada dasarnya mencerminkan apa yang sangat rendah nilai dan oleh itu membelinya kembali mungkin isyarat paling jelas yang dapat kita berikan di pasaran dan yang akan terus kita lakukan.
Matthew Harrigan - Penganalisis di Benchmark Stonex
Terima kasih Kaan. Terima kasih Anand, sangat, sangat. Nantikan hari pasaran modal anda. Harus, sepatutnya menarik.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih. Tidak sabar-sabar untuk melihat anda di sana, Matthew.
PENGENDALI
Minta maaf. Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Max Finley dengan Rothschild & Co. Sila nyahsekat dan tanya soalan anda.
Max Finley - Penganalisis di Rothschild & Co
Hai semua. Terima kasih kerana bercakap dengan kami hari ini. Dan soalan saya lebih tertumpu pada prestasi dalam pasaran anda yang berbeza. Oleh itu, Bangladesh merasa seperti ia masih merupakan pasaran telekomunikasi yang berterusan yang sukar, tetapi anda berjaya mengimbangi ini dengan prestasi digital dan prestasi kos yang mengagumkan juga. Jadi pertama kali mengenai prestasi telco, Telenor sangat berhati-hati untuk memulihkan pasaran, tetapi kedua-dua KPI Grameenphone dan operasi anda kelihatan menuju ke arah yang betul.
Dan margin EBITDAR anda stabil suku ke suku tahun dan saya rasa berkembang dari tahun ke tahun jika anda mengecualikan satu kali dari tahun lalu. Oleh itu, sangat menarik untuk mendapatkan pemikiran anda tentang bagaimana pemulihan bermula dari sana. Kedua, berkaitan dengan Bangladesh, Digital berkembang di sana sekitar $12 juta dalam istilah mutlak. Bolehkah anda memberikan sedikit warna mengenai sumbangan apa yang datang daripada memegang hak untuk Piala Dunia dan apa yang harus kita harapkan daripada ini pada Q3 dan jenis harapan yang lebih luas mengenai perniagaan fintech yang anda harap dapat diteruskan pada separuh kedua tahun ini.
Dan kemudian soalan terakhir mengenai Kazakhstan. Ia jelas merupakan suku yang sangat sukar di sana dengan prestasi merosot secara berurutan dari Q1. Perubahan strategi di sana, seperti yang saya faham, adalah untuk menyasarkan pelanggan bernilai lebih tinggi dan melakukan ini dengan menggabungkan perkhidmatan. Tetapi mata wang tempatan ARPU jatuh 1.5% tahun ke tahun dan margin telah menurun sebanyak 7% tahun ke tahun pada Q1 dan hampir 9% pada suku ini. Oleh itu, saya rasa persoalannya ialah, adakah pergeseran strategi pelanggan berfungsi dan apa yang boleh kita harapkan dari segi pemulihan margin dalam jangka masa terdekat?
Terima kasih banyak.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Max. Izinkan saya mulakan dengan Bangladesh. Anda tahu, jelas saya gembira melihat penstabilan pasaran, dan kami telah berkembang secara konsisten tiga, empat suku terakhir tahun ke tahun. Dan suku ini adalah yang menarik kerana saya fikir, anda tahu, ia menunjukkan potensi negara. Terdapat gangguan tenaga yang ketara di Bangladesh pada bulan April dan Mei sehingga seluruh negara telah mengurangkan penggunaan datanya sebanyak 15%.
Sekarang, di pasaran baru muncul, anda menjangkakan penggunaan data meningkat 40% tahun ke tahun. Ini berlaku kerana gangguan tenaga dan praktikalnya kerana krisis perdagangan taufan, anda tahu, minyak tidak tersedia di tempat-tempat tertentu. Walaupun begitu, kami berjaya mengembangkan perniagaan kami. Tetapi apa yang benar-benar menggembirakan saya di Bangladesh, kami memecahkan semua rekod. Dan saya bercakap dengan eksekutif Google baru-baru ini. Mereka berkata, anda tahu, kita tidak pernah melihat perkara seperti ini dalam Piala Dunia dari segi penyiaran permainan kepada penduduk Bangladesh di dan di luar Bangladesh.
Saya sebenarnya semalam di sebuah restoran dan saya bertemu dengan seorang lelaki Bangladesh dan ketika saya berkata, anda tahu, adakah anda tahu Banglalink dan Toffee, dia berkata, ya, saya menonton semua permainan dari Toffee pada harga $5 dan bukannya 20. Oleh itu, adalah baik untuk melihat bahawa kita juga mendapat perhatian di New York. Tetapi, anda tahu, dari segi potensi pengewangan perkhidmatan digital, pertumbuhan yang anda lihat di sana adalah berkat Piala Dunia. Dan saya fikir, anda tahu, saya mengucapkan tahniah kepada Amerika Syarikat.
Mereka, saya fikir, mereka menjalankan Piala Dunia terbaik yang pernah saya lihat. Tetapi ia juga memberi kesan besar di Bangladesh dan kami sangat gembira melihatnya. Dan saya lebih positif daripada pemain lain di pasaran dari segi kemajuan dan perkembangan Bangladesh. Saya fikir apabila penstabilan tenaga juga normal, kita akan melihat kadar pertumbuhan yang lebih tinggi dari negara ini. Sekarang datang ke Kazakhstan, ada beberapa perkara yang perlu kita ingat. Pertama sekali, kadar VAT telah meningkat, betul - 6%.
Dan ini adalah perubahan yang ketara. Dan kami tidak dapat menyesuaikannya dengan harga. Biasanya kita lebih baik dalam melakukan ini, tetapi dalam kes ini, 6% hilang dari barisan atas dan anda dapat membayangkan kesannya kepada EBITDA. Isu penting kedua ialah kita mempunyai model penggabungan telefon pintar ke dalam pakej keluarga. Ini adalah idea yang bagus, tetapi ia juga mempunyai turun naik sementara dalam marginaliti kerana cara ia diambil kira. Oleh itu, dua dinamika penting itu mempunyai kesan.
Saya tidak bimbang. Kazakhstan adalah pasaran yang paling maju dan diselaraskan secara digital yang kami ada dalam portfolio kami, dan kami sebenarnya melakukannya dengan baik walaupun pada hakikatnya, anda tahu, kami menyediakan perkhidmatan canggih 4G di Kazakhstan. Kami mempunyai kelebihan unik dari segi kepuasan pelanggan dan skor promotor bersih. Jadi secara keseluruhan, saya melihat Kazakhstan sebagai, anda tahu, isu sementara dari segi hakisan margin. Tetapi saya yakin bahawa, anda tahu, pasaran Kazakh akan membuktikan dirinya menjadi pasaran yang sangat dinamik dan berjaya seiring berjalannya waktu tahun ini.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Dan hanya untuk menambah di atas Bangladesh, di atas Piala Dunia, terdapat pelarasan harga yang kami lakukan tahun ke tahun untuk perkhidmatan kami yang juga mempengaruhi pertumbuhan pendapatan.
Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat
Jadi saya fikir hanya untuk menyelesaikannya, Digital adalah 13%. Piala Dunia diadakan pada 13%. Tetapi ia tidak seolah-olah, anda tahu, kita akan menyebutnya sekali sahaja. Maksud saya, roda angin sedang bergerak, ada banyak perkara lain. Oleh itu, kami berharap momentum itu dapat terus mengekalkan dirinya.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Anda tahu, ada negara yang suka kriket seperti Pakistan, ada negara yang suka bola sepak seperti Bangladesh. Dan setiap Bangladesh adalah peminat Brazil atau peminat Argentina. Anda boleh pergi ke - semasa masa Piala Dunia negara ini penuh dengan bendera Argentina dan Brazil. Jadi, anda tahu, sangat baik kerana Argentina berjaya ke perlawanan akhir terakhir untuk kami.
Max Finley - Penganalisis di Rothschild & Co
Terima kasih kawan-kawan. Sungguh memalukan tidak ada lagi penyokong Tentera Tartan di Bangladesh, tetapi kita hidup dan berharap. Hanya kembali ke titik margin EBITDA di Kazakhstan, maksud saya adakah margin ini, seperti, tertekan pada masa ini kerana anda menggabungkannya dengan pendapatan peralatan margin rendah, jadi anda tidak menjangkakan kemerosotan selanjutnya, tetapi jenis margin kekal sekitar jenis julat 40-45% di mana ia berada di Q1, Q2? Adakah itu cara yang betul untuk menafsirkannya?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Maksimum? Pertama sekali, izinkan saya membetulkan satu perkara. Kami tidak memberi subsidi peralatan. Jadi ia bukan soal pencairan margin kerana subsidi peralatan. Ini adalah masalah pengiktirafan pendapatan yang mengiktiraf sebahagian margin itu, anda tahu, pada suku sebelumnya dan bukannya suku ini. Ini adalah pergerakan kitaran jumlah perniagaan yang mempunyai kesan kerana cara penyatuan perkhidmatan dan peralatan ke dalam pakej menghasilkan jenis prosedur perakaunan yang berbeza.
Max Finley - Penganalisis di Rothschild & Co
Terima kasih.
Burak Özer — Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan
Secara ringkas, kami mengenali pendapatan peralatan terlebih dahulu, dan pendapatan perkhidmatan margin yang lebih tinggi akan diiktiraf sepanjang tempoh tersebut. Oleh itu, apabila perniagaan berkembang, kami menyedari lebih banyak pendapatan margin rendah terlebih dahulu, dan itulah kejayaan - itu sebenarnya kejayaan perniagaan berkembang - bahawa kami mengenali lebih banyak pendapatan margin rendah terlebih dahulu dan kemudian hasil perkhidmatan margin yang lebih tinggi akan datang tepat pada waktunya, dan ini digabungkan dengan kesan VAT 6%, anda dapat memahami di mana kami sangat jelas.
Max Finley - Penganalisis di Rothschild & Co
Terima kasih. Terima kasih berdua.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Ahmed Mustafa dengan Inam. Sila nyahsekat, hidupkan video anda dan tanya soalan anda.
Ahmed Mustafa — Penganalisis di Inam
Helo semua orang. Terima kasih atas persembahan. Dua soalan untuk Asad. Pertama, margin EBITDA Digital mencapai 36 pada suku ini. Jadi apakah tuas utama dan tonggak jangka sederhana untuk pengembangan margin selanjutnya? Dan kedua, pasaran mana yang masih mempunyai ruang kepala paling banyak untuk meningkatkan penembusan Multiply?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih. Terima kasih atas soalan itu. Sekarang izinkan saya jawabnya dengan cara ini. Terdapat pasaran di mana bilangan pelanggan perkhidmatan digital telah melebihi bilangan pelanggan telekomunikasi kami. Dan apabila saya melihat pasaran maju Terutama, anda tahu, Pakistan adalah yang tertinggi, saya fikir kita hampir 38% daripada pendapatan kami berasal dari perkhidmatan kewangan dan digital. Dan ini hanya kerana ketika kami membawa perkhidmatan yang tepat ke setiap pasaran di sisi perkhidmatan kewangan, sisi hiburan, penjagaan kesihatan, pendidikan dan perkhidmatan AI, saya fikir kita akan melihat peningkatan berterusan. Pangkalan pelanggan multiplay kami dinaikkan pada suku ini sekitar 4.5%, yang sebenarnya merupakan trend yang sihat yang ingin kami teruskan.
Kelebihan terbesar yang saya lihat di ruang ini masih Bangladesh, dan ini berkaitan dengan penembusan telefon pintar di negara ini. Anda tahu, ada metrik menarik yang ingin saya kongsikan dengan anda. Jika anda melihat laporan GSMA untuk lima negara yang kami beroperasi, ada, anda tahu, 530 juta orang tinggal di sana. Jumlah orang yang disambungkan ke Internet adalah 288 juta. Jumlah pelanggan perkhidmatan digital yang kami ada ialah 228 juta orang. Jadi pada dasarnya, 6 daripada 10 orang yang disambungkan ke Internet sudah menjadi pelanggan kami, satu cara atau yang lain.
Sekarang kita perlu mendorong kemasukan yang sama bagi wanita dalam pemilikan telefon pintar. Itulah keutamaan nombor satu kami. Dan itu bermakna, anda tahu, kita harus bekerjasama dengan pemerintah dan pengeluar peralatan untuk meningkatkan penembusan telefon pintar, terutama pada populasi wanita.
PENGENDALI
Terima kasih. Terima kasih. Soalan seterusnya kami datang dari Jake Ng dengan New Street Research. Sila nyahsekat audio anda, hidupkan video anda dan tanya soalan anda. Jake, awak sedang bisu.
Jake Ng - Penganalisis dan Penyelidikan Jalan Baru
Ya, hai, maaf. Hai, ini Jake. Oleh itu, saya faham bahawa VEON kini mempunyai perjanjian rangka kerja global dengan Starlink dan, anda tahu, Starlink hadir di Ukraine. Kamu sudah bekerja dengan mereka di Kazakhstan dan Bangladesh. Adakah terdapat kemungkinan kita melihatnya di Pakistan dan Uzbekistan juga? Hanya ini.
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Jake. Saya menganggap Chris sudah bercuti, jadi sila sampaikan salam saya kepadanya dan beritahu dia anda dan dia dijemput ke hari pasaran modal. Jawapannya adalah ya, selagi kerajaan membenarkan kami. Oleh itu, terdapat sejumlah peraturan untuk sampai ke tahap ini dan memerlukan sedikit masa untuk menunjukkan kepada pemerintah bahawa ini adalah keperluan penting bagi penduduk. Saya fikir sepatutnya tidak ada negara di dunia yang tidak akan mengintegrasikan rangkaian daratan mereka dengan platform satelit.
Dan kita tidak boleh menganggap ini sebagai ancaman. Ini adalah tanggungjawab bagi penduduk. Dan sebenarnya, saya harap persekitaran pengawalseliaan memaksa setiap pengendali untuk melakukan ini. Kami melakukannya sendiri dan kami bekerjasama dengan semua pengawal selia negara untuk juga menunjukkan nilai melakukan ini. Dan di atas, terma kontrak kami memberi kami faedah kerana kami menambah lebih banyak negara dengan Starlink.
Jake Ng - Penganalisis dan Penyelidikan Jalan Baru
Adakah mungkin untuk menghuraikan mana-mana faedah yang anda sebutkan?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Saya cadangkan kita menyimpan butiran komersil untuk diri kita sendiri. Terima kasih banyak atas soalan itu, tetapi saya rasa kita tidak boleh berkongsi perkara itu.
Jake Ng - Penganalisis dan Penyelidikan Jalan Baru
Baiklah, terima kasih.
PENGENDALI
Terima kasih. Soalan seterusnya kami akan datang dari Ali Zaidi dengan Inam. Sila nyahsekat, hidupkan video anda dan tanya soalan anda.
Ali Zaidi - Penganalisis di Inam
Hai, semua orang. Terima kasih banyak atas peluang itu. Saya hanya mempunyai satu soalan. Oleh itu, anda telah menyebut bahawa terdapat kos tenaga yang tinggi di Pakistan dan terdapat juga gangguan yang berkaitan dengan tenaga di Bangladesh juga. Jadi di Ukraine, anda bertindak balas terhadap masalah seperti itu dengan membeli generasi secara langsung. Jadi adakah sesuatu yang anda akan pertimbangkan di Pakistan dan Bangladesh juga?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Soalan yang baik. Anda tahu, tentu saja, di Ukraine kita mempunyai selera yang lebih kuat untuk menggunakan modal dari segi jenis pelaburan ini. Di pasaran lain, kami mencari kaedah alternatif. Sebenarnya, penggunaan ladang solar hanya berfungsi jika terdapat grid yang kuat yang mengedarkan tenaga di negara ini. Dan baik di Bangladesh dan Pakistan, infrastruktur grid tidak berada pada tahap yang kita boleh melakukan buku permainan yang sama. Setelah mengatakan itu, semakin banyak terdapat teknologi berasaskan tapak yang dapat membolehkan kita melakukan penjanaan solar dan angin untuk tapak tertentu.
Sebenarnya, tahun lalu kami menggunakan salah satu laman web di Kazakhstan di lokasi yang sangat terpencil, yang masih berfungsi dengan sempurna. Jadi kita akan mencari mereka. Sudah ada projek yang dilaksanakan, terutamanya di Pakistan, untuk menyalakan beberapa laman web kami, memberikan hasil yang sangat menggalakkan.
Ali Zaidi - Penganalisis di Inam
Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih. Terima kasih. Dan soalan terakhir datang dari Theodore O'Neill dengan Litchfield Hills. Sila nyahsekat dan tanya soalan anda.
Theodore O'Neill - Penganalisis di Litchfield Hills
Terima kasih banyak. Tahniah pada suku tahun ini. Saya sedang melihat keputusan untuk suku tahun ini dan saya terkejut dengan fakta bahawa negara demi negara, anda mempunyai, kecuali Bangladesh, atas sebab-sebab yang telah anda nyatakan, anda mempunyai pertumbuhan pendapatan dua digit dalam dolar, tetapi nombor pelanggan mudah alih pada dasarnya tidak berubah. Pada satu ketika, adakah anda perlu melihat nombor pelanggan mudah alih itu meningkat, atau adakah sebahagiannya apa yang baru anda bicarakan, dengan populasi wanita yang anda cuba atasi?
Kaan Terzioglu - Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Jadi, anda tahu, pertama sekali, kita memberi tumpuan kepada roda angin yang saya jelaskan. Anda tahu, berapa banyak pelanggan tersebut adalah pelanggan multiplay berbanding hanya kad SIM M2M atau, anda tahu, praktikalnya pelanggan yang hanya menggunakan perkhidmatan suara kami. Dan kami sangat berpuas hati dengan evolusi itu secara keseluruhan di pasaran kami. Masih ada cabaran, terutama ketika datang ke Pakistan dan Bangladesh, yang merupakan populasi yang besar, dari segi ketersediaan telefon pintar.
Oleh itu, keupayaan kami untuk menjadikan telefon pintar berpatutan dan boleh diakses, dan juga untuk menembusi pasaran di mana terdapat pemilikan telefon pintar yang sangat rendah, terutama di kalangan wanita, saya fikir adalah faktor kejayaan kritikal. Dan tentu saja kita mempunyai program untuk mengatasinya. Tetapi anda hanya akan melihat pertumbuhan itu meningkat dengan cara yang kami mahukan berkenaan dengan pangkalan pelanggan multiplay jika kita dapat, anda tahu, mengembangkan penembusan telefon pintar di pasaran.
Theodore O'Neill - Penganalisis di Litchfield Hills
Terima kasih. Kami akan jumpa dengan anda pada 16 November.
PENGENDALI
Terima kasih. Terima kasih. Kami tidak mempunyai soalan lagi pada masa ini. Sekarang saya akan menyerahkan semula kepada Anand Ramachandran untuk ucapan penutup.
Anand Ramachandran, Ketua Pegawai Pembangunan Korporat
Terima kasih banyak. Saya mungkin akan membuat panggilan terakhir untuk sebarang soalan susulan di dalam bilik. Saya tidak nampak apa-apa. Jadi dengan itu, kawan-kawan, terima kasih banyak atas masa dan perhatian anda. Seperti kata Kaan, kita akan mempunyai hari pasaran modal pada bulan November dan jelas keputusan suku ketiga sebelum itu. Terima kasih banyak atas perhatian dan sokongan anda kepada VEON. Kami akan terus bercakap, tetapi melihat anda sebagai sebahagian daripada kumpulan ini lagi pada suku depan. Terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih. Terima kasih banyak.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.