Lupakan Gelembung AI: Nick Frasse VanEck Menjelaskan Bagaimana MU, SK Hynix, ASML, dan TSMC Mengawal Kadar 'Faktor Token'
Pengurus produk VanEck Nick Frasse menyatakan bahawa kelewatan pembinaan fizikal untuk pembekal cip seperti ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) dan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) mengawal kadar pengembangan pusat data, sementara fokus pelabur beralih ke peng eluar mem ori Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) dan SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY).
Pusat Data Berfungsi sebagai Kilang Token
Frasse, yang merupakan sebahagian daripada pasukan pengurusan ETF VanEck Semiconductor $67.79 bilion VanEck (NASDAQ: SMH), menyatakan dalam perbualan dengan Phil Rosen bahawa penggunaan kec erdasan buatan (AI) masih pada awal peringkat awal, menyatakan, “kami mungkin masih dalam sangkar untuk itu.”
Dia menjelaskan bahawa pusat data beroperasi pada dasarnya sebagai “kilang token” yang membakar token pada kadar yang mempercepat kerana AI agentik melaksanakan arahan yang lebih luas. Frasse menyatakan permintaan semikonduktor keseluruhan telah melampaui penawaran di semua sektor teknologi.
Susunan Bekalan Semikonduktor Bersepadu
Frasse menggariskan bagaimana syarikat semikonduktor beroperasi melalui lapisan rantaian bekalan kolaboratif dan bukannya persaingan langsung ke kepala.
Firma reka bentuk tanpa Fabless menyumber pembuatan cip ke pengecaran seperti TSMC, yang menghasilkan perkakasan untuk N vidia Cor p. (NASDAQ: NVDA), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), dan Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO).
TSMC bergantung pada ASML, dengan Frasse menekankan “hanya ada satu ASML di seluruh dunia” yang mengeluarkan mesin litografi EUV. Akibatnya, peningkatan permintaan di pengecaran secara automatik mendorong pendapatan untuk pembekal peralatan.
Putaran Ke Kesesakan Memori
Berikutan kekangan pembungkusan awal pada GPU, Frasse mengenal pasti memori sebagai kesesakan utama semasa dalam pembinaan AI.
Menghasilkan memori lebar jalur tinggi memerlukan membina loji fabrikasi baru, memperluaskan garis masa bekalan. Frasse menyatakan komitmen berbilang tahun dari lembaran imbangan korporat mengurangkan kitaran industri bersejarah.
Frasse mengatakan bahawa terdapat kitaran walaupun di pasaran kenaikan harga dan berpendapat bahawa mungkin ada perubahan kepada min. Dia menambah bahawa ada pelabur yang “tidak mahu membayar Nvidia sekarang” tetapi mungkin meletakkan modal ke pembekal memori seperti Micron dan SK Hynix.
Akta Kekangan Fizikal sebagai Gabenor AI
Menangani kebimbangan pelabur mengenai perbel anjaan modal besar-besaran dan gelembung pasaran yang berpotensi, Frasse berpendapat bahawa garis masa infrastruktur fizikal secara semula jadi mengatur pengembangan industri.
Membina loji fabrikasi semikonduktor atau mendirikan pusat data memerlukan dua hingga tiga tahun. Frasse menjelaskan bahawa batasan masa fizikal ini mewujudkan “gabenor yang wujud” yang akan “membantu gelembung raksasa daripada diciptakan,” kerana kekangan pengiraan menghalang pembinaan yang berlebihan.
Bagaimanakah saham ini berprestasi?
| Saham | 1 Bulan | 6 Bulan | YTD | 1 Tahun | 5 Tahun |
| ASML | -13.46% | 17.31% | 52.00% | 86.83% | 89.53% |
| TSM | -0.16% | 24.36% | 43.62% | 63.73% | 265.40% |
| MU | -3.39% | 111.72% | 242.49% | 510.98% | 1215.61% |
| SPY | 6.77% | 7.64% (Sejak Penyenaraian) | — | — | — |
Penafian: Kandungan ini sebahagiannya dihasilkan dengan bantuan alat AI dan telah dikaji dan diterbitkan oleh editor Benzinga.
Imej melalui Shutterstock