Nvidia Adalah 'Syarikat Hebat, 'tetapi Sahamnya Harga Sebagai 'Syarikat Terhebat Pernah,' Kata Damodaran

N@@ vidia Corp. (NASDAQ: NVDA) bernilai lebih dari $5 trilion selepas tahun lagi pertumbuhan yang meletup, tetapi profesor kewangan NYU Stern Aswath Damodaran mengatakan sah am itu masih meminta pelabur untuk mengambil hasil yang luar biasa dari ledakan kecerdasan buatan.

“Nvidia adalah syarikat yang hebat, tetapi ia dihargai sebagai syarikat terhebat yang pernah ada,” kata Damodaran pada podcast BiggerPockets Money Selasa.

Damodaran membeli Nvidia pada tahun 2018 pada $1.80 sesaham yang diselaraskan secara berpecah dan kemudian menjual kedudukan secara berperingkat, dengan Benzinga mel aporkan pada bulan Januari bahawa dia telah keluar sepenuhnya. Nvidia kini berdagang dengan lebih daripada 100 kali asas kos asalnya.

Bar Hasil AI Semakin Tinggi

Pada bulan Januari, semasa membincangkan pelaburan dalam model bahasa yang besar, Damodaran berkata AI akhirnya memerlukan pendapatan kira-kira $2 trilion hingga $4 trilion untuk membenarkan pencurahan modal ke sektor ini.

Anggaran barunya jauh lebih besar, walaupun meliputi pembinaan infrastruktur AI yang lebih luas.

Damodaran meletakkan hasil produk dan perkhidmatan AI semasa kira-kira $250 bilion setahun. Terhadap lebih daripada $2 trilion yang telah dilaburkan dalam infrastruktur AI, dia menganggarkan pendapatan tersebut akhirnya perlu mencapai $8 trilion hingga $10 trilion setiap tahun untuk membenarkan pembinaan, kira-kira 32 hingga 40 kali ganda tahap hari ini.

Damodaran berpendapat bahawa AI hanya mendekati skala itu jika bergerak melampaui membantu pekerja dan mula menggantikannya. Sekiranya AI tetap menjadi alat produktiviti, dia menganggarkan pasaran berpotensi lebih dekat dengan $2 trilion.

Syarikat di seluruh dunia membayar kira-kira $26 trilion setahun dalam upah dan pampasan pekerja lain, menurut Damodaran. Menggantikan sebahagian tenaga kerja itu dapat membuka pasaran yang jauh lebih besar untuk ejen AI, tetapi ia juga menimbulkan masalah: pekerja yang dipindahkan kehilangan pendapatan yang mereka gunakan untuk membeli barang dan perkhidmatan.

“Apakah semua syarikat-syarikat yang telah menggantikan pekerja mereka dengan ejen? Kepada siapa mereka akan menjual barangan ini?” Damodaran berkata.

Pedagang Melihat Nvidia Tetap Teratas

“Nvidia sudah membuat wangnya,” kata Damodaran. Dia memanggil pembuat cip sebagai benefisiari ledakan perbelanjaan dan membandingkan kitaran itu dengan kerusi muzik: “Nvidia tidak mahu muzik berhenti.”

Angka semasa menunjukkan mengapa pelabur tetap sanggup membayar. Keputusan su ku tahunan terbaru Nvidia menunjukkan pendapatan $96.2 bilion, meningkat 106% tahun ke tahun, sementara pendapatan Pusat Data melonjak 117% kepada $89 bilion.

Pasaran ramalan jangka pendek tidak memberi harga pembalikan besar.

Polymarket memberi Nvidia peluang 71% untuk menamatkan tahun 2026 sebagai syarikat terbesar di dunia, berbanding 20% untuk Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), dengan lebih daripada $7.3 juta didagangkan.

Nilai pasaran kira-kira $5.17 trilion Nvidia mendorong Apple $4.85 trilion sebanyak kira-kira $320 bilion, jadi pergerakan relatif sekitar 6% akan mengubah kedudukan.

Imej: Shutterstock