Pertumbuhan sektor pusat data untuk mendorong Skor Selatan

PETALING JAYA: Southern Score Builders Bhd (SSBB) mungkin akan menikmati momentum penambahan projek yang kukuh, didorong terutamanya oleh jejaknya yang semakin berkembang dalam sektor pusat data (DC) pertumbuhan tinggi di negara ini.

Anak syarikat milik 51% SSBB, SJEE Engineering Sdn Bhd, kemenangan kontrak berkaitan DC terkini adalah sub-kontrak elektrik sebanyak RM40 juta untuk projek DC di Nilai, Negri Sembilan.

Kontrak ini membawa kemenangan kontrak SSBB setahun hingga kini untuk tahun kewangan 2027 (FY27) yang berakhir pada 30 Jun, kepada RM471.5 juta, menjejaki andaian penambahan setahun sepanjang tahun bagi pelbagai broker kurang dari tiga bulan selepas tahun kewangan syarikat.

Anugerah itu menandakan kemenangan kontrak DC keenam SJEE pada tahun 2026, meningkatkan kemenangan kontrak DC kumulatif untuk tahun ini kepada RM528 juta dan mengukuhkan kedudukan SSBB sebagai pakar mekanikal dan elektrik (M&E) utama.

“Kontrak ini menaikkan buku pesanan tertunggak kepada RM1.9 bilion (SJEE membentuk 33% daripada jumlah keseluruhan), memberikan keterlihatan pendapatan sehingga FY29.

“Dengan mengandaikan margin keuntungan bersih 15% untuk anugerah ini, kami menganggarkan sumbangan keuntungan bersih sebanyak RM3juta sepanjang tempoh kontrak.

“Memandangkan skala pembangunan DC ini yang besar, kami percaya SJEE mempunyai peluang yang baik untuk mendapatkan pakej lebih lanjut dari tapak yang sama apabila kerja-kerja berikutnya dianugerahkan.

“Prospek penambahan kekal disokong dengan baik oleh buku tender berjumlah RM1.1 bilion, yang terdiri daripada projek kediaman dan hospital bertingkat tinggi (44%), DC (52%) dan penyelesaian perundingan kejuruteraan khusus (4%),” kata Phillip Capital Research dalam laporan terbarunya mengenai SSBB.

Buku pesanan ini menawarkan keterlihatan pendapatan dan pendapatan yang kukuh setara dengan nisbah buku ke-bil 3.9 kali ganda berbanding pendapatan SSBB FY26, memastikan prospek teratas melalui FY29.

Kerana kerja M&E DC mempunyai kitaran pembinaan pendek di bawah dua tahun, ia memudahkan pendapatan dan pengiktirafan keuntungan yang lebih cepat untuk SSBB.

Sementara itu, pengisian kontrak bahagian pembinaan SSBB lebih berkala tetapi menawarkan kontrak bernilai lebih tinggi seperti hospital dan pembangunan tinggi.

Saluran tender aktif SSBB berjumlah RM1.1 bilion adalah merentasi peluang DC, penjagaan kesihatan dan semikonduktor, bersama dengan hubungan berterusan yang kukuh dengan pelanggan hartanah utama seperti Platinum Victory Holdings Sdn Bhd dan Radium Development Bhd.

Tidak menghairankan, broker mengekalkan prospek kenaikan harga pada SSBB dengan panggilan “beli” di seluruh dunia

Walaupun terdapat kemenangan kontrak DC terbaru, Apex Securities Research mengekalkan harga sasarannya (TP) untuk SSBB pada 78 sen sesaham, dengan penilaian dikaitkan dengan pendapatan harga (P/E) yang tidak berubah sebanyak 17.6 kali ganda yang digunakan untuk pendapatan sesaham FY27 sebanyak 4.4 sen, dengan menyebut pengisian semula buku pesanan pantas dan risiko pelaksanaan rendah.

Phillip Capital Research mempunyai TP 74 sen pada saham, dengan penilaian itu berdasarkan kepada ganda P/E 18 kali ganda pada EPS FY27 sebanyak 4.1 sen, didorong oleh pertumbuhan EPS yang dijangkakan 49% pada FY27 ketika SJEE meningkatkan pelaksanaan pusat data.

TA Research juga mengekalkan panggilan “beli” ke SSBB dengan TP 70 sen sesaham.

TP diperoleh daripada ganda P/E sebanyak 15 kali ganda yang digunakan untuk EPS 2027, menonjolkan kedudukan tunai bersih kumpulan, margin keuntungan dua digit dan pendedahan strategik terhadap ledakan DC Malaysia.