Keputusan Laporan Barclays Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh
Barclays (NYSE: BCS) mengadakan panggilan persidangan pendapatan suku kedua pada hari Selasa. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.
API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.
Akses panggilan penuh di https://www.netroadshow.com/events/login/1PeTHmojFDQt0sp1Qpn6seg5qrGEMzNINcv0F
Ringkasan
Barclays PLC melaporkan peningkatan ketara dalam pulangan pemegang saham dengan pembelian balik saham £1 bilion dan dividen interim £800 juta, membawa pengagihan separuh pertama kepada £2.3 bilion, meningkat 61% daripada tahun sebelumnya.
Syarikat itu mencapai RoTE sebanyak 16.1% pada Q2 dan 14.8% untuk separuh pertama, dengan ketiga-tiga perniagaan UK menyampaikan ROTE melebihi 20%.
Barclays mengumumkan pengambilalihan strategik, termasuk Best Egg dan GoHenry, untuk meningkatkan keupayaan pinjaman dan menarik segmen pelanggan baru.
Pelaburan dalam teknologi dan peningkatan operasi dijangka mendorong fleksibiliti kos masa depan, dengan rancangan untuk mencapai RoTE lebih besar daripada 14% menjelang 2028.
Bank Pengguna AS menunjukkan pertumbuhan digital yang kuat dengan lebih 25 juta pelanggan, dan perkongsian baru dengan Samsung Wallet diumumkan.
Untuk tahun 2026, Barclays menjangkakan pendapatan sekitar £31.5 bilion, mencerminkan peningkatan pertumbuhan dan produktiviti berasaskan luas dalam bank pelaburan.
Kecekapan operasi telah menghasilkan £350 juta simpanan kasar tahun hingga kini, dengan nisbah kos ke pendapatan yang lebih baik sebanyak 54% daripada 59% setahun sebelumnya.
Syarikat itu tetap optimis mengenai ekonomi UK, dengan menyebut pertumbuhan pinjaman korporat dan peningkatan keyakinan pelaburan di kalangan korporat UK.
Barclays merancang untuk meneruskan tumpuannya untuk mencapai nisbah kos pendapatan 50-an yang rendah menjelang 2028, didorong oleh pelaburan berterusan dalam teknologi dan peningkatan proses.
Transkrip Penuh
PENGENDALI
Selamat datang ke panggilan Persidangan Penganalisis Keputusan Barclays Separuh Tahun 2026 dan Pelabur. Panggilan ini akan direkodkan untuk tujuan main semula dan transkripsi. Ini akan diterbitkan di laman web hubungan pelabur Barclays selaras dengan dasar privasi Barclays. Semasa panggilan itu, wakil Barclays boleh membuat kenyataan berpandangan ke hadapan dalam arti undang-undang sekuriti AS. Kenyataan ini dapat dikenal pasti dengan fakta bahawa ia berkaitan dengan peristiwa dan keadaan masa depan dan kadang-kadang menggunakan kata-kata seperti mungkin, mencari, meneruskan, matlamat, menjangkakan, sasaran, memproyeksikan, mengharapkan, menganggarkan, berniat, merancang, matlamat, percaya, mencapai, atau kata-kata lain yang serupa.
Kenyataan berpandangan ke hadapan didasarkan pada kepercayaan dan harapan semasa pengarah, pegawai, dan pekerja Barclays dan tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian yang ketara. Tiada pernyataan berpandangan ke hadapan adalah jaminan prestasi masa depan, dan hasil sebenar, keadaan kewangan, atau prestasi Kumpulan Barclays mungkin berbeza secara signifikan daripada yang terkandung dalam penyata tersebut. Tertakluk kepada undang-undang dan peraturan yang berkenaan, Barclays tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini secara terbuka atau menyemak sebarang pernyataan yang berpandangan ke hadapan, sama ada sebagai hasil daripada maklumat baru, peristiwa masa depan, atau sebaliknya.
Untuk maklumat lanjut mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan dan maklumat penting lain, sila rujuk kepada notis penafian dalam slaid persembahan yang menyertai panggilan ini. Pada akhir persembahan akan ada sesi soalan dan jawapan. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang diikuti dengan satu pada papan kekunci telefon pada permulaan sesi soalan dan jawapan. Jika anda berubah fikiran dan ingin membuang soalan anda, sila tekan bintang diikuti dengan dua.
Sila berdiri dan anda akan dihubungi panggilan tidak lama lagi.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Di sini, setelah mencapai 16.1% pada suku kedua dan 14.8% untuk separuh pertama, kami mengimbangi pulangan dan pengagihan progresif dengan pelaburan untuk mendapatkan RoTE yang lebih tinggi secara mampan. Kami meningkatkan pulangan pemegang saham, mengumumkan pembelian balik saham £1 bilion dan dividen interim £800 juta. Ini membawa pengagihan separuh pertama kepada £2.3 bilion, meningkat 61% berbanding separuh pertama tahun 2025. Dalam kemas kini pelabur kami pada bulan Februari tahun ini, saya bercakap tentang cita-cita yang mempercepat untuk Barclays membentuk perniagaan yang terkemuka di segmen dan cekap operasi yang bersedia untuk menyokong pertumbuhan.
Kami mengatakan bahawa kami akan membina asas untuk RoTE semua cuaca dari 2026 hingga 2028 dengan matlamat pulangan yang lebih tinggi secara mampan di luar tahun 2028. Seperti yang kita bincangkan, perniagaan kami kini berkisar di sekitar teknologi, dan matlamat kami adalah untuk membina asas standard, pendekatan moden, dan sistem dan proses yang diselaraskan. Semua ini dikuasakan oleh rakan sekerja kami yang berbakat dan inventif, dan kami menggunakan kapasiti tambahan daripada keuntungan separuh pertama kami yang kuat untuk meningkatkan pulangan Barclays secara struktur.
Program ini menunjukkan hasil yang menggalakkan. Oleh itu, selepas peningkatan pengedaran kami, kami akan menggunakan beberapa kapasiti dari keuntungan separuh pertama kami yang lebih kuat untuk mengambil tindakan kos selanjutnya kemudian pada tahun 2026. Kami menjangkakan bahawa ini akan mewujudkan fleksibiliti kos yang lebih besar dari tahun 2027 dan seterusnya. Rancangan ini meningkatkan keyakinan kami dalam menyampaikan RoTE 2028 lebih besar daripada 14%, mempercepat kemajuan kami ke arah RoTE semua cuaca. Anna akan mengembangkannya tidak lama lagi.
Ketiga-tiga perniagaan UK menyampaikan RoTE melebihi 20% pada suku ini dengan jumlah dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten. Pelaburan yang telah kami buat telah membolehkan kami sekali lagi menjana wang pasaran yang kuat dan jumlah perbankan di bank pelaburan, di mana RoTE meningkat hampir 4% berbanding tahun lalu kepada 16% pada suku ini, manakala bank pengguna AS menyampaikan 10.5% RoTE tidak termasuk keuntungan penjualan American Airlines. Penambahbaikan operasi di seluruh kumpulan memberikan pulangan struktur yang lebih kuat dan pengalaman pelanggan yang lebih baik.
Kami telah mencapai penjimatan kecekapan pertumbuhan sekitar £250 juta setakat ini. Seperti yang telah saya nyatakan, kami mahu perniagaan kami menjadi peneraju segmen, mendorong pertumbuhan melalui kemampuan baru dan hubungan pelanggan yang lebih mendalam. Bank pengguna AS kami sepenuhnya digital dengan lebih daripada 25 juta pelanggan dan bukan satu cawangan. Pada suku ini kami menyelesaikan pemerolehan Best Egg, menambah keupayaan pinjaman pengguna lanjutan untuk pelanggan dan rakan kongsi kami.
Kami juga telah mengumumkan perkongsian untuk menyediakan produk kad di Samsung Wallet di A.S. Tawaran utama segmen kami di UK adalah Perbankan Perdana Perdana. Pada suku ini kami telah memulakan penyegaran semula aplikasi perbankan kami dan melancarkan Premier Wealth Management untuk memberikan perancangan dan nasihat kepada pelanggan Premier tanpa bayaran pendahuluan. Kami juga telah mengumumkan pemerolehan GoHenry, yang kami harapkan dapat diselesaikan akhir tahun ini, dan ini akan membantu menarik pelanggan generasi akan datang ke Barclays UK.
Akhir sekali, kami mengembangkan dan meningkatkan rangkaian cawangan kami untuk memenuhi perubahan pilihan pelanggan kami. Cadangan utama segmen kami untuk pelanggan kekayaan di UK juga merangkumi menyediakan produk kos rendah, dibina secara telus dan sesuai dengan risiko untuk membantu mereka membina niaga hadapan kewangan mereka. Sebagai tambahan kepada Premier Wealth Management, yang tidak mempunyai bayaran pendahuluan, mulai 31 Mei 2026 kami telah menghapuskan caj penjagaan untuk semua pelanggan Barclays Direct Investing, platform pelaburan yang diarahkan sendiri kami.
Ini kini merupakan alternatif dengan harga yang paling kompetitif bagi mereka yang mencari pelaburan perkhidmatan penuh dengan keselamatan penyedia bank. Saya sangat yakin dalam mencapai kumpulan RoTE lebih besar daripada 12% pada tahun 2026, maju kepada lebih daripada 14% pada tahun 2028. Kami telah meningkatkan kumpulan RoTE daripada 9% pada tahun 2023 kepada 12.2% dalam 12 bulan terakhir, dan kami telah mendorong peningkatan ini melalui pelaksanaan rancangan kami secara konsisten. Kami berada di landasan yang betul untuk menghasilkan pendapatan sekitar £31.5 bilion tahun ini berbanding sasaran £30 bilion asal.
Ini mencerminkan pertumbuhan francais berasaskan luas dan kemajuan untuk mendorong produktiviti yang lebih besar di bank pelaburan. Manfaat prestasi yang kuat kepada pemegang saham kami: kami telah mengumumkan pengagihan £9 bilion sejak 2024, dengan harga lebih daripada £10 bilion pada akhir tahun ini. Dan dengan mengembangkan perniagaan UK kami yang berpulangan tertinggi, kami membina asas untuk pulangan yang lebih kukuh secara mampan pada tahun 2028 dan seterusnya. Saya telah memberitahu anda sebelum ini bahawa UK adalah tempat yang bagus untuk menjalankan perniagaan dan dari mana untuk melakukan perniagaan.
Peristiwa global dan domestik tidak mengubah perkara ini. Ekonomi UK telah berkembang secara nominal dan nyata dan pada kadar yang lebih cepat daripada zon Euro, dan ini telah menyokong pertumbuhan gaji sebenar, kenaikan harga rumah, dan pekerjaan yang stabil. Dan seperti yang anda lihat dari hasil kami selama beberapa suku tahun, Barclays membantu memupuk pertumbuhan UK, bukan hanya mendapat manfaat daripadanya. Anna akan menggariskan bagaimana kita melakukannya tidak lama lagi. Penurunan pelaburan sejak akhir 2000-an bermaksud bahawa hutang korporat UK terhadap KDNK telah jatuh ke paras terendah beberapa dekad.
Korporat mempunyai keupayaan untuk melabur, tetapi bukan keyakinan. Ini nampaknya berubah. Majoriti korporat yang kami tinjaui memberitahu kami bahawa mereka mendapat keyakinan terhadap prospek mereka. Firma merancang untuk meningkatkan pelaburan dalam 12 bulan akan datang, termasuk dalam teknologi. Ini adalah berasaskan luas di seluruh sektor dan wilayah. Dengan keseluruhan pinjaman korporat UK meningkat 9% pada tahun lalu, Barclays menyokong masa depan pelanggan dan pelanggan di seluruh UK.
Kami mendorong pertumbuhan dan kemakmuran UK, dan seterusnya membawa pulangan yang lebih kuat dan lebih konsisten untuk pemegang saham. Anna, sampaikan kepada anda untuk membawa kami melalui kewangan suku kedua dengan lebih terperinci.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Terima kasih, Venkat, dan selamat pagi semua orang. Slaid 6 meringkaskan sorotan kewangan untuk suku kedua dan separuh pertama, tetapi saya akan bermula dengan slaid 7. Q2 RoTE meningkat 3.8% tahun ke tahun kepada 16.1%, termasuk keuntungan 1.2% daripada penjualan portfolio AA. Keuntungan sebelum kemerosotan meningkat sebanyak 29%, mencerminkan pertumbuhan pendapatan dan rahang operasi positif sebanyak 9%. Kami terus mendorong pertumbuhan EPS, yang meningkat 43% tahun ke tahun kepada 16.7p. Ini didorong secara tidak proporsional oleh kemajuan operasi, dengan keuntungan yang boleh dikaitkan meningkat 36% tahun ke tahun.
Seperti yang anda lihat di sebelah kanan bawah, jumlah saham yang lebih rendah daripada £3.2 bilion pembelian yang dilaksanakan dalam tempoh 12 Bulan terakhir meningkatkan lagi ini. Kami meningkatkan pendapatan sebanyak 16% kepada 8.3 bilion dan menjangkakan tahun 2026 menjadi tahun kesembilan berturut-turut pertumbuhan pendapatan, seperti yang anda lihat pada slaid 8. Aliran pendapatan yang lebih stabil daripada pembiayaan di pasaran, runcit, dan Korporat meningkat daripada 4.6 bilion dua tahun yang lalu kepada 5.9 bilion pada Q2. Memandangkan momentum setahun hingga kini, kami kini menjangkakan pendapatan sekitar 31.5 bilion, meningkat setengah bilion daripada panduan sebelumnya. Kumpulan NII tidak termasuk IB dan ibu pejabat meningkat sebanyak 10% tahun ke tahun.
Momentum pinjaman berterusan di semua bahagian manakala pertumbuhan deposit menyokong pelaburan semula penuh lindung nilai struktur. Kami kini menjangkakan Kumpulan NII lebih daripada $13.7 bilion pada 26 tahun. Pertumbuhan pendapatan lindung nilai struktur dapat diramalkan dan memberi manfaat kepada semua bahagian. Menumbang kira-kira 45% daripada Q2 Group NII, ia akan mendorong sekitar separuh daripada pertumbuhan pendapatan Kumpulan yang dirancang dari 25 hingga 28 dan kekal sebagai angin belakang yang bermakna di luar. Sebagai perkara perancangan, jangkaan ini berdasarkan hasil pelaburan semula 3.5%.
Kadar swap berada di atas tahap ini sekali lagi pada Q2 pada 4.3%, seterusnya menyokong NII pada tahun-tahun akan datang. Beralih ke kos, nisbah kos-ke-pendapatan Kumpulan meningkat kepada 54% daripada 59% setahun sebelumnya. Tahun hingga kini kami telah menyampaikan 350 juta penjimatan kecekapan kasar, termasuk 200 juta pada Q2. Jumlah kos meningkat sekitar 300 juta tahun ke tahun, mencerminkan tindakan pertumbuhan perniagaan. Ini termasuk kira-kira 200 juta akruan pampasan tambahan pada Q2 di Bank Pelaburan untuk menyelaraskan pendapatan dan kos dengan lebih baik, dan keputusan untuk mengalihkan gabungan pampasan pengambil risiko material, pekerja kami yang bergaji tertinggi.
Mencerminkan perubahan peraturan, anugerah yang akan diberikan dari 27 akan bergerak ke arah pemboleh ubah yang lebih tinggi dan gaji tetap yang lebih rendah dengan tempoh pelaksanaan yang lebih pendek. Ini akan meningkatkan kos dalam H2 sebanyak 100 hingga 150 juta, diwajarkan kepada IB, dan memberikan fleksibiliti kos yang lebih besar dari tahun 2027. Seperti yang dirujuk oleh Venkat, kami menjangkakan mengambil tindakan kos struktur tambahan di H2 26, dibiayai oleh keuntungan H1 yang lebih kuat. Kadar larian baru-baru ini kami adalah sekitar 300 juta pada setiap tahun penuh 24 dan 20.
Setelah mengiktiraf sekitar 100 juta setakat ini, kami menjangkakan sehingga 500 juta pada H2. Memandangkan ROI yang dijangkakan sekitar 100% dalam masa 12 bulan, tindakan ini harus mendorong peningkatan yang sepadan dalam 27 kecekapan kasar. Pelan pengedaran dan sasaran kewangan Kumpulan tidak akan terjejas, termasuk sasaran pendapatan kos 50-an yang tinggi. Beralih kepada kemerosotan, caj kemerosotan Kumpulan Q2 sebanyak 571 juta disamakan dengan kadar kerugian pinjaman sebanyak 51 mata asas.
Lembaran imbangan pengguna dan Korporat kekal teguh dan peminjam berkelakuan rasional. Sebagai perkara perakaunan, jangkaan pengangguran konsensus meningkat seperti yang kami jangkakan, memakan penyesuaian pasca model yang kami akui pada suku lalu di Barclays UK dan US Consumer Bank. Kami mengekalkan PMA sebanyak 68 juta di Bank Pelaburan, menyedari bias penurunan disebabkan oleh ketidakpastian makro global. Untuk 26, kami terus menjangkakan kadar kerugian pinjaman Kumpulan di sekitar bahagian atas julat 50 hingga 60 mata asas.
Tingkah laku pengguna AS tetap berdaya tahan, seperti yang kita tunjukkan pada slaid 45 dalam lampiran. Kami menjangkakan keluaran portfolio American Airlines akan meningkatkan kadar kenakalan 30 hari dan 90 hari masing-masing sekitar 30 bps dan 20 bps. Sebaliknya, kedua-dua kadar jatuh pada suku tersebut. Ini mencerminkan pembayaran balik kerana bayaran balik cukai bermusim yang lebih besar daripada biasa berikutan perubahan cukai AS. Kenakalan dalam portfolio General Motors juga dinormalisasi seperti yang dijangkakan. Beralih kepada pinjaman UK, pelaksanaan strategi secara konsisten bermaksud bahawa kami telah menggunakan 25 bilion RWA pertumbuhan perniagaan UK sejak 24, di landasan yang betul untuk sekitar 30 bilion pada akhir 26 tahun.
Pinjaman UK meningkat 5% tahun ke tahun, selaras dengan panduan kami dan rekod prestasi baru-baru ini. Saham permohonan gadai janji kami meningkat berbanding Q1, setelah melebihi bahagian saham selama sembilan suku yang lalu, dan pengalaman pengekalan kami tetap kuat. Strategi pelbagai jenama juga berfungsi dalam kad, ditunjukkan oleh pengambilalihan yang konsisten sejak Q1 25. Seperti yang anda lihat di sebelah kanan atas, selera pelaburan perniagaan dan korporat tetap kuat. Pinjaman perbankan perniagaan teras telah berkembang secara konsisten selama enam suku tahun dan pinjaman Korporat UK meningkat sebanyak 12% tahun ke tahun, meneruskan trend berkembang lebih cepat daripada pasaran UK selama 18 bulan terakhir.
Slaid seterusnya menunjukkan bagaimana kami melakukan ini sebagai sebahagian daripada Bank Korporat & Pelaburan. Sebelum pembahagian semula pada tahun 24, CB UK tidak mempunyai modal untuk meminjamkan atau pelaburan dalam teknologi yang diperlukannya. Seperti yang anda lihat di sebelah kiri atas, ini menghasilkan nisbah pinjaman-ke-deposit sebanyak 31% berbanding dengan 50% hingga 75% untuk rakan sebaya, dan bahagian pasaran pinjaman sebanyak 9% berbanding 22% untuk deposit. Sejak itu kami telah dalam perjalanan untuk membina semula CB UK. Walaupun kita perlu pergi lebih jauh, bahagian pinjaman telah meningkat sebanyak 70 mata asas dan bahagian deposit sebanyak 40 mata asas, dengan nisbah pinjaman-ke-deposit meningkat kepada 35%.
Pinjaman telah meningkat sebanyak 19% dalam dua setengah tahun yang lalu. Kami telah menarik sekitar 1,400 pelanggan baru pada masa ini, dengan sekitar 40% sudah meminjam daripada kami, mendorong sekitar 70% pertumbuhan pinjaman. Ciri-ciri risiko pelanggan ini serupa dengan buku sedia ada, seperti yang anda lihat dari statistik gred lalai di kiri bawah. Sangat menyenangkan, kami telah mengurangkan separuh masa yang diambil untuk pelanggan baru menggunakan empat atau lebih produk. Pelaburan dalam iPortal memberikan faedah sebenar, dengan 65% interaksi pelanggan kini berfungsi sendiri.
Terdapat peluang lebih lanjut kerana kami menambah fungsi pada aplikasi mudah alih yang dipertingkatkan dan memindahkan semua pelanggan ke iPortal selama 26, mengurangkan bilangan platform akses dari lima menjadi satu. Sekarang beralih kepada Barclays UK, kami menunjukkan sorotan kewangan pada slaid 16 tetapi saya akan bercakap dengan slaid 17. ROCE meningkat kepada 20.4%. Pendapatan meningkat sebanyak 7% tahun ke tahun manakala kos tetap, menyokong rahang operasi positif dan pengurangan 3% dalam nisbah pendapatan kos kepada 53%.
Semasa Q2 kami mengintegrasikan sistem kewangan dan HR Tesco Bank. Kami terus menjangkakan nisbah pendapatan kos 50-an yang rendah pada 26, walaupun SBA yang dijangkakan yang saya bincangkan sebelumnya boleh menyebabkan kos yang lebih tinggi dalam H2 berbanding H1. Ini akan mendorong penjimatan kecekapan kasar pada 27, menyokong kos tahun ke tahun yang lebih rendah pada 27 dan 28. NII meningkat kepada 2 bilion, meningkat 8% tahun ke tahun dan 1% suku ke suku. Momentum pendapatan lindung nilai struktur sebahagiannya diimbangi oleh hadapan margin produk, yang sedikit lebih ketara daripada pada Q1.
Penambahan lindung nilai struktur pada akhir suku lalu menyebabkan peralihan daripada margin produk kepada pendapatan lindung nilai dengan kesan bersih yang minimum. Tempoh matang gadai janji margin lebih tinggi yang ditulis pada awal 21 mengurangkan margin produk seperti yang dijangkakan, tetapi pasaran ISA lebih besar dan lebih kompetitif. Pada Q3 kami menjangkakan margin produk neutral hingga positif walaupun harga deposit yang kompetitif, mencerminkan musim kad dan kiraan hari. Untuk tahun penuh, kami menjangkakan NII berada di sekitar pertengahan julat panduan 8.1 hingga 8.3 bilion.
Baki deposit meningkat 1.7 bilion pada Q2, dengan akaun semasa dan simpanan yang stabil. Kami menilai deposit masa secara selektif untuk memperdalam hubungan pelanggan Premier. Pengambilalihan GoHenry, yang kami harapkan dapat diselesaikan pada Q4, memberikan peluang lebih lanjut untuk memacu strategi Premier kami. Pinjaman telah berkembang secara konsisten selama dua tahun, termasuk pertumbuhan 5% tahun ke tahun pada Q2, kerana jumlah permohonan gadai janji yang kuat yang saya nyatakan pada suku lalu mendorong penyiapan yang kuat pada bulan Jun.
Beralih ke Bank Korporat UK, disokong oleh kemajuan operasi yang saya gariskan sebelumnya, Bank Korporat UK memberikan ROTE Q2 sebanyak 21.3%. Pendapatan meningkat sebanyak 8%, didorong oleh NII yang kuat, meningkat 15% tahun ke tahun yang mencerminkan pertumbuhan volum dan momentum lindung nilai struktur. Pinjaman meningkat 12%, dan kami meningkatkan deposit. Bank Swasta dan Pengurusan Kekayaan ROTE adalah 26.9% pada Q2, sejajar dengan sasaran lebih besar daripada 25% pada 26 dan 28. Aset dan liabiliti pelanggan meningkat 8%, dan kesan penilaian yang menggalakkan menyumbang kepada peningkatan AUM 15% tahun ke tahun.
AUM baru bersih sebanyak 1.8 bilion untuk H1 secara keseluruhan serupa dengan tempoh yang sama tahun lalu, dengan aliran masuk Q2 sebanyak 0.3 bilion. Pendapatan meningkat 5% manakala kos meningkat 12%. Kami merancang untuk meneruskan pelaburan, termasuk pemasaran tambahan dan kos kakitangan berikutan pelancaran Perancangan dan Nasihat. Walaupun pelaburan ini akan mendorong pertumbuhan masa depan, kami kini menjangkakan nisbah pendapatan kos pertengahan 70-an pada 26 tahun. Beralih kepada Bank Pelaburan, kami terus mendorong pulangan yang lebih kuat dan konsisten dengan mengekalkan disiplin RWA, meningkatkan kestabilan pendapatan, dan memberikan leveraj operasi.
Selama sembilan suku berturut-turut kami meningkatkan RWA secara sederhana untuk menyokong permintaan pelanggan, dengan sekitar 40% daripada kenaikan tahun ke tahun disebabkan oleh FX, sementara mendorong pendapatan kepada RWA rata-rata meningkat sebanyak 100 mata asas kepada 7.7%. Kami melakukan ini dengan cara yang berdisiplin dengan VaR yang stabil dan tiada hari kerugian, seperti yang kami tunjukkan pada slaid 40. Pendapatan yang lebih stabil daripada Pembiayaan dan Bank Korporat Antarabangsa terus berkembang, seperti juga perniagaan kami yang fokus. Mencerminkan pelaburan masa lalu, ROCE adalah 16%, meningkat 3.8% tahun ke tahun.
Rahang operasi sekali lagi positif walaupun terdapat kos prestasi tambahan pada suku tahun ini, dan perubahan kepada campuran pampasan akan menyokong fleksibiliti kos selanjutnya daripada 27. Kami tetap yakin dengan nisbah pendapatan kos sekitar 60% dan sasaran ROCE 12% untuk 26. Walaupun terdapat kos jangka pendek perubahan ini dan SBA yang dijangkakan, strategi kami untuk meningkatkan kepelbagaian pendapatan mendorong asas pendapatan yang lebih kuat dan stabil dan kurang variasi bermusim. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 41 dalam lampiran, kami mengimbangi semula ke arah Ekuiti, yang menyumbang 32% pendapatan pada Q2 berbanding 22% pada 23, dan Advisory dan ECM, di mana sekitar 70% yuran diperoleh di AS.
Menjelang 2028 kami menjangkakan Bank Korporat Antarabangsa menjadi sebahagian besar IB, didorong oleh Transaction Banking, di mana kami meningkatkan deposit dolar AS sebanyak 16% tahun ke tahun. Dengan menggunakan angka dolar AS, pendapatan Pasaran meningkat 17% tahun ke tahun. Pendapatan ekuiti meningkat 44%, didorong oleh Derivatif Ekuiti dan Pembiayaan Perdana, kedua-dua bidang tumpuan, sementara FIC stabil berbanding pembandingan yang kuat. Sekitar satu pertiga daripada pertumbuhan pendapatan Pasaran berasal dari Pembiayaan, yang meningkat 16% tahun ke tahun dan, untuk suku kelapan berturut-turut, ini mencerminkan pertumbuhan baki utama, terutamanya di Asia, dengan sekitar 80% pertumbuhan datang daripada 100 pelanggan global teratas Markets. Yuran perbankan pelaburan meningkat sebanyak 30%. Aktiviti gred pelaburan yang kuat dalam DCM lebih daripada mengimbangi pengurangan LevFin, mencerminkan risiko yang disengajakan dan keputusan pulangan atas modal. Kami mengambil bahagian dalam dompet penasihat yang semakin meningkat dengan ekonomi perjanjian yang lebih baik yang menyokong pertumbuhan yuran 51%. Saluran M&A kekal kukuh, dengan bahagian jumlah perjanjian yang diumumkan kami akan selesai dalam 26 meningkat tahun ke tahun. Di ECM kami mengambil bahagian dalam 9 tawaran global teratas pada suku ini, dengan pendapatan meningkat 91% tahun ke tahun, dan saluran IPO untuk H2 tetap kuat.
Beralih kepada Bank Pengguna AS, izinkan saya mulakan dengan menggariskan bagaimana perubahan portfolio mempengaruhi metrik operasi. Pada bulan April kami keluar dari perkongsian American Airlines, yang mengurangkan penghutang kad yang dilaporkan sebanyak sekitar $6.5 bilion. Pengambilalihan Bessverger pada bulan Mei menambah sekitar 11 bilion baki terurus. Seperti yang dijangkakan, ini berasal untuk diedarkan, jadi tidak mempengaruhi baki yang dilaporkan, NIM, atau campuran pembiayaan. Ditunjukkan di sini secara organik, kami meningkatkan penghutang bersih sebanyak 2% suku ke suku tahun.
Kesan campuran daripada keluar dari AA mendorong peningkatan 40 mata asas dalam NIM, dan bahagian baki kad runcit meningkat kepada 24%. Memandangkan pertumbuhan deposit runcit yang berterusan dan keperluan pembiayaan yang lebih rendah, bahagian pembiayaan daripada deposit teras meningkat kepada 82%, dan nisbah kos-ke-pendapatan adalah 39%, atau 49% tidak termasuk keuntungan 225 juta pound yang dijual, RoTE Q2 adalah 30.2% dan kami tetap fokus untuk menyampaikan sekitar 12% RoTE pada 26 tahun. Tidak termasuk keuntungan AA yang dijual, kami menyampaikan 10.5% RoTE pada Q2 dan 11% pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun atas dasar ini. Pada Q2 kos meningkat sebanyak 12% mencerminkan kos hari terbaik sebanyak 45 juta dolar sebulan sejak awal bulan Mei. Jumlah dalam perniagaan sedia ada dan Best Egg adalah seperti yang kami harapkan. NIM sebanyak 13.2% secara meluas seperti yang dijangkakan walaupun terdapat tekanan margin deposit dan kami masih menjangkakan NIM lebih besar daripada 13% untuk 26.
Kadar faedah penanda aras yang lebih tinggi pada suku ini memampatkan harga seluruh pasaran bagi pinjaman asal untuk dijual, mewujudkan tekanan pada garis bukan NII. Bergantung pada kegigihan kesan ini, pendapatan suku tahunan mungkin tidak sepenuhnya kembali ke tahap Q1 semasa 26 walaupun terdapat momentum volum. Beralih kepada modal, kami mengakhiri suku tahun ini dengan nisbah CET1 sebanyak 14.3% memandangkan penjanaan modal sebanyak 62 mata asas pada Q2 dan 115 mata asas pada H1. Kami telah mengumumkan pembelian balik 1 bilion saham dan 800 juta dividen bersamaan dengan 5.9 setiap saham pro forma untuk pembelian balik.
Nisbah CET1 adalah 14%, selaras dengan niat kami untuk beroperasi di sekitar bahagian atas julat CET1 13 hingga 14% kami. Menunggu kejelasan peraturan, pertumbuhan keuntungan yang boleh dikaitkan harus terus mendorong penjanaan modal yang kuat dan momentum EPS, yang kami menguatkan melalui pembelian saham. RWA kumpulan stabil pada 365 bilion. Panduan untuk inflasi RWA pengawalseliaan pada 27 kekal tidak berubah pada 19 hingga 26 bilion. Ini termasuk perubahan Basel 3.1 pada 1 Januari dan pelaksanaan IRB di US Consumer Bank, yang kini kami jangkakan dalam separuh dua. 27 keperluan kumpulan Pillar 2A dijangka berkurang berikutan setiap peristiwa ini dan kami akan memberikan panduan selanjutnya apabila kami mendapat kejelasan mengenai landskap pengawalseliaan yang lebih luas. Kami perhatikan Laporan Kestabilan Kewangan baru-baru ini yang percaya lebih banyak dapat dilakukan untuk mendorong pertumbuhan UK. Perubahan leveraj yang dicadangkan akan mengurangkan keperluan leveraj Barclays Tier 1 secara sederhana sebanyak 8 mata asas, menyokong kedudukannya sebagai langkah backstop. Kami terus bekerjasama rapat dengan Bank of England untuk mempromosikan penjajaran antarabangsa dan daya saing sektor perkhidmatan kewangan UK.
Seperti biasa, satu perkataan mengenai kecairan dan pembiayaan keseluruhan kami pada slaid 32. Kami mempunyai pembiayaan yang kuat dan pelbagai termasuk LDR 75% dan NSFR sebanyak 136% dan kami sangat cair di seluruh mata wang dengan LCR sebanyak 158%. Langkah-langkah ini mencerminkan pengurusan lembaran imbangan kami yang bertujuan dan berhati-hati, memberikan daya tahan, sehingga memastikan kami mempunyai keupayaan untuk menyokong pelanggan dalam pelbagai persekitaran. TNAV sesaham meningkat sebanyak 39 pence atau 10% tahun ke tahun kepada 423p.
Ini terutamanya mencerminkan pendapatan organik yang sepatutnya mendorong sebahagian besar pertumbuhan TNAV masa depan. Ringkasnya, kemajuan operasi pada 23 terus menyokong pulangan yang kuat dan pertumbuhan EPS dan kami tetap berada di kedudukan yang baik untuk mencapai semua sasaran kumpulan untuk 26 dan 28. Kepada anda, Venkat, untuk ucapan akhir.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Terima kasih, Anna. Kami terus membina momentum penghantaran kami dalam dua setengah tahun pertama rancangan kami. Kami akan mengukuhkan lagi asas untuk RoTE semua cuaca dengan mempercepat pelaburan dan memberikan kemajuan operasi. Saya kini akan membuka kepada Q dan A. Seperti biasa, sila hadkan diri anda kepada dua soalan setiap orang supaya kami dapat menghubungi sebanyak mungkin anda. Sila juga memperkenalkan diri anda semasa anda bertanya soalan anda.
PENGENDALI
Terima kasih. Jika anda ingin bertanya, sila tekan bintang satu pada papan kekunci telefon anda. Jika anda berubah fikiran dan ingin membuang soalan anda, sila tekan bintang diikuti dengan dua. Soalan pertama kami untuk hari ini berasal dari Callum dari Goldman Sachs. Talian kini dibuka. Tolong teruskan.
Chris, Penganalisis di Goldman Sachs
Ya, selamat pagi semua. Dua soalan dari saya. Anda bercakap tentang peningkatan yang sepadan dalam kecekapan kumpulan pada tahun 2027 daripada £300 juta perbelanjaan STA tambahan di H2. Oleh itu, bolehkah anda memberi komen mengenai perasaan anda mengenai 18.2 bilion opex yang ada konsensus untuk tahun depan? Adakah itu terasa terlalu tinggi atau terlalu rendah apabila anda memikirkan angin belakang FTA di satu pihak berbanding beberapa kos pampasan yang lebih tinggi di sisi lain? Dan kemudian kedua dalam ekuiti, saya mendapat cetakan pertengahan 40-an yang kelihatan sedikit rendah berbanding rakan sebaya, tetapi pada dasarnya sesuai dengan timbunan dua tahun.
Saya hanya tertanya-tanya apakah anda boleh memberikan warna pada jenis trend serantau, pertumbuhan di AS dan APAC, sama ada berapa banyak yang akan lebih tinggi berbanding apa yang kita lihat di sini di EMEA dan dalam pembiayaan. Saya terkejut bahawa Q rata di Q. Nampaknya prime sangat kuat di seberang jalan pada suku kedua. Oleh itu, jika anda dapat membongkar evolusi berurutan pembiayaan itu sedikit. Mungkin ia pembiayaan tetap berbanding utama, mungkin disiplin lembaran imbangan.
Apa-apa sahaja yang anda perlu katakan di sana mengenai topik itu juga, tolong. Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, Chris, saya akan mulakan dan kemudian saya akan meminta Venkat untuk membuat beberapa komen. Oleh itu, apa yang telah kami katakan ialah kami menjangkakan untuk mengambil sehingga 300 juta tindakan kos struktur pada separuh kedua kerana kami melihat peluang menarik untuk mendapatkan pulangan pelaburan yang baik dan mendorong pulangan jangka panjang perniagaan yang mampan. Dengan berbuat demikian, kami menjangkakan peningkatan yang sepadan dalam kecekapan kasar. Sekarang apa yang belum kita lakukan diberi sasaran mutlak dalam kos.
Cara kita berfikir tentang kos adalah kerana pulangan adalah Bintang Utara kita. Nisbah pendapatan kos adalah Bintang Utara kami kerana sejauh mana perniagaan mempunyai tahap momentum di sekelilingnya, kita mungkin menanggung kos mutlak selanjutnya. Jadi itulah yang sangat penting bagi kita. Kami percaya bahawa nisbah pendapatan kos pada tahun 2028 akan terus menjadi cetakan 50-an yang rendah dan kami menjangkakan 2027 menjadi langkah yang bermakna ke arah itu dari nisbah pendapatan kos 50-an yang tinggi yang kami harapkan pada tahun semasa, tetapi mengharapkan sepenuhnya peningkatan kecekapan kasar yang sepadan.
Dari segi cetakan ekuiti, itu sangat didorong oleh pelaburan yang telah kami buat dalam perniagaan. Apa yang kita lihat di seluruh bank pelaburan adalah bahawa kita berkembang di kawasan yang kita harapkan akan berkembang di dalamnya. Jadi terutamanya dalam ekuiti, apa yang anda lihat ialah cetakan kuat dalam derivatif ekuiti dan juga cetakan yang kuat di Prime. Kami mempunyai beberapa pendedahan kepada pasaran Asia melalui perniagaan Perdana kami di mana kami pada dasarnya memenuhi permintaan pelanggan global kami.
Dan kami menyatakan bahawa kira-kira 80% daripada pertumbuhan itu pada masa ini datang dari 100 teratas kami. Jadi ia hanya mencerminkan strategi global itu. Venkat, apa yang anda akan tambah?
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, dan saya fikir untuk menambah itu, anda harus melihat gambaran ini dari segi jangka panjang apa yang kita katakan mengenai bank pelaburan. Jadi seseorang baru bermula besar dan kemudian menjadi kecil. Kami mengatakan bahawa kami akan beroperasi dengan asas modal yang stabil sekitar 200 bilion pound, memberi atau mengambil, dan kami telah berada di sana. Kedua ialah kami menjangkakan bahawa itu akan menjadi sebahagian kecil daripada keseluruhan bank, yang mana itu. Ketiga, bahawa kita akan meningkatkan pendapatan barisan atas, meningkatkan pulangan, yang bermaksud kos jatuh berbanding pendapatan dan meningkatkan kecekapan modal.
Dan kami telah menunjukkan kepada anda sejumlah pulangan 7.7% pada RWA. Jadi semua perkara itu telah dicapai dalam tempoh penuh dan saya percaya dalam sembilan perempat daripada sepuluh dalam hal itu. Kami juga mengatakan bahawa kami akan mempelbagaikan perniagaan baik dari segi sumber pendapatan yang stabil berbanding perantaraan dan kemudian peranan ekuiti berbanding pendapatan tetap. Jadi, anda tahu, ada slaid di sini yang semacam menunjukkannya. Halaman 41 sebagai contoh, menunjukkan kepada anda peningkatan sumber pendapatan stabil daripada pembiayaan dan bank korporat antarabangsa di bahagian bawah.
Ekuiti kini adalah 30 peratus daripada pendapatan bank di pasaran. Dan itu, anda tahu, untuk dikehendaki. Ini adalah rumah yang dibina pendapatan tetap. Saya sangat gembira, saya suka tinggal, tetapi ia semakin menjadi rumah di mana kita bergantung pada ekuiti. Dan seperti yang dikatakan oleh Anna, pergeseran serantau telah menuju sedikit ke Asia, membantu pelanggan besar kami mengakses pasaran Asia. Lembaran imbangan kami telah berkembang sedikit untuk memanfaatkannya. Tetapi anda harus terus melihat perniagaan ini beroperasi dengan prinsip dan kader yang telah kami tetapkan dua setengah tahun lalu: modal stabil, peningkatan kecekapan modal, peningkatan pendapatan, pengurusan kos yang berdisiplin, pulangan yang lebih tinggi dan perniagaan yang lebih pelbagai dari segi sumber pendapatan yang stabil berbanding perantaraan, ekuiti berbanding tetap, pembiayaan berbanding yang lain.
Chris, Penganalisis di Goldman Sachs
Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan seterusnya, sila. Soalan seterusnya kami datang dari Alvaro Serrano dari Morgan Stanley. Barisan anda terbuka. Tolong teruskan.
Alvaro Serrano, Penganalisis di Morgan Stanley
Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Pertama sekali, pada persaingan deposit di UK, anda menyebut margin produk sedikit lebih lemah, mungkin itulah musim ISA, dinamik deposit. Dan persoalannya sebenarnya apakah tahap keyakinan bahawa ia hanya musim ISA kerana pertumbuhan pinjaman kuat. Mungkin kita telah melihat di kawasan lain yang mendorong persaingan deposit berterusan. Tetapi anda jelas yakin kerana panduan UK dan saya anda menunjukkan landasan pertumbuhan suku ke suku 3% lebih kurang untuk beberapa suku akan datang.
Jadi mungkin jika anda dapat memperluas keyakinan anda mengapa ini bersifat peralihan dan NII harus dipercepat dari sini dan kita tidak perlu bimbang tentang dinamika persaingan deposit itu. Dan soalan kedua mengenai kad AS, perniagaan Pengguna AS, Bank Pengguna. Saya rasa saya tidak pernah mendengarnya kali ini tetapi meminta maaf terlebih dahulu jika saya tidak menangkapnya, tetapi saya rasa anda bercakap dengan NIM 14% pada separuh kedua sebagai kadar larian untuk kad AS. Bolehkah anda menyentuhnya jika itu masih harapan dan sedikit lebih banyak, mengembangkan gambaran pendapatan yang lebih luas untuk separuh kedua.
Saya tahu anda menyentuh margin sekuritisasi, tetapi hanya apa yang diharapkan sebagai kadar berjalan ke hadapan. Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, terima kasih, Alvaro. Saya akan mulakan kedua-duanya dan kemudian Venkat mungkin mempunyai beberapa komen. Seperti yang kami nyatakan dalam ucapan kami yang disediakan, kami telah melihat tahap persaingan deposit yang tinggi pada suku kedua tahun semasa. Anda betul-betul betul. Itu sebahagian besarnya berkaitan dengan musim ISA. Kami melihat musim ISA yang 7% lebih tinggi daripada tahun sebelumnya dan sangat kompetitif dari segi harganya. Kini kebanyakan tempoh matang kami sebenarnya pada suku pertama, kebanyakan tempoh matang pasaran adalah pada suku kedua, dan itu membolehkan kami agak berdiri dan harga secara selektif dan menggunakan cadangan Premier kami untuk benar-benar mempertahankan dan mengekalkan bahagian pasaran kami, itulah yang telah kami lakukan. Dan kira-kira 85% pertumbuhan yang kami lihat dalam baki ISA tahun ke tahun didorong oleh pelanggan Premier kami, itulah yang kami mahukan. Oleh itu, kami fikir kami telah melakukan kerja yang baik. Oleh itu, anda dapat melihat beberapa tekanan marginal dalam margin produk tersebut. Kami mengatakan bahawa kami menjangkakan kesan tunai margin produk secara besar-besaran pada suku hingga suku tahun dan anda dapat melihatnya sedikit lebih buruk. Dan itu pada dasarnya bergantung kepada fakta itu.
Semasa kita melihat ke hadapan dari sini, kami mempunyai keyakinan terhadap perkembangan NII merentasi Q3 dan Q4. Dan, anda tahu, jika anda ingat apa yang kami katakan pada awal tahun ini, kami merasakan bahawa Q1 hingga Q2 akan sedikit lebih redam. Pada mulanya kami mengatakan stabil, maka kami menjangkakan sedikit pertumbuhan, yang jelas agak dicabar. Tetapi dari sini kita terus mengharapkan pertumbuhan. Kenapa? Kerana pada separuh kedua tahun ini kita melihat kad musim. Terdapat komponen kiraan hari.
Kami telah melihat margin gadai janji agak pulih selepas mampatan yang kita lihat dalam volatiliti bawah swap Q1 dan, yang sangat penting berkaitan dengan deposit, beberapa perkara. Pertama, anda mempunyai kepekatan pasaran ISA di belakang anda, tetapi kedua, ingat bahawa deposit jangka sebahagian besarnya adalah produk satu tahun dan kami melihat permulaan persaingan yang lebih sengit ini pada separuh kedua tahun lalu. Oleh itu, semasa kita maju dari sini, apa yang akan anda lihat ialah margin matang dan margin buku depan yang berlaku agak menyatu pada separuh kedua tahun ini.
Itu tidak benar untuk pasaran pada separuh pertama. Sekiranya harga kekal di mana adanya, harga akan menjadi neutral pada Q4. Oleh itu, kami mengambil kira semua itu dan kami menjangkakan pertumbuhan berurutan dalam BUK NII ke Q3 dan kemudian sekali lagi ke Q4, sehingga bergerak ke USCB. Oleh itu, pada suku tahun ini kita telah melihat dua kesan yang berkaitan secara langsung dengan tahap kadar yang tinggi berbanding apa yang kita harapkan. Dan saya harus mengatakan bahawa perniagaan yang mendasari berfungsi seperti yang kita jangkakan. Oleh itu, kami melihat pertumbuhan kad asas yang baik, terutamanya, sebagai contoh, dalam portfolio General Motors kami.
Kami melihat jumlah yang baik dalam Best Egg. NIM meningkat kepada 13.2% seperti yang kami jangkakan dengan pelularan AA. Kami mengharapkan kemajuan NIM dari sini, dan saya menjangkakan ia akan meningkat ke suku ketiga dan keempat kerana kadar sedikit lebih tinggi, margin deposit sedikit lebih dimampatkan dan oleh itu anda mungkin melihatnya menahannya sedikit. Tetapi saya menjangkakan untuk melihat kemajuan lebih lanjut dari sini. Kesan yang lebih banyak material dalam kad AS sebenarnya adalah di sekitar bukan NII, seperti yang anda sebut, dan sekali lagi itu didorong oleh kadar dan hanya kerana kadar rujukan sedikit lebih tinggi daripada yang kami jangkakan tetapi APRR tidak benar-benar bergerak.
Harga pinjaman bersekuriti yang masuk ke pasaran agak dimampatkan berbanding apa yang kami harapkan. Tetapi ketika kita mundur, Q2 telah menjadi suku yang sangat penting dari segi apa yang kita harapkan dari perniagaan ini pada masa hadapan. Ben, anda mungkin mahu memberi komen sedikit lagi.
Ben
Ya, maksudku, lihat, pertama dalam perniagaan ini, anda tahu, kita telah bercakap tentang ini selama beberapa tahun. Pada intinya ia adalah model kad perkongsian, tetapi kami telah membina di luar itu. Pertama, kami telah mengimbangkannya semula ke arah runcit. Itu di sebelah kanan atas halaman 28. Yang kedua ialah kami telah meningkatkan jumlah pertumbuhan deposit, terutamanya di bahagian runcit, dan bahagiannya dalam jumlah deposit. Itulah bahagian bawah kiri dan tengah halaman 28. Ketiga ialah kami telah membina bank digital di AS sekarang dengan 25 juta pelanggan dan cawangan tunggal kami.
Ia mempunyai deposit, ia mempunyai kad, dan sekarang kami mempunyai pinjaman langsung kepada pengguna Best Egg. Dalam satu cara, bahagian bank ini telah menjadi peneraju bank dalam pendigitalan, kecekapan, dalam menyelaraskan sistem - semua perkara yang kita laburkan dan mengenai beberapa SCA kami. Dan apa yang anda dapat lihat di sebelah kanan bawah ialah kecekapan kos dalam kumpulan itu di mana nisbah pendapatan kos adalah, anda tahu, saya rasa yang terbaik dalam kumpulan sekitar 39%. Dan ia membolehkan dua perkara.
Salah satunya ialah kecekapan kos yang tinggi. Inilah yang kita cuba lakukan di mana-mana sahaja. Itulah yang diumumkan oleh SCA pada suku ini. Kedua, ia membolehkan kami membawa banyak perubahan dengan cepat kerana platform teknologi. Oleh itu, kami beralih kepada American Airlines, kami telah mengintegrasikan Best Egg, dan kami telah mengumumkan pelancaran produk di Samsung dengan kedua-dua kad mereka dalam perjalanan untuk dompet digital. Jadi, anda tahu, kami sangat bercita-cita tinggi mengenai bahagian bank ini dan semoga anda akan terus melihat hasil yang kuat dari itu.
PENGENDALI
Terima kasih. Baiklah, terima kasih. Terima kasih, Alvaro, untuk soalan itu. Soalan seterusnya, sila. Soalan seterusnya kami datang dari Guy Stebbings dari BNP Paribas. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Guy Stebbings, Penganalisis di BNP Paribas
Hai. Pagi. Terima kasih atas soalan. Yang pertama kembali kepada pengguna AS. Jelas sekali banyak yang berlaku pada suku tahun ini dengan AA dan Best Egg. Saya rasa kami sebelum ini telah mengatakan bahawa angka Q1 983 dengan mungkin sedikit pertumbuhan adalah semacam tolok yang munasabah ke Q3 dan seterusnya. Saya hanya cuba memeriksa. Saya rasa anda membuat komen sebelumnya kerana semuanya menunjukkan mungkin itu tidak berlaku. Bolehkah saya semak komen yang anda buat sebelumnya dari segi ketika kita kembali ke kadar larian Q1 itu?
Saya seolah-olah ingat juga pada Q1 anda bercakap tentang beberapa kelebihan dari konsensus NII pengguna AS - ia sedikit bergerak - tetapi mungkin dapat mencerminkan semuanya di mana jangkaan pasaran sekarang sesuai untuk perniagaan itu akan membantu. Dan soalan kedua adalah mengenai pelaburan kos. Maksud saya, jelas prestasi pendapatan yang sangat baik yang dibantu oleh IB memberikan anda kapasiti tambahan untuk pelaburan. Menghargai ruang lingkup anda untuk pelaburan selanjutnya di sini.
Tetapi ketika kita melihat 2028 dan kos ke pendapatan, yang mungkin anda ketengahkan sebagai Bintang Utara, adakah keyakinan anda bertambah baik mengenai tempat anda mendarat dalam nisbah pendapatan kos rendah 50-an, memandangkan pelaburan tambahan yang anda buat? Dan hanya tertanya-tanya apakah anda dapat melihat di mana jangkaan pasaran - dan 54% - sebenarnya cukup bercita-cita tinggi, jika anda suka. Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, terima kasih, Guy. Oleh itu, jika anda ingat, dan jelas anda melakukannya, dalam Q1 saya mengatakan bahawa saya merasakan bahawa Q1 adalah asas yang baik untuk suku berikutnya. Saya rasa, memandangkan dua kesan kadar yang saya sebut, rasanya kita akan mengambil sedikit masa untuk membina kembali ke pangkalan itu, Guy. Itulah yang kita lihat di sini, kedua-duanya terutamanya dari segi harga sekuriti yang dijual. Walaupun ingat, sebagai bank kita mempunyai beberapa pilihan di sini. Oleh itu, kita mungkin mempunyai pilihan yang lebih besar daripada beberapa peserta di pasaran itu kerana kita boleh memilih untuk memegang sebahagian dalam lembaran imbangan jika kita merasakan itu adalah perkara yang betul untuk dilakukan.
Tetapi, anda tahu, seperti yang dikatakan Venkat, keyakinan kami mengenai perniagaan ini secara strategik sama sekali tidak berubah dengan jangkaan kadar seperempat. Dan kami masih merasakan bahawa kami mempunyai momentum organik dalam perniagaan kad sedia ada, di Best Egg, dan dalam apa yang telah kami umumkan berkenaan dengan Samsung. Anda mungkin juga ingat bahawa pada Q1 saya bercakap tentang saluran rakan masa depan di mana kami akan membawa segala-galanya ke satu tempat untuk mereka. Dan itulah yang kita maksudkan ketika kita mencerminkan perkongsian Samsung itu.
Lebih banyak untuk pergi ke sana. Dari segi NII pada tahun 2028 - baik, saya tidak akan mencatatkan pasaran ini setiap suku tahun. Apa yang saya katakan ialah saya membuat komen, jelas penganalisis telah menjawab. Terima kasih. Dan ketika saya melihat pergerakan itu, saya melihatnya di dua kawasan tertentu yang saya panggil di bahagian atas. Salah satunya adalah kad AS dan satu adalah bank korporat UK kami. Jika saya boleh beralih kepada pelaburan kos. Maksud saya, seperti yang dikatakan Venkat, apa yang kami fokuskan pelaburan ini adalah apa yang kami katakan akan kami lakukan dalam kemas kini pelabur kami pada bulan Februari.
Oleh itu, ia adalah mengenai pemodenan platform, ia adalah sekitar pengoptimuman proses, ia adalah mengenai pemodenan penghantaran perubahan, dan, dengan berbuat demikian, menjadikan organisasi lebih mudah secara kekal dan berkekalan. Jadi jelas apa yang dilakukan oleh pelaburan itu adalah memberi kita keyakinan yang lebih besar bahawa kita akan dapat mencapai hasil kita dalam jangka pendek hingga sederhana. Jadi inilah pelaburan yang kami jangkakan akan buat. Tetapi dua perkara telah benar-benar berubah sejak kemas kini pelabur dari segi masa.
Yang pertama hanyalah momentum pendapatan. Maksud saya, pendapatan sesaham kami meningkat 43% pada suku kedua dan itu membolehkan kita membuat pelaburan ini sambil mengimbangi dua komitmen utama kami, iaitu pulangan progresif dan pengagihan progresif - sehingga memastikan semua orang berkongsi momentum itu. Dan kemudian perkara kedua ialah, semakin banyak kerja yang kita lakukan, semakin jelas pandangan yang kita ada mengenai peluang yang ada di hadapan kita untuk menjadikan bank lebih cekap.
Dan itulah sebabnya kita mempunyai keyakinan dalam ROI. Jadi dari perspektif kami, ini memberi kita lebih keyakinan mengenai sasaran RoTE yang terbuka untuk 2028 dan, sebenarnya sama pentingnya, di luar titik itu, kerana kami mengatakan apa yang kami lakukan di sini agak sengaja tidak mengoptimumkan ROI jangka pendek perniagaan, tetapi untuk melihat ke hadapan dan mewujudkan, ya, laluan ROI progresif, tetapi tahap ROI yang mampan dan lebih tinggi pada tahun 2028 dan seterusnya - apa yang kami panggil penilaian semua cuaca.
Jadi itulah yang kita cuba capai, tetapi melihatnya sebagai lebih keyakinan pada tahun 2028 dan seterusnya.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, maksudku, lihat, hanya untuk menambah beberapa perkara kepada Anna. Pertama sekali, sememangnya kita mempunyai lebih banyak keyakinan hari ini mengenai sasaran nisbah pendapatan kos untuk tahun 2028. Ia berada pada tahun 50-an rendah. Kedua, seperti yang saya katakan dalam jawapan kepada soalan sebelumnya, lihat Bank Pengguna AS sebagai petunjuk lain bagaimana ini berfungsi dalam amalan. Apa yang berlaku ialah kami melabur dalam teknologi dan proses dan sistem dan anda melihat hasil dalam nisbah pendapatan kos. Jadi itulah sebabnya kita mempunyai keyakinan yang lebih besar.
Ketiga, ulangi maksud Anna. Kami menggunakan faedah pulangan kami yang lebih tinggi sepanjang dua suku terakhir untuk melabur dalam perkara yang kami katakan kami akan lakukan. Pertama, kongsi pengedaran dengan anda, pemegang saham kami. Kedua, sudah tentu kami akan memanfaatkan pulangan progresif kepada anda, pemegang saham kami, dan yang penting untuk terus menyerang dan melabur dalam perniagaan supaya kami dapat mencapai sasaran ini dengan keyakinan dan kelajuan yang lebih tinggi. Itulah cara anda harus membaca segala-galanya hari ini.
PENGENDALI
Terima kasih banyak, Guy. Bolehkah kita ada soalan seterusnya? Soalan seterusnya kami datang dari Jonathan Pierce dari Jefferies. Talian kini dibuka. Tolong teruskan.
Jonathan Pierce, Penganalisis
Halo, selamat pagi. Saya ada dua soalan, tolong. Yang pertama sebenarnya hanyalah penjelasan beberapa jawapan seperti yang telah anda berikan dalam 30 minit terakhir mengenai pendapatan dan kos faedah bersih pada NII. Kedengarannya, Anna, dari apa yang anda katakan, seolah-olah ramalan CB AS untuk tahun 2028 mungkin sudah tepat, tetapi CB UK masih sedikit rendah. Saya tahu anda tidak mahu menandakan pasaran setiap suku tahun, tetapi akan berguna hanya untuk mengetahui sama ada saya telah membaca antara baris dengan betul di sana.
Dan kemudian pada nisbah pendapatan kos. Sekali lagi, faham sepenuhnya anda tidak mahu terikat dengan jumlah kos mutlak tahun depan, tetapi konsensus adalah 55.5% pada nisbah pendapatan kos. Itu merasakan langkah turun yang bermakna dari tahun ini ke arah 50-an rendah pada tahun penuh 2028. Adakah anda selesa dengan nisbah pendapatan kos konsensus untuk tahun depan? Jadi maaf untuk memberi tumpuan kepada konsensus dan bimbingan. Soalan kedua ialah dividen. Peningkatan dividen yang bagus pada separuh pertama.
Dalam empat tahun terakhir, dividen separuh pertama cenderung 30 hingga 35% dari tahun penuh. Adakah itu bentuk yang harus kita harapkan bergerak ke hadapan? Kerana jika ada, ia jelas menunjukkan dividen yang sedikit lebih tinggi tahun ini daripada konsensus yang telah masuk dan mungkin sedikit lebih daripada 2 bilion pound yang anda bicarakan juga. Jadi jika anda boleh membantu kami dengan bentuk dividen, itu akan menjadi baik. Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Jadi, Jonathan, izinkan saya mengambil perkara penjelasan pertama anda. Jadi saya hanya akan mengulangi apa yang saya katakan. Saya tidak akan memasarkan ke pasaran. Jelas komuniti analisis telah mendengar dan kami telah melihat pergerakan dalam insentif komuniti itu untuk tahun 2028. Kami mempunyai keyakinan terhadap semua perniagaan kami dan kami mempunyai keyakinan kepada bank korporat Pengguna UK serta bank Pengguna AS. Jadi, anda tahu, kami telah melihat kedua-duanya meningkat dari segi nisbah pendapatan kos dengan tahun 50-an yang tinggi tahun ini, jangkaan kami rendah 50-an pada tahun 2028.
Kami tidak memberi anda sebarang panduan sama sekali untuk tahun 2027. Tetapi apa yang kita katakan ialah memandangkan kita komited untuk pulangan progresif tahun ke tahun dan pengagihan progresif, anda harus mengharapkan kita membuat langkah yang bermakna antara kedudukan tinggi dan rendah pada tahun 2027. Dan kemudian datang kepada dividen. Awak betul. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini kami biasanya melakukan 1/3, 2/3. Kami telah membuat peralihan sengaja ke arah 40/60. Dan sebabnya kami melakukannya ialah kami merasakan ia lebih mencerminkan rakan-rakan AS dan Eropah kami dan lebih konsisten dengan keinginan umum kami untuk mendapatkan pengagihan ke tangan pemegang saham dengan lebih cepat.
Lihatnya selaras dengan peralihan ke pembelian balik suku tahunan. Jadi apa yang anda harapkan ialah pada setengah tahun kita berada pada 9 bilion daripada sekurang-kurangnya 10 bilion panduan kami yang kami berikan kepada anda selama 24 hingga 26. Kami telah membayar 800 daripada 2 bilion dividen, jadi anda sepatutnya menjangkakan 9, 1 mata ditambah 2 suku lagi pembelian. Jelas sekali kami mengatakan bahawa pengagihan kami akan progresif dan itu mungkin batas panduan yang boleh saya berikan kepada anda pada peringkat ini, Jonathan, tetapi semoga anda dapat melihat keyakinan bahawa kami ada sekitar pengedaran yang meningkat 61% tahun ke tahun.
Jonathan Pierce, Penganalisis
Baiklah, terima kasih banyak.
PENGENDALI
Terima kasih, Jonathan. Soalan seterusnya, sila. Soalan seterusnya kami datang dari Benjamin Toms dari RBC. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Benjamin Toms, Penganalisis di RBC
Pagi kedua-duanya. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Yang pertama adalah di PBWM. AUM baru dalam PBWM pada Q2 agak lemah. Bolehkah anda memberikan sedikit warna tentang apa yang mempengaruhi prestasi di sini? Saya rasa saya sedikit terkejut. Perasaan saya ialah anda telah cukup aktif dalam cuba menjadikan cadangan anda lebih menarik di ruang ini. Dan kedua di BUK, anda bercakap dalam panggilan sebelumnya mengenai saluran gadai janji yang kuat anda. Adakah kadar pertukaran yang lebih tinggi dan perubahan baru, perubahan, potensi perubahan pada duti setem, walaupun berpotensi berubah semalaman, memberi banyak kesan kepada saluran paip gadai janji anda seperti sekarang?
Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, terima kasih, Ben. Maksud saya, tidak ada yang akan saya panggil secara khusus di PBWM. Saya boleh menyerahkan kepada Venkat untuk apa yang telah kami lakukan di sana, tetapi secara mutlak ini bukan jumlah yang terlalu besar dan oleh itu ia boleh menjadi sedikit kental. Jelas sekali kami mempunyai cita-cita untuk perniagaan ini, agar ia menjadi lebih besar sehingga anda dapat memperoleh beberapa ketulan dari suku hingga suku tahun. Semasa kita melihat separuh pertama secara keseluruhan, ia kelihatan baik dan secara amnya serupa dengan tahun sebelumnya.
Biar saya hanya berurusan dengan gadai janji dan kemudian saya akan menyerahkan kepada Venkat pada PBWM dengan lebih umum. Tetapi apa yang kita lihat ialah suku yang kuat dalam gadai janji. Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, kami telah melihat sedikit pemulihan dalam margin dalam margin aplikasi pada Q2 selepas mampatan yang kami alami pada Q1. Sebenarnya penyelesaian kasar sangat kuat. Kami mempunyai seperempat 10 bilion pound. Itulah suku terbesar yang pernah kita miliki. Dan bulan Jun khususnya adalah bulan yang sangat penting bagi kami.
Jadi tiada tanda-tanda lagi. Terdapat pertumbuhan gaji sebenar dalam ekonomi dan permintaan yang baik untuk gadai janji seperti yang kita lihat di seluruh bank. Bahagian kasar kami telah melebihi bahagian saham kami sekarang selama banyak, banyak suku tahun. Dan jelas kita mempunyai banyak cadangan sekarang dengan Kensington dan Place. Satu-satunya perkara yang saya sebut ialah kita telah melihat sedikit perubahan, jika anda suka, dalam gabungan apa yang dilihat oleh orang ramai. Jadi beberapa perkara. Pertama, orang menggadai semula dengan cepat kerana, jika anda suka, ketidakpastian di pasaran.
Dan kedua, kami melihat pergerakan ke tenor yang lebih rendah dan lebih banyak produk tracker secara relatif seperti pelanggan ingin mendapatkan, jika anda suka, kadar yang lebih rendah dalam persekitaran yang sedikit lebih tidak menentu. Jadi itulah satu-satunya perkara yang akan saya panggil pada peringkat ini. Venkat?
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, lihat PBWM. Dan tentu saja saya akan mengulangi apa yang dikatakan Anna yang anda akan lihat, memandangkan ukuran perniagaan ini, beberapa pergerakan dari suku ke suku tahun. Tetapi saya fikir lagi gambaran yang lebih luas di sini sangat penting. Pulangan keseluruhan perniagaan ini dipengaruhi oleh pertumbuhan perniagaan yang anda lihat, serta pelaburan kami. Pelaburan kami tidak hanya datang dalam teknologi, tetapi dalam cara kami membina produk, menjadikannya lebih mudah diakses.
Anda tahu, matlamat luas kami untuk pengurusan kekayaan dan pelaburan yang diarahkan sebahagian daripada ini, yang lebih merupakan pasaran massa di epa, adalah untuk menyediakan pilihan yang sesuai dengan kos rendah, dibina secara telus dan berharga yang sesuai dengan risiko kepada orang ramai pelaburan. Kami mahu mereka melabur dalam niaga hadapan kewangan mereka. Dan pada suku ini kami telah melakukan dua perkara untuk menjadikannya lebih mudah. Salah satunya ialah kami menghapuskan harga jagaan untuk sasaran penjagaan untuk semua pelanggan di pasaran, pelaburan langsung.
Oleh itu, dengan penghapusan caj penjagaan itu, kami mendapat alternatif harga yang paling kompetitif bagi mereka yang mencari pelaburan perkhidmatan penuh dengan keselamatan berurusan dengan pembekal besar, terutamanya bank. Satu lagi perkara yang kami lakukan sebagai sebahagian daripada produk utama kami dalam bidang runcit ialah kami telah melancarkan sesuatu yang disebut Perancangan dan Nasihat yang membolehkan pelanggan utama mengakses nasihat yang dipimpin oleh manusia melalui aplikasi kami, sekali lagi tanpa bayaran pendahuluan. Jadi semua ini adalah satu bentuk pelaburan dalam masa depan perancangan kewangan dan kami mengharapkan dapat melihat hasil pelaburan ini dari masa ke masa.
Tetapi anda benar-benar betul untuk menunjukkan bahawa ini adalah bidang tumpuan penting di sini dan semoga kawasan pertumbuhan jangka panjang untuk kami.
Benjamin Toms, Penganalisis di RBC
Terima kasih.
PENGENDALI
Baiklah, terima kasih, Ben. Mungkin kita boleh pergi ke soalan seterusnya, tolong. Soalan seterusnya kami berasal dari Chris Kant dari Autonomous. Talian kini dibuka. Tolong teruskan.
Chris Kant, Penganalisis dan Autonomous
Selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan. Saya hanya mahu kembali ke UK dan PBWM, jika tidak mengapa. Mengenai UK dan angka NII 8.2B dan tersirat, saya tahu anda mengatakan pertengahan julat 8.1 hingga 8.3, tetapi mari kita bekerja dengan 8.2 demi hujah. Adakah itu secara khusus mengandaikan pelaburan semula swap 3.5% pada separuh kedua? Kerana konsensus kira-kira 50 juta lebih tinggi pada tahun penuh, tetapi nampaknya mungkin 30 juta daripadanya hanyalah konsensus dengan mengandaikan kadar pelaburan semula perubahan asing dan mungkin berpegang pada anggapan perancangan 3.5.
Dan juga pada 8.2 ini, jika saya memikirkan pertumbuhan berurutan suku ke suku tahun, nampaknya anda secara tersirat mengatakan sebenarnya pada separuh kedua binaan NII lebih cepat daripada konsensus dan mungkin kita mencapai kadar larian keluar 4Q yang sama, boleh dikatakan lebih tinggi jika kita bersetuju untuk pelaburan swap. Jadi itu pada 8.2. Dan kemudian hanya mengikuti soalan sebelumnya mengenai PBWM dan komen anda, Venkat, mengenai titik harga pelaburan langsung membuahkan hasil dari masa ke masa, bolehkah anda memberi kami gambaran bagaimana anda melihat ini sesuai dengan strategi pelanggan yang lebih luas di UK?
Jelas sekali jika anda tidak mengenakan yuran penjagaan, saya menganggap bahawa rancangannya bukan untuk mendapatkan semula yuran penjagaan pada satu ketika. Jadi adakah ini benar-benar hanya berusaha untuk meningkatkan kelekitan pelanggan? Adakah itu sesuai dengan strategi anda untuk menggabungkan semula hubungan perbankan UK sekarang apabila anda boleh menjual sedikit lagi tanpa takut akan pembalasan peraturan dan perkara seperti itu? Adakah itu bagaimana anda melihatnya bermain dalam strategi atau adakah peluang pendapatan lain yang anda lihat, sama ada semacam mengambil nasihat percuma pertama itu lebih jauh dan akhirnya mendapat beberapa yuran IFA secara berulang?
Saya hanya berminat untuk melihat di mana anda melihat peluang pendapatan. Rasanya seperti perkara yang masuk akal untuk dilakukan dari perspektif cadangan pelanggan yang meluas, tetapi jelas anda tidak menjana wang dari penjagaan, jadi di mana anda menjana wang? Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, Chris, saya akan mulakan dan kemudian saya akan menyerahkan kepada Venkat. Oleh itu, pada awal tahun ini kami memberi anda julat 8.1 hingga 8.3 di UK dan kami mengatakan bahawa alasan untuk julat itu sebenarnya adalah mengenai bagaimana perasaan kami di sekitar ketidakpastian mengenai dinamika awam khususnya. Apa yang kita katakan pada masa ini ialah dengan musim luar di belakang kita dan memandangkan dinamika harga yang saya sebutkan sebelumnya, kita pada dasarnya, anda tahu, terdapat julat hasil yang sempit pada separuh kedua dan kami memberi tumpuan kepada pertengahan julat itu mencerminkannya dan tidak lebih.
Dari segi kadar swap, kami secara konsisten menggunakan andaian kadar swap sebanyak 3.5% untuk lindung nilai struktur kami. Kami fikir itulah asas yang tepat untuknya. Anda betul. Kami telah melihat sejak beberapa suku pertama kadar pelaburan semula sebenar melebihi itu. Itu mempunyai kesan yang sangat sedikit pada tahun semasa. Walau bagaimanapun, ia akan meningkatkan NII pada tahun-tahun akan datang dan ia akan membawa kepada angin belakang yang lebih kuat melebihi panjang rancangan ini, jika anda suka, melebihi tahun 2028.
Oleh itu, saya rasa kami memberitahu anda bahawa kami menjangkakan separuh daripada pertumbuhan pendapatan kami akan datang dari lindung nilai struktur antara 2026 dan 2028. Jelas sekali ini akan meningkatkan keyakinan itu dan ia akan meningkatkan keyakinan kita di sekitar NII pada tahun 2027 dan 2028. Venkat.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya. Jadi pertama, maksudku, ia adalah soalan yang baik. Saya rasa intinya ialah kami ingin dapat melayani pelanggan kami di UK untuk keseluruhan keperluan kewangan mereka. Ini termasuk deposit, ini termasuk pinjaman, ini termasuk pembayaran, dan tentu saja, ini termasuk pelaburan. Dan untuk melakukannya, anda perlu melakukan dua perkara. Salah satunya adalah untuk meluaskan pangkalan pelanggan anda dan kemudian yang kedua adalah memperluas produk yang anda tawarkan kepada mereka. Oleh itu, meluaskan pangkalan pelanggan yang telah anda lihat dengan pelaburan kami di Premier dan sebenarnya dengan pemerolehan GoHenry kami, yang adalah untuk generasi pelanggan kami yang akan datang dalam jangka masa panjang.
Dan dari segi produk, anda telah melihatnya lagi. Dan omong-omong, pelebaran pangkalan yang lain adalah dengan Tesco dan pemerolehan Tesco Bank, meluaskan produk. Anda telah melihatnya dengan gadai janji dan gadai janji Kensington, anda telah melihatnya dengan beberapa produk kad kredit kami seperti di Tesco dan pinjaman peribadi dengan Tesco. Dan sekarang anda melihatnya dalam pelaburan dan pelaburan, sekali lagi, fikirkan dengan dua cara. Terdapat pelaburan yang diarahkan sendiri, di mana kami menghapuskan yuran penjagaan, di mana kami mahu orang masuk dan melabur, dan tentu saja kami masih mengenakan bayaran untuk transaksi dalam saham dan ETF.
Dan kemudian perkara kedua ialah meneruskan perjalanan nasihat dan bimbingan dalam pelaburan anda, iaitu apa yang kami tawarkan perancangan dan nasihat, di mana sekali lagi, jika anda seorang pelanggan Premier, tidak ada bayaran pendahuluan, tetapi akan ada, cara lain di mana kami dapat membantu anda. Idea di sebalik semua ini adalah untuk menjadikannya kos rendah, dibina secara telus, berharga telus, dan kemudian sesuai dengan risiko, disesuaikan untuk orang di peringkat yang berlainan dalam perjalanan kewangan.
Dan anda betul. Apa yang berlaku pada akhirnya, kami fikir, jika ini berfungsi, adalah bahawa pelanggan berada di sana dengan Barclays untuk keseluruhan keperluan kewangan mereka dan kami menyediakannya kepada mereka dengan selamat, kami menyediakannya kepada mereka dengan cekap, dan kami menyediakannya kepada mereka secara telus dan kos efektif.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Jadi, Chris, sebelum kita pergi baru, hanya untuk meletakkan beberapa nombor di sekelilingnya, maksudku, kami percaya ada 400,000 pelanggan di pangkalan pelanggan UK yang akan mendapat manfaat langsung dari nasihat semacam ini yang dipanggil oleh Venkat. Jelas, keupayaan untuk menyambungkannya secara digital, kami fikir adalah peluang untuk kami dan maaf, saya tidak benar-benar menjawab anda mengenai kadar larian keluar, jadi saya tidak akan memberi anda yang khusus. Tetapi apa yang saya katakan ialah jika anda melihat pada separuh pertama, kesan margin produk pada jambatan NII itu adalah negatif.
Apa yang kita harapkan pada separuh kedua adalah untuk menjadi neutral kepada positif. Jadi itu akan menyokong mempercepat NII yang anda panggil. Tetapi terima kasih atas soalan-soalan. Bolehkah kita pergi ke soalan seterusnya, tolong?
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Edward Firth dari KBW. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Edward Firth, Penganalisis di KBW
Ya, terima kasih banyak. Pagi semua orang. Saya hanya mempunyai dua soalan. Yang pertama, dari segi pelaburan tambahan ini pada separuh kedua, saya rasa sebelum ini anda komited terhadap kos UK jatuh setiap tahun untuk tiga tahun akan datang. Saya rasa itulah cara anda mengartikulasikannya. Adakah itu masih komitmen anda? Jadi walaupun dengan pelaburan tambahan itu, adakah kos dalam BUK masih turun setiap tahun untuk tiga tahun akan datang? Itulah soalan nombor satu.
Dan kemudian soalan kedua adalah soalan yang sedikit lebih luas. Saya faham apa yang anda katakan mengenai NIM pada separuh kedua dan margin produk akan stabil atau bahkan bertambah baik sedikit. Tetapi jika saya melihat keseluruhan NII Barclays, nampaknya jumlah telah berkembang lebih cepat daripada yang saya fikirkan, pastinya konsensus dan pastinya saya jangkakan. Tetapi bimbingan NII anda secara amnya sama atau bahkan sedikit, mungkin sedikit lebih ringan, yang menunjukkan jelas bahawa margin akan lebih rendah daripada yang kita semua jangkakan.
Pertama, adakah itu secara umum perwakilan yang adil dan kedua, adakah kita bercakap tentang margin yang ada atau di sana sekarang saya mendapat apa yang anda katakan mengenai momentum lindung nilai struktur, tetapi sebenarnya anda mungkin perlu berkongsi, jika anda akan mengekalkan pertumbuhan momentum semacam ini dalam jumlah, anda sebenarnya perlu berkongsi sebahagian besar itu lagi dengan pelanggan ke hadapan jika anda akan mengekalkan bahagian anda dalam pasaran deposit.
Adakah itu pemahaman yang adil?
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, Ed, izinkan saya mulakan dan saya kemudian akan menyampaikan kepada Venkat jika dia mendapat sebarang komen. Jadi jawapan kepada soalan pertama anda adalah ya. Oleh itu, dalam menanggung tindakan kos struktur tambahan dan menanggung beberapa kos dalam, secara terang terang, bertindak balas terhadap peraturan dan mendapatkan campuran gaji yang lebih fleksibel untuk MRT kami, ini bukan peningkatan kekal dalam asas kos. Itu bukan apa yang mereka maksudkan untuk lakukan. Mereka bertujuan untuk mendorong pulangan firma dan mereka bertujuan untuk mewujudkan pilihan dan kecekapan dalam asas kos.
Bagi BUK kami masih menjangkakan jatuh berurutan tahun ke tahun semasa rancangan ini. Dan bagi kumpulan secara keseluruhan, saya menjangkakan rahang positif pada setiap tahun rancangan itu. Jadi itu tetap tidak berubah sepenuhnya. Itulah yang kita maksudkan ketika kita mengatakan bahawa ia adalah momentum yang membolehkan kita melakukan ini tanpa mengganggu komitmen yang kita miliki kepada dunia luar. Dan kemudian pada soalan kedua anda, saya memikirkannya sedikit berbeza, Ed. Oleh itu, kami komited bahawa kami akan menurunkan 30 bilion RWA dalam pertumbuhan perniagaan UK merentasi 24 hingga 26.
Dan pada akhir suku kedua kita berada pada 25 tahun. Itulah tempat yang kita harapkan berada. Oleh itu, laluan antara pertumbuhan keseimbangan dan pertumbuhan NII adalah seperti yang kita jangkakan. Dan perkara yang mendorong pertumbuhan NII di seluruh Barclays bukanlah harga, ia kemampuan membina. Dan itu berlaku untuk setiap produk yang kita ada. Jadi jika anda pergi ke gadai janji, ia adalah Kensington dan ia adalah portal gadai janji. Itulah yang membolehkan kita meningkatkan bahagian pasaran kita sehingga bahagian kasar lebih tinggi daripada bahagian saham.
Jika anda pergi ke kad, ia adalah Tesco dan ia adalah perjalanan pelanggan. Sekiranya anda pergi ke korporat, ini mengenai keupayaan yang kami letakkan dari segi kelajuan memasarkan, kepantasan untuk pinjaman. Dan saya boleh meneruskan, tetapi ini dipimpin oleh kemampuan. Ia tidak diketuai oleh harga. Oleh itu, kita tidak merasa seperti berada di bawah tekanan margin. Sekarang, begitu, pasaran UK dan sesungguhnya pasaran bank pengguna AS sangat kompetitif, tetapi mereka selalu ada dan tidak ada peningkatan sebenar di luar komen yang telah saya buat.
Jadi, anda tahu, kami yakin dengan kemajuan itu kerana kami merasakan ia didorong oleh pembinaan kemampuan dan, secara terang terang, di beberapa bidang membina kembali ke tahap bahagian yang lebih semula jadi bagi kita, terutamanya dalam sesuatu seperti korporat.
Edward Firth, Penganalisis di KBW
Baiklah, saya masih ada. Satu-satunya perkara yang akan saya tambahkan ialah, maksudku, pada slaid 10 anda, anda menunjukkan 1.2 bilion pendapatan tambahan dari lindung nilai. Dan ya, jika saya melihat panduan anda, NII tidak, atau perbankan NII tidak akan berkembang sebanyak 1.2 bilion. Ia akan menjadi agak kurang daripada itu. Jadi itu akan menunjukkan bahawa walaupun terdapat semua pertumbuhan jumlah, NII yang mendasari, jika bukan untuk lindung nilai, kita tidak akan mendapat pertumbuhan NII sama sekali.
Dan saya hanya memikirkan apa maksudnya ketika kita melampaui tahun ini dan menjadi seperti 28, 29, 30. Apa yang berlaku dari segi dinamik yang mendasari?
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Maksud saya, ini jelas pertumbuhan pendapatan lindung nilai. Perkara lain yang akan saya katakan ialah terdapat momentum dari lindung nilai struktur. Kami tahu bahawa itu agak dipertingkatkan oleh fakta bahawa kestabilan deposit kami ada dan, anda tahu, oleh itu penting untuk kami mengembangkan francais deposit juga. Perkara yang saya katakan juga ialah melihat ke belakang beberapa suku terakhir, Ed, dan tambah apa yang datang dari lajur baki aset di UK dan anda akan melihat bahawa anda mencapai momentum pendapatan aset yang membina.
Saya fikir anda akan mendapat 130, 140 juta pendapatan tambahan yang datang di UK sahaja pada metrik itu. Jelas sekali itu hanya membina suku masuk, seperempat keluar. Ia agak dipimpin oleh gadai janji, jadi margin akan sedikit lebih rendah daripada UK secara keseluruhan. Jika anda masuk ke korporat, ia betul-betul sama. Pertumbuhan NII dalam korporat didorong oleh pinjaman sebanyak ia didorong oleh deposit. Dan ini sangat penting untuk keseimbangan jangka panjang NII.
Sudah tentu, pada masa ini ini didorong secara tidak proporsional oleh lindung nilai struktur. Tetapi pada satu ketika di masa depan di luar tahun 2028, sangat penting bahawa kepelbagaian dalam NII muncul dan baki aset tersebut mula membawa momentum itu dari sana ke sana. Itulah yang sangat kita fokuskan.
Edward Firth, Penganalisis di KBW
Baiklah, hebat. Terima kasih banyak.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Terima kasih. Soalan seterusnya sila.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Andrew Coombes dari Citigroup. Talian kini dibuka. Tolong teruskan.
Andrew Coombes, Penganalisis di Citigroup
Selamat pagi. Satu susulan mengenai tindakan kos struktur dan kemudian soalan berus mengenai bank pelaburan, mengenai tindakan kos struktur. Anda telah membincangkan peningkatan yang sepadan pada kecekapan 2027. Oleh itu, adakah adil untuk menganggap bahawa pelaburan ini lebih tertumpu pada sisi kos berbanding dengan cita-cita pertumbuhan pendapatan? Dan dikaitkan dengan itu, dalam ucapan yang disediakan anda bercakap mengenai ESCA di UK. Anda bercakap tentang pendapatan kos yang lebih tinggi dalam PBWM.
Oleh itu, adakah adil untuk menganggap di sinilah sebahagian besar tindakan kos struktur ini digunakan? Ia berlaku dalam perniagaan UK. Dan kemudian soalan berasingan saya mengenai bank pelaburan, jelas merupakan suku yang sangat kuat untuk nasihat, untuk ECM, untuk ekuiti. Ia adalah sesuatu yang kita lihat dari rakan sebaya anda juga. Sudah tentu. Cukup menjemput anda untuk bercakap sedikit tentang kelestarian dompet industri itu dan memberi komen mengenai kitaran super AI Capex, di mana kami berada dalam hal itu dan bagaimana ia memberi kesan kepada pemikiran anda tentang peluang dompet ke hadapan.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, Andy, saya akan mengambil yang pertama dan kemudian Venkat akan mengambil yang kedua. Maksud saya tindakan kos struktur difokuskan pada asas kos firma dan meningkatkan kecekapan dan keberkesanan dan nisbah pendapatan kos firma. Saya menggalakkan anda untuk memikirkan tindakan kos struktur sebagai salah satu pilihan pelaburan yang kami ada. Kami jelas melabur dalam memacu pendapatan dan kami mengambil pendekatan yang sama di sini. Kami mempunyai tahap tumpuan yang sama pada ROI di sini.
Tetapi anda betul kerana ia tertumpu pada memacu kecekapan kasar. Iaitu, ia sepenuhnya berkaitan dengan kos tetapi ia adalah salah satu daripada banyak tindakan yang kita ambil berkenaan dengan pelaburan dan kita memikirkannya tidak berbeza. Saya tidak akan menganggapnya sangat condong kepada UK. Anda harus mengharapkan ia memberi tumpuan lebih luas di seluruh organisasi memandangkan apa yang berkaitan dengannya, kerana ia berkaitan dengan platform, ia berkaitan dengan proses, ia berkaitan dengan perubahan ketangkasan yang relevan untuk setiap bahagian bank.
Kami akan kembali kepada anda kerana kami mempunyai perincian mengenai kos tambahan yang kami bicarakan berkenaan dengan MRT - jadi 100-150 juta. Saya menjangkakan ia akan memberi tumpuan lebih tidak proporsional pada bank pelaburan. Tetapi perhatikan bank pelaburan juga, kerana momentum di sana, kami mengulangi panduan kami untuk RoTE dan untuk CIR untuk tahun ini. Venkat?
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, dan di bank pelaburan, anda tahu, anda betul bahawa kami melihat momentum yang sangat baik di seluruh bahagian bank pelaburan. Saya rasa AI Capex melalui kitaran ini adalah persoalan yang agak sukar, terutama dalam jenis persekitaran di mana kita berada. Tetapi saya fikir dalam jangka panjang anda akan melihat pelaburan dalam dua bahagian. Anda akan melihat pelaburan dalam orang yang membina sistem dan proses mereka untuk memanfaatkan sepenuhnya AI kerana anda mendapat hasil terbaik jika anda mempunyai, anda tahu, platform pengiraan yang cekap, pangkalan data homogen dan sebagainya. Dan anda akan melihatnya. Dan tentu saja, mengenai penggunaan token dan dalam tokenomik ini, beberapa kecekapan tambahan perlu berlaku di mana orang membezakan antara pelbagai jenis bahasa, bentuk penggunaan token yang berbeza dan cara di mana ia berfungsi.
Setakat bahagian kami sendiri, melalui ini kami mempunyai peranan penting dalam beberapa penawaran hutang yang sangat besar yang telah dibuat oleh beberapa hiperscaler AS. Kami terus memberi nasihat kepada kebanyakan mereka dengan cara nasihat dan mengenai perancangan modal dan perbelanjaan. Saya fikir ia penting. Dan kemudian sudah tentu ada semua perkara sampingan yang masuk ke dalam sektor perindustrian, termasuk kuasa dan grid dan pembinaan, dan kami mempunyai struktur industri yang cukup baik jadi anda harus mengharapkan kami terus memainkan peranan penting di sana.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Dan Andy, jika saya mungkin menambah, tentu saja kita mahu dapat memanfaatkan peluang kitaran di hadapan kita, tetapi sangat penting untuk kita terus mengekalkan disiplin struktur di sekitar IB, yang anda dapat melihat kami melakukan suku masuk, suku keluar. Dengan itu saya mungkin pergi ke soalan seterusnya, tolong.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Amit Goel dari Mediobanca. Talian kini dibuka. Tolong teruskan.
Amit Goel, Penganalisis di Mediobanca
Hai. Dan saya ada dua soalan. Jadi satu, baru kembali ke SCA tambahan, saya sebenarnya agak terkejut dengan pulangan pelaburan 100%. Oleh itu, saya benar-benar ingin memahami dengan lebih baik, seperti jika pulangan dari jenis pelaburan itu sangat tinggi, mengapa kumpulan itu tidak melakukan pelaburan seperti itu dalam apa jua keadaan? Dan mengapa menghadkannya pada jumlah yang dilakukan? Mengapa tidak lebih? Dan kedua, dari segi USCB, hanya cuba memahami juga perpecahan atau harapan kemudian untuk NII berbanding bukan NII ketika kita menantikan ke hadapan.
Kerana jika saya faham dari panggilan itu, NII berada di tempat yang tepat sekarang. Saya rasa sebelum ini anda telah menyebut pada Q1 bahawa anda menjangkakan bukan NII akan meningkat kepada kira-kira 20% daripada jumlah pendapatan dan saya fikir konsensus kini sebenarnya berada pada 24%. Oleh itu, saya hanya tertanya-tanya sama ada anda juga berpendapat jangkaan bukan NII untuk tahun 2028 juga sedikit terlalu tinggi pada masa ini. Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, terima kasih, Amit. Mengapa saya tidak mengambil soalan itu? Jadi, pada yang pertama, ini adalah rancangan keseimbangan. Kami cuba mendapatkan keseimbangan antara pulangan progresif, pengagihan progresif dan pelaburan dalam perniagaan. Dan, anda tahu, anda dapat melihat keseimbangan itu pada separuh pertama. Anda dapat melihat bahawa RoTE adalah 14.8%, anda dapat melihat pertumbuhan EPS, anda dapat melihat pertumbuhan dalam taburan yang saya panggil sebelum ini. Oleh itu, kami benar-benar cuba memastikan bahawa, jika anda suka, semua orang berkongsi momentum bank, dan itu sangat penting.
Dan sama mudahnya bagi kita untuk tidak membuat pelaburan itu sama sekali. Tetapi kami tidak fikir itu adalah perkara yang tepat untuk pulangan jangka panjang dan kelestarian pulangan tersebut ketika kita melihat ke tahun 2028 dan seterusnya. Jadi bagi kita ia benar-benar keseimbangan. Kami, ketika melihat pelaburan ini, merasa seperti ini adalah masa yang tepat untuk kita melakukannya, sebahagiannya kerana momentum yang kita lihat yang membolehkan kita melaksanakannya tanpa mengganggu komitmen kita terhadap dunia luar, tetapi juga kita mempunyai perniagaan yang bersedia untuk perubahan dan mereka dapat menyerap tahap aktiviti tersebut, seperti yang disebut Venkat sebelum ini, menggunakan USCB sebagai contoh.
Dan jelas kita mempunyai tahap disiplin pelaksanaan sekarang yang telah kami tunjukkan sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Oleh itu, kami fikir ia adalah masa yang tepat untuk melakukannya. Dan semasa kami melalui rancangan ini, anda akan melihat keseimbangan pelaburan di barisan teratas, pelaburan untuk mendorong kecekapan dengan cara ini sambil masih memberikan pulangan progresif dan pengagihan progresif. Dari segi USCB, lihat, kami cuba, saya rasa, untuk memberi tumpuan lebih kepada jumlah pendapatan dalam perniagaan ini kerana penambahan Best Egg menjadikannya sedikit lebih kompleks.
Saya rasa kita akhirnya mencapai 20%, tetapi jelas itu akan mengambil sedikit masa untuk kita membina kerana apa yang kita lakukan ialah kita menghasilkan baki melalui Best Egg dan kami membina portfolio terurus seperti itu, jika anda suka. Tetapi dari segi lintasan pendapatan keseluruhan perniagaan itu, kami mempunyai keyakinan yang besar terhadapnya atas semua sebab yang digariskan oleh Venkat. Baiklah, terima kasih, Amit. Mungkin kita boleh pergi ke soalan seterusnya, tolong.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Pearlie Mung dari Bank of America. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Pearlie Mung, Penganalisis di Bank of America
Halo, selamat pagi. Oleh itu, kami telah banyak bercakap mengenai kos. Oleh itu, kedengarannya anda mahukan keseimbangan antara pengedaran, pertumbuhan, pelbagai perkara yang berbeza. Nah, saya fikir pada ketika ini, nampaknya pendapatan panduan kini 500 juta lebih tinggi dan kos tambahan adalah 450 lebih tinggi. Jadi jika terdapat satu perempat lagi pendapatan IB yang sangat kuat, dan sebagainya, adakah banyak pendapatan tambahan ini hanya dibelanjakan untuk SCA? Kerana jelas, anda tahu, jika anda mempunyai peluang untuk melabur dalam perkara yang memberi anda 100% ROI, itu mungkin menunjukkan bahawa anda mempunyai banyak peluang lain untuk melabur dan meningkatkan kecekapan jangka panjang syarikat.
Adakah itu cara yang betul untuk memikirkannya? Jelas sekali pengedaran mungkin tidak berada di tempat yang buruk. Anda sudah berada di landasan yang betul untuk memenuhi semua itu, jadi itu sahaja. Dan kemudian soalan lain adalah dengan cepat mengenai campuran deposit di UK. Nampaknya terdapat sedikit peralihan ke arah deposit masa. Adakah ini hanya fungsi musim ISA atau adakah hakikat bahawa pasaran sedikit lebih kompetitif dan oleh itu kadar lebih tinggi? Dan saya rasa jika anda melihat kadar pertukaran, nampaknya mungkin kekal lebih tinggi untuk jangka masa tertentu.
Adakah kita menjangkakan, adakah kita menjangkakan sedikit lebih banyak peralihan campuran ke arah deposit masa dari sini?
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, terima kasih, Pearlie, biarkan saya ambil itu. Tetapi apa yang kita katakan pada SCA ialah kita biasanya melakukan 300 juta. Kami sebenarnya telah melakukan kira-kira 100 juta pada separuh pertama. Ini bermakna bahawa dalam perniagaan biasa kami akan memberitahu anda bahawa kami menjangkakan menghabiskan kira-kira 200 juta pada separuh kedua. Sebenarnya kita telah menambah 300 juta kepada itu. Oleh itu, kita bercakap tentang melakukan tindakan kos struktur bernilai sekitar setengah bilion paun pada separuh kedua.
Dari segi peningkatan operasi dan tahap pelaburan yang boleh kita gunakan dengan bijak bagi pihak pemegang saham, kami fikir itulah tahap yang betul. Begitu jelas, ketika kita menantikan ke hadapan dari sini, Venkat dan saya sekurang-kurangnya mempunyai keyakinan terhadap RoTE firma seperti ketika kita memulakan tahun untuk 2026. Dan anda dapat melihatnya dalam kenyataan bahawa kami telah meningkatkan pendapatan kami dua kali, pertama 31 dan kemudian menjadi sekitar 31 setengah. Oleh itu, kami fikir momentum ada dalam perniagaan.
Tetapi, anda tahu, ini akan menjadi kenaikan operasi yang besar bagi kami pada separuh kedua dan kami sangat fokus untuk memastikan bahawa kami menggunakannya dengan bijak. Jadi ya, itulah objektif utama kami di sini. Dan kemudian dari segi soalan kedua anda, baik, akaun semasa kami secara amnya stabil. Anda tahu, kita, jika ada, sedikit lebih baik daripada pasaran. Apa yang sebenarnya kita lihat di sini adalah beberapa penurunan dalam pasaran deposit masa dan pelanggan yang mencari hasil.
Anda tahu, seperti yang kita katakan, kami merasa seperti kami telah maju melalui pasaran ISA dengan baik. Saya fikir apa yang sangat penting, kerana kami mempunyai beberapa komen pagi ini mengenai lindung nilai struktur berkaitan dengan ini. Jadi apa yang sangat penting untuk lindung nilai struktur adalah untuk merealisasikan, nombor satu, lindung nilai struktur sama sekali tidak berkaitan dengan deposit masa. Secara definisi, mereka sensitif terhadap kadar faedah dan dikecualikan daripada lindung nilai. Jadi semua pergerakan ini tidak memberi kesan kepada kita atau sesungguhnya untuk orang lain.
Ini benar-benar kestabilan hubungan keseluruhan dan akaun semasa. Oleh itu, semua yang kita lihat di pasaran deposit sangat rasional dari pelanggan dan tidak melemahkan jangkaan jangka panjang kami dari segi NII. Baiklah, terima kasih, Pearlie. Mungkin anda boleh mengambil soalan seterusnya, sila.
PENGENDALI
Soalan seterusnya kami datang dari Nicolas Payan dari Kepler Cheuvreux. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Nicolas Payan, Penganalisis di Kepler Cheuvreux
Ya, pagi. Saya ada dua soalan, sila. Yang pertama berkaitan dengan lindung nilai struktur. Anda menyebut bahawa anda menjangkakan pertumbuhan pendapatan lindung nilai struktur akan berterusan melebihi tahun 2028. Oleh itu, saya tidak tahu sama ada pada ketika ini anda boleh berkongsi apa-apa mengenai mungkin hasil kematangan melebihi 2028, mungkin jenis pertumbuhan marginal yang anda harapkan di luar titik itu. Itu akan menjadi soalan pertama. Dan kemudian soalan kedua adalah mengenai perkongsian anda di AS dengan Samsung.
Adakah terdapat apa-apa yang boleh anda katakan mengenai sumbangan marginal yang anda harapkan dari perkongsian ini pada, katakanlah, dua hingga tiga tahun? Hebat, terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, Nicolas, saya rasa kami akan mengecewakan anda dengan kedua-dua jawapan ini berkenaan dengan perincian yang akan kami berikan. Oleh itu, kami belum memberikan perincian mengenai hasil matang melebihi 2028. Sudah tentu kita akan melakukannya tepat pada waktunya. Satu-satunya perkara yang saya akan menyokong anda adalah hakikat bahawa kami merancang ini pada, kami fikir, asas yang sangat realistik pada 3.5%, hakikat bahawa kami telah agak memanjangkan umur panjang slot yang kami masukkan ke dalam lindung nilai ini, mencerminkan panjang dan kestabilan hubungan yang kita nikmati di seluruh bank.
Dan ia adalah dua perkara yang kita rasa akan membawa momentum melebihi tahun 2028. Kami tidak berada dalam kedudukan untuk memberi anda hasil yang matang pada masa ini, walaupun kami akan melakukannya pada satu ketika. Dari segi perkongsian di Samsung, kami sebenarnya tidak memanggil ekonomi mana-mana perkongsian individu. Tetapi saya fikir, anda tahu, pada titik awal Venkat, ini adalah salah satu di mana kita sangat teruja. Ia adalah perkongsian de novo, jadi ia bermula dari sifar.
Dan apa yang anda lihat ialah hakikat bahawa kami telah membina keupayaan kad digital untuk membawa rakan kongsi ini ke atas kapal. Dan anda harus mengharapkan kami terus membina jenis keupayaan yang anda lihat dalam dompet digital yang lain.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Ya, maksudku, fikirkan ini sebagai lebih banyak mengenai pernyataan keupayaan dalam dua cara. Salah satunya adalah keupayaan kami untuk melakukan ini dengan cepat pada masa ketika kami melakukan banyak perkara lain seperti Desktag dan American Airlines. Dan yang kedua, apa maksudnya kerana, seperti yang dikatakan oleh Anna, ia adalah kemampuan kad kemudian menjadi dompet digital yang lebih lengkap di ekosistem Android, pemain penting dalam ekosistem Android dan salah satu syarikat teknologi terkemuka di dunia, yang terkenal dengan piawaian yang sangat tinggi.
Jadi perkongsian semacam itu menuntut kita, tetapi, anda tahu, ia juga menjadikan kita jauh lebih baik, bukan hanya di sini, tetapi lebih luas. Jadi ia adalah pengembangan keupayaan dan semoga lanjutan kewangan juga yang anda lihat dari masa ke masa.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Terima kasih, Nicolas. Mungkin anda boleh pergi ke soalan seterusnya, yang saya percaya adalah soalan terakhir. Terima kasih.
PENGENDALI
Soalan terakhir kami untuk hari ini datang dari Alberto Artoni dari Intesa Sanpaolo. Talian anda kini dibuka. Tolong teruskan.
Alberto Artoni, Penganalisis di Intesa Sanpaolo
Selamat pagi. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Dan hanya satu penjelasan terakhir, hanya satu penjelasan mengenai kos, minta maaf kerana kembali ke topik ini. Memandangkan tindakan kos struktur anda akan dipercepat pada separuh kedua tahun ini. Hanya ingin memahami apakah itu bermakna bahawa ke hadapan, bermula 2027 dan 2028, anda akan mempunyai pelaburan yang lebih rendah, kos struktur yang lebih rendah, kerana anda baru sahaja membawa ini, bahagian kedua tahun 2026. Adakah anda hanya mempercepat dan mengubah kos ini pada bahagian kedua tahun 2026, atau anda hanya meningkatkan jumlah pelaburan hanya kerana ada peluang untuk melakukannya?
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Baiklah, jadi jangan menganggapnya sebagai percepatan. Fikirkan lebih banyak, dan maksud saya di kedua-dua belah pihak. Oleh itu, untuk tahun semasa, kami telah meningkatkan, atau kami menjangkakan untuk meningkatkan, perbelanjaan kami untuk tindakan kos struktur. Tetapi anda juga akan perhatikan bahawa kami telah meningkatkan jangkaan penjimatan kecekapan kasar sepanjang tempoh tersebut. Jadi kita sekarang mengatakan bahawa ia adalah 2 bilion. Sekarang kita mengatakan bahawa kami menjangkakan menjana lebih daripada 2 bilion penjimatan kecekapan kasar dalam tempoh itu.
Oleh itu, anda tahu, dari perspektif kami, anda harus mengharapkan kami terus mengimbangi pulangan, pengedaran, dan pelaburan, baik dari segi garis teratas dan kecekapan. Jadi jelas keutamaan kami tetap seperti itu: modal pengawalseliaan, diikuti dengan pengedaran, diikuti dengan pelaburan dalam perniagaan. Sekiranya kita melihat peluang yang baik untuk melabur di mana kita merasakan itu adalah perkara yang tepat untuk pemegang saham, kita akan melakukannya. Tetapi jangan fikirkan ini sebagai bukannya 27 dan 28; ia adalah tambahan, tetapi hanya kerana kita mempunyai kepastian bahawa kita dapat memberikan pulangan yang betul.
Alberto Artoni, Penganalisis di Intesa Sanpaolo
Baiklah, terima kasih banyak.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Mengenai nota itu, kami— Maaf, teruskan. Baiklah, terima kasih.
Alberto Artoni, Penganalisis di Intesa Sanpaolo
Susulan cepat mengenai— Kerana panduan untuk 2028 belum diubah, jika saya membetulkannya dengan betul. Jadi ini bermakna anda mempunyai lebih banyak. Tetapi anda bercakap tentang mempunyai lebih keyakinan. Oleh itu, saya maksudkan jenis pelaburan yang anda buat, yang anda rancang untuk buat, pelaburan tambahan yang anda rancang untuk buat, akan meningkatkan keyakinan anda terhadap kemampuan anda untuk memberikan hasilnya. Adakah itu cara untuk membaca proses ini? Terima kasih.
Anna Cross, Pengarah Kewangan Kumpulan
Peningkatan keyakinan.
CS Venkatkrishnan, Ketua Pegawai Eksekutif
Lihat, terima kasih banyak. Kami menghargai masa dan perhatian yang anda berikan. Kami tidak sabar-sabar untuk bertemu dengan beberapa daripada anda di jalan raya dalam beberapa hari akan datang. Apa yang saya katakan untuk meringkaskan ialah, apabila anda melihat keputusan ini secara keseluruhan, kita berada dua suku dalam rancangan yang kami umumkan pada tahun 2024. Kami sudah dua suku tahun - dua suku dalam rancangan yang kami umumkan awal tahun ini. Dalam setiap suku tahun, dalam segala cara, secara kumulatif dan individu, kami telah memenuhi garis panduan kami, kadang-kadang sedikit lebih daripada yang lain, tetapi secara amnya ia adalah jalan kemajuan dalam pulangan, jalan kemajuan dalam pengedaran, jalan kemajuan dalam kecekapan di bank dan kemampuan kita di bank dengan lebih luas. Kami adalah bahagian yang lebih besar daripada ekosistem UK daripada kita. Kami mengekalkan kekuatan kami, dan sebahagian besar ekosistem global, terutamanya dalam ekuiti dan pembiayaan. Seperti yang telah kami katakan, kami menggunakan peningkatan pendapatan dari separuh pertama ini untuk: A) meningkatkan pengedaran kepada pemegang saham kami; B) terus kekal selamat dan dipermodalkan dengan baik; dan C) melabur dalam perniagaan kami untuk manfaat jangka panjang perniagaan ini, baik dari segi keupayaan pendapatan, kecekapan kos, dan keupayaan untuk membawa produk yang lebih baik dengan selamat dan cepat kepada pelanggan kami.
Dan kami ingin melakukannya, seperti yang kami katakan di UK, secara keseluruhan pengalaman pelanggan, dan terus menjadi rakan kongsi yang hebat dan penting dan rakan kongsi yang berkembang dan penting untuk pelanggan institusi di seluruh dunia. Terima kasih. Selamat hari.
PENGENDALI
Ini menyimpulkan penganalisis keputusan Barclays Setengah Tahun 2026 dan panggilan persidangan pelabur. Terima kasih semua kerana menyertai. Anda kini boleh memutuskan sambungan talian anda.
Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.