Transkrip Penuh: Panggilan Pendapatan Upexi Q4 2026

Upexi (NASDAQ: UPXI) mengeluarkan keputusan kewangan suku keempat dan menjadi tuan rumah panggilan pendapatan pada hari Khamis. Baca transkrip lengkap di bawah.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Panggilan pendapatan penuh boleh didapati di https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1774686&tp_key=a183fd47c3

Ringkasan

Upexi menandakan akhir tahun fiskalnya dengan fokus pada Strategi Perbendaharaan Solana, setelah mengumpulkan modal $300 juta untuk menyokongnya.

Syarikat itu melaporkan kerugian bersih sebanyak $246.1 juta untuk tahun fiskal, sebahagian besarnya disebabkan oleh $195.1 juta kerugian yang tidak direalisasikan pada aset digital dan peningkatan perbelanjaan.

Pengurusan menyoroti pengurangan perbelanjaan yang ketara, termasuk pengurangan pekerja sepenuh masa dari 59 hingga 10, dan penyumberan luar pembuatan dan logistik.

Upexi mengukuhkan kedudukan kewangannya dengan memadamkan hutang $20 juta dan membiayai semula kemudahan kreditnya, mengurangkan kadar faedah dari 11.5% kepada 7.5%.

Walaupun pasaran yang lemah untuk aset digital, Upexi meningkatkan kedudukan tunai kepada $5.8 juta dan mengekalkan tumpuan strategik pada pertumbuhan pegangan Solana.

Syarikat itu tetap optimis mengenai keadaan pasaran masa depan, mempercayai pasaran kenaikan harga yang akan datang untuk aset digital, terutamanya Solana.

Inisiatif strategik Upexi termasuk memanfaatkan perkongsian, seperti itu dengan Hive Mind, untuk memperluas jangkauan pasaran dan meningkatkan hasil taruhan.

Transkrip Penuh

PENGENDALI

Panggilan persidangan keputusan kewangan 2026. Sila ambil perhatian bahawa acara ini sedang direkodkan. Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada Valter Pinto, Pengarah Urusan Komunikasi Strategik KCSA. Tolong teruskan.

Valter Pinto, Pengarah Urusan, Komunikasi Strategik KCSA

Terima kasih, pengendali. Selamat malam dan mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan keputusan kewangan suku keempat fiskal Upexi dan tahun penuh 2026. Saya sertai hari ini oleh Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif, Andrew Norstrud, Ketua Pegawai Kewangan, dan Brian Rudick, Ketua Pegawai Strategi. Sebelum saya memulakan, saya akan mengingatkan semua orang bahawa kenyataan yang dibuat semasa panggilan persidangan hari ini boleh dianggap pernyataan berpandangan ke hadapan dalam arti pelabuhan selamat Akta Pembaharuan Litigasi Sekuriti Swasta tahun 1995.

Keputusan sebenar mungkin berbeza secara material kerana pelbagai risiko, ketidakpastian, dan faktor lain. Untuk perbincangan terperinci mengenai beberapa risiko dan ketidakpastian yang berterusan dalam perniagaan Syarikat, saya akan merujuk anda kepada siaran akhbar yang dikeluarkan petang ini dan difailkan dengan SEC pada Borang 8-K, serta laporan Syarikat yang difailkan secara berkala dengan SEC. Syarikat menafikan sebarang niat atau kewajipan untuk mengemas kini atau menyemak semula sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan, sama ada sebagai hasil daripada maklumat baru, peristiwa masa depan, atau sebaliknya, melainkan jika dikehendaki sebaliknya oleh undang-undang.

Di samping itu, semasa panggilan kami mungkin merujuk kepada langkah-langkah kewangan bukan GAAP yang tidak disediakan mengikut prinsip perakaunan yang diterima umum di Amerika Syarikat dan mungkin berbeza dengan langkah-langkah kewangan bukan GAAP yang digunakan oleh syarikat lain. Penyesuaian langkah-langkah kewangan bukan GAAP dengan langkah-langkah kewangan GAAP yang paling setanding secara langsung terkandung dalam keluaran pendapatan kami yang dikeluarkan petang ini kecuali dinyatakan sebaliknya.

Saya sekarang ingin menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Eksekutif Upexi Alan Marshall.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Valter, dan mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan pendapatan suku keempat fiskal 2026 kami. Suku fiskal kami yang berakhir pada 30 Jun 2026 bukan sahaja menandakan akhir tahun fiskal kami tetapi juga ulang tahun satu tahun Strategi Perbendaharaan Solana kami. Oleh itu, saya ingin memulakan dengan ulasan ringkas. Kami mula-mula memulakan strategi perbendaharaan Solana kami pada bulan April 2025 kerana menjadi jelas bahawa pentadbiran A.S. dan agensi-agensinya berubah dari angin depan kepada angin belakang untuk aset digital.

Untuk memulakan strategi ini, kami menyelesaikan apa yang kami percaya sebagai kenaikan ekuiti berskala besar pertama untuk perbendaharaan altcoin, mengumpulkan $100 juta dan memulakan trend syarikat perbendaharaan aset digital di AS. Kami mengikuti dengan kenaikan kedua yang sangat meningkat pada bulan Julai 2025, dengan mengambil tambahan $200 juta dan termasuk, kami percaya, nota boleh ditukar dalam bentuk pertama, sekali lagi menunjukkan inovasi kami dalam pasaran modal. Beralih ke suku tahun ini, April, Mei, dan Jun dicirikan oleh persekitaran pasaran yang lemah untuk aset digital dan, walaupun tidak menentu, Solana umumnya trend lebih rendah sepanjang suku tahun ini.

Semasa pasaran beruang ini, kami memberi tumpuan kepada apa yang boleh kita kendalikan. Pengurusan berusaha untuk mengukuhkan lembaran imbangan, pengurangan hutang, dan meningkatkan modal di tangan menggunakan ATM kami. Kedua, kami mengurangkan perbelanjaan secara dramatik dan memperkemas perniagaan kami untuk mewujudkan profil perbelanjaan yang sangat dapat diramalkan. Di hadapan lembaran imbangan, kami menghabiskan suku ini memberi tumpuan kepada beberapa inisiatif untuk mengukuhkan kedudukan kewangan kami. Kami menggunakan sebahagian hasil ATM untuk meningkatkan kedudukan tunai kami, yang berjumlah $5.8 juta pada 30 Jun, meningkat 65% daripada akhir suku sebelumnya.

Secara berasingan, pada bulan Jun kami memadamkan hutang kira-kira $20 juta dan berikutan akhir suku tahun kami membiayai semula kemudahan kredit sedia ada kami, memindahkan kadar faedah dari 11.5% kepada 7.5% dan mengurangkan jumlah cagaran yang diperlukan untuk talian tersebut. Secara keseluruhannya, kami berada dalam kedudukan yang jauh lebih kuat dan bersedia untuk sebarang persekitaran pasaran yang mungkin akan datang. Mengenai pengurusan perbelanjaan, kami berjaya menyelesaikan inisiatif kecekapan kami, yang merangkumi penyumberan luar operasi pembuatan, pergudangan, dan logistik kami dan mengurangkan pekerja sepenuh masa daripada 59 tahun yang lalu kepada hanya 10 hari ini.

Seperti yang dibimbing sebelumnya, kami menjangkakan usaha ini muncul pada suku semasa yang berakhir pada 30 September dan khususnya untuk mempertaruhkan pendapatan kami lebih daripada menampung perbelanjaan tunai berterusan kami secara berterusan. Sebelum membuat kesimpulan, saya ingin menyatakan hakikat bahawa ini hanya tahun pertama kami dan walaupun pasaran crypto tidak seperti yang kami harapkan, kami percaya ia masih dalam perlawanan awal. Pasaran akan naik semula dan apabila pasaran kenaikan harga kembali, yang akan berlaku, peluang untuk mencipta nilai akan banyak dan premium akan kembali.

Kerja yang telah kami lakukan tahun ini akan memperkuat permodalan mereka ketika kita melaksanakannya. Dengan itu, saya ingin menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Strategi kami, Brian Rudick.

Brian Rudick, Ketua Pegawai Strategi

Terima kasih, Alan, dan hello semua orang. Alan merangkumi keutamaan strategik dan kemajuan kami di syarikat, dan saya akan memberikan kemas kini mengenai Solana. Lagipun, penentu utama kejayaan mana-mana syarikat perbendaharaan adalah prestasi token asasnya. Ringkasnya, Solana tetap berada di kedudukan yang sangat baik. Sebagai tinjauan ringkas, Solana adalah blockchain berprestasi tinggi dan diposisikan secara unik sebagai blockchain kontrak pintar generasi kedua pertama.

Ini memberikan Solana kedua-dua teknologi terbaik dalam kelas kerana datang lebih lewat daripada rantaian blok generasi awal dan kesan rangkaian yang mendalam dengan banyak pengguna, pemaju, dan aplikasi. Walaupun seseorang mungkin menganggap Solana dan blockchain kontrak pintar sebagai paradigma pengkomputeran baru, Solana sangat fokus pada pasaran modal Internet di mana ia bertujuan untuk menyediakan satu tempat kecairan untuk semua aset dunia, boleh diakses oleh sesiapa sahaja, di mana sahaja, bila-bila masa dengan hanya sambungan Internet yang mudah.

Secara peribadi, saya suka memikirkan ini sebagai membayangkan semula infrastruktur kewangan global kuno kami yang dibina secara harfiah 50 tahun yang lalu dengan rel berasaskan Internet dan blockchain untuk kelajuan dan kelebihan kos yang besar dan melalui item seperti stablecoin, tokenisasi, dan ejen AI. Dan dengan prestasi dan pengedaran terbaik, Solana berada di kerusi capper untuk mengetuai revolusi ini. Metrik bersetuju dan menunjukkan bahawa Solana menang. Statistik utama dari suku lalu termasuk peningkatan 48% dalam bekalan stablecoin berbanding tahun sebelumnya, ekuiti tokenisasi meningkat kepada lebih 420 juta daripada hampir sifar setahun yang lalu, dan dengan jumlah dagangan lebih dari 5 bilion berjumlah bahagian pasaran 97%, yuran transaksi median termurah dari mana-mana rantaian hanya 0.04 sen, bahagian pasaran 53% dari semua transaksi blockchain, dan aliran masuk ETF spot kuat berbanding aliran keluar besar untuk orang lain. Sebab besar kejayaan Solana dan faktor penting untuk masa depan adalah pertumbuhan Solana dengan institusi. Lagipun, institusi mungkin merupakan cara terpantas untuk memasuki orang ramai memandangkan berbilion pelanggan mereka, kepercayaan terbina dalam, modal berbilion dolar, dan pemaju terkemuka.

Pengumuman korporat yang terkenal pada suku ini banyak dan berlaku di pelbagai bidang: dalam pembayaran dan stablecoin dari SoFi, Western Union, MoneyGram, dan MasterCard; dalam tokenisasi di pasaran modal dari State Street, Amundi, Securitize, dan Ando; dan dalam infrastruktur dari Google Cloud, Amazon Web Services, Moody's, dan dana minyak. Ini adalah awal, tetapi institusi membayangkan semula infrastruktur kewangan kuno kami dengan Solana sebagai landasan, dan kami dalam perjalanan menuju pasaran modal Internet.

Semasa itu berterusan, Solana dan Upexi berada di kedudukan yang baik untuk mendapat keuntungan. Dan dengan itu saya akan menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Kewangan kami, Andrew Norstrud, untuk semakan prestasi kewangan kami.

Andrew Norstrud, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Brian. Sehingga 30 Jun 2026 Syarikat mempunyai kira-kira $5.8 juta tunai, $165.3 juta di Solana, dan 1.8.1 juta dalam jumlah aset dan 45.6 juta modal kerja. Beralih kepada perbendaharaan, pada 30 Jun 2026 Syarikat mempunyai kira-kira 2.34 juta token Solana, dengan asas kos kira-kira tiga ratus enam puluh mata tiga juta, bersamaan dengan kos purata setiap token seratus lima puluh empat, dan kira-kira 95% daripada token ini dipertaruhkan.

Untuk tahun yang berakhir pada 30 Jun 2026, perbendaharaan mempunyai kira-kira 17.4 juta pendapatan aset digital, atau kira-kira memperoleh 135,000 token Solana. Terdapat 195.1 juta kerugian yang tidak direalisasikan dan 11.7 juta kerugian yang direalisasikan untuk tahun yang berakhir pada 30 Jun 2026. Perbelanjaan am dan pentadbiran adalah 26.4 juta berbanding 11.9 juta pada tahun sebelumnya. Peningkatan itu mencerminkan pembentukan strategi perbendaharaan, termasuk peningkatan 7 juta dalam pampasan pekerja, peningkatan 4 juta dalam perbelanjaan syarikat awam, peningkatan 1.5 juta yuran perbendaharaan aset digital, peningkatan 1.2 juta dalam yuran undang-undang, dan peningkatan 1.1 juta dalam perjalanan. Pampasan berasaskan saham adalah kira-kira 21.9 juta berbanding 2.4 juta tahun sebelumnya. Perbelanjaan faedah adalah 13.6 juta berbanding 1.2 juta pada tahun sebelumnya. Peningkatan itu mencerminkan peningkatan hutang jangka pendek dan boleh ditukar yang diperoleh untuk meningkatkan perbendaharaan Syarikat. Syarikat baru-baru ini telah merundingkan kadar faedah yang lebih rendah ke atas hutang jangka pendek untuk mengurangkan perbelanjaan faedah. Terdapat keuntungan dari penghapusan hutang kira-kira 10.3 juta.

Ini mencerminkan pengurangan hutang pada pinjaman pemerolehan dan pembayaran balik sebahagian hutang boleh ditukar yang disimpan oleh Syarikat. Kerugian bersih untuk tahun fiskal adalah 246.1 juta atau $3.87 sesaham berbanding kerugian bersih 13.7 juta atau $1.73 sesaham pada tahun fiskal 2025. Kerugian itu didorong terutamanya oleh 195.1 juta kerugian yang tidak direalisasikan pada aset digital, 11.7 juta kerugian yang direalisasikan pada aset digital, dan 21.9 juta pampasan saham. Sepanjang tahun ini kami membeli semula kira-kira 2.9 juta saham saham biasa pada harga wajaran purata $0.96 sesaham untuk pertimbangan jumlah kira-kira $2.8 juta di bawah 50 juta program pembelian semula yang dibenarkan oleh lembaga kami pada bulan November 2025. Selepas akhir tahun kami mengeluarkan kira-kira 2.5 juta saham di bawah program di pasaran untuk hasil kasar kira-kira 2.5 juta. Jumlah ekuiti pemegang saham adalah negatif 53.8 juta pada 30 Jun 2026 berbanding ekuiti positif 90.1 juta setahun yang lalu. Perubahan tahun ke tahun dalam ekuiti pemegang saham terutamanya mencerminkan kesan kerugian yang belum direalisasikan pada perbendaharaan aset digital kami dan perubahan lain yang berkaitan dengan pelaksanaan strategi perbendaharaan kami.

Pengurusan terus memberi tumpuan kepada pertumbuhan pegangan Solana berdasarkan sesaham melalui aktiviti modal yang berdisiplin, mempertaruhkan hasil dan peluang, pembelian token terkunci diskaun, sambil mengekalkan leveraj dan pengurusan risiko yang berhati-hati. Dan sekarang saya akan menyerahkannya kembali kepada Alan untuk ucapan akhir.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Andrew. Saya ingin menutup panggilan dengan mengulangi kemajuan yang telah kami buat walaupun terdapat persekitaran pasaran yang sukar untuk crypto. Penambahbaikan pada lembaran imbangan kami dan pengurangan material untuk perbelanjaan kami meninggalkan kami dalam kedudukan untuk memanfaatkan peningkatan yang tidak dapat dielakkan. Hasil syarikat akan bertambah baik secara material apabila ini berlaku, dan semua asas yang kami lakukan akan diperkuat dengan peningkatan bahan dalam harga Solana. Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada pengendali untuk soalan.

PENGENDALI

Terima kasih. Jika anda ingin bertanya, sila tekan Star one pada papan kekunci telefon anda. Nada pengesahan akan menunjukkan baris anda berada dalam barisan soalan. Anda boleh menekan Bintang dua jika anda ingin mengeluarkan soalan anda dari barisan. Dan bagi peserta yang menggunakan peralatan pembesar suara, mungkin perlu mengambil telefon bimbit anda sebelum menekan kekunci bintang. Soalan pertama kami adalah dari Brian Kinslinger dengan Alliance Global Partners. Sila teruskan.

Brian Kinslinger, Penganalisis di Alliance Global Partners

Hebat. Terima kasih banyak. Dua soalan. Yang pertama saya ialah, saya ingin tahu jika anda boleh membincangkan kemajuan dan/atau cara anda boleh memaksimumkan hasil dan beberapa jalan yang anda terokai untuk mencapai matlamat anda. Dan kemudian, apakah keutamaan utama anda untuk Upexi pada tahun fiskal semasa? Dan kemudian saya akan bertanya soalan kedua saya.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Brian, adakah anda mahu mengambil yang itu, atau adakah anda mahu saya mengambilnya?

Brian Rudick, Ketua Pegawai Strategi

Pasti. Selamat gembira. Ya, Brian, terima kasih atas panggilan itu. Saya akan mengatakan bahawa kami perlahan-lahan memainkan ini sedikit. Kami melihat beberapa peluang yang berbeza. Pada mulanya agak menarik dari perspektif risiko dan pulangan. Ingat, kita mempunyai bar yang agak tinggi. Kami ingin memastikan risiko yang sangat rendah dan kami ingin memastikan bahawa ia boleh berulang dan juga sesuatu yang difahami oleh pelabur. Apa yang saya katakan ialah beberapa peluang yang kita lihat menjadi kurang menarik pada suku tahun ini dan kami berpendapat bahawa apabila pasaran crypto kembali, banyak peluang tersebut akan bertambah baik juga dan kita boleh menjadi lebih aktif di sana.

Jadi tidak banyak lagi untuk melaporkan di sana, tetapi kami masih aktif mencari dan itu adalah sesuatu yang kita mahu lakukan.

Brian Kinslinger, Penganalisis di Alliance Global Partners

Hebat. Soalan kedua saya ialah, bolehkah anda menerangkan, dengan harga saham jauh di bawah harga mogok untuk penukaran, mengapa pihak pengurusan memilih untuk mengira NAV seolah-olah ini akan ditukar, kerana nampaknya tidak akan? Anda berdagang pada 1.4 kali, dan oleh itu penambahan modal akan meningkat kepada SOL setiap saham. Suka mendengar proses pemikiran anda mengenai orang yang bertukar.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya rasa kita bercakap mengenai perkara ini pada masa lalu. Maksud saya anda membuat spekulasi mengenai harga SOL dan meminta kami melakukannya dan saya tidak fikir kami berada dalam kedudukan untuk melakukannya. Maksud saya pada bulan Julai 2025 dalam masa 150 hari SOL meningkat dari 234 ke 82. Jadi maksudku kita mempunyai 281 hari dengan anggapan kita juga tidak, anda tahu, melanjutkannya atau mencari cara untuk menukarnya seperti yang kita lakukan dengan perjanjian Hive Mind. Jadi apa sahaja yang kita lakukan akan mempunyai spekulasi di dalamnya. Oleh itu, kami melaporkannya, kami tahu apa tarikhnya dan menganggap bahawa mereka tidak akan bertukar dalam 281 hari ketika SOL, seperti yang saya katakan, beralih dari 234 ke 82 dalam 150 hari.

Ini hanya anggapan yang saya tidak sanggup buat. Maksud saya kami melakukan transaksi ini dengan anggapan mereka akan menukar dan jika SOL kembali pada 200 mereka akan menukar. Jadi saya rasa kita boleh melakukan, anda tahu, seperti peratusan mengenai apa yang kita fikirkan, tetapi semuanya akan menjadi spekulasi. Jadi ini, kita hanya konsisten dengan cara kami melaporkannya. Seperti kata Andy, kami telah, anda tahu, kami melaporkan di laman web kami. Kami fikir kami akan dapat, anda tahu, sama ada mencipta nilai dengan penukaran ini, mencari cara untuk menukarnya.

Solana boleh melebihi tahap yang akan membuat mereka bertukar. Oleh itu, anda membuat satu anggapan bahawa ia tidak akan berubah dan saya tidak tahu bagaimana kita boleh membuat perkara yang sama secara bertanggungjawab, anda tahu, sekali lagi saya rasa spekulasi. Sekiranya saya pandai membuat spekulasi, saya akan menjual semua Solana saya pada harga 234 dan membelinya kembali pada harga 82. Baiklah, cukup adil.

Brian Rudick, Ketua Pegawai Strategi

Terima kasih, Brian. Satu perkara yang akan saya tambahkan ialah jika anda mengambil pilihan tertanam dalam nota dalam bentuk kami dan anda menjalankannya melalui apa-apa jenis model harga pilihan seperti Black-Scholes, delta itu sebenarnya masih agak tinggi. Ini kerana, seperti, jumlah stok kami sangat tinggi. Seperti, kami akan berdagang dengan beta ke SOL dan SOL agak tidak menentu, seperti yang anda tahu. Jadi itu menunjukkan bahawa sebenarnya masih ada peluang yang sangat tinggi bahawa mereka akhirnya menukar.

Dan saya fikir, seperti, turun naik sering diabaikan. Jadi ingin menyebutnya juga.

Brian Kinslinger, Penganalisis di Alliance Global Partners

Terima kasih.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Dan jangan pergi lebih jauh, tetapi anda melihat kami melakukan perjanjian Hive Mind, kami berubah lebih awal. Jadi walaupun entah bagaimana kita terpaksa menghargai semula mereka jika dekat atau sesuatu, jadi mungkin akan ada pencairan tambahan. Kita tidak boleh melakukannya, kita tidak boleh melakukan sifar, kita tidak boleh melakukan transaksi semuanya atau tiada. Jadi, seperti, spekulasi - kami hanya, sukar, anda tahu, untuk kami sekarang. Terima kasih. Terima kasih atas soalan itu.

PENGENDALI

Soalan seterusnya kami adalah dari Gareth Garchetta dengan Cantor Fitzgerald. Sila teruskan.

Gareth Garchetta, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Hei kawan-kawan, saya ingin menyentuh penempatan peribadi bulan Jun. Nampaknya anda dapat bersara kurang dari 20 juta prinsipal dengan harga sekitar 10 juta pada masa itu, jadi diskaun yang cukup bermakna untuk nilai muka. Saya tertanya-tanya bagaimana kita harus memikirkan rangka kerja peruntukan modal ke hadapan, dan mungkin jika anda berfikir bahawa sesuatu seperti yang anda lakukan akan dapat diulang, atau bagaimana anda akan menimbangkannya berbanding program pembelian balik.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Saya mendapat lebih umum - Alan Marshall, terima kasih atas soalan itu. Pada tahap yang lebih umum, saya fikir apa yang dapat kita lakukan dalam proses membina perbendaharaan ini atau memulakan perbendaharaan dan kemudian menjadi yang pertama membuat nota dalam bentuk ini, kemudian mencari cara untuk menyelesaikan perjanjian dengan Hive Mind untuk menjadikannya bermanfaat untuk kedua-dua pihak, saya fikir apa yang saya akan ambil dari itu hanyalah kreativiti kita dan kesedaran kita bahawa ini adalah perkara yang perlu kita capai tahun ini.

Jadi proses kita ada, seperti, bagaimana kita mencari cara kreatif untuk mencipta nilai? Sama ada perjanjian lain seperti Hive Mind, sama ada, anda tahu, kami kembali kepada pelabur dan memanaskan perjanjian untuk, anda tahu, memanjangkan tempoh, sama ada kami, anda tahu - terdapat banyak perkara rundingan yang boleh memberi manfaat kepada kedua-dua, anda tahu, pelabur, diri kita sendiri, dan pemegang saham. Dan kami sangat sedar bahawa kita, anda tahu, perlu, anda tahu, sekurang-kurangnya mempertimbangkannya dan mungkin melaksanakannya.

Kita akan kembali kepada, seperti, turun naik. Tidak munasabah kita dapat bangun, anda tahu, bulan Jun tahun depan dan SOL akan menjadi 250. Oleh itu, kami tidak mahu melakukan sesuatu terlalu awal, anda tahu, untuk mewujudkan situasi di mana kita memberikan terlalu banyak kembali. Saya tidak fikir itulah cara kita benar-benar melihatnya, tetapi itulah pemikiran kita mengenai perkara itu. Oleh itu, kami terus, anda tahu - apabila kami memutuskan untuk mengumpulkan wang di ATM, semakin dekat dengan NAV, di atas NAV, kita masih berfikir, sebenarnya.

Oleh itu, kita melihatnya sedikit berbeza tahun ini daripada tahun lepas. Seperti, semua orang mengumpul banyak wang. NAV, letakkan ia berfungsi. Dan ternyata semua itu tidak betul dengan cara tertentu. Maksud saya, betul pada masa ini, tetapi apabila SOL beralih dari 234 ke 65, semua yang anda beli terbalik. Apabila anda fikir anda ingin mengumpulkan sebanyak mungkin wang jika anda masih mempercayai cerita itu pada usia 65 tahun, malangnya itula-anda tahu, kita semua tahu itu bukan cara pasaran berfungsi.

Jadi kita cuba menggabungkan itu, ATM, kita cuba untuk menjadi kreatif. Kami akan berusaha untuk terus menaikkan modal dengan cara yang kita fikir adalah bertambah dalam senario di mana SOL kembali ke tempat keadaannya dan mungkin ke paras tertinggi baru.

Gareth Garchetta, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Hebat, itu sangat membantu. Dan kemudian mungkin hanya menyentuh delegasi Blueprint. Jadi nampaknya Blueprint berada di bawah payung Hive Mind. Jadi saya hanya tertanya-tanya, adakah itu mungkin sebahagian daripada perjanjian atau apa yang diperlukan untuk menyelesaikan perjanjian itu? Dan bolehkah anda menjelaskan berapa banyak perbendaharaan yang akan anda alihkan ke Blueprint?

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Tidak pasti. Saya di bawah - bercakap tentang pengesahan dengan Blueprint, dan kami tidak beralih lebih atau kurang. Kami, anda tahu, bekerjasama dengan mereka. Mereka bekerjasama dengan kami pada masa lalu. Kami juga mempunyai beberapa pengesahan lain yang merupakan yang utama yang memberi kami kadar yang sangat baik. Kami mendapat kembali sebahagian besar ganjaran pertaruhan, segala-galanya. Jadi itulah cara kita melihatnya. Kami tidak hanya memihak kepada seseorang tanpa melihat ekonomi mereka semua. Ya, izinkan saya letak—ya.

Jadi perjanjian Blueprint adalah perjanjian yang Hive Mind, Matt dan pasukan mereka, dan saya telah bekerja untuk, anda tahu, selama setahun. Jadi ia tidak benar-benar berkaitan. Ia hanya, seperti, jika kita akan memperdalam perkongsian kami, kami mahu - anda tahu, selepas itu dia seperti, hei, anda tahu, kita mungkin boleh meningkatkan bahagian ganjaran. Jadi itulah cara kita melihatnya juga.

Gareth Garchetta, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Itu masuk akal. Dan saya sebenarnya sedang melihatnya. Nampaknya mereka mempunyai platform yang cukup unik secara umum hanya dari perspektif pengurusan aset. Jadi mungkin anda boleh menyentuh bagaimana anda melihat platform itu dan keunikannya.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, beberapa perkara, anda tahu, yang kita sebenarnya - adakah anda bercakap tentangnya - jadi hubungan dengan Hive Mind, kami ingin berkembang ke yang lain - anda tahu, kami fikir pasaran AS, anda tahu, adalah pasaran yang hebat, tetapi mereka mempunyai lebih banyak akses pada platform mereka, anda tahu, untuk memasuki pasaran Asia. Jadi bagi kami, untuk Upexi, anda tahu, perkongsian itu adalah bagaimana kita mengembangkan jejak kami di luar itu. Dan mereka - membuat perjanjian dengan mereka semoga akan membawa kepada membuat perjanjian dengan pelabur lain di kawasan itu di dunia.

Dan saya tidak - saya akan membiarkan Andy melompat sekiranya persoalannya lebih mengenai pengesahan.

Andrew Norstrud, Ketua Pegawai Kewangan

Ya, hanya dengan papan pemuka dan segala-galanya, salah satu perkara yang kami lakukan dengan perkongsian ini sebelum mereka mempunyai pengesahan Solana, itulah sebabnya kami menyatukan perkongsian ini sebelum penukaran, sebelum benar-benar perjanjian dilakukan pada convertible. Jadi ia telah menjadi satu proses. Kami bekerjasama dengan baik dan kami akan terus berusaha mengembangkannya semasa kami maju dengan pelbagai cara.

Gareth Garchetta, Penganalisis di Cantor Fitzgerald

Baiklah, hebat. Terima kasih atas semua soalan dan hasil yang bagus.

PENGENDALI

Tiada soalan lagi pada masa ini. Saya ingin menyerahkan persidangan itu kembali kepada Alan untuk ucapan penutupan.

Alan Marshall, Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih semua, kerana menyertai panggilan hari ini. Terima kasih atas soalan. Seperti yang saya katakan, saya hanya akan mengulangi lagi, kami menantikan 2027. Kami fikir terdapat pasaran lembu yang ketara akan datang. Kami fikir kami akan dapat melaksanakan strategi tersebut dan menutupnya dengan mengucapkan terima kasih sekali lagi untuk semua orang dan tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan anda - mendengar anda pada panggilan seterusnya.

PENGENDALI

Terima kasih. Ini akan menyimpulkan persidangan hari ini. Anda boleh memutuskan sambungan pada masa ini dan terima kasih atas penyertaan anda.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.