PRO REIT Laporan Keputusan Q2 2026: Transkrip Panggilan Pendapatan Penuh

PRO REIT (TSX: PRV) mengadakan panggil an persidangan pendapatan suku kedua pada hari Khamis. Berikut adalah transkrip lengkap dari panggilan.

API Benzinga menyediakan akses masa nyata kepada transkrip panggilan pendapatan dan data kewangan. Law ati https://www.benzinga.com/apis/ untuk mengetahui lebih lanjut.

Lihat siaran web di https://hdr.choruscall.com/?$Y2FsbHR5cGU9MiZyPXRydWUmaW5mbz1jb21wYW55LXBob25l

Ringkasan

PRO REIT melaporkan hasil suku kedua yang kuat dengan peningkatan 7.7% dalam pendapatan harta tanah tahun ke tahun kepada $27 juta, didorong oleh kadar sewa yang lebih tinggi dan pembaharuan pajakan.

Syarikat itu menyelesaikan pengambilalihan yang signifikan, termasuk 17 hartanah perindustrian di Quebec City dan Winnipeg, meningkatkan platform perindustriannya dengan sejumlah 22 hartanah yang diperoleh tahun hingga kini dengan harga $170.8 juta.

Momentum pajakan tetap kukuh, dengan 83% daripada tempoh matang pajakan 2026 diperbaharui pada spread positif, dan pengembangan strategik di pasaran utama seperti Halifax dijangka mendapat manfaat daripada perbelanjaan pertahanan persekutuan.

Tumpuan syarikat tetap pada pertumbuhan, mengintegrasikan pengambilalihan, dan mengekalkan fleksibiliti kewangan, yang dibuktikan oleh pembiayaan ekuiti $107.3 juta pada suku tahun ini.

Pengurusan menyerlahkan asas yang kukuh dalam pasaran teras dan menjangkakan peningkatan kewangan yang berterusan kerana pengambilalihan dan pembaharuan pajakan baru-baru ini mula menyumbang kepada aliran tunai pada separuh kedua tahun ini.

Transkrip Penuh

Vanessa, Pengendali

Selamat pagi dan selamat datang ke panggilan persidangan keputusan suku kedua PRO REIT untuk fiskal 2026. Pada masa ini, semua baris telah diletakkan bisu untuk mengelakkan bunyi latar belakang. Pengurusan akan membuat persembahan ringkas, yang akan diikuti dengan tempoh soalan-jawapan yang terbuka secara eksklusif untuk penganalisis kewangan. Untuk bertanya soalan, hanya tekan kekunci bintang, kemudian nombor satu pada papan kekunci telefon. Jika anda ingin menarik balik soalan anda, sila tekan kekunci bintang diikuti dengan nombor dua untuk kemudahan anda.

Keluaran keputusan, bersama-sama dengan penyata kewangan suku kedua dan Perbincangan dan Analisis Pengurusan, boleh didapati di proreit.com/investor dan di SEDAR +. Sebelum kita mulakan, saya telah diminta oleh PRO REIT untuk membaca mesej berikut mengenai pernyataan berpandangan ke hadapan dan langkah-langkah bukan IFRS. Kenyataan PRO REIT hari ini mengandungi pernyataan berpandangan ke hadapan mengenai rancangan, harapan dan niat semasa dan masa depan, hasil, tahap aktiviti, prestasi, matlamat atau pencapaian, atau peristiwa atau perkembangan masa depan yang lain.

Kenyataan berpandangan ke hadapan adalah berdasarkan maklumat yang kini tersedia untuk pihak pengurusan dan anggaran dan andaian yang dibuat berdasarkan faktor-faktor yang dipercayai oleh pihak pengurusan sesuai dan munasabah dalam keadaan tersebut. Walau bagaimanapun, tidak ada jaminan bahawa anggaran dan andaian tersebut akan terbukti betul. Banyak faktor boleh menyebabkan hasil sebenar, tahap aktiviti, prestasi, pencapaian, peristiwa masa depan atau perkembangan berbeza secara material daripada yang dinyatakan atau tersirat oleh pernyataan yang berpandangan ke hadapan.

Akibatnya, PRO REIT tidak dapat menjamin bahawa sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan akan menjadi kenyataan, dan anda diberi amaran untuk tidak bergantung pada pernyataan berpandangan ke hadapan ini. Untuk maklumat tambahan mengenai andaian dan risiko, sila rujuk Kenyataan Amaran Mengenai Pernyataan Berpandangan Ke Hadapan yang terkandung dalam pernyataan PRO REIT 12 Ogos 2026, tersedia di www.sedarplus.ca. Kenyataan berpandangan ke hadapan mewakili jangkaan pengurusan pada 12 Ogos 2026, dan kecuali yang mungkin dikehendaki oleh undang-undang, PRO REIT tidak mempunyai niat dan tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini atau menyemak semula sebarang pernyataan berpandangan ke hadapan, sama ada sebagai hasil daripada maklumat baru, peristiwa masa depan atau sebaliknya. Perbincangan hari ini akan merangkumi langkah-langkah kewangan bukan IFRS. Langkah-langkah bukan IFRS ini harus dipertimbangkan sebagai tambahan kepada, dan bukan sebagai pengganti atau secara berasingan daripada, hasil IFRS. Untuk penerangan mengenai langkah-langkah kewangan bukan IFRS ini, sila lihat keluaran pendapatan suku kedua untuk fiskal 2026 dan bahagian Langkah-langkah bukan IFRS dalam MD&A untuk suku kedua fiskal 2026. Untuk maklumat tambahan, saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Encik Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif PRO REIT.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Vanessa. Selamat pagi semua dan selamat datang. Menyertai saya hari ini ialah Alison Schafer, CFO dan Setiausaha Korporat kami. Juga menyertai kami untuk sesi Soal Jawab kami ialah Zachary Aaron, Naib Presiden Pelaburan dan Pengurusan Aset. Kami gembira dengan prestasi suku kedua kami dan momentum positif di seluruh perniagaan. Izinkan saya mulakan dengan aktiviti pelaburan kami. Suku kedua sangat aktif untuk PRO REIT. Pada bulan Jun, kami menyelesaikan pemerolehan 17 hartanah perindustrian di Quebec City dan Winnipeg dengan harga pembelian gabungan $136.8 juta.

Pengambilalihan ini secara bermakna mengembangkan platform industri kami di dua pasaran dengan asas asas yang kuat. Di Quebec City, kami menubuhkan skala segera dengan 13 hartanah perindustrian yang mewakili kira-kira 609,000 kaki persegi GLA, yang diperoleh dengan harga $112.8 juta. Di Winnipeg, kami mengukuhkan lagi kedudukan kami di salah satu pasaran perindustrian paling ketat di Kanada, di mana kami kini menjadi tuan tanah industri kedua terbesar. Kami menambah empat hartanah yang mewakili kira-kira 159,000 kaki persegi GLA dengan harga $24 juta.

Bersama-sama, kedua-dua portfolio dibiayai melalui gabungan hasil daripada pembiayaan ekuiti kami baru-baru ini, yang akan saya bincangkan dalam beberapa minit, dan $89.4 juta pembiayaan gadai janji baru. Pada suku tahun ini, kami juga menyelesaikan pengambilalihan harta perindustrian yang baru dibina dan disewa sepenuhnya di Moncton, New Brunswick yang diumumkan sebelumnya dengan harga $12.3 juta. Dibina pada tahun 2024, harta penyewa tunggal terdiri daripada kira-kira 60,000 kaki persegi GLA.

Aktiviti pelaburan kami berterusan selepas akhir suku tahun. Kami memperoleh empat hartanah industri tambahan di Winnipeg berjumlah kira-kira 165,000 kaki persegi GLA dengan harga $21.7 juta. Pada masa yang sama, kami terus mengoptimumkan portfolio dengan penjualan harta runcit di Bathurst, New Brunswick dengan hasil kasar $1.4 juta. Secara keseluruhan, tahun hingga kini kami telah memperoleh 22 hartanah perindustrian berkualiti tinggi dengan harga $170.8 juta, membawa portfolio kami kepada 126 hartanah penghasil pendapatan yang mewakili kira-kira 7.4 juta kaki persegi GLA.

Kami juga menyelesaikan pembiayaan ekuiti $107.3 juta pada suku tahun ini, termasuk tawaran perjanjian beli $83.3 juta dan penempatan swasta $24 juta. Penempatan peribadi termasuk penyertaan daripada rakan strategik kami Hollingwood Investments dan Parkit. Pembiayaan ini mengukuhkan kecairan dan fleksibiliti kewangan kami dan menyokong pelaksanaan rancangan pertumbuhan kami. Izinkan saya sekarang beralih kepada prestasi operasi kami pada suku kedua. Hasil, NOI dan FFO semuanya meningkat dari tahun ke tahun, manakala NOI harta yang sama terus berkembang walaupun terdapat kesan dua kekosongan yang dinyatakan sebelum ini.

Keputusan ini mencerminkan pertumbuhan sewa kontrak, aktiviti pembaharuan yang kuat dan peluang mark-ke-pasaran yang berterusan yang tertanam dalam portfolio kami. Pasaran geografi teras kami terus menunjukkan asas yang kuat. Nova Scotia, salah satu pasaran utama kami, berada di kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada ledakan perbelanjaan dan pelaburan pertahanan persekutuan yang dijangkakan pada tahun-tahun mendatang. Di Halifax, hab operasi Amazon yang baru diumumkan sedang dalam pembinaan di Burnside Industrial Park kami, di mana kami adalah salah satu tuan tanah terbesar.

Bersama dengan peningkatan pelaburan pertahanan dan infrastruktur, kami percaya perkembangan ini memberikan pemacu permintaan jangka panjang tambahan untuk pasaran industri utama ini. Beralih kepada aktiviti pajakan, momentum kekal kuat pada suku tahun ini. Sehingga hari ini, kami telah memperbaharui kira-kira 83% daripada tempoh matang pajakan 2026 kami pada spread purata positif sebanyak 36.8%. Dalam portfolio industri kami, 80.4% daripada tempoh matang 2026 telah diperbaharui pada spread positif purata 40.6%.

Pembaharuan pajakan yang telah siap akan mula menyumbang aliran tunai tambahan pada separuh kedua tahun ini. Lebih daripada 400,000 kaki persegi akan mula menjana kadar sewa yang lebih tinggi pada bulan September, dengan kesan suku penuh ditunjukkan pada Q4. Terutama, lima pembaharuan pajakan bermula pada tahun 2026 termasuk kenaikan sewa antara kira-kira 40% hingga 45%. Keseluruhan penghunian portfolio adalah 95% pada akhir suku tahun berbanding 97.8% setahun sebelumnya. Seperti yang dinyatakan pada panggilan sebelumnya, perubahan itu terutama didorong oleh kesan dua kekosongan.

Yang pertama ialah harta perindustrian 176,000 kaki persegi kami di Saint-Vincent, Quebec, yang menjadi kosong pada tahun 2025. Seperti yang diumumkan sebelumnya, kami menandatangani pajakan selama 15 tahun untuk kira-kira 74,000 kaki persegi, mewakili 42% daripada harta tanah, yang akan mengalir wang tunai pada 1 Julai 2026. Sewa asas baru untuk ruang itu mewakili peningkatan lebih daripada 122% berbanding sewa penyewa sebelumnya untuk GLA yang sama. Dengan sewa bermula pada 1 Julai, pajakan baru akan menyumbang peningkatan aliran tunai bermula pada suku ketiga.

Kekosongan kedua berkaitan dengan kira-kira 81,000 kaki persegi di Woodstock, Ontario, yang menjadi kosong pada bulan April tahun ini. Ini adalah hartanah berkualiti tinggi dan kami terus aktif memasarkan ruang yang ada. Termasuk kedua-dua kekosongan hartanah ini, penghunian portfolio akan menjadi kira-kira 97.4% pada akhir suku tahun. Alison, sampaikan kepada awak.

Alison Schafer, Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih, Gordy, dan selamat pagi semua. Kami gembira dengan prestasi suku kedua kami. Pendapatan harta tanah berjumlah $27 juta, meningkat 7.7% tahun ke tahun. Peningkatan ini terutamanya didorong oleh kenaikan kontrak dalam sewa dan kadar sewa yang lebih tinggi pada pembaharuan pajakan dan pajakan baru, dan sumbangan daripada empat hartanah tambahan. Berbanding tahun sebelumnya, NOI adalah $16.5 juta, peningkatan sebanyak 6.5% tahun ke tahun, didorong sebahagian besarnya oleh faktor-faktor yang sama.

NOI harta yang sama, mewakili 97 daripada 122 hartanah kami pada 30 Jun, adalah $14.3 juta, meningkat 3.3% tahun ke tahun. NOI harta yang sama industri meningkat 2.9%. Peningkatan itu mencerminkan peningkatan sewa kontrak, kadar pembaharuan yang lebih kuat, dan sewa yang lebih tinggi pada pajakan baru. Ini dicapai walaupun penurunan rata-rata penghunian keseluruhan berkaitan dengan dua kekosongan yang disebutkan oleh Gordy sebelumnya. FFO berjumlah $8.5 juta untuk suku tahun ini, peningkatan 6.1% tahun ke tahun, terutamanya mencerminkan sewa kontrak yang lebih tinggi dan pembaharuan yang lebih kuat dan kadar pajakan baru, sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan faedah dan kos pembiayaan.

Berdasarkan seunit, FFO asas adalah kira-kira $0.12 berbanding $0.13 setahun yang lalu, mencerminkan kiraan unit purata wajaran yang lebih tinggi berikutan pembiayaan ekuiti dan masa penggunaan modal. Nisbah pembayaran asas AFFO adalah 98.9% pada Q2 berbanding 89.8% pada suku yang sama tahun lepas. Peningkatan ini terutamanya mencerminkan perbezaan masa antara pembiayaan ekuiti bulan Jun dan penggunaan hasil tersebut ke dalam pengambilalihan, serta faedah dan kos pembiayaan yang lebih tinggi.

Semasa kami menggunakan hasil daripada pembiayaan ekuiti dan mendapat manfaat daripada sumbangan pengambilalihan baru-baru ini dan pembaharuan pajakan kami yang telah selesai, kami menjangkakan faktor-faktor ini dapat menyokong prestasi kewangan kami ke hadapan. Aliran tunai bersih yang disediakan dari aktiviti operasi adalah $10.6 juta pada suku itu, meningkat 54.3%, terutamanya dipengaruhi oleh masa penerimaan tunai dan penyelesaian hutang. Kadar permodalan purata wajaran untuk portfolio kami kekal stabil tahun ke tahun pada kira-kira 6.7% pada 30 Jun 2026.

Beralih kepada lembaran imbangan, kami tetap memberi tumpuan kepada mengekalkan fleksibiliti kewangan sambil mengurangkan leveraj dari masa ke masa. Jumlah hutang kepada jumlah aset adalah 47.4% pada 30 Jun, turun daripada 50.6% setahun sebelumnya. Hutang yang diselaraskan kepada nilai buku kasar juga 47.4% berbanding dengan 50.7% setahun sebelumnya. Hutang yang diselaraskan kepada EBITDA disesuaikan tahunan adalah 10.0 kali pada 30 Jun berbanding 9.8 kali setahun sebelumnya, mencerminkan masa penggunaan hasil daripada pembiayaan ekuiti.

Kami tetap memberi tumpuan kepada mengekalkan fleksibiliti kewangan dan mengurangkan leveraj dari masa ke masa. Pada akhir suku tahun, jumlah hutang kami, termasuk bahagian semasa dan bukan semasa, berjumlah $609.2 juta, berbanding $562.4 juta pada tarikh yang sama tahun lepas. Pada 30 Jun, kami mempunyai baki $71.7 juta tempoh matang gadai janji pada tahun 2026. Sehingga hari ini, semua tempoh matang tersebut telah dibiayai semula atau tertakluk kepada komitmen pembaharuan. Selepas akhir suku tahun, kira-kira $32.9 juta hutang matang telah dibiayai semula dengan $40.4 juta gadai janji baru, sementara kira-kira $38.8 juta telah ditetapkan untuk pembaharuan satu tahun.

Melihat di luar tahun 2026, kami mempunyai tempoh matang gadai janji $55 juta pada tahun 2027 dan $66.8 juta pada tahun 2028. Kadar faedah purata wajaran pada tempoh matang tersebut masing-masing ialah 4.8% dan 3.5%. Akhirnya, pengagihan kami sebanyak $0.0375 seunit dikekalkan untuk suku kedua 2026. Itu mengakhiri kajian kewangan kami. Gordy, kembali kepada anda untuk ucapan penutup.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Alison. Kami gembira dengan kemajuan yang kami capai pada suku tahun ini dan memasuki separuh kedua tahun 2026 dengan portfolio industri yang lebih besar, momentum pajakan yang bermakna dan peningkatan fleksibiliti kewangan. Pengambilalihan baru-baru ini kami telah mengukuhkan kehadiran kami di pasaran utama Kanada, sementara hasil pajakan kami terus menunjukkan pertumbuhan tertanam dalam portfolio sedia ada kami. Melihat ke hadapan, keutamaan kami tetap jelas: mendorong pertumbuhan, mengintegrasikan pengambilalihan baru-baru ini, mengekalkan pendekatan berdisiplin terhadap peruntukan modal, dan terus mengukuhkan lembaran imbangan kami.

Kami percaya kami berada di kedudukan yang baik untuk membina momentum ini dan terus mencipta nilai jangka panjang untuk pemegang unit kami. Terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Vanessa, kami kini bersedia untuk menjawab soalan.

Vanessa, Pengendali

Terima kasih, tuan-tuan dan puan-puan. Sekarang kita akan memulakan sesi soalan-jawapan. Sekiranya anda mempunyai soalan, sila tekan bintang diikuti dengan 1 pada telefon nada sentuh anda. Anda akan mendengar arahan bahawa tangan anda telah diangkat. Sekiranya anda ingin menolak daripada proses pengundian, sila tekan bintang diikuti dengan 2. Jika anda menggunakan telefon pembesar suara, sila angkat telefon bimbit sebelum menekan sebarang kekunci. Kami mempunyai soalan pertama kami dari Sam Damani dengan TD Cowen.

Sam Damani, Penganalisis di TD Cowen

Terima kasih dan selamat pagi, semua orang. Ya, selamat pagi. Soalan pertama untuk saya. Hanya, anda tahu, tajuk utama mengenai jenis perbelanjaan pertahanan nampaknya terus berkembang dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Saya hanya tertanya-tanya apakah ada apa-apa yang anda lihat di mana-mana pasaran pajakan anda yang berlaku akibat perbelanjaan kerajaan itu.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, saya akan biarkan Zach masuk ke dalam hal itu. Dia mengadakan panggilan harian di Halifax dan apa sahaja, jadi dia mungkin dapat menggambarkannya kepada anda dengan lebih baik.

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Ya, pasti. Zach di sini. Hai, Sam. Ya, pasti terdapat banyak bunyi yang berkaitan dengan perbelanjaan pertahanan dan apa maksudnya, terutama untuk pasaran seperti Halifax dan Atlantic Canada secara umum. Dalam portfolio kami secara khusus, kami belum melihat apa-apa yang betul-betul langsung di bahagian itu, tetapi kami mula melihat beberapa gelombang tentang itu, dan saya rasa hanya pada suku atau dua terakhir antara beberapa penyewaan di Bayers Lake dan beberapa ruang lain yang lebih tebal di dan sekitar Halifax dan Burnside bahawa kami percaya sebahagian daripadanya telah terikat dengan perbelanjaan pertahanan dan kontrak berkaitan dengan projek seperti itu.

Oleh itu, kita mula melihat panas itu meningkat dengan ketara di sini. Saya rasa anda melihatnya di sebelah pejabat juga. Saya tahu Lockheed mempunyai pengumuman yang lebih besar baru-baru ini dengan lebih banyak pekerjaan untuk datang ke sini di Halifax. Oleh itu, ia pasti nyata dan dapat dirasakan di sini, dan saya fikir kita akan mula melihat lebih banyak kesannya kerana beberapa kontrak ini diberikan dan lebih banyak kemajuan dicapai di bahagian itu.

Sam Damani, Penganalisis di TD Cowen

Terima kasih, Zach. Itu menarik dan membantu, saya rasa. Teruskan ke pengambilalihan yang baru-baru ini ditutup. Ada yang mengejutkan yang awak lihat sejak tutup, Gordy?

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi tidak, maksud saya, seperti yang dijangkakan setakat ini. Lapan aset Winnipeg, anda tahu, bekas aset Artis yang sangat dekat dengan portfolio kami, anda tahu, tidak ada pajakan utama yang akan dilakukan dalam beberapa tahun akan datang di sana - semacam mengambil kunci dalam sehari dan hanya sebahagian daripada portfolio, jadi tiada apa-apa di sana. Quebec City, tiada kejutan negatif pada masa ini. Kami sedang menubuhkan proses kami untuk menubuhkan pejabat pengurusan harta tanah kami di Quebec City. Zach sangat terlibat dengan pajakan di sana dan jumlah sewa yang kami anggap dalam urus niaga tersebut.

Zach boleh masuk kerana dia bercakap dengan penyewaan di sana secara khusus. Tetapi saya fikir terdapat sedikit bunyi di Quebec City juga berbanding enam bulan yang lalu. Jadi mungkin Zach boleh menyerlahkan.

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Ya, tidak terlalu banyak untuk ditambah. Maksud saya Winnipeg, saya akan mengatakan status quo dengan apa yang kita harapkan dan apa yang sudah kita ketahui mengenai Winnipeg. Quebec City, jelas sedikit lebih banyak pengalaman pembelajaran di sana. Kami bekerjasama rapat dengan pasukan CBRE tempatan di Quebec City yang mengetahui pasaran itu dengan baik. Dan maksudku, sudah pun, hanya sedikit perkara - hanya dari segi bekerja dengan beberapa penyewa mengenai pembaharuan sudah tahun ini dan untuk tahun depan, beberapa aktiviti mengenai beberapa kekosongan dan perkara seperti itu - nampaknya berfungsi seperti yang kita tanggung dan jangkakan.

Oleh itu, saya fikir Quebec City akan menjadi pelengkap hebat kepada platform sedia ada kami dan saya fikir kami akan berjaya di sana.

Sam Damani, Penganalisis di TD Cowen

Baiklah, hebat. Terima kasih. Dan yang terakhir bagi saya, hanya anda mempunyai dua jenis ruang kosong yang lebih tebal dalam portfolio. Adakah anda melihat perpindahan lain yang diketahui atau dijangkakan dalam jangka masa terdekat dengan sebarang akibat dari segi ukuran juga?

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Itu Gordy. Jadi tidak ada pada tahun 2026. Kami belum memberitahu anda tentang apa-apa bahan untuk tahun 2026. Maksud saya, kita mula mengetuk pintu pada tahun 2027. Tidak ada yang formal lagi untuk positif atau negatif, sebenarnya. Jadi hanya melayari perniagaan.

Sam Damani, Penganalisis di TD Cowen

Hebat, terima kasih. Saya akan membalikkannya semula.

Vanessa, Pengendali

Kami mempunyai soalan seterusnya dari Brad Sturges dengan Raymond James.

Brad Sturges, Penganalisis di Raymond James

Hei, selamat pagi. Hanya mengikuti soalan terakhir Sam di sana. Hanya menunggu tahun depan dari segi tempoh pajakan '27. Adakah anda mempunyai rasa atau mempunyai anggaran kasar tentang potensi mark-ke-pasaran yang mungkin berlaku untuk tahun depan?

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Zach, saya akan serahkan itu kepada awak. Hanya menghabiskan sedikit masa untuk ramalan semula model lima tahun, jadi saya pasti anda dapat memberi pencerahan kepada anda sedikit mengenai perkara itu.

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Ya. Hai sana. Ya, saya rasa kita berbaris untuk melihat lebih banyak perkara yang sama. Saya rasa kita masih mencapai spread 35% dan naik berdasarkan purata wajaran. Saya fikir kita mungkin akan secara realistik mungkin lebih dekat dengan 25%, 30%, tetapi secara keseluruhan spread yang sangat sihat kerana kita masih melihat banyak sewa keluar dari Winnipeg, Ottawa dan Burnside yang masih jauh di bawah pasaran. Jadi masih jumlah landasan yang sihat, melihat tahun 2027.

Brad Sturges, Penganalisis di Raymond James

Dan dua kekosongan yang lebih besar yang anda kerjakan, saya rasa untuk memahami dengan lebih baik, di mana keadaan hari ini? Dan apabila anda memikirkan masa pelepasan dan menyewa harapan, adakah banyak berubah ketika anda telah maju melalui beberapa perbincangan anda?

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Pasti, saya akan melompat masuk. Oleh itu, kami mempunyai kekosongan di Woodstock, Ontario - 80,000 kaki persegi yang benar-benar ruang kelas A di lebuh raya - berkesan turnkey, bersedia untuk penyewa masuk dan beroperasi dengan cepat di sana. Jadi, anda tahu, dengan sewa di bawah $9 di sana, kami memasarkan ruang pada $11.50 sekarang, yang, melihat jenis ruang yang bersaing di kawasan itu dan kawasan lain yang berdekatan, kami fikir itu adalah kadar yang sangat kompetitif dan menawarkan peningkatan yang sihat kepada ruang.

Aktiviti pasti berakhir lebih perlahan ketika datang ke barat daya Ontario dan lebih dekat dengan koridor Windsor — London itu, sama seperti pengguna automotif tidak berada dalam mod permintaan puncak sekarang, tetapi kami telah melihat beberapa tendangan di kaleng, tetapi tidak ada yang perlu diperhatikan. Dan kemudian di bangunan Picard kami di Saint-Hyacinthe, jelas kami melakukan perjanjian 75,000 kaki persegi yang telah kami bicarakan pada Q1. Kami melihat jumlah aktiviti yang baik di baki 100,000 kaki persegi.

Saya akan mengatakan kemungkinan besar 100,000 akan dibahagikan kepada dua unit, di suatu tempat di sepanjang garis 40 dan 60 atau 50 dan 50. Kami mempunyai beberapa kumpulan di meja sekarang ketika kita bercakap dengannya, semakin sedikit penasaran dalam julat 40-50,000 itu. Kita akan melihat apakah itu menjadi sesuatu yang nyata, tetapi kita masih melihat permintaan yang baik di sana.

Brad Sturges, Penganalisis di Raymond James

Dan jika anda membahagikan ruang yang tinggal, apa yang berpotensi perbelanjaan capex untuk itu?

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Ia bergantung kepada jawapan yang lembut. Jelas sekali anda perlu membina tembok yang hancur dan memperbaiki beberapa pintu masuk. Sudah ada beberapa pintu di sana dan mekanikal sedia ada yang dapat kita semua makan, sehingga membantu dan menjimatkan banyak kos. Oleh itu, ia terus terang bergantung kepada apa yang pengguna ini perlukan. Sekiranya keperluannya pada dasarnya hanya gudang, sangat bagus untuk berjalan sebagaimana adanya, dan kemudian anda hanya perlu memasukkan dinding yang merosakkan. Jika ada keperluan untuk sedikit lagi, maka kita perlu melihatnya pada masa itu.

Tetapi sebenarnya dari segi membahagikannya hari ini, ia hanya akan memperbaiki beberapa pintu masuk yang ada dan kemudian menambah beberapa dinding yang merosakkan dan mungkin satu atau dua bilik mandi.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Apabila anda melihatnya, Brad, maksud saya, kami mencari dan berharap untuk tawaran 10 tahun untuk ini. Oleh itu, apabila anda memikirkan kos tersebut berbanding dengan kadar 10 tahun yang melonjak dari $4 bersejarah hingga $10, ini akan menjadi NER yang sangat positif dalam apa jua hal.

Brad Sturges, Penganalisis di Raymond James

Apakah jenis pertumbuhan sewa kontrak yang anda fikir anda boleh mendapatkan perjanjian selama 10 tahun sekarang? Adakah anda menyasarkan seperti 3% plus?

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Ya, 3%. Itulah yang kami capai dalam perjanjian litar perumahan kami. Ini adalah peningkatan sewa tahunan 3% dan tidak melihat alasan kami tidak dapat mencapai perkara yang sama pada sebarang tawaran masa depan di hartanah tersebut.

Brad Sturges, Penganalisis di Raymond James

Baiklah, saya menghargainya. Saya akan membalikkannya semula.

Vanessa, Pengendali

Kami mempunyai soalan seterusnya dari Kyle Stanley dengan Desjardins.

Kyle Stanley, Penganalisis di Desjardins

Terima kasih. Mungkin hanya kembali ke Halifax dan bercakap tentang kekuatan di sana. Apakah ketersediaan anda di Halifax hari ini dan apakah profil kematangan pajakan di pasaran itu? Saya hanya cuba memikirkan apa keuntungan jangka pendek untuk PRO REIT kerana anda mula mendapat manfaat daripada mungkin beberapa angin belakang struktur yang kami bicarakan seperti yang akan datang.

Zachary Aaron, Naib Presiden, Pelaburan & Pengurusan Aset

Pasti. Jadi, Zach di sini lagi. Jadi, maksudku, kita mempunyai satu kekosongan yang lebih tebal di Burnside. Ia adalah unit seluas 50,000 kaki persegi. Jadi sekali lagi, 25,000 daripadanya melanda buku kami. Saya fikir itu adalah unit khusus yang akan melihat beberapa angin belakang yang ketara dari semua jenis permintaan perbelanjaan pertahanan baru-baru ini. Kami mempunyai beberapa aktiviti yang baik di ruang itu sekarang di mana ia berasal dari sewa satu digit dan akan selesa memasuki sewa dua digit. Jadi hanya soal masa di sana dan itu akan menambah benjolan yang bagus setelah kita mendapat sesuatu di sana.

Dari segi portfolio yang lebih besar, saya rasa kita sedang trend sekitar 95%, penghunian 94%, tambahan/tolak. Sebahagian daripadanya termasuk beberapa pejabat tingkat dua, yang selalu agak ketinggalan. Tetapi pada, anda tahu, 5 hingga 10,000 industri khas kami, kami masih melihat permintaan yang sangat baik. Kami melihat penyewa memperbaharui, anda tahu, menyewa julat $14, $15 dengan langkah-langkah TI minimum, 3%. Kami masih melihat permintaan bahawa apabila penyewa merosot, kami mengisi semula mereka dengan penyewa sedia ada dalam portfolio yang ingin berkembang atau penyewa baru masuk ke dalam portfolio, sekali lagi dengan sewa pasaran yang sangat kukuh.

Saya tidak tahu atau mempunyai portfolio WALT secara tepat hari ini, tetapi saya mengesyaki ia berada dalam julat tiga hingga empat tahun itu, hanya memandangkan sifat portfolio teluk kecil yang biasanya melakukan perjanjian pajakan tiga hingga lima tahun.

Kyle Stanley, Penganalisis di Desjardins

Baiklah, tidak, itu sangat membantu. Mungkin hanya melekat dengan Halifax. Dan anda menyebutkan dalam ucapan yang disediakan, jelas Amazon datang ke Burnside—suara keyakinan untuk taman dan pasaran secara amnya. Saya hanya tertanya-tanya, adakah anda mempunyai pengetahuan tentang kehadiran 3PL yang ada di Halifax? Adakah mungkin ada sedikit risiko bahawa beberapa permintaan dari jenis pemain tersebut melangkah ke belakang jika Amazon sedang menjalankan penghantarannya sendiri? Saya hanya cuba memikirkan bagaimana untuk memahaminya.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, sama seperti lelaki Halifax, saya melihat trak Amazon di jalan masuk saya sepanjang hujung minggu. Oleh itu, Amazon di Atlantic Canada masih menyampaikan potongan batu terakhir dari mereka. Jadi jelas ini adalah satu juta kaki persegi, jadi akan ada lebih banyak aset, lebih banyak aset, lebih banyak inventori yang bergerak ke bahagian itu. Maksud saya, kami di pihak Halifax, anda tahu, saya hanya membaca di LinkedIn - kami tidak mempunyai pengetahuan intim - tetapi dua pengguna 3PL baru datang di sisi Halifax di seluas 400,000 kaki persegi di Bayers Lake.

Anda tahu, anda biasanya mempunyai semua orang biasa - Midland di sana, Armour Transport - semua pemain besar, anda tahu, bahawa saya melihat trak memandu antara Halifax dan Montreal mingguan. Jadi saya rasa tidak akan menjadi negatif untuk meletakkan kemudahan itu di sana. Setakat yang mereka tidak melakukan semua 3PL mereka sendiri, maka mungkin ada lebih banyak peluang, dan mungkin beberapa perkara baru ini terikat dengan itu. Kami hanya tidak tahu. Kami tahu penjualan tanah.

Kami tahu siapa yang akan membina bangunan itu, dan kemudian... Tetapi pengumuman itu hanya pecah minggu ini mengenai ukurannya, yang, kecuali saya betul, mungkin bangunan perindustrian terbesar di Atlantik Kanada. Jadi saya akan bertanya kepada ChatGPT mengenai perkara itu nanti. Tetapi saya fikir ia cukup dekat dengan bangunan bersaiz yang cukup bagus.

Kyle Stanley, Penganalisis di Desjardins

Baiklah, tidak, terima kasih untuk itu. Dan hanya yang terakhir lagi. Hanya memikirkan profil pertumbuhan organik: jelas kekosongan sementara mungkin telah menurunnya sedikit pada suku ini, tetapi anda menangani sedikit ruang di Quebec dan kedengarannya terdapat beberapa kelebihan yang baik di Woodstock. Adakah anda melihat REIT kembali ke profil pertumbuhan harta yang sama satu digit tinggi yang kami lihat pada suku pertama atau pada suku keempat tahun lalu menjelang akhir tahun ini?

Adakah itu benar-benar akan menjadi cerita 2027?

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Nah, saya fikir anda pasti akan melihat peningkatan daripada 3% pada Q3 dengan 74,000 ini akan datang. Dan kemudian pada Q4, saya fikir anda akan melihat digit pertengahan hingga tinggi lagi. Maksud saya, kami mempunyai 3% pertumbuhan sewa kedai yang sama pada Q2 dengan 250,000 kaki persegi kosong berbanding tahun lalu. Jadi itu benar-benar membincangkan magnitudnya. Dan ruang kosong itu adalah sewa $4 yang kini akan menjadi sewa $10 atau $9 - semoga akan menjadi $11. Jadi ada kejadian yang akan berlaku di sana. Kita hanya perlu mengisi ruang tersebut.

Dan kemudian kita jujur melupakan aliran semula jadi ruang seluas dua hingga lima ribu kaki persegi ini yang, anda tahu, Zach meluluskan tawaran ini setiap hari kedua dengan benjolan ini, dan kemudian mereka masuk dan bergulung dan kemudian, anda tahu, hanya apabila anda melihat ke belakang, anda ingat, oh, saya melakukan perjanjian itu lapan bulan yang lalu, saya lupa. Sewa melompat sebanyak $4 kaki persegi. Jadi kita pasti melihatnya. Jadi kami sedang mencari, anda tahu, Q3 dan Q4 yang jauh lebih baik, anda tahu, hanya dengan 400,000 kaki yang saya nyatakan di sana dengan lonjakan sewa kontrak.

Tetapi, anda tahu, Q4 akan menjadi suku yang sangat menarik bagi kami, semoga.

Kyle Stanley, Penganalisis di Desjardins

Baiklah, sempurna. Terima kasih atas itu. Saya akan membalikkannya semula.

Vanessa, Pengendali

Sebagai peringatan, jika anda ingin mengemukakan soalan, sila tekan bintang kemudian satu. Soalan seterusnya kami adalah dari Edward Zhang dengan RBC. Edward. Mungkin anda diredamkan. Saya tidak menerima jawapan daripada Edward. Saya akan menjatuhkan barisan itu. Kami tidak mempunyai soalan lagi. Tuan-tuan dan puan-puan, ini menyimpulkan panggilan persidangan hari ini. Terima kasih atas penyertaan anda. Anda kini boleh memutuskan sambungan.

Gordon Lawlor, Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih banyak.

Penafian: Transkrip ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Walaupun kami berusaha untuk ketepatan, mungkin terdapat kesilapan atau ketinggalan dalam transkripsi automatik ini. Untuk penyata syarikat rasmi dan maklumat kewangan, sila rujuk pemfailan SEC syarikat dan siaran akhbar rasmi. Kenyataan peserta dan penganalisis korporat mencerminkan pandangan mereka pada tarikh panggilan ini dan tertakluk kepada perubahan tanpa notis.