'Fokus pada Penjanaan Pendapatan': ETF Perlu Diperhatikan Selepas Kenaikan Kadar Fed

Fed men aikkan kadar faedah penanda aras sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%-4% pada hari Rabu, kenaikan kadar pertama dalam tempoh tiga tahun. Pembuat dasar juga menandakan peningkatan lain boleh berlaku sebelum akhir tahun 2026, sementara menaikkan ramalan inflasi PCE median 2026 mereka kepada 3.7% daripada 3.6% pada bulan Jun.

JoAnne Bianco, ahli strategi pelaburan kanan di BondBloxx Investment Management, melihat peluang dalam kredit jangka pendek hingga pertengahan kerana fokus baru Federal Reserve pada inflasi mengekalkan turun naik kadar faedah meningkat.

“Isyarat semuanya ada, tetapi sekarang kita tahu dengan pasti bahawa Fed ini akan bertindak atas amarannya mengenai inflasi berterusan dan risiko yang ditimbulkannya terhadap kesihatan ekonomi jangka panjang,” kata Bianco.

Latar belakang boleh menjadikan pertukaran antara pendapatan bon dan risiko kadar faedah semakin penting bagi pelabur ETF.

ETF Jangka Pendek Menawarkan Pertukaran Risiko-Pulangan yang Berbeza

“Volatiliti dalam persekitaran kadar jelas tidak hilang, jadi kami percaya pelabur harus memberi tumpuan kepada penjanaan pendapatan dalam pendapatan tetap dalam pendedahan jangka panjang,” kata Bianco. “Hasil yang lebih tinggi dalam sektor kredit jangka pendek hingga pertengahan terpilih kelihatan sangat menarik.”

Strategi itu dapat digambarkan di tiga jenis ETF bon.

Pada akhir terpendek, ETF Bon Perbendaharaan iShares 0-3 Bulan (NYSE: SGOV) mempunyai hasil SEC 30 hari sebanyak 3.63% pada 9 September, dengan tempoh berkesan hanya 0.10 tahun. Dana ini memegang bil Perbendaharaan, memberikan pendedahan minimum kepada pelabur terhadap pergerakan kadar faedah sambil mengekalkan pendapatan yang berkait rapat dengan kadar jangka pendek.

ETF Perbendaharaan Jangka Pendek Vanguard (NASDAQ: VGSH) bergerak lebih jauh dari keluk. Ia mempunyai hasil SEC 4.29% dan tempoh purata 1.9 tahun pada 9 September. Pelabur mendapat hasil semasa yang lebih tinggi daripada SGOV tetapi juga mengambil lebih sensitiviti terhadap perubahan kadar.

Bagi pelabur yang mencari pendapatan tambahan melalui kredit korporat, ETF Bon Korporat Jangka Pendek Vanguard (NASDAQ: VCSH) mempunyai hasil SEC 4.91% dan tempoh purata 2.7 tahun pada 8 September. Hasilnya yang lebih tinggi datang dengan risiko kredit korporat dan pendedahan jangka masa yang lebih besar daripada SGOV atau VGSH.

Pendapatan Berbanding Tempoh

Perbezaannya penting. SGOV mengutamakan risiko tempoh minimum, VGSH menambah tempoh sederhana sambil mengekalkan pendedahan Perbendaharaan, dan VCSH menambah risiko kredit korporat dalam mengejar pendapatan yang lebih tinggi.

Bagi pelabur yang bimbang bahawa kenaikan Fed selanjutnya boleh mendorong harga bon jangka panjang lebih rendah, sekuriti matang yang lebih pendek juga menawarkan kelebihan lain. Bon matang lebih cepat, membolehkan hasil dilaburkan semula pada hasil semasa dan bukannya meninggalkan pelabur terkunci dengan kadar yang lebih rendah selama bertahun-tahun.

Dengan inflasi masih meningkat dan Fed memberi isyarat bahawa kitaran kenaikan kadarnya mungkin tidak berakhir, pandangan Bianco memberi tumpuan kepada tempat pelabur dapat memperoleh pendapatan tanpa mengambil risiko jangka masa yang berlebihan.

Foto: Shutterstock