Jangan biarkan dorongan hijau menjadi tergesa-gesa pinjaman

Kesediaan BANK Negara Malaysia (BNM) untuk memberi institusi kewangan lebih banyak ruang untuk mengambil risiko yang lebih tinggi untuk menyokong peralihan tenaga boleh difahami.

Malaysia memerlukan pelaburan besar dalam tenaga boleh diperbaharui dan infrastruktur sokongan, terutamanya kerana pusat data mendorong permintaan elektrik lebih tinggi.

Cabaran itu, seperti yang ditunjukkan oleh gabenor BNM Datuk Seri Abdul Rasheed Ghaffour, tidak semestinya kekurangan modal, tetapi mendapatkan pembiayaan untuk projek hijau yang dapat dilaksanakan dan berskala.

Terdapat sebab had berhati-hati wujud.

Hanya beberapa bulan yang lalu, BNM memberitahu StarBiz 7 bahawa had pendedahan rakan niaga tunggal direka untuk menghalang bank daripada terlalu terdedah kepada rakan niaga individu, memberi amaran bahawa tumpuan boleh menyebabkan kerugian yang teruk dan juga penularan kewangan.

Ia juga menekankan bahawa bank sahaja tidak boleh diharapkan memenuhi semua keperluan pembiayaan projek peralihan tenaga besar, intensif modal dan jangka panjang.

Itu tetap menjadi perkara penting.

Peralihan tenaga mungkin menjadi keutamaan nasional, tetapi itu tidak menjadikan setiap projek boleh diperbankkan atau setiap risiko boleh diterima.

Kemurgensi yang mengelilingi tenaga boleh diperbaharui dan peningkatan permintaan kuasa juga tidak boleh mendorong bank untuk berkumpul ke sektor, projek atau rakan niaga yang sama hanya kerana kisah pertumbuhannya kelihatan menarik.

Terdapat juga pelajaran yang lebih luas di sini. Lompat pinjaman cenderung kelihatan paling selamat apabila kisah ekonomi yang mendasari adalah paling kuat.

Hanya apabila keadaan berubah, risiko kepekatan menjadi jelas.

Memberi fleksibiliti yang lebih besar kepada bank tidak bermakna meninggalkan disiplin berhati-hati.

Sebaliknya, ruang tambahan harus dilengkapi dengan harga risiko yang betul, struktur projek yang lebih kuat, dan penggunaan pasaran modal dan sumber pembiayaan lain yang lebih besar.

Peralihan tenaga memerlukan lebih banyak pembiayaan, tentu saja.

Tetapi ia juga memerlukan pembiayaan yang dapat menahan kemerosotan seterusnya.