Beri crypto tempat duduk kecil

SETIAP KALI harga mata wang kripto melonjak, soalan bermula semula.

Adakah saya terlepas peluang itu? Perlukah saya membeli sekarang sebelum ia naik lebih tinggi? Bagaimana jika orang lain membuat wang dan saya yang tertinggal?

Ketakutan kehilangan pulangan. Saya telah mendengar versi soalan-soalan ini selama bertahun-tahun.

Kembali pada tahun 2017, ketika saya mula-mula menulis mengenai bitcoin dalam lajur ini, sekumpulan eksekutif muda yang yakin ia mewakili peluang sekali seumur hidup yang tidak dapat mereka lewatkan.

Hari ini, duit syiling mempunyai nama baru. Ethereum, solana, dogecoin - bahkan token baru seperti $ TRUMP dan $ MELANIA - telah memasuki perbualan.

Tetapi perasaan di bawahnya hampir tidak berubah. Harga meningkat, kisah keuntungan luar biasa beredar, dan ketakutan ditinggalkan menjadi lebih kuat daripada perbincangan mengenai risiko.

Oleh itu, izinkan saya menawarkan soalan yang saya percaya lebih penting daripada “Adakah saya terlepas?”

Soalan tunggal itu, menurut pengalaman saya, memisahkan keputusan kewangan yang kukuh dari yang mahal.

Biar saya bersikap adil terhadap cryptocurrency, kerana rayuan itu mudah difahami.

Pasaran tidak pernah ditutup. Wang boleh bergerak melintasi sempadan dengan cepat. Sesiapa yang mempunyai telefon pintar dan sambungan Internet boleh mengambil bahagian, tanpa halangan tradisional akaun bank atau cek kredit.

Yuran transaksi boleh, dalam beberapa kes, lebih rendah. Dan kenaikan bitcoin yang luar biasa sepanjang dekad yang lalu telah menjadikan pulangan pelaburan konvensional kelihatan sangat perlahan jika dibandingkan.

Teknologi di belakangnya juga nyata.

Blockchain adalah lejar digital yang dikongsi yang merekodkan transaksi merentasi rangkaian dengan selamat dan dengan cara yang sukar diubah, tanpa bergantung pada satu pihak berkuasa pusat.

Itu adalah perkembangan teknologi yang bermakna. Tetapi di sinilah perbualan pengurusan risiko yang lebih serius harus bermula.

Kegunaan blockchain dan merit pelaburan cryptocurrency bukanlah perkara yang sama.

Teknologi yang kuat dapat mengubah dunia tanpa mengubah setiap aset yang melekat padanya menjadi pelaburan yang kukuh.

Internet adalah contoh yang paling jelas. Ia mengubah cara kita hidup, bekerja dan menjalankan perniagaan. Namun banyak syarikat yang melanda ledakan dotcom tidak bertahan.

Teknologi itu nyata. Tetapi itu tidak menjadikan setiap syarikat yang melekat dengannya pelaburan yang baik.

Perbezaan yang sama penting dengan cryptocurrency.

Tidak seperti bahagian dalam syarikat yang mapan dengan pendapatan, aset dan aliran tunai, kebanyakan cryptocurrency tidak memberikan pemegang tuntutan pendapatan, tiada dividen dan tiada aset perniagaan yang mendasari.

Harga mereka ditentukan sebahagian besarnya oleh apa yang pembeli seterusnya sanggup membayar. Warren Buffett meletakkan perbezaan secara ringkas: “Harga adalah apa yang anda bayar; nilai adalah apa yang anda dapat.”

Dengan banyak cryptocurrency, anda dapat melihat harganya dengan jelas. Apa yang lebih sukar untuk ditubuhkan adalah jangkar yang sama jelas untuk nilainya.

Oleh itu, sejarah harga yang kuat tidak boleh disalah anggap sebagai asas kewangan yang kuat.

Mengutamakan pulangan pelaburan

Sememangnya, pelabur memberi tumpuan kepada pulangan pelaburan.

Dengan crypto, di mana kemungkinan keuntungan luar biasa sangat jelas, tumpuan menjadi lebih kuat.

Saya akan menggesa pelabur untuk bertanya soalan yang lebih asas terlebih dahulu: Apa yang melindungi pulangan pelaburan saya?

Dengan kata lain, sebelum bimbang tentang berapa banyak wang yang mungkin anda hasilkan, pertimbangkan betapa yakin anda bahawa modal asal anda dapat kembali kepada anda sama sekali.

Ini penting kerana risiko crypto berada di lebih banyak tempat daripada harga sahaja.

Harga boleh jatuh 30% hingga 50% dalam beberapa minggu. Transaksi umumnya tidak dapat dipulihkan. Hantar dana ke alamat yang salah dan memulihkannya mungkin mustahil.

Kata laluan dan kunci peribadi boleh hilang. Pertukaran dan dompet boleh digodam.

Kegagalan FTX pada tahun 2022 menunjukkan bahawa pelabur boleh mengalami kerugian bukan hanya kerana harga aset jatuh, tetapi kerana platform yang memegang aset mereka gagal.

Krisis ekosistem Terra adalah satu lagi peringatan tentang seberapa cepat keyakinan dapat hilang apabila andaian yang menyokong aset digital rosak.

Pelajarannya ialah risiko crypto tidak hanya terletak pada aset itu sendiri. Ia juga wujud dalam infrastruktur, pengaturan penjagaan dan andaian di sekitarnya.

Ini bukan nota kaki pentadbiran. Mereka adalah sebahagian daripada risiko pelaburan.

Di pasaran konvensional, pelabur sering mengambil hak penjagaan, peraturan dan resepsi undang-undang kerana sebahagian besar perlindungan itu dibina dalam sistem kewangan.

Dengan crypto, perlindungan tersebut tidak boleh diandaikan secara semata-mata. Ini bermakna pelabur menilai bukan sahaja aset, tetapi juga pertukaran, dompet, pengaturan penjagaan dan peraturan yang mengaturnya.

Di Whitman, kami membuat perbezaan tegas antara menilai produk dan memilih pelaburan untuk wang jangka panjang yang serius.

Untuk menilai sebarang produk, kita mulakan dengan empat soalan: Apa itu? Apakah kelebihannya? Apakah kelemahannya? Dan apakah nasihat kami?

Tetapi memahami produk masih berbeza daripada memutuskan sama ada ia layak sebagai pelaburan yang serius untuk matlamat kewangan penting seperti pembiayaan persaraan.

Untuk itu, saya menggunakan standard yang lebih tinggi. Kami memanggilnya SRB.

S: Selamat.

Pelaburan yang serius harus dikawal dengan betul, disokong oleh penjagaan pihak ketiga yang boleh dipercayai, mempunyai aset asas yang jelas, mengelakkan pergantungan pada leveraj atau margin, dan membawa tahap risiko yang sesuai dengan objektif kewangan.

Keselamatan tidak bermakna pelaburan tidak boleh turun naik.

Ini bermakna pelabur harus memahami apa yang dimilikinya, siapa yang memegangnya, apa yang melindunginya dan apa yang berlaku jika ada yang salah.

R: Sentiasa naik dalam jangka panjang.

Ini tidak bermakna menjangkakan pasaran bergerak ke atas setiap tahun.

Ini bermaksud memilih pelaburan dengan aset asas yang kukuh untuk peningkatan jangka panjang dan membina portfolio yang pelbagai secara global supaya pelabur tidak bergantung pada satu pasaran, satu syarikat, satu kelas aset atau satu cerita yang berjaya.

Rahsianya adalah kepelbagaian, secara global dan merentasi kelas aset yang berbeza.

B: Baka terbaik.

Akhirnya, pelaburan harus memperoleh kedudukannya dengan menjadi antara pilihan terbaik yang tersedia untuk pekerjaan yang telah ditugaskannya.

Persoalannya bukan sekadar sama ada aset telah menghasilkan pulangan yang mengagumkan.

Persoalannya ialah sama ada ia adalah kenderaan yang paling sesuai untuk mencapai objektif pelabur jika dibandingkan dengan alternatif.

Bertentangan dengan piawaian ini, cryptocurrency menjadi sangat sukar untuk dibenarkan sebagai wang persaraan teras.

Harganya mungkin terus meningkat. Tetapi jangkar penilaian lemah, turun naik boleh melampau dan kemungkinan kehilangan modal yang ketara, bahkan lengkap, tetap sangat tinggi.

Mencapai kesimpulan ini tidak memerlukan saya untuk meramalkan bahawa cryptocurrency akan runtuh.

Ia hanya memerlukan pengiktirafan bahawa wang yang diperlukan untuk matlamat kehidupan penting tidak seharusnya sangat bergantung pada hasil yang sangat sukar untuk dinilai.

Di mana crypto mungkin masih sesuai

Adakah itu bermakna tiada siapa yang harus memiliki cryptocurrency? Tidak.

Bagi pelabur yang memahami risiko, mampu kehilangan keseluruhan jumlah dan tidak bergantung pada wang itu untuk matlamat kewangan penting, peruntukan spekulatif kecil dapat diterima.

Kedudukan saya tidak berubah: cryptocurrency tergolong dalam sudut berisiko tinggi portfolio dan tidak boleh melebihi 1% daripada jumlah aset yang boleh dilaburkan.

Untuk meletakkannya dalam perspektif, jika anda mempunyai RM500,000 aset yang boleh dilaburkan, 1% adalah RM5,000.

Itu mungkin cukup untuk mengambil bahagian dan memuaskan rasa ingin tahu anda. Ia tidak cukup dekat untuk merosakkan masa depan anda jika anda salah.

Yang paling penting, jangan gunakan wang yang telah ditugaskan untuk persaraan, pendidikan anak-anak anda, kecemasan, atau perbelanjaan sara hidup beberapa tahun akan datang.

Dana tersebut sudah mempunyai pekerjaan. Jangan berikan mereka yang lain.

Crypto mungkin mempunyai tempat dalam portfolio. Tetapi tempat itu harus diputuskan sebelum anda membelinya: sebagai spekulasi kecil, dengan had yang tegas, tidak pernah sebagai pengganti pelaburan jangka panjang yang serius.

Persoalannya, pada akhirnya, tidak pernah sama ada anda telah terlepas masa depan.

Ia adalah sama ada masa depan anda mampu untuk crypto gagal.

Berikan wang anda pekerjaan yang jelas. Kemudian pastikan anda tidak menyerahkannya yang tidak pernah dibina untuk dilakukan.